MBS khuyến nghị mua cổ phiếu VHM với tiềm năng tăng giá gần 40%

Dịch vụ

Ngày 04/11, tại Hà Nội, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) long trọng tổ chức Lễ kỷ niệm 30 năm ngày thành lập (04/11/1994 - 04/11/2024) và đón nhận Huân chương Bảo vệ Tổ quốc hạng Nhất do Đảng, Nhà nước trao tặng.

Tham dự buổi lễ có Đại tướng Phan Văn Giang – Ủy viên Bộ Chính trị, Phó Bí thư Quân ủy Trung ương, Bộ trưởng Bộ Quốc phòng, đồng chí Hồ Đức Phớc – Ủy viên Ban chấp hành Trung ương Đảng, Phó Thủ tướng Chính phủ, đồng chí Nguyễn Thị Hồng – Ủy viên Trung ương Đảng, Bí thư Ban Cán sự đảng, Bí thư Đảng ủy, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Lãnh đạo các Ban, Bộ, ngành Trung ương; lãnh đạo các tỉnh, thành phố, các cơ quan ngoại giao, tổ chức quốc tế tại Việt Nam, các tập đoàn kinh tế trong nước và quốc tế cùng tham dự.

Vinh dự đón nhận Huân chương Bảo vệ Tổ quốc hạng Nhất

Phát biểu khai mạc, ông Lưu Trung Thái – Chủ tịch HĐQT MB cho biết, MB hoạt động với mô hình tập đoàn tài chính bao gồm 3 ngân hàng (MB, MBCambodia, OceanBank) và 6 công ty thành viên (MIC, MB Ageas, MBS, Mcredit, MBCapital, MBAMC) hoạt động trong các lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm phi nhân thọ, chứng khoán, tài chính tiêu dùng, quản lý quỹ, quản lý nợ và khai thác tài sản.

“Hoạt động kinh doanh của MB luôn đặt sự phát triển an toàn là ưu tiên hàng đầu, củng cố vững chắc, hiệu quả dựa trên công nghệ và trình độ quản lý, điều hành, phát triển bền vững; đồng thời là một tổ chức có trách nhiệm xã hội, có trách nhiệm cao với cộng đồng,” Chủ tịch HĐQT MB khẳng định.

Chúc mừng và ghi nhận những thành tựu quan trọng mà tập thể cán bộ nhân viên MB đạt được trong 30 năm qua, Đại tướng Phan Văn Giang – Ủy viên Bộ Chính trị, Phó Bí thư Quân ủy Trung ương, Bộ trưởng Bộ Quốc phòng chia sẻ: “Từ một ngân hàng có số vốn và nhân sự khiêm tốn, với tư duy đổi mới, sáng tạo, hoài bão và khát vọng lớn, MB đã có bước phát triển mạnh mẽ: đạt 30 triệu khách hàng, tổng tài sản vượt mốc 1 triệu tỷ đồng và nằm trong top 3 ngân hàng nộp ngân sách nhà nước lớn nhất năm 2023. Đối mặt với nhiều thách thức, MB vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng bình quân trên 20%; kiểm soát, quản lý tốt nợ xấu; tổ chức các hoạt động an toàn, hiệu quả, đúng pháp luật, đúng định hướng của Quân ủy Trung ương, Bộ Quốc phòng; gắn bó và đồng hành cùng các doanh nghiệp trong toàn quân, tham gia phát triển kinh tế - xã hội gắn với thực hiện nhiệm vụ quốc phòng – an ninh; tích cực tham gia chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước, góp phần giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, từng bước vươn lên trở thành ngân hàng có thương hiệu, uy tín cao trong nước và quốc tế.”

Cũng tại buổi lễ, Ủy viên Ban chấp hành Trung ương Đảng, Phó Thủ tướng Chính phủ Hồ Đức Phớc thay mặt lãnh đạo Đảng, Nhà nước ghi nhận và nhiệt liệt biểu dương những nỗ lực và những thành quả xuất sắc mà lớp lớp lãnh đạo, cán bộ nhân viên MB đã đạt được trong hành trình 30 năm qua, đồng thời chỉ ra những nhiệm vụ mà MB cần chú trọng thực hiện trong giai đoạn tới.

“MB cần tiếp tục đi đầu trong chuyển đổi số cũng như góp phần phát triển kinh tế xanh, kinh tế số theo định hướng của Chính phủ, trước mắt là tập trung vào các hạ tầng xanh, công nghệ xanh, năng lượng tái tạo. Thời gian vừa qua, MB đã đầu tư khoảng 65,000 tỷ cho hoạt động xanh; tôi mong muốn giai đoạn tiếp theo, MB sẽ tham gia nhiều hơn nữa vào đầu tư xanh,” Phó Thủ tướng Chính phủ nhấn mạnh.

Ngoài ra, Phó Thủ tướng Chính phủ Hồ Đức Phớc cũng khẳng định Chính phủ luôn tạo điều kiện để hệ thống ngân hàng phát triển mạnh mẽ. Với quy mô kinh tế còn khiêm tốn, trong thời gian tới, cả nền kinh tế cần bứt phá và đạt quy mô gấp 3-4 lần hiện nay, trong đó, sự đóng góp của các ngân hàng thương mại, đặc biệt là MB rất quan trọng – đây là nhiệm vụ xuyên suốt mà MB phải tập trung và phấn đấu.

Đánh giá cao những thành tích MB đã đạt được, bà Nguyễn Thị Hồng – Ủy viên Trung ương Đảng, Bí thư Ban Cán sự đảng, Bí thư Đảng ủy, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) chia sẻ: “Trong suốt 30 năm qua, MB luôn đi đầu trong thực hiện các chủ trương, chính sách của Đảng, Nhà nước, của Ngành, góp phần đảm bảo môi trường kinh doanh tiền tệ - ngân hàng ổn định, an toàn, hiệu quả, lành mạnh. Đến nay, MB đã trở thành ngân hàng có quy mô lớn, có tầm quan trọng trong hệ thống các tổ chức tín dụng Việt Nam; năng lực tài chính, quản trị, điều hành của MB ngày càng được cải thiện; kết quả hoạt động kinh doanh và chất lượng dịch vụ phục vụ người dân, doanh nghiệp không ngừng được nâng cao; công tác chuyển đổi số đạt nhiều kết quả vượt bậc; thương hiệu, hình ảnh, uy tín của MB ngày càng được khẳng định cả trong và ngoài nước. Đây là nền tảng vững chắc để MB có điều kiện bứt phá mạnh mẽ hơn trong giai đoạn tới.”

Thống đốc NHNN cũng nhấn mạnh, trong thời gian tới, MB cần phấn đấu sớm trở thành ngân hàng phát triển ngang tầm khu vực, nằm trong top 100 ngân hàng lớn nhất (về tổng tài sản) trong khu vực châu Á, góp phần hoàn thành mục tiêu mà Đảng, Nhà nước giao phó cho ngành ngân hàng đến năm 2025; đồng thời, tập trung nguồn lực để triển khai thành công phương án nhận chuyển giao bắt buộc OceanBank.

Phát biểu tại buổi lễ, ông Phạm Như Ánh – Thành viên HĐQT, Tổng giám đốc MB bày tỏ sự biết ơn trước những tình cảm, sự đồng hành và hỗ trợ quý báu từ Đảng, Nhà nước, Bộ Quốc phòng, Ngân hàng Nhà nước, các bộ, ban, ngành, các đối tác và khách hàng dành cho MB trong thời gian qua; đồng thời khẳng định MB sẽ tiếp thu chỉ đạo và phấn đấu hoàn thành xuất sắc những nhiệm vụ được giao, sớm chinh phục tầm nhìn chiến lược trở thành “Doanh nghiệp số, Tập đoàn tài chính dẫn đầu” với sứ mệnh mang đến những giá trị gia tăng cho đất nước, cổ đông và khách hàng.

Cũng tại buổi lễ, MB vinh dự đón nhận Huân chương Bảo vệ Tổ quốc hạng Nhất do Đảng, Nhà nước trao tặng vì đã thực hiện xuất sắc nhiệm vụ thanh toán thương mại quân sự và nhiệm vụ kinh doanh, góp phần vào sự nghiệp xây dựng chủ nghĩa xã hội và bảo vệ Tổ quốc. Đây là sự ghi nhận xứng đáng cho những thành tích rất đáng biểu dương mà các thế hệ lãnh đạo, cán bộ, nhân viên, người lao động MB đã đạt được trong ba thập kỷ qua, đồng thời cũng là nguồn động lực quý báu để 18,000 cán bộ, nhân viên MB tiếp tục đổi mới, sáng tạo và chinh phục được nhiều thành tựu hơn nữa trong tương lai.

Hành trình 30 năm diệu kỳ

Được thành lập vào ngày 04/11/1994, từ một ngân hàng với 20 tỷ đồng vốn điều lệ và 25 nhân sự ban đầu, đến nay, MB đã vươn lên trở thành một ngân hàng có lợi nhuận trước thuế TOP 3 toàn ngành, đạt mức 1 tỷ USD.

Xuất phát từ mục tiêu ban đầu là phục vụ các tổ chức, cá nhân trong lực lượng quân đội, MB đã phục vụ rộng rãi cộng đồng xã hội. Từ một ngân hàng với số vốn điều lệ ít ỏi, MB để lại nhiều dấu ấn khi là ngân hàng cổ phần duy nhất có lãi trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế 1997-1998, là ngân hàng cổ phần duy nhất đảm bảo cổ tức cho các cổ đông trong các thời kỳ, trở thành một hiện tượng đặc biệt trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.

Đến nay, MB không chỉ vươn lên mạnh mẽ trong nhóm Big 4 mà còn tạo khoảng cách khá xa với các ngân hàng cổ phần khác. Năm 2023, giá trị vốn hoá doanh nghiệp đạt 97,242 tỉ đồng, trung bình tăng trưởng 35%/năm. Doanh thu tập đoàn đạt 47,306 tỉ đồng, trung bình tăng trưởng 20%/năm. Kết thúc quý 3/2024, tổng tài sản hợp nhất của MB đạt 1,028,819 tỷ đồng, chính thức đưa MB góp mặt trong nhóm doanh nghiệp có tổng tài sản trên 1 triệu tỷ đồng.

Sau 30 năm trưởng thành và phát triển, với sự linh hoạt trong chiến lược kinh doanh và cam kết đổi mới, phát triển bền vững, MB đã khẳng định được vị thế của một ngân hàng thương mại hiện đại, đa dạng và uy tín trên thị trường tài chính Việt Nam. Các giai đoạn chiến lược của MB luôn có tính kế thừa và phát triển với mục tiêu và khát vọng lớn.

Với nền tảng công nghệ thông tin được đầu tư tiêu chuẩn cùng chiến lược hấp dẫn khách hàng trên hệ sinh thái số đa dạng, MB đã duy trì đà tăng trưởng khách hàng bền vững qua từng năm. MB phục vụ 30 triệu khách hàng đúng dịp kỷ niệm 30 năm ngày thành lập MB (04/11/1994 – 04/11/2024). Chuyển dịch số toàn diện đáp ứng 6.5 tỷ giao dịch tài chính trên kênh số, tỷ lệ chuyển đổi số đạt 99.5%.

Đặc biệt, MB đã xây dựng ba nền tảng số phục vụ khách hàng, bao gồm App MBBank (dành cho khách hàng cá nhân), BIZ MBBank (dành cho khách hàng doanh nghiệp) và Banking-as-a-Service (BAAS) – cung cấp sản phẩm dịch vụ MB trên các nền tảng của đối tác. Trong đó App MBBank giữ vững vị thế top 1 ứng dụng tài chính trên App Store và nằm trong top các ứng dụng được tải nhiều nhất trong 3 năm liên tiếp gần đây.

Là ngân hàng đề cao trách nhiệm với đất nước, xã hội, MB không ngừng nỗ lực đóng góp vào ngân sách quốc gia. Với số tiền nộp ngân sách đạt hơn 7,500 tỷ đồng, tăng 65% so với năm 2022, MB thuộc Top 3 ngân hàng có đóng góp ngân sách cao nhất trong năm 2023. Chỉ tính riêng trong 9 tháng đầu năm 2024, mức đóng góp vào ngân sách nhà nước của toàn tập đoàn MB đạt gần 6,200 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, MB đầu tư mạnh mẽ cho các hoạt động ESG. Theo chia sẻ từ ông Lưu Trung Thái – Chủ tịch HĐQT MB, ngân hàng đã đầu tư 65,000 tỷ đồng cho ESG trong những năm qua và sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư cho lĩnh vực này trong giai đoạn tới. Điều này không chỉ cho thấy trách nhiệm của MB đối với quốc gia mà còn phản ánh sự tăng trưởng bền vững trong hoạt động kinh doanh của MB.

Move Big – Tiến bước vững vàng

MB đang triển khai chiến lược giai đoạn 2022-2026 với tầm nhìn trở thành “Doanh nghiệp số, Tập đoàn tài chính dẫn đầu” với phương châm MB1688. Trong đó, MB1688 được hiểu là MB hướng đến 1 tầm nhìn, 6 giá trị văn hóa cốt lõi “Đoàn kết – Kỷ luật – Tận tâm – Thực thi – Tin cậy – Hiệu quả”, 8 định hướng chiến lược – (1) Là một tổ chức tạo giá trị cho khách hàng, (2) Là tổ chức có năng lực công nghệ vượt trội, (3) Là tổ chức ra quyết định dựa trên khách hàng và dữ liệu, (4) Là tổ chức đầu tư cho kinh doanh và nền tảng, (5) Là tổ chức dám thử nghiệm có kiểm soát, (6) Là tổ chức có phương pháp làm việc khoa học, (7) Là tổ chức học hỏi và hạnh phúc, (8) Là tổ chức phát triển bền vững và 8 phương pháp làm việc trọng yếu.

Trong những năm tiếp theo, Ban lãnh đạo MB cho biết ngân hàng sẽ tiếp tục bám sát các mục tiêu chiến lược giai đoạn 2022 - 2026, chú trọng xây dựng văn hóa doanh nghiệp số, áp dụng triệt để, sáng tạo các phương pháp làm việc mới, đồng thời định vị MB thuộc top 3 các chỉ số về hiệu quả và an toàn, các chỉ tiêu quy mô và lợi nhuận trước thuế phấn đấu cao hơn bình quân ngành.

Mục tiêu đến năm 2026, mọi khách hàng của MB đều được phục vụ bằng các nền tảng số; 50-70% doanh thu được tạo ra từ các nền tảng. Bên cạnh đó, ngân hàng ưu tiên phát triển bền vững, củng cố chất lượng các mặt hoạt động, đầu tư nguồn lực, các nền tảng cho chiến lược phát triển dài hạn.

FILI

MỚI

Nhóm cổ phiếu sẽ đem lại lợi nhuận cực lớn sắp tới

Phiên hôm nay 4/11 mặc dù VNIndex giảm khá sâu, tuy nhiên trên thị trường đã có những phản ứng trái chiều giữa các nhóm cổ phiếu mà tôi cho rằng đây là tín hiệu tích cực nếu bạn biết nắm bắt.

Bạn có biết đó là gì không?

- Trong bài nhận định hôm qua, tôi đã chia sẻ 3 cơ hội cổ phiếu tăng giá thì hôm nay đã diễn ra đúng như dự kiến, bạn có thể xem lại bài viết hôm qua.

- Trong diễn biến ngày hôm nay, nhóm đang kéo thị trường xuống là nhóm cổ phiếu VN30 khi nhóm bank đang có tín hiệu suy giảm cực kỳ rõ ràng. Các cổ phiếu như VPB, VIB, TPB đều đã gãy nền sau một đợt tăng giá mạnh vừa qua và điều này cũng đã được tôi cảnh báo trong các bài viết trước đây.

- Tín hiệu tích cực của phiên hôm nay tập trung mạnh vào cổ phiếu nhóm chứng khoán với mức tăng giá ấn tượng, điều đáng chú ý ở đây là nhóm này luôn luôn là nhóm nhạy cảm với chỉ số VNindex nhất. Điều đó có nghĩa là đáy của VNIndex sẽ đâu đó quanh đây và nhóm chứng sẽ là nhóm tạo đáy trước. Xét trong ngắn hạn nhóm chứng khoán luôn luôn là cơ hội kiếm tiền lớn khi thị trường tạo đáy và những cổ phiếu cơ bản tốt sẽ thu hút dòng tiền mạnh.

Bên cạnh đó một vài cổ phiếu riêng lẻ cho bctc tốt, mức chiết khấu hấp dẫn và tín hiệu đảo chiều tăng cũng mở ra cơ hội kiếm tiền cực lớn cho nhà đầu tư nhạy bén, điển hình như cổ phiếu SCS. SCS đạt biên lợi nhuận gộp lên đến con số 80% thì quả là con số đáng ấn tượng, chi tiết khuyến nghị tôi đã gửi trong cộng đồng.

Ngoài ra thì những cổ phiếu cân bằng sớm như PLX cũng có thể đưa vào list theo dõi trong giai đoạn này được, đây là điển hình của những cổ phiếu giảm trước và cân bằng sớm hơn so với VNindex. Còn theo tôi thời điểm này không phải là lúc để chúng ta tham gia đối với các cổ phiếu nhóm ngân hàng, có lẽ sẽ mất thời gian khá lâu để nhóm này cân bằng trở lại.

Cơ hội luôn có đối với người biết nắm bắt

Trân trọng!

MỚI

Tin cực vui về bầu cử Tổng Thống Mỹ

VNINDEX đang trong tình trạng thiếu lực cầu tham gia trầm trọng do đa phần các NĐT đều hướng về thông tin bầu cử Tổng Thống Mỹ - sự kiện chắc chắn sẽ tạo ra thay đổi trong xu hướng của thị trường và các cổ phiếu do chính sách khác nhau của 2 người tham gia

Tuy nhiên, có 1 điểm mà nhiều người bỏ quên đó chính là lực cầu của khối ngoại cũng đã mất đi và thậm chí là lực cung của khối ngoại còn đang tăng lên do những bất ổn về tỷ giá. May mắn là cả 2 ứng cử viên cho vị trí Tổng Thống đều sẽ có những chính sách giúp bình ổn tỷ giá và đó cũng là thông tin mình muốn truyền với mọi người

Bắt đầu từ các vị Tổng Thống gần đây:

- Barack Obama (2008-2016): Bơm các gói cứu trợ và chính sách nới lỏng định lượng để đối phó với cuộc khủng hoảng tài chính, việc bơm tiền vào nền kinh tế làm gia tăng lo ngại về lạm phát và làm giảm giá trị đồng USD

- Donald Trump (2016-2020): Đưa ra các chính sách thương mại và chiến tranh thương mại với Trung Quốc, Trump đã áp dụng chính sách bảo hộ và thực hiện các đợt áp thuế lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc gây ra căng thẳng thương mại và làm gia tăng sự bất ổn kinh tế, sau đó là chi tiêu quốc phòng cao hơn làm tăng ngân sách và nợ công khiến USD yếu. Ngoài ra để thị trường tăng 1 cách bức phá và nhanh chóng thì thời điểm Covid-19 ông đã tung ra gói kích thích kinh tế lớn với lãi suất thấp

- Joe Biden (Hiện tại): Tung ra các gói kích thích kinh tế và đầu tư cơ sở hạ tầng đẩy mạnh chi tiêu công và tăng thâm hụt ngân sách khiến NĐT tiếp tục lo ngại về lạm phát

Cho tới hiện nay cuộc bầu cử đang được diễn ra để coi việc đắc cử tổng thống là ai cũng đang chú trọng tới các chính sách giữa 2 ứng cử viên sáng giá Donald Trump và Kamala Harris:

- Donald Trump: Có thể sẽ đưa ra các chính sách bảo hộ kinh tế và giảm thuế điều này có thể gây ra việc tăng lạm phát trở lại mà chúng ta cần lưu ý, và tư tưởng của Trumpd thường thúc đẩy chính sách cắt giảm thuế và cắt giảm quy định hỗ trợ cho thị trường chứng khoán nhiều hơn điều này cũng có thể dẫn tới thâm hụt ngân sách và lạm phát mọi tư tưởng đều dẫn tới muốn USD suy yếu

- Kamala Harris: Sẽ duy trì định hướng chi tiêu cao và nới lỏng tiền tệ hiện tại, chính sách tiếp nối Joe Biden và các gói kích thích tài chính được đưa ra đều quan ngại tới việc lạm phát làm đồng USD suy yếu.

Và tại thời điểm hiện tại nếu còn căng thẳng giữa các quốc tế gia tăng điển hình như chiến tranh và phát hành đồng tiền mới trong khối BRICS thì USD sẽ càng mất đi vị thế vốn có của mình

Phía trên là những thống kê ngắn gọn về các cuộc đắc cử và chính sách trọng tâm mà làm ảnh hưởng tới thị trường. Mọi người có thể tham khảo kĩ hơn trong video bên dưới:

MỚI

Công ty chứng khoán đẩy mạnh cho vay: Cơ hội hay hiểm họa?

Tăng trưởng tín dụng tiêu dùng chậm khiến các ngân hàng phải đẩy mạnh việc cho vay các doanh nghiệp. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế còn nhiều khó khăn thì việc cân bằng giữa tăng trưởng và rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu của các ngân hàng. Khi đó, các công ty chứng khoán (CTCK) nổi lên là một trong những đối tượng được ngân hàng đẩy mạnh cho vay trong năm nay. Tuy nhiên, nếu CTCK sử dụng vốn vay để cho vay lại sẽ mang một câu chuyện khác cần lưu tâm.

Ngành chứng khoán đang nổi lên là một lĩnh vực có tăng trưởng thu nhập tích cực trong năm qua khi thanh khoản thị trường bắt đầu phục hồi. Song song với kết quả kinh doanh tốt, nhiều CTCK gia tăng sử dụng đòn bẩy tài chính thông qua việc mở rộng mạnh mẽ nợ vay trong năm nay. Tính trong quý 3, lãi các khoản vay margin đóng góp gần 50% vào tổng thu nhập hoạt động, trong khi đó, tại nhiều CTCK lớn thì tự doanh trái phiếu đóng góp đến hơn 60% vào lãi ròng mảng tự doanh. Cơ hội đến từ hoạt động cho vay margin và tiềm năng tự doanh tốt liên quan của danh mục trái phiếu khiến nhu cầu vốn của CTCK tăng cao.

Đối với các ngân hàng, tăng trưởng tín dụng gặp khó khăn khi mất đi động lực tăng trưởng truyền thống từ mảng bán lẻ, việc bơm vốn cho các đối tượng tiềm năng khác là bước đi mang tính thích nghi mới. CTCK với nhu cầu vốn vay cao và tài sản đảm bảo thanh khoản tốt trở thành lựa chọn cho vay hấp dẫn. Tuy nhiên, nếu một phần lớn vốn vay được sử dụng trong hoạt động cho vay margin, một khi các nhà đầu tư không thể trả nợ đúng hạn, rủi ro nợ xấu của các CTCK sẽ có tính lan truyền rất nhanh và có thể ảnh hưởng trực diện đến tình hình nợ xấu của ngân hàng.

Cơ hội từ mảng cho vay ký quỹ

Trong quý 3/2023, nhiều CTCK tiếp tục ghi nhận mức lãi từ cho vay và phải thu cao nhất từ trước đến nay. Tính 10 CTCK có quy mô dư nợ margin lớn nhất có lãi từ cho vay và phải thu lên đến 3,764 ngàn tỷ đồng, tăng 27.9% so với cùng kỳ và 5.7% so với quý trước. Đây cũng là con số lợi nhuận cao trong 5 năm gần đây của các CTCK . Sự tăng trưởng này không chỉ cho thấy nhu cầu vốn của nhà đầu tư mà còn là cơ hội tăng trưởng lợi nhuận đối với ngành chứng khoán sau khi trải qua hơn một năm trầm lắng từ đầu năm 2022.

Ngành chứng khoán đã liên tục tăng trưởng dư nợ cho vay, tính riêng top 10 CTCK đã đạt mức kỷ lục hơn 138 ngàn tỷ đồng vào cuối quý 3/2023. Con số này phản ánh chiến lược mở rộng cho vay để đáp ứng nhu cầu vốn của nhà đầu tư. Một số CTCK có thị phần dư nợ lớn tiếp tục trải qua mức tăng trưởng tích cực về quy mô dư nợ margin trong quý 3. 3 công ty đứng đầu là TCBS, HCM và SSI lần lượt tăng 8,726 tỷ đồng, 7,151 tỷ đồng và 4,366 tỷ đồng so với đầu năm.

Ngoài ra, hoạt động cho vay margin ngày càng quan trọng đồng thời là động lực tăng trưởng của cả ngành. Tính riêng top 10 CTCK, lợi nhuận cho vay margin đóng góp gần 50% vào tổng thu nhập hoạt động. Trong đó, nhiều công ty có thế mạnh về margin đạt mức tăng trưởng nhanh chóng về kết quả lợi nhuận so với cùng kỳ như HCM, VPBANKS, MBS. Sự dịch chuyển trong cơ cấu doanh thu này cho thấy mảng cho vay đang thay thế dần vai trò của môi giới truyền thống.

Diễn biến nợ vay của top 10 CTCK về thị phần dư nợ margin Q3/2024

Nguồn: Tổng hợp

Trước cơ hội tối ưu thu nhập từ hoạt động margin, nhiều CTCK đã gia tăng thêm nợ vay mạnh mẽ. Ước tính top 10 CTCK, từ quý 2/2024, mức nợ vay đã tăng vọt lên gần 173,7 ngàn tỷ đồng, tương đương tăng thêm 61.5 ngàn tỷ đồng so với cùng kỳ (+ 55% YoY). Đến quý 3, mức nợ vay giảm nhẹ so với quý trước nhưng so với cùng kỳ, nợ vay đã tăng thêm hơn 36 ngàn tỷ đồng (+28% YoY). Điều này cho thấy, xu hướng gia tăng nợ vay vẫn diễn ra mạnh mẽ tại các CTCK. Đối với các ngân hàng thì các CTCK vẫn là một kênh hấp thụ vốn hiệu quả với nhu cầu vốn cao trong năm nay. Nhờ vào danh mục đầu tư có tính thanh khoản cao, các khoản vay của CTCK được đảm bảo bằng tài sản tài chính, bao gồm cổ phiếu và trái phiếu, giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro và tăng cường khả năng quản lý dòng vốn. Do đó, so với các lĩnh vực khác, tín dụng cho ngành chứng khoán vẫn duy trì tăng trưởng tương đối tốt trong quý 3.

Rủi ro shadow banking

Một hoạt động cho vay khác của CTCK mà ít ai để ý đến đó chính là hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp. Bằng cách sở hữu trái phiếu doanh nghiệp thông qua nghiệp vụ đầu tư, các CTCK không chỉ giới hạn ở cho vay ký quỹ đối với các nhà đầu tư mà còn có thể mở rộng cho vay đến các doanh nghiệp. Việc nắm giữ các khoản nợ của doanh nghiệp mang bản chất là hoạt động đầu tư của CTCK, nhưng điều này cũng mang dáng dấp của “shadow banking” (ngân hàng ngầm) – khi việc cung cấp tín dụng được thực hiện bởi các đối tượng khác ngoài ngân hàng.

CTCK có thể nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp ở danh mục tự doanh (FVTPL), giữ cho mục đích kinh doanh (AFS) hay giữ đến ngày đáo hạn (HTM). Các CTCK có thể linh hoạt điều chỉnh danh mục tự doanh bằng cách phân phối lại trái phiếu đối với mạng lưới khách hàng. Mặc dù hoạt động này được thực hiện dựa trên thỏa thuận của đôi bên, nhưng rủi ro xuất hiện khi thị trường trái phiếu gặp khó khăn. Trường hợp khác là khi các doanh nghiệp khó tiếp cận tín dụng của ngân hàng sẽ thực hiện “deal” với CTCK để tiến hành phân phối và hấp thụ các khoản trái phiếu doanh nghiệp này. Theo quy định, tổng giá trị đầu tư trái phiếu doanh nghiệp không được vượt quá 70% vốn chủ sở hữu của CTCK.

Trong bối cảnh hiện tại, giá trị danh mục đầu tư trái phiếu doanh nghiệp tại các CTCK có xu hướng ngày càng gia tăng. Tại quý 3/2024, ước tính top 10 CTCK nắm giữ tổng giá trị đầu tư trái phiếu lên đến hơn 59 ngàn tỷ đồng, chiếm gần 60% danh mục đầu tư (bao gồm danh mục FVTPL, AFS và HTM), đây cũng là mức tỷ trọng cao nhất trong 5 quý gần đây. Trong đó, danh mục đầu tư trái phiếu đã tăng gần 6.400 tỷ đồng so với cùng kỳ, tương đương tốc độ tăng trưởng 12% YoY. Trong đó, HCM và VND là các công ty có mức độ gia tăng đầu tư trái phiếu cao, tăng lần lượt 5,122 tỷ đồng và 4,895 tỷ đồng so với đầu năm.

Bảng bên dưới cho chúng ta thấy về phần thay đổi nợ vay gia tăng từ các CTCK được phân bổ như thế nào cho nhu cầu gia tăng margin và hoạt động đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Về mặt lý thuyết thì CTCK sẽ không đi vay ngân hàng để đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp vì như thế không hiệu quả về mức sinh lời. Việc vay ngân hàng để đẩy mạnh hoạt động margin là một điều dễ hiểu, tuy nhiên, việc giá trị đầu tư trái phiếu doanh nghiệp cũng gia tăng mạnh từ đầu năm là một điều cần lưu ý. VND và HSC là 2 công ty chứng khoán có sự gia tăng đầu tư trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất. Các khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết ở Việt Nam có thể xem như đồng nghĩa với những khoản cấp tín dụng.

So với các ngân hàng thương mại thì các CTCK có thể linh hoạt hơn trong khả năng thực hiện “deal” với các doanh nghiệp cũng như khả năng nhận thế chấp cổ phiếu của công ty. Đó là chưa kể đến các khoản vay margin của các CTCK sẽ có thể không hướng đến các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức tài chính trên thị trường mà lại hướng đến các cá nhân là lãnh đạo của các công ty, từ đó thông qua các kỹ thuật giao dịch mà nguồn vốn cấp margin đầu tư chứng khoán lại đang được sử dụng tài trợ cho các mục đích khác.

Diễn biến thay đổi so với đầu năm về dư nợ vay, dư nợ margin và giá trị đầu tư trái phiếu tại top 10 CTCK về dư nợ

Tỷ đồng

Nguồn: Tổng hợp

Khi hoạt động cấp tín dụng tăng trưởng mạnh từ các CTCK, nguy cơ về "shadow banking" ngày càng lớn, dẫn đến những rủi ro tiềm ẩn cho hệ thống tài chính. Khác với ngân hàng, các CTCK có ít cơ chế dự phòng rủi ro hơn, điều này có thể gây áp lực lên hệ thống tài chính nếu xảy ra biến động thị trường lớn.

Các doanh nghiệp luôn sẽ nhìn thấy các cơ hội, thậm chí là trong khó khăn, để có thể duy trì và gia tăng lợi nhuận. Xu hướng "shadow banking" trong các CTCK đang ngày càng rõ rệt, khi lợi nhuận từ cho vay margin và danh mục gia tăng mạnh. Đây có thể là cơ hội để CTCK tối ưu lợi nhuận cũng như các nhà đầu tư và doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn. Song cũng tiềm ẩn nhiều thách thức trong quản lý rủi ro và duy trì sự ổn định tài chính. Để đảm bảo an toàn hệ thống, việc cân bằng giữa lợi ích kinh tế và quản lý rủi ro là điều cần thiết trong giai đoạn còn nhiều biến động trong và ngoài nước như hiện nay.

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HNX: PVS) công bố BCTC hợp nhất quý 3/2024 với lãi gộp tăng mạnh so cùng kỳ. Dù lãi ròng giảm nhẹ, Doanh nghiệp vẫn vượt kế hoạch lợi nhuận năm sau 9 tháng.

Kết quả kinh doanh quý 3 của PVS

Trong quý 3, PVS đạt hơn 4.8 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng 15% so với cùng kỳ. Trừ giá vốn, Doanh nghiệp lãi gộp hơn 334 tỷ đồng, hơn cùng kỳ 85%.

Doanh thu tài chính rơi mạnh 60% còn 84 tỷ đồng vì giảm lãi tiền gửi. Chiều ngược lại, chi phí tài chính bật tăng lên 166 tỷ đồng, gấp 3.5 lần cùng kỳ, chủ yếu vì lỗ chênh lệch tỷ giá. Lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết tăng tốt (21%), chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhưng vẫn neo cao ở mức 223 tỷ đồng. Do vậy, lãi thuần giảm về còn 221 tỷ đồng, đi lùi 8% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, Doanh nghiệp cho biết khoản chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại của khoản chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện và dự phòng phải trả theo quy định đã giúp kết quả đảo chiều, lãi sau thuế tăng 34% so với cùng kỳ, đạt 193 tỷ đồng. Dẫu vậy, lãi ròng (lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ) vẫn đi lùi nhẹ 4%, còn 135 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của PVS đạt hơn 14.1 ngàn tỷ đồng, tăng 12%; lãi sau thuế và lãi ròng lần lượt 631 tỷ và 580 tỷ đồng, tăng 17% và 9% so với cùng kỳ. So với hoạch được ĐHĐCĐ 2024 thông qua, Doanh nghiệp thực hiện được 91% mục tiêu doanh thu và vượt 7% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế năm.

Tại cuối tháng 9, tổng tài sản của PVS đạt hơn 27.3 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm, với gần 17.4 ngàn tỷ đồng là tài sản ngắn hạn, tăng 7%. Tổng lượng tiền mặt và tiền gửi tăng mạnh lên gần 14.7 ngàn tỷ đồng, tăng 45%. Tồn kho giảm 35% còn 949 tỷ đồng. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang còn gần 177 tỷ đồng, thấp hơn đầu năm 42%, chủ yếu giảm ở hệ thống thiết bị phục vụ dự án CHW2204.

Phía nguồn vốn, nợ ngắn hạn đi ngang, đạt hơn 9 ngàn tỷ đồng. Không có nghi ngờ gì về khả năng thanh toán nợ của Doanh nghiệp với núi tiền đang sở hữu. Doanh nghiệp còn hơn 1.3 ngàn tỷ đồng nợ vay ngắn hạn, hơn đầu năm 11%; vay nợ dài hạn tăng 20%, lên 674 tỷ đồng.

Triển vọng sáng trong các quý tới

Đầu tháng 9/2024, PVS được trao thầu chính thức các hợp đồng EPCI cho chuỗi dự án Lô B - Ô Môn.

Vào giữa tháng 10/2024, liên danh giữa PVS và Công ty TNHH MTV BCA Thăng Long cũng đã trúng gói thầu số 4.9 về việc thi công xây dựng, lắp đặt thiết bị và lập bản vẽ thiết kế thi công hệ thống cung cấp nhiên liệu tàu bay, thuộc dự án sân bay Long Thành. Giá trúng thầu gần 2,900 tỷ đồng (giá gói thầu gần 3,300 tỷ đồng). Thời gian thực hiện hợp đồng 20 tháng (rút ngắn 2 tháng so với tiến độ mời thầu).

MBS kỳ vọng doanh thu mảng M&C (đóng mới và xây lắp) sẽ tăng trưởng mạnh trong năm nay. Giai đoạn 2025-2026, kỳ vọng biên lợi nhuận gộp mảng này đạt 2.6-2.9%, do tiến độ lô B được đẩy nhanh và cải thiện hiệu quả các dự án EPC cấu kiện điện gió ngoài khơi.

Châu An

FILI

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 1/11

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 1/11.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBS

Theo Công ty Chứng khoán DSC, kết quả kinh doanh của Công ty Chứng khoán MB (MBS), Quý 3 nhìn chung tương đối tốt so với cùng kỳ, tuy nhiên đã giảm tốc so với quý trước. Do hoạt động môi giới của MBS diễn biến kém hơn dự báo, DSC hạ dự phóng lợi nhuận của MBS xuống thấp hơn 2% so với báo cáo trước đó.

DSC ước tính doanh thu hoạt động đạt 3.134 tỷ (+73% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 997 tỷ (+39% so với cùng kỳ năm trước). Chìa khóa thúc đẩy tăng trưởng của MBS trong giai đoạn tới dự báo vẫn đến từ kết quả tự doanh khởi sắc nhờ tăng quy mô danh mục tự doanh. Mức giá mục tiêu năm 2024 cho cổ phiếu MBS là 31.700 đồng/cổ phiếu. DSC khuyến nghị nhà đầu tư chuẩn bị chốt lời cổ phiếu tại giá mục tiêu.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu KDH

Còn theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) là doanh nghiệp bất động sản mà chúng tôi ưa thích khi sở hữu quỹ đất lớn ở TP.HCM và đang bước vào giai đoạn cuối trong công tác đền bù, và hoàn thiện pháp lý; tình hình tài chính rất mạnh mẽ; và hưởng lợi lớn khi thị trường bất động sản khu vực Hồ Chí Minh phục hồi và tăng trưởng nhanh trở lại từ 2025.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu KDH cho giá mục tiêu là 45.000 đồng/cổ phiếu (điều chỉnh cổ tức và ESOP).

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 1/11

Kết quả kinh doanh khởi sắc trở lại trong 2024-2025; khởi công dự án mới (11A) và những thông tin về KDT Tân Tạo sẽ là các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu KDH trong thời gian tới.

Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu PVT

Công ty Chứng khoán Mirae Asset khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT), giá mục tiêu 32.100 đồng/cổ phiếu dựa trên luận điểm đầu tư: Nhu cầu vận tải dầu/sản phẩm dầu tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2024 do nguồn cung còn hạn chế. Tuy nhiên, Mirae Asset dự báo năm 2025 có phần hạ nhiệt do nguồn cung được cải thiện và căng thẳng trên Biển Đỏ giảm bớt. Mirae Asset dự phóng doanh thu của PVT trong năm 2024 đạt 11.319 tỷ đồng (+18% so với cùng kỳ) và lãi ròng đạt 1.132 tỷ đồng (+16% so với cùng kỳ).

Về kế hoạch đầu tư: Tính đến tháng 9/2024, PVT đã nhận thêm 4 tàu (2 tàu chở hàng rời, 1 tàu LPG, 1 tàu hóa chất). Trong quý cuối năm, PVT dự kiến sẽ nhận thêm 4 tàu gồm 2 tàu chở dầu MR và 2 tàu hàng rời Handysize và Supramax. Trẻ hóa và mở rộng đội tàu là mục tiêu chiến lược của PVT trong giai đoạn năm 2024-2025, việc mở rộng đội tàu được kỳ vọng sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng cho PVT trong tương lai.