JP Morgan

<br>Dans l’ensemble, 2024 a été une année qui a défié les attentes – parfois pour le meilleur, parfois pour le pire – soulignant l’importance de maintenir un portefeuille bien diversifié.

Il est important de reconnaître que même si l’indicateur présente des antécédents impressionnants, aucune mesure économique n’est infaillible.

Selon l'enquête 2025 Business Leaders Outlook de JPMorgan Chase publiée aujourd'hui, les dirigeants de petites et moyennes entreprises sont de nouveau optimistes lorsqu'ils envisagent leurs perspectives commerciales et économiques pour l'année à venir. Par rapport à l'année dernière, la confiance dans l'économie nationale a bondi de 12 points de pourcentage pour atteindre 55 % chez les propriétaires de petites entreprises, et a plus que doublé, passant de 31 % à 65 % chez les dirigeants d'entreprises de taille moyenne. Cette attitude optimiste s'étend à leurs propres entreprises, les trois quarts des répondants exprimant des perspectives positives pour les 12 prochains mois.

Cet article se concentre sur l'économie américaine en 2024. La croissance économique est en bonne forme, portée par de nombreux secteurs, mais également par des facteurs freinants. Le marché du travail a rebondi en novembre après avoir connu des fluctuations plus tôt. Les bénéfices ont augmenté au troisième trimestre, avec des performances différentes selon les secteurs, et certains secteurs devraient bénéficier de taux d'intérêt plus bas à l'avenir. L'inflation a montré des signes de stagnation et de tendance positive. La Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt à la fin de l'année, mais sa position était plutôt agressive. Dans le même temps, des risques tels que les tensions géopolitiques et le ralentissement économique sont soulignés, et les tendances d'investissement dans les titres à revenu fixe, le marché boursier et les marchés internationaux sont également présentées.

En 2025, alors que les tarifs fluctuent dans les gros titres, des opportunités de marché peuvent surgir lorsque la mise en œuvre des tarifs et leurs conséquences sont mal évaluées.

Les projections de croissance du PIB réel ont été revues à la hausse à 2,5 % cette année, 2,1 % en 2025 et atteindront une croissance tendancielle de 2 % d'ici le quatrième trimestre 2026.

Une croissance potentielle plus élevée justifierait un cycle d’assouplissement moins profond, car une économie plus prospère pourrait soutenir à la fois des taux d’intérêt plus élevés et une croissance des salaires, sans déclencher d’inflation.

De nombreuses politiques proposées pourraient être favorables à la croissance, mais aussi inflationnistes. Si tel est le cas, la Fed pourrait mettre fin prématurément à son cycle d’assouplissement, laissant le taux des fonds fédéraux à un niveau terminal plus élevé.

Actuellement, plus de 3 800 MW de capacité sont en cours de construction aux États-Unis, soit une augmentation d’environ 70 % par rapport à l’année précédente, et 7 000 MW supplémentaires sont à divers stades de pré-construction.