Las divisas y las acciones caen mientras el dólar sube por el impulso comercial de Trump

Las bolsas asiáticas caían en general el jueves, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses a más largo plazo avanzaban junto con el dólar, ya que los inversores evaluaron la política monetaria y las perspectivas de inflación en la mayor economía del mundo.

El bitcóin seguía por encima de los 90.000 dólares después de haber superado ese nivel en la sesión anterior, impulsado por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y la opinión de que su Gobierno será un impulso para las criptodivisas.

La mayor criptodivisa del mundo cotizaba, en el momento de elaboración de este artículo, un 1,6% al alza, a 90.067 dólares, tras haberse disparado ya más de un 30% en dos semanas consecutivas.

En el mercado más amplio, los operadores respondieron a un dato de inflación de Estados Unidos que estuvo en consonancia con las expectativas aumentando las apuestas a un recorte de tipos de la Reserva Federal el próximo mes, aunque las perspectivas de política monetaria para 2025 y después se vieron empañadas por el regreso de Trump a la presidencia. (FEDWATCH)

Se espera que el plan de Trump para reducir los impuestos y aumentar los aranceles avive la inflación y reduzca el margen de la Fed para relajar las tasas de interés, impulsando al dólar.

Edison Research también pronosticó el miércoles que el Partido Republicano controlará ambas cámaras del Congreso cuando el presidente electo asuma el cargo en enero, lo que permitiría a Trump seguir su agenda en gran medida sin obstáculos.

La incertidumbre sobre un posible aumento del déficit estadounidense y una mayor inflación se reflejó en los rendimientos de los bonos estadounidenses a más largo plazo, que se revalorizaban en los mercados asiáticos el jueves.

El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años alcanzaba un máximo del 4,483%, según datos de LSEG, su nivel más alto desde el 1 de julio.

El rendimiento a 30 años (US30YT=RR) rondaba un máximo de cinco meses y se situaba posteriormente en el 4,6505%.

"Es poco probable que las especulaciones sobre lo que Trump podría hacer en el frente de la política interna y el comercio aparezcan en las proyecciones de diciembre de la Fed. Esto cambiará a medida que se vayan desplegando las primeras políticas", dijo Boris Kovacevic, estratega macro global de Convera.

"El efecto real de las subidas de aranceles y los recortes fiscales se dejará sentir sobre todo a partir de 2025, ya que tanto la aplicación como la transmisión a la economía real llevan su tiempo. Esto dará a la Fed algún tiempo para cambiar su función de reacción en consecuencia."

Sin embargo, las expectativas de recortes de la Fed el próximo año se han reducido tras la victoria electoral de Trump la semana pasada.

El dólar, por su parte, subía, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo avanzaban el jueves, ignorando las crecientes apuestas de un recorte de la Fed en diciembre, que normalmente sería negativo para la divisa.

ANGUSTIA CHINA

Las acciones europeas abrieron con estabilidad, en contraste con los descensos asiáticos.

Los futuros del EUROSTOXX 50 se anotaban un 0,04%, mientras que los futuros del FTSE sumaban un 0,02%.

Por su parte, los futuros del Nasdaq caían un 0,18%. Los futuros del S&P 500 recortaban un 0,1%.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, (.MIAPJ0000PUS) cotizaba, en el momento de elaboración de este artículo, un 0,63% a la baja, recortando las ligeras ganancias de principios de la sesión.

Esto se debió a la caída de las bolsas chinas, que no lograron avanzar. El índice continental CSI300 3 retrocedía un 0,92%, mientras que el Shanghái Composite Index perdía un 0,96%.

El índice Hang Seng de Hong Kong se dejaba un 1,5%.

Los inversores no se dejaron impresionar por las últimas medidas de apoyo de Pekín para apuntalar la alicaída economía china, después de que el Ministerio de Finanzas desvelara el miércoles incentivos fiscales para las transacciones de viviendas y terrenos.

El dólar estadounidense se situaba el jueves en máximos de un año frente a sus principales competidoras y se encaminaba hacia su quinta subida diaria consecutiva impulsado por el aumento de los rendimientos y la victoria electoral de Donald Trump.

El billete verde superaba los 156 yenes por primera vez desde julio. El euro caía a su nivel más bajo desde noviembre de 2023, a 1,0546 dólares, y la libra esterlina tocaba su mínimo frente al dólar en tres meses, a 1,2683 dólares.

Se prevé que el aumento de los aranceles comerciales y el endurecimiento de la inmigración bajo la Administración entrante de Trump impulsen la inflación, lo que podría ralentizar el ciclo de recortes de tipos de la Reserva Federal a largo plazo. Las expectativas de un mayor gasto deficitario están elevando los rendimientos del Tesoro, proporcionando al dólar un apoyo adicional.

El Partido Republicano del presidente electo controlará ambas cámaras del Congreso cuando asuma el cargo en enero, proyectó Edison Research el miércoles, dándole un amplio poder para impulsar su agenda.

"El dólar es una divisa mágica respaldada por el 'carry (trade)', el impulso, los diferenciales de crecimiento y los inminentes estímulos fiscales y arancelarios", afirmó Chris Weston, director de investigación de Pepperstone.

El "carry trade" es una estrategia para obtener rentabilidad por la que un inversor vende una divisa con un tipo de interés relativamente bajo y compra otra diferente con un tipo más alto.

"Si bien las tendencias no duran para siempre, hasta que la economía de Estados Unidos comience a sufrir es probable que una posición cada vez más abundante en USD resulte ser el factor principal que podría causar una tendencia de ventas."

La criptodivisa bitcóin también se disparaba a un nuevo máximo histórico de 93.480 dólares en la víspera, y volvía a subir hacia ese nivel en la sesión asiática. Trump ha prometido convertir a Estados Unidos en "la capital cripto del planeta".

El índice del dólar estadounidense , que mide la divisa frente a seis divisas principales, incluidos el euro y el yen, sumaba un 0,2% hasta 106,69, su nivel más alto desde principios de noviembre de 2023.

El dólar alcanzó el miércoles su nivel más alto en un año frente a una cesta de divisas, impulsado por las denominadas "operaciones Trump" y luego de que datos de inflación estadounidense de octubre fueran como lo esperado, lo que sugiere que la Fed seguirá bajando las tasas.

* El dólar alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2023, impulsado por la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de la semana pasada, lo que generó expectativas de aranceles potencialmente inflacionistas y otras medidas por parte de su Gobierno.

* El índice dólar , que mide el billete verde frente a una cesta de divisas que incluye el yen y el euro, subió un 0,43%, hasta 106,44 unidades, después de alcanzar 106,53.

* "No estoy seguro de que los datos de inflación hayan influido demasiado, ya que se ajustaron bastante a las expectativas", declaró Brad Bechtel, responsable mundial de divisas de Jefferies.

* Los datos del Departamento de Trabajo del miércoles mostraron que el índice de precios al consumidor de Estados Unidos subió un 0,2% por cuarto mes consecutivo, en línea con las expectativas de los economistas, en medio de mayores costos de vivienda, como los alquileres. En los 12 meses transcurridos hasta octubre, el IPC avanzó un 2,6%.

* La inflación mayorista de Japón se aceleró en octubre al ritmo anual más rápido en más de un año, lo que complica la decisión del Banco de Japón sobre cuándo subir las tasas de interés.

* El yen superó los 155 por dólar, el nivel más bajo de la moneda japonesa desde finales de julio. La última cotización fue de 155,46 yenes por dólar.

* El euro continuó su descenso ante las expectativas de posibles aranceles de Trump. La incertidumbre política en Alemania, la mayor economía del bloque, también ha pesado sobre la moneda tras el colapso de la coalición de gobierno del canciller Olaf Scholz la semana pasada y con las elecciones anticipadas fijadas para el 23 de febrero.

* El euro bajó un 0,51%, a 1,0569 dólares. Anteriormente había caído hasta 1,055575 dólares, su nivel más bajo desde noviembre de 2023.

* El Bitcoin superó el nivel de 90.000 dólares por primera vez, impulsado por la euforia de la victoria electoral de Trump y las expectativas de que su administración será beneficiosa para las criptodivisas.

* El bitcoin ganó un 2,75% hasta 90.734,00 dólares. Por su parte Ethereum (ETH=) bajó un 3,11% hasta los 3.178,60 dólares.

El dólar marcó un nuevo máximo de 6 meses y medio frente a otras divisas importantes el miércoles y el yen japonés cayó a su nivel más bajo desde julio, impulsado por las llamadas "operaciones Trump" antes de los datos clave de inflación de Estados Unidos más adelante en el día.

* El dólar está cosechando los beneficios de la victoria del republicano Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos la semana pasada, que llevó a la moneda estadounidense a su nivel más alto desde el 1 de mayo en 106,21 puntos frente a una cesta de divisas.

* Los inversores están valorando políticas de reducción de impuestos y nuevos aranceles comerciales bajo el Gobierno entrante, medidas vistas como inflacionarias que podrían llevar a la Reserva Federal a frenar el alcance de su flexibilización de las tasas de interés.

* En tanto, los republicanos están cada vez más cerca de hacerse con el control total del Congreso, lo que daría al presidente electo más poder para impulsar su agenda.

* El miércoles se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre a las 1330 GMT.

* Se espera que el índice subyacente haya subido un 0,3% en octubre, en línea con el aumento del mes anterior.

* El presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene previsto hablar esta semana, antes de los datos de precios mayoristas del jueves y las ventas minoristas del viernes.

* Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados asignan actualmente una probabilidad del 60% de un nuevo recorte de un cuarto de punto de la Fed en diciembre, frente al 84% de hace un mes.

* El índice dólar subía un 0,1% a 106,12, subiendo por cuarta sesión consecutiva.

* El bitcóin detenía su escalada récord, bajando alrededor de un 1% a 87.428 dólares después de alcanzar un máximo histórico de 89.998 dólares el martes. Trump ha prometido convertir a Estados Unidos en "la capital de las criptomonedas del planeta".

* El yen superaba las 155 unidades por dólar, el nivel más débil de la moneda japonesa desde el 30 de julio. El euro bajaba un 0,1%, hasta 1,0611 dólares, cerca de mínimos de un año de 1,059425 dólares.

* La libra esterlina caía a 1,27370 dólares, acercándose al mínimo de tres meses que tocó el martes a 1,27190 dólares.

Las bolsas asiáticas caían el miércoles tras la brusca subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que inquietaba a los inversores a la espera de unos datos clave sobre la inflación que podrían influir en el ritmo de relajación de la política monetaria de la Reserva Federal.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo subían después de saltar a su nivel más alto desde finales de julio el martes, cuando el mercado reabrió tras el festivo del Día de los Veteranos, impulsando al dólar estadounidense a un máximo de más de tres meses frente al yen.

Los rendimientos de los bonos se han disparado desde que Donald Trump fue elegido de nuevo a la Casa Blanca la semana pasada ante las expectativas de que la reducción de impuestos y el aumento de los aranceles incrementarán el endeudamiento público y elevarán el déficit fiscal. Analistas también consideran que las políticas propuestas por Trump impulsarán la inflación, lo que podría obstaculizar la bajada de los tipos de interés de la Reserva Federal.

Esas mismas expectativas habían impulsado las bolsas estadounidenses a máximos históricos, pero el repunte se estancó en la víspera al dispararse los rendimientos de los bonos.

"Todo esto sigue formando parte de la estrategia de Trump, que, en el fondo, consiste en aumentar el déficit", dijo Kyle Rodda, analista de mercados financieros de Capital.com.

"Sin embargo, como ha demostrado ser el caso en otras caídas del mercado, al final surge un tira y afloja entre acciones y bonos, a medida que los tipos sin riesgo más altos estrangulan las valoraciones".

El bitcóin hacía una pausa para respirar después de subir a un máximo histórico justo por debajo de 90.000 dólares en la sesión anterior, con los mercados apostando por Trump para marcar el comienzo de un entorno regulatorio más fácil después de prometer hacer de Estados Unidos "la capital cripto del planeta". El "token" cotizaba en torno a los 87.295 dólares a las 0535 GMT.

Las materias primas se debilitaban en general, en un momento en que los operadores se preocupaban por las perspectivas de China, el principal consumidor, que soportará la peor parte de los aranceles comerciales amenazados por Trump. Las medidas de estímulo anunciadas por Pekín hasta ahora no han suscitado mucho optimismo sobre una reactivación económica.

El Hang Seng de Hong Kong retrocedía más de un 1% y un subíndice de valores inmobiliarios de China continental H se desplomaba un 2,5%. Los valores chinos de primer orden (.CSI) bajaban ligeramente.

El Nikkei japonés y el Kospi surcoreano cedían un 1,8% y un 2,2%, respectivamente, mientras que el índice australiano perdía un 1%, lastrado por los valores de materias primas.

Los futuros del S&P 500 estadounidense apuntaban un 0,2% a la baja tras un descenso del 0,3% el día anterior. Los futuros del índice paneuropeo STOXX 50 retrocedían un 0,3%.

El rendimiento del Tesoro a dos años (US2YT=RR) se situaba en el 4,351% tras saltar al 4,367% el martes por primera vez desde el 31 de julio. El rendimiento a 10 años rondaba el 4,43%, no muy lejos del máximo de cuatro meses del 4,479% alcanzado hace una semana inmediatamente después de la arrolladora victoria de Trump.

"Hay un importante nivel de resistencia técnica en el 4,48%-4,50% en los rendimientos a 10 años de Estados Unidos", dijo Tony Sycamore, analista de IG.

"Una ruptura de este nivel esta noche, con una inflación más fuerte de lo esperado, podría allanar el camino para que amplíen sus ganancias hacia la resistencia del 4,75%, un movimiento que los mercados bursátiles podrían encontrar difícil de ignorar".

El dólar subió hasta 154,94 yenes por primera vez desde el 30 de julio, antes de cotizar en el momento de elaboración de este artículo a 154,88 yenes.

De este modo, el par de divisas, que tiende a seguir los rendimientos a largo plazo de EEUU, se situó en la cúspide del nivel de 155 yenes por dólar que muchos agentes del mercado consideran un punto de activación para la intervención verbal de las autoridades japonesas.

El zar de las divisas del Ministerio de Finanzas japonés, Atsushi Mimura, dijo la semana pasada que las autoridades "están dispuestas a tomar las medidas oportunas si es necesario cuando se observen movimientos excesivos".

Técnicamente, si el dólar superara los 155 yenes, "hay un espacio en blanco entre 155 y 158, por lo que el par podría subir rápidamente y probar los 158, donde el Ministerio de Finanzas de Japón intervino en mayo", dijo Shoki Omori, estratega jefe para Japón de Mizuho Securities.

El índice del dólar estadounidense —que mide la divisa frente al yen, el euro y otros cuatro rivales principales— se situaba en 106,03, no lejos del máximo del martes de 106,17, el nivel más fuerte desde el 1 de mayo.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, las probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos un cuarto de punto el 18 de diciembre al término de su próxima reunión son del 62%. Una semana antes, la probabilidad era del 77%.

La lectura del índice de precios al consumo (IPC) de EEUU durante la jornada podría reducir aún más esas probabilidades, en un momento en que los economistas prevén una subida mensual del 0,3% en el indicador subyacente.

El euro se cambiaba a 1,0614 dólares, tras caer a 1,0595 dólares en la víspera, su nivel más bajo en un año.

Europa, al igual que China, se considera especialmente perjudicada por los aranceles de Trump, ya que el presidente entrante de EEUU dijo anteriormente que el bloque "pagaría un gran precio" por no comprar suficientes exportaciones estadounidenses.

"Dado el impulso a la baja que está en juego, respaldado por las políticas claramente divergentes que se esperan de la Reserva Federal y el BCE, así como el riesgo arancelario entrante, hay que ser valiente para apostar en contra de la tendencia del dólar en la actualidad", dijo Chris Weston, jefe de análisis de Pepperstone.

El Banco Popular de China sacó al yuan de un mínimo de tres meses frente al dólar al establecer una orientación oficial más firme de lo esperado para el tipo de cambio, lo que indica un creciente malestar por la rápida caída reciente de la divisa.

El yuan que cotiza en el mercado internacional avanzaba alrededor de un 0,1% hasta 7,2340 por dólar, tras caer a 7,2559 en la sesión anterior.

Los precios del cobre bajaban el miércoles, impulsados por la fortaleza del dólar y las escasas perspectivas de demanda en China, principal consumidor de metales.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres bajaba un 0,1%, a 9,130 dólares por tonelada métrica, y había caído a 9,107 dólares por tonelada el martes, su nivel más bajo desde el 11 de septiembre.

El crudo continuaba cerca de los niveles más bajos de este mes después de que la OPEP recortara el martes sus previsiones de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para este año y el próximo, destacando la debilidad de China y otras regiones.

Los futuros del Brent sumaban un 0,3%, a 72,07 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) avanzaba un 0,2%, a 68,27 dólares, sin alejarse mucho de los mínimos del martes, que fueron los niveles más débiles desde el 30 de octubre.

El oro trataba de reponerse, subiendo un 0,3% y situándose en torno a los 2.604 dólares la onza, tras caer en la sesión anterior a un mínimo de casi dos meses de 2.589,59 dólares, presionado por la fortaleza del dólar.

El dólar estadounidense se mantenía por debajo de un máximo de seis meses y medio frente a sus principales pares y el bitcóin se alejaba aún más de su récord histórico del miércoles, en un momento en que los mercados ponían pausa a las llamadas "apuestas Trump" antes de los cruciales datos de inflación de Estados Unidos que se conocerán durante la jornada.

El dólar está cosechando los beneficios de la victoria del republicano Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU la semana pasada y se sitúa no muy lejos del máximo del martes de 106,17, su nivel más alto desde el 1 de mayo.

Los inversores están valorando las políticas de reducción de impuestos y aranceles comerciales del Gobierno entrante, que se consideran inflacionistas.

Mientras tanto, los republicanos están cada vez más cerca de hacerse con el control total del Congreso, lo que daría al presidente electo poder para impulsar su agenda.

El comercio de Trump también ha empujado al alza los rendimientos del Tesoro de EEUU mientras los mercados apuestan a que la Reserva Federal podría moderar el alcance de sus futuros recortes de tipos.

Pero el impulso se desaceleraba el miércoles, en un momento en que los mercados esperaban una nueva lectura de la inflación de Estados Unidos, con el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre que se publicará en el día.

"Es probable que la atención vuelva a centrarse en la inflación y en la política monetaria de la Reserva Federal en la última parte de la semana, pero aún está por ver si eso traerá consigo una reversión de las 'apuestas Trump'", dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo.

Dado que los inversores ya ven las políticas de Trump como inflacionistas, el mercado podría ser "más sensible" si el IPC es más alto de lo esperado, añadió.

Se espera que el indicador subyacente aumente un 0,3% en octubre.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, va a pronunciar discursos esta semana, antes de los datos del índice de precios al productor de Estados Unidos del jueves y de las ventas minoristas del viernes.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados actualmente consideran que hay un 60% de probabilidades de que la Reserva Federal vuelva a recortar un cuarto de punto porcentual en diciembre, frente al 84% de hace un mes.

El índice del dólar estadounidense , que mide la divisa frente a una cesta de monedas, avanzaba un 0,04%, a 106,03.

El bitcóin detuvo su escalada récord con una caída de alrededor del 1% a 87.450 dólares, después de alcanzar un máximo histórico de 89.998 dólares el martes. Trump ha prometido convertir a Estados Unidos en "la capital cripto del planeta".

El dólar subía un 0,12% frente al yen, a 154,80, tras tocar 154,934, su máximo frente a la divisa nipona desde el 30 de julio.

El euro trataba de encontrar apoyo en medio de la incertidumbre política, ya que Alemania, la mayor economía del bloque, celebrará elecciones el 23 de febrero, semanas después del colapso de la coalición de Gobierno del canciller Olaf Scholz.

Mientras tanto, los mercados reflexionan sobre los posibles aranceles de Trump contra Europa, así como contra China.

El euro se mantenía cerca del mínimo de un año de 1,0595 dólares alcanzado el martes y bajaba un 0,09%, hasta 1,0615 dólares.

La libra esterlina cotizaba prácticamente plana, a 1,27475 dólares, presionada por el avance del billete verde.

El yuan cotizaba a 7,2354 yuanes por dólar , con una subida del 0,14%.

Los estrategas de RBC creen que las ganancias del billete verde "aún no se han agotado", con el alcance de la victoria de Trump dándole un "claro mandato electoral para llevar a cabo su agenda de política económica", escribieron en una nota a los clientes.

"La mayoría de las propuestas de Trump dan argumentos a favor de la fortaleza del dólar, incluso si él mismo prefiere una moneda más débil".