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Las pequeñas y medianas empresas (PYME) de Singapur extendieron su impulso de crecimiento por segundo trimestre consecutivo, según el último Índice de PYME de OCBC publicado el 15 de octubre.

La mejora fue impulsada por un crecimiento amplio en casi todas las industrias, y el sector manufacturero volvió a expandirse después de cinco trimestres consecutivos de contracción.

El índice trimestral, que rastrea la salud empresarial y el desempeño de las pymes, aumentó a 50,8 en el tercer trimestre de 2024 desde 50,2 en el segundo trimestre.

Una lectura superior a 50 indica una mayor actividad comercial en comparación con el año pasado, mientras que una puntuación inferior a 50 indica una contracción.

El índice se compila a partir de los datos transaccionales de más de 100.000 clientes de PYME de OCBC en Singapur, cada uno con ingresos anuales de hasta 30 millones de dólares.

En el tercer trimestre, las cobranzas de las PYME aumentaron un 0,4 por ciento interanual, mientras que los pagos aumentaron un 0,3 por ciento, lo que refleja un modesto aumento en los costos operativos.

De las 11 industrias analizadas, casi todas –excepto las tecnologías de la información y la comunicación (TIC)– estaban en rango expansivo, frente a siete en el trimestre anterior.

El índice de la industria manufacturera subió a 50,4 en el tercer trimestre, frente al 49,9 del segundo, impulsado por un aumento interanual del 9,8% en las recaudaciones, aunque esto se vio atenuado por un aumento del 6,8% en los pagos.

Las recaudaciones y pagos en el exterior también aumentaron, creciendo un 25,5 por ciento y un 40 por ciento, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado.

“Si bien la recuperación de la demanda mundial de productos electrónicos y la mejora en el sentimiento empresarial y la producción fabril son un buen augurio para las PYME del sector, aún está por verse si el crecimiento puede sostenerse en el corto plazo”, dijo OCBC.

Las industrias orientadas al mercado interno, como alimentos y bebidas, atención médica, comercio minorista y educación, continuaron “viendo una actividad comercial saludable”, manteniendo niveles similares a los observados en el segundo trimestre.

En el tercer trimestre, tanto los servicios empresariales como los sectores de la construcción y edificación volvieron a territorio expansivo, después de contraerse previamente.

El índice de servicios empresariales subió a 50,6, respaldado por el sólido desempeño de los segmentos de publicidad y exposiciones y contabilidad y legal.

De igual forma, el sector de la construcción registró un índice de 50,4, recuperándose luego de una caída en el trimestre anterior. Si bien las recaudaciones aumentaron, este crecimiento fue parcialmente compensado por un aumento en los pagos.

Contracción de las TIC

Sin embargo, la industria de las TIC siguió teniendo dificultades y el índice cayó a 48,7 en el tercer trimestre, lo que marca su noveno trimestre consecutivo de contracción.

Aunque la consultoría de TI y la fabricación y ventas de TIC registraron lecturas expansivas de 50,2 y 50,5, la industria se mantuvo bajo presión debido a las debilidades en el segmento de procesamiento de datos y desarrollo de software, que registró una lectura de 48,1.

A pesar de estos desafíos, los propietarios de empresas de TIC se mostraron relativamente optimistas: el 53 por ciento esperaba que las condiciones comerciales mejoraran en los próximos seis meses, mientras que sólo el 9 por ciento pronosticó un mayor deterioro.

De cara al futuro, se espera que el índice se mantenga ligeramente expansivo en el cuarto trimestre, respaldado por una recuperación de la demanda mundial de productos electrónicos y la perspectiva de nuevos recortes de las tasas de interés.

“Sin embargo, persisten los riesgos a la baja, ya que el aumento de las tensiones geopolíticas generaría una mayor incertidumbre en el entorno macroeconómico”, advirtió la OCBC.

La confianza empresarial entre los propietarios de PYME se mantuvo similar a la del trimestre anterior, y el 48 por ciento de los 1.100 encuestados esperaban un mejor desempeño en los próximos seis meses.

Otro 40 por ciento prevé condiciones estables, mientras que el 11 por ciento anticipa una recesión.

Fuente: Straitstimes

La minera de criptomonedas Iren, anteriormente Iris Energy, también experimentó ganancias de puntos porcentuales de dos dígitos del 10,21%, mientras que sus competidores TeraWulf y MARA Holdings, anteriormente Marathon Digital, subieron un 6,65% y un 5,6%, respectivamente.

Cambio en el precio de las acciones de las ocho empresas de minería de criptomonedas más grandes por capitalización de mercado el 14 de octubre. Fuente: Companies Market Cap

"Uptober", un término alcista para octubre que ha visto el precio de Bitcoin aumentar en nueve de los últimos 11 octubres, a menudo impulsa cuartos trimestres fuertes para Bitcoin, según muestran los datos de CoinGlass.

Rendimientos mensuales de Bitcoin desde 2013. Octubre resaltado en azul. Fuente: CoinGlass

Fuente: Cointelegraph

El rápido desmoronamiento de la propuesta de unión entre la aseguradora alemana Allianz y la Income Insurance de Singapur ha dejado a las personas cercanas al asunto conmocionadas y con la cara roja de disgusto.

Fuentes dijeron a The Straits Times que las partes que normalmente habrían sido mantenidas al tanto de los avances del acuerdo propuesto quedaron en la ignorancia sobre la decisión del Gobierno del 14 de octubre de detener el matrimonio planeado.

El 17 de julio, Allianz presentó una oferta para comprar una participación mayoritaria de al menos el 51 por ciento de Income en una operación valorada en 2.200 millones de dólares. La oferta estaba sujeta a la aprobación regulatoria.

ST fue informado de que Allianz y NTUC Enterprise, un importante accionista de Income, fueron informados del rechazo poco antes de que la decisión del Gobierno se hiciera pública en el parlamento.

Personas clave cercanas al acuerdo propuesto dijeron que la decisión se mantuvo en manos de un grupo pequeño y que no estaban al tanto de la decisión, que ha sido descrita como "un shock total".

“Nadie (en el equipo) tenía la menor idea”, dijo una persona cercana al asunto.

La medida, anunciada en el Parlamento el 14 de octubre por el Sr. Edwin Tong, Ministro de Cultura, Comunidad y Juventud (MCCY) y también Segundo Ministro de Derecho, se produjo a raíz de nueva información revelada después de una sesión parlamentaria del 6 de agosto.

Allianz, en su plan de negocios presentado a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), dijo que podría devolver alrededor de 1.850 millones de dólares en efectivo a sus accionistas. Esto se produciría en los primeros tres años posteriores al cierre de la transacción.

Vale la pena señalar que la presentación del plan de negocios es independiente de la oferta voluntaria para adquirir una participación en Income.

En 2022, cuando Income pasó de ser una cooperativa a una corporación, MCCY le permitió mantener alrededor de $2 mil millones en superávit mientras la aseguradora continuaba operando su negocio.

Sin esta exención del MCCY, el excedente se habría entregado a la Cuenta de Liquidación de Sociedades Cooperativas para beneficiar al movimiento cooperativo de Singapur, como lo exige la ley.

El punto del Sr. Tong fue que no está claro qué podría hacer Income después de la extracción de capital sugerida, por ejemplo si recortaría su cartera de seguros.

Junto con el hecho de que NTUC Enterprise será un accionista minoritario después del acuerdo, dijo que el gobierno decidió bloquear el acuerdo en su estructura actual.

También se modificará la Ley de Seguros para que la MAS tenga que tener en cuenta las opiniones de la MCCY cuando se trate de aseguradoras que sean cooperativas o entidades relacionadas.

Fuente: Straitstimes

El BCE se reúne el jueves

El BCE celebrará su penúltima reunión de 2024 el jueves, apenas cinco semanas después de la reunión de septiembre que dio lugar a otro recorte de tipos. Ha sido un período lleno de acontecimientos para los mercados, con la Fed anunciando un recorte de tipos de 50 puntos básicos y el conflicto en Oriente Medio subiendo de tono.

Mientras tanto, los datos de la eurozona siguieron empeorando. En particular, las encuestas PMI de septiembre, predominantemente las manufactureras, confirmaron la bache bastante prolongada que atravesó la economía de la zona del euro, en particular en Alemania, y la cifra general del IPC de septiembre cayó por debajo del 2% por primera vez desde julio de 2021.

Estos acontecimientos, es decir, el agresivo recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, las débiles perspectivas de crecimiento y la satisfacción por los datos de inflación de la zona del euro, permitieron a la mayoría de los miembros del BCE pasar de los vagos comentarios sobre la necesidad de nuevos recortes de los tipos de interés a manifestar abiertamente su preferencia por una medida en octubre. La diferencia entre las actas de la reunión de septiembre, publicadas recientemente, y la retórica más reciente de los miembros del BCE es bastante reveladora.

Este cambio también se refleja en las expectativas del mercado. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre rondaba el 30% después de la reunión de septiembre, pero aumentó rápidamente hasta incluir plenamente en el precio este movimiento de las tasas. Actualmente ronda el 99%, lo que, a ojos del mercado, hace que el recorte de las tasas de esta semana sea un hecho consumado.

¿El recorte de tasas es realmente un hecho consumado?

Francamente, el informe del IPC de septiembre no fue una sorpresa, ya que la presidenta Lagarde ya había anunciado que el BCE espera un dato débil, con una inflación que volverá a aumentar hacia fines de 2024. Curiosamente, esta vez no hay proyecciones del personal técnico y, considerando el hecho de que la reunión se llevará a cabo solo cinco semanas después de la de septiembre, algunos miembros del BCE podrían inclinarse por esperar hasta diciembre. Además, la reunión del jueves tendrá lugar en Liubliana, Eslovenia, y el BCE generalmente, pero no siempre, prefiere anunciar cambios en los tipos cuando la reunión se realiza en la torre del BCE en Frankfurt.

Este tiempo adicional hasta la reunión de diciembre es probablemente importante por otras razones. El BCE podría examinar los posibles anuncios de la Reserva Federal el 7 de noviembre, cuando las perspectivas son igualmente complicadas tras los sólidos datos de empleo recientes, y digerir el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses.

Pero el factor más importante para la pausa del jueves podría ser que en septiembre el BCE ajustó su perfil de tipos. El tipo de depósito se redujo en 25 puntos básicos hasta el 3,5%, pero la brecha con el tipo principal del BCE se redujo de 50 puntos básicos a 15 puntos básicos, y este último bajó del 4,25% al 3,65% antes de la reunión de septiembre.

El mercado está convencido de la necesidad de otro recorte de tipos

A pesar de la plétora de razones para una pausa, el BCE tiene que tomar decisiones difíciles en función de los datos que llegan y de las perspectivas económicas generales. Es obvio que la economía de la eurozona apenas crece, ya que se espera oficialmente que Alemania se contraiga por segundo año consecutivo y no se espera ninguna ayuda de China en este momento. Por lo tanto, otro recorte de tipos de 25 puntos básicos sólo podría resultar beneficioso para la economía de la eurozona.

Al final, un acuerdo podría ser una solución. Los partidarios de la postura moderada podrían aceptar a regañadientes una pausa el jueves a cambio de un firme compromiso previo de recortar los tipos en 25 puntos básicos en diciembre, posiblemente más si fuera necesario.

El euro podría sufrir un recorte moderado de los tipos

A pesar del reciente repunte del euro frente a la libra, en gran parte debido a los comentarios de principios de octubre del gobernador Bailey sobre una postura más agresiva del BoE en términos de recortes de tasas, la tendencia a la baja desde el máximo de noviembre de 2023 sigue vigente.

Un recorte moderado de las tasas el jueves probablemente permitirá a los bajistas del euro superar algunos niveles de soporte clave y volver a probar el nivel de 0,8304. Por otro lado, una pausa sorpresiva en las tasas podría provocar un importante repunte del euro/libra, con la zona de 0,8500 como un objetivo plausible.

Se estima que la deuda pública mundial alcanzará los 100 billones de dólares (430,69 billones de ringgits), o el 93% del producto interno bruto mundial, para fines de este año, impulsada por Estados Unidos y China, según un nuevo análisis del Fondo Monetario Internacional.

En su último Monitor Fiscal —una visión general de la evolución de las finanzas públicas mundiales— el FMI afirmó que espera que la deuda se acerque al 100% del PIB en 2030 y advierte que los gobiernos deberán tomar decisiones difíciles para estabilizar el endeudamiento.

Se estima que la deuda aumentará en Estados Unidos, Brasil, Francia, Italia, Sudáfrica y el Reino Unido, según el informe del FMI, que insta a los gobiernos a controlar la deuda.

“Esperar es riesgoso: las experiencias de los países muestran que un nivel elevado de deuda puede desencadenar reacciones adversas en el mercado y limitar el margen de maniobra presupuestaria ante shocks negativos”, señaló.

Con poco apetito político para recortar el gasto en medio de presiones para financiar energía más limpia, apoyar a las poblaciones envejecidas y reforzar la seguridad, los “riesgos para las perspectivas de la deuda están fuertemente sesgados al alza”, dijo el FMI.

Los países donde no se prevé que la deuda se estabilice representan más de la mitad de la deuda mundial y alrededor de dos tercios del PIB mundial.

Utilizando un marco de “deuda en riesgo”, el FMI encontró que el nivel de deuda futura en un escenario adverso extremo podría alcanzar el 115% del PIB en tres años, casi 20 puntos porcentuales más que en las proyecciones de referencia.

“Esto se debe a que los altos niveles de deuda actuales amplifican los efectos de un crecimiento más débil o de condiciones financieras más estrictas y de diferenciales más elevados sobre los niveles de deuda futuros”, indicó.

La métrica de deuda en riesgo para las economías avanzadas ha caído desde los picos de la pandemia y ahora se estima en 134% del PIB, pero ha aumentado a 88% para las economías de mercados emergentes y en desarrollo.

Si bien la desaceleración de la inflación y la caída de las tasas de interés ofrecen a los gobiernos una ventana para poner en orden sus finanzas fiscales, hay pocas señales de urgencia para hacerlo, dijo el FMI.

“Los actuales planes de ajuste fiscal están muy lejos de lo que se necesita para garantizar que la deuda se estabilice (o reduzca) con alta probabilidad”, afirmó.

Fuente: Los mercados de borde

Fuente: Gráfico de barras