Năm buồn của các ông lớn xăng dầu khí

MỚI

Chiến lược 28.02.2025: Phân hóa biên rộng, cẩn trọng lực chốt vùng 1310 điểm

VNINDEX: 1.307,8 – Tiêu cực: Chỉ số bước vào nhịp chỉnh kỹ thuật dù tăng điểm trong đó lực tăng chủ yếu nhờ nỗ lực của tự doanh bên cạnh một số nhóm/ngành như Thép, BĐS, Chứng khoán, số cổ phiếu đầu ngành chưa tăng mạnh hút tiền ngắn là chủ yếu. Chiều ngược lại áp lực chỉnh kỹ thuật gia tăng ở cổ phiếu Ngân hàng bên cạnh áp lực bán ròng của khối ngoại nên khả năng thị trường phân hóa quanh biên rộng 1290-1310 điểm.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 24- 28/02/2025)

NGẮN HẠN: Thị trường tiếp tục phân hóa khi chỉ số chủ đạo được hỗ trợ bởi một số vốn hóa lớn bên cạnh nỗ lực hút tiền của Thép, BĐS, Chứng khoán là chủ yếu. Trong khi đó, dư địa ngắn hạn chỉ còn ở một số cổ phiếu Đầu ngành nên thị trường khả năng xuất hiện áp lưc chốt lãi ngắn hạn quanh vùng 1310 điểm sau các nhịp hút tiền và “rướn” khá tốt. Nếu thị trường duy trì thanh khoản quanh 18.000 tỷ thì có thể kỳ vọng áp lực chốt lãi không quá mạnh ở vùng hỗ trợ 1290 diểm khi tự doanh cũng có dấu hiệu mua ròng trở lại. Khuyến nghị: Tránh bắt đáy sớm, tập trung đầu ngành VNM, PVT, MSN, TNG. Chú ý điểm bán(file đính kèm).

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 75$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 106-107 điểm.

- Tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, điểm mua cải thiện.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại

- Tự doanh mua ròng trở lại.

· Tiêu cực:

- TTCK TG chỉnh kỹ thuật.

- Giá dầu giảm mạnh.

- Độ rộng chỉnh kỹ thuật, điểm bán gia tăng.

- Tự doanh tiếp đà bán ròng.

- Điểm bán gia tăng, tránh mua đuổi cổ phiếu Ngân hàng.

- USD index phục hồi lại 107.

- Khối ngoại có phiên bán ròng.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 28.02.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.

Xuất khẩu gạo năm 2024 lập đỉnh về giá trị, nhưng lợi nhuận của doanh nghiệp thực tế chỉ như "hạt cát" giữa cơn sóng lớn. Áp lực chi phí, biên lợi nhuận thấp và những khó khăn nội tại khiến ngành gạo rơi vào nghịch lý "bán nhiều nhưng chưa chắc có lời".

Xuất khẩu gạo rực rỡ

Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, Việt Nam xuất khẩu 9.03 triệu tấn gạo trong năm 2024, đạt giá trị 5.67 tỷ USD, tăng lần lượt 11.1% và 21.2% so với năm 2023. Đây là những con số kỷ lục của ngành gạo Việt Nam, đồng thời 2024 cũng là năm thứ 5 liên tiếp kim ngạch xuất khẩu gạo ghi nhận tăng trưởng dương.

Gạo Việt Nam chủ yếu được xuất khẩu sang các nước ASEAN, chiếm 71% tổng lượng xuất khẩu, tương đương trên 6.4 triệu tấn, tăng 31% so với năm trước. Trong đó, Philippines là thị trường lớn nhất với hơn 4.2 triệu tấn, tăng 34.7%.

Ảnh: ABS Research

Giá gạo xuất khẩu bình quân năm 2024 cũng đạt mức kỷ lục 627 USD/tấn, tăng 9.1% so với năm trước. Trong 9 tháng đầu năm, giá gạo nội địa duy trì ở mức cao nhưng giảm mạnh vào quý 4/2024 do nhu cầu chững lại từ các thị trường tiêu thụ chính và tác động từ việc Ấn Độ dỡ bỏ hạn chế xuất khẩu gạo.

"Mặt trái" của kỷ lục xuất khẩu

Dù xuất khẩu gạo lập kỷ lục, hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành lại không như kỳ vọng. Theo dữ liệu từ VietstockFinance, tổng doanh thu thuần của 9 doanh nghiệp gạo trên các sàn HOSE, HNX và UPCoM đạt 40,400 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước. Lãi ròng giảm mạnh hơn một nửa, chỉ còn 80 tỷ đồng. Biên lãi gộp trung bình giảm nhẹ 0.1 điểm %, còn 8.6%.

Thực tế, gạo là thị trường có biên lợi nhuận thấp và nhiều rủi ro. Do đó, các doanh nghiệp thường chịu áp lực từ chi phí lãi vay cao, áp lực thu mua từ nông dân, giá thành lúa đầu vào.

Nhìn chung, bức tranh kinh doanh năm 2024 của các doanh nghiệp gạo Việt Nam hiện lên với nhiều gam màu khác biệt, phản ánh những khó khăn và thách thức mà ngành phải đối mặt.

"Mưa" giảm lãi bao trùm ngành gạo

Vinaseed (NSC) dù biên lãi gộp vẫn ở mức cao (29.7%), nhưng cũng đã giảm 1.5 điểm phần trăm so với cùng kỳ, kéo theo lãi ròng giảm nhẹ 3%, xuống gần 218 tỷ đồng - mức thấp nhất trong 4 năm qua. Trong khi đó, doanh thu năm 2024 đạt mức đỉnh mới 2,449 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2023.

Kết quả kinh doanh 5 năm qua của Vinaseed

Tương tự, Giống cây trồng Miền Nam (SSC) cũng chứng kiến biên lãi gộp thu hẹp 4.1 điểm %, xuống 28.7%, khiến lãi ròng giảm mạnh 22% so với năm 2023, chỉ còn 42.5 tỷ đồng. Đây cũng là mức thấp nhất trong 4 năm, dù doanh thu tăng 29%, lên 388 tỷ đồng.

SSC lý giải nguyên nhân lợi nhuận giảm còn do Công ty không phát sinh thu nhập từ việc thanh lý tài sản cố định và thu nhập nhận được từ lợi nhuận được chia từ công ty liên kết như năm ngoái.

Vinafood II (VSF) dù thoát lỗ nhưng lại giảm lợi nhuận mạnh nhất ngành. Lãi ròng năm 2024 chỉ đạt 4.2 tỷ đồng, lao dốc 82% so với năm trước. Riêng quý 4, lãi ròng của VSF giảm tới 92%, chỉ còn 1.5 tỷ đồng, chủ yếu do những tháng cuối năm tình hình thị trường xuất khẩu gạo và tỷ giá đồng USD có nhiều biến động.

Doanh thu 2024 của VSF đạt 21,460 tỷ đồng, cao nhất ngành, tương đương thu bình quân gần 59 tỷ đồng/ngày, nhưng biên lãi gộp chỉ còn 7.6%, giảm 0.3 điểm % so với cùng kỳ.

Sau cổ phần hóa năm 2018, VSF gặp nhiều khó khăn do các sai phạm của lãnh đạo cũ và nhiều năm thua lỗ liên tiếp. Công ty chỉ mới có lãi từ năm 2023 với 23 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi lỗ kéo dài cả thập niên (2013-2022). Dù vậy, đến cuối năm 2024, VSF vẫn gánh lỗ lũy kế 2,789 tỷ đồng.

Vinafood II hái "trái ngọt" sau hơn thập kỷ thua lỗ kéo dài

Tại Hội nghị tổng kết năm 2024, Ban lãnh đạo VSF đã nhắc lại giai đoạn đầy thách thức trước năm 2022. Từ chỗ hoạt động sản xuất, kinh doanh thua lỗ, tài chính không lành mạnh, các tổ chức tín dụng "quay lưng", mất lòng tin đối với bạn hàng, đến nay, Công ty đã khôi phục vị thế dẫn đầu trong ngành lúa gạo, lấy lại được niềm tin từ các đối tác.

Kigimex (KGM) cũng không tránh khỏi khó khăn khi lãi ròng thấp nhất 5 năm qua, đạt 5.2 tỷ đồng, giảm 58% so với năm trước. Mặc dù doanh thu cán mức kỷ lục mới 7,403 tỷ đồng (tăng 2%), kết quả kinh doanh vẫn bị ảnh hưởng bởi quý 4 thua lỗ 5.3 tỷ đồng, do thị trường xuất khẩu trầm lắng và giá phụ phẩm giảm.

Trong khi phần lớn doanh nghiệp ngành gạo báo lãi giảm sút, Afiex (AFX) và Thương mại Kiên Giang (KTC) nổi lên như 2 điểm sáng hiếm hoi. AFX lãi ròng gần 28 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, nhờ khoản lợi nhuận khác hơn 2.8 tỷ đồng trong quý cuối năm. Còn KTC đạt lãi ròng gần 26 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% và là mức cao nhất trong 4 năm qua.

KTC lãi ròng cao nhất 4 năm qua

"Bóng ma" thua lỗ

Sau giai đoạn 6 năm thua lỗ liên tiếp (2016-2021), Foodcosa (FCS) mới có 2 năm lãi trở lại (2022-2023) thì bất ngờ báo lỗ 1.5 tỷ đồng trong năm 2024. Khoản lỗ này chủ yếu do trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, khiến lỗ lũy kế tăng lên hơn 194 tỷ đồng.

FCS cho biết, tình hình tài chính vẫn rất khó khăn với vốn lưu động âm, chưa nhận được hỗ trợ vốn từ tổ chức nào, đồng thời phải gánh chịu chi phí khấu hao, định phí lớn và chi phí nhân công. Công ty cam kết sẽ nỗ lực giảm lỗ và cải thiện hiệu quả kinh doanh trong năm 2025, thông qua các giải pháp như đẩy mạnh kinh doanh gạo, xăng dầu, tăng cường dịch vụ và cắt giảm chi phí.

Năm 2024, Foodcosa lần đầu lỗ kể từ chuỗi kinh doanh không có lời từ 2016-2021

Angimex (AGM) - doanh nghiệp gạo lâu năm tại An Giang - tiếp tục chìm sâu vào khủng hoảng sau biến cố của nhóm Louis Holdings từ năm 2022. Năm 2024, AGM lỗ ròng kỷ lục 251 tỷ đồng, lỗ cả 4 quý và là năm thua lỗ thứ 3 liên tiếp. Riêng quý 4/2024, AGM lỗ nặng nhất với 140 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu do kinh doanh dưới giá vốn, chi phí hoạt động hàng chục tỷ đồng và lỗ từ công ty liên doanh, liên kết. Lỗ lũy kế của AGM tính đến cuối năm 2024 đã vượt quá 417 tỷ đồng, âm vốn chủ sở hữu hơn 235 tỷ đồng.

Năm 2024, Angimex báo lỗ kỷ lục, là năm thứ 3 thua lỗ liên tiếp

Việc này khiến cổ phiếu AGM đối diện nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc từ HOSE, theo công văn số 73 ngày 23/2/2025, nếu BCTC hợp nhất kiểm toán năm 2024 tiếp tục thua lỗ hoặc vốn chủ sở hữu âm.

Kinh doanh thua lỗ cũng khiến AGM liên tục chậm trả lãi và gốc trái phiếu AGMH2123001 và AGMH2223001. Công ty đang trong quá trình thanh lý tài sản để cải thiện dòng tiền, gần đây nhất là kế hoạch bán 55% vốn góp tại Công ty TNHH Lương thực Angimex (Angimex Food) để giảm áp lực nợ hơn 347 tỷ đồng tại BIDV CN Bắc An Giang, dù đã tái cơ cấu khoản vay nhiều lần trong 2 năm qua.

Ông lớn "ngã ngựa"

2 "ông lớn" ngành lúa gạo - Trung An (TAR) và Lộc Trời (LTG) thậm chí còn chưa thể công bố BCTC quý 4/2024, cho thấy tương lai đầy bất định sau loạt biến cố.

TAR lún sâu trong khủng hoảng tài chính. Sau khi lợi nhuận giảm năm 2022, Công ty lỗ ròng 16 tỷ đồng năm 2023 và tiếp tục lỗ 31 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2024, chủ yếu do chi phí sản xuất và lãi vay đều tăng. Trước đó, kiểm toán từ chối đưa ý kiến đối với BCTC năm 2023 và bán niên 2024, dẫn đến cổ phiếu TAR bị hủy niêm yết trên HNX, chỉ còn được giao dịch hạn chế trên UPCoM.

Tương tự, LTG cũng chưa công bố BCTC quý 4/2024 và liên tục xin gia hạn công bố các BCTC trước đó với lý do "bất khả kháng". Việc chậm nộp BCTC khiến cổ phiếu LTG bị hạn chế giao dịch trên UPCoM.

Công ty cũng vướng lùm xùm về quản trị khi cáo buộc cựu Tổng giám đốc Nguyễn Duy Thuận có hành vi gian dối, gây thất thoát tài sản và hàng loạt biến động nhân sự cấp cao. Kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường của LTG vào ngày 20/12/2024 cũng bị hoãn, do thiếu hồ sơ ứng cử thành viên BKS.

Theo BCTC quý 1/2024, LTG ghi nhận doanh thu tăng nhưng lợi nhuận gộp giảm và lỗ ròng 96 tỷ đồng. Năm 2023, lãi ròng của LTG sau kiểm toán cũng giảm sâu 96% so với năm 2022, còn chưa tới 17 tỷ đồng.

Gạo Việt 2025: "Cơn sóng dữ" nào đang chờ đợi?

Hiệp hội Lương thực Việt Nam (VFA) dự báo xuất khẩu gạo năm 2025 sẽ gặp khó khăn và có thể giảm xuống 7.5 triệu tấn, phản ánh sự dịch chuyển trong cán cân cung - cầu.

Dự báo mới nhất của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) cho thấy, nguồn cung gạo toàn cầu niên vụ 2024-2025 sẽ đạt kỷ lục 527.6 triệu tấn. Giá gạo có thể tiếp tục giảm trong nửa đầu năm 2025 trước khi ổn định vào cuối năm, tạo thách thức lớn cho các nước xuất khẩu, trong đó có Việt Nam.

Thực tế, giá gạo xuất khẩu của Việt Nam đã liên tục giảm từ đầu năm 2025, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9/2022. Tính đến ngày 17/02, giá gạo xuất khẩu của Việt Nam vẫn dưới 400 USD/tấn - thấp nhất trong nhóm 4 nước xuất khẩu hàng đầu gồm: Ấn Độ, Thái Lan, Việt Nam và Pakistan.

Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng giá gạo Việt Nam giảm mạnh trong thời gian qua. Các chuyên gia chỉ ra điểm chung là do Ấn Độ nới lỏng lệnh cấm xuất khẩu, nhu cầu nhập khẩu của các thị trường lớn như Philippines, Indonesia suy giảm, đặc biệt Philippines kiểm soát chặt chẽ nhập khẩu nhằm hỗ trợ sản xuất trong nước, khiến lượng đơn hàng từ thị trường này giảm mạnh.

Việc giá gạo giảm càng đáng lo ngại khi Việt Nam bước vào vụ thu hoạch Đông - Xuân với sản lượng dồi dào, nhưng nhu cầu từ các nhà nhập khẩu lại yếu, khiến nhiều doanh nghiệp lo ngại giá gạo sẽ tiếp tục giảm.

Thế Mạnh

FILI - 13:00:00 26/02/2025

MỚI

Cuộc đua lợi nhuận VN30: Vinhomes giữ vững ngôi vương

Năm 2024 chứng kiến sự hồi phục mạnh mẽ của nhiều ngành kinh tế trọng điểm, với điểm nhấn đặc biệt đến từ sự bứt phá của ngành thép, hàng không và bán lẻ. Trong cuộc đua sinh lời của các doanh nghiệp VN30, Hòa Phát đã tạo nên bất ngờ lớn khi vượt qua nhiều tên tuổi để giành vị trí thứ hai về lợi nhuận, chỉ sau Vinhomes.

Bức tranh kinh doanh của 14 doanh nghiệp phi tài chính VN30 năm 2024 khép lại với nhiều gam màu tươi sáng. Tổng doanh thu đạt hơn 1.3 triệu tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước, trong khi lợi nhuận ròng tăng trưởng ấn tượng 24%, đạt gần 108 ngàn tỷ đồng.

Đặc biệt, ngành thép, hàng không và bán lẻ hồi phục mạnh mẽ với những đại diện là HPG, VJC, MWG và MSN.

Vinhomes giữ vững ngôi vương, Hòa Phát gây bất ngờ

Vinhomes tiếp tục là doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất với 31,527 tỷ đồng, tương đương 998,968 đồng mỗi giây. Dù con số này giảm 8% so với năm trước nhưng vẫn khẳng định vị thế dẫn đầu của doanh nghiệp bất động sản hàng đầu. Động lực tăng trưởng chính đến từ hoạt động bàn giao bất động sản ở 3 chuỗi đại đô thị Ocean Park 1, 2, 3.

Công ty mẹ Vingroup (VIC) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 444%, đạt 11,735 tỷ đồng. Mỗi giây trôi qua, tập đoàn này mang về 371,000 đồng cho cổ đông.

Trong khi đó, "vua thép" Hòa Phát đã tạo nên bất ngờ lớn khi vươn lên vị trí thứ hai với tổng lợi nhuận ròng hơn 12,000 tỷ đồng. Cứ mỗi giây trôi qua, doanh nghiệp mang về hơn 380,000 đồng. Thành tích này càng đáng ghi nhận trong bối cảnh ngành thép vẫn còn nhiều thách thức, với giá thép vẫn đang trên đà giảm.

Ngành bán lẻ đã tạo nên những câu chuyện tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024. Thế Giới Di Động (MWG) gây bất ngờ với mức tăng trưởng lợi nhuận 2,120%, mang về 118,000 đồng mỗi giây. Trong khi đó, Masan (MSN) cũng ghi nhận mức tăng trưởng 377%, với 63,000 đồng lợi nhuận mỗi giây.

Trong lĩnh vực hàng không, Vietjet (VJC) cũng hồi phục mạnh khi mang về 45,088 đồng lợi nhuận mỗi giây, tương đương 1,425 tỷ đồng cả năm. Con số này phản ánh sự trở lại mạnh mẽ của ngành du lịch, đặc biệt là khách quốc tế, giúp số lượng hành khách gần như đạt mức ngang bằng thời kỳ trước đại dịch.

Về mặt doanh thu, Petrolimex (PLX) tiếp tục giữ vững ngôi vị quán quân với hơn 284 ngàn tỷ đồng. Mỗi giây trôi qua, "đại gia" ngành dầu khí này mang về 9 triệu đồng doanh thu.

Doanh nghiệp VN30 mang về bao nhiêu doanh thu mỗi giây?

Doanh nghiệp VN30 mang về bao nhiêu lợi nhuận ròng mỗi giây?

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 24/2.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) giảm 9% giá mục tiêu cho Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) xuống còn 32.200 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị mua. VCSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu do mức giảm 9% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2029 của VCSC (tương ứng -12%/-13%/-9%/-9%/-8% đối với dự báo các năm 2025/2026/2027/2028/2029).

VCSC giảm dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS do mức giảm trong giả định về cước vận chuyển đối với tàu chở dầu thô quốc tế (-7% so với cùng kỳ năm trước so với +2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó), sản phẩm dầu (-10% so với cùng kỳ năm trước so với -2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó) và hóa chất (-4% so với cùng kỳ năm trước so với +2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó) vào năm 2025, phản ánh cước vận chuyển từ đầu năm đến nay thấp hơn một chút so với dự kiến, ảnh hưởng nhiều hơn so với dự báo chi phí lãi vay thấp hơn dựa theo KQKD quý 4/2024.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2025 sẽ tăng 35% so với cùng kỳ năm trước do: trọng tải tàu (DWT) của đội tàu tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024; sản lượng vận chuyển của BSR tăng 18% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh giá cước vận chuyển đi ngang so với cùng kỳ (hợp đồng một năm được ký kết vào tháng 12/2024) đối với vận chuyển dầu thô của BSR (khoảng 20% DWT đội tàu); tỷ lệ thu nhập/chi phí tài chính ròng giảm 35% so với cùng kỳ năm trước và chi phí bảo dưỡng & các chi phí tiền mặt khác giảm so với cùng kỳ. Những yếu tố này vượt trội so với tác động của dự báo giá cước vận chuyển đội tàu sản phẩm dầu (chiếm 20% DWT đội tàu) giảm 10% so với cùng kỳ năm trước, cước vận chuyển dầu thô quốc tế (4% DWT đội tàu) giảm 7% so với cùng kỳ năm trước và cước vận chuyển hóa chất (18% DWT đội tàu) giảm 4% so với cùng kỳ năm trước.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), định hướng kinh doanh 2025 của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã VPB) là tăng trưởng tín dụng riêng lẻ trong khoảng 20-25% ở kịch bản cơ sở, tương ứng với tăng trưởng tiền gửi 30% nhằm đáp ứng thanh khoản.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

Bên cạnh đó, tăng trưởng dư nợ của FEC dự kiến tối thiểu 15%, tiếp tục tập trung vào cải thiện chất lượng giải ngân và cải thiện lợi nhuận; NIM và tỷ lệ nợ xấu đều được dự kiến duy trì tương đương 2024.

Trọng tâm của VPB là công tác thu hồi nợ xấu (FEC đóng góp 2.800 tỷ đồng trong tổng 5.600 tỷ đồng lợi nhuận hợp nhất từ thu hồi nợ trong 2024). Từ đó, Ngân hàng kỳ vọng chi phí tín dụng (trừ đi thu hồi) giảm khoảng 60bps so với năm trước.

Tổng hợp lại, VPB dự kiến mức tăng trưởng sơ bộ của lợi nhuận trước thuế hợp nhất trong khoảng 20-25% so với năm trước. Kế hoạch cuối cùng sẽ được trình ĐHĐCĐ vào tháng sau.

Định hướng lợi nhuận 2025 của VPB phù hợp với dự báo gần nhất của BSC, ở khoảng gần 24.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng trưởng 20%), tương ứng với ROAE cải thiện lên 13% (tăng 2 điểm % so với năm trước). Với định giá vẫn duy trì ở vùng thấp lịch sử (P/B = 1.1x, tiệm cận -1 độ lệch chuẩn so với trung bình) trong khi khả năng sinh lời tiếp tục phục hồi, BSC duy trì khuyến nghị mua cho VPB với giá mục tiêu cập nhật 25.500 đồng/cổ phiếu.

MỚI

Petrolimex đấu giá toàn bộ vốn tại Lào, người mua phải đảm bảo khả năng trả nợ

Ngày 13/02/2025, HĐQT Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HOSE: PLX) thông qua nghị quyết phê duyệt phương án chuyển nhượng vốn tại Công ty TNHH MTV Petrolimex Lào, cũng là đơn vị duy nhất có vốn góp của Petrolimex tại nước này.

Cụ thể, Petrolimex thông báo chào bán toàn bộ phần vốn góp tại Petrolimex Lào với giá trị 1.89 triệu USD (hơn 48 tỷ đồng), tương đương 100% vốn điều lệ của công ty này. Việc chuyển nhượng được thực hiện qua hình thức đấu giá công khai theo lô (1 lô), thông qua Tổ chức đấu giá tài sản tại Việt Nam.

Giá khởi điểm của lô cổ phần gần 68.2 tỷ đồng, cao hơn giá trị vốn góp khoảng 41%. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 1/2025.

Đối tượng tham gia đấu giá là nhà đầu tư trong và ngoài nước, phải đặt cọc 10% giá khởi điểm, và có ít nhất 2 nhà đầu tư hợp lệ để tổ chức. Trong đó, nhà đầu tư phải xuất trình bảo lãnh của bên thứ 3 (là các ngân hàng thuộc danh sách do Petrolimex công bố) tại thời điểm đặt cọc. Điều này để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán khoản nợ của Petrolimex Lào đối với Tập đoàn.

Việc thoái vốn của Petrolimex tại Lào tuân theo chỉ đạo của các cơ quan quản lý Nhà nước và Đề án cơ cấu lại Tập đoàn giai đoạn 2021-2025, tầm nhìn đến 2035 đã được ĐHĐCĐ bất thường 2022 thông qua.

Về kết quả kinh doanh, Petrolimex trải qua quý 4/2024 với kết quả sụt giảm đáng kể, đạt 545 tỷ đồng lợi nhuận ròng, thấp hơn cùng kỳ 15%. Nguyên nhân chính khiến lợi nhuận giảm do tỷ giá trong 3 tháng cuối năm dao động mạnh với biên độ lớn. Khối lượng mua hàng từ các nhà cung cấp nước ngoài tăng cao, dẫn đến phát sinh khoản lỗ chênh lệch tỷ giá cao hơn cùng kỳ.

Dù vậy, bức tranh kinh doanh cả năm 2024 của Petrolimex vẫn tương đối tích cực, với 284 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 4% so với năm trước; lãi ròng gần 2.9 ngàn tỷ đồng, tăng 2%. So với kế hoạch được ĐHĐCĐ 2024 thông qua, Doanh nghiệp vượt các chỉ tiêu doanh thu và lãi sau thuế lần lượt 51% và gần 37%.