Constellation Energy, Costco, ServiceTitan

La Comisión Federal de Comercio de EE.UU. demandó el jueves a la distribuidora de bebidas alcohólicas Southern Glazer's por ofrecer descuentos exclusivos a grandes clientes, aplicando por primera vez en décadas una ley destinada a proteger a los pequeños minoristas de sus competidores más grandes.

La demanda es la primera que la FTC interpone al amparo de la Ley Robinson-Patman en más de 20 años, un proyecto culminante para la presidenta saliente de la FTC, Lina Khan, que considera que las leyes antimonopolio de EE.UU. están pensadas para combatir los perjuicios a las empresas y trabajadores independientes, así como a los consumidores.

Southern Glazer's es el mayor distribuidor de bebidas alcohólicas de Estados Unidos, con marcas como Bacardi, Smirnoff y Jim Beam. La demanda presentada en California pretende impedirle aplicar prácticas de fijación de precios que, según la FTC, discriminan a las empresas más pequeñas.

"Cuando los negocios locales se ven presionados por prácticas de precios desleales que favorecen a las grandes cadenas, los estadounidenses tienen menos opciones y pagan precios más altos, y las comunidades sufren", dijo Khan en un comunicado.

La Comisión votó 3-2 a favor de presentar la denuncia, con los votos en contra de los comisarios republicanos Andrew Ferguson y Melissa Holyoak.

La FTC dijo que Southern Glazer's dio descuentos a sus clientes más grandes, como las cadenas de comestibles Costco y Kroger (KROG.L), y el minorista de alcohol Total Wine & More, que no extendió a tiendas independientes más pequeñas desde al menos 2018.

Holyoak escribió en un disenso que la demanda apunta a prácticas comerciales inocuas y no demuestra ningún daño a la competencia.

Ferguson, que está a punto de convertirse en presidente de la FTC cuando el presidente electo Donald Trump (link) asuma el cargo, dijo que si bien la FTC no debería negarse a hacer cumplir la ley, el caso en sí es débil.

"Es poco probable que la Comisión prevalezca incluso en su propia teoría de la ley, y sería un uso imprudente de los recursos de aplicación de la Comisión, incluso si fuera probable que prevaleciera", dijo.

Según el Institute for Local Self-Reliance (Instituto para la Autonomía Local), un grupo de reflexión antimonopolio, la falta de aplicación de la ley ha favorecido el auge de gigantes como Walmart y ha expulsado del mercado a los minoristas locales independientes, provocando desiertos alimentarios.

La FTC ha investigado por separado las prácticas de fijación de precios de Coca-Cola y PepsiCo en (link), que no han sido acusadas de infracción.

Aprobada en 1936 durante la Gran Depresión, la Ley Robinson-Patman prohíbe que un vendedor ofrezca precios diferentes por los mismos productos a distintos compradores. La ley tiene algunas excepciones, como cuando los gastos de envío son más altos para un cliente que para otro.

En los años sesenta, la FTC denunció a una empresa de leche en polvo que fijaba precios distintos para los productos de marca blanca que para los de marca idéntica, y en los años cuarenta demandó a un fabricante de jarabe de maíz por inflar los precios para algunos clientes con gastos de envío fantasma.

Los críticos afirman que la aplicación de la ley podría elevar los precios para los consumidores al desincentivar los descuentos al por mayor, y que las leyes antimonopolio de EE.UU. están pensadas fundamentalmente para promover precios más bajos para los compradores.

Khan y sus aliados han cuestionado este punto de vista, tratando de esgrimir la ley antimonopolio para remediar daños más amplios asociados a la consolidación corporativa.

Tres de los mayores productores de petróleo de Canadá, Suncor Energy , Cenovus Energy e Imperial Oil , proyectaron el jueves una mayor producción en 2025, apostando por la resistencia de la demanda de crudo canadiense a los mercados estadounidense e internacional.

Se espera que la demanda de combustible en Estados Unidos, el mayor destino del crudo canadiense, aumente el próximo año, ya que es probable que la actividad industrial estadounidense reciba un impulso gracias a un recorte de los tipos de interés, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos.

(link) Suncor, con sede en Calgary (Alberta), prevé para 2025 una producción de entre 810.000 y 840.000 barriles diarios (bpd) el próximo año, lo que supone un aumento del 4,4% en el punto medio en comparación con la producción prevista para 2024.

Cenovus prevé un aumento del 4,4% de la producción de crudo en 2025, con un objetivo de 805.000 a 845.000 barriles equivalentes de petróleo al día, impulsado principalmente por la puesta en marcha del activo de arenas petrolíferas de Narrows Lake.

Imperial Oil prevé un aumento de la producción del 3,1%.

La ampliación del oleoducto Trans Mountain (link), que casi ha triplicado el flujo de petróleo a la costa canadiense del Pacífico desde Alberta, una zona sin salida al mar, también está animando a los productores a aumentar la producción con la esperanza de enviar más crudo a las refinerías asiáticas y a la costa oeste de Estados Unidos.

Suncor también prevé un ligero aumento del volumen de producción de las refinerías hasta situarse entre 435.000 y 450.000 bpd en 2025. La utilización de las refinerías se situará entre el 93% y el 97%.

Mientras que Cenovus e Imperial aumentaron marginalmente las expectativas de gasto de capital para 2025, Suncor redujo ligeramente el gasto de capital previsto para 2025 a la horquilla de 6.100 millones de dólares canadienses (4.310 millones de dólares) y 6.300 millones de dólares canadienses.

Las previsiones del jueves de las petroleras canadienses se producen tras el anuncio de Exxon Mobil , propietaria mayoritaria de Imperial, de que pretende aumentar su producción en un 18% para finales de la década.

Las empresas canadienses también dijeron que planeaban aumentar la producción en los yacimientos actuales y, al mismo tiempo, buscar nuevos proyectos.

(1 dólares = 1,4159 dólares canadienses)

Tullow Oil , centrada en África Occidental, dijo el jueves que estaba en conversaciones preliminares con Kosmos Energy , cotizada en EE.UU., sobre una posible oferta por la totalidad de las acciones.

Tullow dijo que el anuncio se hace en respuesta a la reciente especulación de los medios de comunicación, pero señaló que no hay certeza de que cualquier oferta se hará, ni en cuanto a los términos de dicha oferta.

Kosmos Energy tiene de plazo hasta el 9 de enero de 2025 a las 17.00, hora de Londres, para anunciar su intención firme de presentar una oferta o declarar que no tiene intención de proseguir con la adquisición de Tullow.

Las acciones de Kosmos bajaron más de un 6% en las operaciones de la tarde, mientras que las de Tullow cerraron con una subida del 5,6% a primera hora del día.

** Las acciones del fabricante de productos de automatización Rockwell Automation suben un 1,5% a 301,72 dólares en las operaciones de la tarde

** La correduría Jefferies eleva las acciones de ROK de "mantener" a "comprar" y sube el precio objetivo de 290 dólares a 350 dólares

** Esperamos que ROK se beneficie de un repunte de la inversión de capital nacional en el año CY25, dada su posición de liderazgo en la automatización industrial de EE.UU. (~50% de las ventas)", afirma Jefferies

** La nueva valoración representa un alza del 17,7% respecto al último cierre

** 10 de 29 corredurías califican el valor como "comprar" o "superior", 16 como "mantener" y 3 como "vender"; el precio medio es de 297 dólares - LSEG

** Hasta el último cierre, las acciones de ROK habían caído un 4% en lo que va de año

** Las acciones del fabricante de ascensores Otis caen un 1% hasta 98 dólares

** Wolfe Research rebaja la calificación de OTIS a "underperform" desde "peer perform"

** Vemos una situación difícil para la dirección de OTIS en 2025" - brokerage

** Dice que los desafíos en China continuarán, con la presión de los precios como un nuevo riesgo para el margen de China

** Hasta el último cierre, las acciones han subido un 10,64% en lo que va de año

** Las acciones de la empresa de compresión de gas Kodiak Gas Services caenhasta un 5,7%; la última bajada fue del 3,9% a 41,84 dólares

** La empresa sueca de capital riesgo EQT AB vendió (link) 5,5 millones de acciones de KGS en una oferta secundaria a 42,35 dólares por unos ingresos brutos de ~232,9 millones de dólares

** El precio de la oferta supone un descuento del 2,7% respecto al último cierre de la acción

** Goldman Sachs y J.P. Morgan fueron los suscriptores de la oferta

** Elprincipal accionista , EQT AB, también vendió el mes pasado (link) ~5,7 millones de acciones de KGS en una oferta secundaria ampliada a 34,50 dólares

** Antes de la oferta, EQT tenía una participación de aproximadamente el 50% en KGS - LSEG

** KGS tiene 87,6 millones de acciones en circulación y una capitalización bursátil de 3.810 millones de dólares al último cierre

** Hasta el último cierre, las acciones de KGS se han más que duplicado en lo que va de año