Las bolsas caen y el dólar se mantiene firme ante las amenazas arancelarias de Trump

Los inversores, inquietos ante la perspectiva de los inminentes aranceles del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impulsaban el viernes una oleada de ventas que afectaba a divisas sensibles al riesgo y hacía caer al bitcóin, lo que impulsaba al dólar.

* El jueves, Trump dijo que sus aranceles propuestos del 25% sobre los productos mexicanos y canadienses entrarían en vigor el 4 de marzo, junto con un arancel adicional del 10% sobre las importaciones chinas, desafiando las expectativas de aquellos que esperaban un nuevo retraso en los gravámenes.

* Los inversores respondieron vendiendo activos de riesgo como acciones y, en particular, criptodivisas. El bitcóin caía un 5,17% hasta situarse justo por debajo de los 80.000 dólares, su nivel más bajo desde el 11 de noviembre. El ether (ETH=) perdía un 8,8%, a un mínimo de 13 meses de 2.077 dólares.

* Los dos tokens se dirigían a su peor rendimiento mensual desde junio de 2022, después de un repunte vertiginoso a finales del año pasado por el optimismo de que el Gobierno de Trump sería una bendición para la clase de activos.

* El próximo gran acontecimiento de riesgo para los mercados es la inflación mensual de los consumidores estadounidenses, reflejada en la tasa subyacente del índice de gastos de consumo personal (PCE), que se publicará el viernes.

* Esta es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y, con un 2,8%, se sitúa muy por encima de la tasa objetivo del banco central.

* El mercado de futuros muestra que los operadores esperan al menos dos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año, con la posibilidad de un tercero, frente al apenas un recorte de hace un par de semanas, ya que las perspectivas económicas se han oscurecido.

* El dólar ha perdido más de un 1% frente a una cesta de divisas en febrero , su mayor caída desde agosto, a medida que aumenta la preocupación por la salud de la mayor economía del mundo.

* Las divisas más volátiles y expuestas al riesgo se veían presionadas el viernes, dejando al dólar australiano y al neozelandés con caídas del 0,3% y el 0,5%, respectivamente, mientras que la libra luchaba por mantenerse en terreno positivo, en 1,2599 dólares.

* El euro operaba en un mínimo de dos semanas de 1,0380 dólares y también se dirigía a una caída semanal del 0,6%, lo que pondría su ganancia mensual en sólo el 0,35%. Trump ha amenazado con imponer aranceles del 25% a las exportaciones de automóviles y otros bienes de la Unión Europea.

* El dólar repuntaba con fuerza frente al yen el viernes, subiendo un 0,4% hasta 150,475 yenes. Aun así, la divisa nipona iba a subir un 3,5% en el mes, su mejor nivel desde el pasado mes de julio, debido a las crecientes apuestas de que el Banco de Japón (BOJ) volverá a subir las tasas este año.

LA AGENDA DEL VIERNES

ESTADOS UNIDOS

-Departamento de Comercio publica el índice de gastos de consumo personal, el gasto de los consumidores y los inventarios mayoristas y minoristas.

-La empresa MNI divulga su índice de gerentes de compra de Chicago sobre el sector manufacturero.

MÉXICO

-La Secretaría de Hacienda da a conocer datos de la balanza fiscal.

CHILE

-La agencia de estadísticas estatal difunde la tasa de desempleo y la producción manufacturera y de cobre.

MERCADOS GLOBALES ACTUALIZADOS

BCE INFLACIÓN- Los consumidores de la zona euro redujeron sus expectativas de inflación a corto plazo el mes pasado, pero siguieron esperando una contracción económica en el futuro, lo que indica que los hogares siguen siendo relativamente pesimistas sobre las perspectivas del bloque, según una encuesta del BCE. La mediana de las expectativas de inflación para los próximos 12 meses se redujo al 2,6% en enero, frente al 2,8% del mes anterior, mientras que las expectativas a tres años vista se mantuvieron sin cambios en el 2,4%, por encima del objetivo del 2% fijado por el BCE, según la Encuesta de Expectativas de Consumo del Banco Central Europeo.

ALEMANIA- El número de desempleados en Alemania aumentó en febrero, pero a un ritmo más lento de lo esperado, según las cifras de la Oficina Federal de Trabajo. El número de desempleados aumentó en 5.000 personas en términos desestacionalizados, hasta los 2,89 millones. Los analistas consultados por Reuters esperaban un aumento de 15.000 parados.

EEUU CHINA- Pekín dijo que se oponía a la nueva amenaza del presidente Donald Trump de imponer un arancel adicional del 10% a las importaciones chinas, acusando a Estados Unidos de "echar la culpa" del flujo de fentanilo y prometiendo represalias para proteger sus intereses. El Ministerio de Comercio de China dijo que el país tiene algunas de las políticas antinarcóticos más estrictas del mundo y destacó los riesgos que los nuevos aranceles traerían a las cadenas de suministro globales.

RUSIA CHINA- Serguéi Shoigu, secretario del Consejo de Seguridad de Rusia, se reunió con el presidente chino, Xi Jinping, en Pekín, según la agencia estatal de noticias rusa TASS. Anteriormente, Shoigu, exministro de Defensa, había mantenido conversaciones con el ministro de Asuntos Exteriores chino, Wang Yi, según la agencia rusa Interfax.

UE INDIA- El primer ministro indio, Narendra Modi, y la Unión Europea han acordado impulsar la conclusión de un pacto de libre comercio este año, dijo la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen. La visita de Von der Leyen, acompañada por líderes de países de la UE, se produce en un momento de creciente tensión geopolítica, en el que Bruselas y Nueva Delhi se disponen a perfilar áreas clave para una cooperación más estrecha como parte de su asociación estratégica.

REINO UNIDO CHINA- El ministro de Energía de Reino Unido, Ed Miliband, visitará China en marzo para reanudar las conversaciones sobre cooperación energética y reunirse con inversores chinos, según tres fuentes con conocimiento directo del plan, en un momento en que el Gobierno laborista busca estrechar los lazos con China y empeoran las relaciones entre Estados Unidos y la UE. Las fuentes, que no estaban autorizadas a hablar con los medios de comunicación, dijeron que Miliband visitará Pekín del 17 al 19 de marzo, algo de lo que Reuters informa por primera vez.

LO QUE HAY QUE SABER DEL JUEVES

TRUMP ARANCELES- El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que los aranceles a los productos de México y Canadá entrarán en vigor el 4 de marzo, junto a un gravamen extra de 10% a las importaciones desde China, porque las drogas siguen llegando a Estados Unidos desde esos países. Trump comentó a periodistas en la Oficina Oval que los nuevos aranceles a las importaciones chinas se sumarían al gravamen del 10% que impuso el 4 de febrero por la crisis del opioide fentanilo, lo que daría como resultado un arancel acumulativo del 20%.

EEUU ECONOMÍA- El crecimiento económico de Estados Unidos se desaceleró en el cuarto trimestre, confirmó el Gobierno, y la pérdida de impulso parece haber persistido a inicios de este trimestre en medio de las bajas temperaturas y la preocupación de que los aranceles perjudiquen el gasto a través de precios más altos. El Producto Interno Bruto aumentó a una tasa anualizada del 2,3% el pasado trimestre tras acelerarse a un ritmo del 3,1% en el periodo julio-septiembre, dijo la Oficina de Análisis Económico (BEA) del Departamento de Comercio en su segunda estimación del PIB para los últimos tres meses del año pasado.

FED SCHMID- Las recientes encuestas que muestran un aumento de las expectativas de inflación de los consumidores significan que la Reserva Federal necesita mantener su enfoque en asegurar que las presiones sobre los precios estén totalmente contenidas, dijo el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid. "En los dos últimos meses ha habido un fuerte movimiento al alza en algunas medidas de la inflación esperada", sostuvo Schmid en declaraciones preparadas para su presentación en una conferencia federal sobre agricultura.

BRASIL ECONOMÍA- El presidente Luiz Inácio Lula da Silva afirmó que cree que el Producto Interno Bruto (PIB) de Brasil crecerá más del 2,5% en 2025, superando el nivel previsto por su propio equipo económico. Las declaraciones de Lula se producen un par de semanas después de que el Ministerio de Hacienda brasileño redujo su previsión de crecimiento económico para este año del 2,5% al 2,3%, en medio del endurecimiento monetario en curso.

CHEVRON LICENCIA- La cancelación de la licencia que le permite a Chevron operar en Venezuela podría llevar a la negociación de un nuevo acuerdo entre esa empresa y la estatal PDVSA para exportar petróleo a destinos distintos a Estados Unidos, dijeron fuentes. Donald Trump dijo que estaba revirtiendo la licencia, acusando al presidente Nicolás Maduro de no avanzar en las reformas electorales y el retorno de los migrantes.

ARGENTINA DESIGNACIÓN- Dos de las mayores entidades empresarias de Argentina rechazaron el decreto presidencial publicado en el boletín oficial que designa a dos miembros de la Corte Suprema de la Nación y remarcaron que afecta la previsibilidad que tiene que mostrar el país para atraer nuevas inversiones. El presidente libertario Javier Milei, que hasta ahora contó con amplio apoyo del sector empresario por su política de desregulación de la economía y de ajuste del gasto público para devolverle al país el superávit fiscal, nombró por decreto a dos jueces para el máximo tribunal, tras la demora de la Cámara de Senadores en tratar sus designaciones.

PEMEX RESULTADOS- La petrolera estatal mexicana Pemex perdió 190.471 millones de pesos (9.121 millones de dólares) en el cuarto trimestre del año pasado golpeada por un aumento en el costo de ventas, deterioro de activos fijos y una mayor pérdida cambiaria. El resultados se compara con la ganancia de 5,050 millones de pesos reportados entre octubre y diciembre de 2023, mientras la gigante estatal -una de las mayores compañías del país- lidia con una baja en la producción de crudo y una ingente deuda con sus proveedores que su gerencia dijo que se está pagando.

MÉXICO MIGRANTES- El número de migrantes capturados cruzando ilegalmente la frontera entre Estados Unidos y México en febrero está en camino de acercarse a un mínimo mensual récord, dijeron a Reuters un portavoz del Departamento de Seguridad Nacional de Estados Unidos y otras dos fuentes. La Patrulla Fronteriza de Estados Unidos va camino de detener a unos 11.000 inmigrantes en la frontera en febrero, cuando quedan menos de dos días para que finalice el mes, dijeron las fuentes a Reuters.

Las bolsas europeas extendían sus caídas el viernes, en un momento en que la confianza del mercado se veía afectada después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera que sus aranceles propuestos sobre los productos mexicanos y canadienses entrarían en vigor la próxima semana.

El índice paneuropeo STOXX 600 bajaba un 0,9% a las 0813 GMT, con pérdidas más amplias lideradas por los recursos básicos (.SXPP), que caían un 2%, mientras los precios de los metales se veían presionados por los inminentes planes arancelarios de Estados Unidos.

Trump también prometió un nuevo arancel del 10% sobre las importaciones chinas, además del arancel del 10% ya existente, aplicado el 4 de febrero.

Los valores tecnológicos (.SX8P) perdían un 1,9%, tras la venta en Wall Street de Nvidia , la favorita de la inteligencia artificial, después de que su informe de resultados no impresionara a los inversores.

Los fabricantes de automóviles (.SXAP) también retrocedían un 1%, continuando su descenso de la sesión anterior, cuando Trump propuso un arancel "recíproco" del 25% sobre los automóviles y otros productos europeos.

Valeo perdía un 8,1% después de que el proveedor de piezas de automóviles presentara sus resultados anuales. Su consejero delegado, Christophe Perillat, dijo que veía un impacto marginal en los beneficios de los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio.

Holcim , sin embargo, ganaba un 1,5%, después de que la empresa de materiales de construcción presentara unos resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado.

Los inversores, que estaban inquietos ante la perspectiva de los inminentes aranceles del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impulsaron el viernes una oleada de ventas en divisas sensibles al riesgo como el australiano, hicieron caer el bitcóin y dieron apoyo de refugio al dólar.

El jueves, Trump dijo que sus aranceles propuestos del 25% sobre los productos mexicanos y canadienses entrarían en vigor el 4 de marzo, junto con un arancel adicional del 10% sobre las importaciones chinas, desafiando las expectativas de quienes esperaban un nuevo retraso en los gravámenes.

Los movimientos de aversión al riesgo cobraron fuerza durante la sesión, y las criptodivisas se situaron entre las principales perdedoras del día, con el bitcóin cayendo más de un 5% hasta situarse en 79.125,53 dólares, su nivel más bajo desde el 11 de noviembre.

Ether (ETH=) también caía más de un 5%, hasta un mínimo de más de 13 meses de 2.099,37 dólares.

Los dos tokens estaban en camino de sus caídas mensuales más pronunciadas desde junio de 2022, después de un altísimo repunte a finales del año pasado por el optimismo de que el Gobierno de Trump sería una bendición para la clase de activos.

"La caída del bitcóin por debajo de 80,000 dólares muestra que los sentimientos positivos de un Gobierno cripto-amigable y los respaldos de alto perfil han seguido su curso", dijo Joshua Chu, copresidente de la Asociación Web3 de Hong Kong.

"Está claro que el bitcóin es un activo de riesgo, no la cobertura contra la inflación o el oro digital que a menudo se promociona que es".

En el mercado en general, el dólar australiano caía un 0,4% hasta su nivel más bajo en más de tres semanas, 0,62105 dólares, ampliando un descenso del 1% respecto a la sesión anterior. Se encaminaba a una pérdida semanal de casi el 2%.

El dólar neozelandés también caía más de un 0,5%, a 0,5599 $, y se encaminaba a una pérdida semanal del 1,9%.

El euro caía a un mínimo de dos semanas de 1,0380 $ y también se encaminaba a una caída semanal del 0,6%, lo que situaría su ganancia mensual en tan sólo el 0,35%.

Según Sim Moh Siong, estratega de divisas del Bank of Singapore, "los mercados se han visto sacudidos por la complacencia arancelaria".

"Seguimos viendo margen para cierta fortaleza del dólar estadounidense si los riesgos arancelarios se materializan en abril, incluso aunque nuestra convicción de que el dólar estadounidense puede fortalecerse de manera significativa se ha reducido dadas las grietas en la historia de excepcionalismo de Estados Unidos."

El dólar canadiense caía a un mínimo de más de tres semanas de 1,4452 dólares canadienses, mientras se encaminaba a una caída semanal del 1,5%.

Los movimientos del billete verde frente al yuan chino eran más moderados, ya que apenas variaba a 7,2846, tras subir a un máximo de dos semanas de 7,2914 a principios de la sesión.

"A la espera del acontecimiento político más importante de China la semana que viene, es probable que los inversores se mantengan alejados del yuan, ya que (el Banco Popular de China) probablemente intervenga para garantizar su estabilidad", dijo Alex Loo, estratega macroeconómico y de divisas de TD Securities.

Frente a una cesta de divisas, el billete verde alcanzó un máximo de dos semanas de 107,42 , ampliando su salto del 0,8% del jueves.

Aun así, el índice iba camino de registrar una pérdida mensual de más del 1%, la peor desde agosto, ya que el dólar se enfrenta a una presión bajista ante las preocupaciones por el estado de la mayor economía del mundo.

Una serie de datos económicos más débiles de lo esperado ha llevado a los operadores a aumentar las apuestas por más recortes de tipos de la Reserva Federal este año, lo que a su vez ha hecho bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y ha supuesto un lastre para el dólar. (0#USDIRPR)

"Por ahora, lo que predomina es la historia del crecimiento, que empuja a la baja los rendimientos, mientras que, al mismo tiempo, estamos empezando a ver un ligero aumento de la volatilidad en los mercados en general y de la aversión al riesgo", dijo Rodrigo Catril, estratega de divisas de National Australia Bank.

Por otra parte, la libra esterlina caía un 0,17%, hasta 1,2580 dólares, pero se disponía a terminar el mes con una ganancia de más del 1,6%, su mejor resultado en cinco meses.

La libra se ha visto respaldada en parte por las expectativas de que el Banco de Inglaterra recorte relativamente menos los tipos que otros bancos centrales, como el Banco Central Europeo.

El yen caía un 0,1% hasta 149,91 por dólar .

Aun así, la divisa nipona iba a subir un 3,5% mensual, su mejor nivel desde el pasado mes de julio, debido a las crecientes apuestas de nuevas subidas de tipos este año por parte del Banco de Japón (BOJ).

Los precios al consumo subyacentes en Tokio se ralentizaron en febrero, pero se mantenían muy por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón, según los datos publicados el viernes.

Las acciones cayeron en Asia el viernes y el dólar estadounidense se acercó a máximos de varias semanas frente a las divisas de los principales socios comerciales del país, ya que la preocupación por una escalada de la guerra comercial mundial (link) deterioró el sentimiento del mercado.

Las acciones tecnológicas sufrieron un golpe adicional tras la venta masiva de Nvidia, la niña mimada de la inteligencia artificial, y de otros "siete magníficos" valores de gran capitalización de Wall Street, ya que los inversores juzgaron con dureza el informe de resultados del fabricante de chips (link) un día después de su publicación.

El yen y el franco suizo, monedas refugio, se fortalecieron, y la divisa japonesa recibió un impulso adicional gracias a la bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares por primera vez en más de tres meses.

Un dólar más firme en general pesó sobre las materias primas, incluido el oro, aunque el petróleo mantuvo la mayor parte de las fuertes ganancias del jueves impulsado por la cancelación del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de la licencia de Chevron en Venezuela.

Trump dijo el jueves que los aranceles del 25% sobre las importaciones procedentes de Canadá y México entrarán en vigor el 4 de marzo -no el 2 de abril como había sugerido (link) el día anterior- y dijo que los bienes procedentes de China estarán sujetos a un arancel adicional del 10%. También prometió esta semana aranceles del 25% sobre los envíos procedentes de la Unión Europea.

"Un mercado que había reducido su sensibilidad a los recientes titulares sobre aranceles ha tenido que reconsiderar esa función de reacción", dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.

"El sesgo por el riesgo a corto plazo sugiere que el lado bajista tiene más recorrido aquí"

El Nikkei japonés cayó un 3,3%, cediendo bajo el peso de un yen más fuerte, mientras que el Kospi surcoreano se hundió un 3,2%.

Las acciones taiwanesas TWSE:TAIEX cayeron un 1,5%, y el índice de referencia australiano cedió un 1,3%.

El Hang Seng de Hong Kong cedió un 2,3%, aunque los valores de primer orden de la zona continental 3 bajaron un 0,8%.

Muchos analistas proyectan que las políticas comerciales de Trump aumentan las probabilidades de un estímulo adicional de la reunión de la próxima semana en la Asamblea Popular Nacional de China (link).

Los futuros de las acciones paneuropeas del STOXX 50 apuntaban un 1,2% a la baja, después de que las bolsas de toda la región retrocedieran el jueves.

Los futuros del índice estadounidense S&P 500 bajaron un 0,2% tras la caída del 1,6% del índice al contado durante la noche.

Las bolsas mundiales (.MIWO00000PUS) se encaminan a su peor semana desde mediados de diciembre, con una caída cercana al 2%.

El índice del dólar estadounidense , que mide la cotización del billete verde frente a seis divisas principales como el euro, el yen y el franco, subió hasta 107,39 por primera vez desde el 13 de febrero.

El euro cayó a 1,0380 dólares, el nivel más bajo desde el 13 de febrero.

El franco suizo subió ligeramente a 0,8989 por dólar, rebotando desde el mínimo del jueves de 0,9005.

El yen subió un 0,2% a 149,54 por dólar, con los rendimientos del Tesoro a 10 años - que el par de divisas tiende a seguir - hundiéndose tan bajo como 4,2220% en horas asiáticas, un nivel visto por última vez el 11 de diciembre.

Aunque la amenaza de una escalada arancelaria ha impulsado la fortaleza del dólar, también ha avivado la preocupación por su impacto en la economía estadounidense (link).

Los últimos datos estadounidenses han sido flojos, y los operadores han reaccionado previendo al menos dos recortes de un cuarto de punto en los tipos de interés de la Reserva Federal este año, el primero en junio y el segundo en septiembre.

Los inversores seguirán de cerca el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios PCE, que se publicará más tarde. Dentro de una semana se publicarán las nóminas no agrícolas.

Bitcoin cambió de manos por última vez un 4,5% más débil a 80.517 dólares, después de tocar anteriormente 79.558 dólares por primera vez desde el 11 de noviembre.

El oro cayó un 0,6% hasta los 2.856,49 dólares la onza, su nivel más bajo desde el 10 de febrero.

Los precios del petróleo bajaron, pero se mantuvieron cerca de los máximos del jueves.

Los futuros más activos del crudo Brent de mayo (LCOc2) cedieron un 0,4% a 73,26 dólares el barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate estadounidense se situaron en 70,04 dólares el barril, también con un descenso del 0,4%. El Brent a primeros de mes, que vence el viernes, cotizaba a 73,69 dólares, un 0,5% menos.

El dólar subió y se encaminaba el jueves a su mayor ganancia porcentual diaria en casi dos meses, ya que los últimos comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre los aranceles eclipsaron las señales de un crecimiento económico más lento.

* El dólar redujo inicialmente sus alzas después de que datos mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales aumentaron en 22.000 a una cifra ajustada estacionalmente de 242.000, por sobre la estimación de 221.000 de los economistas encuestados por Reuters.

* Sin embargo, el Departamento de Comercio dijo que el Producto Interno Bruto aumentó a una tasa anualizada del 2,3% el último trimestre tras acelerarse a un ritmo del 3,1% en el trimestre julio-septiembre, en su segunda estimación de los datos.

* El dólar se recuperó rápidamente después de que Trump dijera que los aranceles del 25% sobre los productos mexicanos y canadienses entrarán en vigencia el 4 de marzo, como estaba previsto, porque las drogas siguen llegando a Estados Unidos desde esos países.

* El índice dólar , que mide al billete verde frente a una canasta de monedas, trepó un 0,72% a 107,23 unidades, camino de su mayor ganancia porcentual diaria desde el 18 de diciembre. El euro , en tanto, perdió un 0,65%, a 1,0405 dólares, en marcha a su mayor caída desde el 2 de enero.

* El dólar canadiense se debilitó un 0,69% frente al dólar a 1,44 unidades y el peso mexicano bajó un 0,12% frente a 20,464 unidades por dólar.

* A inicios de semana, el dólar había caído casi un 4% desde un máximo de más de dos años registrado en enero, debido a las renovadas preocupaciones sobre el crecimiento económico de Estados Unidos y la inflación, luego de que Trump pospusiera los plazos de los aranceles a Canadá y México.

* Los inversores también se están preparando para el impacto en el mercado laboral de las medidas del Departamento de Eficiencia Gubernamental bajo el mando de Elon Musk.

* Frente al yen japonés , el dólar se apreció un 0,52% hasta 149,85. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró a la prensa al término de una reunión del Grupo de los 20 sobre en Sudáfrica que era notable que muchos países hubieran advertido de la elevada incertidumbre económica mundial.

* La libra esterlina , en tanto, cayó un 0,51% a 1,2608 dólares.