El cobre en EE.UU. sube por riesgos arancelarios

Económico

Materias Primas

Resumen:

Los futuros del cobre en COMEX subieron después de que el presidente Donald Trump ordenó al Departamento de Comercio de Estados Unidos que investigara posibles aranceles a las importaciones de cobre, señalaron los analistas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

Los precios del cobre en la LME y la COMEX siguen divergiendo

"El departamento tiene hasta 270 días para informar a Trump. Los precios del cobre en la LME y la COMEX siguen divergiendo. El cobre en la LME ha subido alrededor de un 8% en lo que va de año, mientras que los precios en la COMEX han aumentado alrededor de un 14%".

"Las nuevas amenazas arancelarias hicieron que el diferencial de arbitraje COMEX-LME se ampliara hacia los 900 dólares por tonelada. Existe un riesgo adicional de alza para el cobre en Nueva York si se aplican aranceles. El diferencial corre el riesgo de retroceder si los aranceles no cumplen con las expectativas".

"Estados Unidos produce alrededor del 5% de la producción minera mundial de cobre. Sus reservas también representan alrededor del 5% del total, según el Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS). La producción del país ha estado en una tendencia a la baja, cayendo alrededor del 20% en la última década, según el USGS. Mientras tanto, Estados Unidos importa aproximadamente el 45% de las necesidades de cobre. Podría ser un desafío llenar ese vacío con la producción nacional".

Fuente: FXSTREET

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USD/CNH: Los movimientos de precios probablemente sean parte de una fase de negociación en rango

Alex

Económico

Forex

Los movimientos actuales del precio del dólar estadounidense (USD) probablemente formen parte de una fase de negociación en un rango frente al yuan chino (CNH), probablemente entre 7,2530 y 7,2750. A largo plazo, el impulso a la baja se ha desvanecido en gran medida; se espera que el USD se negocie en un rango de 7,2400/7,2900 por el momento, señalan los analistas de divisas de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

El impulso a la baja se ha desvanecido en gran medida

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, cuando el USD estaba en 7,2500, notamos 'un ligero aumento en el impulso bajista'. Añadimos que el USD 'podría bajar ligeramente, pero hay un par de niveles de soporte fuertes en 7,2420 y 7,2350'. Nuestra visión no se materializó, ya que el USD cotizó entre 7,2481 y 7,2678, cerrando en 7,2660. Los movimientos de precios actuales probablemente sean parte de una fase de negociación en rango, probablemente entre 7,2530 y 7,2750".

PERSPECTIVA DE 1 A 3 SEMANAS: "Nuestra narrativa más reciente es de hace dos días (25 de febrero, spot a 7,2550), en la que 'el hecho de no mantenerse por debajo de 7,2300 ha disminuido la probabilidad de una mayor caída'. Ayer, el USD alcanzó un máximo de 7,2678. Si bien nuestro nivel de 'fuerte resistencia' en 7,2705 aún no se ha superado claramente, el impulso a la baja se ha desvanecido en gran medida. Es probable que el USD haya entrado en una fase de negociación en rango y se espera que cotice entre 7,2400 y 7,2900 por el momento".

Fuente: FXSTREET

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Trump anuncia que pronto se anunciarán aranceles del 25% a la UE

Warren Takunda

Económico

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha dicho que planea imponer aranceles del 25% a los productos fabricados en la Unión Europea, afirmando que el bloque fue creado para "joder a Estados Unidos".

"Lo anunciaremos muy pronto", dijo a los periodistas en una comparecencia con miembros de su gabinete. "Será un 25% en términos generales y se aplicará a los automóviles y a todas las demás cosas".

La Unión Europea afirmó que reaccionará "con firmeza e inmediatamente contra los aranceles injustificados".

La aparición de Trump generó preguntas sobre sus planes comerciales, ya que también pareció plantear la posibilidad de que los aranceles inminentes a las importaciones de México y Canadá, que entrarían en vigor el 4 de marzo, podrían posponerse nuevamente.

Un funcionario de la administración dijo más tarde que el plazo seguía vigente y que el presidente planeaba revisar las acciones de México y Canadá relacionadas con la seguridad fronteriza en los próximos días.

Trump dejó claro el miércoles que el comercio con Europa también sigue en su mira, repitiendo sus críticas a las políticas europeas que, según él, ponen en desventaja a los exportadores estadounidenses de alimentos y automóviles.

"La Unión Europea se creó para fastidiar a Estados Unidos, ése es su propósito y lo han hecho muy bien", afirmó. "Pero ahora soy presidente".

La UE rechazó las afirmaciones del presidente, afirmando que la creación de un mercado regional había facilitado a las empresas estadounidenses hacer negocios en Europa.

"Ha sido una bendición para Estados Unidos", dijo un portavoz de la comisión. "Estamos dispuestos a colaborar si respetamos las reglas, pero también protegeremos a nuestros consumidores y empresas en todo momento. No esperan menos de nosotros".

¿Qué son los aranceles y por qué los utiliza Trump?

Los aranceles son un impuesto a las importaciones que recauda el gobierno y que pagan las empresas que importan los bienes.

Trump ha prometido utilizar los gravámenes para impulsar la industria manufacturera estadounidense, recaudar dinero y presionar a otros países para que cambien políticas a las que se opone.

Pero existen preocupaciones de que tales medidas podrían alimentar la inflación, con advertencias de que los estadounidenses podrían enfrentar precios más altos por los bienes debido a que las empresas podrían optar por trasladar parte o la totalidad del costo de los aranceles a los clientes.

Desde que asumió el cargo, ha aumentado los aranceles del 10% sobre los productos procedentes de China y ha tomado medidas para imponer aranceles a otras importaciones, incluida la orden a su personal de desarrollar recomendaciones de aranceles "recíprocos" personalizados para cada país.

Pero también ha suspendido algunos de esos planes, lo que ha dejado a muchas empresas y analistas preguntándose si está preparado para llevar a cabo sus amenazas.

"La amenaza del 25% que lanzó hoy está en línea con el extremo superior del rango que indicó anteriormente", dijo Tobin Marcus, director de política estadounidense en Wolfe Research.

"Es una cifra preocupante -y ciertamente debería ser preocupante- para la relación comercial transatlántica, pero no totalmente inesperada".

'Preocupado, no asustado'

Antonin Finkelnburg, de la Federación Alemana de Comercio Mayorista, Comercio Exterior y Servicios, que representa a las empresas, dijo a la BBC que un arancel del 25% sobre los productos de la UE que ingresan a EE. UU. crearía una situación "difícil", pero "no imposible" para la economía de Alemania.

"Estamos preocupados, pero no debemos tener miedo", dijo al programa Today de la BBC.

Los productos de la industria automovilística alemana son populares en Estados Unidos.

Finkelnburg dijo que muchos fabricantes de automóviles alemanes "ya estaban produciendo en el mercado estadounidense, por lo que no se verían directamente afectados por los aranceles", pero agregó que los aranceles aún así aumentarían los precios.

"Las piezas que se fabrican para esos vehículos cruzan las fronteras de México y Canadá varias veces, lo que ya está haciendo subir los precios", añadió.

A principios de este mes, Trump ordenó la imposición de aranceles del 25% a los productos procedentes de México y Canadá, los dos principales socios comerciales de Estados Unidos, pero suspendió los aranceles antes de que entraran en vigor hasta el 4 de marzo, para permitir conversaciones sobre seguridad fronteriza.

El lunes, Trump dijo que esperaba que los aranceles del 25% sobre los productos procedentes de México y Canadá entraran en vigor "según lo previsto".

En la reunión del miércoles, cuando se le pidió una actualización, dijo que los aranceles del 25% para México y Canadá entrarían en vigor el 2 de abril.

Ese es el mismo día en que se supone que el Departamento de Comercio entregará sus recomendaciones más amplias sobre aranceles "recíprocos".

El secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo a los periodistas que "la fecha límite es el 2 de abril", distinguiendo entre los aranceles vinculados a las preocupaciones sobre el narcotráfico y la migración desde México y Canadá.

El Promedio Industrial Dow Jones, el SP 500 y el Nasdaq cayeron en las operaciones del mediodía, mientras que el peso y el dólar canadiense ganaron.

Fuente: BBC

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USD/JPY: La debilidad no se ha estabilizado

Alex

Económico

Forex

Los movimientos de precios probablemente formen parte de una fase de negociación en rango, probablemente entre 148,55 y 149,75. A largo plazo, la debilidad del dólar no se ha estabilizado frente al yen japonés (JPY); el ritmo de cualquier caída futura probablemente sea más lento. El siguiente nivel a vigilar es 147,70, señalan los analistas de divisas de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

La debilidad del dólar no se ha estabilizado

VISTA EN 24 HORAS: "Después de que el USD se desplomara hasta 148,56 el martes y luego repuntara, ayer (miércoles) indicamos que 'a pesar de la fuerte caída desde el máximo, no ha habido un aumento significativo en el impulso'. Sin embargo, consideramos que 'existe una posibilidad de que el USD vuelva a probar el nivel de 148,55'. Posteriormente, el USD cayó brevemente hasta 148,61, rebotó hasta 149,88 y luego retrocedió para cerrar prácticamente sin cambios en 149,08 (+0,04%). Los movimientos de precios probablemente sean parte de una fase de negociación en rango, probablemente entre 148,55 y 149,75".

PERSPECTIVA DE 1 A 3 SEMANAS: "Nuestra actualización de ayer (26 de febrero, spot en 149,15) sigue siendo válida. Como se destacó, aunque la debilidad del USD de principios de la semana pasada no se ha estabilizado, las condiciones de sobreventa sugieren que el ritmo de cualquier caída adicional probablemente será más lento. En general, solo una ruptura de 150,20 (el nivel de 'fuerte resistencia' estaba en 150,55 ayer) indicaría que la debilidad se ha estabilizado. Hasta entonces, existe la posibilidad de que el USD caiga aún más, posiblemente hasta 147,70".

Fuente: FXSTREET

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El dólar se fortalece ante la ansiedad por los aranceles en EE.UU.; Nvidia da poca orientación a las acciones

Warren Takunda

Económico

El dólar estadounidense se fortaleció en Asia el jueves y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron a medida que los inversores evaluaban las perspectivas de los aranceles y la economía bajo el mandato del presidente estadounidense Donald Trump.

Las acciones asiáticas estuvieron en general más débiles en operaciones volátiles, con las acciones tecnológicas de la región recibiendo poca orientación de las ganancias del fabricante de chips estadounidense de peso pesado y favorito de la inteligencia artificial, Nvidia.

La criptomoneda bitcoin languideció cerca de la marca de los 85.000 dólares, mientras que el oro, considerado un refugio seguro, se mantuvo estable unos 64 dólares la onza por debajo de su máximo histórico, ya que las preocupaciones por la guerra comercial mantuvieron frágil el sentimiento del mercado.

Trump ensombreció el miércoles las perspectivas de los inminentes gravámenes a sus principales socios comerciales, Canadá y México, al señalar que entrarían en vigor el 2 de abril, lo que supondría otra extensión de un mes.

Sin embargo, un funcionario de la Casa Blanca dijo más tarde que la fecha límite anterior del 2 de marzo para los gravámenes seguía vigente "a partir de este momento", lo que generó más incertidumbre sobre la política comercial estadounidense.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años subieron hasta el 4,09%, recuperando su equilibrio tras caer al 4,065%, su nivel más bajo desde el 1 de noviembre en la sesión anterior. El rendimiento a 10 años subió hasta el 4,2809% desde un mínimo del 4,245% el miércoles, un mínimo de dos meses y medio.

El dólar y los rendimientos estadounidenses han estado bajo presión en las últimas semanas debido a que una serie de indicadores económicos débiles se han combinado con preocupaciones sobre el crecimiento derivadas de los planes arancelarios de Trump.

En los últimos días, los operadores han aumentado sus apuestas sobre recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y ahora prevén dos reducciones de un cuarto de punto este año, la primera probablemente en julio y la próxima tan pronto como en octubre.

Los mercados estarán atentos a los datos del PIB y de los pedidos de bienes duraderos que se publicarán el jueves para detectar señales más fuertes de desaceleración, mientras que el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de gasto de consumo personal (PCE), se publicará el viernes.

"Los mercados están empezando a tener menos confianza en el crecimiento de Estados Unidos", dijo Shoki Omori, estratega jefe global de Mizuho Securities.

"Creo que las sorpresas de los datos estadounidenses seguirán siendo a la baja", aunque a medida que los economistas comiencen a ajustar sus pronósticos hacia resultados más débiles, y con la inflación aún "rígida", es poco probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caigan por debajo del 4%, dijo Omori.

El índice del dólar estadounidense, que mide la moneda frente a seis rivales principales, subió un 0,24% a 106,70, continuando su ascenso desde un mínimo de dos meses y medio de 106,12, alcanzado a principios de esta semana.

En cuanto a las acciones, el Nikkei de Japón avanzó un 0,25% y el índice de referencia australiano subió un 0,33%. Sin embargo, el Kospi de Corea del Sur cayó un 0,91% y las acciones de Taiwán cayeron un 1,49%.

El Hang Seng de Hong Kong osciló entre ganancias y pérdidas en la última sesión, sin grandes variaciones. Los valores líderes de China continental cayeron un 0,2%.

Los futuros del índice paneuropeo STOXX 50 cayeron un 0,5%.

Los futuros del Nasdaq estadounidense subieron un 0,3% tras un aumento del 0,3% en la sesión regular durante la noche, mientras que los futuros del SP 500 ganaron un 0,3% después de que el índice al contado terminara el día sin cambios.

Las acciones de Nvidia cayeron un 1,5% en las operaciones posteriores al cierre del mercado, tras un repunte del 3,7% en las operaciones regulares del miércoles. Tras el cierre del mercado, el fabricante de chips publicó un sólido pronóstico de crecimiento para el primer trimestre, aunque los inversores están acostumbrados a las grandes mejoras de la empresa.

"Las ganancias de Nvidia tuvieron mucha menos volatilidad de lo esperado", dijo el analista de IG Jun Rong Yeap.

"La ausencia de grandes sorpresas puede haber mantenido el sentimiento relativamente tranquilo", dijo Yeap.

"Los vendedores pueden criticar su leve disminución del margen bruto, pero... tengan en cuenta que esto se debe a productos de centros de datos más nuevos, que en última instancia son beneficiosos para el crecimiento a largo plazo".

Bitcoin subió a $85,835 luego de una caída de casi el 12% durante los primeros tres días de esta semana.

Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales en Standard Chartered y alcista de Bitcoin, advirtió contra comprar durante la caída por el momento en una nota a sus clientes.

"Tengan paciencia", dijo. "Este tipo de pérdidas rara vez terminan bien y sigo pensando que la gran capitulación aún está por llegar".

El oro retrocedió a 2.891 dólares la onza.

El petróleo crudo subió desde los mínimos de dos meses que alcanzó tras un aumento sorpresivo en las reservas de combustible de Estados Unidos.

Los futuros del crudo Brent ganaron un 0,3% y se situaron en 72,75 dólares el barril, mientras que los futuros del petróleo West Texas Intermediate de Estados Unidos ganaron un 0,17% y se situaron en 68,74 dólares.

Fuente: Reuters

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EUR/USD cae tras reiteración de amenazas arancelarias de Trump a la eurozona

justin

Económico

Forex

El EUR/USD cae a cerca de 1,0460 mientras el presidente estadounidense, Trump, reitera sus amenazas de imponer aranceles del 25% a los automóviles y otras importaciones de la eurozona.

El dólar estadounidense se estabiliza a medida que las amenazas arancelarias de Trump han mejorado su atractivo como refugio seguro.

Los inversores esperan los datos de inflación PCE de EE. UU. para enero y los datos preliminares del IPCA de los principales países de la eurozona para febrero, previstos para el viernes.

El EUR/USD enfrenta presión por debajo del nivel psicológico de 1,0500 en las horas de negociación europeas del jueves. El principal par de divisas cae luego de que el presidente de los Estados Unidos (EE. UU.), Donald Trump, reiteró sus amenazas arancelarias a la eurozona.

El presidente Trump dijo en una conferencia de prensa el miércoles que anunciará aranceles del 25% sobre “automóviles y otras cosas” en la eurozona “muy pronto ”. Sin embargo, Trump no proporcionó un cronograma para la imposición de aranceles.

En respuesta a las amenazas arancelarias de Trump, un portavoz de la Comisión Europea (CE) dijo: “ La UE reaccionará con firmeza e inmediatamente contra las barreras injustificadas al comercio libre y justo , incluso cuando se utilizan aranceles para desafiar políticas legales y no discriminatorias”.

Una guerra arancelaria entre Estados Unidos y la eurozona haría vulnerable a la economía de la eurozona , que ya está fracturada debido a la débil demanda, lo que afectaría al euro (EUR).

Mientras tanto, la incertidumbre sobre el resultado de las negociaciones para formar un gobierno de coalición alemán también ha mantenido a raya al euro. La Unión Cristianodemócrata de Alemania (CDU) del victorioso partido conservador Frederich Merz probablemente formará gobierno con el Partido Socialdemócrata de Alemania (SPD) del canciller saliente Olaf Scholz.

El miércoles, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo en una entrevista con Reuters al margen de una reunión de jefes de finanzas del G20 que el nuevo gobierno alemán debería abordar rápidamente las "fallas estructurales" de la economía para mejorar "la competitividad de Alemania".

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el EUR/USD sigue a la baja mientras el dólar estadounidense se estabiliza

El EUR/USD sigue bajo presión, ya que el dólar estadounidense (USD) mantiene las ganancias del miércoles. Las amenazas arancelarias del presidente Donald Trump a la eurozona han mejorado la demanda de dólares estadounidenses como refugio seguro. Sin embargo, el alza del dólar estadounidense sigue limitada debido a un aumento de las apuestas moderadas de la Reserva Federal (Fed).

En la sesión del jueves, los inversores se centrarán en los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. de enero, los datos de solicitudes iniciales de desempleo de la semana que finalizó el 21 de febrero y los datos revisados del producto interno bruto (PIB) del cuarto trimestre.

Los participantes del mercado están cada vez más seguros de que la Fed podría reducir las tasas de interés en la reunión de política monetaria de junio, después de mantenerlas en el rango actual de 4,25%-4,50% en las reuniones de marzo y mayo. Según la herramienta CME FedWatch, existe un 68% de probabilidades de que la Fed pueda reducir las tasas de interés en la reunión de política monetaria de junio.

Los traders aumentaron sus apuestas a favor de que la Fed reanude el ciclo de flexibilización de la política monetaria en junio debido a una caída en la actividad del sector de servicios de EE. UU. en febrero, según el informe preliminar del Índice de Gerentes de Compras (PMI) global de SP. Además, una marcada caída en los datos de Confianza del Consumidor en febrero ha suscitado preocupaciones sobre la posibilidad de que la Fed mantenga una postura de política monetaria restrictiva durante más tiempo. Para obtener más pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés, los inversores esperan los datos del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. para enero, que se publicarán el viernes.

En la zona del euro, los inversores esperan los datos preliminares de inflación de Alemania y sus seis estados, Francia e Italia, correspondientes al mes de febrero, que se publicarán el viernes. Los datos de inflación influirán en las expectativas del mercado sobre las perspectivas de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).

Análisis técnico: EUR/USD enfrenta presión por encima de 1,0500

El EUR/USD se mantiene en un rango estrecho alrededor de 1,0500 el jueves, mientras que la media móvil exponencial (EMA) de 50 días continúa respaldando al principal par de divisas alrededor de 1,0440.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días oscila por debajo del nivel de 60,00. Se activaría un impulso alcista si el RSI (14) logra mantenerse por encima de ese nivel.

Mirando hacia abajo, el mínimo del 10 de febrero de 1,0285 actuará como la principal zona de soporte para el par. Por el contrario, el máximo del 6 de diciembre de 1,0630 será la barrera clave para los alcistas del euro.

Fuente: FXSTREET

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El BERD reduce su previsión de crecimiento para 2025 debido a que los riesgos comerciales afectan las inversiones

Warren Takunda

Económico

Los vientos económicos mundiales en contra, las incertidumbres comerciales, las tensiones geopolíticas y la inflación persistente están cambiando las perspectivas de las economías en las regiones del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD).

En un informe publicado el jueves, el Banco redujo su pronóstico de crecimiento para 2025 en 0,3 puntos porcentuales al 3,2%, citando una demanda externa más débil en Europa central, los estados bálticos y los países del sudeste europeo, así como los conflictos en curso y las reformas lentas en el área del sur y este del Mediterráneo.

Si bien la inflación ha disminuido desde su pico de 2022, los desequilibrios fiscales y las perturbaciones comerciales están alimentando nuevas incertidumbres, según la institución.

¿Dónde se está desacelerando el crecimiento económico?

El BERD ha revisado a la baja su previsión de crecimiento para 2025 en la mayoría de las regiones, lo que refleja una demanda externa más débil, una desaceleración de la inversión y la incertidumbre comercial.

Ahora se espera que el crecimiento agregado de las economías del BERD alcance el 3,2% en 2025, por debajo del 3,5% previsto en septiembre de 2024. El BERD reduce su previsión de crecimiento para 2025 debido a que los riesgos comerciales afectan las inversiones_1

El BERD reduce su previsión de crecimiento para 2025 debido a que los riesgos comerciales afectan las inversiones_1

En Europa central y los países bálticos, ahora se espera que el PIB crezca un 2,7%, 0,5 puntos por debajo del pronóstico anterior, ya que la recuperación más lenta de lo esperado en la Europa avanzada frena la manufactura, las exportaciones y la inversión.

Las economías del sudeste de la UE, que sufrieron una débil demanda externa y una menor inversión en 2024, ahora proyectan un crecimiento del 2,1%, una marcada rebaja de 0,6 puntos. Los Balcanes Occidentales enfrentan una revisión más suave, con un crecimiento ahora previsto del 3,6%, 0,1 puntos menos que antes.

Asia central sigue siendo la región del BERD que crece más rápidamente, aunque su previsión para 2025 se ha recortado en 0,2 puntos, hasta el 5,7%, lo que refleja una actividad más lenta en Kazajstán y Uzbekistán. Dentro de la región, se prevé que la República Kirguisa y Tayikistán se expandan un 7%, lo que encabezará el crecimiento de las economías del BERD.

En Europa del Este y el Cáucaso, el auge comercial posterior a la pandemia y a la guerra se está desvaneciendo, lo que llevó a una reducción de 0,5 puntos en el pronóstico para 2025, al 3,6%. Se espera ahora que el Mediterráneo meridional y oriental, lastrado por la inestabilidad geopolítica y el lento progreso de las reformas, crezca un 3,7%, 0,2 puntos menos.

El pronóstico de crecimiento de Turquía para 2025 se mantiene sin cambios en el 3,0%, con expectativas de una recuperación al 3,5% en 2026 a medida que la inflación se modere y los salarios reales aumenten.

Los aranceles comerciales transformarán los flujos de inversión globales

La incertidumbre comercial es un riesgo central en el informe del BERD. Un escenario en el que Washington aumente los aranceles a todas las importaciones en 10 puntos porcentuales podría reducir entre un 0,1% y un 0,2% el PIB en las regiones del BERD en el corto plazo, estima el Banco.

Las economías con fuertes vínculos comerciales con Estados Unidos –incluidas Jordania, Eslovaquia, Hungría y Lituania– podrían enfrentar una presión económica inmediata, mientras que Georgia, Albania, Egipto y Bulgaria son particularmente vulnerables a aranceles estadounidenses más altos sobre el acero y el aluminio.

El informe también señala que algunas economías con acceso preferencial al mercado estadounidense pueden beneficiarse si los aranceles se aplican de manera selectiva. La desviación del comercio podría dirigir la inversión hacia estos países, impulsando la inversión extranjera directa, ya que las empresas buscan evitar costos más altos.

Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas han reducido drásticamente el comercio y la inversión entre Occidente, liderado por Estados Unidos, y Oriente, liderado por China y Rusia, lo que ha acelerado la fragmentación de los vínculos económicos globales. Tanto Estados Unidos como China están redirigiendo el capital hacia las llamadas economías "conectoras", es decir, países que mantienen vínculos comerciales y de inversión con ambos bloques.

Uzbekistán, Vietnam, México, los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita están surgiendo como ganadores clave en este panorama cambiante, atrayendo niveles crecientes de inversión extranjera a medida que las cadenas de suministro globales se realinean.

La inflación baja pero no desaparece

Tras dispararse al 17,5% a finales de 2022, la inflación en las regiones del BERD se ha enfriado al 5,9% en diciembre de 2024. Sin embargo, sigue estando más de un punto porcentual por encima de los niveles previos a la pandemia.

"Si bien la inflación ha disminuido notablemente, las fuentes de las presiones inflacionarias se han desplazado", afirma Beata Javorcik, economista jefe del BERD.

Las caídas más lentas de lo esperado en las tasas de interés, particularmente en Estados Unidos, han agregado complejidad a las perspectivas económicas para los mercados emergentes.

Muchas economías de las regiones del BERD aprovecharon las bajas tasas de interés anteriores para extender los vencimientos de la deuda y aumentar el endeudamiento en moneda local. Aun así, algunas siguen siendo muy vulnerables a los shocks externos, en particular el Líbano, Mongolia, Tayikistán y Uzbekistán, que poseen porciones significativas de deuda a corto plazo y denominada en dólares estadounidenses.

Desafíos fiscales y aumento del gasto en defensa

Los desequilibrios fiscales son otro motivo de preocupación. El saldo fiscal agregado de las economías del BERD se ha deteriorado 2,2 puntos porcentuales desde el período anterior a la pandemia, y se espera que los déficits se estabilicen en niveles elevados en 2025.

La tensión proviene de múltiples fuentes: el creciente gasto gubernamental en políticas industriales, la carga fiscal del envejecimiento de la población y un marcado aumento de los gastos de defensa.

El gasto militar en las regiones del BERD casi se ha duplicado en la última década, pasando del 1,8% del PIB en 2014 al 3,5% en 2023, y es probable que haya nuevos aumentos.

"La política fiscal y la dinámica salarial desempeñan ahora un papel mucho más importante, y el camino por delante requiere una cuidadosa calibración de las políticas para garantizar una trayectoria de crecimiento estable", afirmó Javorcik.

Fuente: Euronews

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