Liệu thị trường có giữ được 1300?

MỚI

Hấp thụ lực cung ?

Thị trường kết tuần đóng cửa ở mốc 1305.36 điểm giảm -2.44 điểm ( -0.19%). Phiên hôm nay thị trường tiếp tục có diễn biến hấp thụ lực cung hàng từ vùng điểm 1.305 -> 1.310, nhìn trung lượng thanh khoản và dòng tiền vẫn đang bảo vệ thị trường giữ trên mốc 1300 điểm. Đặc biệt phiên hôm nay chỉ số đóng nến tháng cho thấy tín hiệu xác nhận vượt qua những tháng liền trước đó, kèm theo lượng thanh khoản gia tăng rất tốt.

- Tuy nhiên nhìn vào độ rộng thị trường, với cổ phiếu ở giai đoạn hiện tại vẫn đang có sự phân hoá rất cao, vậy nên cổ phiếu sẽ có cách hành động riêng, nếu danh mục A.C có cầm cổ phiếu yếu có thể cân nhắc cơ cấu qua cổ phiếu có tín hiệu khoẻ hơn, cổ phiếu đang trong xu hướng tăng hay vẫn đang có momentum tăng mạnh thì A.C tiếp tục nắm giữ tới target. Còn về điểm mua nên chờ điều chỉnh, những nhịp rủ bỏ của cổ phiếu thì mới nên tham gia, hạn chế mua đuổi A.C nha.

- Nay đóng cửa điểm số của thị trường đã có tín hiệu vượt trên những tháng liên trước đó, cho thấy những tín hiệu tích cực đầu tiên, Như AD cũng có chia sẻ cho A.C trên Video, chỉ cần thời gian thị trường duy trì giao dịch trên mốc 1290 thì xu hướng thị trường sẽ tiếp tục tiếp diễn theo xu hướng tăng. Bởi khi mà thị trường vượt trên rất nhiều tháng trước đó thì đã có những tay chơi Dài hạn tham gia mạnh với ý trí của họ muốn đánh lên rồi đó A.C nha. - Tuy nhiên Em vẫn ưu tiên AC nhìn vào cổ phiếu và danh mục của mình hơn, cổ yếu thì cần quản trị và cơ cấu chuyển qua mã khác có sức mạnh tăng giá đồng nhịp với thị trường hoặc khoẻ hơn.

------------

A.C tham khảo video phân tích chi tiết góc nhìn thị trường ở VIDEO nhé 👇

Ngành thủy sản phục hồi mạnh về doanh thu trong quý cuối năm 2024 khi những doanh nghiệp đầu ngành tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, lợi nhuận lại có sự phân hóa với không ít cái tên rơi vào cảnh thua lỗ.

Khả quan nhờ giá bán và sản lượng cải thiện

Dữ liệu từ 20 doanh nghiệp thủy sản trên sàn chứng khoán (HOSE, HNX và UPCoM) cho thấy, tổng doanh thu toàn ngành trong quý 4/2024 đạt hơn 19,000 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng đạt gấp đôi, lên 429 tỷ đồng, phần lớn nhờ kết quả ấn tượng của "nữ hoàng cá tra" Vĩnh Hoàn.

Ở mảng cá tra, Vĩnh Hoàn dẫn đầu với doanh thu hơn 3,205 tỷ đồng, tăng 34%; trong khi lợi nhuận ròng 425 tỷ đồng, gấp 6 lần, nhờ giá cá tra phục hồi và nhu cầu xuất khẩu tăng mạnh. Sản lượng và giá bán cá tra đều cải thiện giúp Nam Việt có quý khả quan với doanh thu tăng 22%, chuyển từ lỗ sang lãi 5.9 tỷ đồng.

Mảng tôm cũng nhiều tín hiệu tích cực. Camimex Group đạt doanh thu 982 tỷ đồng, tăng 29%, chủ yếu nhờ mức tăng trưởng đáng kể 32% của công ty con Camimex với hơn 1,000 tỷ đồng. Theo CMX, sự khác biệt về giá giữa 2 kỳ là một trong những nguyên nhân tạo nên kết quả khả quan. Lợi nhuận của CMM thậm chí tăng vọt gần 84%, mang về 31 tỷ đồng.

Doanh thu của Thực phẩm Sao Ta chỉ tăng nhẹ nhưng lãi tăng đến 34%, ghi nhận 110 tỷ đồng do công ty thành viên chuyên chế biến tôm xuất khẩu Thực phẩm Khang An hoạt động hiệu quả.

Một số doanh nghiệp khác cũng bứt phá như Nông nghiệp Hùng Hậu (HNX: SJ1) có doanh thu tăng 110%, lợi nhuận tăng 82%, trong khi Xuất nhập khẩu Thuỷ sản Cần Thơ (UPCoM: CCA) từ lỗ chuyển sang lãi 5.7 tỷ đồng nhờ thị trường xuất khẩu phục hồi.

Bất ngờ lớn ở mảng tôm

Dù tổng lợi nhuận toàn ngành tăng, không phải doanh nghiệp nào cũng được hưởng lợi. Một số doanh nghiệp lớn như MPC, ASM lại báo lỗ.

Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) gây bất ngờ khi lỗ kỷ lục 186 tỷ đồng quý cuối năm 2024, bất chấp doanh thu tăng 21%. Nguyên nhân chính đến từ việc các công ty con trong chuỗi sản xuất của “vua tôm” đang trái vụ thu hoạch, dẫn đến hiệu quả kinh doanh thấp.

Tập đoàn Sao Mai cũng chuyển từ lãi hơn 15 tỷ đồng sang lỗ 13 tỷ đồng giữa lúc lợi nhuận công ty con kinh doanh cá tra là Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia - IDI không tăng trưởng. ASM cho biết, lỗ do chi phí bán hàng tăng gần 35%, chủ yếu từ cước vận chuyển, và các khoản chậm nộp thuế đội lên đáng kể.

Nhiều doanh nghiệp quy mô nhỏ hơn tiếp tục thể hiện sự thiếu hiệu quả. Chế biến Thủy sản xuất khẩu Minh Hải lỗ 13.2 tỷ đồng bất chấp doanh thu tăng gấp rưỡi. Thủy sản và Thương mại Thuận Phước lỗ hơn 2.3 tỷ đồng do doanh thu giảm và chi phí tài chính tăng. Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản Cadovimex tiếp tục chuỗi thua lỗ kéo dài do gặp khó khăn tài chính từ cuộc khủng hoảng năm 2008.

Triển vọng năm 2025: Cá tra lạc quan, tôm gặp thách thức?

Các chuyên gia nhận định ngành cá tra sẽ tiếp tục phục hồi trong năm 2025, nhờ nhu cầu tăng từ Mỹ và Trung Quốc khi các chính sách kích thích kinh tế phát huy tác dụng. Chứng khoán BIDV (BSC) kỳ vọng giá cá tra và sản lượng sẽ cải thiện đáng kể từ nửa cuối năm.

Đồng quan điểm, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, cá tra Việt Nam có thể hưởng lợi khi Mỹ giảm nhập khẩu cá rô phi Trung Quốc do thuế suất cao, giúp mở rộng thị phần. Chứng khoán SSI cũng dự báo doanh thu ngành cá tra tăng 10 - 16%, với VHC tăng 14.2% và ANV tăng 13%.

Tuy nhiên, vẫn có rủi ro khi Mỹ áp thuế nhập khẩu 10 - 20% lên cá tra Việt Nam. Dù vậy, mức thuế này vẫn thấp hơn mức 24.5% mà cá rô phi Trung Quốc đang chịu, giúp cá tra giữ lợi thế cạnh tranh.

Ngược lại, ngành tôm đối mặt nhiều thách thức khi giá tôm Việt Nam cao hơn 15 - 20% so với Ấn Độ và Ecuador, khiến khả năng cạnh tranh suy giảm. Nếu Mỹ áp thuế bổ sung, doanh nghiệp tôm Việt có thể chịu tác động nặng nề.

Để giảm rủi ro, một số doanh nghiệp như FMC đã mở rộng công suất để tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng cho thị trường Nhật Bản nhằm giảm rủi ro từ thuế. Theo đó, SSI dự phóng doanh thu FMC có thể tăng trưởng 16.4% trong năm 2025. Tuy nhiên, biên lợi nhuận dự kiến đi ngang do chi phí vận chuyển và thuế chống trợ cấp tiếp tục gây áp lực.

Tử Kính

FILI - 09:00:00 27/02/2025

MỚI

VCB “gồng” chỉ số sát mốc 1300 điểm

Diễn biến tăng bùng nổ của cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường trong sáng nay là điểm tựa duy nhất “níu giữ” VN-Index tại mốc 1300 điểm. Sắc đỏ đang lan rộng khắp sàn...

Chỉ số chốt phiên sáng đang đứng mốc 1300,01 điểm, tức là chỉ cần một thay đổi nhỏ ở giá vài mã trụ là có thể mất ngưỡng này. Dù vậy dao động giá trong một phiên là bình thường và áp lực giảm đến lúc này vẫn chưa quá mạnh.

Độ rộng sàn HoSE đang rất tệ với 127 mã tăng/286 mã giảm. Có 63 cổ phiếu đang giảm từ 1% trở lên, tập trung khoảng 22,3% tổng giá trị khớp lệnh sàn này. Khá nhiều cổ phiếu xuất hiện giao dịch lớn với giá giảm mạnh, nổi bật là VIX giảm 1,31% khớp 226,1 tỷ; STB giảm 1,04% với 207,6 tỷ; GEX giảm 2,4% với 153,1 tỷ; EVF giảm 4% với 142 tỷ.

Khá may mắn là rổ VN30 tuy đỏ nhiều (5 mã tăng/23 mã giảm) nhưng biên độ giảm chưa mạnh. Ngoài STB, chỉ thêm BCM giảm 1,83%, GVR giảm 1,69%, VNM giảm 1,11%. Không mã nào trong số này thuộc nhóm 10 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất của VN-Index.

Ngược lại chỉ số này đang được hỗ trợ rất mạnh từ VCB. Cổ phiếu này sáng nay tăng bùng nổ sau tin chia cổ tức bằng cổ phiếu. VCB đạt đỉnh ngay vài phút đầu phiên tăng 3,36% so với tham chiếu. Lực chốt lời sau đó đã từ từ ép giá lùi lại và cổ phiếu này đã để mất khoảng 1,05% so với mức cao nhất, chốt phiên sáng còn tăng 2,28%. Chỉ riêng VCB đã đỡ tới 2,8 điểm cho VN-Index vì là cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường, trong khi tổng giảm của chỉ số này là 2,95 điểm. SSB, BVH, VHM và MSN vẫn đang xanh, nhưng mức tăng quá nhẹ.

Trong khoảng 15 phút cuối phiên đà giảm giá có tín hiệu chững lại một chút, VN-Index hầu như đi ngang trên mức 1300 điểm. Đáy thấp nhất của chỉ số lúc 11h13 là 1299,54 điểm. Mặc dù cả VN-Index lẫn VN30-Index đều đang chốt sát mức thấp nhất buổi sáng nhưng cổ phiếu blue-chips nhiều mã đã hồi lại. Thống kê chỉ còn 7 mã trong VN30 đang dừng ở mức đáy, còn lại đã phục hồi 1-3 bước giá là phổ biến. Điều này cho thấy cũng có dòng tiền đang chờ mua nâng đỡ nhất định, dù cần thêm thời gian để xác nhận bên bán có tiếp tục xả hàng lớn hay không.

Tính về biên độ giảm, hầu hết các cổ phiếu yếu nhất sáng nay đều đã trải qua nhịp tăng tốt nên khi các trụ ép điểm số xuống, tâm lý dao động mạnh hơn thúc đẩy nhu cầu bán ra. GEE giảm 6,62%, YBM giảm 6,6%, TRC giảm 4,3%, EVF giảm 4%, TCD giảm 2,47%, VIP giảm 2,46%, GEX giảm 2,4%, CNG giảm 2,07% là những mã đáng chú ý và thanh khoản chấp nhận được.

Ngược lại phía tăng cũng đa thu hẹp lại đáng kể những cổ phiếu có khả năng ngược dòng với dòng tiền mạnh. Trong VN-Index chỉ còn 47 cổ phiếu tăng hơn 1%, với 15 mã đạt giao dịch từ 10 tỷ đồng trở lên. VCB dĩ nhiên xuất sắc nhất, ngoài ra có DBC tăng 1,57% thanh khoản 196 tỷ; HSG tăng 1,68% với 161 tỷ; TCH tăng 2,05% với 137,3 tỷ; NKG tăng 2,08% với 126,8 tỷ. Nhóm PC1, NVL, DPG, BAF, ANV, NHA cũng có thanh khoản khá cao và giá tốt.

Với diễn biến giảm lan rộng trong nhóm blue-chips, VN-Index có giữ được trên mốc 1300 điểm hay không rất khó nói. Dù vậy đây là vấn đề của các trụ, điểm tiêu cực sáng nay là độ phân hóa cổ phiếu đã giảm xuống. Sự phân hóa cân bằng ít nhất còn thể hiện dòng tiền đang hoạt động trái ngược nhau ở các cổ phiếu cụ thể. Khi sự phân hóa giảm xuống tức là tâm lý thận trọng đang quay lại.

Nhà đầu tư nước ngoài sáng nay bán ròng sang phiên thứ 9 liên tiếp dù quy mô có giảm nhẹ. Tổng giá trị bán ròng ở HoSE đang là 265,1 tỷ đồng, sáng hôm qua đạt 473,7 tỷ đồng. Các cổ phiếu bị bán đáng chú ý là TPB -54,8 tỷ, STB -54,7 tỷ, VNM -33,5 tỷ, VCB -33 tỷ, MSN -32 tỷ. Phía mua ròng có TCH +26,9 tỷ, DBC +22,9 tỷ.

MỚI

Triển vọng sáng với nhóm thủy sản xuất khẩu

Động thái áp thuế nhập khẩu của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc, Canada, Mexico… mang lại cơ hội cho ngành xuất khẩu Việt Nam nói chung, thủy sản nói riêng.

Xuất khẩu cá tra sang Mỹ có thể tăng mạnh

Năm 2024, kim ngạch xuất khẩu thủy sản của Việt Nam đạt hơn 10 tỷ USD, tăng 12% so với năm 2023. Trong đó, xuất khẩu sang Mỹ hai sản phẩm chủ lực là cá tra và tôm.

Đánh giá về rủi ro thuế quan từ Mỹ với ngành thủy sản, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết, thủy sản là một trong những ngành xuất khẩu chủ lực, có tỷ trọng xuất sang Mỹ lớn, nên rủi ro về chính sách thuế quan từ nước này là khó tránh khỏi trong tương lai. Tuy nhiên, trong năm 2025, rủi ro này nhiều khả năng không xảy ra.

Ông Minh cho rằng, mục đích của Mỹ khi tăng thuế nhập khẩu là để thúc đẩy sản xuất nội địa, nhưng để làm được điều này cần phải có thời gian tính bằng năm, không phải bằng tháng. Trong thời gian đó, doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản Việt Nam sẽ có lợi thế. Cụ thể, khi các nhà nhập khẩu Mỹ thiếu hụt nguồn hàng từ Trung Quốc, Canada, Mexico sẽ tìm đến nguồn cung từ các thị trường khác để lấp khoảng trống, bao gồm Việt Nam.

Theo sắc lệnh ngày 4/2/2025, Tổng thống Mỹ áp dụng thuế nhập khẩu 10% đối với toàn bộ hàng hóa Trung Quốc. Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP) nhận định, thương mại thủy sản toàn cầu đang phụ thuộc vào động thái và chính sách thuế quan của Mỹ. Thị trường Việt Nam cần 3 - 6 tháng để định hình rõ nét bức tranh trong bối cảnh mới này.

Trước mắt, việc Mỹ áp thuế bổ sung 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc có thể khiến giá cá rô phi tiếp tục tăng, làm giảm nhu cầu của Mỹ, từ đó mang lại cơ hội cho cá tra.

Những năm gần đây, cá tra liên tục giành được thị phần so với cá rô phi tại thị trường Mỹ, với tỷ lệ ước đạt 60:40 trong năm 2024. Báo cáo của Viện Thủy sản Quốc gia Hoa Kỳ (NFI) dự đoán, cá tra có thể sẽ thay thế phần lớn thị phần cá rô phi trong năm 2025.

Theo VASEP, trong một vài tháng tới, các doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam và các nhà nhập khẩu Mỹ sẽ đẩy mạnh giao thương, giúp xuất khẩu sang Mỹ gia tăng. Với thị trường Trung Quốc, hoạt động xuất khẩu các mặt hàng thông dụng như tôm chân trắng, cá tra có thể chững lại, vì sẽ phải cạnh tranh với những sản phẩm thủy sản của thị trường nội địa khi thị phần tại Mỹ bị ảnh hưởng bởi thuế quan, nhưng dư địa cho sản phẩm cao cấp (tôm, cua…) vẫn rộng mở cho doanh nghiệp Việt.

Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh sẽ lớn hơn ở các thị trường khác như EU, ASEAN không chỉ với các đối thủ như Ấn Độ, Ecuador, mà cả với Trung Quốc, Canada - những nước vừa bị Mỹ áp đặt mức thuế nhập khẩu mới.

Kỳ vọng kết quả kinh doanh khả quan

Khi các nhà nhập khẩu Mỹ thiếu hụt nguồn hàng từ Trung Quốc, Canada, Mexico sẽ tìm đến nguồn cung từ các thị trường khác để lấp khoảng trống, bao gồm Việt Nam.

Nắm lấy cơ hội và thích ứng linh hoạt trước các tác động của chính sách thuế quan trên thế giới là câu chuyện của các doanh nghiệp thủy sản Việt Nam năm 2025.

SSI Research đánh giá, việc cá rô phi Trung Quốc đối mặt với mức thuế quan của Mỹ cao hơn giúp cá tra Việt Nam có lợi thế khi nhập khẩu vào Mỹ. Sản lượng tiêu thụ cá tra Việt Nam năm 2025 sẽ tăng trưởng, do giá cả phù hợp trong bối cảnh thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng.

Đối với tôm, các loại thuế bổ sung từ Mỹ sẽ tác động đến sản lượng tiêu thụ, bởi giá bán bình quân của tôm Việt Nam hiện cao hơn 15 - 20% so với tôm Ấn Độ và Ecuador. Mặc dù vậy, SSI Research kỳ vọng, giá bán bình quân sẽ ổn định và duy trì được sức cạnh tranh.

Theo Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), đầu tháng 2/2025, Mỹ đã quyết định áp thuế nhập khẩu 25% với hàng hóa Canada, Mexico (dự kiến sẽ áp dụng từ đầu tháng 3 tới) và áp thêm 10% cho hàng hóa Trung Quốc. Với việc Canada và Trung Quốc là các nhà xuất khẩu thủy sản hàng đầu sang thị trường Mỹ, việc áp thuế này sẽ có lợi cho thủy sản Việt Nam.

ABS dự báo, doanh thu của doanh nghiệp xuất khẩu cá tra hàng đầu là Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn (mã VHC) sẽ đạt 13.500 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 11% so với năm 2024; biên lợi nhuận gộp tăng từ 14,1% lên 16%.

SSI Research nhận định, các doanh nghiệp trong ngành thủy sản năm 2025 có thể đạt mức tăng trưởng doanh thu từ 10 - 16% (VHC tăng 14,2%, FMC tăng 16,4%, ANV tăng 13%...). Sản lượng tiêu thụ cá tra sang Mỹ sẽ ổn định, phần lớn do mức giá cạnh tranh hơn so với cá rô phi Trung Quốc.

Riêng Công ty cổ phần Nam Việt (mã ANV), doanh nghiệp có thể gặp khó khăn tại thị trường Trung Quốc, do nhu cầu tiêu thụ phục hồi chậm. Trong khi đó, sản lượng xuất khẩu sang Mỹ chưa cải thiện kể từ khi Công ty được miễn thuế chống bán phá giá 2 năm trước. Dự báo, doanh thu xuất khẩu sang Mỹ tiếp tục chiếm dưới 5% tổng doanh thu của Nam Việt.

Với Công ty cổ phần Thực phẩm Sao Ta (mã FMC), việc mở rộng công suất sản xuất các sản phẩm có giá trị gia tăng cao và tập trung phát triển thị trường Nhật Bản đang mở ra dư địa tăng trưởng cho Công ty. Trong tháng 1/2025, FMC ghi nhận doanh thu 25,9 triệu USD, tăng 35% so với cùng kỳ năm 2024. Từ giữa tháng 1/2025, trại tôm đã bắt đầu có tôm thu hoạch, bổ sung nguồn nguyên liệu phục vụ cho các nhà máy của FMC tăng tốc chế biến.

Nhìn chung, ngành thủy sản được đánh giá có triển vọng tích cực trong năm 2025, sản lượng tiêu thụ sẽ gia tăng, được hỗ trợ bởi các đơn hàng xuất khẩu tạm thời từ các nhà bán buôn trước khi có mức thuế quan mới.

Mặc dù vậy, xuất khẩu tôm và cá tra sang Mỹ hiện chiếm gần 20% tổng xuất khẩu (theo SSI Research) và Việt Nam đang xuất siêu vào Mỹ, nên có nguy cơ sẽ bị áp thuế. Do đó, các doanh nghiệp cần tìm kiếm và mở rộng xuất khẩu sang các thị trường khác.

VASEP khuyến nghị, trong bối cảnh thương mại quốc tế thay đổi liên tục, các doanh nghiệp cần xây dựng kế hoạch dự phòng nhằm tránh nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng, xây dựng các kênh cung ứng bền vững và linh hoạt, bao gồm nguồn nguyên liệu trong nước và nhập khẩu nguyên liệu khi cần thiết để tránh tình trạng thiếu hụt.

Đồng thời, chủ động cập nhật và nắm bắt thông tin thị trường, điều chỉnh cơ cấu sản phẩm, thị trường linh hoạt trong bối cảnh mới, luôn đảm bảo chất lượng thủy sản xuất khẩu, tính minh bạch, khả năng truy xuất nguồn gốc hiệu quả để giữ uy tín và tăng thị phần tại các thị trường tiềm năng.

MỚI

Khi nào nên quan tâm nhóm cổ phiếu thủy sản?

Định giá của nhóm cổ phiếu ngành thủy sản thường có mối tương quan khá cao với biến động giá bán ra bình quân của các doanh nghiệp trong ngành.

Tình hình kinh doanh phân hóa

Trong năm 2024, thủy sản là một trong những nhóm ngành có hiệu suất đầu tư tăng trưởng kém hơn so với thị trường chứng khoán chung (tăng 10,3% so với mức tăng 12,1% của chỉ số VN-Index).

Cùng với đó, ngành này cũng ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các cổ phiếu trong nội bộ ngành. Mặc dù các doanh nghiệp ngành tôm ghi nhận sự tăng trưởng kết quả kinh doanh khá tích cực so với mức nền thấp của năm trước, nhưng hiệu suất đầu tư của cổ phiếu ngành này lại không vượt trội so với thị trường chung, thậm chí còn giảm.

Các yếu tố như chi phí nguyên liệu đầu vào tăng và sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ quốc tế khiến nhà đầu tư chưa quá lạc quan về triển vọng ngắn hạn của các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, ngành tôm còn gặp khó khăn do Bộ Thương mại Mỹ áp thuế chống trợ cấp đối với mặt hàng này của Việt Nam trong năm 2024.

Ở chiều ngược lại, cổ phiếu ngành cá tra lại có hiệu suất đầu tư tương đối tốt, đặc biệt ở các cổ phiếu lớn, dẫn đầu ngành như VHC của Công ty cổ phần (CTCP) Vĩnh Hoàn và ANV của CTCP Nam Việt. Các doanh nghiệp này duy trì được lợi thế cạnh tranh vững chắc nhờ vào việc cải tiến công nghệ sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm và đa dạng hóa thị trường xuất khẩu.

Năm 2024, doanh thu nội địa của Vĩnh Hoàn tăng 26%, chiếm 28% tổng doanh thu, trở thành một điểm sáng trong bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp. Việc này giúp Vĩnh Hoàn giảm bớt rủi ro phụ thuộc vào các thị trường xuất khẩu, vốn thường chịu tác động lớn từ biến động chính sách thương mại và các yếu tố địa chính trị.

Cụ thể hơn, năm 2024, Vĩnh Hoàn thu về tổng cộng 12.487 tỉ đồng doanh thu, tăng 25,3% so với năm trước đó. Doanh thu tại thị trường nội địa lẫn quốc tế của doanh nghiệp này đều chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ.

Trong năm 2024, thị phần cá tra tại Mỹ đã tăng mạnh nhờ chiếm thêm thị phần cá hồi và cá rô phi khi người tiêu dùng Mỹ không muốn chi trả mức giá cao cho sản phẩm cá hồi. Hiện giá cá tra đang duy trì ở mức thấp nhất trong tốp 12 cá fillet nhập khẩu tại Mỹ.

Với việc Mỹ là thị trường xuất khẩu chủ lực, Vĩnh Hoàn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi đáng kể từ các chính sách thương mại mới có thể được áp dụng dưới thời của chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Việc Mỹ áp thuế nhập khẩu cao đối với mặt hàng thủy sản Trung Quốc sẽ tạo ra khoảng trống thị trường lớn, mở ra cơ hội để cá tra Việt Nam với lợi thế giá cả cạnh tranh và chất lượng ổn định có thể chiếm lĩnh thị phần (trong chu kỳ trước khi cá rô phi phải chịu mức thuế 20% so với mức thuế 0% đối với cá tra, nhu cầu đối với mặt hàng cá tra đã tăng vọt).

Ngoài ra, việc nguồn cung cá thịt trắng toàn cầu đang trong xu hướng suy giảm, bao gồm các loại cạnh tranh trực tiếp với cá tra như cá rô phi và cá tuyết, càng củng cố lợi thế cạnh tranh của Vĩnh Hoàn.

Tuy nhiên, cần lưu ý, chính sách tăng thuế nhập khẩu của Mỹ cũng có thể áp dụng ở mức 10-20% đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Việt Nam, qua đó đặt ra thách thức làm giảm khả năng cạnh tranh của cá tra Việt Nam so với sản phẩm nội địa Mỹ. Do vậy, các doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng, đẩy mạnh phát triển các sản phẩm giá trị gia tăng cao và tối ưu hóa chi phí để duy trì lợi thế cạnh tranh tại thị trường này.

Bên cạnh việc tận dụng lợi thế tại các thị trường xuất khẩu, Vĩnh Hoàn cũng đã mở rộng đáng kể doanh thu tại thị trường trong nước. Năm 2024, doanh thu nội địa của Vĩnh Hoàn tăng 26%, chiếm 28% tổng doanh thu, trở thành một điểm sáng trong bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp. Việc này giúp Vĩnh Hoàn giảm bớt rủi ro phụ thuộc vào các thị trường xuất khẩu, vốn thường chịu tác động lớn từ biến động chính sách thương mại và các yếu tố địa chính trị. Đây là chiến lược quan trọng giúp Vĩnh Hoàn duy trì sự ổn định và linh hoạt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu có nhiều biến động khó lường.

Theo dõi sát mức giá bán ra

Bước sang năm 2025, ngành thủy sản của Việt Nam được kỳ vọng sẽ tiếp tục có sự cải thiện. Với mặt hàng cá tra, sản lượng tiêu thụ nhiều khả năng sẽ tăng trưởng ổn định (mặc dù có yếu tố rủi ro về mặt thuế quan) do giá cả phù hợp với việc thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng. Ngoài ra, tỷ giá dự kiến tăng cũng sẽ phần nào hỗ trợ cho doanh thu xuất khẩu trong khi giá thức ăn chăn nuôi dự kiến tiếp tục ở mức thấp sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp thủy sản.

Theo dự báo của Công ty Chứng khoán SSI, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp xuất khẩu cá tra lớn nhất là Vĩnh Hoàn có thể tăng 28% so với cùng kỳ trong năm 2025 nhờ kỳ vọng giá bán bình quân sẽ dần cải thiện từ mức 3,15 đô la Mỹ/ki lô gam trong năm 2024 lên 3,3 đô la Mỹ/ki lô gam (tăng 5%) trong năm 2025.

Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế của Nam Việt dự kiến cũng sẽ tăng nhờ các thị trường xuất khẩu chính, đặc biệt là thị trường Trung Quốc (chiếm tỷ trọng 20% doanh thu của doanh nghiệp) phục hồi từ mức thấp của năm trước.

Đối với doanh nghiệp xuất khẩu tôm là CTCP Thực phẩm Sao Ta (mã FMC), kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế có thể chỉ đạt mức 15% với giả định biên lợi nhuận gộp và tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý (SG&A)/doanh thu tiếp tục đi ngang, phản ánh kỳ vọng về chi phí vận chuyển sẽ duy trì ở mức cao cũng như ghi nhận ảnh hưởng từ thuế chống trợ cấp. Tuy vậy, sự tập trung cho thị trường Nhật Bản với việc mở rộng công suất có thể cũng là một yếu tố đáng chú ý đối với Thực phẩm Sao Ta trong năm 2025.

Về mặt định giá, trên sàn chứng khoán, nhóm ngành thủy sản hiện đang được giao dịch với mức P/E 2025 khoảng 11 lần, cao hơn mức P/E trung bình lịch sử quanh mức 9 lần, đồng thời thấp hơn mức đỉnh 15 lần khi giá bán bình quân cá tra khi đó đạt 5 đô la Mỹ/ki lô gam (cao hơn 30% so với mức giá hiện tại). Qua quan sát, định giá của nhóm cổ phiếu ngành thủy sản thường có mối tương quan khá cao với biến động giá bán ra bình quân của các doanh nghiệp trong ngành.

Do vậy, nhà đầu tư nên quan sát và theo dõi kỹ diễn biến giá bán ra của các doanh nghiệp thủy sản để quyết định thời điểm phù hợp đầu tư cổ phiếu nhóm ngành này. Cổ phiếu được đánh giá cao trong ngành vẫn là VHC nhờ vị thế dẫn đầu tại thị trường Mỹ với hơn 40% thị phần cá tra; lợi nhuận vượt trội so với các đối thủ và sự đa dạng trong các mảng kinh doanh khác nhau của doanh nghiệp (bán hàng nội địa, thức ăn, collagen và gelatin).

MỚI

STB - Thấy gì từ BCTC quý 4/2024 | Cổ phiếu dành cho cá mập ?

Đánh giá thị trường qua 4 biến số quan trọng nhất: vĩ mô nền kinh tế - yếu tố dòng tiền - vĩ mô ngành nghề - nội tại cổ phiế

Nội dung

✔️ Phân tích BCTC STB quý 4/2024

✔️ Chiến lược đầu tư cổ phiếu STB

Tôi sẽ liên tục cập nhật xu hướng Vnindex trong thời gian tới để đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp cho anh chị và các bạn

Thêm vào đấy, sẽ có những phần phân tích chuyên sâu ngành nghề và doanh nghiệp

Khuyến nghị mua bán, quản trị danh mục đầu tư

Cảm ơn anh chị Nhà đầu tư đã theo dõi

Tác giả: Phan Thu Hằng

ID VPS: 8506

Liên hệ: 096 808 6598

👇👇 THEO DÕI TẠI ĐÂY