ThuducHouse: Lộ diện HĐQT mới, đề ra 4 nhiệm vụ lớn trong thời gian tới

Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn tương đối trầm lắng, dư nợ tài chính của các doanh nghiệp bất động sản trên sàn sau 9 tháng đầu năm lại đang có xu hướng tăng.

Báo cáo của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) cho biết, tính đến 31/8/2024, dư nợ tín dụng đối với hoạt động kinh doanh bất động sản đạt 1.27 triệu tỷ đồng, tăng 29.2% so với cùng kỳ năm trước và tăng 1.9% so với 1 tháng trước.

Xét về tỷ trọng, dư nợ tín dụng đối với đầu tư kinh doanh bất động sản khác dẫn đầu với 37%, xếp sau là các dự án đầu tư xây dựng khu đô thị, phát triển nhà ở với 26%.

Dư nợ tín dụng kinh doanh bất động sản tại thời điểm 31/8/2024

Về tình hình phát hành trái phiếu đối với lĩnh vực bất động sản, theo dữ liệu Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) thì tính đến ngày 30/9/2024, có 24 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, trị giá hơn 22.3 ngàn tỷ đồng và 1 đợt phát hành ra công chúng, trị giá 1,467 tỷ đồng, trong tháng 9. Các doanh nghiệp đã mua lại hơn 11.7 ngàn tỷ đồng trái phiếu trước hạn, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2023.

Bộ Xây dựng nhận định: trái phiếu bất động sản đã phát hành tăng mạnh trong quý 3, nhóm bất động sản tiếp tục đứng thứ hai, chiếm khoảng 19%. Đối với phần còn lại của năm 2024, ước tính sẽ có gần 79.9 ngàn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn; trong đó, 44% từ trái phiếu bất động sản với trên 35.1 ngàn tỷ đồng.

HQC dẫn đầu toàn ngành về mức tăng nợ vay

Theo VietstockFinance, dư nợ tài chính của 87 doanh nghiệp bất động sản trên sàn (HOSE, HNX, UPCoM) tại thời điểm 30/9/2024 tăng gần 11% so với đầu năm, lên hơn 262 ngàn tỷ đồng. Chi phí lãi vay 9 tháng đầu năm tăng hơn 30% so với cùng kỳ, lên hơn 10.3 ngàn tỷ đồng.

Doanh nghiệp có mức tăng nợ vay nhiều nhất kể từ đầu năm là Địa Ốc Hoàng Quân H khi dư nợ vào cuối tháng 9 vượt hơn 1.5 ngàn tỷ đồng, trong khi đầu năm chỉ có 62 tỷ đồng. Phần lớn khoản chênh lệch đến từ khoản vay nợ dài hạn 1.39 ngàn tỷ đồng, cuối năm trước không có.

Nợ dài hạn trên gồm khoản vay tại Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM (HDBank) chi nhánh Thủ Đức (377.7 tỷ đồng) và HDBank chi nhánh Cộng Hòa (1,005 tỷ đồng), cùng với đó là gần 7.5 tỷ đồng từ CTCP Xây dựng và Phát triển Đô thị Tây Ninh.

Trong đó, khoản vay từ Công ty Tây Ninh nhằm bổ sung vốn hoạt động kinh doanh của HQC, kỳ hạn 36 tháng, không có lãi suất. Tại HDBank chi nhánh Thủ Đức, HQC có 2 hạn mức vay 311 tỷ đồng (thời hạn 24 tháng) để góp vốn hợp tác kinh doanh với CTCP Đầu tư Xây dựng Phát triển Nhà Bảo Linh và 243 tỷ đồng (thời hạn 48 tháng) bổ sung vốn thực hiện dự án nhà ở xã hội khu công nghiệp Tân Hương (Tiền Giang). Lãi suất 11-12%/năm. Số dư tại thời điểm 30/9/2024 của 2 khoản vay này lần lượt là 285 tỷ đồng và 92.7 tỷ đồng.

Còn tại HDBank chi nhánh Cộng Hòa, HQC cũng có 2 khoản vay có tài sản bảo đảm 920 tỷ đồng (kỳ hạn 48 tháng) nhằm bổ sung vốn thực hiện dự án chung cư nhà ở xã hội Thành phố Vàng (Golden City) và 500 tỷ đồng (kỳ hạn 24 tháng) để góp vốn hợp tác kinh doanh với CTCP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân Mê Kông (HQM). Lãi suất từ 10-11.5%/năm, số dư vào cuối tháng 9 lần lượt là gần 665 tỷ đồng và gần 428 tỷ đồng.

Đáng chú ý, vào tháng 3/2024, Hoàng Quân Mê Kông đã hoàn tất huy động lô trái phiếu HQMCH2328001 cũng với giá trị 500 tỷ đồng. Trái phiếu phát hành ngày 27/12/2023, đáo hạn vào 27/12/2028 (kỳ hạn 5 năm), lãi suất phát hành 12%/năm.

* Hoàng Quân Mê Kông huy động thành công 500 tỷ đồng trái phiếu, lãi suất 12%/năm

Xếp thứ hai về mức tăng dư nợ vay là CTCP Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Xây dựng Kiên Giang C, hơn 2 ngàn tỷ đồng vào cuối quý 3, gấp 5 lần đầu năm.

20 doanh nghiệp BĐS có dư nợ vay tăng mạnh nhất trong 9 tháng đầu năm 2024 (Đvt: Tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Mặt khác, xét về độ lớn, CTCP Vinhomes và CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va vẫn là 2 doanh nghiệp dẫn đầu ngành về số dư nợ vay, lần lượt gần 72.2 ngàn tỷ đồng (tăng 27%) và hơn 59.8 ngàn tỷ đồng (tăng 4%).

Trong cơ cấu nợ vay của VHM, dư nợ từ phát hành trái phiếu chiếm gần 27.5 ngàn tỷ đồng (tăng 38%), vay ngân hàng chiếm xấp xỉ 33 ngàn tỷ đồng (tăng 45.7%), còn lại là vay từ đối tác khác.

Tại NVL, dư nợ phát hành trái phiếu gần 38.9 ngàn tỷ đồng (tăng 65%), vay ngân hàng hơn 11.8 ngàn tỷ đồng (tăng 19.7%), còn lại là vay bên thứ ba.

20 doanh nghiệp BĐS có dư nợ vay lớn nhất tại thời điểm 30/9/2024 (Đvt: Tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Số lượng doanh nghiệp giảm nợ chiếm đa số

Dù dư nợ toàn ngành tăng, số doanh nghiệp có nợ vay giảm hoặc “nói không” với nợ vay lại chiếm hơn nửa số doanh nghiệp được thống kê, tương đương 49 đơn vị.

Có 4 doanh nghiệp đã thành công đưa dư nợ vay về 0 sau 9 tháng đầu năm gồm: CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm N, CTCP Sonadezi Giang Điền S, CTCP Xây dựng Công nghiệp và Dân dụng Dầu khí P và CTCP Xây dựng Số 3 Hải Phòng (UPCoM: HC3). Trong đó, NTL đang tập trung nghiên cứu đầu tư phát triển dự án mới nên doanh thu chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngân hàng.

Có 8 doanh nghiệp vẫn không vay nợ từ đầu năm đến cuối quý 3, gồm: CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (HOSE: D2D), CTCP Đầu tư Nhà Đất Việt P, CTCP Đầu tư Khu Công nghiệp Dầu khí Long Sơn P, CTCP Đầu tư Phát triển Sài Gòn Co.op S, CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức T, CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình T, CTCP Phát triển Đô thị U và CTCP Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Cao su Việt Nam .

CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia cũng góp mặt trong số doanh nghiệp có nợ vay giảm đáng kể khi xử lý dứt điểm gần 315 tỷ đồng trái phiếu, qua đó nợ vay giảm 29%, về mức hơn 1 ngàn tỷ đồng.

20 doanh nghiệp BĐS có dư nợ vay giảm mạnh nhất trong 9 tháng đầu năm 2024 (Đvt: Tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Như đã đề cập ở trên, chi phí lãi vay trên báo cáo kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2024 của 87 doanh nghiệp bất động sản tăng hơn 30% so với cùng kỳ, lên hơn 10.3 ngàn tỷ đồng.

Dẫn đầu là VHM, hơn 4.6 ngàn tỷ đồng, gấp 2.2 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, xếp thứ hai không phải NVL mà là Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP với 939 tỷ đồng, tăng 54%. Xếp thứ ba là CTCP Vincom Retail với 419 tỷ đồng, tăng 63%. Điểm chung của 3 doanh nghiệp này là dù chi phí lãi vay tăng mạnh, tỷ lệ chi phí lãi vay/chi phí tài chính lại giảm, chủ yếu do sự xuất hiện của chi phí tài chính khác.

So với một số khoản mục liên quan, tỷ lệ chi phí lãi vay/chi phí tài chính (CPLV/CPTC) trung bình ngành ở mức 71%, chỉ giảm 1% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp có tỷ lệ này cao nhất là DIG với 222%, do trong 9 tháng đầu năm 2024, Công ty được hoàn nhập dự phòng 20 tỷ đồng, dẫn đến tổng chi phí tài chính giảm đáng kể.

Mặt khác, tỷ lệ chi phí lãi vay/doanh thu thuần cũng thay đổi đáng kể khi giảm từ 230% cùng kỳ xuống còn 75%. DRH là doanh nghiệp có chỉ số này cao nhất với 4,528%, do chi gần 98 tỷ đồng để trả lãi vay, nhưng doanh thu thuần chỉ hơn 2 tỷ đồng.

20 doanh nghiệp có chi phí lãi vay lớn nhất 9 tháng đầu năm 2024 (Đvt: Tỷ đồng)

Hà Lễ

FILI

MỚI

Chứng khoán Mỹ trượt khỏi kỷ lục, giá dầu ngừng đà giảm, bitcoin chạm 90.000 USD

Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô Brent giao sau tại London tăng 0,06 USD/thùng, chốt ở mức 71,89 USD/thùng. Giá dầu thô WTI giao sau tại New York tăng 0,08 USD/thùng, chốt ở 68,12 USD/thùng.

“Giao dịch Trump” chững lại trong phiên ngày thứ Ba, với các cổ phiếu hưởng lợi nhiều nhất từ việc cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử cũng chính là những cổ phiếu mất giá nhiều nhất...

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Ba (12/11), khi nhà đầu tư dường như muốn một chút tạm dừng sau chuỗi phiên tăng liên tiếp hậu bầu cử tổng thống Mỹ. Giá dầu chững lại sau mấy phiên liên tục giảm, dù Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu lửa (OPEC) tiếp tục cắt giảm dự báo về nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu.

Lúc đóng cửa, chỉ số Dow Jones giảm 382,15 điểm, tương đương giảm 0,86%, còn 43.910,98 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 0,29%, còn 5.938,99 điểm. Chỉ số Nasdaq trượt 0,09%, còn 19.291,4 điểm.

Với phiên giảm này, cả Nasdaq và S&P 500 đều chấm dứt chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp. Hôm thứ Hai, cả ba chỉ số cùng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong đó, Dow Jones lần đầu tiên đóng cửa trên mức 44.000 điểm và S&P 500 lần đầu tiên chốt phiên trên 6.000 điểm. Sự thăng hoa này của thị trường phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư rằng nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump sẽ mang tới những chính sách thuận lợi cho nền kinh tế như giảm thuế và nới lỏng quy chế giám sát.

“Giao dịch Trump” chững lại trong phiên ngày thứ Ba, với các cổ phiếu hưởng lợi nhiều nhất từ việc cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử cũng chính là những cổ phiếu mất giá nhiều nhất.

Điển hình là cổ phiếu Tesla với mức giảm hơn 6%. Trước đó, cổ phiếu hãng xe điện do tỷ phú Elon Musk - người đã trở nên thân cận với ông Trump sau cuộc bầu cử này - tăng khoảng 31% kể từ ngày bầu cử.

Cổ phiếu Trump Media & Technology Group, công ty mạng xã hội do ông Trump sáng lập, giảm gần 9%. Hiện cổ phiếu này đã giảm 10% kể từ sau khi ông Trump thắng cử.

Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ - được xem là một đối tượng hưởng lợi tiềm năng từ việc ông Trump trở lại Nhà Trắng - đương đầu áp lực giảm trên diện rộng. Chỉ số Russell 2000 của những cổ phiếu này chốt phiên với mức giảm khoảng 1,8%.

Theo Giám đốc đầu tư Mark Malek của công ty Siebert, chứng khoán Mỹ có thể đã tăng quá nhanh quá xa trước khi ông Trump thắng cử. Bởi vậy, giờ là lúc thị trường phải giải “cơn say” bầu cử và mối quan tâm của nhà đầu tư sẽ bắt đầu quay trở lại với những vấn đề kinh tế chủ chốt - ông Malke nhấn mạnh.

“Phiên giao dịch ngày hôm nay cho thấy một chút mệt mỏi. Tất cả chúng ta đều lo lắng về nợ công và thâm hụt ngân sách. Thâm hụt ngân sách không phải lúc nào cũng gây lo ngại, nhưng hiện tại, thị trường xem sự thâm hụt đó là một vấn đề. Đó có thể sẽ là một lý do để tạm dừng việc mua cổ phiếu một khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu chững lại”.

Trong thời gian còn lại của tuần này, mối quan tâm của nhà đầu tư sẽ dành cho hai báo cáo lạm phát tháng 10 gồm báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) - những dữ liệu có thể chi phối kỳ vọng về đường đi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau 2 đợt giảm lãi suất liên tiếp vào tháng 9 và tháng 10 vừa qua.

Phát biểu ngày thứ Ba, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, ông Thomas Barkin, nói với tốc độ lạm phát đang giảm về gần mục tiêu 2% của Fed, thị trường lao động đang vững vàng và Fed đang trong tiến trình hạ lãi suất, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẵn sàng phản ứng nếu áp lực lạm phát tăng lên hay thị trường việc làm suy yếu nhanh chóng.

Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, ông Neel Kashkari, nói nền kinh tế đang ở trong “một trạng thái tốt” và ông cảm thấy chính sách tiền tệ hiện đang “hơi thắt chặt một chút”, với lãi suất cho vay ngắn hạn tiếp tục có hiệu ứng làm giảm lạm phát và tăng trưởng kinh tế, nhưng không nhiều.

Thị trường tiếp tục giảm đặt cược vào khả năng Fed giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn giao dịch CME, thị trường hiện cho rằng khả năng Fed giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp cuối cùng của năm nay chỉ là hơn 58%, giảm từ mức hơn 77% cách đây 1 tuần.

Trên thị trường tiền ảo, giá bitcoin có lúc chạm mốc 90.000 USD, cao chưa từng thấy trong lịch sử, sau đó chững lại. Lúc gần 6h sáng nay (13/11) theo giờ Việt Nam, giá đồng tiền ảo lớn nhất thế giới dao động trên ngưỡng 88.000 USD, tăng khoảng 1,4% so với cách đó 24 tiếng và tăng hơn 27% sau 1 tuần.

Giá bitcoin đã bùng nổ kể từ sau khi ông Trump tái đắc cử. Ông được xem là một người ủng hộ mạnh mẽ tiền ảo và đã hứa trong chiến dịch tranh cử rằng ông sẽ đưa nước Mỹ trở thành “thủ phủ tiền ảo của hành tinh”.

Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô Brent giao sau tại London tăng 0,06 USD/thùng, chốt ở mức 71,89 USD/thùng. Giá dầu thô WTI giao sau tại New York tăng 0,08 USD/thùng, chốt ở 68,12 USD/thùng.

Trước phiên này, giá dầu đã giảm khoảng 5% trong hai phiên, xuống mức thấp nhất 2 tuần vào phiên ngày thứ Hai. Gây áp lực giảm lên giá dầu thời gian gần đây là xu hướng tăng giá mạnh của đồng USD và nỗi thất vọng của nhà đầu tư về gói kích thích kinh tế bằng chính sách tài khóa mà Trung Quốc công bố hôm thứ Sáu tuần trước.

Ngày thứ Ba, OPEC hạ dự báo về tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu năm nay và năm tới, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp hạ dự báo trong báo cáo hàng tháng. Triển vọng nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu xấu đi đang đặt ra thách thức đối với OPEC và các nước đồng minh gồm Nga, tức liên minh OPEC+. Mới đây, nhóm này đã trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng khai thác dầu.

“Với nhu cầu tiêu thụ dầu của Trung Quốc vẫn ảm đạm, việc OPEC hoãn tăng sản lượng sẽ không có nhiều tác dụng để giữ mức sàn của giá dầu Brent ở 70 USD/thùng”, nhà phân tích độc lập Gaurav Sharma ở London nhận định.

OPEC dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 1,82 triệu thùng/ngày trong năm nay, thấp hơn mức dự báo tăng 1,93 triệu thùng/ngày đưa ra trong báo cáo tháng trước. Về năm 2025, OPEC dự báo nhu cầu dầu của thế giới sẽ tăng 1,54 triệu thùng/ngày, thấp hơn mức dự báo trước đó là tăng 1,64 triệu thùng/ngày.

MỚI

Trung Quốc tiếp tục đương đầu áp lực giảm phát

Tình trạng này gia tăng sức ép đòi hỏi Bắc Kinh đưa ra những biện pháp kích cầu mới để vực dậy tăng trưởng...

Áp lực giảm phát trong nền kinh tế Trung Quốc tăng lên trong tháng 9 vừa qua, khi giá bán lẻ và giá bán buôn đều suy yếu. Tình trạng này gia tăng sức ép đòi hỏi Bắc Kinh đưa ra những biện pháp kích cầu mới để vực dậy tăng trưởng.

Các số liệu thống kê mới nhất nói trên được công bố vào ngày Chủ nhật, trong bối cảnh giới đầu tư tiếp tục chờ đợi những thông tin chi tiết hơn về kế hoạch kích cầu của Chính phủ Trung Quốc. Trước đó vào ngày thứ Bảy, cuộc họp báo của Bộ Tài chính nước này đưa ra cam kết tăng chi tiêu công nhưng không nói rõ con số cụ thể là bao nhiêu.

Báo cáo từ Tổng cục Thống kê Trung Quốc (NBS) cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của nước này tăng 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo tăng 0,6% mà các nhà phân tích đưa ra trong một cuộc khảo sát của hãng tin Bloomberg, đồng thời giảm tốc so với mức tăng 0,6% ghi nhận trong tháng 8.

Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) tháng 9 của Trung Quốc giảm 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, sâu hơn mức dự báo giảm 2,6% mà giới phân tích đưa ra. Mức giảm này của PPI cũng mạnh hơn so với cú giảm 1,8% của PPI tháng 8, đồng thời là mức giảm sâu nhất trong 6 tháng trở lại đây.

Ngân hàng Goldman Sachs cho rằng lạm phát giá tiêu dùng ở Trung Quốc đã được nâng đỡ bởi giá thực phẩm tăng cao, vốn bị ảnh hưởng bởi điều kiện thời tiết bất lợi và nhu cầu tăng do yếu tố mùa vụ trước khi nước này bước vào kỳ nghỉ lễ Quốc khánh kéo dài 1 tuần từ ngày 1/10. Việc lạm phát trượt dốc dù được hỗ trợ như vậy cho thấy nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục đương đầu sức ép giảm phát từ cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài - yếu tố ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu của hộ gia đình ở nước này.

Tuần này sẽ có một loạt báo cáo kinh tế quan trọng của Trung Quốc được công bố. Trong đó, các số liệu xuất nhập khẩu được dự báo sẽ tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh của hoạt động thương mại, trong khi số liệu tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý 3 có thể một lần nữa cho thấy xu hướng giảm tốc của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Giới chuyên gia kinh tế dự báo GDP quý 3 của Trung Quốc sẽ tăng trưởng thấp hơn mục tiêu chính thức của Bắc Kinh là 5%.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu tăng trưởng tiếp tục giảm tốc và hoạt động xuất khẩu của Trung Quốc bắt đầu gặp nhiều rào cản hơn - chẳng hạn các biện pháp bảo hộ gia tăng từ các đối tác thương mại quan trọng - các nhà hoạch định chính sách nước này sẽ phải hành động mạnh mẽ hơn để vực dậy nền kinh tế.

Ông Larry Hu, nhà kinh tế học của công ty Macquarie, phát biểu: “Nếu mô hình kinh tế hai tốc độ [xuất khẩu mạnh và tăng trưởng trong nước yếu] không thể tiếp tục, các nhà hoạch định chính sách cần phải tăng cường các chính sách kích thích kinh tế”.

Sau nhiều tháng gia tăng nhỏ giọt các biện pháp kích cầu, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã công bố một gói kích thích bằng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn vào cuối tháng 9. Động thái này đã dẫn tới sự phục hồi mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Trung Quốc, nhưng đà tăng sau đó nhanh chóng suy yếu vì nhà đầu tư cho rằng chính sách tiền tệ chưa đủ và Bắc Kinh cần đưa ra thêm một gói kích cầu bằng chính sách tài khóa.

Trong môtu cuộc họp báo được chờ đợi vào hôm thứ Bảy vừa rồi, Bộ trưởng Bộ Tài chính Trung Quốc Lan Fo’an nói rằng Chính phủ trung ương có dư địa để tăng nợ và tăng thâm hụt ngân sách - tính hiệu về một gói kích cầu bằng chính sách tài khóa. Ông Lan nhấn mạnh rằng dư địa để tăng thâm hụt ngân sách là “khá lớn”, nhưng lưu ý rằng các chính sách như vậy vẫn còn đang được thảo luận.

Các nhà phân tích cho rằng dù thị trường muốn Chính phủ Trung Quốc đưa ra một quyết định kiên quyết hơn về kích cầu, Bắc Kinh sẽ cố gắng tránh việc bơm vốn tín dụng tràn ngập thị trường. Đó là bởi những gói kích cầu lớn trước đây của nước này bị cho là nguyên nhân tạo ra bong bóng bất động sản.

Mối quan tâm của nhà đầu tư đang chuyển sang các cuộc họp tiếp theo của Quốc hội Trung Quốc trong vài tuần tới, với kỳ vọng một số biện pháp kích cầu mới có thể được phê chuẩn.

MỚI

Nhà đầu tư chờ gì ở hai báo cáo lạm phát Mỹ sắp công bố?

Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có trong tay những số liệu lạm phát cuối cùng trước khi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đưa ra quyết định về mức giảm lãi suất trong đợt giảm đầu tiên dự kiến diễn ra vào tuần tới.

Ngày thứ Tư, Cục Thống kê lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8. Ngày thứ Năm, cơ quan này sẽ công bố báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) tháng 8.

Fed sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp vào ngày 17-18/9 gần như đã là điều chắc chắn, nên câu hỏi duy nhất mà giới đầu tư đặt ra tại thời điểm này là Fed sẽ chọn mức giảm bao nhiêu: 0,25 điểm phần trăm hay 0,5 điểm phần trăm. Báo cáo việc làm tháng 8 công bố vào hôm thứ Sáu tuần vừa rồi không mang lại một tín hiệu rõ ràng, bởi vậy nhà đầu tư đang trông chờ báo cáo CPI và PPI có thể mang tới cho họ những manh mối sắc nét hơn về đường đi của lãi suất.

“Gần đây, số liệu lạm phát bị đặt ở vị trí thấp hơn so với số liệu về thị trường việc làm xét về ảnh hưởng tới chính sách của Fed. Nhưng với thị trường, và có lẽ ngay cả các quan chức Fed, số liệu CPI tháng 8 có thể vẫn là một nhân tố quan trọng đối với quyết định về mức giảm lãi suất trong đợt giảm đầu tiên vào ngày 19/8”, nhà kinh tế Veronica Clark của Citigroup nhận định với hãng tin CNBC.

Trong một cuộc khảo sát của hãng tin Dow Jones, chỉ số CPI toàn phần và CPI lõi của tháng 8 đều tăng 0,2% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm ngoái, các mức tăng tương ứng được dự báo là 2,6% và 3,2%.

PPI toàn phần và PPI lõi cũng được dự báo tăng 0,2% so với tháng trước. Đối với Fed, các chỉ số lạm phát lõi quan trọng hơn vì phản ánh tốt hơn các xu hướng trong dài hạn.

Tốc độ tăng của CPI hiện vẫn giảm về mục tiêu lạm phát dài hạn của Fed là 2%. Tuy nhiên, có một số điểm quan trọng cần lưu ý.

Thứ nhất, Fed chú trọng CPI nhưng đây không phải là thước đo lạm phát chủ chốt của ngân hàng trung ương này. Chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng là chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) do Bộ Thương mại Mỹ công bố. Số liệu gần đây nhất cho thấy PCE tăng 2,5% trong tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái.

Thứ hai, giới chức Fed coi trọng hướng đi của lạm phát không kém gì mức lạm phát, và xu hướng của những tháng gần đây là lạm phát xuống thang. Nếu dự báo ở trên trở thành hiện thực, tốc độ lạm phát CPI của tháng 8 giảm 0,3 điểm phần trăm so với tháng 7.

Và cuối cùng, trọng tâm của Fed đã dịch chuyển từ kiểm soát lạm phát sang xử lý mối lo ngại đang ngày càng gia tăng về tình trạng suy yếu của thị trường việc làm. Tốc độ tạo việc làm mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp ở Mỹ đã giảm đáng kể từ tháng 4 tới nay. Trong vòng 5 tháng qua, số lượng việc làm mới hàng tháng đã giảm từ 255.000 công việc xuống còn 135.000 công việc. Số lượng đầu việc cần tuyển dụng trong nền kinh tế cũng giảm.

Với mục tiêu chính sách giờ đây tập trung vào bảo vệ công ăn việc làm, thị trường tin chắc đã đến lúc Fed giảm lãi suất từ mức cao nhất 23 năm hiện nay là 5,25-5,5%.

“Báo cáo CPI tháng 8 sẽ cho thấy có thêm tiến bộ trong việc đưa lạm phát về mục tiêu 2% của Fed. Ngoại trừ trường hợp có bất ngờ xảy ra, không gì trong báo cáo này có thể ngăn Fed hạ lãi suất, thậm chí với mức giảm lớn”, nhà đồng sáng lập Dean Baker của Trung tâm Nghiên cứu kinh tế và chính sách (CEPR) ở Washington nhận định.

Biến động chỉ số CPI toàn phần (đường liền nét) và CPI lõi (đường đứt nét) hàng tháng của Mỹ so với cùng kỳ năm trước tính đến tháng 7/2024 - Nguồn: CNBC.

Trong khi đó, thị trường đang nghiêng về khả năng Fed hành động từ tốn trong lần giảm lãi suất đầu tiên.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn giao dịch CME, các nhà giao dịch đang đặt cược khả năng 100% Fed hạ lãi suất vào ngày thứ Tư tới. Trong đó, khả năng Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm là 71% và khả năng Fed chọn mức giảm 0,5 điểm phần trăm là 29%.

Một số nhà kinh tế cho rằng Fed có thể phạm sai lầm nếu chọn mức giảm lãi suất như vậy.

Đề cập tới sự suy yếu của thị trường việc làm những tháng gần đây, nhà kinh tế trưởng Samuel Tombs của công ty Pantheon Macroeconomics cho rằng “sự giảm tốc của mùa hè có thể sẽ trở nên sâu hơn trong vài tháng tới” và xu hướng tuyển dụng chậm lại “còn nhiều dư địa để tiếp diễn”.

“Bởi thế, chúng tôi thất vọng nhưng không lấy làm bất ngờ khi các quan chức Fed phát biểu sau báo cáo việc làm tháng 8 vẫn nghiêng về khả năng giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng này”, ông Tombs viết trong một báo cáo. “Nhưng đến cuộc họp tháng 11, với 2 báo cáo việc làm nữa, khả năng giảm nhanh lãi suất sẽ trở nên áp đảo”.

Trên thực tế, thị trường đang đặt cược khả năng cao hơn Fed sẽ giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 11 và cả tháng 12.

Chứng khoán Mỹ tăng 6 phiên không nghỉ, giá dầu nhảy 2%

Với các dữ liệu kinh tế của tuần này, nhà đầu tư lấy lại được niềm tin rằng nền kinh tế sẽ hạ cánh mềm và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Dữ liệu bán lẻ và thất nghiệp mang lại một “cú huých” mà thị trường đang cần trong lúc nhà đầu tư còn chưa thực sự “hoàn hồn” sau cuộc bán tháo dữ dội vào đầu tháng...

Thị trường chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (15/8), khi các số liệu thống kê mới về tiêu dùng và thất nghiệp giúp xoa dịu mối lo suy thoái, củng cố niềm tin của nhà đầu tư về sức khỏe nền kinh tế. Những báo cáo này cũng là một phần động lực giúp giá dầu tăng hơn 2%, chấm dứt chuỗi 3 phiên giảm liên tục từ đầu tuần.

Lúc đóng cửa, chỉ số Dow Jones tăng 554 điểm, tương đương tăng 1,39%, đạt 40.563,06 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 1,61%, đạt 5.543,22 điểm. Chỉ số Nasdaq tăng 2,34%, đạt 17.594,5 điểm.

Kể từ mức đáy thiết lập trong phiên bán tháo hôm 5/8, S&P 500 đến nay đã tăng khoảng 8%.

Nhà đầu tư hưng phấn sau khi báo cáo từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy doanh thu bán lẻ tháng 7 tăng 1%, vượt xa mức dự báo tăng 0,3% mà các nhà kinh tế đưa ra trong một cuộc khảo sát của hãng tin Dow Jones. Ngoài ra, báo cáo hàng tuần từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần qua giảm xuống.

Những dữ liệu này mang lại một “cú huých” mà thị trường đang cần trong lúc nhà đầu tư còn chưa thực sự “hoàn hồn” sau cuộc bán tháo dữ dội vào đầu tháng - biến động xảy ra do mối lo suy thoái kinh tế sau báo cáo việc làm tháng 7 gây thất vọng công bố hôm 2/8.

S&P 500 - thước đo rộng nhất của chứng khoán Mỹ - đã tăng hơn 3% trong tuần này và hiện chỉ còn thấp hơn khoảng 2% so với mức kỷ lục. Cả ba chỉ số đến hiện tại đều đã vượt mức đóng cửa hôm 2/8 - phiên giao dịch trước khi xảy ra cú bán tháo lịch sử 5/8.

Ngoài mối lo suy thoái, một nguyên nhân quan trọng khác khiến nhà đầu tư ồ ạt xả cổ phiếu vào ngày hôm đó là sự đảo ngược của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade) đồng yên Nhật. Hiện tại, việc rút lui khỏi carry-trade đã lắng xuống, giúp thị trường ổn định hơn.

“Báo cáo doanh thu bán lẻ và số liệu thất nghiệp lần đầu ngày hôm nay là một lời nhắc nhở rằng nền kinh tế Mỹ không đến mức suy sụp. Đúng là xung lực của nền kinh tế có giảm đi, nhưng có vẻ sẽ không sớm có một cuộc suy thoái kinh tế xảy ra”, nhà kinh tế trưởng Stephanie Roth của công ty Wolfe Research nhận định với hãng tin CNBC.

Các báo cáo lạm phát Mỹ công bố trước đó trong tuần này cũng giúp trấn an nhà đầu tư về tình trạng sức khỏe của nền kinh tế. Hôm thứ Ba và thứ Tư, thị trường đã tăng điểm sau khi đón nhận báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy tiến trình giảm lạm phát ở Mỹ vẫn tiếp tục.

Nhìn chung, với các dữ liệu kinh tế của tuần này, nhà đầu tư lấy lại được niềm tin rằng nền kinh tế sẽ hạ cánh mềm và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Giá dầu thô Brent giao sau tại London tăng 1,28 USD/thùng, tương đương tăng 1,6%, chốt ở mức 81,04 USD/thùng. Giá dầu WTI giao sau tại New York tăng 1,18 USD/thùng, tương đương tăng 1,53%, chốt ở mức 78,16 USD/thùng.

“Các số liệu khả quan về kinh tế Mỹ là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ có được một cuộc hạ cánh mềm”, Giám đốc phụ trách mảng năng lượng giao sau tại ngân hàng Mizuho ở New York, ông Bob Yawger, nhận định với hãng tin Reuters về động lực giúp giá dầu tăng phiên này.

Ngoài ra, giá dầu còn được hỗ trợ bởi lo ngại về căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Nhà đầu tư hiện vẫn chưa hết lo về việc Iran có thể trả đũa Israel vụ thủ lĩnh phiến quân Hamas bị ám sát ở Tehran vào tháng trước.

“Rủi ro địa chính trị đang đẩy giá dầu lên, vì mối đe dọa trả đũa vẫn còn lớn”, nhà kinh tế trưởng Tim Snyder của công ty Matador Economics phát biểu.

Phiên tăng này chấm dứt chuỗi 3 phiên giảm liên tiếp của giá dầu từ đầu tuần. Ngày thứ Tư, giá của cả hai loại dầu cùng giảm hơn 1% do lượng dầu tồn trữ của Mỹ tăng mạnh.

Dù vậy, triển vọng ảm đạm của kinh tế Trung Quốc vẫn đang là một yếu tố cản trở khả năng bứt phá của giá dầu. Số liệu thống kê công bố ngày thứ Năm cho thấy tăng trưởng sản lượng của các nhà máy ở Trung Quốc chậm lại trong tháng 7 và sản lượng lọc dầu ở nước này giảm tháng thứ tư liên tiếp. Những dữ liệu này cho thấy kinh tế Trung Quốc phục hồi không đều và gây áp lực giảm lên giá dầu.