Las bolsas europeas abren con pocos movimientos tras máximos históricos

Las acciones de Venture Global V alcanzaron un máximo de una semana el martes, después de que varias agencias de valores iniciaran la cobertura con calificaciones alcistas sobre la empresa a pesar de su gris debut en el mercado en enero.

Las acciones de Venture Global subieron un 5,8% a 16,87 dólares.

El proveedor de gas natural licuado ( GNL) comenzó a cotizar en (link) en la Bolsa de Nueva York a 24,05 dólares por acción el 24 de enero, lo que lo valora como el exportador de gas más importante, con una capitalización bursátil de 58.200 millones de dólares.

Desde entonces, las acciones de la empresa han cotizado por debajo de su precio de salida a bolsa de 25 dólares, cayendo más de un 30%, impulsadas por la preocupación de los inversores y analistas sobre sus estimaciones de beneficios a largo plazo y las batallas legales en curso en las que están implicadas las grandes energéticas británicas BP y Shell .

J.P.Morgan, Citigroup, RBC, Guggenheim y Scotiabank fueron algunos de los corredores que comenzaron a cubrir la acción tras la expiración del período de silencio obligatorio.

Los analistas de J.P.Morgan, quesobreponderan VentureGlobal, afirman que la estrategia de la empresa de "diseñar uno, construir muchos" es un revulsivo para el sector por su rapidez de comercialización y sus bajos costes, en un momento en que sus competidores se enfrentan a numerosas dificultades, como retrasos en los proyectos y aumento de los costes.

Guggenheim, que comenzó con una calificación de "comprar", dijo que Venture Global podría emerger como el mayor productor mundial de GNL, ayudado por los cambios de política de la administración estadounidense a favor del sector energético y el aumento de la demanda de gas en Europa y la región Asia-Pacífico.

Por otro lado, Citigroup mantuvo una calificación de "neutral", advirtiendo de que un aumento de la oferta de GNL en el mercado mundial podría contrarrestar los puntos fuertes de la empresa y lastrar sus márgenes.

El último golpe a Venture Global vino de la francesa TotalEnergies < TTEF.PA> (link), que rechazó una oportunidad de convertirse en (link) un cliente a largo plazo de sus terminales de GNL de EE.UU..

Tres años después de enviar su primer cargamento de GNL , y tras dos años de disputas con sus clientes, Venture Global LNG V comenzará a operar comercialmente en su planta de Calcasieu Pass en Luisiana el 15 de abril, según anunció la empresa el lunes.

Los clientes a largo plazo, incluyendo Shell y BP han sido notificados del inicio de las operaciones comerciales, dijo la compañía.

El hecho de que Venture Global no iniciara operaciones comerciales años después de empezar a vender el gas superrefrigerado en el mercado al contado dio lugar a casos de arbitraje de contratos (link) interpuestos por algunos de los principales productores mundiales de petróleo y gas, entre ellos BP, Shell, Edison , Orlen y Repsol . Las empresas no estaban inmediatamente disponibles para hacer comentarios.

Según la empresa, las instalaciones empezarán a funcionar comercialmente en menos de 68 meses desde que recibieron el visto bueno financiero y a pesar de los importantes efectos de dos huracanes, la pandemia de COVID-19 y los problemas de fabricación.

"Estos esfuerzos nos permiten ahora suministrar a nuestros clientes a largo plazo durante los 20 años de duración del contrato el GNL limpio y de menor coste prometido en nuestros contratos", declaró Venture Global en un comunicado.

Venture Global se convirtió recientemente en una de las empresas estadounidenses de GNL más valiosas al pasar a cotizar en bolsa (link) en enero.

En aquel momento comunicó a los inversores que su estrategia consistía en ampliar los periodos de puesta en servicio para poder maximizar sus beneficios mediante ventas en el mercado al contado a precios más elevados que los que puede obtener con contratos a largo plazo.

El índice británico FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 abre plano el lunes, con los futuros prácticamente sin cambios.

* ASSURA: British healthcare real estate investment trust Assura has rejected (link) a 1.56 billion pound ($1.96 billion) proposal from KKR and pension fund Universities Superannuation Scheme, the U.S.-based private equity group said.

* SHEIN: El minorista de moda rápida en línea Shein está bajo presión (link) para reducir su valoración a alrededor de dólares 30 mil millones, informó Bloomberg News, citando a personas familiarizadas con el asunto.

* TOPPS TILES: El regulador británico de la competencia dijo que la adquisición de CTD Tiles por parte de Topps Tiles por 9 millones de libras podría reducir la competencia en (link), limitando las ofertas y las opciones de productos para los clientes y las empresas en algunas partes de Inglaterra y Escocia.

* ANGLO PLATINUM: Anglo American Platinum dijo que pagará un dividendo adicional de 856 millones de dólares en efectivo (link) antes de su escisión prevista en una unidad independiente.

* PETRA DIAMONDS: Petra Diamonds CEO Richard Duffy ha dimitido (link) "de mutuo acuerdo y con efecto inmediato", dijo la compañía.

* BP: BP dijo (link) el domingo que había comenzado la producción de la segunda fase de desarrollo del campo de Raven en alta mar Egipto.

* AVIVA: Las autoridades indias han ordenado a la unidad local de (link) Aviva que pague 7,5 millones de dólares en impuestos atrasados y multas.

* HSBC: Los inversores de HSBC respaldan los intentos de la dirección (link) de cerrar partes de su banco de inversión.

* PETRÓLEO: Los precios del petróleo cayeron (link) por cuarto día consecutivo.

* ORO: Los precios del oro subieron (link) al debilitarse el dólar estadounidense.

* METALES: El precio del cobre se mantuvo en (link) en torno a máximos de más de tres meses.

* Para más información sobre los factores que afectan a las bolsas europeas, haga clic en: [EN DIRECTO/]

PAPELES DE HOY EN EL REINO UNIDO

> Financial Times

> Otros titulares empresariales

Estas son las noticias más destacadas del Financial Times. Reuters no ha verificado estas noticias y no garantiza su exactitud.

Titulares

- HSBC anuncia un ahorro de 1.500 millones de dólares tras la reestructuración de Elhedery

- Elliott crea una participación de 4.800 millones de dólares en BP y busca grandes ventas de activos

- Unilever elige Ámsterdam para la cotización primaria de su negocio de helados

- Barclays revela una investigación de la FCA sobre blanqueo de dinero y lucha fiscal

Panorama

- HSBC se prepara para comunicar el 19 de febrero un ahorro anual de costes de 1.500 millones de dólares derivado de los cambios aplicados en el marco de sus amplias iniciativas de reestructuración (link).

- El inversor activista Elliott Management ha acumulado una participación cercana al 5% (link) en BP por valor de casi 3.800 millones de libras (4.770 millones de dólares)y está presionando a la petrolera para que tome medidas radicales para transformar sus resultados, incluido un gran programa de desinversiones.

- (link) El negocio de helados de Unilever cotizará en Ámsterdam en lugar de Londres cuando se escinda a finales de este año.

- Barclays comunicó que la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) le está investigando (link) por presuntos controles laxos contra el blanqueo de dinero y los delitos financieros.

(1 dólares = 0,7960 libras)

Cuando Elliott Investment Management compra una empresa para promover el cambio, los banqueros y abogados que se han enfrentado a este fondo de cobertura afirman que los ejecutivos pueden esperar una opinión contundente sobre sus deficiencias, respaldada por una investigación meticulosa y una gran capacidad financiera.

Ahora, el famoso gigante petrolero BP está en el punto de mira de Elliott.

La firma de inversión, que gestiona 70.000 millones de dólares,ha acumulado una participación de casi el 5% o cerca de 5.000 millones de dólares en BP y está presionando a la empresa para que lleve a cabo un gran programa de desinversiones (link), según dijeron el jueves fuentes conocedoras del asunto .

A principios deesta semana, cuando aparecieron las primeras noticias sobre la inversión de Elliott, sin detalles sobre el tamaño y lo que quiere, incluso el mero olor de la empresa jugando al agitador corporativo hizo que las acciones de BP alcanzaran su nivel más alto desde agosto, con la expectativa de que el fondo forzará mejoras para desbloquear el valor para los accionistas.

Al día siguiente de conocerse la posición de Elliott, BP prometió reajustar su estrategia (link) al tiempo que comunicaba unos resultados peores de lo esperado. El jueves, algunas fuentes dijeron a Reuters que Elliott apoya la estrategia independiente de BP.

La inversión de casi 5.000 millones de dólares en BP se produce sólo tres meses después de la noticia de una apuesta de tamaño similar de Elliott en el conglomerado estadounidense Honeywell >, que fue en su momento la mayor inversión activista de la historia, dijeron banqueros y abogados.

Banqueros y abogados que han trabajado para el fondo de cobertura o han defendido a empresas frente a él dijeron que Elliott no es un inversor que un consejo de administración pueda ignorar. El fondo se ha forjado una reputación de activista implacable, a veces etiquetado como el actor más poderoso, pero también hostil, en las notas de los banqueros.

Por otro lado, Elliott argumenta que su dureza hará que los inversores de la empresa objetivo y su propia cartera obtengan mayores beneficios.

"El equipo de Elliott es realmente inteligente. A veces el énfasis está en 'inteligente' y otras veces en 'aterrador'", dijo Kai Liekefett, copresidente de la práctica de activismo accionarial y defensa corporativa del bufete de abogados Sidley Austin.

La empresa de inversión es conocida por su profunda investigación sobre la empresa objetivo, sus homólogas y el sector, y los posibles compradores en caso de que se considere la venta.

A veces, la inversión de Elliott pilla desprevenidos a los ejecutivos, según abogados y banqueros, que señalan que una llamada o un artículo de prensa anunciando una posición desencadenan una defensa febril.

"Elliott ha revivido el 'ataque emboscada' en los últimos años. Mientras que Elliott y la mayoría de los inversores activistas solían acercarse primero a un objetivo en privado, hoy en día Elliott a menudo lo hace público de inmediato, sin ninguna advertencia previa real", dijo Liekefett de Sidley.

Elliott, cuyas raíces se remontan al segundo nombre de su fundador y codirector general , Paul Singer, no es una empresa unipersonal como otras destacadas firmas activistas. En su lugar, la empresa, que cuenta con unos 600 empleados, se apoya en un amplio equipo de gestores de cartera y analistas que vigilan sectores que van desde la energía al comercio minorista y en todas las partes del mundo.

El equipo prefiere mantenerse al margen de los focos mediáticos para dejar que el trabajo hable por sí mismo, tanto si se trata de desbaratar una operación corporativa en Asia como un conglomerado en Estados Unidos.

Pero si una empresa se resiste y no se convence a Elliott de sus contraargumentos, las discusiones pueden derivar rápidamente en amenazas públicas de batallas por poderes y reuniones extraordinarias.

Abogados, banqueros y otros inversores, que conocen bien la empresa por haber trabajado para ella o contra ella, dicen que Elliott transmite un mensaje inequívoco a una empresa: Póngase de acuerdo con nosotros y le dejaremos que se lleve el mérito de los cambios positivos, o resístase y afronte las consecuencias.

Muchas fuentes solicitaron el anonimato por temor a disgustar a la empresa.

Elliott declinó hacer comentarios.

Aunque Elliott es oficialmente un fondo de cobertura multiestrategia que invierte en el sector inmobiliario, en bonos convertibles y, a veces, en compras de empresas, su estrategia de activismo en renta variable es la que más titulares ha acaparado.

El año pasado, Elliott se puso en contacto con 15 empresas, entre ellas Southwest Airlines y Starbucks , y consiguió 12 puestos en consejos de administración.

Desde su fundación en 1977, con 1,3 millones de dólares en activos, Elliott ha rentado aproximadamente un 13% neto de comisiones al año, según una persona familiarizada con sus resultados. Los activos se han duplicado en los últimos siete años. En los últimos cinco años, Elliott se ha centrado en empresas cada vez mayores, según muestran los datos del sector.

Los inversores de Elliott alaban la rentabilidad constante de la empresa. Aunque puede que no iguale las espectaculares ganancias de otras empresas, sólo ha tenido dos años de pérdidas en sus casi 50 años de historia.

A menudo, los contactos de Elliott son privados y las negociaciones se llevan a cabo a puerta cerrada, a veces no se hacen públicas hasta que se resuelven, como ocurrió en Etsy el año pasado (link) cuando Marc Steinberg, socio y gestor de cartera de Elliott, se incorporó al consejo.

Pero la firma no deja lugar a dudas de que puede seguir adelante con sus tesis de revisión corporativa incluso si una empresa la rechaza. En Southwest Airlines, donde Elliott quería renovar el consejo, revisar la estrategia y despedir al Consejero Delegado, la aerolínea acabó cediendo a los cambios en el consejo a través de (link), aunque el Consejero Delegado, Bob Jordan, permaneció en su puesto.

Elliott volvió a mostrar su apetito por el cambio rápido esta semana, cuando Reuters y otros medios de comunicación informaron de que el fondo había aumentado su participación (link) en la refinería estadounidense Phillips 66 a 2.500 millones de dólares desde los 1.000 millones del año pasado.

Phillips 66 ya había presentado un plan de mejora de los resultados para impulsar la rentabilidad de los accionistas y el precio de las acciones. Ahora, Elliott quiere impulsar también cambios operativos y la venta del negocio midstream de la compañía.

En una entrevista de 2017, el fundador de Elliott, Singer, ahora de 80 años, dijo al ejecutivo de capital privado David Rubenstein que aprueba cada posición significativa que toma la empresa.

Para las empresas que se convierten en objetivos de activismo de Elliott, Singer dijo que es bueno saber que sus ejecutivos escuchan "con el entendimiento de que somos reales y tenemos la capacidad de llevar a cabo nuestros proyectos."

Cuando Elliott Investment Management compra una empresa para promover el cambio, los banqueros y abogados que se han enfrentado a este fondo de alto riesgo afirman que los ejecutivos pueden esperar una opinión contundente sobre sus deficiencias, respaldada por una investigación meticulosa y una gran capacidad financiera.

Ahora, el famoso gigante petrolero BP está en el punto de mira de Elliott.

La empresa de inversión, que gestiona 70.000 millones de dólares, no ha revelado el volumen de su participación en BP (link) ni los cambios que desea ver. Pero el mero hecho de que Elliott se convirtiera esta semana en un agitador empresarial hizo que las acciones de BP alcanzaran su nivel más alto desde agosto, ante las expectativas de que el fondo forzara mejoras para desbloquear el valor para los accionistas.

Al día siguiente de conocerse la posición de Elliott, BP prometió reajustar su estrategia (link) al tiempo que comunicaba unos resultados peores de lo esperado.

No estaba claro si Elliott había influido en la decisión de la empresa, y el consejero delegado de BP declinó hacer comentarios sobre la inversión del fondo de cobertura.

Banqueros y abogados que han trabajado para el fondo de cobertura o han defendido a empresas frente a él dijeron que Elliott no es un inversor que un consejo de administración pueda ignorar. El fondo se ha forjado una reputación de activista implacable, a veces etiquetado como el actor más poderoso, pero también hostil, en las notas de los banqueros.

Por otro lado, Elliott argumenta que su dureza hará que los inversores de la empresa objetivo y su propia cartera obtengan mayores beneficios.

"El equipo de Elliott es realmente inteligente. A veces el énfasis está en 'inteligente' y otras veces en 'aterrador'", dijo Kai Liekefett, copresidente de la práctica de activismo accionarial y defensa corporativa del bufete de abogados Sidley Austin.

La empresa de inversión es conocida por su profunda investigación sobre la empresa objetivo, sus homólogas y el sector, y los posibles compradores en caso de que se considere la venta.

A veces, la inversión de Elliott pilla desprevenidos a los ejecutivos, según abogados y banqueros, que señalan que una llamada o un artículo de prensa anunciando una posición desencadenan una defensa febril.

"Elliott ha revivido el 'ataque emboscada' en los últimos años. Mientras que Elliott y la mayoría de los inversores activistas solían acercarse primero a un objetivo en privado, hoy en día Elliott a menudo lo hace público de inmediato, sin ninguna advertencia previa real", dijo Liekefett de Sidley.

Elliott, cuyas raíces se remontan al segundo nombre de su fundador y codirector general , Paul Singer, no es una empresa unipersonal como otras destacadas firmas activistas. En su lugar, la empresa, que cuenta con unos 600 empleados, se apoya en un amplio equipo de gestores de cartera y analistas que vigilan sectores que van desde la energía al comercio minorista y en todas las partes del mundo.

El equipo prefiere mantenerse al margen de los focos mediáticos para dejar que el trabajo hable por sí solo, tanto si se trata de desbaratar una operación corporativa en Asia como un conglomerado en Estados Unidos.

Pero si una empresa se resiste y no se convence a Elliott de sus contraargumentos, las discusiones pueden derivar rápidamente en amenazas públicas de batallas por poderes y reuniones extraordinarias.

Abogados, banqueros y otros inversores, que conocen bien la empresa por haber trabajado para ella o contra ella, dicen que Elliott transmite un mensaje inequívoco a una empresa: Ponte de acuerdo con nosotros y te dejaremos atribuirte el mérito de los cambios positivos, o resiste y afronta las consecuencias.

Muchas fuentes solicitaron el anonimato por temor a disgustar a la empresa.

Elliott declinó hacer comentarios.

Aunque Elliott es oficialmente un fondo de cobertura multiestrategia que invierte en el sector inmobiliario, en bonos convertibles y, a veces, en compras de empresas, su estrategia de activismo en renta variable es la que más titulares ha acaparado.

El año pasado, Elliott se puso en contacto con 15 empresas, entre ellas Southwest Airlines y Starbucks , y consiguió 12 puestos en consejos de administración.

Desde su fundación en 1977, con 1,3 millones de dólares en activos, Elliott ha rentado aproximadamente un 13% neto de comisiones al año, según una persona familiarizada con sus resultados. Los activos se han duplicado en los últimos siete años. En los últimos cinco años, Elliott se ha centrado en empresas cada vez mayores, según muestran los datos del sector.

Los inversores de Elliott alaban la rentabilidad constante de la empresa. Aunque puede que no iguale las espectaculares ganancias de otras empresas, sólo ha tenido dos años de pérdidas en sus casi 50 años de historia.

A menudo, las relaciones de Elliott son privadas y las negociaciones se llevan a cabo a puerta cerrada, a veces no se hacen públicas hasta que se resuelven, como ocurrió en Etsy el año pasado (link) cuando un gestor de cartera de Elliott se incorporó al consejo.

Pero la firma no deja lugar a dudas de que puede seguir adelante con sus tesis de revisión corporativa incluso si una empresa la rechaza. En Southwest Airlines, donde Elliott quería renovar el consejo de administración, revisar la estrategia y despedir al consejero delegado, la aerolínea acabó cediendo a los cambios en el consejo de administración a través de (link), aunque el consejero delegado Bob Jordan permaneció en su puesto.

Elliott volvió a mostrar su apetito por el cambio rápido esta semana, cuando Reuters y otros medios de comunicación informaron de que el fondo había aumentado su participación (link) en la refinería estadounidense Phillips 66 a 2.500 millones de dólares desde los 1.000 millones del año pasado.

Phillips 66 ya había presentado un plan de mejora de los resultados para impulsar la rentabilidad de los accionistas y el precio de las acciones. Ahora, Elliott quiere impulsar también cambios operativos y la venta del negocio midstream de la compañía.

En una entrevista de 2017, el fundador de Elliott, Singer, ahora de 80 años, dijo al ejecutivo de capital privado David Rubenstein que aprueba cada posición significativa que toma la empresa.

Para las empresas que se convierten en objetivos de activismo de Elliott, Singer dijo que es bueno saber que sus ejecutivos escuchan "con el entendimiento de que somos reales y tenemos la capacidad de llevar a cabo nuestros proyectos."