Sacombank tiếp tục đấu giá khoản nợ 5.833 lượng vàng của một công ty thủy sản

MỚI

Khối ngoại thẳng tay bán ròng gần 700 tỷ đồng, cổ phiếu nào bị "xả" mạnh nhất?

Giao dịch khối ngoại kém tích cực khi họ bán ròng trên cả ba sàn.

Trên HOSE, khối ngoại bán ròng 639 tỷ đồng.

Tại chiều mua, cổ phiếu TCH được khối ngoại mua mạnh nhất trên HOSE với giá trị hơn 42 tỷ đồng. Theo sau, DBC là mã tiếp theo được gom mạnh 39 tỷ đồng. Ngoài ra, EIB và BAF cũng được mua lần lượt 20 và 18 tỷ đồng.

Ngược lại, STB là cổ phiếu khối ngoại bán mạnh nhất với 187 tỷ đồng. Theo sau, các cổ phiếu TPB và VCB cũng bị "xả" 95 tỷ đồng.

Trên HNX, khối ngoại bán ròng 18 tỷ đồng

Tại chiều mua, NTP được mua ròng mạnh nhất với giá trị 2 tỷ đồng. Bên cạnh đó, VNF xếp tiếp theo trong sách mua ròng mạnh trên HNX với 1 tỷ đồng. Ngoài ra, khối ngoại cũng chi vài tỷ đồng để gom ròng CEO, DHT, SLS.

Chiều ngược lại, IDC là mã chịu áp lực bán ròng của khối ngoại với giá trị gần 13 tỷ đồng; theo sau SHS, NVB, MBS bị bán vài tỷ đồng.

Trên UPCOM, khối ngoại bán ròng 4 tỷ đồng

Chiều mua, cổ phiếu GDA được khối ngoại mua 2 tỷ đồng. Theo sau, QNS và FOC cũng được mua ròng mỗi mã vài tỷ đồng.

Ngược chiều, VEA bị khối ngoại bán ròng 7 tỷ đồng. Ngoài ra khối ngoại cũng bán ròng tại MSR, MIC,...

MỚI

STB – Ngân hàng sẽ tăng trưởng mạnh nhất trong 2025, giá nào cho STB?

STB – Sacombank và Nội dung đề án tái cơ cấu đến 2025.

1. Triển vọng ngành ngân hàng 2025

NIM (Biên lãi ròng) đang giảm:

Trong các quý gần đây, biên lãi ròng của ngành ngân hàng giảm do lãi suất cho vay được giữ ở mức thấp nhằm kích thích nền kinh tế.

Quý 3/2024, NIM toàn ngành đạt 3.4%.

Lãi suất huy động tăng từ tháng 4/2024 nhưng lãi suất cho vay vẫn duy trì thấp.

Quý 3 và 4/2024, lãi suất cho vay được giữ nguyên để hỗ trợ nền kinh tế trong giai đoạn khó khăn.

Kỳ vọng NIM phục hồi từ quý 1/2025:

Khi nền kinh tế phục hồi, lãi suất cho vay sẽ được điều chỉnh tăng trở lại, giúp cải thiện NIM của các ngân hàng.

Tác động của Thông tư 22:

Điều 20 của Thông tư 22 quy định về tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi, giúp kiểm soát rủi ro tín dụng.

Khi lãi suất cho vay tăng, NIM của các ngân hàng sẽ được cải thiện, tạo tiền đề cho sự tăng trưởng dài hạn.

2. Phân tích cổ phiếu STB – Sacombank

2.1. Tỷ lệ nợ xấu

Nợ xấu tăng nhẹ từ năm 2022 đến nay, đạt 2.47% vào Q3/2024, nhưng vẫn nằm trong mức kiểm soát.

Kế hoạch xử lý nợ xấu: STB đang trong quá trình xử lý 32.5% cổ phần tại VAMC, kỳ vọng sẽ đưa tỷ lệ nợ xấu xuống dưới 2%.

2.2. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu

Nếu không tính các ngân hàng quốc doanh, STB nằm trong top 4 ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất, đạt 75%.

Đây là mức cao so với mặt bằng chung, thể hiện sự thận trọng trong quản lý rủi ro của STB.

2.3. Rủi ro và lợi thế của STB

Không có trái phiếu doanh nghiệp (TPDN):

STB là một trong số ít ngân hàng không nắm giữ TPDN, giúp tránh rủi ro thanh khoản từ thị trường trái phiếu.

Tỷ lệ cho vay bất động sản thấp:

Do STB đang trong đề án tái cơ cấu, ngân hàng bị kiểm soát chặt chẽ và không thể mở rộng tín dụng vào lĩnh vực rủi ro cao như bất động sản.

Đây có thể coi là "trong rủi có may", giúp STB tránh được áp lực từ thị trường bất động sản.

Chất lượng tài sản của STB được đánh giá tốt do chịu sự giám sát chặt chẽ của NHNN.

Cổ phiếu STB có tiềm năng tăng trưởng mạnh nếu hoàn thành đề án tái cơ cấu đúng kế hoạch.

3. Nội dung đề án tái cơ cấu đến 2025

3.1. Tóm tắt quá trình tái cơ cấu

Trước năm 2015, Sacombank là ngân hàng tư nhân lớn nhất Việt Nam.

Quý 4/2015, Sacombank sáp nhập với Ngân hàng Phương Nam (PGB) – một ngân hàng gần như phá sản, làm tăng mạnh nợ xấu.

Năm 2016, Sacombank tiếp tục gặp phải đại án Trầm Bê, gây ra những lùm xùm lớn.

Năm 2017, Sacombank đối diện với khoản nợ xấu 97.000 tỷ đồng, đe dọa hoạt động của ngân hàng.

→ NHNN đã vào cuộc và lập Đề án tái cơ cấu đến 2025 nhằm cứu Sacombank khỏi khủng hoảng.

3.2. Cách thức xử lý nợ xấu trong đề án

Năm 2017, NHNN hỗ trợ STB bằng cách:

Chuyển phần lớn nợ xấu sang VAMC.

Phát hành trái phiếu VAMC để hỗ trợ thanh khoản cho Sacombank.

STB thế chấp trái phiếu VAMC để vay vốn từ NHNN, giúp duy trì hoạt động kinh doanh.

Lộ trình chính của đề án:

STB trích lập 100% dự phòng nợ xấu VAMC.

Khi trích lập xong, sẽ tiến hành xử lý tài sản đảm bảo, chủ yếu gồm:

KCN Phong Phú.

32.5% cổ phần của Trầm Bê.

3.3. Tài sản quan trọng cần xử lý

(1) Khu công nghiệp Phong Phú

Khoản nợ này có nguồn gốc từ Ngân hàng Phương Nam trong giai đoạn 2011-2012.

Sau khi sáp nhập, STB phải gánh khoản nợ này.

Năm 2024, STB đã đấu giá thành công KCN Phong Phú với giá hơn 7.900 tỷ đồng.

Hiện STB đã thu 20% giá trị, dự kiến nhận 40% trong năm 2024 và 40% còn lại vào 2025.

(2) 32.5% cổ phần của Trầm Bê – "Big Game 2025"

Đây là tài sản tồn đọng lớn nhất trong đề án tái cơ cấu.

Lịch sử:

Trong quá khứ, 32.5% cổ phần của Trầm Bê đã được thế chấp tại VAMC để vay 10.000 tỷ đồng, giúp STB tránh khủng hoảng thanh khoản.

Hiện tại:

Giá trị thị trường của số cổ phần này ước tính 17.000 - 20.000 tỷ đồng.

Nếu bán đấu giá thành công, STB sẽ thu về 85% giá trị, tương đương hơn 14.000 tỷ đồng.

Đây sẽ là khoản lợi nhuận đột biến cho STB trong năm 2025.

3.4. Tranh giành "chiếc ghế chủ tịch" tại STB

Hiện tại, Sacombank được xem là ngân hàng vô chủ.

Ông Dương Công Minh được NHNN chỉ định làm chủ tịch, nhưng không nắm nhiều cổ phần.

Các cổ đông lớn:

Chỉ có 5 cổ đông sở hữu trên 1% vốn, trong đó ông Dương Công Minh sở hữu 3.32%.

Nếu tính cả gia đình, nhóm ông Minh nắm 3.95% vốn Sacombank.

Tầm quan trọng của 32.5% cổ phần:

Ai sở hữu phần này sẽ có quyền kiểm soát Sacombank, trở thành chủ tịch ngân hàng.

Đây là lý do khiến cổ phiếu STB trở thành "Big Game" hấp dẫn nhất năm 2025.

4. Chiến lược đầu tư STB

Nhà đầu tư có sẵn cổ phiếu: Nên tiếp tục nắm giữ đến khi hoàn tất đề án.

Nhà đầu tư muốn mua mới:

Điểm mua lý tưởng: Vùng 31.x.

Nếu không về vùng này, cần chờ thiết lập nền giá vững chắc trước khi tham gia.

Triển vọng dài hạn:

Lợi nhuận đột biến từ hoàn nhập dự phòng VAMC.

Định giá STB có thể tăng mạnh khi quá trình tái cơ cấu hoàn tất.

→ STB có tiềm năng trở thành ngân hàng tăng trưởng mạnh nhất trong năm 2025!

MỚI

Sacombank, Techcombank chốt quyền cổ đông tham dự đại hội 2025

Các ngân hàng bắt đầu chốt quyền cổ đông tham dự đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2025 sẽ diễn ra cao điểm trong tháng 3 và tháng 4/2025 tới đây.

Cụ thể, Sacombank (mã: STB) vừa công bố ngày đăng ký cuối cùng để cổ đông tham dự ĐHĐCĐ thường niên 2025 là ngày 10/3. ĐHĐCĐ ngân hàng này dự kiến được tổ chức vào lúc 7h30 ngày 25/4 tại Trung tâm Hội nghị White Palace, địa chỉ 194 Hoàng Văn Thụ, phường 9, quận Phú Nhuận, TP.HCM. Hiện Sacombank chưa cung cấp thêm thông tin về nội dung hay các tờ trình dự kiến được thông qua trong ĐHĐCĐ năm nay.

Theo báo cáo tài chính được ngân hàng công bố, lợi nhuận quý IV/2024 đạt 4.626 tỷ đồng, tăng 67,9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế là 3.598 tỷ đồng, tăng 59,3%. Xét về cơ cấu, thu nhập lãi thuần của ngân hàng đã tăng 8,3% so với cùng kỳ, lên 6.099 tỷ đồng. Bên cạnh đó, khoản thu nhập ngoài lãi tăng gần 22%, động lực tăng trưởng đến từ hoạt động dịch vụ tăng 64,6%.

Lũy kế cả năm, lợi nhuận Sacombank đạt 12.720 tỷ đồng, tăng 32,6% so với năm 2023, đạt mức cao nhất lịch sử hoạt động của ngân hàng này và vượt chỉ tiêu được Đại hội đồng cổ đông giao. Động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động dịch vụ và chứng khoán đầu tư khi tăng trưởng hai con số lần lượt là 13,8% và 63,5%.

Tổng tài sản của ngân hàng đạt 748.095 tỷ đồng, tăng 10,9% so với đầu năm. Chỉ số lợi nhuận trên tài sản ròng (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) lần lượt đạt 1,46% và 20,23%. Bên cạnh đó, dư nợ tín dụng đạt 539.315 tỷ đồng, tăng 11,7% so với đầu năm, số dư huy động từ khách hàng tăng 11%, đạt 566.882 tỷ đồng. Về chất lượng tài sản, số dư nợ xấu tính hết cuối quý IV tăng 18%, lên mức 12.957 tỷ đồng, đưa tỷ lệ nợ xấu từ 2,28% hồi đầu năm lên 2,4%.

Tương tự, Techcombank (mã: TCB) thông báo ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền tham dự họp ĐHĐCĐ thường niên 2025 là ngày 24/3. Đại hội Techcombank dự kiến tổ chức tại Hà Nội. Thời gian và địa điểm họp sẽ được quy định tại thông báo mời họp gửi tới cổ đông. Ngân hàng chưa công bố nội dung cụ thể của đại hội.

Về tình hình kinh doanh, ngân hàng công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 với lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 4.696 tỷ đồng lại ghi nhận giảm 18,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.420 tỷ đồng, giảm 23,7%. Nguyên nhân chủ yếu do nhiều mảng ghi nhận lãi thuần giảm thậm chí thua lỗ khiến tổng thu nhập hoạt động (TOI) của Techcombank giảm 13,3%.

Mặc dù quý IV/2024 không mấy khởi sắc, song luỹ kế cả năm, nhiều mảng kinh doanh của ngân hàng ghi nhận lãi thuần tăng trưởng ba chữ số như kinh doanh ngoại hối (tăng 202%), chứng khoán đầu tư (tăng gần 155%). Tính chung cả năm, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 27.538 tỷ đồng, tăng 20,3%; lợi nhuận sau thuế ở mức 21.760 tỷ đồng, tăng 19,6% so với cùng kỳ năm trước, vượt kế hoạch được đại hội đồng cổ đông thông qua.

Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của Techcombank đạt 978.799 tỷ đồng, tăng 15,2%. Tín dụng trên cơ sở hợp nhất tăng 21,8%, trong đó cho vay cá nhân tăng 20,3% (tăng từ 204.861 tỷ lên 246.405 tỷ); cho vay các tổ chức kinh tế với mức tăng 20,9% (tăng từ 297.161 tỷ lên 359.408 tỷ). Tiền gửi của khách hàng đạt 533.392 tỷ đồng, tăng 17,3 % so với đầu năm.

Đến thời điểm này đã có hơn 10 ngân hàng công bố kế hoạch tổ chức và ngày chốt quyền tham dự ĐHĐCĐ thường niên 2025. Phần lớn ngân hàng đều chọn thời điểm cuối tháng 3 hoặc tháng 4 để tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 gồm các ngân hàng: BIDV, VietinBank, Sacombank, Eximbank, Nam A Bank, NCB, VIB, LPBank, ACB, SHB, Sacombank, Techcombank.

MỚI

STB – Tái cấu trúc vẫn chưa hoàn tất

Những tưởng STB sẽ sớm hoàn tất đề án tái cấu trúc của mình trong năm 2024 nhưng hiện tại ngân hàng vẫn chưa thể hoàn thành. Vậy điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đối với ngân hàng? Nguyên nhân từ đâu khiến cho đề án lại bị chậm lại như vậy? Chúng ta sẽ cùng đi phân tích chi tiết hơn trong bài viết cập nhật báo cáo tài chính Q4 mới nhất của STB.

I. Kết quả kinh doanh

Như thường lệ chúng ta cũng điểm qua tình hình kinh doanh của ngân hàng trước khi đi sâu vào các điểm quan trọng khác cần phân tích ở phần sau. Kết thúc Q4-2024 STB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 7,410 tỷ đồng, tăng 10.4% yoy. Tuy TOI của ngân hàng chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng trưởng rất mạnh với 3,598 tỷ đồng, tăng tới 59.3% yoy. (Hình 1)

Bóc tác chi tiết các mảng và chi phí chúng tôi thấy rằng nguyên nhân chính giúp cho lợi nhuận của STB tăng mạnh tới từ 2 yếu tố chính sau. Một là chi phí hoạt động của ngân hàng được tiết giảm so với cùng kỳ dù cho tổng thu nhập tăng lên. Hai là trong Q4 STB đã hoàn nhập khoảng hơn 600 tỷ đồng chi phí dự phòng nên đã hạch toán chi phí dự phòng rủi ro tín dụng là -367 tỷ đồng trong khi cùng kỳ là 544 tỷ đồng, tức chênh tới hơn 900 tỷ đồng.

Về các chỉ số kinh doanh, dù các chỉ số đầu vào như chi phí vốn COF hay chi phí hoạt động CIR đều có xu hướng giảm tích cực trong các quý gần đây nhưng NIM của ngân hàng vẫn không thể tăng được và chỉ duy trì ở mức 3.65%. Điều này là do dù đầu vào quản lý tốt nhưng đầu ra ngân hàng cũng phải hạ lãi suất cho vay để cạnh tranh với các ngân hàng khác trong bối cảnh tín dụng chảy chậm ra nền kinh tế cũng như áp lực đẩy vốn để hoàn thành chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng đề ra. (Hình 2)

Mảng kinh doanh chính của ngân hàng là mảng tín dụng chúng tôi sẽ phân tích trong phần dưới. Còn với các khoản kinh doanh ngoài lãi chúng tôi không thấy có khoản lợi nhuận đột biến được hạch toán từ phần bán KCN Phong Phú mà ngân hàng dự định sẽ ghi nhận (dự kiến trong 2024 sẽ ghi nhận 20%). Các mảng kinh doanh ngoài lãi khác đáng chú ý có mảng hoạt động dịch vụ cho thấy sự phục hồi tốt dựa trên mức nền thấp cùng kỳ bị ảnh hưởng từ đợt thắt chặt mảng bảo hiểm. Trong khi đó mảng hoạt động khác lại sụt giảm khá nhiều cho thấy quá trình thu hồi nợ của ngân hàng vẫn còn rất nhiều khó khăn.

II. Bóc tách chi tiết các yếu tố chính của ngân hàng

1. Quá trình tái cấu trúc vẫn chưa thể hoàn tất

Những tưởng STB sẽ sớm có thể hoàn tất quá trình tái cấu trúc của mình trong năm 2024 khi mà các vướng mắc khó khăn nhất đã được xử lý như bán đấu giá thành công KCN Phong Phú hay trích lập trái phiếu VAMC xuống chỉ còn hơn 600 tỷ đồng vào cuối Q2-2024. (Hình 3)

Tuy nhiên cuối cùng STB đã không thể hoàn tất như kỳ vọng ban đầu khi mà lượng trái phiếu cần trích lập đã tăng trở lại 1,690 tỷ đồng. Ngoài ra quá trình bán vốn 32.5% cổ phần liên quan tới ông Trầm Bê cũng chưa hoàn tất.

Về việc lượng trái phiếu chưa trích lập hết theo chúng tôi là do ngân hàng dự tính sẽ trích lập nốt sau khi hoàn thành việc bán vốn và phần dư sẽ hạch toán sang lợi nhuận cho ngân hàng, qua đó cùng lúc hoàn thành quá trình tái cấu trúc. Ngoài ra STB cũng muốn giảm trích lập để hỗ trợ cho lợi nhuận ngắn hạn của ngân hàng tăng trưởng tốt và tăng trưởng ở mức dần dần thay vì sẽ tăng đột biến khi quá trình tái cấu trúc hoàn tất. Như vậy điều trên đồng nghĩa với việc quá trình tái cấu trúc sẽ hoàn tất sau khi 32.5% cổ phần STB được bán thành công. Hiện STB đã trình lên ngân hàng nhà nước về phương án bán đấu giá cổ phần và theo lịch trình dự kiến sẽ hoàn thành vào năm 2025. Về thông tin này chúng ta sẽ cần cập nhật thêm trong thời gian tới nhưng trước mắt với việc chưa thể hoàn thành đề án tái cấu trúc trong năm 2024 thì khả năng rất cao STB sẽ không được giao chỉ tiêu tín dụng cao trong năm 2025 và sẽ chỉ duy trì ở mức dưới 14-15%, tức thấp hơn so với mức trung bình ngành. Điều này sẽ ảnh hưởng tới tăng trưởng của mảng chính là cho vay tín dụng.

2. Mảng tín dụng

Như đã trình bày phần nào ở trên, do STB chưa hoàn thành tái cấu trúc nên trong các năm qua ngân hàng thường được giao chỉ tiêu tín dụng khá thấp và cũng ảnh hưởng khá nhiều tới tăng trưởng của mảng tín dụng ngân hàng. Tính đến hết năm 2024 tổng tăng trưởng tín dụng của STB chỉ đạt 12.8%, thấp hơn khá nhiều so với trung bình ngành năm 2024 (khoảng 15%). Dù kết quả trên vẫn cao hơn so với cùng kỳ 2023 (tăng trưởng tín dụng đạt 10%). (Hình 4)

Với việc STB không thể hoàn thành tái cấu trúc trong năm 2024 thì 2025 ngân hàng cũng rất khó để được giao chỉ tiêu tín dụng ở mức cao được. Chúng tôi cho rằng khả năng cao tín dụng 2025 của ngân hàng cũng chỉ ở mức 13-15%, thấp hơn chỉ tiêu trung bình của toàn ngành (khoảng 16%).

Về khách hàng, đối tượng khách hàng chính của STB là nhóm khách hàng cá nhân với tỉ trọng khoảng 82% và thuộc nhiều nhóm ngành khác nhau nên STB cũng không lo bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi một nhóm ngành nghề nào cả.

Về huy động đầu vào, STB vẫn duy trì lượng tiền gửi khách hàng lớn nên không chịu áp lực về huy động. Lượng tiền gửi trên cho vay của ngân hàng vẫn duy trì ở mức trên 105%, tức tiền huy động còn lớn hơn cả tiền cho vay. Casa của ngân hàng vẫn duy trì trong khoảng 18% trong nhiều quý qua phần nào giúp STB kiểm soát và duy trì chi phí có xu hướng giảm dần trong cac quý gần đây dù vẫn chưa tối ưu so với các ngân hàng tương đương trong ngành. (Hình 5)

Như vậy khả năng rất lớn mảng tín dụng của STB trong năm 2025 cũng sẽ không có gì đột biến lớn khi mà đầu ra sẽ khó tăng trưởng mạnh được do chỉ tiêu được giao không quá lớn trong khi đầu vào các chi phí cũng duy trì mức ổn định.

3. Chất lượng tài sản

Chất lượng tài sản của STB trong 2 năm gần đây có xu hướng xấu đi khá nhiều khi nợ xấu và tỉ lệ nợ xấu tăng cao theo xu hướng ngành trong khi bộ đệm dự phòng lại ở mức thấp do ngân hàng vẫn đang tập trung trích lập cho khoản trái phiếu VAMC. Kết thúc Q4-2024 nợ xấu của STB ghi nhận 12,958 tỷ đồng. Tỉ lệ nợ xấu 2.4% và vẫn cao hơn khá nhiều so với mức mục tiêu 2% của ngân hàng. (Hình 6)

Trong khi nợ xấu và tỉ lệ nợ xấu duy trì ở mức cao thì bộ đệm dự phòng của STB lại giảm đi nhanh chóng trong giai đoạn năm 2023 cho tới nay do ngân hàng đã giảm trích lập rất nhiều từ đầu 2023 cho tới nay. Trong năm 2022 mỗi quý STB trích lập lên tới hơn 2k tỷ đồng nhưng sang 2023 trở đi mỗi quý chỉ còn trung bình dưới 800 tỷ đồng, giảm gấp gần 3 lần so với trước đó. Cụ thể như hình 7 dưới:

Nguyên nhân cũng tới từ việc ngân hàng tập trung vào việc trích lập cho trái phiếu VAMC nhằm mục đích sớm hoàn tất quá trình tái cấu trúc. Và hiện tại khi gánh nặng cho việc tái cấu trúc đã không còn quá lớn thì ngân hàng sẽ phải dần tăng trích lập trở lại cũng như tập trung xử lý nợ xấu để đưa về mức dưới 2% trong các năm tới. Đây là điều không dễ để thực hiện trong 1-2 quý mà cũng sẽ là câu chuyện vài năm tới của STB.

Như vậy có nghĩa khả năng cao từ 2025 trở đi STB sẽ tăng dần mức trích lập và đưa bộ đệm dự phòng của mình lên, cùng với đó kiểm soát nợ xấu và đưa bức tranh tài chính dần tươi sáng hơn. Tuy nhiên điều này cũng đồng nghĩa với việc sẽ không có lợi nhuận đột biến nào xuất hiện cả vì sau trích lập VAMC sẽ là trích lập rủi ro tín dụng. Ngân hàng sẽ đảm bảo duy trì lợi nhuận tăng trưởng ở mức vừa phải đi kèm bức tranh tài chính dần sáng lên.

III. Tổng kết và định giá

Như vậy với những phân tích ở trên chúng ta đã hiểu hơn về tình trạng kinh doanh và các điểm nhấn đáng chú ý với STB trong thời gian tới. Chúng tôi xin phép được tóm tắt như dưới đây:

Tình trạng kinh doanh của ngân hàng sẽ không có gì đột biến hay quá khởi sắc trong năm 2025 khi tăng trưởng tín dụng dự kiến vẫn sẽ ở mức thấp hơn so với trung bình ngành, các mảng kinh doanh ngoài lãi cũng khó có đột biến ngoài kỳ vọng hạch toán khoản đấu giá KCN Phong Phú.

Quá trình tái cấu trúc của STB vẫn chưa thể hoàn tất trong năm 2024 và dự kiến sẽ hoàn tất khi ngân hàng đấu giá thành công lô 32.5% cổ phần trong thời gian tới. Điều này hứa hẹn sẽ giúp STB có thêm một khoản lớn để trích lập nốt cho khoản trái phiếu VAMC còn lại và hoàn nhập vào lợi nhuận ngân hàng.

Bức tranh tài chính của STB vẫn khá xấu khi nợ xấu duy trì ở mức cao cùng bộ đệm dự phòng ở mức thấp. Tuy nhiên trong các năm tới khả năng sẽ tốt dần lên khi STB quay trở lại tăng mức trích lập dự phòng.

Về định giá cổ phiếu STB chúng tôi cho rằng khá khó để định giá của cổ phiếu tại thời điểm này do chúng tôi chưa biết được thời điểm bán thành công cũng như giá bán lô 32.5% cổ phần. Tuy nhiên giá cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng lớn bởi 2 yếu tố là thị trường chung ngành ngân hàng (sẽ chạy theo tín dụng bơm ra nền kinh tế) và việc đấu giá lô 32.5% cổ phần (thời điểm và giá đấu).

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.

MỚI

Phân tích báo cáo tài chính quý 4/2024 cổ phiếu STB (Ngân hàng Sacombank): Sắp hoàn thành tái cấu trúc?

Bạn đang muốn tìm hiểu về tình hình kết quả kinh doanh, sức mạnh tài chính, chất lượng tài sản và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Video này sẽ giúp bạn giải đáp mọi thắc mắc. Hãy cùng mình đi sâu phân tích báo cáo tài chính mới nhất, khám phá những con số ấn tượng và những diễn biến đáng chú ý.

Chúng ta sẽ xem xét các báo cáo quan trọng như báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bảng cân đối kế toán để có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của công ty. Chúng ta cũng sẽ xem xét các yếu tố như doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền và kế hoạch phát triển của công ty để đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Cuối cùng, mình cũng sẽ đưa ra những nhận định dựa trên quan điểm cá để các bạn tham khảo, chia sẻ những kinh nghiệm thực tế mà mình đúc rút được trong quá trình đầu tư của bản thân.

Hy vọng những điều mình chia sẻ trong video có thể giúp ích cho bạn trong hành trình đầu tư, tìm kiếm cơ hội và quản trị rủi ro. Hãy xem hết video để có kế hoạch hành động và những quyết định đầu tư đúng đắn.

MỚI

Cổ phiếu STB (Sacombank): Kỳ vọng gì trong năm 2025

Năm 2025 là điểm mốc rất quan trọng của Sacombank bởi đây chính là năm cuối cùng của lộ trình tái cơ cấu theo đề án được phê duyệt từ năm 2017. Và nếu kịp đạt được những tiêu chí để nhận được phê duyệt hoàn tất lộ trình tài cơ cấu, qua đó sẽ mở ra giai đoạn phát triển mới cho Sacombank với nhiều kỳ vọng, từ khả năng tăng trưởng tín dụng, tăng trưởng kết quả kinh doanh tốt hơn, đến chi trả cổ tức đột biến,…

Tuy nhiên, quá trình thực hiện đề án cơ cấu còn có vướng mắc gì đáng chú ý, liệu có bị chậm tiến độ. Câu chuyện cổ tức liệu có thể là kỳ vọng cho năm 2025. Mời các anh chị đến với bài phân tích, đánh giá chi tiết sau đây: