Los deberes de la dupla Murtra-Gayo para revitalizar a Telefónica

El Ibex 35 ha cerrado este lunes con un alza de un 0,19%, hasta situarse en los 13.373,1 puntos, gracias al impulso en las ganancias de Indra en una jornada marcada por la inflación de la eurozona junto a datos de actividad y por la relajación del ámbito empresarial al haber concluido el grueso de la temporada de resultados en España.

El principal indicador del mercado español ha conquistado nuevos máximos inéditos desde junio de 2008 gracias al tirón de Indra, que ha subido un 9,92% al calor de los ascensos generalizados en Europa de los valores de defensa por la coyuntura internacional que se traducirá en mayor gasto militar y el distanciamiento entre el Viejo Continente y Estados Unidos en cuanto a la cuestión ucrania.

De esta forma, el selectivo acumula en lo que va de 2025 una revalorización de un 15,34%.

En el ámbito internacional, este lunes se ha conocido que el crecimiento de la actividad de las fábricas chinas se aceleró en febrero a máximos desde el pasado mes de noviembre, según el índice PMI elaborado por la consultora Caixin, que cumple así cinco meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos que separa la contracción de la expansión, a pesar de los aranceles anunciados por Estados Unidos.

De su lado, la actividad de las fábricas de la eurozona ha continuado deteriorándose en el mes de febrero, aunque el ritmo de contracción ha sido el más débil de los dos últimos años, según refleja el índice PMI manufacturero, a pesar de las amenazas de aranceles de Estados Unidos ante la perspectiva de un posible final a la guerra en Ucrania y de un nuevo Gobierno en Alemania, aunque las empresas del sector aceleraron los recortes de plantilla a máximos de cuatro años y medio.

Además, en la semana de reunión del Banco Central Europeo (BCE), este lunes ha trascendido que el IPC interanual de la eurozona se habría situado en febrero en el 2,4%, una décima por debajo del dato de enero, poniendo así fin a cuatro repuntes consecutivos del dato, ante el menor impacto alcista de la energía y a pesar de la aceleración del coste de los alimentos, según la estimación preliminar de Eurostat.

En España, la actividad de las fábricas españolas registró el pasado mes de febrero un "deterioro marginal" de las condiciones operativas, según señala el índice PMI manufacturero, que retrocedió hasta los 49,7 puntos, frente a los 50,9 de enero, entrando así por primera vez desde enero de 2024 en contracción en un contexto marcado por la incertidumbre sobre los aranceles a la UE anunciados por Donald Trump.

Por otra parte, el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, ha sugerido la posibilidad de que finalmente los aranceles que entren en vigor a partir de este martes para gravar las importaciones procedentes de Canadá y México sean inferiores al 25% inicialmente anunciado por Donald Trump al asegurar que ambos países han hecho "un trabajo razonable" en la frontera.

En el terreno empresarial español, Telefónica ha elegido a Emilio Gayo, hasta ahora presidente del negocio de la teleco en España, como consejero delegado del grupo, un puesto en el que sucederá a Ángel Vilá.

Además, Talgo informó al cierre de mercado del pasado viernes de que registró unas pérdidas de 107,9 millones de euros en 2024, frente al beneficio de 12,2 millones de euros del año anterior, después de provisionar la sanción de 116 millones que le ha impuesto Renfe por entregar con más de dos años un pedido de trenes.

Ante esta coyuntura, dentro del Ibex 35, los valores más alcistas tras la mencionada Indra han sido ArcelorMittal (+4,84%), Grifols (+3,58%), Puig Brands (+3,57%), Amadeus (+2,97%), y CaixaBank (+2,84%).

Del lado contrario, se han situado Merlin (-2,78%), IAG (-1,74%), Redeia (-1,74%), Inditex (-1,62%), Colonial (-1,57%) y Enafgás (-1,52%).

El resto de plazas europeas ha cerrado con mejores resultados que la Bolsa española: Londres ha sumado un 0,7%; Milán un 1,07%; París un 1,09% y Fráncfort un 2,64%.

A la hora de cierre en Europa, el barril de Brent se situaba en los 72,68 dólares, un 0,18% menos, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 69,5 dólares, un 0,36% menos.

El rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años ha cerrado en el 3,104% tras sumar seis puntos básicos, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 61,5 puntos.

Respecto a las divisas, el euro se apreciaba por la tarde un 1,12% frente al dólar, hasta negociarse a un tipo de cambio de 1,05 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.

Por su parte, la onza de oro troy se aupaba un 1,2% y se negociaba cerca del nivel de los 2.900 dólares, mientras que el bitcoin se ha disparado un 10% este fin de semana, hasta los 96.000 dólares -esta tarde se moderaba al nivel de los 90.000 dólares-, por los anuncios de Trump en cuanto a una reserva estrátegica nacional de 'criptos'.

El Ibex 35 se situaba en los 13.323,2 puntos en la media sesión de este lunes, lo que supone una caída del 0,18% respecto al cierre del viernes, en una jornada sin grandes referencias y habiendo pasado el grueso de la temporada de resultados en España.

De esta forma, el selectivo ha corregido el rumbo que había observado en la apertura, cuando subía un 0,03%.

En el ámbito internacional, se ha conocido que el crecimiento de la actividad de las fábricas chinas se aceleró en febrero a máximos desde el pasado mes de noviembre, según el índice PMI elaborado por la consultora Caixin, que cumple así cinco meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos que separa la contracción de la expansión, a pesar de los aranceles anunciados por Estados Unidos.

De su lado, la actividad de las fábricas de la zona euro continuó deteriorándose en el mes de febrero, aunque el ritmo de contracción fue el más débil de los dos últimos años, según refleja el índice PMI manufacturero, a pesar de las amenazas de aranceles de Estados Unidos ante la perspectiva de un posible final a la guerra en Ucrania y de un nuevo Gobierno en Alemania, aunque las empresas del sector aceleraron los recortes de plantilla a máximos de cuatro años y medio.

En el terreno empresarial español, Telefónica ha elegido a Emilio Gayo, hasta ahora presidente del negocio de la teleco en España, como consejero delegado del grupo, un puesto en el que sucederá a Ángel Vilá.

Además, Talgo ha informado de que registró unas pérdidas de 107,9 millones de euros en 2024, frente al beneficio de 12,2 millones de euros del año anterior, después de provisionar la sanción de 116 millones que le ha impuesto Renfe por entregar con más de dos años un pedido de trenes.

En este contexto, Indra era el principal valor alcista en la media sesión, subiendo un 8,68%. La subida de la empresa se enmarca en las perspectivas de más gasto militar por parte de los países que forman parte de la OTAN.

Por debajo se situaban ArcelorMittal (+3,13%), Puig Brands (+2,44%), Grifols (+1,88%), Amadeus (+1,46%), y CaixaBank (+1,38%).

Del lado contrario se situaban Enagás (-2,23%), Merlin (-2,20%), Redeia (-1,85%), IAG (-1,71%), Iberdrola (-1,65%) y Cellnex (-1,34%).

La evolución del Ibex 35 se diferenciaba del resto de los principales índices europeos. Londres subía un 0,60%; París, un 0,75%; Fráncfort, un 1,13%; y Milán, un 0,59%.

El barril de Brent se situaba en los 72,86 dólares, un 0,07% más, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 69,73 dólares, un 0,04% menos.

El rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años alcanzaba el 3,102%, desde el 3,046% registrado al cierre del viernes. De esta forma, la prima de riesgo alcanzaba los 61,1 puntos básicos.

Respecto a las divisas, el euro se apreciaba un 0,70% frente al dólar, hasta negociarse a un tipo de cambio de 1,0449 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.

El presidente de Telefónica, Marc Murtra, ha defendido este lunes la necesidad de que la Unión Europea (UE) facilite la consolidación del sector de las telecomunicaciones en el Viejo Continente para ganar autonomía estratégica en la región.

El directivo también ha argumentado que sin la consolidación tecnológica y de las telecomunicaciones "la posición de Europa en el mundo seguirá menguando y no tendrá capacidad para decidir su futuro de forma autónoma", según ha destacado en su intervención en la sesión de apertura del Mobile World Congress (MWC) que se celebra en Barcelona hasta el 6 de marzo.

Murtra ha hecho hincapié en que las operadoras necesitan ganar tamaño y reforzar su potencial tecnológico, algo que, a su juicio, resultará clave para el futuro de Europa y generará efectos favorables para la sociedad.

"Es hora de que se permita a las grandes empresas europeas de telecomunicaciones consolidarse y crecer para crear capacidad tecnológica. (...) Este paso puede reforzar la autonomía estratégica europea, desbloquear la productividad y mejorar la vida de la gente", ha subrayado.

El presidente de Telefónica ha destacado también que este escenario obligará a las telecos a adaptarse y centrarse en lo que saben hacer.

"No solo nosotros tendremos que adaptarnos. La Comisión Europea, los Estados miembros europeos, los reguladores y otros deben adaptar su normativa y sus objetivos para permitir la consolidación tecnológica y de las telecomunicaciones", ha agregado en su exposición.

En este contexto, Murtra ha recordado que el mercado europeo está muy fragmentado, a diferencia de lo que sucede en regiones como Estados Unidos o China, donde las operadoras tienen más músculo para acometer las grandes inversiones que serán necesarias en los próximos años debido a los diferentes avances tecnológicos.

Por ello, Murtra ha recalcado que para desarrollar el potencial del sector y aprovechar las oportunidades que ofrece es necesario generar las ganancias de escala y la capacidad que harán posible "lograr mejoras drásticas en Europa".

"Debemos ser conscientes de que la excesiva fragmentación de las telecos europeas, el exceso de regulación y la insuficiente rentabilidad del sector han lastrado a Europa, que se ha quedado rezagada tecnológicamente", ha lamentado el 'primer espada de Telefónica'.

"Podemos afirmar sin temor a equivocarnos que ahora estamos en una nueva era en la que empresas tecnológicas titánicas están, de nuevo, impulsando bruscamente el cambio. Estos gigantes trabajan como actores dominantes en mercados casi monopolísticos, tienen profundos conocimientos y son más capaces que hace 20 años. Todas estas empresas tienen su sede en Estados Unidos y en China", ha añadido.

TELEFÓNICA QUIERE LIDERAR EL PROCESO

Cabe recordar que la semana pasada, en el marco de la presentación de los resultados de la compañía correspondientes a 2024, Murtra apunto que la teleco ha puesto en revisión estratégica sus negocios debido a los actuales cambios geopolíticos.

En esa línea, señaló que se prevén "cambios drásticos" en el sector de las telecomunicaciones europeo y que Telefónica tiene una "oportunidad clara" de "liderar" e impulsar ese proceso de consolidación.

Al ser preguntado sobre ello, el 'primer espada' de Telefónica indicó que se están analizando todos los mercados del Viejo Continente, no solo el español.

El Ibex 35 ha iniciado la sesión de este lunes, la primera del mes de marzo, con una ligera subida del 0,03%, lo que ha llevado al selectivo madrileño a situarse en los 13.351,4 puntos hacia las 9.00 horas, en una jornada sin grandes referencias macroeconómicas.

De este modo, el principal indicar del mercado español se mantenía en máximos desde principios de junio de 2008, aunque cercanas las 9.10 horas se daba la vuelta, hasta ceder un 0,25%, con 13.313,5 puntos.

En el terreno empresarial español, Telefónica ha elegido a Emilio Gayo, hasta ahora presidente del negocio de la teleco en España, como consejero delegado del grupo, un puesto en el que sucederá a Ángel Vilá.

Además, Talgo registró unas pérdidas de 107,9 millones de euros en 2024, frente al beneficio de 12,2 millones de euros del año anterior, después de provisionar la sanción de 116 millones que le ha impuesto Renfe por entregar con más de dos años un pedido de trenes.

En los primeros compases de esta jornada, los mayores ascensos dentro del Ibex 35 se los anotaban Indra, que subía un 3,91% en la apertura, y Grifols (+1,88%), mientras que en el lado de los descensos sobresalían Solaria, que se dejaba un 1,4%, y Merlin Properties (-0,96%).

Las principales Bolsas europeas también abrían en 'verde', con alzas del 0,95% para Francfort, del 0,56% para Milán, del 0,36% para Londres y del 0,27% para París.

En la apertura del mercado bursátil, el precio del barril de petróleo de calidad Brent, referencia para el Viejo Continente, se situaba en 72,94 dólares, un 0,18% más, mientras que el Texas subía un 0,16%, hasta los 69,87 dólares.

En el mercado de las divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,0402 'billetes verdes', en tanto que en el mercado de deuda, el interés exigido al bono a 10 años escalaba hasta el 3,101%.

Después de presentar sus resultados del año 2024 en el que cumplió sus objetivos y registró un aumento de las ventas del 1,6%, los títulos de la compañía presidida por Marc Murtra cotiza el último día del mes de febrero en la zona de los 4,3 euros por acción, marcando su nivel más elevado del año y acercándose a máximos alcanzados en el año 2022.Telefónica continúa con el buen tono bursátil que arrancó en los mínimos de 2025 marcados a finales del mes de enero en los 3,78 euros, desde los que las acciones de la teleco han remontado un 14%.

De este modo, el mercado vuelve a premiar el rumbo que está tomando la compañía tras el aterrizaje de Marc Murtra. El presidente de la multinacional anunció tras la presentación de resultados una “revisión estratégica” de la operadora para retocar la hoja de ruta.

La revisión se llevará a cabo durante el segundo trimestre del año para poder tener claras algunas de las grandes medidas en el segundo semestre del año. Murtra cree que las decisiones deberán estar orientadas a mejorar los márgenes, consolidar mercados y ganar escala para mejorar la posición de la compañía “a medio y largo plazo” en un mercado “fragmentado e ineficiente” como es el europeo.

“Es cierto que Murtra no tiene experiencia en telecomunicaciones, pero parece tener fuertes relaciones con varios de los principales accionistas de Telefónica, ha lidiado con situaciones complejas y sensibles en Indra y parece estar interesado en las estrategias orientadas al crecimiento”, destacaban sobre el dirigente en un reciente informe de JP Morgan.

En este sentido, la compañía ya ha anunciado su primera gran operación tras la llegada del nuevo presidente al aprobar la venta de su negocio en Argentina por 1.245 millones de dólares (unos 1.189 millones de euros) a Telecom Argentina.

El Ibex 35 ha terminado febrero rompiendo máximos desde principios de junio de 2008 al situarse en los 11.347,3 enteros y con una revalorización del 15,11% desde el comienzo de 2025.

En la semana, el selectivo madrileño ha cosechado una subida del 3,05% mientras que en el mes ha acumulado un alza del 7,91%, gracias a la presentación de resultados de las empresas y a pesar de las amenazas de aranceles del presidente de EEUU, Donald Trump, a México, Canadá, China y Europa. Además, en la sesión de este viernes ha logrado un aumento del 0,58% con respecto al cierre de ayer.

El analista de XTB, Manuel Pinto, señala que el Ibex 35 ha liderado los avances de los principales selectivos mundiales. Destaca la subida de Grifols, que ha conseguido mejorar dos indicadores clave, señalados por el informe de Gotham en enero de 2024, como son la reducción de su ratio de apalancamiento y el aumento de su flujo de caja.

También ha subido con fuerza Indra, gracias al impulso de sus ventas y proyectos y ante el mayor gasto previsto de Europa en el sector de defensa, e IAG, cuyos resultados han sorprendido positivamente gracias al crecimiento del tráfico aéreo, su eficiencia operativa, y la caída del gasto en combustible.

Por el lado contrario, Puig ha caído en bolsa puesto que, a pesar de sus buenos resultados --liderados por el segmento de fragancias--, las previsiones para 2025 "han decepcionado", así como Telefónica, donde preocupa la "poca generación de caja" esperada para los próximos meses.

En bolsas internacionales, explica que Wall Street continúa "de capa caída". El S&P 500 ha caído casi un 3% este mes debido, principalmente, por las amenazas de aranceles de Trump y la posibilidad de que acaben generando una "guerra comercial global".

"Trump ha lastrado en los últimos días al mercado después de confirmar que los aranceles del 25% sobre Canadá y México entrarían en vigor a partir del 4 de marzo, mientras que las importaciones chinas enfrentarían un gravamen adicional del 10%. Estas medidas podrían dañar el crecimiento de Estados Unidos, empeorar la inflación o el empleo y posiblemente provocar recesiones en México y Canadá. China ya ha prometido todas las respuestas necesarias contra las medidas estadounidenses", sostiene el experto.

En la sesión de hoy, marcada por la avalancha de resultados, las mayores subidas han sido las de Amadeus (+4,69%), IAG (+3,80%), Acciona (+3,22%), Cellnex (+1,95%), Acerinox (+1,89%) y Colonial (+1,33%). Por el lado contrario, los descensos más pronunciados los han registrado Puig (-6,78%), Grifols (-3,41%), Rovi (-2,03%), Enagás (-1,57%), Merlin (-1,42%) y Ferrovial (-1,02%).

Entrando al detalle de la agenda macroeconómica, este viernes ha trascendido que el paro de Alemania se mantuvo estable en febrero en el 6,2%, mientras que la inflación se situó en el 2,3% interanual, idéntica cantidad que la registrada en enero.

Por la tarde, se ha publicado en Estados Unidos la inflación PCE de enero, una de las medidas de referencia de la Reserva Federal (Fed) a la hora de orientar su política monetaria, que se ha mantenido en línea con las expectativas de los mercados, relajándose una décima con respecto al mes anterior. Sin embargo, el gasto personal ha resultado ser "mucho menor de lo esperado", según Pinto, lo que supone un nuevo motivo de preocupación por la "pronunciada caída" del consumo.

Las principales Bolsas europeas han cerrado con subidas, salvo Fráncfort, que se ha mantenido estable. Londres se ha revalorizado un 0,61%; París, un 0,11%; y Milán, un 0,08%.

Por otro lado, el precio del barril de petróleo de calidad Brent, referencia para el Viejo Continente, se situaba en 73,16 dólares, un 1,19% menos, mientras que el Texas caía un 0,84%, hasta los 69,75 dólares.

En el mercado de las divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,0406 'billetes verdes', con una ligeración apreciación del 0,08%, en tanto que en el mercado de deuda, el interés exigido al bono español a 10 años se mantenía estable en el 3,042%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 63,1 puntos.