Preapertura de Londres: las acciones se preparan para más ganancias tras el cierre récord del viernes

El índice del dólar estadounidense (DXY) enfrenta cierta presión de venta y se acerca a 107,25, rompiendo así una racha de tres días de ganancias durante la sesión europea del lunes. La creciente expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recorte las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual dos veces para fines de este año arrastra al DXY a la baja.

Técnicamente, la perspectiva alcista del DXY sigue vigente, ya que el índice se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días en el gráfico diario. No obstante, la media móvil exponencial (EMA) de 14 días ronda la línea media, lo que sugiere que no se puede descartar una mayor consolidación en el corto plazo.

En el lado positivo, el nivel de resistencia inmediato para el índice del dólar estadounidense surge cerca de 108,45, que representa el máximo del 10 de febrero y el límite superior de la banda de Bollinger. Una cotización sostenida por encima de este nivel podría allanar el camino hacia 109,80, el máximo del 3 de febrero. El filtro alcista adicional que hay que tener en cuenta es el nivel psicológico de 110,00.

Por otro lado, la EMA de 100 días en 106,70 actúa como un nivel de soporte inicial para el DXY. Una ruptura decisiva por debajo del nivel mencionado podría exponer el nivel de contención clave en 106,00, que representa la cifra redonda y el límite inferior de la Banda de Bollinger. Más al sur, el siguiente stop a la baja que hay que tener en cuenta es 105,41, el mínimo del 6 de diciembre de 2024.

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY)

Fuente: FXSTREET

Fuente: AP

Desde los éxitos de la inteligencia artificial de China hasta el auge impulsado por los inmigrantes en Dubai y las crecientes perspectivas de reestructuración de la deuda en Venezuela y Líbano, las operaciones exitosas en los mercados emergentes de 2025 ayudan a los inversores a resistir la agenda comercial del presidente Donald Trump.

Estas operaciones selectivas protegen a los inversores de la imprevisibilidad del segundo mandato de Trump porque no dependen de las exportaciones a Estados Unidos, de los recortes de las tasas de interés o de un dólar débil.

Si bien los índices de referencia de acciones, bonos y divisas en los mercados en desarrollo han tenido el mejor comienzo en años, a fines de febrero hubo una ola de ventas, desencadenada por otra de las amenazas arancelarias de Trump. Los activos de mercados emergentes cotizaron con pocos cambios el lunes, mientras los líderes europeos se apresuraban a elaborar un plan para salvar a Ucrania, después de un enfrentamiento público entre Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy en la Casa Blanca.

“A pesar de toda esta negatividad, es necesario encontrar dislocaciones en los precios del mercado que brinden oportunidades”, dijo Jitania Kandhari, CIO adjunta de Morgan Stanley Investment Management.

Esas ideas se presentan en distintas formas. Tomemos como ejemplo el auge de la inteligencia artificial. El año pasado, los inversores obtuvieron algunos de los mayores rendimientos en los mercados emergentes al perseguir a empresas locales que se benefician del auge de la inteligencia artificial en Estados Unidos. El aumento del 81% en Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., que fabrica chips utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial, es un ejemplo.

Este año, los inversores están abandonando TSMC y comprando Alibaba Group Holding, lo que impulsó una ganancia del 56% en las acciones que representaron más de dos tercios del avance del índice MSCI Emerging Markets en 2025.

El principal atractivo de Alibaba es que se centra en la adopción de inteligencia artificial en China, no en los ingresos indirectos provenientes de Estados Unidos. Eso la convierte en una protección contra los aranceles de Trump, ya que China seguirá invirtiendo en la tecnología. Además, la saga DeepSeek ha puesto de relieve las fortalezas del país independientemente de Estados Unidos.

Jugando con la clavija

Para los inversores en acciones, un riesgo importante es que el dólar se fortalezca y erosione los rendimientos obtenidos en monedas locales. Eso hace que los países con monedas estables sean más atractivos, especialmente si cuentan con reservas sólidas para respaldar sus paridades y con historias de crecimiento dinámico.

“Muchas naciones de Oriente Medio son opciones interesantes”, dijo Brendan McKenna, economista de mercados emergentes y estratega cambiario de Wells Fargo Securities en Nueva York. “Los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita y Qatar, en particular, pueden actuar como refugios seguros o lugares para que los inversores inviertan capital y se aíslen del riesgo de Trump”.

El índice de referencia de Dubai alcanzó un máximo histórico en febrero, ya que la afluencia de expatriados impulsó la demanda de todo tipo de bienes, desde viviendas hasta automóviles y servicios bancarios. Además de la paridad cambiaria, muchas empresas también cuentan con el respaldo del gobierno, lo que garantiza sus flujos de ingresos.

“Como el dírham está vinculado al dólar, los inversores en el mercado de valores de los Emiratos Árabes Unidos no están expuestos al riesgo cambiario”, afirmó Carl Tohme, gestor de fondos de Cheyne Capital. “Esto supone una ventaja en una situación global sumamente cambiante”.

Cambios en el comercio

Morgan Stanley IM focuses on economies with lower export sensitivity, a new domestic credit cycle, potential to benefit from global trade shifts and standalone reform stories.

The asset manager’s favoured targets are “companies and countries in Southeast Asia benefiting from the flow of capital and trade changes, pockets of eastern Europe, some oversold markets in Latam and some idiosyncratic frontier markets,” Kandhari said.

In Latin America, Brazil is emerging as an outperformer not only because of cheap valuations and prospects for rate hikes but also because it is not Mexico — the country directly in the crosshairs of Trump’s trade and foreign-policy assertions.

UBS Group AG is going long on the real versus the peso “to position for a divergence amidst real’s relative cheapness, carry and Brazil’s relatively low vulnerability to tariff risks vis-a-vis Mexico,” said Rohit Arora, EM strategist at the Swiss bank.

Standalone stories

In Colombia, the prospect of a business- and reform-friendly government coming to power next year has taken the country’s currency and stocks to the top of the EM leaderboard. Most of Venezuela’s defaulted bonds have left the “20 cent club”, trading above that limit for the first time in years as restructuring hopes build.

Turkey’s policy of keeping the lira appreciating in inflation-adjusted terms has made the volatile currency unusually stable for global investors, allowing them to benefit from double-digit carry returns. The country, along with Argentina, are touted as major reform story, resilient in the face of trade threats.

For many investors, including UBS, local-currency bonds are becoming a favoured asset class. Even as Trump’s tariffs may fuel US inflation and weigh on Federal Reserve easing, that won’t stop EM disinflation and rate cuts, they say. Those expectations have already spurred Bloomberg’s index for the asset class to the best start to a year since 2019.

“Selective investment in local-currency debt will tend to outperform,” said Marcelo Assalin, head of EM debt at William Blair. “The higher-yielding currencies like Brazil, Mexico, South Africa [and] Turkey will tend to outperform this year because they are very undervalued fundamentally and they offer much higher carry to investors.”

While the plethora of seemingly resilient investments have worked well in the first two months of the year, some investors caution against extrapolating the gains to the full year. On the last day of February, EM assets witnessed an across-the-board slump, highlighting how fragile these positions can be. to a tariff escalation.

“This is a storm that no one will be completely immune to,” said Charles Diebel, head of fixed income at Mediolanum International Funds.

What to Watch

- Across several emerging markets, data on purchasing managers’ indexes and inflation will be released, giving insights into economic activity at the start of the year

Los PMI de China de Caixin del miércoles, tanto el de servicios como el compuesto, serán seguidos de cerca después de que una medida similar para el sector manufacturero mostrara una expansión más rápida en febrero.

- Las autoridades turcas anunciarán el jueves su decisión sobre los tipos de interés. Los economistas esperan un recorte de 250 puntos básicos hasta el 42,5%.

Turquía seguirá con una publicación sobre las expectativas de inflación el viernes que dará pistas sobre si la flexibilización puede continuar.

- Hungría y Sudáfrica detallarán el martes las cifras del PIB

- Ucrania anunciará el jueves una decisión sobre su tipo de interés clave, en un momento en que el país enfrenta un camino incierto en medio de los rumores políticos sobre el proceso de paz. Las economías prevén un aumento de 100 puntos básicos hasta el 15,5%.

- Los observadores de México estarán atentos a la Encuesta de Economistas del Banco Central el lunes, los datos de reservas el martes y la inflación el viernes.

Fuente: Theedgemarkets

El USD/CHF registra pérdidas modestas hasta alrededor de 0,9020 en la primera sesión europea del lunes.

Las crecientes apuestas sobre recortes de tasas de la Fed pesan sobre el dólar estadounidense.

La incertidumbre y la creciente tensión impulsan a los activos de refugio seguro como el franco suizoEl par USD/CHF cotiza con pérdidas leves cerca de 0,9020 durante la primera sesión europea del martes. El dólar estadounidense (USD) más débil arrastra al par a la baja en general. Los operadores tomarán más señales del informe PMI manufacturero ISM de EE. UU., que se publicará más tarde el lunes. El viernes, la atención se trasladará a los datos del PMI manufacturero ISM de EE. UU.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY), una medida del valor del USD frente a una canasta de seis monedas extranjeras, se debilita a casi 107,25. Los operadores siguen descontando la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) recorte las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual dos veces para fines de este año. Esto, a su vez, pesa sobre el dólar frente al franco suizo (CHF).

Además, la incertidumbre y la creciente tensión en torno al conflicto entre Rusia y Ucrania podrían impulsar la demanda de refugio seguro, beneficiando al franco suizo (CHF). El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el fin de semana que el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, había sido "irrespetuoso" y canceló la firma de un acuerdo sobre minerales que habría acercado a Ucrania a la solución de su conflicto con Rusia. Los inversores seguirán de cerca los acontecimientos en torno a los titulares de Rusia.

Fuente: FXSTREET

El precio del oro ganó cierta tracción positiva el lunes en medio de una modesta debilidad del dólar estadounidense.

Las apuestas a que la Fed volverá a recortar las tasas debilitan al USD y benefician al par XAU/USD.

Las preocupaciones sobre los planes arancelarios de Trump y una guerra comercial global también respaldan al producto básico.

El precio del oro (XAU/USD) comienza la nueva semana con una nota positiva y se recupera aún más desde un mínimo de más de tres semanas, alrededor de la región de $2,833-2,832 tocada el viernes. A pesar de los datos de inflación de EE. UU. del viernes, los operadores siguen descontando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual dos veces para fines de este año. Esto, junto con la aparición de nuevas ventas en torno al dólar estadounidense (USD), brinda soporte al metal amarillo que no rinde intereses.

Aparte de esto, las preocupaciones sobre las posibles consecuencias económicas de los planes arancelarios del presidente estadounidense Donald Trump y el riesgo geopolítico resultan ser otros factores que apuntalan el precio del oro como refugio seguro. Sin embargo, la falta de compras posteriores justifica cierta cautela antes de confirmar que el reciente retroceso correctivo del XAU/USD desde el máximo histórico ha seguido su curso. Los traders también podrían optar por esperar a la publicación de esta semana de importantes datos macroeconómicos de EE. UU. programados para principios de un nuevo mes.

El precio del oro está respaldado por las apuestas a más recortes de tasas de la Fed y un dólar más débil

La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos informó el viernes que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) subió un 0,3% en enero y aumentó un 2,5% en los últimos doce meses, ligeramente por debajo del 2,6% de diciembre.

Además de esto, el índice de precios PCE básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, ganó un 0,3% el mes pasado y subió un 2,6% anual en enero, lo que marca una desaceleración notable respecto del 2,9% del mes anterior.

El informe reveló además que el gasto del consumidor estadounidense cayó inesperadamente un 0,2% el mes pasado, lo que marca la primera caída desde marzo de 2023 y la mayor en casi cuatro años, lo que alimenta las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado están incorporando en los precios la posibilidad de que la Reserva Federal reanude el recorte de las tasas de interés en la reunión de política monetaria de junio y reduzca nuevamente los costos de endeudamiento en septiembre.

Esto se suma a las preocupaciones de que los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump socavarían el gasto del consumidor y no ayudarían al dólar estadounidense a capitalizar un movimiento de recuperación de tres días desde un mínimo de más de dos meses.

Trump confirmó que impondrá aranceles a Canadá y México a partir del martes y anunció planes para duplicar el arancel universal del 10% a las importaciones de China, aumentando el riesgo de una guerra comercial global y beneficiando el precio del oro como refugio seguro.

Los traders esperan ahora que el PMI manufacturero del ISM de EE. UU., que se publicará este lunes, dé algún impulso. Aparte de esto, otras publicaciones macroeconómicas clave de EE. UU., incluido el informe de nóminas no agrícolas del viernes, deberían influir en la trayectoria del dólar a corto plazo.

La configuración técnica del precio del oro justifica cautela antes de realizar nuevas apuestas alcistas

Desde una perspectiva técnica, la caída de la semana pasada por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6 % del rally de diciembre-febrero se consideró un detonante clave para los vendedores. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción negativa y respaldan las perspectivas de una extensión del retroceso correctivo desde el máximo histórico.

Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la región de $2,885. A esto le sigue de cerca la marca de $2,900, por encima de la cual el precio del oro podría subir al obstáculo intermedio de $2,934 en camino al máximo histórico, alrededor de la región de $2,956.

Por otro lado, el mínimo del viernes, en torno a la zona de 2.833-2.832 dólares, parece proteger ahora la caída inmediata, por debajo de la cual el precio del oro podría caer hasta el nivel de Fibonacci del 38,2%, en torno a la región de 2.815-2.810 dólares. Algunas ventas posteriores por debajo de la marca de 2.800 dólares sugerirían que el producto básico ha tocado techo y podrían allanar el camino para pérdidas más profundas.

Fuente: FXSTREET