Los ETP de Criptomonedas Cierran su 10ma Semana de Entradas con USD $3,2 mil Millones

Criptomoneda

Resumen:

Las entradas netas de los ETP de criptomonedas se han cuadruplicado este 2024 en comparación con años anteriores, estableciendo un nuevo máximo de USD $44,5 mil millones hasta la fecha.

Los productos de inversión (ETP) globales de criptomonedas establecieron un nuevo récord tras cerrar su décima semana consecutiva con entradas netas de capital por más de USD $3 mil millones.

En un informe de este lunes, el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, notó que las entradas netas de los ETP de criptomonedas en este 2024 han cuadruplicado la de años anteriores, estableciendo un nuevo máximo de USD $44,5 mil millones hasta la fecha. Esto tras cerrar la semana pasada con un ingreso neto de USD $3,2 mil millones.

“Los volúmenes de negociación en ETP han promediado USD $21 mil millones a la semana, que comprenden el 30% del bitcoin negociado en intercambios confiables”, señaló Butterfill.

Las entradas en la semana comercial del 9 al 13 de diciembre siguen a un máximo histórico de USD $3,85 mil millones de entradas semanales para los ETP durante la semana anterior. Las cifras sin precedentes coinciden con un ciclo alcista en el mercado de criptomonedas y los nuevos máximos de precio de Bitcoin sobre los USD $105.000 vistos ayer.

Los productos de Bitcoin son los mayores ganadores

Los ETP de criptomonedas incluyen los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum al contado en los Estados Unidos, así como otros fondos de otros mercados, productos basados en futuros, productos en corto, entre otros.

Los productos de inversión de Bitcoin dominaron en términos de entradas la última semana, por un total de USD $2 mil millones y un acumulado de más de USD $11 mil millones desde las elecciones presidenciales en los Estados Unidos en noviembre, apuntó Butterfill. De este total, los ETF estadounidenses representan los mayores contribuyentes.

Los productos cortos de Bitcoin también experimentaron una mayor actividad mientras que los ETP basados en Ethereum marcaron su séptima semana consecutiva de entradas por un total de USD $3,7 mil millones durante el período, según el informe.

Más allá de los Estados Unidos, los fondos de criptomonedas en Suiza, Alemania y Brasil también vieron notables entradas netas semanales de USD $35,6 millones, USD $32,9 millones y USD $24,7 millones, respectivamente, detalla el informe. Los productos de tokens como XRP, Polkadot y Litecoin atrajeron capital de los inversores durante la semana.

Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. dominan

El grupo de 12 ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. cerraron la semana con una entrada neta de capital de USD $2,1 mil millones, según datos compilados por SoSoValue. La racha positiva de entradas ahora se extiende a 12 sesiones seguidas de negociación, totalizando USD $5,3 mil millones en el período, como notó The Block.

“La demanda de ETF de Bitcoin ha sido implacable con más de USD $2 mil millones de entradas registradas la semana pasada“, escribieron los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein en una nota del lunes a los clientes. “Siete de las últimas nueve semanas, las entradas de ETF de Bitcoin han superado USD $2 mil millones”.

Desde su debut en enero, los ETF con exposición directa a Bitcoin han acumulado entradas por más de USD $35 mil millones, con el producto de BlackRock, IBIT, manteniéndose a la delantera como el líder del grupo, con una entrada neta acumulada de USD $35,8 mil millones en el período. Le sigue FBTC de Fidelity con USD $12 mil millones de entradas.

En conjunto, el grupo de ETF se acerca a mantener el 6% de todos los bitcoins circulantes después de haber superado las tenencias estimadas de Satoshi Nakamoto hace unos días.

“Con BTC consolidándose por encima de USD $100.000, el creciente impulso de ETH y las enormes entradas de ETF podrían indicar el inicio de un rally de Santa más amplio“, dijo la cofundadora de Coinstash, Mena Theodorou.

“Combinado con la administración pro-cripto Trump, aliviando la inflación y un probable recorte de tasas de la Fed, las condiciones para apoyar el crecimiento potencial del mercado de criptomonedas no podrían ser más favorables“, agregó.

Fuente: DiarioBitcoin

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Trump podría usar Bitcoin como activo de reserva estadounidense desde el «primer día»: ¿Hasta dónde llegará el precio de BTC?

Warren Takunda

Criptomoneda

El presidente electo Donald Trump probablemente emitirá una orden ejecutiva en su primer día en el cargo para designar a Bitcoin como un activo de reserva de los Estados Unidos, según Jack Mallers, fundador y CEO de Strike.

¿Habrá una orden de compra de 200.000 Bitcoin en enero de 2025?

En una entrevista de podcast con el YouTuber Tim Pool, Mallers dijo que Trump podría confiar en las disposiciones de la llamada “Ley de Estabilización del Dólar”, que le otorga considerable autoridad para proteger el dólar estadounidense.

“Existe la posibilidad de utilizar una orden ejecutiva del primer día para comprar Bitcoin”, dijo Mallers, y agregó:

“No tendría el tamaño y la escala de un millón de monedas, pero sería una posición significativa”.

La Ley Bitcoin de 2024, presentada por la senadora pro-criptomonedas Cynthia Lummis en julio, propone que el Tesoro y la Reserva Federal compren 200.000 BTC anualmente durante cinco años, acumulando 1 millón de Bitcoin (BTC$104.526).

La reserva se mantendría durante al menos 20 años, con lo que se retiraría de circulación el 5% del suministro total de Bitcoin (de 21 millones de tokens).

Estas especulaciones han dado lugar a algunos nuevos objetivos de precios elevados para BTC para 2025 y más allá.

El precio de Bitcoin podría alcanzar los 800.000 dólares a finales de 2025

Según Perianne Boring, fundadora de The Digital Chamber, la oferta limitada de Bitcoin podría llevar a una apreciación significativa del precio, especialmente si Trump implementa con éxito muchas de sus políticas criptográficas propuestas.

“Si Donald Trump tiene éxito en presentar muchas de las propuestas que ha propuesto a la comunidad [criptomoneda], el cielo es el límite porque Bitcoin tiene un suministro fijo”, dijo Boring en una entrevista con Fox Business.

Señaló el modelo stock-to-flow, que pronostica que el precio de Bitcoin superará los 800.000 dólares a finales de 2025. Tal aumento llevaría la capitalización de mercado de Bitcoin a alrededor de 15 billones de dólares, frente a su valoración actual de más de 2 billones de dólares.

PlanB, el creador del modelo stock-to-flow, predice que Bitcoin tendrá una valoración media de alrededor de 500.000 dólares en 2025. Sin embargo, dijo que el precio podría llegar a 1 millón de dólares.

BlackRock sugiere una asignación de cartera del 1-2% a Bitcoin

La predicción del precio de Bitcoin del modelo stock-to-flow depende del supuesto de que la demanda de BTC seguirá aumentando.

El Tesoro de Estados Unidos, que teóricamente acumula 200.000 BTC cada año, refuerza la idea de una demanda más fuerte, ya que probablemente obligará a otros países a considerar tener sus propias reservas estratégicas de Bitcoin.

BlackRock, que gestiona más de 10 billones de dólares en activos, ya recomienda a los inversores que asignen entre el 1 y el 2% de sus carteras a Bitcoin.

“Vemos un caso para que los inversores con una gobernanza adecuada y tolerancia al riesgo incluyan Bitcoin en una cartera de múltiples activos”, dijeron cuatro altos ejecutivos, entre ellos Samara Cohen, directora de inversiones de ETF, y Paul Henderson, estratega de cartera senior de BlackRock Investment Institute, en un informe publicado el 12 de diciembre.

Para poner esto en perspectiva, los activos de reserva globales totales están valuados en aproximadamente 900 billones de dólares. Una asignación del 2% a Bitcoin de este fondo elevaría teóricamente el precio de la criptomoneda a alrededor de 900.000 dólares por unidad.

Fuente: Cointelegraph

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Las acciones abrirán al alza mientras los inversores esperan la reunión de la Fed y los datos clave de inflación de EE. UU.

Warren Takunda

Acciones

Los futuros E-Mini del SP 500 de diciembre suben un +0,18% y los futuros E-Mini del Nasdaq 100 de diciembre suben un +0,30% esta mañana, mientras los participantes del mercado esperan la última reunión del año del comité de política monetaria de la Reserva Federal, así como la publicación del indicador de inflación favorito de la Fed y otros datos económicos clave más adelante en la semana.

En la sesión de negociación del viernes, los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron con resultados mixtos: el Nasdaq 100, con una gran presencia de empresas tecnológicas, alcanzó un nuevo máximo histórico y el Dow Jones, de las principales empresas del sector, registró un mínimo de tres semanas. Broadcom se disparó más del 24% y fue el mayor ganador porcentual en el SP 500 y el Nasdaq 100 después de que el fabricante de chips informara de un beneficio por acción ajustado para el cuarto trimestre fiscal mejor de lo esperado y ofreciera una previsión optimista de ingresos para el primer trimestre fiscal.

Además, RH subió más de un 16% después de elevar su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año. Además, Tesla ganó más de un 4% después de que Reuters informara de que el equipo de transición de Trump tiene la intención de cancelar una orden que obliga a los fabricantes de automóviles a informar sobre los accidentes que involucran sistemas de conducción autónoma. En el lado bajista, Toll Brothers cayó más de un -3% después de que JPMorgan Chase rebajara la calificación de la acción de Overweight a Neutral.

Los datos económicos publicados el viernes mostraron que el índice de precios de importación de EE. UU. aumentó inesperadamente +0,1% m/m en noviembre, más fuerte que las expectativas de -0,2% m/m, mientras que el índice de precios de exportación se mantuvo sin cambios m/m en noviembre, más fuerte que las expectativas de -0,2% m/m.

La decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos y la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria del presidente Jerome Powell ocuparán el centro de la atención esta semana. Dado que se espera ampliamente que los funcionarios de la Fed recorten las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual el miércoles, los inversores están cambiando su atención a cualquier indicio de cuánto más podrían reducirse las tasas en 2025. Los observadores del mercado seguirán de cerca el "diagrama de puntos" trimestral del banco central en su Resumen de Proyecciones Económicas, que muestra las previsiones de los miembros del FOMC sobre la trayectoria de las tasas de interés.

En cuanto a los datos económicos, la lectura de noviembre del índice de precios de los gastos de consumo personal básico de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, será el punto más destacado de esta semana. Los inversores también seguirán de cerca una serie de publicaciones de otros datos económicos, entre ellos las ventas minoristas de Estados Unidos, las ventas minoristas básicas, el PIB (tercera estimación), la producción industrial, la producción manufacturera, los inventarios empresariales, los permisos de construcción (preliminares), los inicios de la construcción de viviendas, los inventarios de petróleo crudo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia, las ventas de viviendas existentes, el índice adelantado, los ingresos personales, el gasto personal y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Además, varias empresas notables como Nike, Micron Technology, FedEx, Lennar, Accenture y Carnival Corp tienen previsto publicar sus resultados trimestrales esta semana.

Hoy, todas las miradas están centradas en la lectura preliminar del PMI manufacturero global del SP de EE. UU., que se publicará en un par de horas. Los economistas, en promedio, pronostican que el PMI manufacturero de diciembre será de 49,4, en comparación con el valor del mes pasado de 49,7.

Además, los inversores se centrarán en el índice PMI de servicios globales del SP de Estados Unidos, que se situó en 56,1 en noviembre. Los economistas prevén que la cifra preliminar de diciembre sea de 55,7.

Hoy también se publicará el índice manufacturero del Empire State de Nueva York. Los economistas esperan que esta cifra se sitúe en 6,40 en diciembre, en comparación con el valor del mes pasado de 31,20.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia se sitúa en el 4,373%, una caída del 0,59%.

Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un -0,22% esta mañana, ya que los inversores asimilaron los datos de la actividad empresarial de la región y se prepararon para una serie de reuniones de los bancos centrales, incluidos la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra. Las acciones de alimentos y automóviles lideraron las caídas el lunes. Una encuesta publicada el lunes mostró que la desaceleración de la actividad empresarial de la eurozona se moderó en diciembre, ya que el sector de servicios dominante del bloque inesperadamente volvió al crecimiento, compensando la contracción prolongada en la industria manufacturera.

Mientras tanto, Moody's rebajó inesperadamente la calificación crediticia de Francia de Aa2 a Aa3 el viernes por la noche, lo que indica preocupaciones sobre el deterioro de las finanzas públicas en medio de la inestabilidad política en curso. En otras noticias, el canciller alemán Olaf Scholz se enfrentará a un voto de confianza el lunes, y se espera que pierda, lo que podría llevar a elecciones anticipadas a principios del próximo año.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el lunes: “Si los datos entrantes continúan confirmando nuestra línea de base, la dirección del viaje es clara y esperamos reducir aún más las tasas de interés”.

Hoy se publicaron el PMI manufacturero de la eurozona (preliminar), el PMI de servicios de la eurozona (preliminar), el IPC de Italia y el índice de costes laborales de la eurozona.

El PMI manufacturero de la eurozona de diciembre se situó en 45,2, más débil que las expectativas de 45,3.

El PMI de servicios de la eurozona de diciembre llegó a 51,4, más fuerte que las expectativas de 49,5.

El IPC italiano de noviembre se situó en el -0,1% m/m y el +1,3% a/a, mejor que las expectativas de 0,0% m/m y +1,4% a/a.

El índice de costes laborales de la eurozona se situó en +4,60% interanual en el tercer trimestre, en línea con las expectativas.

Los mercados bursátiles asiáticos cerraron hoy en rojo. El índice compuesto de Shanghái (SHCOMP) de China cerró con una baja del -0,16% y el índice bursátil Nikkei 225 (NIK) de Japón cerró con una baja del -0,03%.

El índice compuesto de Shanghái de China cerró hoy ligeramente a la baja, ya que los inversores asimilaron una serie de datos económicos dispares procedentes del país. Las acciones de semiconductores y bienes de consumo duraderos lideraron las caídas el lunes.

Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas mostraron el lunes que las ventas minoristas, un indicador clave del consumo en China, crecieron al ritmo más lento en tres meses en noviembre, por debajo incluso de las previsiones más bajas. Además, los datos mostraron que los precios de las viviendas nuevas en China cayeron por decimoséptimo mes consecutivo, lo que indica que persisten las dificultades en el sector inmobiliario. Al mismo tiempo, el crecimiento de la producción industrial superó las previsiones en noviembre.

Los últimos datos indican que, si bien las recientes medidas de estímulo adoptadas por Pekín han contribuido a estabilizar el crecimiento, aún no han convencido a los consumidores de que aumenten su gasto. Los economistas creen que la velocidad y la aplicación de las medidas de estímulo serán cruciales para garantizar una recuperación económica sostenida.

Mientras tanto, un funcionario del Banco Popular de China señaló durante el fin de semana que el banco central tiene la intención de reducir las tasas de interés y los requisitos de reservas el próximo año. En noticias corporativas, Mabwell Shanghai Bioscience cayó más del -6% después de que sus directores aprobaran una cotización secundaria en la bolsa de Hong Kong. Los inversores ahora esperan las decisiones del Banco Popular de China sobre las tasas preferenciales de préstamos a finales de esta semana.

La producción industrial china de noviembre fue del +5,4% interanual, más fuerte que las expectativas del +5,3% interanual.

Las ventas minoristas chinas de noviembre llegaron al +3,0% interanual, más débil que las expectativas de +4,7% interanual.

La inversión en activos fijos de China se situó en +3,3% interanual en el período enero-noviembre, más débil que las expectativas de +3,4% interanual.

La tasa de desempleo de China en noviembre fue del 5,0%, en línea con las expectativas.

El índice bursátil Nikkei 225 de Japón cerró hoy justo por debajo de la línea de flotación, ya que prevaleció la cautela antes de las principales reuniones de los bancos centrales de esta semana. Las pérdidas en las acciones de los sectores ferroviario y de seguros compensaron las ganancias en las acciones de maquinaria y corretaje el lunes.

Las encuestas empresariales publicadas el lunes mostraron que la actividad fabril de Japón se contrajo por sexto mes consecutivo debido a la débil demanda, mientras que el sector de servicios continuó expandiéndose en diciembre, lo que subraya la creciente dependencia de la economía de los servicios.

Por otra parte, los datos mostraron que los pedidos de maquinaria básica de Japón, excluyendo aquellos para barcos y compañías de energía eléctrica, aumentaron más de lo esperado en octubre, lo que indica una perspectiva positiva para el gasto de capital en los próximos meses.

Mientras tanto, los participantes del mercado esperan con interés la decisión sobre política monetaria del Banco de Japón que tomará el jueves. Reuters y otros medios de comunicación informaron la semana pasada que el BOJ se inclina por mantener estables los tipos.

Al mismo tiempo, el equipo de investigación económica de Japón de JPMorgan afirmó en una nota el lunes que es probable que el BOJ aumente su tasa de política en 25 puntos básicos esta semana, y señaló que el balance de los datos recientes parece cumplir las condiciones para un aumento de la tasa. En noticias corporativas, Sumida se desplomó más del -8% después de reducir su orientación para 2024 debido a la menor demanda de xEV, energía solar y productos industriales. El índice de volatilidad Nikkei, que tiene en cuenta la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, cerró con una baja del -7,72% a 19,96.

Los pedidos básicos de maquinaria japonesa de octubre fueron del +2,1% m/m y del +5,6% a/a, más fuertes que las expectativas de +1,2% m/m y +0,7% a/a.

El PMI manufacturero japonés de diciembre elaborado por el Jibun Bank (preliminar) se situó en 49,5, más fuerte que las expectativas de 49,2.

Movimientos bursátiles en Estados Unidos antes de la apertura del mercado

Las acciones de Super Micro Computer cayeron más de un 12% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras un informe de Bloomberg que indicaba que la empresa había contactado a Evercore para que la ayudara a recaudar capital. Además, Nasdaq dijo el viernes por la noche que la empresa será eliminada del índice Nasdaq 100 a finales de este mes.

Ford cayó más de un -2% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que Jefferies rebajara la calificación de las acciones a Underperform desde Hold con un precio objetivo de $9.

Netflix cayó aproximadamente un -0,6% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que Loop Capital rebajara la calificación de las acciones de Comprar a Mantener.

Fuente: Reuters

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Las perspectivas a corto plazo para el tipo de cambio entre el euro y el dólar se reafirman ante la sorpresa del PMI de la eurozona

Warren Takunda

Económico

El tipo de cambio entre el euro y el dólar (EUR/USD) se mantuvo firme por encima de la línea de soporte horizontal clave de 1,0450 después de que el PMI de servicios de SP Global subiera a 41,4 en diciembre desde 49,5 en noviembre. El consenso esperaba otra lectura de 49,5; un PMI por encima de 50 representa crecimiento para el sector.

El titular apunta a una inesperada resiliencia del consumidor, que puede apuntalar la economía de la eurozona y al mismo tiempo proporcionar una sorpresa positiva muy necesaria para el euro.

Sin embargo, el avance del EUR/USD será limitado ya que el resto del informe PMI señaló los desafíos actuales que enfrenta Europa.

El PMI manufacturero se mantuvo en 45,2, muy dentro del territorio contractivo, mientras que el consenso esperaba una mejora (45,3).

El PMI compuesto, que equilibra estos datos para llegar a una medida más representativa de la economía en general, fue de 49,5, por encima del 48,5 de noviembre.

SP Global dice que la producción se redujo en medio de reducciones sostenidas en nuevos pedidos y que el ritmo de recortes de empleo fue el más rápido en cuatro años, ya que las empresas respondieron a una caída en las cargas de trabajo reduciendo sus niveles de personal.

Este es un hallazgo relevante para el Banco Central Europeo (BCE), que cree que la caída del empleo reducirá los salarios, lo que, a su vez, reducirá las presiones inflacionarias.

Previsiones de consenso de los bancos de inversión para el par EUR/USD: Se ha publicado la guía de Corpay para finales de 2024 y 2025, que incluye la mediana, la media, los máximos y los mínimos previstos por más de 30 bancos de inversión.

El BCE redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, citando la debilidad económica y la creciente confianza en que la inflación estaba nuevamente bajo control.

En conjunto, estos datos del PMI reforzarán el mensaje y dejarán la puerta abierta a más recortes en el BCE en 2025.

"Estos datos reforzarán la opinión de los responsables de la política monetaria del BCE de que es necesario aplicar más recortes de los tipos de interés. Todavía no parece haber mucho interés en aplicar recortes de 50 puntos básicos, pero eso podría cambiar si los datos siguen siendo muy débiles. E incluso si el Banco sigue avanzando en incrementos de 25 puntos básicos, creemos que reducirá los tipos un poco más de lo que esperan actualmente los inversores", afirma Jack Allen-Reynolds, economista jefe adjunto para la zona del euro.

Si el BCE "elimina" los recortes de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, es probable que el euro siga bajo presión frente al dólar y la libra.

Sin embargo, el BCE confirmó que no está en piloto automático y que seguirá respondiendo a los datos que se vayan recibiendo. Se recomienda cautela, ya que el informe PMI indicó que las tasas de inflación de los costos de insumos y de los precios de producción se aceleraron a fines de año, y los cargos aumentaron a un ritmo que se mantuvo por encima del promedio de la serie.

El malestar económico de la eurozona sigue centrado en las caídas de sus dos mayores economías, Alemania y Francia. Ambas siguieron en contracción durante diciembre, con tasas de caída que se moderaron apenas con respecto al mes anterior.

En contraste, el resto de la eurozona registró un sólido aumento de la producción al final del año, y la tasa de expansión alcanzó un máximo de seis meses.

Parece que el euro/dólar se mantendrá por encima de 1,0450 esta semana, con posibles ganancias adicionales, llegando potencialmente a 1,0580. Mucho dependerá también de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal del miércoles, donde se anticipa un recorte de las tasas de interés.

El recorte está "en el precio" del dólar, pero los mercados estarán interesados en escuchar cómo comunica la Fed que renunciará a otro recorte en enero.

Los mensajes serán importantes, pero no creemos que se diga o haga lo suficiente para romper el rango de 1.0450-1.06 que se está consolidando en los gráficos de corto plazo del euro-dólar.

Fuente: Poundsterlinglive

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El Nzd/usd mantiene ganancias por encima de 0,5750 tras datos mixtos de China

Alex

Económico

Forex

El par NZD/USD rompe su racha de cuatro días de pérdidas y cotiza en torno a 0,5780 durante la jornada europea del lunes. El dólar neozelandés (NZD) sigue fortaleciéndose tras los recientes datos de su principal socio comercial, China. Sin embargo, el avance del dólar neozelandés podría verse limitado debido a la mayor probabilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) adopte una política de flexibilización agresiva a principios de 2025.

Según informes recientes, la producción industrial de China, un socio comercial clave de Nueva Zelanda, tuvo un desempeño mejor de lo esperado. Sin embargo, este optimismo se vio atenuado por unas ventas minoristas significativamente inferiores a las previstas y una continua caída de los precios de la vivienda.

La producción industrial anual de China aumentó un 5,4% en noviembre, superando las expectativas del mercado de un aumento del 5,3%. En contraste, las ventas minoristas crecieron un 3,0% interanual en noviembre, por debajo del 4,6% previsto y de la lectura anterior del 4,8%.

A nivel nacional, el índice de desempeño de los servicios de Business NZ subió a 49,5 en noviembre, frente al 46,2 de octubre, lo que marca su nivel más alto desde febrero. Además, el índice de precios de los alimentos aumentó un 1,3 % interanual en noviembre, ligeramente por encima del aumento del 1,2 % registrado en octubre.

El dólar estadounidense (USD) se mantiene débil en medio de los tibios rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) prevista para el miércoles. Se espera ampliamente que la Reserva Federal anuncie un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su última reunión de política monetaria de 2024. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora están descontando casi por completo un recorte de un cuarto de punto básico en la reunión de diciembre de la Fed.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense frente a sus seis principales pares, cotiza cerca de 106,80, con rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años en 4,23% y 4,38%, respectivamente, al momento de escribir este artículo.

Fuente: FXSTREET

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Previa de la Fed: recorte de tasas en camino, pero con cautela hasta 2025

SAXO

Económico

Banco Central

Se espera que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) esta semana, reduciendo el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 4,25-4,50%. Dado que las medidas de la Fed se basan cada vez más en los datos, los inversores prestarán mucha atención al tono de los comentarios del presidente Powell posteriores a la reunión y al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) actualizado, especialmente el diagrama de puntos, que brinda información sobre la trayectoria de las tasas para 2025 y más allá.

Recorte de tasas esta semana: ¿Un recorte “halcón”?

Los futuros de los fondos federales muestran una probabilidad del 95 % de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre, tras un movimiento similar en noviembre. Esto podría ocurrir como consecuencia de:

El mercado laboral se está debilitando: la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta el 4,2% en noviembre, mientras que la participación en la fuerza laboral ha disminuido. Esta desaceleración de la fortaleza del mercado laboral podría justificar recortes adicionales de las tasas para evitar una excesiva holgura en el mercado laboral.

Alivio de la inflación de la vivienda: si bien el último tramo de la inflación ha resultado difícil, en la última actualización se percibió una sensación de alivio en la inflación de la vivienda. Los costos de la vivienda, un factor clave de la inflación, han comenzado a disminuir a medida que se renegocian los nuevos contratos de alquiler. Dado que la vivienda ha sido un componente difícil de la inflación, cualquier alivio en este aspecto fortalece los argumentos a favor de los recortes de tasas.

Si bien el recorte de tasas ya está prácticamente descontado en su totalidad, el mercado estará atento a cualquier señal de un "recorte agresivo". Esto significa que, si bien la Fed está flexibilizando su política, podría dar señales de cautela sobre el ritmo de los futuros recortes, ya sea a través del gráfico de puntos actualizado del comité o mediante la conferencia de prensa del presidente Powell.

Trayectoria de tasas para 2025: ¿Hará una pausa la Reserva Federal?

Cada vez hay más rumores sobre la posibilidad de que la Reserva Federal se salte un recorte de tasas en enero de 2025, lo que indicaría una posible pausa en el ciclo de flexibilización. ¿Por qué podría suceder esto?

Inflación rígida: si bien la inflación de la vivienda está disminuyendo, otros componentes de la inflación siguen siendo persistentes, lo que complica la capacidad de la Fed para justificar un ritmo agresivo de recortes.

Economía resiliente: Los datos económicos recientes han mostrado una resiliencia sorprendente, lo que puede impulsar a la Fed a adoptar un enfoque más mesurado para reducir aún más las tasas.

Riesgos de inflación por Trump: Dado que es probable que la nueva administración Trump se centre en los aranceles comerciales desde el comienzo de su mandato el 20 de enero, existe el riesgo de que pueda crear riesgos al alza para la inflación, lo que podría hacer que la Fed sea más cautelosa sobre futuros recortes.

Previa de la Reserva Federal: recorte de tasas en camino, pero con cautela hasta 2025_1

El gráfico de puntos, que refleja las expectativas de tasas de cada miembro del FOMC, será fundamental para el sentimiento del mercado, ya que brinda información sobre el pensamiento de los miembros de la Fed. Los puntos para 2025, 2026 y 2027 brindarán pistas sobre cuán agresivamente prevé la Fed que bajarán las tasas.

Perspectivas para 2025: El gráfico de puntos anterior indicaba cuatro recortes de tasas (100 puntos básicos) para 2025, pero esto podría revisarse a solo tres o incluso dos recortes, ya que los riesgos de inflación siguen siendo elevados. El consenso espera que el punto para 2025 se mueva al 3,625% desde el 3,375%, lo que indica una visión de referencia de tres recortes de tasas el próximo año. Si el punto para 2025 se moviera al 3,875%, lo que indicaría solo dos recortes de tasas el próximo año, eso será una sorpresa considerable para el mercado.

Tasas a más largo plazo: Las proyecciones para 2026 también podrían cambiar a dos recortes, lo que refleja una normalización más lenta. El consenso espera que la tasa a fines de 2026 se ubique en 3,125% desde el 2,875% proyectado por el gráfico de puntos en septiembre.

Tasa terminal: La tasa neutral de "largo plazo" también podría subir al 3% desde el 2,875% en septiembre, lo que refleja un entorno de tasas de interés estructuralmente más altas.

Pronósticos económicos actualizados: Es probable que el SEP se revise para mostrar una inflación PCE básica más alta en 2024 desde el 2,6% en septiembre, un desempleo más bajo desde el 4,4% y proyecciones de crecimiento del PIB más sólidas para 2024.

Previa de la Reserva Federal: recorte de tasas en camino, pero con cautela hasta 2025_2

Implicaciones de mercado y estrategias de cartera

Reacción del mercado de valores: Los mercados han descontado el recorte de 25 puntos básicos, pero si la Fed indica menos recortes en 2025, los activos de riesgo como las acciones pueden experimentar una volatilidad renovada. Un tono agresivo podría ejercer presión a la baja sobre las valoraciones de las acciones, especialmente las acciones de crecimiento que son más sensibles a las tasas más altas. Otros sectores sensibles a las tasas de interés, como las constructoras de viviendas y las empresas de pequeña capitalización, también podrían enfrentar vientos en contra. Los inversores pueden considerar rotar hacia sectores defensivos como los servicios públicos y los bienes de consumo básico si la Fed indica un ritmo más lento de recortes.

Posicionamiento en renta fija: si el gráfico de puntos indica un tipo terminal más alto o menos recortes en 2025, la curva de rendimiento podría aplanarse y los rendimientos a corto plazo aumentarían en relación con los rendimientos a largo plazo. Esto podría exponer a los bonos de corta duración al riesgo de caída a medida que aumentan los rendimientos.

Estrategia cambiaria : Un recorte de tasas agresivo podría ser favorable para el dólar, lo que impulsaría la demanda de esta divisa. Si bien existe la posibilidad de un retroceso a corto plazo del dólar debido a la estacionalidad de fin de año y a un posicionamiento forzado, cualquier caída puede verse como una oportunidad de compra. Las posibles políticas pro-dólar de la administración Trump, como la intensificación de las negociaciones arancelarias, podrían respaldar al dólar en 2025. Mientras tanto, el yen japonés enfrenta riesgos a la baja si los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años aumentan, y las amenazas arancelarias podrían afectar al yuan chino, al euro y al dólar australiano de cara a 2025.

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Bolsa de valores hoy: las acciones asiáticas caen mientras China informa datos mediocres, mientras que Bitcoin alcanza nuevos máximos

Warren Takunda

Acciones

Las acciones retrocedieron el lunes en Asia después de que China informara indicadores económicos mediocres para noviembre, mientras que Bitcoin subió a nuevos máximos, superando los $ 106,000.

Los precios del petróleo cayeron y los futuros estadounidenses registraron pocos cambios.

Bitcoin se cotizaba a $104,948 el lunes temprano, un aumento del 3,4% pero por debajo del máximo anterior de $106,495.

El precio de la criptomoneda ha aumentado desde las elecciones de noviembre, dada la postura favorable al bitcoin del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump. Trump señaló un enfoque regulatorio más laxo para las monedas digitales con su elección del defensor de las criptomonedas Paul Atkins para ser el próximo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores. El bitcoin cotizaba por debajo de los 70.000 dólares antes de las elecciones del 5 de noviembre.

Un informe publicado el lunes mostró que las ventas minoristas chinas se desaceleraron en noviembre, mientras que el crecimiento de la producción fabril se mantuvo estable y las ventas de viviendas disminuyeron. El informe dijo que la economía y el empleo se mantuvieron estables, pero destacó un "entorno externo" complicado, lo que refleja inquietud sobre las perspectivas en los próximos meses una vez que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, asuma el cargo, posiblemente cumpliendo sus promesas de aumentar drásticamente los aranceles a las importaciones de China.

El índice Nikkei 225 de Japón cayó un 0,1%, a 39.438,74 puntos, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió un 0,8%, a 19.821,24 puntos. El índice Composite de Shanghai se mantuvo prácticamente sin cambios, en 3.390,91 puntos.

El Kospi de Corea del Sur perdió un 0,3% a 2.486,47 puntos debido a que las autoridades policiales surcoreanas estaban presionando para citar al presidente destituido Yoon Suk Yeol para interrogarlo por su efímero decreto de ley marcial y el Tribunal Constitucional se reunió para discutir si destituirlo de su cargo o reinstalarlo.

El índice Taiex de Taiwán subió un 0,1%, mientras que el Sensex de la India cayó un 0,4%. El SET de Tailandia cayó un 0,9%.

El viernes, los principales índices bursátiles de Wall Street tuvieron un final mixto, coronando una rara semana agitada para el mercado.

El SP 500 cerró prácticamente sin cambios, con una caída de menos del 0,1% y se situó en 6.051,09 puntos. El índice de referencia registró una pérdida en la semana, la primera tras tres semanas consecutivas de ganancias.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,2% a 43.828,06, mientras que el compuesto Nasdaq subió un 0,1% a 19.926,72, terminando justo por debajo del máximo histórico que estableció el miércoles.

En la Bolsa de Nueva York hubo más del doble de perdedores que ganadores.

Las ganancias en las acciones tecnológicas ayudaron a moderar las pérdidas en los servicios de comunicación, finanzas y otros sectores del mercado.

Broadcom subió un 24,4% y obtuvo el mayor avance del S&P 500 después de que la empresa de semiconductores superara los objetivos de ganancias de Wall Street y ofreciera un pronóstico positivo, destacando sus productos de inteligencia artificial. La empresa también aumentó su dividendo.

Sin embargo, algunas acciones tecnológicas fueron un lastre para el mercado: Nvidia cayó un 2,2%, Meta Platforms cayó un 1,7% y Alphabet, la empresa matriz de Google, cayó un 1,1%.

Entre las otras acciones que perdieron terreno en el mercado estuvieron Airbnb, que cayó un 4,7%, la mayor pérdida en el SP 500, y Charles Schwab, que cerró con una caída del 4%.

La empresa de muebles y artículos para el hogar RH, anteriormente conocida como Restoration Hardware, subió un 17% después de aumentar su pronóstico de crecimiento de ingresos para el año.

El repunte de Wall Street se estancó esta semana en medio de informes económicos dispares y antes de la última reunión del año de la Reserva Federal. Se espera ampliamente que el banco central recorte las tasas de interés por tercera vez desde septiembre cuando se reúna esta semana.

Las expectativas de una serie de recortes de tasas han llevado al SP 500 a 57 máximos históricos en lo que va del año.

La Reserva Federal ha estado reduciendo su tasa de interés de referencia después de haberla incrementado agresivamente para controlar la inflación. La aumentó desde casi cero a principios de 2022 hasta un máximo de dos décadas a mediados de 2023. La inflación se redujo bajo la presión de las tasas de interés más altas, casi hasta el objetivo del 2% del banco central.

La economía, incluidos el gasto de consumo y el empleo, se mantuvo fuerte a pesar de la presión inflacionaria y los altos costos de endeudamiento. Sin embargo, la desaceleración del mercado laboral contribuyó a impulsar una reversión largamente esperada de la política de la Reserva Federal.

En otras transacciones realizadas el lunes por la mañana, el crudo estadounidense de referencia perdió 47 centavos y se situó en 70,82 dólares el barril. El crudo Brent, el estándar internacional, perdió 36 centavos y se situó en 74,13 dólares el barril.

El dólar estadounidense cayó de 153,71 yenes a 153,62 yenes japoneses, mientras que el euro subió de 1,0491 dólares a 1,0516 dólares.

Fuente: AP

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