Fair Isaac, Mastercard, McKesson

La industria biofarmacéutica aspira a revertir en 2025 la caída del año pasado de los beneficios de los inversores, pero sigue recelosa sobre cuáles podrían ser las prioridades del presidente electo Donald Trump (link) en temas candentes como las reformas de los precios de los medicamentos y las vacunas.

La industria farmacéutica se enfrentó a su mayor cambio normativo en décadas con la Ley de Reducción de la Inflación de 2022 de la Administración Biden, que permitió al plan de salud Medicare del Gobierno federal negociar por primera vez los precios de sus medicamentos recetados más caros.

"Nada mata la inversión como la incertidumbre. La IRA provocó mucha incertidumbre en el sector", dijo Steve Ubl, jefe del grupo de presión de la industria PhRMA, en la Conferencia de Salud JP Morgan esta semana en San Francisco.

PhRMA espera que la nueva administración se centre menos en "ataques al ecosistema" del sector y busque en cambio reducir las ineficiencias que reducirían los costes para los pacientes, dijo.

Los precios de los 10 primeros medicamentos negociados por Medicare se dieron a conocer el pasado mes de agosto, y los resultados coincidieron en gran medida con los precios existentes tras descuentos y rebajas.

Los nombres de los próximos 15 fármacos que se someterán a negociaciones de precios deben estar listos el 1 de febrero y podrían anunciarse esta semana, aunque también es posible que la lista final cambie después de que Trump asuma el cargo el 20 de enero.

El año pasado, el índice Nasdaq de biotecnología N cayó un 3%, en comparación con una ganancia del 23% para el índice de referencia S&P 500 y un salto de casi el 29% para el Nasdaq cargado de tecnología . El índice farmacéutico NYSE Arca (.DRG) subió un 1%.

Las discrepancias se produjeron a pesar de los máximos históricos alcanzados por los fabricantes de medicamentos contra la obesidad Novo Nordisk y Eli Lilly . Lilly cerró 2024 con una subida del 31%, mientras que las acciones de Novo, que publicaron resultados decepcionantes en los ensayos (link) de un fármaco de nueva generación para la pérdida de peso, cayeron un 9%.

"El crecimiento ha sido desigual en el sector. Según Roel Van den Akker, responsable de operaciones farmacéuticas de PwC, "hay quien tiene y quien no tiene", mientras los inversores evalúan cómo afrontan los fabricantes de fármacos los inminentes vencimientos de patentes.

VENCIMIENTO DE PATENTES

Morgan Stanley calcula que alrededor de 175.000 millones de dólares de los ingresos de 2025 de las biofarmacéuticas estadounidenses de gran capitalización -el 35% del total- dejarán de estar patentados a finales de la década.

Para reemplazar esos ingresos, las farmacéuticas necesitan nuevos productos, ya sea a partir de su propia investigación o mediante la adquisición de empresas con activos prometedores, pero esas transacciones se ralentizaron significativamente el año pasado.

El valor de las fusiones y adquisiciones en el ámbito de las ciencias de la vida ascendió a unos 80.000 millones de dólares hasta noviembre, menos de la mitad del total de 2023, según el Instituto Iqvia para la Ciencia de los Datos Humanos. El año pasado no se cerró ninguna operación de más de 5.000 millones de dólares.

La expectativa de que el próximo presidente (link) de la Comisión Federal de Comercio sea más favorable a los acuerdos de lo que lo ha sido Lina Khan se considera positiva para los fabricantes de medicamentos.

El lunes se anunció una avalancha de acuerdos (link), incluida una adquisición de 14.600 millones de dólares por parte de Johnson & Johnson .

Trump nombró al actual comisario Andrew Ferguson para suceder a Khan. Los inversores están menos entusiasmados con algunos de los otros nombramientos de alto perfil de Trump para ocupar altos cargos en su próxima administración.

"Las opiniones de RFK sobre las vacunas ciertamente podrían afectar a algunas de las principales compañías farmacéuticas", dijo Beth Neitzel, socia de Foley Hoag, refiriéndose a la elección de Trump para dirigir Salud y Servicios Humanos, Robert F. Kennedy Jr, quien ha sido un abierto escéptico de las vacunas.

"Creo que el objetivo también será encontrar un terreno común. Hacer que Estados Unidos esté sano es lo que nos interesa", dijo el consejero delegado de Biogen , Chris Viehbacher, en una entrevista durante la conferencia.

LOS EJECUTIVOS FARMACÉUTICOS EJERCERÁN SU INFLUENCIA

El consejero delegado de Pfizer , Albert Bourla, subrayó la incertidumbre de la industria en su sesión en la conferencia con inversores, pero dijo el lunes que intentaría influir en el entorno.

"Hay varias personas que piensan que, para nuestra industria, los riesgos superan a las oportunidades. Hay otras personas, entre ellas yo mismo, que piensan que las oportunidades superan a los riesgos. Supongo que ya veremos", afirmó.

El consejero delegado de J&J, Joaquín Duato, dijo a los inversores que "me resulta difícil estimar lo que va a ocurrir", y añadió que impulsará políticas con la Administración Trump en materia de innovación y acceso.

Los inversores se centran en el impacto de la política gubernamental sobre los precios de los medicamentos, incluido cualquier cambio en la IRA que pueda afectar a la rapidez con la que los medicamentos individuales se convierten en elegibles para las negociaciones de precios de Medicare.

Esos cambios serían difíciles de hacer porque están escritos en la ley, dijo Priya Chandran, líder del sector biofarmacéutico en Boston Consulting Group.

"Es poco probable que algo cambie drásticamente en el primer año", dijo.

Neitzel, de Foley Hoag, dijo que los informes sobre la "cálida y cordial" cena de Trump en diciembre con ejecutivos del sector farmacéutico (link) en Florida han generado cierto optimismo.

Sin embargo, "las declaraciones bastante universales tanto de Trump como de RFK en el pasado sobre los precios de los medicamentos no sugieren que esta administración Trump entrante vaya a ser útil para la industria", dijo.

** Las acciones del constructor de viviendas KB Home suben un 3,1% hasta 66,15 dólares

** La empresa prevé que los ingresos por viviendas en 2025 se sitúen entre 7.000 y 7.500 millones de dólares, frente a los 6.900 millones de 2024

** Las ventas del cuarto trimestre ascendieron a 2.000 millones de dólares, un 19% más , en línea con las estimaciones de Wall Street

** Tras los resultados, BofA Global Research recorta el precio objetivo a 76 dólares y UBS recorta la valoración hasta 97 dólares, mientras que Wells Fargo eleva la valoración hasta 70 dólares

** Vemos el riesgo de que KBH tenga que aumentar el nivel de incentivos para alcanzar sus previsiones de ingresos para todo el año si los tipos hipotecarios se mantienen elevados", afirma BofA

** 4 de 16 corredurías califican las acciones de "comprar", 9 de "mantener" y 3 de "vender" o menos; su precio medio es de 76 dólares, según datos recopilados por LSEG

** Incluyendo el movimiento de la sesión, KBH ha subido un 1% en lo que va de año, sumándose a la subida del 5,2% del año pasado

** Las acciones de la farmacéutica Eli Lilly caen ~6% a 749,95 dólares; su mínimo desde noviembre de 2024

** Eli Lilly espera unas ventas de 1.900 millones de dólares en el cuarto trimestre del medicamento para adelgazar Zepbound en (link), frente a las estimaciones de 2.080 millones de dólares, según datos recopilados por LSEG

** La empresa prevé unas ventas de Mounjaro en el cuarto trimestre de 3.500 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de 5.350 millones

** Las acciones de Novo Nordisk, rival danesa de LLY, que cotizan en EE.UU. , cayeron un 3,6%

** Zepbound, de LLY, y Wegovy, de Novo, han experimentado una demanda masiva desde su aprobación, lo que ha provocado una escasez de ambos medicamentos

** LLY prevé que los ingresos en 2024 ronden los 45.000 millones de dólares, unos 400 millones por debajo del extremo inferior del rango anterior de 45.400 a 46.000 millones de dólares

** El analista de BMO Capital Markets, Evan Seigerman, afirma que es menos probable que el recorte anual de las ventas suponga un shock para los inversores, pero que aún puede hacer tambalearse la confianza en la demanda de incretinas

** Las incretinas son una clase de medicamentos, que incluyen tanto Zepbound como el medicamento relacionado con la diabetes Mounjaro

** Las acciones de LLY subieron ~32% en 2024

Los principales índices de Wall Street subieron el martes, ya que los inversores se tranquilizaron con un informe de inflación de los productores más suave de lo esperado y sopesaron lo que podría significar para la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal este año.

A las 10:32 EST, el Promedio Industrial Dow Jones subía un 0,37% a 42.454,27. El S&P 500 subía un 0,28% a 5.852,45, y el Nasdaq Composite subía un 0,37% a 19.158,80. Las tres mayores ganancias porcentuales del S&P 500 (.PG.INX): ** Celanese Corp , +6,7 ** Vistra Corp , +6,5 ** Ge Vernova Inc , +5,6 Los tres principales perdedores porcentuales del S&P 500 (.PL.INX): ** Eli Lilly and Co , -7,2 ** Charles River Laboratories International Inc , -5,4 ** Las Vegas Sands Corp , -2,8 Las tres mayores ganancias porcentuales de la Bolsa de Nueva York (.PG.N): ** Bright Scholar Education Holdings Ltd , +21,8 ** Allurion Technologies Inc , +13,5 ** OppFi Inc , +12,9 Los tres principales perdedores porcentuales de la Bolsa de Nueva York (.PL.N): ** Signet Jewelers Ltd , bajó un 22,9 ** Chegg Inc , un 9,6% menos ** Paragon 28 Inc , -9,1% Las tres mayores ganancias porcentuales del Nasdaq (.PG.O): ** Eterna Therapeutics Inc , +166,7 ** Nature's Miracle Holding Inc N, +160,2 ** Firefly Neuroscience Inc , +123,7 Los tres principales perdedores porcentuales del Nasdaq (.PL.O): ** Phio Pharmaceuticals Corp , -39,9 ** Mustang Bio Inc , -30,7 ** Agape ATP Corp A, -29,4

** Comcast Corp :

** Walt Disney Co :

** Netflix Inc :

** Fubo TV Inc :

BUZZ - Barclays espera más ofertas de streaming empaquetadas en 2025

** Regenxbio Inc :

BUZZ - Sube gracias a la asociación con la japonesa Nippon Shinyaku

** Danaher Corp :

BUZZ - Sube tras prever un crecimiento de los ingresos en el cuarto trimestre

** Applied Digital Corp :

BUZZ - Sube tras conocerse que Macquarie invertirá hasta 5.000 millones de dólares en centros de datos de IA de la compañía

** B Riley Financial Inc :

BUZZ - Sube tras presentar el informe trimestral pendiente desde hace tiempo

** H&E Equipment Services Inc :

BUZZ - Se duplica tras la adquisición de 4.800 millones de dólares de United Rentals

** Devon Energy Corp :

BUZZ - Benchmark eleva Devon Energy a "comprar"

** Teladoc Health Inc :

BUZZ - Las acciones suben tras el acuerdo con Amazon

** Celanese Corp :

BUZZ - Ganancias en la doble mejora de BofA

** TG Therapeutics Inc :

BUZZ - Sube después de que los ingresos netos preliminares del cuarto trimestre superen las estimaciones

** iRhythm Technologies Inc :

BUZZ - Needham eleva el PT de iRhythm Technologies

** Emergent BioSolutions Inc :

BUZZ - Sube tras obtener los derechos comerciales para el tratamiento de la sobredosis de opiáceos de Hikma

** Coinbase Global Inc : ** Riot Platforms Inc :

** Marathon Digital Holdings Inc : ** Hut 8 Mining Corp :

BUZZ - Las criptoacciones suben mientras el bitcoin repunta y supera los 96.000 dólares

** Fortinet Inc :

BUZZ - Raymond James rebaja Fortinet a 'market perform'; las acciones caen

** Charles River Laboratories Inc :

BUZZ - Caídas tras la previsión de ingresos de la empresa para 2025

** Mustang Bio Inc :

BUZZ - Caídas tras el anuncio del desdoblamiento inverso de acciones

** EMCOR Group Inc :

BUZZ - Sube tras el acuerdo para adquirir Miller Electric Company

** Icon PLC :

BUZZ - Cae tras las previsiones de beneficios e ingresos para 2025

** KB Home :

BUZZ - Sube tras las optimistas previsiones de ingresos en el sector inmobiliario para 2025

** Wabtec Corp :

BUZZ - Sube tras el acuerdo de compra de la unidad de tecnologías de inspección de Evident

** Eli Lilly and Co :

BUZZ - Cae tras la débil previsión de ventas del cuarto trimestre de su medicamento para adelgazar

** Instacart Inc :

BUZZ - Sube tras la mejora de BTIG y el inicio de Mizuho

** ModivCare Inc :

BUZZ - Cae después de que Barrington redujera las previsiones

** Signet Jewelers Ltd :

BUZZ - Cae tras recortar sus previsiones para el cuarto trimestre

** Tilray Brands Inc : ** Canopy Growth Corp :

BUZZ - Las acciones de marihuana caen cuando el juez de la DEA cancela la audiencia sobre la reprogramación de la marihuana

Los 11 principales sectores del S&P 500

** Las acciones del constructor de viviendas KB Home suben un 12,9% hasta 72,33 dólares antes del inicio de la negociación

** La empresa prevé que los ingresos por viviendas en 2025 se sitúen entre 7.000 y 7.500 millones de dólares, frente a los 6.900 millones de 2024

** Las ventas del cuarto trimestre ascendieron a 2.000 millones de dólares, un 19% más, en línea con las estimaciones de Wall Street

** Tres de 16 corredurías califican las acciones de "comprar", diez de "mantener" y tres de "vender" o menos; su precio medio es de 76 dólares, según datos recopilados por LSEG

** KBH bajó un 2,5% en lo que va de año, tras subir un 5,2% en 2024

Eli Lilly espera que las ventas del popular medicamento para adelgazar Zepbound y del tratamiento relacionado con la diabetes Mounjaro no alcancen las expectativas de Wall Street en el cuarto trimestre, pero prevé unos ingresos para 2025 muy por encima de las estimaciones.

La compañía dijo el martes que espera 3.500 millones de dólares en ventas de Mounjaro en el cuarto trimestre, y 1.900 millones de dólares para Zepbound. Los analistas esperaban que los fármacos reportaran 5.350 millones de dólares y 2.080 millones, respectivamente, según datos recopilados por LSEG.

"Nuestras previsiones anteriores habían anticipado una aceleración aún mayor del crecimiento para el trimestre. Ello, sumado a unas existencias en el canal inferiores a las previstas a finales de año, contribuyó a nuestros resultados del cuarto trimestre", declaró el consejero delegado, David Ricks.

Lilly dijo que espera unas ventas para 2025 de entre 58.000 y 61.000 millones de dólares. Los analistas esperaban unos ingresos de 58.520 millones de dólares.