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Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
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Mientras los grandes del chip estadounidense pasan apuros, algunos apuestan por el software como próxima gran baza de la IA
Reuters
Las acciones de chips estadounidenses fueron las mayores beneficiarias de la locura inversora en inteligencia artificial del año pasado, pero han tropezado en lo que va de año, ya que los inversores se han centrado en las empresas de software en busca de lo mejor en el juego de la IA.
La volatilidad provocada por los aranceles y el debilitamiento de las perspectivas de la demanda tras la aparición de modelos de IA de menor coste de la empresa china DeepSeek (link) han desviado la atención de las acciones de semiconductores.
Varios analistas ven la subida del software como una evolución a más largo plazo, a medida que la atención se desplaza de los componentes de la infraestructura de IA.
Ha habido una rotación bastante clara en parte debido a DeepSeek, el rendimiento superior de los semiconductores el año pasado y las restricciones a las exportaciones de chips estadounidenses a China, dijo David Russell, jefe global de estrategia de mercado de TradeStation.
"Los inversores están buscando las próximas historias de tres a cinco años... aquellas empresas que van a beneficiarse de lo que Nvidia ya ha hecho"
El índice Philadelphia SE Semiconductor ha caído un 5,6% este año, mientras que el peso pesado del sector Nvidia se ha desplomado casi un 13%.
Por el contrario, algunas empresas de software han repuntado, con Atlassian , CrowdStrike Holdings , Palantir Technologies y Cognizant subiendo entre un 7% y un 19%.
Los fondos cotizados de empresas de software también han registrado entradas.
El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ha ingresado más de 1.870 millones de dólares este año hasta el 28 de febrero, según datos de Morningstar, frente a las salidas de más de 1.000 millones de dólares del ETF iShares Semiconductor ETF y del ETF VanEck Semiconductor ETF .
Las entradas en el fondo IGV ya han superado las entradas netas totales del año pasado de 446 millones de dólares, según mostraron los datos de VettaFi. Los ETF de chips de iShares y VanEck ingresaron 2.460 millones de dólares y 6.550 millones de dólares, respectivamente, en 2024.
El cambio es una progresión natural para la inversión en IA, ya que los casos de uso de la tecnología son principalmente en software, dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial. LPL, una empresa de asesoramiento de inversiones, prefiere el software a los chips.
Morgan Stanley también favorece a las empresas de software a medida que aumenta la adopción de la tecnología de IA.
"La segunda etapa del ciclo de innovación es cuando la gente empieza a utilizar los productos y es entonces cuando las empresas de software empiezan a cobrar... ahora estamos empezando a ver el ascenso de la parte de software de la ecuación", dijo Keith Weiss, analista de renta variable de Morgan Stanley.
El cambio se produce cuando los inversores se preguntan cuánto tiempo más podrán los chips mantener el ritmo de crecimiento de 2024, cuando muchas empresas de software obtuvieron resultados inferiores.
El chatbot de menor precio de DeepSeek (link) ha puesto de relieve que la competencia reducirá los beneficios de los productos de inteligencia artificial de venta directa al consumidor y que a las empresas de software les resultará más fácil monetizar la nueva tecnología, según Brian Mulberry, gestor de carteras de Zacks Investment Management, que ha recortado su participación en Nvidia desde el pasado mes de junio.
Las acciones de semiconductores también se han visto afectadas por la escalada de la guerra comercial entre China y EE.UU. (link).
TENDENCIAS DIVERGENTES
Los analistas que hablaron con Reuters mencionaron empresas como Palantir , Microsoft , Oracle y Salesforce como apuestas favoritas en software.
Sin embargo, el rendimiento de estos valores ha divergido mucho este año.
Palantir, que vende software de inteligencia artificial a empresas, ha subido.
Microsoft y Salesforce han caído un 4,9% y un 12,6%, respectivamente, afectadas por una venta generalizada (link) en las acciones estadounidenses y porque los beneficios de la IA (link) aún no se han reflejado de forma significativa en los balances de las empresas.
Weiss, de Morgan Stanley, dijo que podría ser necesario esperar hasta 2026 para que esos beneficios lleguen a algunas empresas.
Las valoraciones siguen siendo caras: Microsoft y Oracle cotizan a 27 y 23 veces los beneficios futuros, respectivamente, frente a las 24,6 veces de Nvidia, según datos recopilados por LSEG.
Aun así, algunos inversores están dispuestos a jugar a largo plazo.
"No necesitamos más chips de Nvidia, necesitamos aplicaciones", afirma Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management.
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