El yen cotiza cerca de mínimos de tres meses ante la incertidumbre política en Japón

El yen tocó mínimos de tres meses frente al dólar el lunes, luego de que el resultado electoral de la coalición gobernante en Japón aumentó la incertidumbre política y monetaria, mientras que la moneda estadounidense se encaminaba a su mayor ganancia mensual desde abril de 2022.

* El dólar llegó a subir un 1%, a un máximo de 153,88 yenes , su mayor nivel desde finales de julio. Finalmente el yen bajó alrededor de un 0,7%, a 153,34 unidades por dólar, con lo que la caída en octubre alcanzó al 6,4%, la mayor entre todas las divisas del G10.

* "El yen ha sido la divisa más volátil este año, y el sorprendente resultado de las elecciones ha aumentado la incertidumbre en torno a la política monetaria y fiscal", dijo Adam Button, analista jefe de divisas de ForexLive.

* Después de que el Partido Liberal Democrático (PLD) y su socio menor, el Komeito, obtuvieron 215 escaños en la Cámara Baja, menos que la mayoría de 233, es probable que haya un periodo de disputas para lograr una coalición.

* Los operadores afirman que la votación podría dar lugar a un Gobierno sin el capital político necesario para presidir la subida de tasas y podría marcar el comienzo de otra era de liderazgo de puertas giratorias.

* Shigeru Ishiba es el cuarto primer ministro de Japón en poco más de cuatro años, y se espera que una mayor inestabilidad genere cautela en el banco central, que se reúne esta semana para fijar las tasas.

* Por otra parte, el dólar ha registrado en el mes su mayor subida mensual en dos años y medio frente a una cesta de divisas principales, impulsado por las señales de fortaleza de la economía estadounidense. Las apuestas a que Donald Trump gane la presidencia también han elevado los rendimientos en Estados Unidos porque se cree que sus políticas podrían retrasar los recortes de las tasas de interés.

* El índice del dólar estadounidense ha subido un 3,6%, a 104,46 durante octubre, su mayor alza mensual desde abril de 2022. El dólar bajaba el lunes un 0,07%, a 104,31.

* La mayoría de los analistas argumentaron que los mercados están esperando cada vez más un triunfo republicano, con Trump en la presidencia y su partido con el control de ambas cámaras del Congreso.

* Por su parte, el euro, , subió un 0,15%, a 1,0813 dólares, pero sigue perdiendo casi un 3% en el mes.

El yen caía el lunes a mínimos de tres meses, ya que los inversores consideraron que la pérdida de la mayoría parlamentaria de la coalición gobernante en Japón en las elecciones del fin de semana frenaría la subida de los tipos de interés, mientras que el dólar estadounidense se encaminaba hacia una ganancia mensual por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

En la sesión asiática, el yen se debilitaba hasta 153,88 por dólar y 166,06 por euro , en ambos casos su nivel más bajo desde finales de julio. El yen había perdido un 0,7% frente al dólar, con una caída del 6,4% hasta octubre, la mayor de todas las monedas del G10.

Después de que el Partido Liberal Democrático y su socio menor, el Komeito, obtuvieran 215 escaños en la cámara baja, por debajo de la mayoría de 233, es probable que se inicie un periodo de negociaciones para formar una coalición.

Los operadores afirman que las elecciones darán lugar probablemente a un Gobierno sin el capital político necesario para presidir la subida de los tipos y podrían dar paso a otra era de liderazgo de puertas giratorias.

Puede que Fumio Kishida lleve poco menos de tres años en el cargo, pero su sucesor, Shigeru Ishiba, es solo el cuarto primer ministro de Japón en poco más de cuatro años, y se esperaba que una mayor inestabilidad generara cautela en el banco central, que se reúne esta semana para fijar los tipos.

"Es un factor más que deben tener en cuenta a la hora de analizar la economía", afirmó Bart Wakabayashi, director de la sucursal de State Street en Tokio. "¿Vamos a tener otra serie de primeros ministros cada 10-12 meses? Eso no sería bueno para el yen".

Los analistas de BNY dijeron que el próximo objetivo inmediato para el dólar/yen sería 155, y 160 una probable línea en la arena que atraería la intervención del Ministerio de Finanzas.

GANANCIAS DEL DÓLAR

Por otra parte, el dólar avanzaba y se encaminaba a su mayor subida mensual en dos años y medio ante las señales de fortaleza de la economía estadounidense. Las apuestas a que Donald Trump gane la presidencia elevaban los rendimientos estadounidenses en previsión de políticas que podrían retrasar los recortes de los tipos de interés.

A 1,0790 dólares, el euro se mantenía estable el lunes, pero con una caída mensual superior al 3%. La libra esterlina compraba 1,2952 dólares y ha registrado una caída del 3,1% en lo que va de octubre.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años ha subido 40 puntos básicos en octubre, frente a una subida de 16 puntos básicos de los "bunds" a diez años (DE10YT=RR) y de 23 puntos básicos de los "gilts" (deuda pública británica) (GB10YT=RR).

El lunes, la decepción por los planes de estímulo de China presionaba a los dólares australiano y neozelandés, que caían a mínimos de dos meses y medio.

Las ventas llevaron al "kiwi" (divisa neozelandesa) a 0,5958 dólares y a una pérdida del 6% en lo que va de octubre, mientras que el dólar australiano bajaba a 0,6579 dólares y ha perdido un 4,6% en octubre.

El índice del dólar estadounidense ha subido un 3,6%, hasta 104,46 durante octubre, su mayor subida mensual desde abril de 2022.

La semana que comienza está repleta de datos, con lecturas de la inflación en Europa y Australia, datos del producto interior bruto en Estados Unidos e índices de gestores de compras en China.

Los datos del fin de semana mostraron que los beneficios industriales en China se desplomaron en septiembre, con una caída interanual del 27,1%. El yuan alcanzaba su nivel más bajo desde finales de agosto, situándose en 7,1355 por dólar.

El euro y el yen subieron el jueves, debido a que el dólar se estancó tras recuperarse a un máximo de casi tres meses, pero el billete verde se alejó de mínimos anteriores debido a que los datos respaldaron las opiniones de recortes de tasas más lentos por parte de la Fed.

* Las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 227.000, por debajo de la estimación de 242.000 de los economistas encuestados por Reuters, mientras que las peticiones continuas subieron a un máximo de tres años. Es probable que la Reserva Federal descuente la subida este mes debido a las distorsiones provocadas por el huracán Helene.

* Un informe separado de S&P Global dijo que su índice de producción PMI compuesto de Estados Unidos, que realiza un seguimiento de los sectores manufacturero y de servicios, subió a 54,3 este mes desde una lectura final de 54,0 en septiembre.

* El dólar ha subido en 16 de las últimas 18 sesiones, camino de su cuarta semana consecutiva de ganancias, ya que una serie de datos económicos positivos ha calmado las expectativas sobre el tamaño y la velocidad de los recortes de tasas de la Fed, lo que también ha elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

* "Estamos ante una recogida de beneficios", dijo Joseph Trevisani, analista de FXStreet en Nueva York. "Pero por debajo de eso, por supuesto, ha estado el cambio en las tasas y el cambio en la percepción sobre lo que la Fed va a hacer. Y eso no ha cambiado, así que, de momento, nos mantenemos".

* El índice dólar , que mide al billete verde frente a una cesta de divisas, cayó un 0,37% a 104,05, mientras que el euro ganó un 0,39% a 1,0823 dólares tras tocar el miércoles un mínimo de casi cuatro meses de 1,076 dólares.

* Una encuesta mostró que la actividad empresarial de la zona euro volvió a estancarse el mes pasado, pero la contracción en Alemania, la mayor economía europea, fue menos pronunciada que el mes anterior.

* Los últimos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal indican que el banco central adoptará un enfoque gradual para reducir los tipos.

* El dólar también se ha beneficiado de un aumento de las expectativas del mercado sobre una victoria el mes que viene del candidato republicano y expresidente de Estados Unidos Donald Trump, que probablemente traería consigo políticas inflacionarias como los aranceles.

* Frente al yen , el dólar se debilitó un 0,6% a 151,83. El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo que la reciente caída del yen fue impulsada en parte por el optimismo sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos y que el banco central necesita analizar más a fondo si ese optimismo se mantiene.

El euro y el yen subían el jueves debido a que el dólar se estancó tras recuperarse a un máximo de casi tres meses, pero el billete verde se alejó de mínimos anteriores debido a que los datos respaldaron las opiniones de recortes de tasas más lentos por parte de la Fed.

* Las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 227.000, por debajo de la estimación de 242.000 de los economistas encuestados por Reuters, mientras que las peticiones continuas subieron a un máximo de tres años. Es probable que la Reserva Federal descuente la subida este mes debido a las distorsiones provocadas por el huracán Helene.

* Un informe separado de S&P Global dijo que su índice de producción PMI compuesto de Estados Unidos, que realiza un seguimiento de los sectores manufacturero y de servicios, subió a 54,3 este mes desde una lectura final de 54,0 en septiembre.

* El dólar ha subido en 16 de las últimas 18 sesiones, camino de su cuarta semana consecutiva de ganancias, ya que una serie de datos económicos positivos ha calmado las expectativas sobre el tamaño y la velocidad de los recortes de tasas de la Fed, lo que también ha elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

"Estamos ante una recogida de beneficios", dijo Joseph Trevisani, analista de FXStreet en Nueva York. "Pero por debajo de eso, por supuesto, ha estado el cambio en las tasas y el cambio en la percepción sobre lo que la Fed va a hacer. Y eso no ha cambiado, así que, de momento, nos mantenemos".

* El índice dólar , que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de divisas, caía un 0,22% hasta 104,21, mientras que el euro avanzaba un 0,17% hasta 1,0799 dólares tras tocar el miércoles un mínimo de casi cuatro meses de 1,076 dólares.

* Una encuesta mostró que la actividad empresarial de la zona euro volvió a estancarse el mes pasado, pero la contracción en Alemania, la mayor economía europea, fue menos pronunciada que el mes anterior.

* Los últimos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal indican que el banco central adoptará un enfoque gradual para reducir los tipos.

* Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados prevén un 96,5% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre de Fed, y un 3,5% de probabilidades de que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios.

* Por el contrario, las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) acelere y aumente los recortes de tasas han aumentado, lo que ha pesado sobre el euro, después de que una serie de responsables políticos advirtieran del riesgo de no alcanzar el objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central.

* El dólar también se ha beneficiado de un aumento de las expectativas del mercado sobre una victoria el mes que viene del candidato republicano y expresidente de Estados Unidos Donald Trump, que probablemente traería consigo políticas inflacionistas como los aranceles.

* Frente al yen , el dólar se debilitó un 0,58% hasta 151,86. El ministro japonés de Finanzas, Katsunobu Kato, lanzó el miércoles una advertencia contra la especulación monetaria, expresando su preocupación por los movimientos "unilaterales y rápidos" en el mercado de divisas que han estado haciendo caer el valor del yen.

* El gobierno de coalición japonés del nuevo primer ministro Shigeru Ishiba corre el riesgo de perder la mayoría parlamentaria en las elecciones del domingo, según los últimos sondeos, y cualquier aumento de la incertidumbre política complicaría aún más los planes de normalización de la política monetaria del Banco de Japón.

El dólar estadounidense operaba el jueves cerca de máximos de tres meses frente a otras divisas importantes, apoyado por las expectativas de que la Reserva Federal reduzca el ritmo de recortes de las tasas de interés, mientras que el euro y el yen japonés subían desde mínimos recientes.

* El euro subía un 0,2% a 1,0799 dólares, un día después de caer a un mínimo de casi cuatro meses de 1,07612 dólares. Una encuesta mostró que la actividad empresarial de la zona euro volvió a estancarse el mes pasado, pero la contracción en Alemania, la mayor economía europea, fue menos pronunciada que el mes anterior.

* Los operadores han incrementado las apuestas a un recorte de tasas más rápido y potencialmente mayor por parte del Banco Central Europeo después de que una serie de responsables políticos advirtieron del riesgo de no alcanzar el objetivo de inflación del 2% del banco central, un marcado cambio de tono tras una campaña de dos años para frenar los precios.

* El miércoles, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se mostró comedida, afirmando que los responsables políticos debían ser "cautos" a la hora de decidir su política, aunque su colega Mario Centeno sugirió que las tasas podrían recortarse 50 puntos básicos en la próxima reunión del banco central, el 12 de diciembre.

* El índice dólar , que mide el desempeño de la divisa frente a otras seis monedas, incluidos el euro y el yen, se situaba en 104,18, cerca del máximo de la sesión en Asia de 104,57, un nivel visto por última vez el 30 de julio.

* Según la herramienta FedWatch de CME Group, una serie de datos económicos sólidos y algunos comentarios de línea dura de funcionarios de la Reserva Federal han moderado las apuestas por la relajación monetaria en Estados Unidos en los próximos meses.

* Las expectativas de un total de 50 puntos básicos de reducción de tasas en las dos reuniones restantes de la Fed de 2024 han caído a cerca del 68% desde cerca del 72% de hace una semana. Actualmente, los operadores apuestan en un 29% por un único recorte de 25 puntos básicos para finales de año, y en un 2% por ningún cambio.

* El dólar también se ha beneficiado de un aumento de las expectativas del mercado de una victoria el mes que viene del candidato republicano y expresidente Donald Trump, que probablemente traería consigo políticas inflacionarias como los aranceles.

* La libra esterlina avanzaba un 0,3%, hasta situarse justo por debajo de los 1,30 dólares, tras caer el miércoles a un mínimo de más de dos meses de 1,29080 dólares.

* El yen encontró un respiro, tras caer a mínimos de finales de julio de 153,19 unidades por dólar, ya que el ministro de Finanzas de Japón declaró que las autoridades "están vigilando los movimientos de los tipos de cambio con mayor atención", invocando el riesgo de intervención. La moneda japonesa operaba luego a 151,965 yenes por dólar.

* El gobierno de coalición de Japón, presidido por el nuevo primer ministro Shigeru Ishiba, corre el riesgo de perder la mayoría parlamentaria en las elecciones del domingo, según los últimos sondeos, y cualquier aumento de la incertidumbre política complicaría aún más los planes de normalización de la política monetaria del Banco de Japón.

El dólar estadounidense cotizaba el jueves cerca de máximos de tres meses frente a sus principales pares, apuntalado por las expectativas de un menor ritmo de recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y las crecientes apuestas sobre una posible segunda presidencia de Donald Trump.

El índice del dólar , que mide la divisa frente a seis pares, incluidos el euro y el yen, se situaba en 104,30 a las 0437 GMT, no lejos del máximo de la noche de 104,57, un nivel visto por última vez el 30 de julio.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, una serie de sólidos indicadores macroeconómicos y algunos comentarios de línea dura por parte de funcionarios de la Reserva Federal han moderado las apuestas por una relajación monetaria durante el resto de este año.

Las expectativas de un total de 50 puntos básicos de reducción de tipos en las dos reuniones restantes de 2024 cayeron a cerca del 66%, frente al 70% de un día antes y el 86% de hace una semana. Los operadores apuestan actualmente en un 32% por un único recorte de 25 puntos básicos para finales de año, y en un 2% por ningún cambio.

Esta semana, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que preferiría "evitar movimientos exagerados", y el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, apoyó "un enfoque lento y metódico" para una mayor relajación.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han subido en respuesta, alcanzando un máximo de tres meses del 4,26% durante la noche.

El yen japonés tiende a debilitarse cuando suben los rendimientos de los bonos estadounidenses, y el dólar llegó a alcanzar los 153,19 yenes el miércoles por primera vez desde el 31 de julio.

En la sesión del jueves, el yen obtuvo cierto respiro después de que el ministro de Finanzas japonés afirmara que las autoridades "están vigilando los movimientos de los tipos de cambio con mayor atención", invocando el riesgo de intervención. La moneda japonesa se cambiaba a 152,17 por dólar.

El Gobierno de coalición de Japón, presidido por el nuevo primer ministro Shigeru Ishiba, corre el riesgo de perder la mayoría parlamentaria en las elecciones del domingo, según los últimos sondeos, y cualquier aumento de la incertidumbre política complicaría aún más los planes de normalización de la política monetaria del Banco de Japón.

El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo durante la noche que "todavía lleva tiempo" alcanzar de forma sostenible el objetivo de inflación del 2% del banco central, y señaló que las subidas de tipos se harían "con cautela y gradualmente". Pero también advirtió del coste de ir demasiado despacio, lo que podría animar a los especuladores a hacer bajar el yen.

La próxima decisión de política monetaria del banco central es el 31 de octubre, y se espera que esta vez se mantenga sin cambios.

"El dólar es el rey de las divisas, dadas las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés más altos de lo esperado y la valoración de un Trump 2.0", dijo Shoki Omori, analista jefe de la sección de Japón de Mizuho Securities, añadiendo que el dólar podría llegar a probar el nivel de 160 yenes.

"El Gobierno de Ishiba tendría que detener la subida del USD/JPY con rapidez, pero no creo que el Ministerio de Finanzas o el gabinete quieran intervenir", dijo Omori. "El aumento de los precios de importación de materias primas y alimentos no sería bueno para su índice de aprobación".

El dólar también se ha beneficiado de un reciente aumento de las expectativas del mercado sobre una victoria el próximo mes del candidato republicano y expresidente Trump, que probablemente traería consigo políticas inflacionistas como los aranceles.

Aunque las encuestas de opinión indican una carrera codo con codo con su rival demócrata, la vicepresidenta Kamala Harris, la bolsa de predicción de criptodivisas Polymarket ha visto un fuerte aumento de las apuestas por una victoria de Trump.

Eso ha ayudado a avivar un pico en la volatilidad de las divisas, dijo Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia, con el indicador de Deutsche Bank de oscilaciones implícitas de divisas (.DBCVIX) saltando a un máximo de tres semanas el miércoles.

"Consideramos que la volatilidad implícita de las divisas puede seguir aumentando antes e incluso después del día de las elecciones, porque vemos un alto riesgo de que el candidato perdedor dispute las elecciones", dijo Kong.

"En la actualidad, es probable que los mercados de divisas se posicionen a favor de una victoria del presidente Trump", dijo. "Sin embargo, el resultado de las elecciones sigue siendo muy incierto"

El euro se desplomaba a un mínimo de casi cuatro meses de 1,07612 dólares durante la noche, y cotizaba en el momento de elaboración de este artículo a 1,079075 dólares.

Los operadores han incrementado las apuestas a un recorte más rápido y potencialmente mayor de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, después de que una serie de responsables de política monetaria advirtieran del riesgo de no alcanzar el objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central, lo que supone un notable cambio de tono tras dos años de campaña para frenar los precios.

El miércoles, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptó una postura más comedida, afirmando que los dirigentes monetarios deben ser "cautos" a la hora de decidir su política, aunque su colega Mario Centeno sugirió que los tipos podrían recortarse 50 puntos básicos en la próxima reunión de la autoridad monetaria, el 12 de diciembre.

La libra esterlina se mantenía estable en 1,29255 dólares, tras caer a un mínimo de más de cinco semanas de 1,29080 dólares en la sesión anterior.