Bolsa de valores hoy: las bolsas asiáticas caen tras las ligeras ganancias de Wall Street

Los jubilados lo tratan como depósitos bancarios; el interés en la gestión activa aumenta en medio del envejecimiento de la población.

La mayoría de las personas entienden que invertir consiste en equilibrar los riesgos y los rendimientos. Muchos también reconocen que ser demasiado cautelosos (hasta el punto de que los rendimientos no se mantienen a la par de la inflación) no es una estrategia de inversión sólida.

Sin embargo, en Corea, las pensiones de jubilación se enfrentan a este mismo problema. Según el Instituto de Pensiones de Jubilación de Corea, la rentabilidad anual media de las pensiones de jubilación durante los últimos diez años ha sido del 2,07%, mientras que la tasa de inflación se situó en el 2,2%.

El sistema de pensiones de jubilación se introdujo por primera vez en 2005 para garantizar que las personas tengan una vida estable y segura a medida que envejecen. Si bien la pensión nacional cubre los gastos básicos de vida, la pensión de jubilación tiene por objeto proporcionar estabilidad financiera adicional después de la jubilación.

En este país súper envejecido, fortalecer este marco de seguridad es crucial, especialmente considerando que las pensiones nacionales se están agotando a un ritmo rápido.

Muchos coreanos aún no comprenden plenamente la importancia de aumentar sus ahorros para la jubilación.

Un hombre de 60 años que pasó décadas en un empleo obrero compartió sus preocupaciones: "Mi pensión podría ser mi única fuente de ingresos cuando sea mayor. No podría arriesgarme a invertirla y perderlo todo".

Los coreanos más jóvenes suelen considerar la jubilación como una preocupación lejana. Lee, una empleada de oficina de 29 años, recibió una pensión de jubilación de su empresa anterior después de cambiar de trabajo, pero retiró todo el importe de una sola vez. "Pensé que sería mejor invertir en otros activos más riesgosos para obtener mayores rendimientos".

En general, los pagos de jubilación se consideran activos seguros y se gestionan predominantemente en productos similares a depósitos. Esta preferencia se refleja en las elecciones del 87 por ciento de los titulares de pensiones de jubilación, que optan por "inversiones de riesgo ultrabajo".

Si bien el gobierno introdujo un sistema de opciones predeterminadas en 2023 para aumentar los rendimientos, su impacto ha sido limitado, ya que muchos participantes siguen prefiriendo opciones de bajo riesgo que puedan proteger su capital, de manera similar a los depósitos bancarios. La opción predeterminada permite a los administradores de fondos invertir fondos automáticamente cuando los titulares de las cuentas no hacen una selección activa.

Incluso cuando las personas intentan elegir productos financieros, sigue existiendo una limitación estructural, ya que el sistema no apoya ni alienta activamente a las personas a adoptar un enfoque más proactivo hacia la inversión.

Por ejemplo, invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en mercados extranjeros —actualmente los favoritos entre los inversores coreanos— no está permitido bajo el sistema de pensiones de jubilación.

En esta fotografía de octubre de 2023, un hombre mayor completa una solicitud de empleo en una feria de empleo para adultos mayores en Suwon, provincia de Gyeonggi.

"Una diversificación eficaz implica distribuir las inversiones entre una variedad de clases de activos, incluidos activos de riesgo, activos seguros y categorías de activos emergentes", dijo Kim Byung-duck, investigador principal del Instituto de Finanzas de Corea. "Sin embargo, las regulaciones, como el límite del 70 por ciento para la inversión en activos de riesgo, aún restringen la flexibilidad de la cartera. La lista limitada de activos de inversión elegibles impide un enfoque verdaderamente diversificado".

Debido a estas limitaciones, la mayoría de los jubilados y quienes cambian de trabajo optan por recibir sus ahorros para la jubilación en forma de pago único en lugar de utilizarlos como pensión. En 2023, se cerraron el 89,6 por ciento de las 530.000 cuentas de pensiones de jubilación individuales y se retiraron los fondos.

"Corea se enfrenta a una grave crisis de bajas tasas de natalidad y rápido envejecimiento antes de que el sistema nacional de pensiones haya madurado por completo. Las pensiones de jubilación no están funcionando de manera efectiva como una fuente confiable de ingresos de jubilación", afirmó un informe de 2022 del Instituto Nacional de Investigación de Pensiones.

Sin embargo, se observa un cambio positivo: el interés por la inversión activa está aumentando, como lo demuestra la importante salida de fondos de pensiones de jubilación de los bancos a las empresas de valores. Dado que la inversión en ETF solo está disponible a través de las empresas de valores, se espera que esta tendencia continúe.

Los observadores del mercado predicen que el mercado de pensiones de jubilación seguirá expandiéndose a medida que la población envejece. Entre 2011 y 2023, los activos de pensiones de jubilación aumentaron 7,7 veces, pasando de 49,9 billones de wones (34.600 millones de dólares) a 382,4 billones de wones. Si esta tendencia de crecimiento continúa, se espera que superen los 500 billones de wones a finales de 2026.

"No todos los participantes tienen experiencia en inversiones, e incluso aquellos que la tienen pueden tener dificultades para lograr una diversificación adecuada debido a las limitaciones en el tamaño de los activos", dijo Hong Won-ku, investigador del Korea Capital Market Institute.

"Para aumentar la rentabilidad, es esencial explorar diversas estrategias, incluida la de permitir que los proveedores de pensiones de jubilación gestionen los activos en función de su criterio independiente. Este cambio ayudaría a superar las limitaciones de las inversiones impulsadas por los individuos", afirmó.

Fuente: Koreatimes

El USD/CHF extiende el repunte hasta cerca de 0,8970 en la primera sesión europea del jueves.

Las incertidumbres económicas mundiales y las tensiones geopolíticas podrían impulsar al franco suizo.

La estimación de los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. será el centro de atención más tarde el jueves.

El par USD/CHF se negocia en territorio positivo por segundo día consecutivo alrededor de 0,8970 durante la sesión europea temprana del jueves. Una modesta recuperación del dólar estadounidense (USD) brinda cierto respaldo al par. La estimación del Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. para el cuarto trimestre (T4) ocupará un lugar central más tarde el jueves.

La renovada imposición de aranceles por parte del presidente estadounidense Donald Trump a las importaciones canadienses y mexicanas ha suscitado preocupaciones sobre las tensiones comerciales globales. Cualquier señal de tensiones comerciales, incertidumbre económica y tensiones geopolíticas en curso podría impulsar la demanda de monedas de refugio seguro como el franco suizo (CHF) y crear un viento en contra para el USD/CHF.

Las preocupaciones sobre el crecimiento económico de EE. UU. han impulsado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) implemente al menos dos recortes de tasas este año. Esto, a su vez, podría limitar el alza del par. La confianza del consumidor estadounidense disminuyó lo más posible desde agosto de 2021, cayendo a 98,3 en febrero frente a 105,3 antes, según el Conference Board.

Mientras tanto, las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos cayeron un 10,5% intermensual hasta las 657.000 unidades en enero desde las 734.000 unidades (revisadas desde las 698.000) de la lectura anterior, según la Oficina del Censo del Departamento de Comercio el miércoles. Esta cifra fue inferior a las 680.000 unidades esperadas. Los inversores seguirán de cerca el informe del PIB del cuarto trimestre de Estados Unidos, que se publicará más tarde el jueves. En caso de un resultado mejor de lo esperado, esto podría impulsar al dólar.

Fuente: FXSTREET

El dólar cotizó al alza en la sesión asiática, intentando recuperarse tras un intento fallido de recuperación durante la noche. El renovado interés por los aranceles parece estar impulsando parte del impulso del billete verde. Mientras tanto, el sentimiento general del mercado se mantiene firme tras el sólido informe de resultados de Nvidia, y las persistentes preocupaciones por la competencia de la inteligencia artificial DeepSeek de China siguen pesando.

Los aranceles vuelven a ser noticia después de que el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, revelara que la “gran transacción” que implica aranceles recíprocos está fijada para el 2 de abril. La fecha se pospuso del 1 de abril, ya que el presidente estadounidense Donald Trump, citando la superstición, decidió evitar hacer grandes cambios en materia de políticas ese día.

Lutnick también señaló que Canadá y México podrían evitar los aranceles del 25% previstos si pueden demostrar un progreso suficiente en la seguridad fronteriza y el control del fentanilo. Sin embargo, agregó que Trump decidirá en última instancia si vuelve a pausar los aranceles o sigue adelante con ellos.

A pesar de que Nvidia informó un impresionante aumento de ventas interanual del 78% y un salto del 93% en los ingresos del centro de datos, está luchando por recuperarse con impulso. La compañía aún no se ha recuperado por completo de su caída del 17% del 27 de enero, su peor caída en un solo día desde 2020, en medio de crecientes preocupaciones sobre el competidor emergente de inteligencia artificial de China, DeepSeek.

Por otra parte, el dólar australiano está en dificultades a pesar de los comentarios de un alto funcionario del RBA que sugiere que los recortes de tasas no se están llevando a cabo en piloto automático y que una mayor flexibilización requeriría más evidencia de desinflación. Esta postura cautelosa debería haber brindado cierto apoyo al dólar australiano, pero el sentimiento general de aversión al riesgo mantiene a la moneda bajo presión.

Por ahora, el dólar australiano se encuentra en la parte inferior de la tabla de rendimiento de hoy. El kiwi también tiene un rendimiento inferior, mientras que el franco suizo es el tercer peor desempeño del día hasta ahora. En la parte superior de la tabla de rendimiento, el dólar lidera, seguido por el yen y el dólar canadiense. El euro y la libra esterlina se posicionan en el medio.

Técnicamente, la caída del AUD/JPY desde 102,39 se reanudó esta semana y ahora se debería ver una caída adicional hasta una proyección del 100% de 102,39 a 95,50 desde 98,75 a 91,86. Como esta caída se considera como la segunda parte del patrón correctivo desde 90,10, se debería ver un fuerte soporte en esa zona para generar una reversión. Pero el riesgo seguirá siendo a la baja mientras se mantenga la media móvil exponencial (EMA) de 55 días (ahora en 96,74), en caso de recuperación.

En Asia, en el momento de redactar este artículo, el Nikkei ha subido un 0,14%. El HSI de Hong Kong ha bajado un 0,76%. El SSE de Shanghái de China ha bajado un 0,49%. El Strait Times de Singapur ha bajado un 0,13%. El rendimiento del bono japonés a 10 años ha subido 0,036 hasta 1,402. Anoche, el DOW cayó un 0,43%. El SP 500 ha subido un 0,01%. El Nasdaq ha subido un 0,26%. El rendimiento a 10 años ha caído un 0,049 hasta 4,249.

Hauser del RBA: La incertidumbre global justifica un recorte de tasas, pero una mayor flexibilización depende de la evidencia de desinflación

El vicegobernador del RBA, Andrew Hauser, dijo hoy al parlamento que la creciente incertidumbre global tuvo un efecto paralizador sobre la actividad económica, lo que jugó un papel en la decisión de la junta de recortar la tasa de efectivo en 25 puntos básicos este mes.

Señaló que las empresas se están volviendo cada vez más cautelosas, retrasando proyectos de inversión y planes de expansión mientras esperan señales económicas más claras, “sólo para ver cómo se desarrollan las cosas”.

Esta vacilación, sugirió, hizo que una ligera flexibilización de la política monetaria fuera una respuesta “sensata” para apoyar la estabilidad económica.

Sin embargo, Hauser enfatizó que no hay garantía de que haya más recortes de tasas y que dependerán de los datos de inflación que se publiquen. Las autoridades siguen siendo optimistas sobre una mayor desinflación, pero necesitan ver evidencias claras antes de comprometerse a una mayor flexibilización de la política monetaria.

La confianza empresarial de Nueva Zelanda sube a 58,4 y va camino de la recuperación

En febrero, la confianza empresarial del ANZ de Nueva Zelanda aumentó de 54,4 a 58,4. Sin embargo, la perspectiva de actividad propia bajó ligeramente de 45,8 a 45,1, lo que pone de relieve que, si bien el sentimiento está mejorando, la actividad real sigue siendo incierta.

Los indicadores de precios y costos presentaron un panorama mixto. Las expectativas de inflación para el próximo año bajaron del 2,67% al 2,53% y las expectativas de costos bajaron del 73,6% al 71,3%. Sin embargo, las expectativas salariales se mantuvieron elevadas en el 79,2% a pesar de la caída desde el 83,1%, y las intenciones de precios subieron del 45,7% al 46,2%.

El ANZ señaló que la economía está en el “camino de la recuperación”, apoyada por tasas de interés más bajas y precios de exportación de materias primas más fuertes de lo esperado. Sin embargo, el banco advirtió que la próxima fase de crecimiento sigue siendo “un punto de debate”.

El ritmo de expansión dependerá de cómo perciban los hogares las tasas de interés actuales, de la medida en que la incertidumbre mundial influya en la inversión empresarial y de si las empresas avanzan a pesar de los desafíos. Además, la posible escasez de mano de obra podría convertirse en una limitación clave para un mayor crecimiento.

Dhingra del Banco de Inglaterra: Es poco probable que la fragmentación ordenada del comercio requiera una respuesta de política monetaria

Swati Dhingra, miembro del Comité de Política Monetaria del BoE, sugirió que el impacto inflacionario del aumento de los aranceles globales podría verse atenuado por un crecimiento económico más débil.

Agregó que si la economía global experimenta una “fragmentación de manera ordenada”, la política monetaria podría no necesitar reaccionar inmediatamente a medida que los precios se reajustan a los nuevos cambios geopolíticos.

Sin embargo, advirtió que en un “escenario extremo” en el que varias economías importantes erijan barreras comerciales significativas similares a las propuestas por Estados Unidos, una “tensión severa sobre unas pocas fuentes de suministro” podría llevar a fuertes picos de precios, que recuerden a los observados tras la invasión rusa de Ucrania en 2022.

A pesar de los riesgos, Dhingra minimizó la probabilidad de una perturbación grave y señaló que “la economía mundial parece estar acercándose a una fragmentación ordenada”.

Mirando hacia el futuro

El PIB suizo y la oferta mensual de M3 de la eurozona se publicarán en la sesión europea. El BCE publicará las cuentas de su reunión.

Más tarde durante el día, EE. UU. publicará la revisión del PIB, los pedidos de bienes duraderos y las ventas de viviendas pendientes.

Perspectiva diaria del USD/CHF

Pivotes diarios: (S1) 0,8920; (P) 0,8943; (R1) 0,8969; Más …

El USD/CHF se recuperó notablemente, pero se mantiene por debajo de la resistencia de 0,9053 y el sesgo intradía sigue siendo neutral. El patrón correctivo desde 0,9200 aún podría extenderse a la baja. Pero se debería ver un fuerte soporte desde el retroceso del 38,2% de 0,8374 a 0,9200 en 0,8884 para completarlo y generar una reanudación de la subida más amplia. Por el lado positivo, por encima de 0,9053 se volverá a probar la resistencia de 0,9200. Sin embargo, una ruptura sostenida de 0,8884 indicará una reversión bajista y, en cambio, un retroceso del 61,8% en 0,8690.

En el panorama general, una ruptura decisiva de la resistencia de 0,9223 indicará que toda la tendencia bajista desde 1,0342 (máximo de 2017) se ha completado con tres ondas hasta 0,8332 (mínimo de 2023). Las perspectivas se tornarán alcistas para la resistencia de 1,0146 a continuación. Sin embargo, el rechazo de 0,9223 mantendrá el pesimismo a medio plazo para otra caída a través de 0,8332 en una etapa posterior.

Actualización de indicadores económicos

Fuente: ACTIONFOREX

El par AUD/JPY cae por tercer día consecutivo y se ve presionado por una combinación de factores.

Las apuestas sobre una subida de tipos del BoJ y los temores sobre una guerra comercial siguen impulsando los flujos hacia el JPY, un activo de refugio seguro.

El IPC australiano más débil del miércoles debilita al dólar australiano y contribuye a la caída.

El cruce AUD/JPY atrae a nuevos vendedores tras un repunte en la sesión asiática hasta la zona de 94,20 y gira a la baja por tercer día consecutivo el jueves. Esto también marca el sexto día de movimiento negativo en los siete anteriores y arrastra los precios al contado hasta la zona de 93,70, o el nivel más bajo desde septiembre de 2024 en la última hora.

Los inversores parecen convencidos de que el Banco de Japón (BoJ) seguirá subiendo los tipos de interés en un contexto de aumento de la inflación en Japón. Esto eclipsa los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, de la semana pasada sobre la posibilidad de aumentar la compra regular de bonos y desencadena un nuevo repunte de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés. Aparte de esto, las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente estadounidense Donald Trump apuntalan aún más al yen, un activo refugio, y ejercen presión a la baja sobre el cruce AUD/JPY.

De hecho, Trump ordenó una investigación sobre las importaciones de cobre para evaluar si se deben imponer aranceles debido a preocupaciones de seguridad nacional. Esto se suma a los aranceles del 10% impuestos a los bienes de China y las amenazas de nuevos aranceles recíprocos para cada país. Aparte de esto, las cifras de inflación interna al consumidor más débiles del miércoles contribuyen al desempeño relativamente inferior del dólar australiano (AUD) y pesan aún más sobre el cruce AUD/JPY.

Mientras tanto, el último tramo a la baja valida la ruptura de esta semana a través del mínimo del año anterior, en torno a la región de 94,25. Una posterior caída y aceptación por debajo de la marca de 94,00 sugiere que el camino de menor resistencia para el cruce AUD/JPY sigue siendo a la baja. Los operadores ahora esperan una serie de informes económicos clave de Japón el viernes, incluidos la producción industrial, las ventas minoristas y la inflación de Tokio, para obtener un nuevo impulso.

Indicador económico

Índice de precios al consumidor de Tokio (interanual)

El índice de precios al consumidor (IPC) de Tokio, publicado mensualmente por la Oficina de Estadística de Japón, mide la fluctuación de precios de los bienes y servicios adquiridos por los hogares en la región de Tokio. El índice se considera un indicador adelantado del IPC general de Japón, ya que se publica semanas antes de la lectura nacional. La lectura interanual compara los precios del mes de referencia con el mismo mes del año anterior. En general, una lectura alta se considera alcista para el yen japonés (JPY), mientras que una lectura baja se considera bajista.

Fuente: FXSTREET

EUR/GBP se debilita tras advertencia de Trump sobre aranceles del 25% a la Unión Europea

La UE prometió responder a los aranceles propuestos por Trump.

Swati Dhingra del BoE enfatizó los límites de la política del banco central para abordar los shocks de oferta relacionados con el comercio.

El EUR/GBP extiende sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 0,8270 durante la jornada asiática del jueves. El cruce de divisas sigue bajo presión debido al debilitamiento del euro (EUR) tras las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles del 25% a la Unión Europea (UE).

El miércoles por la noche, el presidente Trump reafirmó su intención de imponer aranceles del 25% a Canadá y México y anunció planes para agregar a la UE a la lista de naciones que enfrentan sanciones comerciales por las exportaciones a Estados Unidos (EE. UU.).

En respuesta, la UE se comprometió a reaccionar “firme e inmediatamente” a estas barreras comerciales “injustificadas”, lo que indica su disposición a tomar represalias rápidamente contra los gravámenes propuestos. Estas tensiones comerciales en aumento podrían exacerbar la desaceleración económica de la eurozona y afectar aún más el desempeño del euro frente a sus pares.

Mientras tanto, Swati Dhingra, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), destacó el miércoles las limitaciones de la política del banco central para abordar los shocks de oferta basados ​​en el comercio. Dhingra señaló que si la fragmentación económica mundial avanza de manera ordenada, las intervenciones de política monetaria pueden no ser necesarias. Sin embargo, en un escenario en el que los shocks de oferta externos se vuelven más frecuentes, tener una autoridad monetaria independiente con un objetivo de inflación claro se vuelve crucial.

Los operadores ya han descontado en los precios dos recortes de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra durante el año. Sin embargo, los comentarios anteriores de Dhingra sugirieron que apoya una flexibilización más agresiva, y que está a favor de más de cuatro recortes de los tipos. Afirmó que, si bien los medios de comunicación suelen interpretar el término "gradual" como 25 puntos básicos (pb) por trimestre, mantener este ritmo durante el resto de 2025 dejaría a la política monetaria en una posición excesivamente restrictiva a finales de año.

Fuente: FXSTREET

El GBP/USD cae a medida que el dólar estadounidense gana fuerza en medio de una mayor aversión al riesgo y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Raphael Bostic de la Reserva Federal sugirió mantener estables las tasas de interés para mantener la presión sobre la inflación.

Swati Dhingra del BoE señaló que los aranceles más altos en Estados Unidos podrían impulsar al dólar estadounidense, lo que potencialmente haría subir los precios en el Reino Unido.

El par GBP/USD se deprecia después de dos sesiones consecutivas de ganancias y cotiza en torno a 1,2660 durante la jornada asiática del jueves. El par pierde terreno a medida que el dólar estadounidense (USD) se fortalece en medio de una mayor aversión al riesgo y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, declaró el miércoles por la noche que la Fed debería mantener las tasas de interés actuales para seguir aplicando presión a la baja sobre la inflación, según Bloomberg. Bostic señaló la necesidad de más datos para determinar si la inflación de enero fue un aumento temporal o el comienzo de una tendencia. Enfatizó que la política de la Fed sigue siendo restrictiva y debería seguir así.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el dólar estadounidense frente a seis monedas principales, avanzó cerca de 106,50, con rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años en 4,08% y 4,27%, respectivamente, al momento de escribir este artículo.

El secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, anunció el miércoles por la noche que el 3 de abril serviría como fecha de referencia para los datos arancelarios recíprocos. También afirmó que no se permitiría el ingreso de vehículos chinos a Estados Unidos, citando a China como una de las principales preocupaciones. Por otra parte, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reafirmó su compromiso de trabajar con el Congreso para que los recortes de impuestos del presidente Trump sean permanentes.

Swati Dhingra, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), comentó el miércoles que el aumento de los aranceles en Estados Unidos podría fortalecer el dólar estadounidense en el corto plazo, lo que provocaría algunos efectos de aumento de precios en el Reino Unido. Sin embargo, señaló que el impacto inflacionario general en el Reino Unido probablemente se vería compensado por la reducción de las presiones sobre los precios mundiales resultantes de estos aranceles.

Precio de la libra esterlina hoy

La siguiente tabla muestra el cambio porcentual de la libra esterlina (GBP) frente a las principales divisas cotizadas hoy. La libra esterlina fue la más débil frente al dólar australiano.

El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona de la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se selecciona de la fila superior. Por ejemplo, si selecciona la libra esterlina de la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará la libra esterlina (base)/dólar estadounidense (cotización).

Fuente: FXSTREET