Aumentan los temores de deflación en Suiza mientras la fortaleza del franco pone a prueba las opciones de política del banco central

El yen cotizaba en un rango ajustado el jueves después de que el Banco de Japón mantuviera sin cambios los tipos de interés ultrabajos, mientras que el dólar estadounidense se consolidaba a la espera de los datos de empleo de esta semana y de las elecciones presidenciales estadounidenses de la semana que viene.

La divisa nipona ha sufrido recientemente —ha caído alrededor del 6% en el mes— mientras el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense rondan sus máximos desde julio.

La agitación política de Japón no ha hecho sino agravar los problemas del yen, aumentando la incertidumbre sobre las perspectivas de la política fiscal y monetaria del país.

El Banco de Japón se mantenía impasible el jueves, como se esperaba, y señaló la necesidad de analizar la evolución de la economía mundial, a la vez que hizo hincapié en los riesgos para la frágil recuperación interna a la hora de decidir cuándo endurecer su política monetaria.

Los operadores temían que el Banco de Japón retrasara las subidas de tipos tras las elecciones japonesas, pero el comunicado del banco central no contenía tal mensaje, lo que contribuyó a que el yen se mantuviera ligeramente firme, según Masafumi Yamamoto, estratega jefe de divisas de Mizuho Securities en Tokio.

El yen fluctuaba antes de subir tras la decisión del Banco de Japón. Subía en el momento de elaboración de este artículo un 0,38% a 152,83, manteniéndose cerca de los 153 por dólar.

Los analistas están divididos en cuanto a la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés de aquí a finales de año, por lo que la atención se centra en la sesión informativa posterior a la reunión del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en busca de pistas sobre el ritmo y el calendario de las nuevas subidas.

EMPLEO Y ELECCIONES EN EL PUNTO DE MIRA

El dólar se mantenía estable antes de la publicación del índice de precios del consumo personal (IPC) de septiembre en Estados Unidos, el jueves, y de la publicación del informe de creación de empleo, el viernes.

Los economistas consultados por Reuters estiman que en octubre se crearon 113.000 puestos de trabajo, aunque la cifra podría ser inferior debido a los recientes huracanes.

Pero el informe sobre el empleo puede verse eclipsado por las elecciones presidenciales del martes.

"Para mí, una cifra (de empleo) ligeramente más alta o más baja probablemente no cambie demasiado el signo", dada la tendencia alcista de los últimos datos económicos, dijo Tony Sycamore, analista de mercados de IG.

"En mi opinión, tiene sentido retirar algo de riesgo y mantenerse al margen" antes de una semana que "marcará la pauta para el final del año", dijo.

Algunos inversores han apostado por la victoria del candidato republicano Donald Trump, lo que ha contribuido a la subida del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, aunque sigue codo con codo con la vicepresidenta Kamala Harris en varias encuestas.

El índice del dólar , que mide la divisa frente a seis grandes rivales, se mantenía estable en 104,1 puntos. El dólar registra su mayor subida mensual desde abril de 2022.

El euro bajaba un 0,03%, hasta 1,0852 dólares, tras haber llegado a subir hasta 1,0871 dólares el miércoles.

La libra esterlina se situaba en 1,2956 dólares, un 0,04% menos en lo que va de día.

Por su parte, el dólar australiano caía un 0,05%, hasta los 0,65749 dólares, después de que las ventas minoristas nacionales de septiembre no alcanzaran las estimaciones, con una subida de tan solo el 0,1%. Los analistas esperaban una subida del 0,3% en septiembre.

El dólar neozelandés se revalorizaba un 0,1%, hasta 0,5978 dólares.

Los mercados también recibieron datos económicos de China el jueves, con el PMI manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística mostrando que la actividad en octubre se expandió por primera vez en seis meses.

El yuan del mercado internacional se mantenía estable en 7,1293.

En cuanto a las criptomonedas, el bitcóin alcanzó los 72.246 dólares, tras llegar a los 73.609,88 dólares el martes.

Las bolsas mundiales cayeron el viernes, terminando la semana a la baja en medio del nerviosismo por las elecciones estadounidenses, mientras que los precios del petróleo subieron debido a la preocupación por los enfrentamientos en Oriente Medio.

El ex presidente republicano Donald Trump (link) y la vicepresidenta demócrata Kamala Harris (link) están codo con codo en las encuestas en estados indecisos cruciales antes de las elecciones del 5 de noviembre (link). Los inversores temen que unos resultados controvertidos agiten los mercados mundiales y desaten una nueva incertidumbre geopolítica.

El índice de referencia S&P 500 terminó ligeramente a la baja y cerró la semana con un descenso de casi el 1%, impulsado por las pérdidas de los servicios públicos y financieros, así como por las ganancias de los valores tecnológicos y de servicios de comunicación. El Nasdaq terminó la semana al alza.

El índice Dow Jones de valores industriales bajó un 0,61% hasta 42.114,40, el S&P 500 cedió un 0,03% hasta 5.808,12 y el Nasdaq compuesto subió un 0,56% hasta 18.518,61.

El índice europeo de acciones terminó con un descenso del 0,03%, tras ceder ganancias en unas operaciones agitadas, y cerró la semana con un descenso del 1,2%. Durante la noche en Asia, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) cerró a la baja un 0,02%, pero cayó casi un 2% en la semana.

"El mercado sigue algo agitado, y parte de ello se debe a que hemos subido seis semanas seguidas y 10 de 11 meses, y ahora mismo el mercado, después de esa gran racha, se enfrenta a unos tipos de interés que se mantienen un poco más altos", dijo Keith Lerner, codirector de inversiones de Truist Advisory Services en Atlanta.

"Históricamente, la volatilidad en un año electoral tiende a repuntar en octubre. No hemos visto un pico, pero es muy normal que los mercados se pongan más nerviosos hacia las elecciones."

Los futuros del crudo Brent subieron un 2,25%, a 76,05 dólares el barril. Los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate subieron un 2,27%, a 71,78 dólares. Ambos futuros del crudo terminaron la semana con una subida del 4%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron mientras los inversores esperan los datos clave de empleo de la próxima semana para obtener nuevas pistas sobre la posible trayectoria de los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están valorando en casi un 95% las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre de la Reserva Federal. La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años subió 3,8 puntos básicos, hasta el 4,24%.

El dólar avanzó y se encaminó a su cuarta ganancia semanal frente al yen japonés, en un contexto incierto para los mercados que situó al yen cerca de mínimos de tres meses antes de las elecciones que se celebrarán en Japón el fin de semana.

El dólar se apreció un 0,26% frente al yen, hasta 152,22. Frente al franco suizo , el dólar se apreció un 0,08% hasta 0,866. El euro , sin embargo, bajó un 0,29% hasta 1,0796 dólares. La libra esterlina se debilitó un 0,08% hasta 1,2961 dólares.

El índice dólar , que mide el billete verde frente a una cesta de divisas que incluye el yen y el euro,subió un 0,24% hasta 104,30.

Los precios del oro subieron en unas operaciones agitadas tras retroceder desde máximos históricos. El oro al contado subió un 0,28% hasta los 2.743,31 dólares la onza. Los futuros del oro estadounidense subieron un 0,2% hasta los 2.754,60 dólares. El miércoles, los precios habían alcanzado un máximo histórico de 2.758,37 dólares en (link).

"Con el tiempo, los tipos de interés, la inflación y la economía son los principales factores que afectan al mercado bursátil", afirma Tom Plumb, consejero delegado y gestor de carteras de Plumb Funds en Madison, Wisconsin.

"Pero a corto plazo, no hay duda de que este es un mercado que está rebotando por los acontecimientos políticos y las expectativas, y la percepción general de que Trump sería mejor para los mercados que Harris"

Las bolsas mundiales cotizaban al alza el viernes, aunque se encaminaban a una pérdida semanal en medio del nerviosismo por las elecciones estadounidenses, mientras que los precios del petróleo subían debido a la preocupación por los enfrentamientos en Oriente Próximo.

El ex presidente republicano Donald Trump (link) y la vicepresidenta demócrata Kamala Harris (link) están empatados en las encuestas en estados indecisos cruciales antes de las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre (link), y los inversores están ansiosos por un resultado disputado que sacuda los mercados mundiales y desate una nueva incertidumbre geopolítica.

El índice de referencia S&P 500 se encaminaba a terminar la semana ligeramente a la baja, aunque las ganancias de los valores tecnológicos y de servicios de comunicación impulsaban al índice al alza en la sesión.

El Promedio Industrial Dow Jones caía un 0,16% a 42.308,60, el S&P 500 subía un 0,49% a 5.838,33 y el Nasdaq Composite avanzaba un 1,15% a 18.627,44.

El índice de acciones europeas terminó con un ligero descenso del 0,04% tras ceder ganancias en una negociación agitada y terminó con un descenso del 1,2%. Durante la noche en Asia, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) cerró con una subida del 0,3%, pero cayó casi un 2% en la semana.

"Con el tiempo, los tipos de interés, la inflación y la economía son los principales factores que afectan al mercado bursátil", dijo Tom Plumb, consejero delegado y gestor de carteras de Plumb Funds en Madison, Wisconsin.

"Pero a corto plazo, no hay duda de que este es un mercado que está rebotando por los acontecimientos políticos y las expectativas, y la percepción general de que Trump sería mejor para los mercados que Harris"

Los futuros del crudo Brent subieron un 2,15%, hasta 75,98 dólares el barril. El crudo estadounidense West Texas Intermediate subía un 2,27%, a 71,78 dólares.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron mientras los inversores esperan a los datos clave de empleo de la próxima semana para obtener nuevas pistas sobre la posible senda de recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están valorando en cerca del 95% las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre de la Reserva Federal. La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años subió 0,6 puntos básicos, hasta el 4,208%.

El dólar avanzó y se encaminó a su cuarta ganancia semanal frente al yen japonés, en un contexto incierto para los mercados que situó al yen cerca de mínimos de tres meses antes de las elecciones que se celebrarán en Japón el fin de semana.

El dólar se apreció un 0,14% frente al yen, hasta 152,03. Frente al franco suizo , el dólar se apreció un 0,09% hasta 0,866. El euro , sin embargo, bajó un 0,14% hasta 1,0812 dólares. La libra esterlina se fortaleció un 0,05% hasta 1,2978 dólares.

El índice dólar , que mide el billete verde frente a una cesta de divisas que incluye el yen y el euro,subió un 0,11%, hasta 104,16.

Los precios del oro se mantuvieron estables en unas operaciones agitadas, tras retroceder desde máximos históricos. El oro al contado subió un 0,08% a 2.737,94 dólares la onza. Los futuros del oro estadounidense (GCc1) cayeron un 0,04% a 2.733,90 dólares la onza. Los precios habían alcanzado un máximo histórico (link) de 2.758,37 dólares el miércoles.

El dólar superó el miércoles los 153 yenes por primera vez en casi tres meses, ante la fortaleza de la economía estadounidense y debido a una esperada divergencia entre el ritmo de recortes de tasas de interés de los principales bancos centrales mundiales.

* El billete verde se encamina a su decimosexta ganancia en 18 sesiones y a su cuarta semana consecutiva de alzas, ya que una serie de datos económicos positivos ha atenuado las expectativas sobre el tamaño y la velocidad de los recortes de tasas de la Fed, lo que ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

* El retorno de la nota de referencia a 10 años subió 3,4 puntos básicos al 4,24% tras alcanzar un máximo de tres meses de 4,26%. Después de bajar durante cinco meses consecutivos, la rentabilidad a 10 años ha avanzado unos 40 puntos básicos en octubre.

* Los inversores también se posicionaron de cara a las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre.

* Frente al yen , el dólar se fortaleció un 0,99% a 152,56 yenes a su mayor ganancia porcentual diaria desde el 4 de octubre, tras subir hasta 153,18 unidades, su nivel más alto desde el 31 de julio, el día en que el Banco de Japón elevó las tasas de interés a un máximo desde 2007.

* El índice dólar, que mide a la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas, subió un 0,32% a 104,43 unidades, después de haber avanzado a 104,57, su máximo desde el 30 de julio. El euro , bajó un 0,18% a 1,0778 dólares después de caer a 1,076 dólares, su nivel más bajo desde el 3 de julio. La libra esterlina cedió un 0,49% a 1,2919 dólares.

* Comentarios recientes de los funcionarios de la Fed han indicado que el banco central adoptará un enfoque gradual para recortar las tasas.

* El "Libro Beige" del banco central publicado el miércoles mostró que la actividad económica cambió poco desde septiembre hasta principios de octubre, mientras que las empresas vieron un repunte en las contrataciones, continuando las tendencias recientes que han reforzado las expectativas de que la Fed decidirá un recorte de 25 puntos básicos en su reunión de noviembre.

El dólar superó el miércoles los 153 yenes por primera vez en casi tres meses, apoyado por las expectativas de que la Reserva Federal no se apresurará a bajar las tasas, debido a una esperada divergencia entre el ritmo de recortes de tasas de interés de los principales bancos centrales mundiales.

* El billete verde se encamina a su decimosexta ganancia en 18 sesiones y a su cuarta semana consecutiva de alzas, ya que una serie de datos económicos positivos ha atenuado las expectativas sobre el tamaño y la velocidad de los recortes de tasas de la Fed, lo que ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

* El retorno de la nota de referencia a 10 años subía 4,2 puntos básicos al 4,248% tras alcanzar un máximo de tres meses de 4,26%. Después de bajar durante cinco meses consecutivos, la rentabilidad a 10 años ha unos 40 puntos básicos en octubre.

* Los inversores también se posicionaron de cara a las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre.

* Frente al yen , el dólar se fortalecía un 1,31% a 153,04 yenes y se encamina a su mayor ganancia porcentual diaria desde el 2 de octubre, tras subir hasta 153,18 unidades, su nivel más alto desde el 31 de julio, el día en que el Banco de Japón elevó las tasas de interés a un máximo desde 2007.

* El índice dólar, que mide a la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas, subía un 0,38% a 104,49 unidades, después de haber avanzado a 104,57, su máximo desde el 30 de julio. El euro , bajaba un 0,21% a 1,0774 dólares después de caer a 1,076 dólares, su nivel más bajo desde el 3 de julio. La libra esterlina cedía un 0,25% a 1,295 dólares.

* Comentarios recientes de los funcionarios de la Fed han indicado que el banco central adoptará un enfoque gradual para recortar las tasas.

* La Fed publicará su "Libro Beige" de actividad económica más tarde el miércoles, que puede proporcionar información sobre la trayectoria de las tasas de interés.

El dólar superó el miércoles los 152 yenes por primera vez desde finales de julio y mantenía al euro en mínimos de dos meses, apoyado por las expectativas de que la Fed no se apresurará a recortar las tasas y los inversores preparándose para una posible victoria electoral de Donald Trump en Estados Unidos.

* El dólar subía un 0,9% frente a la moneda japonesa, a 152,48 yenes, su nivel más alto desde el 31 de julio, el día en que el Banco de Japón subió las tasas de interés a su nivel más alto desde 2007 y, de paso, dio una fuerte sacudida a los mercados mundiales.

* El movimiento del par dólar/yen en las últimas semanas ha estado liderado en gran medida por el dólar, pero el miércoles esos movimientos se extendieron a otros pares, con el euro subiendo un 0,8% con respecto al yen, a 164,49, y la libra subiendo un 0,9% a 152,45 yenes, ambos también sus máximos desde el 31 de julio. (EUJPY=EBS),

* El rendimiento de la nota de referencia a 10 años alcanzó el martes su nivel más alto desde el 26 de julio, en el 4,222%, ya que, gracias a unos datos económicos mejores de lo esperado, los mercados ven ahora un 91% de posibilidades de un recorte moderado de un cuarto de punto básico en noviembre.

* La posibilidad de que el expresidente republicano Donald Trump gane las elecciones presidenciales estadounidenses el mes que viene ha impulsado aún más al dólar en general.

* El euro se encuentra en su menor nivel desde principios de agosto y bajaba un 0,1% a 1,0789 dólares, en gran parte víctima de la fortaleza del dólar, a lo que se sumaba la debilidad de los datos económicos y el cambio de tendencia de los mercados a esperar más recortes de tasas por parte del Banco Central Europeo en los próximos meses.

* Los responsables políticos del BCE han empezado a debatir si es necesario bajar las tasas de interés lo suficiente como para empezar a estimular la economía, poniendo fin a años de restricción económica, informó Reuters el miércoles, citando conversaciones mantenidas esta semana con media docena de fuentes.

* El euro bajaba un 0,1% frente a la libra el miércoles, a 83,09 peniques, rondando su mínimo en dos años y medio

* Frente al dólar, la libra cotizaba plana en 1,29805 dólares, en torno a un mínimo de dos meses

* El miércoles se publicará el Libro Beige de la Reserva Federal, que resume las condiciones económicas y es la última señal de la salud de la economía estadounidense.