Santander AM alcanza una captación neta récord de más de 16.000 millones hasta noviembre

El Ibex 35 cotizaba en los 11.452,2 puntos en la media sesión de este lunes, lo que supone un descenso del 0,13% frente al cierre del viernes, por debajo de la caída del 0,07% registrada en la apertura.

Este lunes se ha conocido que la economía española creció un 0,8% en el tercer trimestre del año, lo mismo que en el trimestre anterior, gracias, sobre todo, al gasto público, que avanzó a un ritmo trimestral del 2,5%, tasa dos puntos superior al trimestre anterior y la más elevada de la serie, que se inicia en 1995.

En el terreno empresarial, Grifols ha cerrado una emisión privada de bonos sénior garantizados por importe de 1.300 millones de euros con vencimiento en mayo del año 2030, un cupón anual del 7,125%.

Además, Iberdrola ha completado el último paso para la adquisición del 100% de su filial Avangrid, habiendo conseguido el visto bueno del regulador de Nueva York, tras contar ya previamente con el del federal (FERC) y del de Maine.

El resto de la semana no habrá demasiada actividad bursátil, ya que el 24 de diciembre cerrará la Bolsa a las 14.00 horas y posteriormente permanecerá cerrada el 25 y el 26 de diciembre.

En este contexto, Indra lideraba los valores del Ibex 35 en la media sesión (+0,73%), por delante de Ferrovial (+0,70%), Logista (+0,48%), Rovi (+0,41%), Repsol (+0,36%), Iberdrola (+0,34%) y Mapfre (+0,33%).

Del lado contrario se han situado Enagás (-3,06%), Solaria (-2,18%), Acciona Energía (-0,83%), Banco Santander (-0,69%), Grifols (-0,65%), Colonial (-0,58%), Telefónica (-0,46%) e Inditex (-0,42%).

La evolución era mayormente negativa en el resto de las principales Bolsas europeas, con la excepción de Londres (+0,12%). París caía un 0,01%; Fráncfort, un 0,03%; y Milán, un 0,01%.

El barril de Brent se situaba en los 72,70 dólares en la media sesión, un 0,33% menos, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) caía un 0,29%, hasta los 69,26 dólares.

En los mercados de deuda, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años se situaba en el 3,002%, por encima del 2,977% registrado al cierre del viernes. De esta forma, la prima de riesgo frente a la deuda alemana se elevaba en siete décimas, hasta los 69,9 puntos básicos.

Respecto a la divisas, el euro se depreciaba un 0,32% frente al dólar, hasta negociarse a un tipo de cambio de 1,0397 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.

El índice bursátil español IBEX 35 abrió el lunes a la baja tras remontar ligeramente el viernes con el apoyo del dato de inflación de Estados Unidos, mientras continúa el ajuste de carteras tras la fuerte subida registrada a lo largo del año.

Los datos del deflactor de consumo o PCE —la medida de inflación preferida de la Reserva Federal—, que fueron más moderados de lo previsto, abrieron la puerta a una mayor relajación de la política monetaria en 2025.

Los inversores también vieron con buenos ojos que finalmente se evitara el bloqueo de la administración en Estados Unidos durante la noche del viernes al sábado, con una votación in extremis en el Senado.

A este lado del Atlántico, las incógnitas son menores, ya que, según la herramienta IRPR de LSEG, los mercados ya dan por descontado un recorte de 25 puntos básicos (pb) por parte del Banco Central Europeo (BCE) en cada una de las tres reuniones de aquí a abril de 2025.

Las declaraciones de la presidenta del BCE en una entrevista publicada el lunes por el Financial Times no hacen más que reforzar este análisis, ya que Christine Lagarde afirmó que la zona euro está "muy cerca" de alcanzar el objetivo de inflación a medio plazo del banco central.

Lagarde también se mostró contraria a las represalias de Europa a las amenazas arancelarias del presidente entrante de Estados Unidos, Donald Trump.

Respecto a la renta variable, los analistas de Bankinter apuntan a que ya ha terminado el año en la práctica, tras encadenar el IBEX dos semanas de pérdidas de alrededor del 2,50%.

"No ocurre nada grave, pero debemos ser algo más prudentes y esperar menos de los próximos trimestres, hasta que el ajuste de precios se complete e inflación/tipos clarifiquen hacia dónde van", señalan en su canal de Telegram.

"Esta semana será de trámite y corta, puesto que el miércoles es Navidad y las referencias escasean, como es natural en estas fechas. No ocurre nada particularmente malo, sino tal vez todo lo contrario: el mercado ha corrido mucho en 2024, así que lo saludable es una fase de reajuste", añadieron.

En cuanto a los datos macroeconómicos, los operadores solo tendrán un par de referencias en las que fijarse durante la jornada, aunque se espera que sean poco influyentes: los pedidos de bienes duraderos y la confianza del consumidor, los dos de EEUU.

Así las cosas, a las 0805 GMT del lunes, el selectivo bursátil español IBEX 35 caía 39,40 puntos, un 0,34%, hasta 11.427,90 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 (.FTEU3) retrocedía un 0,12%.

A falta de cinco sesiones para cerrar 2024 (incluido el lunes), el IBEX acumula un repunte anual del 13%, tras subir en 2023 casi un 23%.

En el sector bancario, Santander perdía un 0,28%, BBVA retrocedía un 0,22%, Caixabank avanzaba un 0,98%, Sabadell ganaba un 0,30%, Bankinter se revalorizaba un 0,54% y Unicaja Banco subía un 0,72%.

Entre los grandes valores no financieros, Telefónica retrocedía un 0,41%, Inditex cedía un 0,98%, Iberdrola se dejaba un 0,27%, Cellnex caía un 0,30% y la petrolera Repsol subía un 0,41%.

Las siguientes ofertas, fusiones, adquisiciones y cesiones se comunicaron antes de las 20.30 GMT del viernes:

** BHP , la mayor minera del mundo, necesitaría ofrecer una prima mínima del 40% sobre el precio de las acciones de Anglo American para realizar una nueva OPA ahora que el valor de su rival se ha visto incrementado por la venta de activos, según dijeron a Reuters dos fuentes cercanas al asunto.

** El intermediario de seguros independiente (re)BMS Group ha completado la adquisición del corredor británico David Roberts & Partners (DR&P).

** La plataforma francesa de análisis de datos marítimos Kpler quiere comprar la empresa de seguimiento de buques Spire Maritime, cuyos datos por satélite son un recurso vital para los comerciantes de petróleo y las compañías navieras, pero algunos clientes de Spire temen que Kpler les corte el grifo y han planteado problemas antimonopolio a las autoridades estadounidenses, según fuentes conocedoras del asunto.

** TechStar Acquisition Corp 7, empresa de adquisiciones con fines especiales que cotiza en Hong Kong, dijo que está preparada para fusionarse con Seyond Merger Sub, una unidad de adquisiciones con fines especiales de Seyond Holdings, en una transacción SPAC.

** El gigante francés de la cosmética L'Oréal está en conversaciones finales para adquirir el negocio surcoreano de cuidado de la piel Gowoonsesang Cosmetics, propiedad de Mibelle Group, una unidad del minorista suizo Migros, según dos fuentes con conocimiento de la operación.

** El propietario de TVN Group ha iniciado el proceso de venta de la cadena polaca, según han informado a Reuters cuatro personas familiarizadas con el asunto.

** Northern Oil and Gas ha hecho una oferta de adquisición por Granite Ridge Resources , un pequeño productor de EE.UU. con operaciones en las cuencas del Pérmico y Eagle Ford, según personas familiarizadas con el asunto.

** Nippon Steel alega que la Casa Blanca ejerció una "influencia indebida no permitida" en la revisión de seguridad nacional de su oferta de 14.900 millones de dólares por U.S. Steel y amenazó con emprender acciones legales si se bloquea la operación.

** El organismo antimonopolio de la India aprobó la adquisición de India Cements por parte de UltraTech Cement .

** Credit Agricole acordó comprar la participación del 30,5% de Santander en la entidad de custodia y servicio de activos Caceis, dijeron los bancos, en un acuerdo que dará al prestamista francés el control total del negocio.

** El conglomerado australiano Wesfarmers dijo que vendería su división de suministro de gas industrial, Coregas, a la multinacional japonesa Nippon Sanso por 770 millones de dólares australianos (480,33 millones de dólares).

** La australiana Hotel Property Investments H declaró que, tras reevaluar la oferta pública de adquisición, ha recomendado a los accionistas que acepten la oferta de un consorcio liderado por Charter Hall Retail REIT C, que valora al propietario de pubs en 755,8 millones de dólares australianos (471,47 millones de dólares).

Hines y Grupo Lar ejercitarán el derecho de compraventa forzosa en el capital de la socimi de centros comerciales Lar España, con el objetivo de alcanzar el 100%, lo que supondrá su exclusión automática de las Bolsas de Valores españolas (Mercado Continuo).

Ambas compañías han asegurado que ejercitarán este derecho, después de que su Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones voluntaria lanzada de forma conjunta a través de la sociedad Helios --62,5% de Hines y 37,5% de Grupo Lar--, haya obtenido una aceptación del 91,29%.

De esta forma, el consorcio ha alcanzado los correspondientes umbrales exigidos por la Ley del Mercado de Valores para comprar de forma forzosa las acciones de los accionistas que no han aceptado la oferta, y llegar así a controlar el 100% del capital y hacer que la socimi salga de la bolsa.

No obstante, la intención de Hines y Grupo Lar es que, posteriormente, las acciones de Lar España se admitan a cotización en un sistema multilateral de negociación en España "aún por decidir", según han señalado en un comunicado.

El periodo de aceptación de esta OPA, en la que Morgan Stanley y AZ Capital han actuado como asesores financieros y Freshfields y Garrigues como asesores legales del consorcio, comenzó el pasado 2 de diciembre y concluyó este lunes, 16 de diciembre.

Durante el periodo de aceptación, los accionistas han ido aceptando la oferta propuesta por Helios para obtener una contraprestación que consiste en el pago en efectivo de 8,30 euros por acción, que representa una prima del 19% sobre el precio de cierre de la acción el día de antes del anuncio previo de la oferta.

No obstante, Helios ya se había asegurado un respaldo superior al 50% con los mayores accionistas de la empresa, que eran Castellana Properties, Brandes Investment Partners, Grupo Lar y Eurosazor.

La intención de Helios es optimizar la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (proporción de deuda sobre el valor de los activos), distribuyendo a sus accionistas el exceso de caja disponible, una vez descontados los importes mínimos para el correcto funcionamiento y operativa del negocio de Lar España.

FINANCIACIÓN

El importe máximo a pagar por Helios es de 624 millones de euros, al excluir la autocartera y las acciones de Pereda, y será financiada a través de una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por Banco Santander y Morgan Stanley.

En concreto, la operación será financiada con una combinación de aportaciones en efectivo recibidas de sus accionistas por un importe de hasta 299 millones de euros. Hines aportará hasta 272 millones y Grupo Lar hasta 27 millones de euros que, junto a la aportación de su participación actual en Lar España, hará que su inversión total ascienda hasta 97 millones de euros.

Adicionalmente, habrá una financiación puente intragrupo por un importe de hasta 139 millones de euros que otorgará Hines y una financiación bancaria sindicada, por un importe de hasta 214 millones de euros (ampliable por un importe adicional máximo de 139 millones de euros en caso de que dicho tramo sea suscrito con alguna entidad financiera antes de la liquidación de la oferta en sustitución de la financiación puente intragrupo a otorgar por Hines).

Asimismo, Helios ha presentado un aval bancario emitido por Banco Santander por un importe de 624 millones de euros, que garantiza la totalidad del pago de la contraprestación de la oferta.

En relación con la gestión de los activos inmobiliarios de Lar España, Helios tiene previsto poner en marcha un paquete de medidas concretas orientadas a optimizar la ocupación de los locales comerciales, la gestión de las rentas de alquiler y el desarrollo de planes de oferta comercial y de servicios a clientes, reforzar la estrategia de ESG, además del mantenimiento, seguridad y marketing en cada uno de los activos.

Las siguientes ofertas, fusiones, adquisiciones y cesiones fueron comunicadas hasta las 1430 GMT del viernes:

** El organismo antimonopolio de la India aprobó la adquisición de India Cements por parte de UltraTech Cement .

** Credit Agricole acordó comprar la participación del 30,5% de Santander en la entidad de custodia y servicio de activos Caceis, dijeron los bancos, en un acuerdo que dará al prestamista francés el control total del negocio.

** El conglomerado australiano Wesfarmers dijo que vendería su división de suministro de gas industrial, Coregas, a la multinacional japonesa Nippon Sanso por 770 millones de dólares australianos (480,33 millones de dólares).

** La australiana Hotel Property Investments H declaró que, tras reevaluar la oferta pública de adquisición, ha recomendado a los accionistas que acepten la oferta de un consorcio liderado por Charter Hall Retail REIT C, que valora al propietario de pubs en 755,8 millones de dólares australianos (471,47 millones de dólares).

La Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones voluntaria lanzada por Helios --consorcio participado al 62,5% por Hines y al 37,5% por Grupo Lar--, sobre la socimi de centros comerciales Lar España, valorada en 695 millones de euros, ha obtenido una aceptación por parte de sus accionistas superior al 91%.

Según ha informado la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), un 91,29% del capital ha aceptado la venta de sus accionistas al consorcio comprador, excluyendo el 10,15% de autocartera, por lo que el porcentaje efectivo sobre el capital es del 82% (aunque la autocartera también se traspasará a Helios).

"En consecuencia, la oferta ha tenido resultado positivo, al haber sido el número de acciones comprendidas en las declaraciones de aceptación superior al límite mínimo fijado por el oferente (50%) para su efectividad y haberse cumplido las demás condiciones impuestas", ha declarado el regulador.

El periodo de aceptación de esta transacción, en la que Morgan Stanley y AZ Capital han actuado como asesores financieros y Freshfields y Garrigues como asesores legales del consorcio, comenzó el pasado 2 de diciembre y concluyó este lunes, 16 de diciembre.

Durante el periodo de aceptación, los accionistas han ido aceptando la oferta propuesta por Helios para obtener una contraprestación que consiste en el pago en efectivo de 8,30 euros por acción.

No obstante, Helios ya se había asegurado un respaldo superior al 50% con los mayores accionistas de la empresa, que son Castellana Properties, Brandes Investment Partners, Grupo Lar y Eurosazor.

El consejo de administración de Lar España ya emitió de forma unánime una opinión favorable a la operación, al mismo tiempo que Helios ha defendido que esta OPA beneficia tanto a los accionistas actuales, que tendrán la oportunidad de obtener una valoración "atractiva" en una compañía que tendrá una liquidez muy limitada, como a la empresa, que podrá beneficiarse "de la experiencia y el conocimiento de Helios".

La intención de Helios es optimizar la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (proporción de deuda sobre el valor de los activos), distribuyendo a sus accionistas el exceso de caja disponible, una vez descontados los importes mínimos para el correcto funcionamiento y operativa del negocio de Lar España.

La oferta se dirige al 89,85% de las acciones ordinarias de Lar España, ya que se excluyen del cómputo las acciones que son propiedad del Grupo Lar y las del presidente ejecutivo de Grupo Lar, Miguel Pereda, aunque ambos paquetes accionariales se aportarán a Helios tras la liquidación de la operación.

FINANCIACIÓN

El importe máximo a pagar por Helios es de 624 millones de euros, al excluir la autocartera y las acciones de Pereda, y será financiada a través de una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por Banco Santander y Morgan Stanley.

En concreto, la operación será financiada con una combinación de aportaciones en efectivo recibidas de sus accionistas por un importe de hasta 299 millones de euros. Hines aportará hasta 272 millones y Grupo Lar hasta 27 millones de euros que, junto a la aportación de su participación actual en Lar España, hará que su inversión total ascienda hasta 97 millones de euros.

Adicionalmente, habrá una financiación puente intragrupo por un importe de hasta 139 millones de euros que otorgará Hines y una financiación bancaria sindicada, por un importe de hasta 214 millones de euros (ampliable por un importe adicional máximo de 139 millones de euros en caso de que dicho tramo sea suscrito con alguna entidad financiera antes de la liquidación de la oferta en sustitución de la financiación puente intragrupo a otorgar por Hines).

Asimismo, Helios ha presentado un aval bancario emitido por Banco Santander por un importe de 624 millones de euros, que garantiza la totalidad del pago de la contraprestación de la oferta.

En relación con la gestión de los activos inmobiliarios de Lar España, Helios tiene previsto poner en marcha un paquete de medidas concretas orientadas a optimizar la ocupación de los locales comerciales, la gestión de las rentas de alquiler y el desarrollo de planes de oferta comercial y de servicios a clientes, reforzar la estrategia de ESG, además del mantenimiento, seguridad y marketing en cada uno de los activos.