Fusiones y adquisiciones

** Las acciones del fabricante de dispositivos médicos Solventum suben un 1,8% a 77,67 dólares antes del inicio de la negociación

** Thermo Fisher comprará a (link) su negocio de purificación y filtración por unos 4.100 millones de dólares en efectivo

** Se espera que la transacción se complete a finales de 2025

** Hasta el último cierre, SOLV bajó un 4,7% desde el cierre del 26 de marzo de 2024, tras la escisión de 3M

El fabricante de medicamentos por contrato Thermo Fisher Scientific dijo el martes que comprará el negocio de purificación y filtración de Solventum por unos 4.100 millones de dólares.

Se espera que la operación complemente el negocio de bioproducción de Thermo, que ayuda en el proceso de desarrollo de fármacos.

Se espera que la operación concluya a finales de 2025.

Las acciones de Solventum subieron un 2% en las operaciones previas a la comercialización.

El fabricante de medicamentos por contrato Thermo Fisher Scientific dijo el martes que comprará el negocio de purificación y filtración de Solventum por unos 4.100 millones de dólares en efectivo.

Se espera que la transacción se complete a finales de 2025.

Telefónica vendió su filial en Argentina a Telecom Argentina, controlada por el grupo Clarín, por 1.190 millones de euros, un precio superior al que esperaba el mercado y que supone la primera desinversión de calado bajo la dirección de Marc Murtra.

La operación está completamente alineada con el objetivo de reducir la exposición del grupo a Hispanoamérica y orientar la compañía hacia las actividades más tecnológicas, en sintonía con los nuevos accionistas de la operadora.

De esta forma, Telefónica da un paso de gigante para salir del mercado Hispam, que es un lastre para el grupo en los últimos años, con los ingresos y los beneficios evolucionando a la baja.

Telefónica deja Argentina…pese al berrinche de Milei

La operación suscitó la reacción inmediata del Gobierno argentino de Javier Milei, cuya oficina lanzó un comunicado en el que advertía de que la venta podría dejar en manos de un solo grupo el 70% de los servicios de telecomunicaciones del país, por lo que “el estado nacional tomará las medidas oportunas para evitarlo”, añadió el Ejecutivo argentino.

Sin embargo, el mercado reaccionó con mucha calma a estas noticias, lo que dejaba a Telefónica con alzas del 1% este martes en el IBEX 35.

La realidad es que el berrinche de Milei no tiene ninguna influencia sobre Telefónica y las amenazas de intervención no provocarían ningún efecto, según explicaron a finanzas.com en fuentes del mercado.

En efecto, tal y como recogía el documento enviado por Telefónica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), “la firma y cierre de la operación ha tenido lugar simultáneamente” a fecha del 24 de febrero, por lo que oficialmente, Telecom Argentina es el nuevo propietario de la filial.

Llegada el caso, serán los nuevos accionistas (Grupo Clarín, con un 40% de Telecom Argentina y Cablevisión Holding, con otro 40%) los que tengan que entenderse con el Gobierno de Milei para solucionar cualquier problema de competencias.

"No tenemos claro que se vaya a cancelar la operación o si incluso eso tendría validez legal. Por tanto, a efectos prácticos Telefónica ya podría estar pensando en cómo asignar el capital obtenido", recordó a finanzas.com el analista de mercados Javier Cabrera.

Buen precio para Telefónica

A diferencia de otras operaciones similares, Telefónica dejó atados todos los cabos en esta operación, que para el grupo que preside Murtra significa obtener un precio casi un 50% superior a lo que esperaba el mercado.

En concreto, “la valoración es atractiva y superior a los 800 millones estimados”, dijo Elena Fernández-Trapiella, analista en Bankinter. En la misma línea, Iván San Félix, analista en Renta 4 Banco, recalcó que la cifra es superior a los 825 millones de su valoración.

En el mejor de los casos, el mercado estaba esperando un precio de 1.000 de euros, un precio sobre el que Telefónica finalmente habría obtenido una rebaja en torno al 20%.

De esta forma, el grupo Clarín habría pagado en torno a las 4 veces el ebitda de la división de Hispam excluyendo la deuda, frente a las 3,5 veces que barajaban los analistas, lo que es un mal resultado para la primera gran operación pilotada por Murtra.

Telefónica se libra de un lastre a buen precio

A cambio, Telefónica se deshace de uno de los activos más relevantes de la división Hispam, que en palabras de Fernández-Trapiella, es “un lastre”.

En los 9 primeros meses de 2024, sus ingresos disminuyeron en torno al 4,8% y el ebitda se contrajo el 6,7%, según apuntó la experta de Bankinter.

Además, “esta filial eleva la prima de riesgo del grupo al ser mercados con elevada inestabilidad política, inseguridad jurídica y fiscal y volatilidad de sus divisas”, remachó Fernández-Trapiella.

Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.

Hasta las 1030 GMT del martes se había informado de las siguientes ofertas, fusiones, adquisiciones y cesiones:

** Nippon Steel (link) planea utilizar su actual acuerdo de fusión para adquirir U.S. Steel (link) como punto de partida para las conversaciones con el gobierno de EE.UU., dijo el presidente Tadashi Imai, ya que pretende reactivar el acuerdo.

** El grupo sueco de telecomunicaciones Telia Company < TELIA.ST (link) > dijo que había acordado vender su negocio de televisión y medios de comunicación a la noruega Schibsted Media por un valor de 6.550 millones de coronas suecas (614,99 millones de dólares) en efectivo y sin deudas.

* (link) * La unidad de vehículos eléctricos (EV) de China Evergrande Group < 3333.HK> dijo que había acordado vender su participación del 20% en un arrendador de propiedades inmobiliarias con sede en Suecia por 60 millones de coronas (5,63 millones de dólares).

** La empresa española de telecomunicaciones Telefónica link) > ha vendido su unidad en Argentina por 1.245 millones de dólares a Telecom Argentina (link) como parte de su estrategia para reducir gradualmente su exposición a América Latina, dijo el lunes por la noche.

** Las acciones de la empresa española de telecomunicaciones Telefónica subían alrededor de un 1,8% después de que el lunes dijera que vendía su filial en Argentina por 1.245 millones de dólares (1.189,45 millones de euros) a Telecom Argentina

** Banco Sabadell dice que es una noticia positiva ya que la valoración rumoreada es más del doble de la propia valoración del agente de bolsa, de 490 millones de euros (512,93 millones de dólares)

* "En cualquier caso, habrá que esperar a ver qué acciones concretas lleva la posible oposición del Gobierno argentino para ver si finalmente la operación sale adelante", añade

** Renta 4 Banco también dice que el precio de venta es superior a las expectativas del mercado, que se situaban en torno a los 1.000 millones de euros, y a la valoración del agente de bolsa, de 825 millones de euros

** Añade que está a la espera de nuevas desinversiones en Hispanoamérica, como Colombia, Perú, México y Uruguay

** J.P. Morgan señala que la adquisición podría dar lugar a grandes sinergias y a un potencial reequilibrio del mercado, ya que Argentina se convertiría en un mercado de telecomunicaciones de dos jugadores compartido por Telecom y América Móvil

** Observa, sin embargo, que sigue siendo incierto si se necesitan aprobaciones regulatorias adicionales, y parece haber una oposición relevante al acuerdo por parte del Gobierno, lo que podría dar lugar a compensaciones considerables o incluso un rechazo

(1 dólar = 0,9553 euros)