DRC – Cập nhật KQKD Q4/24

DRC là một trong những doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính sớm trên sàn chứng khoán. Nửa cuối năm là khoảng thời gian vô cùng khó khăn với Cao su Đà Nẵng khi giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao,bào mòn biên lãi của doanh nghiệp. T

uy nhiên, chúng tôi nhận thấy vẫn đâu đó có điểm sang trong báo cáo kỳ này, hứa hẹn thời gian tới đây sẽ chuyển biến tích cực. Báo cáo cập nhật này của chúng tôi sẽ tiếp tục đưa các thông tin và đưa ra mức định giá phù hợp với doanh nghiệp này.

Link báo cáo cũ: https://langtubuonnuocmam.com/drc-bctc-q2-2024-ky-vong-tu-nha-may-moi/

I. Kết quả kinh doanh 2024

Báo cáo KQKD Q4/24 của DRC ghi nhận doanh thu tăng trưởng nhẹ tuy nhiên lợi nhuận lại giảm đáng kể. Cụ thể trong kì công ty ghi nhận doanh thu đạt 1.118 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,9% so với cùng kỳ. Mặc dù trong nửa đầu 2024 doanh thu của DRC tăng trưởng rất tốt, nhưng hiện tại mức tăng đã chậm lại. Theo tìm hiểu của chúng tôi, có thể các doanh nghiệp ở Mỹ đã dự trữ lượng lớn hàng tồn kho lốp từ Thái trước khi nước này bị áp thuế CBPG, khiến cho doanh số bán hàng trong quý vừa qua của DRC bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Bên cạnh đó, giá vốn hàng bán tăng 9%, đạt mức 976 tỷ đồng nên lợi nhuận gộp chỉ còn 141 tỷ, tương đương biên lãi gộp chỉ còn 12,6%. Theo giải trình của công ty, việc giá cao su tăng nhanh từ Q3 và duy trì ở mức cao trong Q4 đã khiến giá vốn tăng đột biến. Trong báo cáo cũ chúng tôi đã nhắc tới vấn đề này, và thực tế biên lãi của DRC đang đi khá sát với dự báo của team.

Tổng hòa các yếu tố chưa kém tích cực này trong Q4 vừa qua, DRC ghi nhận lợi nhuận đạt 59 tỷ đồng, giảm mạnh 38% yoy. Biên lãi ròng đạt 5,3% - một con số khá tương đương trung bình nhiều năm trở lại đây của doanh nghiệp này. (Hình 1)

Tổng kết lại 2024, Cao su Đà Nẵng ghi nhận doanh thu đạt 4.673 tỷ đồng (+4% yoy), Lợi nhuận sau thuế đạt 232 tỷ đồng (-6% yoy). Như vậy, với con số này DRC đã hoàn thành 102% so với chỉ tiêu đề ra đầu năm. Có thể thấy 2024 là năm khó khăn và đã được BLĐ nhìn nhận và đánh giá thận trọng ngay từ đầu năm. (Hình 2)

II. Những kỳ vọng trong tương lai và những điểm cần chú ý

Đối với các sản phẩm của Cao su Đà Nẵng, cũng như thị trường xuất khẩu, chúng tôi đã phân tích kỹ trong báo cáo Q2/24. Nên báo cáo này chúng tôi sẽ chỉ phân tích những thông tin trọng yếu có ảnh hưởng tới doanh nghiệp trong thời gian tới.

Mỹ chính thức áp thuế CBPG lên sản phẩm lốp TBR của Thái Lan: Là quốc gia hàng đầu xuất khẩu lốp TBR sang Mỹ với thị phần 22% (dữ liệu năm 2023), Thái Lan vừa qua đã phải đối mặt với việc bị Mỹ áp thuế CBPG từ 17/12/2024. Các mức thuế này (bao gồm 48,39% đối với Bridgestone và 12,33% đối với các công ty khác) sẽ tạo môi trường kinh doanh thuận lợi hơn cho DRC từ 2025 trở đi. Tuy nhiên, trong thời gian đầu các nhà cung cấp tại Mỹ sẽ dự trữ lượng lớn hàng tồn kho giá rẻ của Thái trước khi bị áp thuế. Bên cạnh đó, khách hàng cũng cần thời gian để chuyển đổi thói quen tiêu dùng, nên chúng tôi cho rằng thị phần của DRC có tăng nhưng mức tăng sẽ chậm.

Lốp Radial sẽ là động lực tăng trưởng chính khi nhà máy GĐ3 đi vào hoạt động: trên báo cáo tài chính Q4, tính đến 31/12/2024, tài sản cố định của DRC ghi nhận tăng thêm 304 tỷ so với đầu năm. Đây là con số liên quan đến giai đoạn 3 của nhà máy lốp Radial dự kiến được hoàn thành vào đầu 2025. Chúng tôi cho rằng, trong bối cảnh doanh thu khó tăng trưởng mạnh thì việc gánh thêm chi phí khấu hao ngay trong năm tới đây sẽ khiến lợi nhuận của DRC sẽ tiếp tục bị ăn mòn. (Hình 3)

Lốp PCR dự kiến đạt điểm hòa vốn với biên lãi gộp vào năm 2025: kể từ khi ra mắt vào Q2/23, sản lượng bán hàng trung bình hàng quý của mảng lốp này đã tăng gấp 3 trong năm 2024. Dòng sản phẩm này đang đạt gần điểm hòa vốn hơn nhờ vào đà tăng trưởng tại các thị trường nước ngoài, đặc biệt là Brazil khi đây là thị trường lớn. Ngoài ra, DRC cũng đã thâm nhập vào thị trường nội địa từ cuối 2024 khi VinFast và Cao su Đà Nẵng đã có Biên bản Ghi nhớ (MoU), từ đó giúp tăng trưởng lượng bán lốp cho mảng oto điện cũng như lốp cho dòng xe máy điện. Trước nay DRC gần như không thể cạnh tranh thị trường nội địa do sự cạnh tranh lớn đến từ Trung Quốc. Vì thế, chúng tôi kỳ vọng cái bắt tay giữa 2 doanh nghiệp này sẽ đem đến mức tăng trưởng ấn tượng hơn trong năm 2025 cho DRC.

Ngoài ra, chúng tôi cũng xin nhắc lại một số rủi ro khi đầu tư vào DRC liên quan đến giá cao su. Trong năm 2024, việc bão Yagi gây thiệt hại đáng kể cho các vùng trồng cao su, cũng như nhu cầu tiêu thụ cao su tăng mạnh đến từ ngành sản xuất oto và lốp oto đã khiến giá nguyên liệu này neo ở vùng cao. Chúng tôi kỳ vọng giá cao su sẽ neo cao hết Q1/25 do đây là mùa tiêu thụ cao su cao điểm, sau đó sẽ hạ nhiệt dần về phía giữa năm. Chúng tôi hi vọng giá nguyên liệu sẽ tương đương 2024. (Hình 4)

III. Tổng kết, đánh giá

Tổng kết lại, chúng tôi cho rằng trong Q1 tới đây DRC sẽ chưa có nhiều chuyển biến tích cực trong hoạt động kinh doanh bởi:

Mỹ đã áp thuế CBPG đối với lốp đến từ Thái Lan, nhưng cần có thời gian để thị trường này chuyển đổi sang các sản phẩm khác, trong đó có Việt Nam.

Nhà máy mới dự kiến hoàn thành trong Q1/25, nhưng doanh thu chưa tăng trưởng trong khi phải gánh chi phí khấu hao lớn. Điều này sẽ ảnh hưởng đến biên lãi của doanh nghiệp.

Giá cao su dự kiến sẽ tiếp tục neo cao trong năm nay, trong khi doanh thu không có nhiều đột phá cũng sẽ khiến biên lãi gộp duy trì ở mức quanh 12%.

Điểm tích cực là lốp PCR dự kiến đạt điểm hòa vốn, cùng với đó là việc ký kết Biên bản Ghi nhớ giữa Vinfast và DRC được kỳ vọng đem lại tăng trưởng doanh số. Tuy nhiên, mảng PCR đóng góp còn khá nhỏ vào doanh thu chung của cả doanh nghiệp nên mức tăng trưởng chung sẽ chỉ ở mức 1-2%.

Như vậy, chúng tôi cho rằng diễn biến giá cổ phiếu sẽ giao động quanh mốc 27 – 28.000đ/cổ phiếu trong quý tới nếu không có thông tin trọng yếu nào ảnh hưởng trực tiếp đến KQKD của DRC.

- Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/xtdspd746

- Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Traducido por software de terceros

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/1

24hmoney

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/1

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 23/1.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD

Theo Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), cổ phiếu của CTCP Gemadept (GMD) sau nhịp điều chỉnh đã bắt đầu có các tín hiệu tạo đáy phục hồi. Chỉ báo RSI sau khi lùi về vùng quá bán đã bật tăng trở lại khá tích cực.

Thanh khoản chưa có sự cải thiện đáng kể khi cổ phiếu chưa thực sự xác nhận tạo đáy. Đây vẫn là vùng mua tương đối an toàn để kỳ vọng cổ phiếu tiếp tục bật tăng và quay trở lại xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/1

Agriseco khuyến nghị mua cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 67.000 đồng/cổ phiếu, nhà đầu tư quản trị rủi ro và cắt lỗ nếu giá cổ phiếu xuống dưới vùng 59.000 đồng/cổ phiếu (cổ phiếu tiếp tục thủng mốc hỗ trợ và hình thành đáy mới).

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC

Theo Công ty Chứng khoán SSI, Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC) ghi nhận doanh thu xuất khẩu (chiếm 51% tổng doanh thu quý IV/2024) giảm 13% do việc áp thuế nhập khẩu ở Brazil (áp dụng từ quý II/2023, Brazil chiếm khoảng 44% doanh thu xuất khẩu) và chi phí vận chuyển cao.

Mặc dù doanh thu tại Mỹ tăng (chiếm khoảng 28% doanh thu xuất khẩu) do khách hàng đa dạng hóa nguồn gốc sản phẩm từ Thái Lan sang Việt Nam trước khi Thái Lan bị áp thuế chống bán phá giá (có hiệu lực từ năm nay), nhưng điều này không đủ bù đắp cho sự sụt giảm ở thị trường Brazil. Sản lượng xuất khẩu lốp TBR và lốp PCR giảm xuống còn 131.000 chiếc (giảm 13% so với cùng kỳ) và 36.000 chiếc (giảm 12%).

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/1

Doanh thu nội địa (chiếm 49% tổng doanh thu quý IV/2024) phục hồi 24% từ mức thấp trong năm 2023, do năm ngoái các khách hàng của DRC gặp khó khăn tài chính vì tín dụng bị thắt chặt. Tuy nhiên, lốp xe bán trong nước chủ yếu là lốp bias, loại lốp này đang dần được thay thế bởi lốp radial. Do đó, doanh thu nội địa có thể khó duy trì đà tăng trưởng.

Chi phí nguyên liệu tăng mạnh, với chi phí cao su tự nhiên tăng 27% và cao su tổng hợp tăng 19% so với cùng kỳ. Ngoài việc chi phí nguyên liệu tăng, DRC còn phải chịu thêm chi phí khấu hao cao hơn khi công suất mới của nhà máy lốp radial đi vào hoạt động. Xin lưu ý, công suất sản xuất mới của nhà máy radial (TBR) bắt đầu hoạt động từ quý I/2024, với tổng giá trị đầu tư là 700 tỷ đồng. Vì vậy, chi phí nguyên liệu và chi phí khấu hao tăng đã làm giảm biên lợi nhuận gộp của DRC (12,6% trong quý IV/2024 so với 18,4% trong quý IV/2023).

Lợi nhuận trước thuế quý IV/2024 giảm còn 73 tỷ đồng (giảm 40% so với cùng kỳ) do giá cao su tự nhiên tăng, chi phí khấu hao từ công suất radial mới và chi phí vận chuyển cao.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Thị trường giảm mạnh, điểm tên một số cổ phiếu tiềm năng

24hmoney

Thị trường giảm mạnh, điểm tên một số cổ phiếu tiềm năng

Trong thời điểm hiện tại, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý để phòng ngừa rủi ro hoặc chọn lọc giải ngân các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.

Như đã đề cập, với việc thanh khoản sụt giảm và áp lực bán mạnh xảy ra trong phiên cuối tuần trước, các công ty chứng khoán nhận định dòng tiền đang dần rút ra khỏi thị trường trong ngắn hạn và VN-Index vẫn có thể tiếp tục giảm điểm theo quán tính trong các phiên tới.

Do vậy, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý để phòng ngừa rủi ro hoặc chọn lọc giải ngân các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.

Trong đó, Chứng khoán Vietcap khuyến nghị đối với cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC), giá mục tiêu là 31.700 đồng/CP. Theo Vietcap, giá cổ phiếu DRC đã giảm 17% trong 4 tháng qua dẫn đến bội số giá cổ phiếu/dòng tiền hoạt động năm 2025 đạt 18 lần, thấp hơn 16% so với mức trung bình 6 năm của công ty là 21,3 lần.

Nhóm phân tích này dự báo lợi nhuận của DRC sẽ tăng 9% trong năm 2025, được thúc đẩy bởi tăng trưởng sản lượng bán lốp radial tăng 10% so với cùng kỳ nhờ sự chuyển dịch từ lốp bias sang lốp radial và việc áp thuế chống bán phá giá (CBPG) của Mỹ đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) từ Thái Lan.

Còn Chứng khoán VPS khuyến nghị cổ phiếu VHC của CTCP Vĩnh Hoàn (HSX: VHC) với giá mục tiêu 1 năm là 80.600 đồng/CP và tiềm năng tăng giá là 9,5%.

Theo VPS, CTCP Vĩnh Hoàn là doanh nghiệp dẫn đầu ngành nuôi trồng, chế biến và xuất khẩu cá tra với thị phần chiếm 15% kim ngạch xuất khẩu cá tra Việt Nam. Công ty này cũng chia cổ tức tiền mặt đều đặn hằng năm với tỷ lệ 20%/mệnh giá (2.000 đồng/CP), bên cạnh đó, lợi nhuận ròng năm 2024 dự phóng đạt 1.143 tỷ đồng (tăng 24,7% so với cùng kỳ), tương đương EPS đạt 5.105 đồng/CP nhờ nhu cầu tiêu thụ hồi phục đến từ các mùa lễ hội cuối năm diễn ra; biện pháp hạn chế nhập khẩu thủy sản của Nga từ các nước phương Tây và Fed giảm lãi suất kích thích nền kinh tế.

Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 35.800 đồng/CP) là cổ phiếu ưa thích trong năm 2025, khi doanh nghiệp đưa Dung Quất 2 (giai đoạn 1) vào hoạt động và hưởng lợi hoàn toàn từ triển vọng tích cực trong ngành.

Cũng theo VDSC, do triển vọng tiêu cực ở thị trường xuất khẩu, doanh thu nhóm công ty tôn mạ dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn so với kết quả ước tính của năm 2024. Tuy nhiên, HSG (giá mục tiêu 23.000 đồng/CP), với kỳ vọng không còn áp lực trích lập dự phòng giảm giá sẽ giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh, hay GDA (giá mục tiêu 38.700 đồng/CP), với triển vọng tăng trưởng cao trong dài hạn sau khi đầu tư mở rộng công suất, là hai cổ phiếu ngành tôn mạ mà nhà đầu tư có thể xem xét sau HPG.

VDSC nhận định triển vọng ngành thép (ngành quy mô lớn trong nhóm vật liệu xây dựng) dự kiến sẽ tích cực trong năm 2025. Trong đó, sản lượng sẽ tăng trưởng, được dẫn dắt bởi nhu cầu nội địa; Các hoạt động điều tra Chống bán phá giá (CBPG) giúp bảo vệ thị phần của các nhà sản xuất trong nước, và giá bán sẽ phục hồi, khi sức ép từ thép nhập khẩu (đặc biệt từ thị trường Trung Quốc) kỳ vọng hạ nhiệt trong năm 2025.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Khuyến nghị cổ phiếu 13/1

24hmoney

Khuyến nghị cổ phiếu 13/1

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 13/01/2025.

CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DRC

VCI nâng khuyến nghị đối với CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) từ phù hợp thị trường lên khả quan nhưng giảm 6% giá mục tiêu còn 31.700 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu giảm 17% trong 4 tháng qua dẫn đến bội số giá cổ phiếu/dòng tiền hoạt động năm 2025 đạt 18,0 lần, thấp hơn 16% so với mức trung bình 6 năm của công ty là 21,3 lần.

Giá mục tiêu thấp hơn đến từ việc VCI giảm 9% tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-2030 với các mức giảm lần lượt là 8%/9%/6% đối với năm 2025/26/27 và mức giảm trung bình 10% đối với giai đoạn 2028-2030, một phần được bù đắp bởi tác động tích cực của việc VCI cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2025. Điều chỉnh này phản ánh dự báo biên lợi nhuận gộp thấp hơn do VCI giả định giá cao su cao hơn cho giai đoạn 2025-2030.

VCI dự báo lợi nhuận tăng 9% YoY trong năm 2025, được thúc đẩy bởi tăng trưởng sản lượng bán lốp radial đạt 10% YoY nhờ sự chuyển dịch từ lốp bias sang lốp radial và việc áp thuế chống bán phá giá (CBPG) của Mỹ đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) từ Thái Lan.

CTCK DSC khuyến nghị quan cổ phiếu HHV

Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của CTCP Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV – sàn HOSE), đó là về mảng kinh doanh BOT: Lành mạnh và kỳ vọng tăng trưởng.HHV đang sở hữu và vận hành 8 trạm thu phí BOT đem về dòng tiền ổn định cho doanh nghiệp.

Dự kiến trong giai đoạn 2023-2026 khi các dự án thành phần cao tốc Bắc Nam được hoàn thiện, HHV sẽ tham gia đấu thầu quản lý vận hành thêm khoảng 545km đường, từ đó phát triển thêm các trạm BOT. Bên cạnh đó lưu lượng giao thông được cải thiện đáng kể sau dịch và tình hình du lịch trong nước dần khởi sắc cũng là động lực giúp doanh thu từ BOT của gia tăng.

Rủi ro đầu tư: Đòn bẩy cao, lãi vay bào mòn lợi nhuận: Mặc dù đã giảm mạnh từ năm 2020, tỷ lệ Nợ vay tài chính/vốn chủ sở hữu của HHV hiện vẫn khá cao ở mức 2,3 lần, kéo theo chi phí lãi vay tăng theo. Tuy nhiên trong bối cảnh lãi suất giảm và doanh nghiệp có kế hoạch tăng vốn phục vụ hoạt động kinh doanh, từ đó giúp giảm gánh nặng nợ vay trong tương lai.

CTCK DSC khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu đầu tư công VCG

Đối với Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (VCG – sàn HOSE), đây là doanh nghiệp xây dựng hàng đầu Việt Nam với quy mô tài sản lớn và năng lực thi công thi công cao đã được chứng minh qua hàng loạt các dự án trọng điểm quốc gia như Trung tâm Hội nghị Quốc gia, Nhà ga hành khách T2 Nội Bài…

Trong bối cảnh hoạt động đầu tư công ngày càng được đẩy mạnh, VCG sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi và có lợi thế cạnh tranh trong việc đấu thầu các dự án lớn.

Backlog lớn giúp duy trì ổn định hoạt động kinh doanh: VCG là một trong những doanh nghiệp sở hữu nhiều gói thầu nhất tại CTBN giai đoạn 2, bên cạnh đó là 1 loạt các đại dự án mà VCG đã trúng thầu trong khoảng thời gian gần đây như gói thầu 5.10 sân bay Long Thành khoảng hơn 35.000 tỷ đồng, đường vành đai 4 Hà Nội khoảng 1.800 tỷ đồng. Ước tính lượng backlog hiện nay của VCG là khoảng 28.000 tỷ đồng.

Rủi ro đầu tư là mảng BĐS kém khả quan, VCG rút khỏi đại Dự án Cát Bà Amatina khiến kỳ vọng tăng trưởng đối với mảng này giảm sút; chi phí lãi vay cao khiến bào mòn biên lợi nhuận.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/1

24hmoney

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/1

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 10/1.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DRC

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) nâng khuyến nghị đối với CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) từ phù hợp thị trường lên khả quan nhưng giảm 6% giá mục tiêu còn 31.700 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu giảm 17% trong 4 tháng qua dẫn đến bội số giá cổ phiếu/dòng tiền hoạt động năm 2025 đạt 18,0 lần, thấp hơn 16% so với mức trung bình 6 năm của công ty là 21,3 lần.

Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC đến từ việc VCSC giảm 9% tổng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2030 với các mức giảm lần lượt là 8%/9%/6% đối với năm 2025/2026/2027 và mức giảm trung bình 10% đối với giai đoạn 2028-2030, một phần được bù đắp bởi tác động tích cực của việc VCSC cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2025. Điều chỉnh này phản ánh dự báo biên lợi nhuận gộp thấp hơn do VCSC giả định giá cao su cao hơn cho giai đoạn 2025-2030.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/1

VCSC dự báo lợi nhuận tăng 9% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025, được thúc đẩy bởi tăng trưởng sản lượng bán lốp radial đạt 10% so với cùng kỳ năm trước nhờ sự chuyển dịch từ lốp bias sang lốp radial và việc áp thuế chống bán phá giá (CBPG) của Mỹ đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) từ Thái Lan.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSH

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), kết thúc quý III/2024, CTCP May Sông Hồng (MSH) đạt doanh thu thuần 1.748 tỷ đồng (tăng 45% so với cùng kỳ) trong đó doanh thu mảng FOB và nội địa đạt 1.540 tỷ đồng (tăng 54%); doanh thu mảng CMT tăng 1% đạt 209 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp đạt 15,2% (tăng 4,47bps) do MSH có các đơn đặt hàng lớn đến từ các đối tác như Columbia Sportwear, G-III Aperal, GAP giúp tối ưu chi phí hơn.v Lợi nhuận sau thuế của MSH trong quý III/2024 đạt 266 tỷ đồng (tăng 105%) hoàn thành 73% kế hoạch năm.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/1

Giá trị xuất khẩu mặt hàng dệt may 9 tháng đầu năm đạt 27,3 tỷ USD (tăng 8,9%). Việt Nam xuất khẩu hàng dệt may tới các thị trường lớn bao gồm Mỹ đạt 12 tỷ USD (tăng 9,1%), EU đạt 3,1 tỷ USD (tăng 8,1%), Nhật Bản 3,1 tỷ USD (tăng 6,4%). Sự phục hồi này đến từ tình hình kinh tế tại các thị trường trọng điểm đang được cải thiện và lượng hàng tồn kho ở một số thương hiệu lớn đã giảm.

MSH mở rộng công suất trong nước với dự án nhà máy Xuân Trường II bao gồm 50 dây chuyền đạt công suất 3.000.000 chiếc/tháng được dự kiến hoạt động vào cuối năm 2024. Ngoài ra, vào tháng 1/2024, MSH công bố kế hoạch thành lập liên doanh tại Ai Cập với MSH góp 50% vốn điều lệ, tương đương 40,7 tỷ đồng dự kiến các thủ tục thành lập công ty sẽ được hoàn thiện vào cuối năm 2024.

KBSV khuyến nghị mua với MSH với giá mục tiêu 63.500 đồng/cổ phiếu cho năm 2025.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Cổ phiếu cần theo dõi ngày 10/1

24hmoney

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

Cổ phiếu cần theo dõi ngày 10/1

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 10/1 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSH

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Kết thúc quý III/2024, CTCP May Sông Hồng (MSH) đạt doanh thu thuần 1.748 tỷ đồng (tăng 45% so với cùng kỳ) trong đó doanh thu mảng FOB và nội địa đạt 1.540 tỷ đồng (tăng 54%); doanh thu mảng CMT tăng 1% đạt 209 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp đạt 15,2% (tăng 4,47bps) do MSH có các đơn đặt hàng lớn đến từ các đối tác như Columbia Sportwear, G-III Aperal, GAP giúp tối ưu chi phí hơn. Lợi nhuận sau thuế của MSH trong quý III/2024 đạt 266 tỷ đồng (tăng 105%) hoàn thành 73% kế hoạch năm.

MSH mở rộng công suất trong nước với dự án nhà máy Xuân Trường II bao gồm 50 dây chuyền đạt công suất 3.000.000 chiếc/tháng được dự kiến hoạt động vào cuối năm 2024. Ngoài ra vào tháng 1/2024, MSH công bố kế hoạch thành lập liên doanh tại Ai Cập với MSH góp 50% vốn điều lệ, tương đương 40,7 tỷ đồng dự kiến các thủ tục thành lập công ty sẽ được hoàn thiện vào cuối năm 2024.

KBSV khuyến nghị mua với MSH với giá mục tiêu 63.500 đồng/cổ phiếu cho năm 2025.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DRC

CTCK Vietcap (VCI)

Chúng tôi nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM đối với cổ phiếu của CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) nhưng giảm giá mục tiêu 6% xuống còn 31.700 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu giảm 17% trong 4 tháng qua đã đưa hệ số giá trên dòng tiền (P/CF) 2025F xuống còn 18,0x, giảm 16% so với mức trung bình 6 năm là 21,3x.

Giá mục tiêu thấp hơn là do chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tổng hợp 2025-2030F thấp hơn 9% với mức cắt giảm tương ứng là 8%/9%/6% trong năm 2025/26/27F và mức cắt giảm trung bình 10% trong năm 2028-2030F.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận năm 2025 tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm trước, nhờ doanh số bán lốp radial tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm trước từ sự thay đổi cơ cấu từ lốp bias sang lốp radial và thuế chống bán phá giá (AD) của Hoa Kỳ đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) của Thái Lan.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Vietstock Daily 22/11/2024: Tiếp nối đà tăng?

Vietstock

Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company

Investment and Industrial Development Joint Stock Corporation

Viet Nam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade

Viettel Construction Joint Stock Corporation