Qué Necesita Vaca Muerta para superar el Millón de Barriles, Según el Presidente de Shell Argentina

Materias Primas

Resumen:

En diálogo con Bloomberg Línea, Germán Burmeister mencionó a la infraestructura, capital humano y el cepo como los principales limitantes.

La formación no convencional de Vaca Muerta ya produce más de la mitad del petróleo y el gas de Argentina. En crudo, ya superó los 400 mil barriles por día. El objetivo de las principales operadoras es superar el millón antes del 2030.

Según el presidente de Shell Argentina, Germán Burmeister, la infraestructura y el capital humano son dos condiciones que deben desarrollarse aún más. Y como empresa con casa matriz fuera del país, otro factor clave es el cepo cambiario.

“El cepo es un tema importante, no necesariamente en el corto plazo, pero tener una visión clara de la macroeconomía de un país donde haya libre acceso a divisas es fundamental”, dijo Burmeister en diálogo con Bloomberg Línea y en el marco del Argentina Oil & Gas Patagonia organizado por el IAPG.

Shell está presente en el país hace 110 años, opera en cuatro áreas de Vaca Muerta y tiene participación en otras cuatro. Es la cuarta productora de petróleo de Vaca Muerta entre las propietarias (y tercera como operadora), por detrás de YPF, Vista Energy y Chevron. En agosto la producción alcanzó los 46,7 mil barriles por día.

El objetivo de Burmeister es que la empresa alcance los 70 mil barriles en un margen de 12 a 18 meses, para lo cual invierten entre US$500 millones y US$600 millones por año, mientras analizan si corresponde invertir en una segunda máquina de perforación.

El ejecutivo destaca el rol que ha tenido el sector para revertir la balanza comercial energética, que pasó de ser negativa en 2022 por US$4.470 millones a un superávit que superará los US$3.000 millones este 2024.

“Cada uno tiene que cumplir su rol. Vamos a tratar de cumplir el nuestro, que es producir petróleo de manera eficiente, segura y sustentable”, dijo Burmeister, al sostener que hay que agregar “más patas a la mesa” exportadora, que hoy está concentrada por la agroindustria. “Agregarle una pata más a la mesa ayuda a la mesa a tener más equilibrio. Eso nos va a ayudar a seguir generando beneficios para el país y para todos los argentinos”.

GNL y Vaca Muerta Sur

“Somos uno de los grandes jugadores de GNL a nivel mundial. Hay varios proyectos en carpeta y está buenísimo que Argentina salga a la cancha”, dijo, al sostener que analizarán “si tenemos que participar o no, ver cuál es la mejor manera para generar valor para nuestra compañía”.

Sobre el oleoducto que unirá Vaca Muerta con Río Negro, y que YPF llevará a cabo con otras cinco empresas, Burmeister dijo que es importante que haya un proyecto que “está siendo seriamente trabajado para ayudar a la evacuación del potencial de la cuenca de una manera competitiva, con acceso a puertos de aguas profundas que le permiten a la Argentina ser más competitiva en los mercados internacionales”.

Fuente: Bloomberg Línea

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Las criptos languidecen y el bitcoin trata de recuperar los 68.000 dólares

Elva

Criptomoneda

Las criptomonedas siguen sin levantar cabeza. El bitcoin (BTC) cotiza alrededor de los 67.500 dólares después que el rally que lo llevó a rozar los 69.000 en las últimas horas de este jueves se haya perdido fuelle. Por su parte, ethereum (ETH) cae un 2% en las últimas 24 horas y pierde los 2.500 dólares.

Cabe señalar que la diferencia de capitalización de mercado entre bitcoin y ether ha alcanzado un nuevo máximo histórico. Con una capitalización de mercado del bitcoin de 1,33 billones de dólares y del ether de 303.600 millones, la diferencia ha superado el billón de dólares por primera vez en la historia.

Entre las grandes 'altcoins' apenas hay subidas. Destacan las alzas de entre del 1% en tron (TRX), así como los repuntes del 2,7% en chainlink (LINK) y del 3,2% en bitcoin cash (BCH). El resto de grandes criptomonedas alternativas, como cardano (ADA), dogecoin (DOGE), XRP o toncoin (TON) caen con moderación.

Solana (SOL), que lideró las ganancias el jueves, cae tras alcanzar un máximo histórico frente al ether. "Creo que desde una perspectiva puramente on-chain ha habido en general un rendimiento superior de la actividad de la red tanto en Bitcoin como en Solana frente a Ethereum", ha indicado Andre Dragosch, director europeo de investigación de la firma de criptoinversión Bitwise, en declaraciones recogidas por 'CoinDesk'.

Estos movimientos han coincidido con repuntes de importantes compañías de criptodivisas como Coinbase (+5%) o Riot Platforms (+4%), impulsadas por la impresionante subida del 10% de MicroStrategy. La compañía de Michael Saylor sigue comprando bitcoin y reforzando su posición como mayor tenedor institucional del bitcoin. Según el analista 'Punter Jeff', MicroStrategy "posee más de 2,25 veces más BTC que todas las demás compañías cotizadas combinadas que tienen bitcoin en sus balances". Estrategas como los de Benchmark creen que el mercado está pasando por alto el potencial de esta cotizada.

Por otro lado, ha sido noticia que el Consejo de Administración de Microsoft ha recomendado a sus accionistas que voten en contra de una propuesta para que la tecnológica invierta en bitcoin. La propuesta llega de la mano del Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas, un grupo de expertos de ideología conservadora, que ha sugerido a la firma tecnológica que debería considerar el bitcoin como una forma de protegerse contra la inflación y otras influencias macroeconómicas.

"Las evaluaciones anteriores han incluido Bitcoin y otras criptomonedas entre las opciones consideradas, y Microsoft continúa monitoreando las tendencias y desarrollos relacionados con las criptomonedas para informar la toma de decisiones futuras. La volatilidad es un factor a tener en cuenta al evaluar inversiones en criptomonedas para aplicaciones de tesorería corporativa que requieren inversiones estables y predecibles para garantizar liquidez y financiamiento operativo. Microsoft cuenta con procesos sólidos y adecuados para gestionar y diversificar su tesorería corporativa para el beneficio a largo plazo de los accionistas, y esta evaluación pública solicitada no es necesaria", ha explicado Microsoft en un documento presentado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés).

Entre los principales accionistas de Microsoft se encuentra BlackRock, que ha cambiado su visión sobre el mercado de las criptos en los últimos tiempos y cuenta con el mayor fondo cotizado (ETF, por sus siglas en inglés) de BTC al contado.

Por otro lado, cabe recordar que los datos de Glassnode muestran que el número de inversores conocidos como "ballenas", aquellos que poseen al menos 1.000 BTC, aumentó a 1.678 a principios de esta semana, el nivel más alto desde enero de 2021. Esta acumulación creciente por parte de grandes tenedores, junto con un aumento significativo en vehículos de inversión alternativos, como los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés), sugiere una mayor confianza en las perspectivas del precio de bitcoin. Es importante señalar que las ballenas suelen influir notablemente en los precios de las criptomonedas, dado que controlan una gran parte del suministro total de las mismas.

Fuente: Bolsamanía

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La Búsqueda Argentina de más Dinero del FMI se Estanca en los Controles de Capitales

Ulrica

Económico

En público, el Fondo Monetario Internacional no hace más que alabar la campaña de austeridad emprendida por Javier Milei desde que ganó la presidencia de Argentina. Sin embargo, a puertas cerradas, el líder libertario sigue luchando por obtener más dinero del FMI.

Hace tan sólo tres meses, Milei afirmó que su gobierno tendría “sin duda” un nuevo programa con el FMI a finales de año, que sustituiría y podría ampliar el actual acuerdo de 44.000 millones de dólares, que ya es el mayor jamás concedido por el Fondo. Pero después de que otra ronda de conversaciones esta semana pusiera de relieve las preocupaciones sobre los controles de capital y de divisas, quedó claro que Milei tiene más trabajo que hacer antes de solicitar nuevos fondos al prestamista con sede en Washington.

Sin duda, se trata de un resultado frustrante para el economista libertario convertido en presidente. En menos de un año de mandato, ha aplicado más medidas de austeridad de las que pedía el Fondo, y ha metido la motosierra en el gasto público para recortar el equivalente al 5% del producto interior bruto en inversión, pensiones y salarios públicos. Y lo que es igualmente importante, lo ha conseguido sin desatar el tipo de descontento social que temían sus oponentes o incluso su equipo. De hecho, las últimas encuestas muestran que ha conservado la mayor parte de su popularidad hasta ahora, incluso cuando la economía cae en su sexta recesión en una década.

En el centro del éxito de Milei está una guerra contra la inflación que ha limitado el aumento de los precios al consumo a menos del 4% mensual, frente a más del 25% en diciembre. Sin embargo, es la misma obsesión por los precios la que está obstaculizando un nuevo acuerdo con el FMI.

Aunque la Directora Gerente, Kristalina Georgieva, afirma que sus prioridades para Argentina coinciden con las de Milei, las negociaciones para un nuevo programa siguen estancadas. El obstáculo es el edificio de controles de capital y divisas de Argentina, conocido localmente como el cepo, que el país necesita desmantelar para volver a los mercados de capitales y obtener la tan necesaria inversión para volver a crecer.

Preguntado por las conversaciones mantenidas con Argentina esta semana, Luis Cubeddu, negociador principal del FMI para Argentina, dijo que el Fondo ha destacado los avances en la reducción de la inflación y el establecimiento de un sólido anclaje fiscal, al tiempo que ha hecho hincapié en los retos pendientes.

“Discutimos la necesidad de eliminar gradualmente algunas de las restricciones y controles cambiarios existentes”, dijo a la prensa el viernes. “Las discusiones se han profundizado en un esfuerzo por comprender mejor sus planes. Las autoridades están explorando las opciones para pasar a un nuevo programa”.

Cuando se le pidió que comentara la noticia, un funcionario del gobierno restó importancia a cualquier diferencia con el FMI y dijo que un nuevo programa no puede producirse de la noche a la mañana.

La tensión se reduce a esto: Argentina quiere una nueva inyección de dinero para levantar los controles sin preocuparse por una liquidación de la moneda que dispararía la inflación y haría caer en picado la popularidad de Milei. Pero el FMI no quiere que sus recursos se utilicen para apuntalar artificialmente una moneda como Argentina ha hecho tantas veces antes.

“Parece que el Fondo necesita claridad sobre la estrategia de divisas de Argentina antes de un nuevo acuerdo”, dijo Ernesto Revilla, jefe de economía de América Latina en Citigroup. “Hay mucha incertidumbre en el mercado sobre cuándo podría ocurrir esto, con muchos que no creen que vaya a haber grandes cambios antes de las elecciones de mitad de mandato”.

Las elecciones legislativas argentinas del próximo octubre darán a Milei la oportunidad de aumentar su base de apoyo en el Congreso. Pero también es probable que traigan consigo una volatilidad política y del mercado que desalentaría cualquier cambio importante de política, incluida la eliminación de los controles de capital.

Con o sin dinero

Las negociaciones con el Fondo se alargan, y Milei y su equipo han adaptado su retórica en consecuencia. En las entrevistas, los funcionarios pasaron de decir en abril que querían nuevos fondos para levantar los controles de capital a afirmar a principios de este mes que no son necesarios.

“La apertura del cepo al dólar está mucho más cerca de lo que se imaginan”, aseguró Milei en una entrevista radial el martes. “Hay apertura con y sin fondos. Si me dan fondos, lo abro hoy”. La Búsqueda Argentina de más Dinero del FMI se Estanca en los Controles de Capitales_1

La Búsqueda Argentina de más Dinero del FMI se Estanca en los Controles de Capitales_1

A puerta cerrada, Caputo sigue diciendo que a Argentina le gustaría recibir una inyección de reservas que permitiera al Gobierno levantar los controles más fácilmente, según personas que asistieron a reuniones con el ministro. También dice que Argentina podría levantar los controles sin el FMI a medida que los tipos de cambio paralelo y oficial convergen y el banco reconstruye las reservas, pero tomaría más tiempo, dijeron las personas.

El tamaño de un posible nuevo programa importa menos que la parte del total que el FMI aceptaría adelantar, lo que daría munición inmediata a Milei.

Frustrado y enfadado

La frustración de Milei con el FMI ha estado a flor de piel. En una entrevista radiofónica en agosto, el presidente argentino calificó a Rodrigo Valdés, el principal negociador del FMI con Argentina en aquel momento, de “verdadero irresponsable” por permitir políticas problemáticas, como la impresión ilimitada de dinero en el anterior gobierno de izquierdas. Valdés, que había sido nombrado por la propia Georgieva, fue retirado de las negociaciones con Argentina en septiembre.

Argentina ha aplicado estrictos controles monetarios durante nueve de los últimos 13 años. Estos controles incluyen un tipo de cambio estrictamente controlado que es, por término medio, un 20% más fuerte que el tipo de mercado. El gobierno también limita la compra de divisas para el ahorro a 200 dólares al mes por persona, cobra impuestos a los viajeros al extranjero y restringe el uso de dólares estadounidenses a los importadores. Los exportadores, por su parte, tienen que vender sus dólares a cambio de pesos.

Milei ha estado sacrificando los preciados dólares del país para mantener el peso sobrevalorado porque es clave para mantener la inflación bajo control. Según la consultora Eco Go, con sede en Buenos Aires, las reservas internacionales netas están ahora en números rojos, en torno a los 5.500 millones de dólares. Es una mejora respecto al déficit de 11.000 millones de dólares heredado del gobierno anterior. Caputo ha dicho a los inversores que las bajas reservas son la parte más débil del programa, según personas familiarizadas.

Un nuevo préstamo sería el 23º acuerdo de Argentina con el FMI, lo que la convertiría en el prestatario más frecuente que ha tenido el Fondo. Su programa de 44.000 millones de dólares fue concedido al ex presidente pro-mercado Mauricio Macri y renegociado bajo el predecesor izquierdista de Milei. La mayoría de sus programas han terminado mal, en particular la crisis de 2001, cuando un programa del FMI colapsado desencadenó una profunda recesión y malestar social.

“El FMI ha intentado y fracasado 22 veces en arreglar la disfuncional economía argentina”, dijo Benjamin Gedan, director del Programa para América Latina del Wilson Center en Washington, DC. “Los recortes presupuestarios de Milei inspiran confianza, pero quizá no la suficiente como para que el Fondo abra la cartera. Al menos no todavía”.

Fuente: Bloomberg Línea

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EEUU Evitaría Recesión Gane Trump o Harris: CEO de Blackstone

Tim

Económico

Político

CEO de Blackstone Inc (BX), Steve Schwarzman, afirmó que es probable que EE.UU. evite una recesión independientemente de quién gane las elecciones presidenciales, ya que ambos candidatos tienen propuestas políticas que apelan al crecimiento.

“No veo riesgo de recesión porque la economía es bastante fuerte y ambos candidatos hablan de un montón de políticas de estímulo”, dijo el multimillonario el miércoles en una entrevista en Tokio. “Pero el tiempo dirá lo que realmente podrán o querrán hacer”.

A solo dos semanas de las elecciones en EE.UU., estas podrían ser uno de los acontecimientos de mayor impacto para los mercados y las economías mundiales este año y de cara al próximo. Schwarzman dijo en mayo que recaudará dinero para la campaña de Donald Trump, dando marcha atrás en su anterior llamado a una “nueva generación” de líderes republicanos.

Las políticas que han propuesto los candidatos —como los aranceles propuestos por Trump y la apuesta de Kamala Harris por impulsar la vivienda asequible— tendrían consecuencias para empresas como Blackstone, la mayor gestora de activos alternativos del mundo.

Schwarzman, de 77 años, dijo que históricamente los demócratas han adoptado un “enfoque más vigoroso” a favor de la regulación, y que eso podría afectar las operaciones de compra y venta de empresas en la industria de capital privado. Añadió que muchas de las propuestas políticas sobre economía e impuestos dependerán del Congreso y no del presidente.

“Creo que en este momento es imposible predecir lo que hará cada uno de ellos”, afirmó. “Ya que siguen saliendo con nuevos anuncios casi todos los días para contrarrestar lo que hace el otro”.

En mayo, cuando Schwarzman dijo que apoyaba a Trump, citó su preocupación de que las políticas económicas, de inmigración y exteriores de EE.UU. iban en la “dirección equivocada.”

Schwarzman dijo que ve un mejor entorno para hacer negocios y la salida de sus inversiones, ya que es probable que las tasas de interés sigan bajando en los EE.UU.

“En realidad se trata de las tasas de interés y el crecimiento económico”, dijo. “Las tasas de interés seguirán bajando y eso impulsará más transacciones tanto de compra como de venta”.

Según Schwarzman, es probable que las operaciones sigan siendo sólidas en Japón, India y Australia, mercados en los que Blackstone se ha mostrado activo el año pasado. Aunque es probable que Europa registre el menor crecimiento económico entre las naciones desarrolladas, aún podría presentar oportunidades, añadió.

Blackstone informó la semana pasada un aumento en sus ganancias trimestrales. Los datos mostraron que las operaciones de crédito superaron al sector inmobiliario como su mayor negocio por activos.

En otra entrevista, Gilles Dellaert, responsable mundial de crédito y seguros de Blackstone, afirmó que el sector del crédito privado se encuentra aún en los inicios de su expansión. “Estamos en los primeros días”, dijo Dellaert en Bloomberg Television.

Expansión en Japón

Schwarzman habló durante su segunda visita a Tokio este año para reunirse con inversionistas. Japón se está convirtiendo en uno de los mercados más importante para las operaciones y la captación de fondos en Blackstone, firma que Schwarzman cofundó en 1985 y que ahora cuenta con US$1,1 billones en activos bajo gestión.

Blackstone introducirá al menos tres nuevos productos en 2025 para inversionistas particulares en Japón, incluido uno vinculado a las infraestructuras, dijo Schwarzman. También habrá un “aumento significativo” de la plantilla en el país, dijo, sin dar una cifra.

Los ricos de Japón se han convertido en una importante fuente de captación de fondos para Blackstone, ya que el gobierno está animando a la gente a invertir más de sus ahorros en efectivo, cuyo valor se está erosionando a medida que la inflación se afianza en el país. La empresa ha ofrecido públicamente en Japón fondos centrados en capital de riesgo, el sector inmobiliario y el crédito privado. Ha recaudado unos US$1.400 millones de individuos desde su lanzamiento este año, según cifras de la Asociación Japonesa de Agentes de Valores.

Blackstone espera invertir unos US$20.000 millones en bienes raíces y empresas en Japón en los próximos tres años, según declaró en septiembre su Presidente, Jon Gray.

Las firmas de capital privado de todo el mundo han recurrido cada vez más a Japón para invertir, atraídas por una financiación barata, una moneda débil y un gran número de empresas infravaloradas. Aunque el Banco de Japón abandonó este año su política de tasas de interés negativas, los inversionistas han afirmado que los costos de los préstamos siguen siendo bajos y atractivos en el país.

“Japón se ha convertido en uno de los destinos más interesantes para el mundo financiero”, afirma Schwarzman. “Hay muchas razones para aumentar nuestra atención aquí y también nuestro número de personas”.

Fuente: Bloomberg Línea

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Signo Mixto en Wall Street: el Nasdaq Marca Máximos Históricos

Cara

Acciones

Económico

Wall Street cotiza sin tendencia definida este viernes tras el signo mixto del jueves, con el Nasdaq liderando las ganancias, y marcando máximos históricos, gracias a Tesla. Esto, a medida que los inversores hacen balance de los últimos datos macro y se preparan para encarar el tramo final de octubre, que vendrá marcado por los resultados de las 'big tech' y el mercado laboral. Sin olvidar que cada vez falta menos para las elecciones presidenciales de EEUU.

A este respecto, para Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de IG, en la bolsa se ha instalado "el tradicional periodo de debilidad preelectoral. Esto debería persistir al menos hasta fines de mes, y probablemente hasta después de las elecciones, cuando la historia sugiere que veremos que las acciones reanudan su marcha alcista".

"Las últimas sesiones no han sido apetecibles debido a que las incertidumbres políticas en Estados Unidos, el nerviosismo geopolítico en Oriente Medio y la creciente expectativa de que la Reserva Federal (Fed) desacelerará el ritmo de flexibilización monetaria empujaron a los operadores a un segundo plano", valora Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank.

En este sentido, varios miembros del banco central estadounidense han abogado por seguir recortando los tipos de interés, pero a un ritmo moderado, lo que ha disparado hasta el 95% las posibilidades de una bajada de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre, según la herramienta FedWatch de CME Group.

"Aunque hay una creciente especulación de que la Fed podría hacer una pausa en su naciente política de flexibilización en diciembre", agrega Ozkardeskaya.

En las últimas jornadas, los bonos también han sido protagonistas, al ver cómo subían las rentabilidades, ejerciendo presión sobre las acciones y siendo un foco de preocupación para el mercado.

"Como hemos venido señalando recientemente, detrás de este movimiento hay dos factores principalmente: la mayor fortaleza de lo esperado que está mostrando la economía estadounidense, y la falta de disciplina fiscal que muestran los dos candidatos a la presidencia de EEUU en sus programas electorales", explican en Link Securities.

La agenda macro de este viernes ha incluido la lectura final del índice de confianza de la Universidad de Michigan, que también recoge el sentimiento económico de los hogares antes de las elecciones presidenciales de EEUU. El indicador se ha situado en 70,5 puntos en octubre desde los 70,1 del mes anterior y mejora las 68,9 unidades de la lectura preliminar para tocar máximos de seis meses.

En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, los índices neoyorquinos van camino de finalizar una semana de pérdidas liderada por el Dow Jones, que se deja un 2%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq ceden un 0,9% y un 0,4%, respectivamente.

EMPRESAS Y OTROS MERCADOS

En el plano empresarial, la temporada de resultados coge fuerza, sobre todo, de cara a la próxima semana, cuando rendirán cuentas grandes tecnológicas como Alphabet (martes); Microsoft y Meta (miércoles); Apple y Amazon (jueves).

También han sido noticia Capri Holding, que se desploma un 46% en Wall Street, mientras que los títulos de Tapestry suben un 15% tras bloquearse su fusión en EEUU.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,28% ($71,09) y el Brent avanza un 1,21% ($75,28). Por su parte, el euro se deprecia un 0,05% ($1,0826), y la onza de oro pierde un 0,30% ($2.740).

Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,178% y el bitcoin baja un 0,32% ($67.937).

Fuente: Bolsamanía

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McKinsey: La demanda de energía de los centros de datos europeos se triplicará en 2030

Alex

Económico

Se espera que el consumo de energía de los centros de datos de Europa casi se triplique para 2030 y requerirá un aumento de la electricidad, principalmente de fuentes con bajas emisiones de carbono, junto con actualizaciones de la infraestructura de la red, según informó McKinsey. Según la consultora de gestión empresarial global, la demanda total de carga de TI para los centros de datos de la Unión Europea, Noruega, Suiza y Gran Bretaña alcanzará los 35 gigavatios (GW) para 2030, frente a los 10 GW actuales.

Se espera que los centros de datos de Europa representen aproximadamente el 5% del consumo total del continente durante los próximos seis años, en comparación con el 2% actual. McKinsey estima que Europa necesitará entre 250.000 y 300.000 millones de dólares en inversiones en infraestructura de centros de datos, sin contar la capacidad de generación de energía.

"Para satisfacer la demanda (de electricidad) será necesario un aumento considerable del suministro de electricidad, un cambio notable para Europa, donde la demanda agregada de energía se ha mantenido relativamente estancada desde 2007", señala el informe de McKinsey.

Pero el aumento del consumo de energía de los centros de datos no se limitará solo a Europa. El año pasado, la consultora del sector energético Grid Strategies publicó un informe titulado " La era de la demanda de energía plana ha terminado", en el que se señalaba que los planificadores de la red de Estados Unidos (empresas de servicios públicos y operadores regionales de transmisión [RTO]) casi habían duplicado las proyecciones de crecimiento en sus previsiones de demanda a cinco años. Por primera vez en décadas, se prevé que la demanda de electricidad en Estados Unidos crezca hasta un 15% durante la próxima década, impulsada por el auge de la inteligencia artificial (IA), la energía limpia y las criptomonedas.

Se espera que la IA, en particular, impulse gran parte de ese aumento en la demanda de energía. Según el Instituto de Investigación de Energía Eléctrica (EPRI), los centros de datos absorberán hasta el 9% de la electricidad total generada en los Estados Unidos para fines de la década, frente al 1,5% actual , gracias a la rápida adopción de tecnologías que consumen mucha energía, como la IA generativa. Para tener una perspectiva, el año pasado, el sector industrial de energía de Estados Unidos consumió 1,02 millones de GWh, lo que representa el 26% del consumo de electricidad de ese país.

Fuente: OILPRICE

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El Nuevo Orden de la Energía: un Tsunami de GNL Doblegará los Precios del Gas en los Próximos Años

michelle

Materias Primas

El mercado energético mundial se encuentra ante un punto de inflexión. Si bien los focos se centran en buena medida en un petróleo en superávit estructural, cuyos precios solo saltan ante la amenaza geopolítica, el gas se ha ido posicionando como un elemento clave. Esta materia prima supone ya un 24% de todo el mix energético de la UE y un 21% del consumo, según datos de la Comisión Europea. En un mundo de renovables, los países de Europa y del mundo han confiado en el GNL y el gas natural como las fuentes de energía de apoyo frente a los problemas de almacenamiento de las energías verdes. Es por ello que los expertos alumbran un futuro cargado de buenas noticias pues un tsunami de producción enterrará los precios durante los próximos años.

A pesar de que muchos ven años de estabilización tras las caídas de 2024, diversos analistas hablan de una era de exceso de oferta a partir de 2026 que se extenderá hasta 2030. En ese momento, desde RBC comentan que ven los precios hundiéndose "por debajo de los dos dígitos". Para entender las implicaciones de esta caída, el gas en Europa cotiza a 43 euros. La firma comentaba en su último informe que "una nueva ola de oferta de GNL, está destinada a remodelar el mercado global en los próximos años, con implicaciones más amplias que el crecimiento anterior dadas las crecientes interconexiones entre los mercados regionales de gas tras el conflicto entre Rusia y Ucrania".

Desde el Instituto de Economía y Análisis Financiero de la Energía (IEEFA, por sus siglas en inglés) comentan que solo teniendo en cuenta los proyectos de GNL que están en construcción o aprobados, la capacidad se disparará de un 40% de aquí a 2028, pasando de aproximadamente 474 MTPA (millones de toneladas por año) de capacidad nominal a principios de este año a 666,5 MTPA .

Este auge estará liderado por EEUU y Catar. El primero tiene en marcha la construcción de cinco proyectos de entre 10 MTPA y 18 MTPA. De momento, los nuevos proyectos se encuentran en el limbo tras una la prohibición de la Casa Blanca de emitir nuevas licencias de exportación mientras evalúa el impacto de las mismas en el mercado. Sin embargo, se espera que esta se retire en los meses posteriores a las elecciones de EEUU. De momento esta legislación está provocando una enorme acumulación de gas en las reservas del país.

Catar, por su parte, más que diversos proyectos ha apostado por un 'mega despliegue' en una gran plataforma como el el complejo de North Field, que estiman que logrará una capacidad de 64 MTPA en 2030. Este proyecto arrancará en 2025 con una capacidad de 48 MTPA en 2028. Debido a la calidad del gas de Catar y la naturaleza de sus yacimientos, su extracción es la más barata de todo el mundo.

Según datos de la universidad de Columbia el coste unitario de producir un megavatio de gas estaría en los 0,3 dólares frente a un mercado que paga entre 3 y 5 dólares. Estamos hablando de la mayor rentabilidad del mundo lo que ha llevado al emirato a lanzarse a este ambicioso proyecto con el que aspira a dominar cerca del 25% de la cuota mundial.

Proyecto Golden Pass LNG, de EEUU

Sin embargo, este camino de sobreproducción está marcado por unos actores secundarios que han ido surgiendo poco a poco. Destaca el caso de Canadá que pondrá en marcha su primera planta comercial a escala en 2025 o 2026, según como avance el proyecto y con el que espera poner sobre la mesa 14 MTPA. Todo esto gracias a los grandes descubrimientos de crudo y gas que el país del norte ha logrado en la región de Alberta.

Viejos conocidos en el mercado, como Australia y Rusia, seguirán fuertes, aunque el segundo más que el primero. La nación liderada por Vladimir Putin, con sus rutas ya reconfiguradas hacia Asia y Turquía, está poniendo en marcha grandes proyectos en el Ártico. La idea del país es convertir la zona helada en uno de los pulmones de GNL del mundo y las frías aguas que bañan el continente del norte en su autopista. Sin embargo el gran proyecto en la región, el Arctic LNG 2, con el que pretendía sumar 20 MTPA al mercado se ha visto paralizado debido a las sanciones internacionales que están bloqueando el suministro de elementos clave para su puesta en marcha.

Por su parte hay otro actor que sumará una gran capacidad: África. Diversos países de la región están ya poniendo en marcha grandes proyectos. Concretamente hay 5 proyectos en África que suman cerca de 14 MTPA de capacidad. El primero es uno marítimo frente a la República del Congo, seguido de los que ya existen en Mauritania, Senegal y Nigeria. También hay proyectos en Gabón y Mozambique. Sin embargo estos proyectos son más complicados de poner en marcha. Según la IEEFA "se han retrasado en diversas ocasiones por la oposición local, el malestar social y, especialmente, por problemas de seguridad en los trabajadores".

Con todo este tsunami de GNL es más que suficiente para abastecer una demanda que, pese a que crecerá, no podrá seguir el ritmo de las perforaciones. Según datos de Oxford Economics y de la Agencia Internacional de la Energía, para 2030 la demanda de gas habrá crecido cerca de un 10%. Todo esto gracias a la pujanza de un Asia que será la llave del mercado y que cuyo crecimiento en la demanda "representará más del 80% del total". Por su parte ven la demanda europea "disminuyendo a medida que se vayan empleando otro tipo de tecnologías".

Esta baja demanda y exceso de producción llevarán a que "el mercado mundial se desacelere significativamente después de 2026", ya que el aumento de la oferta de GNL supera la creciente demanda. En consecuencia, "los precios spot de Europa y Asia volverán a caer a entre 7 y 8 euros el megavatio hora". Unas cifras que coinciden prácticamente con las que ofrece el último informe de RBC Capital.

Desde el Banco Mundial comentan que a pesar de que "prevén una recuperación de los precios en 2025", ven un futuro de gas más barato gracias a la abundancia. Eso sí, informan de que los próximos dos años son clave y que hay riesgos. Paolo Agnolucci economista de la institución comenta que los acontecimiento geopolíticos pueden ser clave pero, especialmente, cualquier problema en los proyectos de EEUU. "Cualquier retraso en el crecimiento de la capacidad de expansión de EEUU supondrá una gran presión al alza en los precios".

Desde Rabobank explican que, a menos que haya cambios en estos dos frentes de forma rápida "habrá un desajuste entre la oferta y la demanda para la segunda mitad de 2025", defendía Florence Schmit, estratega energética de la firma. Desde WoodMac coincidían, alegando que "los retrasos han hecho que la caída de precios prevista sea menos pronunciada que a principios de año".

Sin embargo, aunque el camino hacia 2030 parezca expedito, los datos de IGU muestran que a partir de 2035 especialmente, se produzca un potente déficit. Desde el Instituto de Investigación de la Energía (IER, por sus siglas en inglés) creen que este llegará al 22%. Shell coincidía en que a largo plazo estamos ante un mercado "estructuralmente ajustado". La firma anunciaba en un informe este año que esperan que la demanda de GNL se dispare un 50% para el año 2040 "a medida que la transición del carbón coja ritmo en Asia". En IER, por su parte, hablan directamente de una escasez si no se aceleran los proyectos y se ponen en marcha nuevos.

Fuente: El Economista es

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EMPRESAS Y OTROS MERCADOS

Fuente: Bolsamanía

McKinsey: La demanda de energía de los centros de datos europeos se triplicará en 2030

Fuente: OILPRICE

El Nuevo Orden de la Energía: un Tsunami de GNL Doblegará los Precios del Gas en los Próximos Años

Proyecto Golden Pass LNG, de EEUU

Fuente: El Economista es

Divulgación de riesgos