CAE, Loblaw Companies,Sun Life Financial

Los resultados del tercer trimestre de Suncor Energy , mucho mejores de lo esperado (link), consolidan la recuperación del segundo mayor productor de petróleo de Canadá, dos años después de la dimisión de su anterior consejero delegado tras una serie de accidentes laborales y fallos operativos (link).

El productor, con sede en Calgary, superó las estimaciones de los analistas en cuanto a flujo de caja, producción ascendente y producción de refinado, y alcanzó su objetivo de deuda neta de 8.000 millones de dólares canadienses (5.720 millones de dólares) antes de lo previsto, lo que desencadenó una iniciativa para devolver el 100% del flujo de caja libre a los accionistas.

Suncor también afirmó que está en vías de superar sus previsiones de producción y refino para 2024, gracias a la producción récord del tercer trimestre de sus plantas de mejora de arenas petrolíferas en el norte de Alberta.

Los últimos resultados, comunicados a última hora del martes, siguen a una mejora constante de las operaciones y la seguridad desde que el ex ejecutivo de Exxon Mobil Rich Kruger asumió el cargo de consejero delegado (link) en abril de 2023 y subrayan la transformación de Suncor, que ha pasado de estar rezagada en el sector de las arenas petrolíferas a tener un rendimiento superior.

"La Suncor de hoy es una nueva Suncor", dijo Kruger a los analistas en una conferencia sobre resultados el miércoles, atribuyendo el éxito a las mejoras incrementales en eficiencia y a un cambio en la cultura de la empresa.

"Hace un año, hace 15 meses, todo el mundo se preguntaba qué diablos podían hacer para levantarse y volver a ponerse en pie, y ahora la gente se pregunta hasta dónde podemos llegar"

Kruger dijo que Suncor se había centrado en impulsar la producción, poniendo como ejemplo la planta de arenas bituminosas térmicas de Firebag, que sobre el papel tiene capacidad para producir 215.000 barriles diarios (bpd), pero en septiembre alcanzó los 247.000 bpd.

Las acciones de la empresa subieron un 3,9% a 55,22 dólares canadienses en la Bolsa de Toronto y han subido un 29% en lo que va de año, superando los resultados de sus homólogas Canadian Natural Resources y Cenovus Energy .

Los resultados de Suncor han mejorado notablemente desde 2022, cuando la empresa de inversión activista estadounidense Elliott Management se hizo con una participación (link) en la empresa para exigir cambios, tras años de bajo rendimiento de la cotización y graves problemas operativos en la mina de Fort Hills. Menos de tres meses después de que Elliott apuntara a Suncor, el anterior consejero delegado, Mark Little, dimitió tras la muerte de un quinto trabajador en tres años.

La empresa se embarcó en una revisión de las operaciones que incluía el recorte de 1.500 puestos de trabajo y la reducción de los costes operativos de la minería de arenas petrolíferas. El mes pasado, Elliott declaró que casi había duplicado su inversión en (link), porque está convencida de que las mejoras en curso harán subir el precio de las acciones.

Normalmente se tarda mucho más en dar la vuelta a una empresa y los logros de Kruger hasta la fecha han sido asombrosos, afirmó Laura Lau, directora de inversiones de Brompton Group, que posee acciones de Suncor.

"Creo que Suncor puede seguir así, porque el impulso genera impulso", afirmó.

Según Jason Bouvier, analista de Scotiabank, Suncor tuvo un gran trimestre, pero advirtió de que será mucho más difícil superar las comparaciones interanuales en 2025 y que la empresa aún tiene que hacer frente a las implicaciones del final de la vida útil de sus activos de arenas petrolíferas más antiguos en la próxima década.

La compañía también se enfrenta a una perspectiva más sombría para los precios mundiales del petróleo, que han tendido a la baja este año en medio de preocupaciones sobre la demanda (link).

(1 dólar = 1,3985 dólares canadienses)

** La empresa canadiense de petróleo y gas Suncor Energy elevó el martes su dividendo trimestral tras superar las estimaciones de (link) sobre el beneficio del tercer trimestre

** Sus acciones cotizadas en EE.UU suben un 3,15% a 39,31 dólares antes de la apertura del mercado

ENFOQUE EN LA RENTABILIDAD PARA LOS ACCIONISTAS, SEGMENTO DOWNSTREAM

** Scotiabank eleva su valoración hasta 62 C$ desde 59 C$, y afirma que es difícil ignorar la mejora de la estrategia o que SU ha superado las previsiones trimestrales en siete de los últimos ocho trimestres

** SU está aumentando el retorno a los accionistas hasta el 100% de los fondos excedentes después de alcanzar "su objetivo de deuda neta unos trimestres antes de lo esperado", añade Scotiabank

** BMO eleva su valoración hasta 65 dólares desde 62. Considera que la asignación del 100% del flujo de caja libre a los accionistas podría traducirse en una rentabilidad del 11% en 2025

** La correduría añade que los resultados del segmento downstream de SU fueron la mayor sorpresa, ya que se alcanzaron volúmenes de refino y una utilización récord

** TD Cowen eleva su valoración hasta 62 C$ desde 60 C$, y afirma que un aumento del 5% en el dividendo se traduce en una rentabilidad anualizada proforma del 4,3%, la segunda más alta entre pares

** Los sólidos resultados del tercer trimestre ponen de relieve la resistencia del segmento downstream de SU ante el debilitamiento generalizado de los fundamentos del refino en Norteamérica - TD Cowen

Los analistas de valores revisaron el miércoles sus calificaciones y objetivos de precios de varias empresas canadienses, entre ellas IA Financial Corporation, Imperial Oil y Shopify.

DESTACADOS

• * Endeavour Silver Corp : Ventum Financial reanuda la cobertura con calificación de compra

• * IA Financial Corporation Inc : CIBC eleva el precio objetivo a C$143 desde C$133

• * Imperial Oil : JP Morgan eleva el precio objetivo a C$100 desde C$97

• * Shopify Inc : National Bank of Canada eleva el precio objetivo de C$100 a C$140

• * Titanium Transportation Group Inc : Raymond James sube a Strong buy desde outperform

A continuación se muestra un resumen de las acciones de investigación sobre empresas canadienses publicadas por Reuters el miércoles. Las acciones están en orden alfabético.

• * ARIS Mining Corp : BMO recorta el precio objetivo a C dólares 8.50 desde C dólares 9

• * Canaccord Genuity Group Inc : TD Cowen eleva el precio objetivo a C$12 desde C$10

• * Computer Modelling Group Ltd : CIBC recorta el precio objetivo a C$14,5 desde C$15

• * Converge Technology Solutions Corp : Ventum Financial recorta precio objetivo a C$5,20 desde C$6,20

• * Dentalcorp Holdings Ltd : Stifel eleva el precio objetivo a C$12,50 desde C$11,50

• * DRI Healthcare Trust : Raymond James recorta el precio objetivo a C$22 desde C$23

• * Endeavour Silver Corp : Ventum Financial reanuda la cobertura con precio objetivo C$9

• * Endeavour Silver Corp : Ventum Financial reanuda cobertura con calificación de compra

• * IA Financial Corporation Inc : CIBC eleva el precio objetivo a C$143 desde C$133

• * Imperial Oil : JP Morgan eleva el precio objetivo a C$100 desde C$97

• * Linamar Corp : BMO recorta el precio objetivo a C$75 desde C$80

• * Linamar Corp : CIBC recorta el precio objetivo a C$84 desde C$85

• * MAG Silver Corp : CIBC eleva el precio objetivo a C$25 desde C$24

• * Nexus Industrial REIT : CIBC eleva el precio objetivo a C$9,5 desde C$9

• * Power Corporation of Canada : CIBC eleva el precio objetivo a C$51 desde C$45

• * Riocan REIT : CIBC eleva el precio objetivo a C$22 desde C$21

• * Russel Metals Inc : Raymond James eleva el precio objetivo a C$56 desde C$50

• * Russel Metals Inc : Stifel eleva el precio objetivo a C$54,50 desde C$53

• * Shopify Inc : ATB Capital Markets recorta a sector perform desde outperform

• * Shopify Inc : ATB Capital Markets eleva el precio objetivo a 145 dólares canadienses desde 120 dólares canadienses

• * Shopify Inc : National Bank of Canada eleva el precio objetivo de C$100 a C$140

• * Sienna Senior Living Inc : CIBC eleva el precio objetivo a C$19 desde C$17

• * Sienna Senior Living Inc : Scotiabank eleva el precio objetivo a C$18 desde C$17,5

• * Sun Life Financial Inc : CIBC eleva el precio objetivo a C$96 desde C$90

• * Suncor Energy Inc : Scotiabank eleva el precio objetivo a C$62 desde C$59

• * Suncor Energy Inc : TD Cowen eleva el precio objetivo de C$60 a C$62

• * Titanium Transportation Group : Raymond James eleva el precio objetivo de C$3,50 a C$4

• * Titanium Transportation Group : Raymond James eleva a strong buy desde outperform

• * Verticalscope Holdings Inc : Raymond James eleva el precio objetivo a C$13 desde C$11.50

• * Yellow Pages Ltd : National Bank of Canada eleva el precio objetivo a C$10.50 desde C$10

La canadiense Suncor Energy superó el martes las estimaciones de beneficios del tercer trimestre, ya que la empresa integrada de petróleo y gas se benefició de una mayor producción de petróleo y de la demanda de productos refinados.

La empresa registró un beneficio ajustado de 1,48 dólares canadienses por acción en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, frente a la estimación media de los analistas de 1,08 dólares canadienses por acción, según datos recopilados por LSEG.

Manulife Financial obtuvo el miércoles un beneficio en el tercer trimestre mejor de lo esperado , ya que la aseguradora canadiense se benefició de un sólido rendimiento en susnegocios de Asia y de gestión de patrimonios.

Las principales aseguradoras de vida de Canadá se han centrado cada vez más en la expansión en Asia, un mercado clave para su crecimiento y exposición global.

Los beneficios básicos del negocio asiático de Manulife aumentaron un 17% hasta 453 millones de dólares canadienses (324,96 millones de dólares) en el trimestre, en comparación con el año pasado.

Los buenos resultados de la unidad asiática se debieron al aumento de las ventas de seguros en Hong Kong, China continental, Singapur y Japón, según Manulife.

La prima anual equivalente de Manulife (APE), una importante medida de ventas utilizada por las aseguradoras de vida, aumentó un 40% durante el trimestre, impulsada por un aumento del 64% en su unidad de Asia.

Los resultados reflejan los de su rival más pequeño, Sun Life , que también superó las expectativas de beneficios trimestrales,gracias a las fuertes ventas de seguros (link).

El negocio de gestión de patrimonios y activos de Manulife fue otro punto brillante, con un aumento de los beneficios básicos de la unidad del 37%, hasta la cifra récord de 499 millones de dólares canadienses.

La unidad generó mayores ingresos por comisiones, gracias a la subida de los mercados de renta variable y a los fuertes flujos netos.

La gestión de patrimonios y activos de Manulife registró entradas netas de 5.200 millones de dólares canadienses, frente a salidas netas de 800 millones de dólares canadienses un año antes, impulsadas por fuertes flujos netos minoristas.

La demanda de productos de inversión aumentó en un contexto de recuperación del mercado de renta variable, lo que se tradujo en fuertes flujos netos minoristas, según Manulife.

Los beneficios básicos de la empresa aumentaron a 1.830 millones de dólares canadienses, o 1,00 dólares canadienses por acción, en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, frente a los 1.740 millones de dólares canadienses, o 92 céntimos canadienses por acción, de hace un año.

Los analistas, por término medio, esperaban que Manulife ganara 94 céntimos canadienses por acción, según las estimaciones recopiladas por LSEG.

(1 dólares = 1,3939 dólares canadienses)

Sun Life anunció el lunes un aumento de sus beneficios en el tercer trimestre, ya que la segunda mayor aseguradora de vida de Canadá se benefició del sólido crecimiento de susnegocios en Canadá y Estados Unidos.

Los beneficios subyacentes del negocio canadiense de Sun Life aumentaron un 11% en el trimestre, mientras que el negocio estadounidense experimentó un incremento del 18%.

Por su parte, la gestión de patrimonios y activos de Sun Life registró unos beneficios subyacentes de 474 millones de dólares canadienses, un 4% más que el año anterior, gracias al aumento de los ingresos por comisiones.

El beneficio neto subyacente de la empresa fue de 1.020 millones de dólares canadienses (733,76 millones de dólares canadienses), o 1,76 dólares canadienses por acción, en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, frente a 930 millones de dólares canadienses, o 1,59 dólares canadienses por acción, un año antes.

Su rival Manulife Financial tiene previsto presentar sus resultados el miércoles.

(1 dólares = 1,3901 dólares canadienses)