El Precio del Petróleo cae y va Camino de su Mayor Pérdida Semanal en más de un mes

Este economista argumenta su previsión apuntando al impacto que pueden tener unos tipos más bajos sobre una economía que amenaza con 'caerse a cachos'. Aunque en los datos de PIB de la eurozona se está apreciando más un estancamiento que un desplome y el BCE aún confía en un 'aterrizaje suave' de la economía (expresión muy americana que ayer recogió la propia Lagarde), lo cierto es que las perspectivas no son halagüeñas. Alemania, tradicional locomotora económica de Europa, se dirige hacia la recesión en medio de un marasmo industrial en un mundo que no es el mismo que antes del covid. Francia, el otro gran baluarte de la eurozona, atraviesa sus propios problemas políticos y fiscales. El remate llega de un incierto escenario global: China no acaba de arrancar y queda por ver cuánto aguantará la resiliencia de EEUU.

La historia avala los recortes 'jumbo'

Fuente: El Economista es 

El mayor grupo sindical de Japón dijo el viernes que buscará aumentos salariales de al menos el 5% en 2025, similar al fuerte aumento de este año, pero los economistas dudan que otro aumento de ese tipo sea realista.

El anuncio de Rengo significa que el debate sobre los aumentos salariales para el año próximo comenzará en serio. El primer ministro Shigeru Ishiba, que asumió el cargo este mes, ha hecho de los aumentos salariales una prioridad máxima, buscando ayudar a sostener una recuperación económica aún frágil.

El Banco de Japón también examinará detenidamente las negociaciones salariales anuales. Está interesado en ver que el sólido crecimiento salarial apuntale la economía mientras avanza hacia la normalización de su política monetaria ultraflexible.

Las empresas japonesas acordaron un aumento salarial promedio del 5,1% a principios de este año, el mayor incremento en tres décadas, luego de un aumento del 3,5% el año pasado, según Rengo. El grupo sindical tiene alrededor de siete millones de miembros.

Muchos economistas son escépticos.

"Esperamos que el nivel esté en torno al 4% al 4,5%, porque la inflación se ha estabilizado y no necesita reflejarse tanto en los salarios", dijo Keiji Kanda, economista senior del Instituto de Investigación Daiwa.

Los salarios ajustados por inflación en Japón aumentaron en junio por primera vez en más de dos años, pero volvieron a caer en agosto.

Rengo dijo en un comunicado que se centrará en lograr aumentos salariales en las empresas más pequeñas, estableciendo un objetivo de al menos el 6% para reducir la brecha de ingresos con los trabajadores de las empresas grandes.

Kazutaka Maeda, economista del Instituto de Investigación Meiji Yasuda, dijo, sin embargo, que algunas empresas más pequeñas tienen poco margen de maniobra financiero después de aumentar los salarios para hacer frente a la escasez de mano de obra.

El BOJ también advirtió en un informe reciente que algunas empresas pequeñas y medianas estaban teniendo dificultades para obtener suficientes ganancias para aumentar los salarios, una evolución que "requería vigilancia".

Maeda espera que el crecimiento salarial el año próximo sea de al menos el 4,5%, pero inferior al 5%. Eso sería lo suficientemente sustancial como para mantener vivas las expectativas de nuevas alzas de tasas, afirmó.

Rengo definirá su posición sobre las negociaciones salariales del año próximo en diciembre. En marzo, las direcciones de las principales empresas se reunirán con los sindicatos para negociar los salarios.

Los salarios japoneses estuvieron estancados durante décadas hasta 2022, cuando el aumento de los costos de las materias primas impulsó la inflación y aumentó la presión sobre las empresas para compensar a los empleados con salarios más altos.

Fuente: Los mercados de borde

Fuente: Reuters

Después de una década en el centro del poder, Luhut Panjaitan, el hombre de 77 años que impulsó muchas de las políticas industriales clave del presidente saliente Joko Widodo, dice que está listo para dar un paso al costado. Su salida de la primera línea política, después de una grave enfermedad el año pasado, no es inesperada. Pero sin un heredero claro a la vista, deja un vacío complicado para la administración entrante, ya que aborda las siguientes etapas de las políticas clave existentes, incluidos los esfuerzos para limitar las exportaciones de materias primas en favor de bienes de mayor valor o la transición energética, áreas que atraviesan peligrosamente feudos.

Panjaitan, un general de cuatro estrellas retirado convertido en diplomático y hombre de negocios, conocido popularmente como Luhut, tiene un perfil bajo fuera de su país natal. Sin embargo, dentro del país ha sido durante años el hombre de referencia que puede cortejar a los inversores y trasladarse entre ministerios para eliminar la burocracia que tan a menudo enreda a los pesados gabinetes de Indonesia. Ha impulsado todo tipo de iniciativas, desde los controles del coronavirus hasta un acuerdo histórico sobre financiación climática en 2022.

Su logro político más significativo ha sido lo que en Yakarta se conoce como “downstreaming”, o la idea de aprovechar la riqueza mineral de Indonesia para asegurar inversiones en el desarrollo industrial. El concepto no era nuevo cuando Jokowi, como se le conoce al presidente, asumió el cargo; simplemente nunca se había puesto en práctica. Y no sin buenas razones, dada la limitada evidencia de éxito en otros lugares, ya que otras naciones ricas en minerales también luchan por atraer a los inversores hacia el procesamiento e incluso la fabricación.

La decisión de Panjaitan de prohibir las exportaciones de mineral de níquel en bruto en 2020 enfureció a sus socios comerciales, pero también resultó ser una medida radical que, en última instancia, trajo miles de millones de dólares, en su mayoría fondos chinos, al procesamiento de Indonesia y ayudó a convertir al país en una fuerza dominante en el mercado. A esto le siguieron restricciones al cobre sin refinar y la bauxita.

El impacto económico de la medida del níquel ha sido rápido y visible. Indonesia ha creado una industria multimillonaria, ha creado empleos y ha impulsado las exportaciones, aunque eso también ha tenido un alto costo ambiental y humano, especialmente para islas como Sulawesi.

"Es realmente difícil encontrar una personalidad cercana que pueda reemplazar a Luhut", dijo Siwage Negara, investigador del Instituto ISEAS-Yusof Ishak, señalando a Panjaitan, cuyo título más reciente es Ministro Coordinador de Asuntos Marítimos e Inversiones, como un actor crítico.

“El nuevo gobierno necesita encontrar a alguien que pueda desempeñar el papel de Luhut, si realmente quieren reducir los costos”.

El momento es delicado para la campaña de refinación. El nuevo gobierno de Indonesia ha dicho que seguirá alejando a la economía de su dependencia de las materias primas y fomentando el desarrollo de un sector manufacturero. El presidente entrante, Prabowo Subianto, quiere incluir otros productos básicos, como el azúcar y el aceite de palma, según personas familiarizadas con el asunto.

Pero también quiere asegurarse de que las prohibiciones existentes contribuyan económicamente, y su equipo ya ha encargado a McKinsey Co. que realice una revisión de los procesos posteriores. (McKinsey no respondió a una solicitud de comentarios).

La prohibición de las exportaciones de bauxita, el mineral que se utiliza para fabricar aluminio, puede ser la primera en ser impugnada. Los envíos se detuvieron el año pasado, antes de que se hubieran construido suficientes refinerías, lo que afectó a los mineros locales, frenó los ingresos por exportaciones y provocó protestas de los legisladores. Jokowi y Panjaitan se mantuvieron firmes.

Sin embargo, sin el dominio que tiene Indonesia en el níquel, no está claro que otras restricciones a la exportación generen un impulso similar. En los primeros nueve meses de este año, el metal representó más del 40% de la inversión en downstream, según cifras oficiales. Si bien el procesamiento del níquel ha experimentado un auge, un sector de baterías y vehículos eléctricos a gran escala sigue siendo una perspectiva lejana.

“Prabowo heredará un presupuesto muy limitado”, dijo Eve Warburton, del Instituto de Indonesia de la Universidad Nacional Australiana. “Puede cambiar de postura si la política resulta más difícil de implementar en otros sectores y el gobierno necesita ingresos rápidos”.

Panjaitan se negó a ser entrevistado para esta historia.

Influencia militar

Como exmilitar, incluso de las fuerzas especiales de élite, el pedigrí de Panjaitan resonó entre los antiguos oficiales que todavía tienen influencia en la política y los negocios de Indonesia. El propio Prabowo estuvo alguna vez bajo su mando.

También es rico gracias a una empresa de carbón y energía que creó después de dejar las fuerzas armadas y que cotiza en la Bolsa de Valores de Yakarta como PT TBS Energi Utama. Panjaitan ha dicho que ahora posee aproximadamente el 9% de la empresa, tras haber desinvertido la mayoría de sus acciones antes de llegar al gobierno. Aun así, una declaración de 2023 a la Comisión de Erradicación de la Corrupción de Indonesia situó su patrimonio neto personal en 1,04 billones de rupias (65 millones de dólares estadounidenses, o RM279,91 millones).

La clave de su ascenso ha sido su cercanía con Jokowi, que se remonta a una empresa de fabricación de muebles que formaron en 2009, cuando el presidente saliente era alcalde de una ciudad en Java central. Los dos mantuvieron una relación estrecha, y Panjaitan asumió el cargo de jefe de gabinete de Jokowi tras su elección en 2014.

“Luhut tiene mucha experiencia trabajando con Jokowi; de alguna manera representa al presidente”, dijo Putra Adhiguna, director ejecutivo del Energy Shift Institute, y agregó que Jokowi “le delegó gran parte de su toma de decisiones”.

Según quienes lo conocieron, esa relación sirvió para brindar a los inversores extranjeros la confianza que necesitaban para invertir en el downstream de níquel y en otras empresas. Sabían que Panjaitan contaba con la confianza del presidente, por lo que hablaba con autoridad. En un país donde los cambios bruscos de política no son poco comunes, su actitud tranquilizadora y directa fue de gran ayuda.

La salida también plantea interrogantes incómodos sobre otro éxito de alto perfil, la Alianza para una Transición Energética Justa, que sigue siendo el acuerdo de financiación climática más importante firmado hasta la fecha y probablemente también el más ambicioso, que busca alejar a Indonesia de la dependencia del carbón. La existencia del acuerdo fue en sí una victoria, pero, con la salida de Panjaitan, sigue siendo en gran medida un asunto de papel.

El nuevo gobierno, suponiendo que el acuerdo sobre el clima siga siendo una prioridad, tendrá que sortear obstáculos institucionales, reducir la burocracia y las medidas proteccionistas y hacer campaña para que se mantenga la transparencia. También tendrá que seguir exigiendo a los países socios ricos más subvenciones, préstamos en condiciones favorables e inversiones directas en generación de energía verde e infraestructura, para sanear un sistema que todavía depende en gran medida del combustible fósil más sucio.

Puede que esa no sea la dirección del viaje.

Por supuesto, mucho depende de si se puede encontrar un sustituto para Panjaitan. Se ha especulado sobre el hermano y asesor cercano de Prabowo, Hashim Djojohadikusumo, que podría ocupar un puesto similar, tal vez entre bastidores.

Pero, aun así, el papel es intimidante. La campaña de refinación, en particular, se vuelve cada vez más difícil, ya que Indonesia intenta aprovechar más materias primas en las que no es tan dominante como en el níquel, mientras que aún espera ir más allá del procesamiento a la siguiente etapa de desarrollo, la fabricación, y convertirse en un actor importante en el sector de los vehículos eléctricos.

“Solo hemos llegado a la primera etapa de la transición”, dijo Adhiguna. “La pregunta es si Indonesia puede llegar a la segunda”.

Fuente: Los mercados de borde