Noticias financieras del 10 de octubre

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los muy esperados datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para septiembre el jueves a las 12:30 GMT.

El dólar estadounidense (USD) se prepara para una intensa volatilidad, ya que cualquier sorpresa en el informe de inflación de EE. UU. podría afectar significativamente la fijación de precios del mercado sobre las perspectivas de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) para el resto del año.

¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?

Se espera que la inflación en Estados Unidos, medida por el IPC, aumente a una tasa anual del 2,3% en septiembre, por debajo del aumento del 2,5% registrado en agosto. Se prevé que la inflación básica del IPC, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantenga sin cambios en el 3,2% en el mismo período.

Mientras tanto, se prevé que el IPC y el IPC básico aumenten un 0,1% y un 0,2% mensual, respectivamente.

En vista del informe de inflación de septiembre, “nuestras previsiones para el informe del IPC de septiembre sugieren que la inflación básica perdió un impulso modesto, registrando un aumento del 0,24 % intermensual después de avanzar un 0,28 % ligeramente más fuerte en agosto”, dijeron los analistas de TD Securities en un informe semanal, y agregaron:

“Es probable que la inflación general haya perdido un impulso significativo, ya que el componente energético volverá a brindar un gran alivio. Los detalles deberían mostrar que los precios de los bienes básicos aumentaron la inflación por primera vez en siete meses, mientras que la inflación de la vivienda probablemente se enfrió modestamente, arrastrando a la baja la inflación de los servicios básicos”.

En una reciente conversación sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal, la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, dijo que apoyaría un recorte adicional de las tasas si el progreso en materia de inflación continúa como se espera. En tono cauteloso, el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, sostuvo que los costos de relajar la política monetaria demasiado pronto eran mayores que los costos de relajarla demasiado poco y demasiado tarde. “Esto se debe a que una inflación rígida o más alta representaría una amenaza para la credibilidad de la Reserva Federal y para el empleo y la actividad económica futuros”, argumentó.

¿Cómo podría afectar el informe del índice de precios al consumidor de EE.UU. al EUR/USD?

Tras la decisión de la Reserva Federal de reducir el tipo de interés oficial en 50 puntos básicos (pb) en la reunión de septiembre, los inversores esperan que el banco central estadounidense reduzca el grado de flexibilización y opte por un recorte de 25 pb en la próxima reunión. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una reducción de 50 pb del tipo en noviembre está completamente descartada por ahora.

Los datos positivos sobre el empleo de septiembre aliviaron los temores de un enfriamiento del mercado laboral, lo que hizo que los inversores se abstuvieran de descontar un gran recorte de las tasas. La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 254.000 en septiembre, superando por un amplio margen las expectativas del mercado de 140.000. Además, la tasa de desempleo retrocedió al 4,1% desde el 4,2% en el mismo período, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las ganancias promedio por hora, subió ligeramente al 4% desde el 3,9% en agosto.

Será necesario que los datos de inflación no coincidan con las expectativas para que los inversores reconsideren una reducción importante de los tipos en la próxima reunión de política monetaria. En caso de que el IPC básico mensual se sitúe en el 0% o en territorio negativo, la reacción inmediata podría reavivar las expectativas de un recorte de 50 puntos básicos y desencadenar una ola de ventas del dólar estadounidense (USD). Por otro lado, una lectura igual o superior a la expectativa del mercado del 0,2% debería reafirmar un recorte de 25 puntos básicos. Sin embargo, el posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen de subida.

Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet , ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: “El panorama técnico a corto plazo del EUR/USD resalta una falta de interés del comprador, con el indicador del índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose muy por debajo de 50”.

“El EUR/USD podría encontrar su primer soporte en 1.0930, donde el retroceso del 50% de Fibonacci de la tendencia alcista de junio-agosto se encuentra con la media móvil simple (SMA) de 100 períodos. Si este soporte falla, 1.0870 (retroceso del 61.8% de Fibonacci, SMA de 200 días) podría ser visto como el próximo objetivo bajista antes de 1.0800 (retroceso del 78.6% de Fibonacci). Por otro lado, la resistencia provisional se alinea en 1.1000 (retroceso del 38.2% de Fibonacci). Una vez que el par convierta este nivel en soporte, podría extender su recuperación hacia 1.1050-1.1070 (SMA de 50 días, retroceso del 23.6% de Fibonacci) y 1.1100 (SMA de 20 días)”.

Fuente: FXSTREET

Los funcionarios de la Reserva Federal estaban divididos sobre cuánto reducir las tasas de interés en septiembre, según mostraron las actas de su última reunión, aunque la mayoría de los funcionarios favorecieron el gran recorte de tasas de medio punto que los banqueros centrales finalmente realizaron.

“Al observar que la inflación seguía siendo algo elevada mientras que el crecimiento económico se mantenía sólido y el desempleo se mantenía bajo, algunos participantes observaron que habrían preferido” una reducción de un cuarto de punto, según las actas de la reunión del 17 y 18 de septiembre publicadas el 9 de octubre. Y “algunos otros indicaron que podrían haber apoyado tal decisión”.

Si bien una gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, votó en contra del gran recorte de tasas de la Reserva Federal a favor de un recorte menor, las actas recientes mostraron que no era la única que tenía dudas y sugirieron que se debatían los méritos de un recorte menor.

“Algunos participantes” pensaron que un movimiento menor “podría indicar un camino más predecible de normalización económica”, según mostraron las actas.

La revelación de que en la última reunión de la Reserva Federal hubo un debate animado sobre cuánto se deberían recortar las tasas pone de relieve la coyuntura incierta que enfrenta el banco central. Los funcionarios están tratando de calibrar la política de modo que enfríe la economía lo suficiente como para controlar por completo la inflación, sin desacelerarla tanto que hunda a Estados Unidos en una recesión. Pero esa es una ciencia inexacta.

La decisión final de la Fed –iniciar su campaña de recortes de tasas con una fuerte reducción– fue una respuesta a unas cuantas tendencias económicas. La inflación se ha estado enfriando sustancialmente, la creación de empleo se había desacelerado y la tasa de desempleo había aumentado recientemente. Esos factores sugerían que tal vez fuera el momento de quitarle el pie a la Fed del freno económico bajando las tasas decisivamente.

Ahora, sin embargo, parece cada vez más improbable que los funcionarios de la Fed realicen otro gran recorte de tasas en 2024.

Según los datos publicados la semana pasada, la contratación aumentó en septiembre y la tasa de desempleo volvió a bajar. Si a eso se le suma la evidencia reciente de un sólido gasto de consumo y de balances familiares saludables, los riesgos de una gran contracción económica ahora parecen menos pronunciados.

Dados los avances, los funcionarios de la Fed han estado señalando que las proyecciones económicas que publicaron después de su reunión de septiembre probablemente sean una buena guía para el resto de 2024. Estas sugirieron que los responsables de la política monetaria recortarán las tasas en sus reuniones de noviembre y diciembre, pero solo en un cuarto de punto cada vez.

La próxima gran pregunta que enfrenta la Fed es cuándo dejará de reducir su balance de tenencias de bonos. Las autoridades compraron bonos en grandes cantidades durante la primera parte de la pandemia de 2020, lo que aumentó sus tenencias. Han estado reduciendo su balance de manera constante al permitir que los títulos expiren sin reinvertirlos.

Los funcionarios parecen inclinados a seguir con ese plan, al menos por ahora, según las actas.

“Varios participantes discutieron la importancia de comunicar que la reducción en curso del balance de la Reserva Federal podría continuar por algún tiempo incluso cuando el Comité redujo su rango objetivo para la tasa de fondos federales”, mostraron las actas.

Fuente: Straitstimes

El déficit fiscal de Corea creció notablemente durante los primeros ocho meses de 2024 en medio de débiles resultados corporativos, dijo el jueves el Ministerio de Finanzas.

El balance fiscal administrado, un indicador clave de la salud fiscal calculado en términos más estrictos, registró un déficit de 84,2 billones de wones (62.440 millones de dólares) en el período enero-agosto, mayor que el déficit de 65,8 billones de wones del año anterior, según el Ministerio de Finanzas.

La cifra de este año fue la tercera más alta de la historia para cualquier período citado. El déficit alcanzó un máximo histórico de 98,1 billones de wones en 2020 debido a las ayudas en efectivo del gobierno para las personas afectadas por la pandemia de COVID-19.

Los ingresos totales aumentaron 2,3 billones de wones en comparación con el año anterior hasta los 396,7 billones de wones durante el período citado este año, impulsados por un aumento en los ingresos no tributarios.

Pero los ingresos fiscales cayeron 9,4 billones de wones a 232,2 billones de wones debido a la fuerte disminución en la recaudación de impuestos corporativos por parte del gobierno debido a sus débiles resultados.

El gasto total aumentó 21,3 billones de wones en comparación con el año anterior a 447 billones de wones, ya que el gobierno gastó más en varios programas de bienestar, según el ministerio.

La deuda del gobierno había alcanzado los 1.167,3 billones de wones a fines de agosto, 8 billones de wones más que el mes anterior, mostraron los datos.

Fuente: Koreatimes

El yen japonés (JPY) se debilitó en general el miércoles en medio de la incertidumbre sobre los planes del Banco de Japón (BoJ) de aumentar aún más las tasas de interés. Además de esto, el impulso por el riesgo socavó la demanda del JPY como refugio seguro, lo que, junto con una nueva ola de compras del dólar estadounidense (USD), empujó al par USD/JPY a la región de 149,35, su nivel más alto desde mediados de agosto.

Mientras tanto, los datos publicados a principios de este jueves mostraron que el índice de precios al productor (IPP) en Japón se mantuvo sin cambios en septiembre y la tasa anual aumentó más de lo previsto durante el mes informado. Esto, a su vez, ofrece soporte al yen y limita el par USD/JPY. Además, los operadores optan por mantenerse al margen antes de la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE. UU.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el yen japonés parece vulnerable en medio de la disminución de las esperanzas de más alzas de tasas del Banco de Japón y un dólar alcista

Los datos publicados el martes mostraron que los salarios reales de Japón cayeron en agosto después de dos meses de ganancias y una disminución en el gasto de los hogares, lo que genera dudas sobre la fortaleza del consumo privado y una recuperación económica sostenida.

Esto se suma a los contundentes comentarios sobre la política monetaria del Primer Ministro japonés, Shigeru Ishiba, y alimenta la incertidumbre sobre los planes de subida de tipos del Banco de Japón, que pesaron sobre el yen japonés e impulsaron al par USD/JPY al alza.

El dólar estadounidense se disparó a su nivel más alto desde el 16 de agosto después de que las actas de la reunión del FOMC de septiembre revelaran que una mayoría apoyaba el recorte de la tasa de 50 puntos básicos, ya que el comité confiaba en que la inflación avanzara hacia la meta del 2%.

Sin embargo, algunos participantes indicaron que habrían preferido una reducción de la tasa de sólo 25 puntos básicos, señalando que la inflación todavía estaba algo elevada mientras que el crecimiento económico se mantenía sólido y el desempleo se mantenía bajo.

Además, hubo un acuerdo más amplio en cuanto a que el enorme recorte de las tasas no limitaría a la Reserva Federal a ningún ritmo específico para futuros recortes de las tasas de interés y no debería verse como una señal de una perspectiva económica más negativa.

La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, argumentó el miércoles que estaba a favor de reducciones menores en el futuro, ya que todavía había riesgos reales de alza para la inflación y señaló incertidumbres significativas en torno a las perspectivas económicas.

Por otra parte, la presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, destacó que la política no sigue un camino preestablecido y que seguirá dependiendo cuidadosamente de los datos, y agregó que será importante preservar las condiciones actualmente saludables del mercado laboral.

Además, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que el tamaño del recorte de tasas de septiembre no dice nada sobre el tamaño de los próximos recortes y que es probable que haya uno o dos recortes de tasas más este año si la economía evoluciona como ella espera.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado ahora están descontando una mayor probabilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en noviembre y una probabilidad de más del 20% de que mantenga las tasas de interés sin cambios.

El rendimiento del bono gubernamental estadounidense a dos años, sensible a las tasas, subió a su rendimiento más alto desde el 19 de agosto, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro de referencia a 10 años subió por sexto día consecutivo el miércoles, a su nivel más alto desde el 31 de julio.

Un informe del BoJ mostró el jueves que el índice de precios al productor (IPP) en Japón se mantuvo sin cambios en septiembre frente a una disminución anticipada del 0,3%, mientras que la tasa anual subió inesperadamente del 2,6% en agosto al 2,8%.

Los inversores ahora esperan el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., que se publicará más tarde hoy, que, junto con el índice de precios al productor de EE. UU. del viernes, podría influir en las expectativas del mercado sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed e impulsar el par USD/JPY.

Perspectiva técnica: el USD/JPY parece estar listo para apreciarse aún más, los alcistas podrían apuntar a recuperar la marca psicológica de 150,00

Desde una perspectiva técnica, el cierre sostenido durante la noche por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída de julio-septiembre y la marca de 149,00 podría verse como un nuevo detonante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y están lejos de estar en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, una mayor apreciación hacia la marca psicológica de 150,00 en camino al nivel de retroceso del 50%, alrededor de la región de 150,75-150,80, parece una clara posibilidad.

Por otro lado, cualquier caída significativa por debajo de la marca de 149,00 ahora parece atraer a algunos compradores cerca de la región de 148,70-148,65. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la cifra redonda de 148,00. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar los precios al contado al soporte intermedio de 147,35 en camino a la marca de 147,00 y al área de 146,50.

Fuente: FXSTREET

Es poco probable que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), Jerome Powell, logre otro gran recorte de las tasas de interés por parte de su comité de política mientras el mercado laboral se mantenga.

Powell describió la medida como una recalibración destinada a garantizar que el mercado laboral se mantenga fuerte en su conferencia de prensa después de que los funcionarios redujeran la tasa de interés de referencia en medio punto porcentual a un rango de 4,75% a 5%.

La medida rompió con el gradualismo típico de los cambios de las tasas de interés de la Reserva Federal. Algunos funcionarios afirmaron que su apoyo a la medida surgió de los recientes datos de inflación que los convencieron de que la tasa de cambios de precios se encaminaba hacia su objetivo del 2%.

Sin embargo, las actas de la reunión mostraron que había una preferencia entre algunos funcionarios por reducir las tasas a un ritmo más gradual, posiblemente porque la economía sigue siendo notablemente resistente incluso frente a lo que los funcionarios de la Fed llaman una política "restrictiva".

“Algunos participantes observaron que habrían preferido una reducción de 25 puntos básicos del rango objetivo en esta reunión, y algunos otros indicaron que podrían haber apoyado tal decisión”, señala el acta.

“El tono de los halcones es: ‘Si esto es lo que quieren, les daremos esto’”, dijo Derek Tang, economista de LH Meyer/Monetary Policy Analytics en Washington. “Muchos de ellos acudieron a la reunión queriendo” un recorte de 25 puntos básicos, dijo.

Las actas indicaban que “una mayoría sustancial” apoyaba la medida de 50 puntos básicos. Tang calificó esa medida como “un término poco común” y añadió: “Lo que no pueden decir es que casi todos la apoyaron”.

Powell asintió con la cabeza ante la preferencia del comité por el gradualismo en comentarios en la reunión de la Asociación Nacional de Economía Empresarial en Nashville el 30 de septiembre.

“Este no es un comité que tenga prisa por recortar las tasas rápidamente”, dijo Powell. “Es un comité que quiere dejarse guiar, y en última instancia nos guiaremos por los datos que vayamos recibiendo”.

Los datos del mercado laboral de septiembre mostraron una fuerte recuperación tras la desaceleración de la contratación en los tres meses anteriores. Las nóminas aumentaron en 254.000 y la tasa de desempleo se redujo al 4,1%.

El indicador del producto interno bruto de la Reserva Federal de Atlanta estima ahora que la economía creció a una tasa anualizada del 3,2% en el tercer trimestre. Algunos funcionarios de la Reserva Federal ya están señalando que prefieren avanzar más lentamente por ahora.

"Teniendo en cuenta la situación actual de la economía, considero que los costos de una flexibilización excesiva y demasiado temprana son mayores que los costos de una flexibilización insuficiente y demasiado tarde", dijo el lunes el presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, en comentarios preparados para un evento organizado por Money Marketeers of New York University Inc.

Musalem será miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto en 2025.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, que vota sobre las decisiones políticas este año, dijo en una discusión moderada el miércoles que “dos recortes más este año, o un recorte más este año, realmente abarca el rango de lo que es probable en mi mente, dada mi proyección para la economía”.

Fuente: Theedgemarkets

La rupia india (INR) cotiza a la baja el jueves. Una tendencia moderada en el mercado interno y un dólar estadounidense (USD) más fuerte pesan sobre la moneda local. Sin embargo, los sólidos fundamentos macroeconómicos indios y la inclusión de los bonos gubernamentales en los índices globales atraerían a los inversores extranjeros y harían subir la INR.

El jueves se publicarán los datos clave sobre la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos. Ese mismo día se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos y está previsto que intervengan Lisa Cook y John Williams, de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: la rupia india sigue débil a la espera de los datos clave sobre la inflación en EE. UU.

FTSE Russell dijo el martes que los bonos soberanos indios se agregarán a su Índice de Bonos Gubernamentales de Mercados Emergentes (EMGBI), siguiendo una medida similar de JP Morgan y Bloomberg Index Services.

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de la India (RBI) decidió mantener la tasa repo sin cambios en 6,5% por décima reunión consecutiva, pero cambió la postura política a neutral a partir del retiro de la expansión monetaria.

El banco central de la India mantuvo sin cambios la estimación de inflación del IPC para el año fiscal 25 en el 4,5%, mientras que mantuvo las estimaciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el año fiscal 25 en el 7,2%.

Según las actas publicadas el miércoles, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) acordaron recortar las tasas de interés en septiembre, pero no estaban seguros de cuán agresivamente hacerlo, y finalmente decidieron hacerlo en medio punto porcentual en un esfuerzo por equilibrar las preocupaciones por la inflación con las preocupaciones por el mercado laboral.

La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el miércoles que fue “prudente” que los funcionarios redujeran las tasas en medio punto porcentual el mes pasado, a medida que la inflación se desacelera y la economía se vuelve más vulnerable a los shocks.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, señaló el miércoles que apoyaba "plenamente" el recorte de la tasa de interés de medio punto porcentual que la Reserva Federal aplicó en su reunión de septiembre. Daly agregó que es probable que se produzcan uno o dos recortes más de tasas este año si la economía evoluciona como ella espera.

La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, argumentó el miércoles que apoyaba el sustancial recorte de las tasas de interés del mes pasado, pero que estaba a favor de reducciones menores en el futuro ya que todavía había riesgos alcistas "reales" para la inflación.

Análisis técnico: la perspectiva alcista del USD/INR se mantiene intacta en el largo plazo

La rupia india se mueve a la baja durante el día. El par USD/INR mantiene una visión constructiva en el gráfico diario, con el precio por encima de la línea de tendencia descendente y la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se encuentra por encima de la línea media cerca de 58,60, lo que sugiere que es probable que el nivel de soporte se mantenga en lugar de romperse.

El nivel psicológico de 84,00 parece ser un hueso duro de roer para los alcistas del USD/INR. Un impulso alcista sostenido por encima de este nivel podría generar un repunte hasta el máximo histórico de 84,15, de camino a 84,50.

Por otro lado, el primer objetivo a la baja se ve cerca del nivel de resistencia convertido en soporte en 83,90. Cualquier venta posterior podría exponer la EMA de 100 días en 83,67. El nivel de contención clave surge en 83,00, que representa la marca redonda y el mínimo del 24 de mayo.

Fuente: FXSTREET