Cổ phiếu cảng, vận tải biển ‘nóng’ trở lại

MỚI

HAH - Triển vọng duy trì tích cực trong năm 2025

Điểm nhấn tài chínhChúng tôi dự phóng doanh thu năm 2024/25 sẽ tăng 39,1%/10,4% svck nhờ khả năng mở rộng đội tàu và giá cho thuê tàu neo ở mức cao.

Chúng tôi điều chỉnh tăng chi phí vốn năm 2024 từ 1.580 tỷ đồng lên 2.454 tỷ đồng bởi hoạt động mở rộng đội tàu.

Dựa trên kế hoạch cho vay để mở rộng đội tàu, chúng tôi dự phóng tỷ lệ D/E của HAH ở mức 70,5%/51,3% trong năm 2024/25.

Luận điểm đầu tư

Tiến độ tiếp nhận đội tàu nhanh hơn cung cấp năng lực lớn hơn vào năm 2024

Doanh thu thuần 9T24 tăng 19,2% svck, đạt 86,7% dự phóng cả năm trong khi LN ròng vượt dự phóng 104%. Chúng tôi cho rằng kết quả này là do sản lượng vận tải và tiến độ tiếp nhận tàu nhanh hơn dự kiến, kết hợp giá cước tuyến HP – Ấn Độ trong Q3/24 tăng mạnh, cải thiện biên LN gộp. Do đó, chúng tôi nâng dự phóng tổng khối lượng hàng hóa lên 23,1%, đạt 1,46 triệu TEU, tương ứng với mức tăng 35,4% svck.

Kế hoạch mua tàu mới bất ngờ vào tháng 11

Vào đầu tháng 11, HAH thông báo sẽ mua tàu có cỡ 3.400 TEU, được đóng vào năm 2007. HAH có kế hoạch đổi tên tàu thành Haian Gamma và nhận tàu trong tháng 11 năm 2024, nâng tổng công suất đội tàu lên 26,571 TEU, tăng 50%. Chúng tôi kỳ vọng tàu sẽ được thuê với giá 31.000 USD/ngày trong khi các tàu khác của HAH có giá thuê từ 14.000 – 22.000 USD. Điều này sẽ đóng góp 0,6%/7,1% vào tổng dự phóng doanh thu cho năm 2024-2025. Do vậy, chúng tôi dự phóng doanh thu sẽ tăng 39,1%/10,4% svck trong năm 2024-25.

Giá thuê tàu neo ờ mức cao đem lại lợi nhuận tích cực cho HAH

Giá thuê tàu vẫn neo ở mức cao vào tháng 11, tăng gấp đôi svck. Chúng tôi kỳ vọng giá thuê tàu sẽ vẫn ở mức cao ít nhất là đến hết Q1/25 với nhiều yếu tố tiềm tàng như: 1) Thuế quan 2025 của Trump, có thể gây ra tình trạng tích trữ hàng tồn kho trong ngắn hạn, 2) tình trạng gián đoạn đang diễn ra ở Biển Đỏ; 3) khả năng xảy ra một cuộc đình công khác tại cảng Hoa Kỳ sau khi hợp đồng hiện tại kết thúc vào T1/25. Chúng tôi kỳ vọng HAH sẽ được hưởng lợi từ cả đội tàu hoạt động và việc gia hạn hợp đồng đội tàu cho thuê vào năm 2025. Biên lợi nhuận gộp của HAH dự phóng tăng 4.4đ %/2.8đ % so với dự phóng trước đó.

Vay nợ tăng đột biến vào 2024-25, nhưng sẽ giảm đáng kể vào 2026

Để tài trợ cho kế hoạch mở rộng đội tàu, chúng tôi ước tính tổng nợ của HAH sẽ lên tới 2.622/2.208 tỷ đồng, nâng tỷ lệ nợ ròng trên VCSH hữu từ 36% trong 2023 lên 67%/37,5% trong 2024-25. Tuy nhiên, với tiềm năng tăng trưởng EPS 22,5%/33,5% trong FY24-25, chúng tôi kỳ vọng nợ ròng sẽ giảm đáng kể xuống còn 12% vào 2026.

MỚI

Tư duy ngược

Lý do chính khiến nđt thua lỗ từ đầu năm đến nay đến từ việc KHÔNG HIỂU RÕ VỀ TT và NHẬN DIỆN DÒNG TIỀN SAI.

Khi Bank còn đang trông "chán chán", "bẩn bẩn" nđt còn kì thị "nặng mông" các kiểu. Nhưng khi STB đã tăng đc 20%, TPB tăng 20%, CTG cũng 20% hay bét nhất như ACB cũng 10% thì nđt lại bắt đầu "quay xe" khen Bank và đu lại ngay ở những vùng giá cao. Nhưng TT hiện tại k ủng hộ cho việc mua bùng nổ nên khi nđt tham gia ở những điểm cao trào ngắn hạn của cổ phiếu Bank thì đều dính ngay nhịp chỉnh và cutloss sạch.

Tương tự như nhiều cổ phiếu Midcap hiện tại, khi mà Bank tăng thì nđt chỉ chú ý vào Bank r bỏ quên Midcap. Sau đó Midcap cũng lại tăng mạnh như HAH, VTP, VGI, HVN,...

Với đúng nguyên tắc đó thì câu hỏi hiện tại là "Khi Bank đã và đang chiết khấu, Midcap thì đang bùng nổ lên tốt thì có cắt Bank để lại đủ Midcap tiếp hay không?". Chắc chắn nđt ai cũng đã nhận ra và có câu trả lời cho riêng mình rồi!

MỚI

Vĩ mô tháng 10 và câu chuyện cổ phiếu HAH cùng các ngành ảnh hưởng bởi hiệu ứng Trump

Điểm sáng trong bức tranh tháng 10/2024 là tăng trưởng GDP của Việt Nam đạt 7,4% so với cùng kỳ năm trước, một con số rất ấn tượng và vượt kỳ vọng. Điều này cho thấy nền kinh tế Việt Nam đang phục hồi mạnh mẽ sau những ảnh hưởng của đại dịch.

Ngoài ra, các ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, dịch vụ sẽ là động lực tăng trưởng tiếp tục đóng góp lớn vào tăng trưởng chung. Ngoài ra, các chính sách hỗ trợ của Chính phủ và sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng nội địa cũng là những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng.

Lạm phát ở mức ổn định. Tỷ lệ lạm phát chung ở mức 3,78% và lạm phát cơ bản ở mức 2,69% cho thấy Ngân hàng Nhà nước đã kiểm soát lạm phát tương đối tốt. Và mức lạm phát ổn định tạo ra một môi trường kinh tế ổn định, hỗ trợ cho các hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư.

Anh chị xem chi tiết video tại đây :

MỚI

1 cổ phiếu "trùm đội tàu Việt Nam" - Tăng vượt đỉnh 2024

Hôm nay, ngày 7 tháng 11 năm 2024, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận diễn biến tiêu cực với tâm lý nhà đầu tư chán nản do thanh khoản sụt giảm đáng kể. Giá trị giao dịch khớp lệnh trên sàn HOSE chỉ đạt hơn 13.500 tỷ đồng, giảm gần 6% so với trung bình 20 phiên trước đó.

Đây là mức thấp nhất kể từ giữa tháng 5 năm 2023, phản ánh sự thận trọng và lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh này, ngành vận tải biển lại nổi lên với tiềm năng tăng trưởng khi giá cước vận tải biển đang ở mức cao. Theo chỉ số Freightos Baltic Index (FBX), tính đến ngày 5 tháng 1 năm 2024, giá cước vận tải biển quốc tế tăng 88% lên mức 2.519 USD/FEU.

Sự gia tăng này mang lại lợi nhuận đáng kể cho các doanh nghiệp vận tải biển, đặc biệt là những công ty có hoạt động cho thuê tàu. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tình trạng dư cung tàu container trên thị trường nội địa có thể gây áp lực lên giá cước nội địa.

Hoạt động cho thuê tàu là một phần quan trọng trong ngành vận tải biển, bao gồm các hình thức như thuê tàu chuyến, thuê tàu định hạn và thuê tàu trần. Mỗi hình thức có đặc điểm riêng, phù hợp với nhu cầu vận chuyển và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp. Ví dụ, thuê tàu chuyến cho phép thuê tàu cho một hành trình cụ thể, trong khi thuê tàu định hạn cho phép sử dụng tàu trong một khoảng thời gian nhất định.

Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (mã chứng khoán: HAH) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực này tại Việt Nam. Theo dữ liệu từ ngày 1 tháng 11 năm 2024, giá cổ phiếu HAH đóng cửa ở mức 43.000 đồng, giảm 2,05% so với phiên trước đó, với khối lượng giao dịch đạt 2.194.000 cổ phiếu.

Mặc dù có sự biến động ngắn hạn, nhưng với tiềm năng tăng trưởng của ngành vận tải biển và chiến lược mở rộng đội tàu, HAH được đánh giá có triển vọng tích cực trong dài hạn. Trước đó Team đã chia sẻ cho nhà đầu tư ở video cuối tuần vừa qua và đầu tuần (04/07/2024) về tiềm năng của cổ phiếu HAH nhưng hiện tại đang có một sự kiện mới quan trọng tác động đến HAH khiến Safari không thể chờ đợi phải nhanh chóng chia sẻ đến nhà đầu tư vào video tối ngày hôm nay.

MỚI

HAH sắp đón thêm tàu mới

Ngày 31/10, HĐQT CTCP CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH) ra Nghị quyết phê duyệt mua tàu TORO, số IMO 9322516, theo hợp đồng mua bán tàu (MOA) ký ngày 08/10 với bên bán là Lamda Seatrading S.A có trụ sở tại Liberia.

HĐQT Công ty ủy quyền cho 3 lãnh đạo gồm Chủ tịch HĐQT Vũ Thanh Hải, Tổng Giám đốc Nguyễn Ngọc Tuấn, Giám đốc Công ty TNHH Vận tải Container Hải An (HACT) Trần Văn Quyền, từng người độc lập, thay mặt Công ty tổ chức ký kết và thực hiện MOA bao gồm nhưng không giới hạn trong các công việc: Ký kết MOA, biên bản giao nhận tàu, hợp đồng ủy quyền và các tài liệu có liên quan khác, thực hiện ký giải tỏa tiền đặt cọc, thanh toán phần tiền mua tàu còn lại cùng các chi phí nhiên liệu dầu nhờn còn lại trên tàu, chấp thuận bàn giao tàu từ bên bán và ký kết các tài liệu khác liên quan đến MOA.

Theo tìm hiểu, TORO (IMO 9322516) là tàu container được đóng vào năm 2007, có tổng chiều dài 222.52m, chiều rộng 32.26m, tổng dung tích 35,573 GT, trọng tải 44,164 DWT, sức chứa container 3,400 TEU.

Gần đây, HAH điều chỉnh kế hoạch năm 2024, trong đó đáng chú là việc đầu tư tàu container đã qua sử dụng, loại Panamax, để chuẩn bị cho việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh. Đồng thời, HĐQT ủy quyền cho Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc Công ty tổ chức nghiên cứu, tìm kiếm đối tác, thương thảo hợp đồng mua bán tàu và thực hiện các công việc liên quan.

Thời gian qua, HAH đã nhận thêm 4 tàu mới loại 1,800 TEU, có tổng vốn đầu tư gần 3,000 tỷ đồng, bao gồm Haian Alfa vào tháng 12/2023, Haian Beta vào tháng 3/2024, Anbien Sky vào tháng 5/2024 và Haian Opus vào tháng 7/2024. Trong số này, HAH tự khai thác 2 tàu và cho thuê 2 tàu.

Ngoài kế hoạch mua tàu mới, HAH cũng điều chỉnh kế hoạch kinh doanh 2024 với tổng doanh thu tăng 19% so với ban đầu, lên mức 3,957 tỷ đồng. Mục tiêu lãi ròng được điều chỉnh tăng mạnh 55%, lên mức 450 tỷ đồng, từ mức 290 tỷ đồng đã được cổ đông thông qua.

Về sản lượng, HAH tăng nhẹ kế hoạch từ 1.26 triệu TEU lên 1.27 triệu TEU, bao gồm sản lượng khai thác cảng tăng hơn 1% và khai thác tàu tăng gần 6%, trong khi khai thác depot giảm 12%.

Quý 3 vừa qua, HAH mang về doanh thu thuần gần 1,129 tỷ đồng và lãi ròng hơn 199 tỷ đồng, lần lượt tăng mạnh 66% và 89% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là quý thứ 2 liên tiếp HAH tăng trưởng lãi ròng, đồng thời là mức cao nhất kể từ quý 4/2022. Lũy kế 9 tháng đầu năm, lãi ròng hơn 370 tỷ đồng, thực hiện được 82% kế hoạch điều chỉnh.

Lãi ròng HAH cao nhất kể từ quý 4/2022

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

MỚI

Quỹ Cơ Cấu Xong, Chỉ Số Về Vùng Hỗ Trợ Giải Ngân Được Chưa?

Đóng nến tuần thị trường tiếp tục diễn biến đỏ điểm về vùng hỗ trợ chặt quanh mốc 1.250 điểm, xu hướng thị trường vẫn tiếp diễn đà sideway chứ chưa tạo ra một sự bứt phá về cả chất và lượng. Dòng tiền yếu & thiếu là điều khiến chỉ số chưa có sự tăng trưởng, cuối tuần chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ có sự phục hồi sau khi chạm mốc hỗ trợ chặt, quỹ đã cơ cấu xong trong tuần vừa qua & diễn biến chỉ số đã chỉnh về hỗ trợ liệu đã đạt vùng giá giải ngân.

Mời quí nhà đầu tư xem chi tiết ở video: