Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains

Forex

Résumé:

L'AUD/USD consolide ses gains près de la zone 0,6620. Le NZD/USD réduit ses gains et peine à rester au-dessus de la zone pivot 0,6000.

Points importants à retenir pour l'analyse AUD/USD et NZD/USD aujourd'hui

· Le dollar australien a entamé une correction à la baisse à partir de 0,6640 par rapport au dollar américain.

· Une ligne de tendance haussière clé se forme avec un support à 0,6610 sur le graphique horaire de l'AUD/USD sur FXOpen.

· Le NZD/USD est en baisse par rapport à la zone de résistance de 0,6080.

· Une ligne de tendance haussière majeure se forme avec un support à 0,6010 sur le graphique horaire du NZD/USD sur FXOpen.

Analyse technique de la paire AUD/USD

Sur le graphique horaire de l'AUD/USD sur FXOpen, la paire a entamé une nouvelle hausse à partir du support de 0,6500. Le dollar australien a réussi à franchir la résistance de 0,6580 pour passer dans une zone positive face au dollar américain.

La paire a clôturé au-dessus de la résistance de 0,6600 et de la moyenne mobile simple sur 50 heures. Enfin, la paire a testé la zone de 0,6640. Un sommet s'est formé près de 0,6642 et la paire corrige désormais ses gains. Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains_1

Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains_1

Un mouvement s'est produit en dessous du niveau de 0,6630. La paire est passée en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % du mouvement à la hausse depuis le plus bas de 0,6579 jusqu'au plus haut de 0,6642. À la baisse, le support initial est proche d'une ligne de tendance haussière clé à 0,6610.

Le prochain support majeur se situe à proximité du niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % du mouvement ascendant depuis le plus bas de 0,6579 jusqu'au plus haut de 0,6642 à 0,6600.

En cas de cassure à la baisse sous le support de 0,6600, la paire pourrait étendre son déclin vers le niveau de 0,6580. Toute perte supplémentaire pourrait signaler un mouvement vers 0,6545.

Du côté positif, le graphique AUD/USD indique que la paire fait désormais face à une résistance proche de 0,6640. La première résistance majeure pourrait être 0,6650. Une cassure à la hausse au-dessus de la résistance de 0,6650 pourrait faire grimper encore davantage la paire.

La prochaine résistance majeure se situe à proximité du niveau 0,6700. Tout gain supplémentaire pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers la zone de résistance 0,6740.

Analyse technique NZD/USD

Sur le graphique horaire de la paire NZD/USD sur FXOpen, la paire a entamé une hausse régulière à partir de la zone 0,6000. Le dollar néo-zélandais a franchi la résistance de 0,6035 pour entamer la récente hausse face au dollar américain.

La paire a grimpé au-dessus de 0,6060 et de la moyenne mobile simple sur 50 heures. Elle a testé la zone 0,6080 et corrige actuellement ses gains. La paire a corrigé à la baisse en dessous du niveau 0,6060. La paire s'est également négociée en dessous du niveau de retracement de Fibonacci à 50 % de la vague ascendante du creux de 0,5988 au sommet de 0,6081. Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains_2

Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains_2

Le graphique NZD/USD suggère que le RSI est désormais bien en dessous de 50 et signale de nouvelles baisses. À la baisse, un support majeur se forme près de 0,6010 et une ligne de tendance.

La ligne de tendance est proche du niveau de retracement de Fibonacci à 76,4 % de la vague ascendante allant du creux de 0,5988 au sommet de 0,6081. Le prochain support majeur est proche du niveau 0,5990.

En cas de cassure à la baisse sous le support de 0,5990, la paire pourrait glisser vers le support de 0,5980. Toute perte supplémentaire pourrait entraîner le NZD/USD dans une zone baissière à 0,5950.

À la hausse, la paire pourrait avoir des difficultés à proximité de 0,6035. La prochaine résistance majeure se situe à proximité du niveau de 0,6060. Un mouvement clair au-dessus du niveau de 0,6060 pourrait même pousser la paire vers le niveau de 0,6080. Tout gain supplémentaire pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers la zone de résistance de 0,6200 dans les prochains jours.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

La ruée mondiale vers la dette thaïlandaise pourrait ralentir en raison de la politique BOT et du risque politique

Thomas

Lier

Les investisseurs étrangers pourraient commencer à se détourner des obligations souveraines thaïlandaises, car la perspective d'une politique monétaire plus stricte par rapport à ses pairs et l'augmentation du risque politique dans le pays réduisent leur attrait.

Cela marquerait un revirement de sentiment après que les fonds mondiaux ont investi 1,70 milliard de dollars (7,55 milliards de RM) dans les obligations thaïlandaises ce trimestre, soit le plus grand montant depuis 2022, ce qui en fait l'un des pays les plus performants de la région. Les prévisions de baisse des taux en Corée du Sud, en Inde, aux Philippines et en Indonésie cette année devraient accroître l'attrait de leurs obligations souveraines par rapport à la dette thaïlandaise, la Banque de Thaïlande (BOT) ne devant commencer à réduire ses taux que l'année prochaine.

« Les obligations d'État thaïlandaises pourraient ne pas surperformer leurs homologues asiatiques émergentes au cours des six prochains mois, compte tenu des anticipations de baisses de taux modestes et différées de 50 points de base seulement en 2025 », a déclaré Jennifer Kusuma, stratège senior des taux asiatiques chez Australia and New Zealand Banking Group Ltd à Singapour. « Le sentiment des investisseurs étrangers pourrait en pâtir, notamment parce que tout vide politique prolongé augmenterait les incertitudes autour des perspectives de croissance et de politique économique. »

Les actions thaïlandaises ont chuté mercredi, signalant une augmentation de la prime de risque politique dans le pays, après qu'une Cour constitutionnelle a démis de ses fonctions le Premier ministre Srettha Thavisin après l'avoir reconnu coupable d'une violation de l'éthique.

Global Rush for Thai Debt May Cool on BOT Policy, Political Risk_1

Certains investisseurs pourraient également voir une opportunité de prendre des bénéfices après qu'un indice Bloomberg des obligations thaïlandaises ait indiqué un rendement de 6,80 % jusqu'à présent ce trimestre, le plus élevé d'Asie émergente après la Malaisie.

Les fonds internationaux se sont rués sur les obligations thaïlandaises ce trimestre, après des sorties de capitaux au cours de quatre des cinq trimestres précédents. Les récents signes d'un changement de cap de la politique de la Réserve fédérale américaine ont également incité les fonds internationaux à s'emparer des obligations à court terme pour parier sur la monnaie locale, ce qui a fait grimper le baht d'environ 5 % ce trimestre. Environ 55 % du total des entrées de capitaux étrangers ce trimestre ont été investis dans des obligations à court terme.

Kasikornbank Pcl considère que les flux de capitaux étrangers vers les obligations thaïlandaises sont temporaires. « Le prochain symposium de Jackson Hole incitera probablement le marché à réduire ses attentes accommodantes à l'égard de la Réserve fédérale », a déclaré Kobsidthi Silpachai, responsable des études de marché de la banque à Bangkok.

Source : Bloomberg

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Le dollar sous pression alors que le rapport sur l'IPC américain ouvre la voie à une baisse des taux de la Fed

Warren Takunda

Économique

L'indice dollar DXY est en baisse de -0,16% aujourd'hui, à son plus bas niveau depuis une semaine. Le dollar est sous pression, car le rapport IPC américain de juillet, publié aujourd'hui comme prévu, a renforcé les attentes d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed lors de la réunion du FOMC du mois prochain, un facteur baissier pour le dollar. Cependant, les pertes du dollar sont limitées, car les attentes d'une baisse des taux de 50 pb par la Fed lors de la réunion du FOMC des 17 et 18 septembre ont été réduites à 47% aujourd'hui, contre 75% la semaine dernière.

Les demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis ont augmenté de +16,8% au cours de la semaine terminée le 9 août, avec un sous-indice des prêts hypothécaires à l'achat en hausse de +2,8% et un sous-indice des prêts de refinancement en hausse de +34,5%. Le taux moyen des prêts hypothécaires fixes à 30 ans a chuté de -1 pb pour atteindre un plus bas de 5 mois à 6,54% contre 6,55% la semaine précédente.

L'IPC américain de juillet a baissé à 2,9 % en glissement annuel contre 3,0 % en glissement annuel, ce qui est mieux que les attentes qui tablaient sur une stabilité de 3,0 % en glissement annuel et la plus faible hausse annuelle depuis plus de trois ans. L'IPC de juillet hors alimentation et énergie a baissé à 3,2 % en glissement annuel contre 3,3 % en glissement annuel en juin, conformément aux attentes et à la plus faible hausse annuelle depuis 3 ans et quart.

Les marchés évaluent à 100 % la probabilité d'une baisse des taux de -25 pb lors de la réunion du FOMC des 17 et 18 septembre et à 47 % la probabilité d'une baisse des taux de -50 pb lors de cette même réunion.

EUR/USD La paire EUR/USD est en hausse de +0,38% aujourd'hui, à son plus haut niveau depuis 7 mois et quart. L'euro trouve aujourd'hui un soutien dans un dollar plus faible. De plus, les spéculations selon lesquelles la Fed réduira ses taux d'intérêt plus que la BCE stimulent l'euro, car les marchés des swaps ont intégré 100 pb de baisses de taux de la Fed d'ici décembre, contre seulement 70 pb de baisses de la BCE. Les gains de l'euro sont limités après la baisse inattendue de la production industrielle de la zone euro en juin.

L'emploi dans la zone euro a diminué au cours du dernier trimestre, l'emploi au deuxième trimestre ayant augmenté de +0,2% en glissement trimestriel et de +0,8% en glissement annuel, en baisse par rapport aux +0,3% en glissement trimestriel et +1,0% en glissement annuel du premier trimestre.

La production industrielle de la zone euro a chuté de manière inattendue de -0,1 % m/m en juin, soit moins que les attentes de +0,5 % m/m.

Les swaps anticipent une baisse des taux de -25 pb par la BCE, à 96% pour la réunion du 12 septembre.

L'USD/JPY est en hausse de +0,09% aujourd'hui. Le yen est sous pression aujourd'hui après que le Premier ministre japonais Kishida a déclaré qu'il ne briguerait pas un second mandat à la tête du parti au pouvoir au Japon, ce qui crée une incertitude politique au Japon. De plus, la remontée de l'indice boursier Nikkei à un sommet d'une semaine et demie a réduit la demande de yen comme valeur refuge. Le yen s'est redressé après ses pires niveaux aujourd'hui après la baisse des rendements des bons du Trésor.

Les swaps intègrent les chances d'une hausse des taux de +10 pb par la BOJ, à 0% pour la réunion du 20 septembre et à +11% pour celle des 30 et 31 octobre.

L'or de décembre est en baisse de -10,90 (-0,43 %) et l'argent de septembre est en hausse de +0,019 (+0,074 %). Les prix de l'or et de l'argent sont aujourd'hui mitigés, l'argent affichant un plus haut d'une semaine. La réduction des attentes d'une baisse de taux de 50 pb lors de la réunion du FOMC du mois prochain pèse sur les prix de l'or aujourd'hui, car les marchés des swaps n'ont intégré qu'une probabilité de 47 % d'une baisse de taux de 50 pb, contre 75 % la semaine dernière. Un facteur négatif pour l'argent a été le rapport d'aujourd'hui qui a montré une baisse inattendue de la production industrielle de la zone euro en juin, un facteur baissier pour la demande de métaux industriels.

La baisse de l'indice du dollar, qui est tombé à son plus bas niveau depuis une semaine, est un signe de hausse des prix des métaux précieux. De plus, la baisse des rendements des bons du Trésor est favorable aux métaux précieux. En outre, la demande de métaux précieux en tant que valeur refuge reste forte, car une attaque de l'Iran contre Israël pourrait être imminente en représailles à l'assassinat récent d'un dirigeant politique du Hamas à Téhéran.

Source : BarChart

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Perspectives de l'IPC de juillet : la question clé est de savoir si l'IPC global peut se maintenir à 3 %

FastBull en vedette

Économique

Interprétation des données

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera les données de l'IPC de juillet le 14 août (heure de l'Est). Le marché s'attend globalement à ce que l'IPC global pour juillet augmente de 3 % sur un an, conformément au chiffre de juin, et de 0,2 % sur un mois. L'IPC de base devrait augmenter de 3,2 % sur un an, en léger ralentissement par rapport à la hausse de 3,3 % de juin, et de 0,2 % sur un mois, soit plus que la hausse de 0,1 % de juin.

Depuis mars de cette année, la hausse des prix aux États-Unis montre des signes de ralentissement, et le rapport de juin sur l’IPC a surpris par sa baisse, poursuivant cette tendance à la baisse. La baisse consécutive des données sur les emplois non agricoles et la hausse inattendue du taux de chômage ont encore renforcé les attentes du marché en matière de baisse des taux d’intérêt. Alors que l’économie et le marché du travail américains montrent des signes de fatigue, le dernier rapport sur l’inflation attirera l’attention du marché et pourrait influencer le calendrier d’un éventuel changement de politique.

IPC de juillet : une publication majeure

Le président de la Fed, Jerome Powell, avait déjà laissé entendre que des baisses de taux pourraient avoir lieu dès septembre. La Fed accorde désormais plus d'attention aux chiffres de l'emploi non agricole et de l'IPC du mois d'août. Ce rapport est l'avant-dernier publié sur l'IPC avant la prochaine décision de la Fed sur les taux (en septembre), ce qui pourrait renforcer la perspective d'une baisse des taux en septembre.

Si une tendance à la hausse inattendue se dessine, elle pourrait raviver les craintes du marché quant à une stagflation, car cela impliquerait que la Fed ne soit pas en mesure de réduire rapidement ses taux, même en cas de ralentissement économique. En revanche, si l'inflation sous-jacente continue de baisser, elle pourrait renforcer la confiance de la Fed dans la possibilité de réduire ses taux tout en stimulant le sentiment des investisseurs, ce qui alimenterait encore davantage les attentes d'une baisse des taux de 50 points de base en septembre.

Inflation du marché immobilier

Les coûts liés au logement, qui représentent environ un tiers du poids de l'IPC, sont l'une des composantes les plus tenaces de l'inflation et sont déterminantes pour la capacité de l'inflation sous-jacente à diminuer. Dans l'ensemble, bien que l'inflation du logement ait mis du temps à diminuer, la tendance est toujours à la baisse. En juin, les prix des logements ont augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, tandis que les loyers et les loyers équivalents propriétaires (OER) ont tous deux augmenté de 0,3 %, tous en baisse par rapport aux chiffres précédents.

Toutefois, selon les dernières données sur les ventes de logements neufs et existants, le stock de logements neufs à vendre aux États-Unis est resté à un niveau élevé de 476 000 unités à la fin du mois de juin, soit suffisamment pour répondre à 9,3 mois de demande, la période la plus longue depuis octobre 2022. Le stock de logements existants a augmenté de 23,4 % sur un an, ce qui suffit à répondre à 4,1 mois d'offre, le plus haut niveau depuis quatre ans. Dans le même temps, les ventes de logements neufs et existants ont chuté plus que prévu, les ventes de logements neufs aux États-Unis ayant baissé de 0,6 % et les ventes de logements existants de 5,4 % sur un mois en juin.

En termes de prix, les prix des logements neufs restent élevés et ceux des logements existants ont augmenté de 4,1 % sur un an, atteignant un nouveau record. Si l'on ajoute à cela la hausse des taux hypothécaires qui ont atteint en moyenne près de 7 % en juin, l'accessibilité demeure un défi pour les acheteurs. La baisse continue des demandes de prêts hypothécaires suggère que des coûts d'emprunt plus bas pourraient être nécessaires pour stimuler la demande.

En résumé, d'une part, les propriétaires qui ont contracté des prêts hypothécaires à faible taux d'intérêt avant la pandémie ne sont pas susceptibles de vendre leur logement dans le contexte actuel de taux élevés, ce qui réduit l'offre de logements à revendre et soutient les prix de l'immobilier. D'autre part, les taux hypothécaires et les prix de l'immobilier élevés dissuadent les acheteurs, tandis que le ralentissement de l'inflation laisse penser que les taux d'intérêt pourraient baisser dans les mois à venir, ce qui inciterait davantage d'acheteurs potentiels à adopter une attitude attentiste, voire à se tourner vers la location, soutenant ainsi les prix du marché locatif.

Ainsi, malgré la tendance déflationniste en cours, les principaux loyers résidentiels et les OER de juillet devraient rebondir modérément, soutenant l'inflation sous-jacente.

Inflation du prix de l'énergie

Les prix de l'énergie ont continué de baisser en juin, en baisse de 2,0 % par rapport au mois précédent. La baisse significative de 3,8 % des prix de l'essence a été l'une des principales raisons du ralentissement de l'IPC en juin, compensant l'impact de la hausse des prix de l'immobilier.

Selon l'American Automobile Association (AAA), le prix moyen national de l'essence sans plomb était de 3,48 dollars le gallon au 31 juillet, soit une baisse de 0,2 % par rapport à fin juin et de 8 % par rapport à l'année précédente. Andrew Gross, porte-parole de l'AAA, a souligné que malgré les conséquences des ouragans et les voyages record pendant les fêtes, la demande globale d'essence a diminué, un phénomène inhabituel pour la période des fêtes qui pourrait signaler un changement dans les tendances de la demande.

En outre, selon les dernières données de l'Energy Information Administration (EIA), la demande d'essence aux États-Unis a chuté de 9,25 millions de barils par jour à 8,96 millions de barils par jour. Les stocks totaux d'essence aux États-Unis sont passés de 223,8 millions de barils à 225,1 millions de barils. La baisse de la demande d'essence, combinée à une augmentation de l'offre et à la stabilité des coûts du pétrole, pourrait encore faire baisser les prix de l'essence.

La tendance à la baisse des prix de l'essence semble actuellement persistante, ce qui pourrait entraîner une nouvelle baisse des prix des matières premières énergétiques. Étant donné que les matières premières énergétiques représentent plus de 60 % de la catégorie énergétique globale, cette réduction pourrait faire baisser l'inflation énergétique. On s'attend à ce que l'inflation énergétique continue de ralentir dans le prochain rapport.

Véhicules neufs et d'occasion

Bien que les prix des véhicules neufs et d’occasion aient diminué en juin, les coûts associés à l’entretien et à l’assurance des véhicules ont en réalité augmenté de manière significative, créant un environnement difficile sur le marché automobile.

Les données de Manheim, la plus grande plateforme de vente aux enchères de voitures d'occasion aux États-Unis, indiquent que l'indice de valeur Manheim a atteint 201,6 en juillet, ce qui reflète une augmentation de 2,8 % en glissement mensuel - la première hausse en dix mois. Les prix de gros des voitures d'occasion, ajustés en fonction du modèle, du kilométrage et de la saisonnalité, ont également dépassé ceux de juin. En outre, en combinant les informations de vAuto, Manheim estime que les ventes au détail de voitures d'occasion en juillet ont augmenté de 5 % en glissement mensuel tout en enregistrant une baisse de 2 % en glissement annuel.

Parallèlement, l'indice de disponibilité du crédit de Dealertrack révèle que l'indice global des prêts a chuté pour le quatrième mois consécutif, atteignant 92,9 en juillet. L'accès au crédit automobile sur tous les canaux et types de prêteurs diminue. Les taux d'intérêt élevés et les conditions de crédit strictes continuent de limiter le potentiel de vente du secteur. De nombreux consommateurs choisissent de reporter leur achat ou de rechercher des options plus abordables, comme en témoignent les taux croissants de défaillances et de défauts de paiement.

Selon le rapport sur le marché automobile de Cox Automotive, les ventes de véhicules neufs en juillet ont connu une baisse de 2,0 % en glissement annuel et de 3,0 % en glissement mensuel. Le prix de transaction moyen des véhicules neufs est resté relativement stable par rapport à juin, avec une légère baisse de 0,2 % en glissement annuel. La cyberattaque de CDK en juin a entravé la capacité de nombreux concessionnaires à traiter les transactions, ce qui a entraîné une baisse des ventes de véhicules neufs pour ce mois. L'association des concessionnaires automobiles prévoyait que cet événement pourrait stimuler les ventes en juillet ; cependant, il semble que juillet n'ait pas entièrement récupéré les pertes subies en juin.

Dans l’ensemble, on s’attend à ce que les prix des véhicules neufs continuent d’afficher une tendance à la baisse, tandis que le taux de baisse des prix des véhicules d’occasion devrait se réduire d’un mois à l’autre.

Services de transport

Dans le secteur des services de transport, après une hausse de 0,9 % en avril, on a observé des baisses consécutives de 0,5 % en glissement mensuel en mai et juin, principalement dues aux fluctuations des tarifs aériens et des primes d'assurance automobile.

Depuis le début de la pandémie de COVID-19, les primes d'assurance automobile ont grimpé en flèche, devenant un facteur important contribuant à la super inflation de base aux États-Unis. Selon le dernier rapport d'Insurify, le coût moyen d'une assurance automobile complète aux États-Unis est passé à 2 329 $ US au premier semestre 2024, marquant une augmentation de 15 % par rapport à l'année dernière et une hausse stupéfiante de 48 % par rapport à 2021. L'escalade des coûts d'entretien et de réparation des voitures, ainsi que les fréquentes catastrophes liées au climat, ont contraint les compagnies d'assurance à augmenter les primes pour protéger leurs bénéfices. On s'attend à ce que les primes d'assurance augmentent encore d'ici la fin de 2024, ce qui suggère que ce segment pourrait continuer à connaître une croissance substantielle dans les données actuelles.

Les tarifs aériens ont enregistré des variations de -3,56 % et -5 % en glissement mensuel en mai et juin respectivement, principalement influencées par une baisse continue des prix du kérosène. Bien que ces prix aient connu un rebond temporaire à la fin du mois de juin, atteignant un pic à 102,75 dollars le baril début juillet, un renversement de tendance entre la mi-juillet et la fin juillet pourrait indiquer une nouvelle baisse des tarifs aériens pour ce mois.

Globalement, compte tenu de la possibilité actuelle d'un ralentissement de l'inflation énergétique, il semble que l'indice global des prix à la consommation (IPC) puisse continuer à s'aligner sur la tendance à la baisse de l'inflation. Toutefois, de légères augmentations des loyers des locataires et des loyers équivalents des propriétaires, ainsi que la hausse des taux d'assurance automobile, pourraient entraîner une légère hausse du rythme de l'inflation sous-jacente en glissement mensuel.

Il est important de noter que cette publication de l'IPC peut différer quelque peu des précédentes. La dernière fois que l'inflation est tombée à 3 %, c'était en juillet 2023, après quoi elle a commencé à rebondir. En conséquence, certains spéculent sur le fait que la « dernière étape » de l'inflation deviendra de plus en plus difficile à franchir, caractérisée par des turbulences potentielles. L'inflation revenant à 3 %, la question de savoir si elle rebondira comme l'année dernière est devenue un point central pour le marché, influençant les attentes à venir.

Si un rebond se produit, le marché pourrait percevoir l'inflation comme restant tenace et la « porte » vers la « dernière étape » de l'inflation pourrait rester fermement fermée, ce qui pourrait atténuer les attentes de baisse des taux d'intérêt. Cela pourrait conduire à un rebond significatif de l'indice du dollar américain, dépassant peut-être les effets des résultats précédents de l'IPC. Inversement, tant que l'inflation globale reste stable à 3 %, il n'est peut-être même pas nécessaire de réduire les taux ; étant donné la tendance du marché à agir de manière préventive, cela pourrait toujours être considéré comme une victoire, entraînant une augmentation rapide des attentes de baisse des taux.

Par conséquent, en ce qui concerne les données à venir sur l’IPC, l’accent devrait être mis en priorité sur la capacité de l’IPC global à se stabiliser à 3 %.

Dans sa déclaration sur les taux d'intérêt de juillet, la Fed a indiqué que même si les attentes d'inflation à long terme demeurent persistantes, les risques d'une hausse de l'inflation ont diminué. Elle a réitéré qu'une action ne serait envisagée que lorsqu'il y aura une plus grande confiance dans une évolution durable de l'inflation vers l'objectif de 2 %.

Cependant, le faible rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois de juillet a renforcé les attentes de récession et les craintes d'un maintien des taux d'intérêt à des niveaux excessivement élevés pendant trop longtemps. Le marché intègre actuellement une probabilité de 100 % d'une baisse des taux en septembre, ce qui déplace l'attention sur l'ampleur de la réduction des taux par la Fed. La publication de ces données pourrait donner lieu à des spéculations sur le marché quant à savoir si la Fed va réduire ses taux de 25 points de base ou adopter une position plus agressive avec une réduction de 50 points de base.

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La Banque d'Angleterre pourrait encore réduire ses taux d'intérêt malgré la hausse de l'inflation

Warren Takunda

Banque centrale

Économique

Pour la première fois cette année, l'inflation est en hausse. Après avoir baissé de manière assez régulière depuis plus de 11 % il y a près de deux ans, un ralentissement sur la voie du retour à des niveaux plus normaux était toujours probable.

Rishi Sunak savait que ce jour viendrait. Lorsqu'il a convoqué les élections générales de juillet, cet après-midi pluvieux de mai, la Banque d'Angleterre avait déjà prévenu que l'inflation allait augmenter au cours du second semestre de l'année. Ayant misé son mandat de Premier ministre sur la réduction de l'inflation, c'était l'une des rares raisons convaincantes de ne pas tarder.

La raison de cette hausse est liée aux prix de l'énergie. Bien que les prix du gaz et de l'électricité soient en baisse, ils avaient baissé de manière bien plus importante il y a un an. L'inflation mesure l'évolution des prix sur 12 mois, ce qui signifie que les baisses plus importantes des coûts de l'énergie ne sont plus prises en compte.

Toutefois, la hausse de 2% en juin à 2,2% en juillet est inférieure aux 2,4% anticipés par Threadneedle Street lors de la publication de ses dernières prévisions il y a moins de deux semaines. De plus, il existe des signes indiquant que les pressions inflationnistes intérieures diminuent à un rythme plus rapide que prévu.

Les derniers chiffres ont révélé une baisse beaucoup plus marquée que prévu de l'inflation dans le secteur des services, de 5,7 % en juin à 5,2 % en juillet, où les prix des restaurants et des hôtels ont plongé sur le mois. L'inflation de base, qui exclut les éléments volatils comme l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, a également diminué.

Ces deux chiffres sont surveillés de près par la Banque. Les baisses plus modérées des derniers mois ont donné aux responsables de la politique monétaire suffisamment de réconfort pour réduire les taux d'intérêt pour la première fois depuis la pandémie de coronavirus. De nouveaux signes de ralentissement pourraient donc ouvrir la voie à une nouvelle réduction des coûts d'emprunt, les investisseurs pariant sur une baisse de 5 % à 4,75 % dès septembre.

Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque centrale, pourrait toutefois attendre davantage de données, comme les chiffres du produit intérieur brut et des ventes au détail publiés plus tard cette semaine. Les chiffres du marché de l'emploi publiés mardi, qui ont montré une baisse du chômage et une forte croissance des salaires, ont donné du fil à retordre à la Banque centrale, car ils suggèrent que des pressions intérieures pourraient encore perdurer. Threadneedle Street prévoit également que l'inflation globale atteindra 2,75 % d'ici la fin de l'année avant de retomber à 1,7 % d'ici deux ans.

Malgré l’atténuation des pressions inflationnistes, les ménages continuent de ressentir les effets de la crise. La baisse de l’inflation ne signifie pas que les prix baissent, mais seulement qu’ils augmentent à un rythme plus lent.

L'inflation des prix des denrées alimentaires n'a pas diminué en juillet pour la première fois depuis mars 2023, tandis que les prix globaux des produits alimentaires ont augmenté de plus d'un quart depuis le début de la crise du coût de la vie. Bien qu'ils soient en baisse, les prix du gaz et de l'électricité sont toujours respectivement 68 % et 45 % plus élevés qu'en mars 2021.

Les coûts d'emprunt plus élevés continuent de peser sur les ménages. Mais même si le chemin vers un niveau d'inflation plus normal s'est accéléré, la Banque pourrait encore trouver, dans les chiffres de mercredi, des raisons de réduire à nouveau les taux d'intérêt.

Source : TheGuardian

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Pourquoi le monde manque de travailleurs et que faire pour y remédier

Le Conseil de conférence

Interprétation des données

La crise mondiale de la pénurie de main d’œuvre est là. L’économie américaine a besoin à elle seule de 4,6 millions de travailleurs supplémentaires par an pour maintenir les niveaux actuels d’offre, de demande et d’équilibre démographique.

Cela représente 2 % de la population américaine, et les pénuries sont encore plus graves ailleurs : l’Allemagne a besoin de trouver 1,6 million de travailleurs (3 %), la Corée du Sud a besoin de 2 millions (5,5 %) et la Chine a besoin de 47 millions (5 %).

Global Labor Market Outlook 2024, une nouvelle série en sept parties du Conference Board, examine les causes profondes des pénuries de main-d’œuvre ; les effets négatifs de la rareté de la main-d’œuvre sur la performance des entreprises et la croissance économique ; et le nombre de travailleurs supplémentaires nécessaires pour éliminer les pénuries et où les trouver.

« D’après nos enquêtes, les PDG du monde entier citent la pénurie de main-d’œuvre et la nécessité d’attirer et de retenir les talents parmi les défis les plus urgents qui les empêchent de dormir », a déclaré Dana M. Peterson, économiste en chef du Conference Board. « Cependant, des solutions aux pénuries chroniques de main-d’œuvre sont à portée de main, si les gouvernements, les entreprises et les organisations à but non lucratif agissent ensemble. Notre nouvelle étude révèle qu’une approche multidimensionnelle – incluant les travailleurs âgés, les jeunes, les hommes, les femmes et les immigrés – peut amener des millions de personnes supplémentaires sur le marché du travail. »

Dans chacune de ses sept parties, le rapport Global Labor Market Outlook 2024 s’intéresse aux forces déterminantes à l’origine des pénuries, puis fournit une analyse quantitative approfondie de leur impact sur près de 30 économies individuelles. Parmi les principales conclusions :

Partie 1 : Quels enjeux pour les entreprises ?

Le déclin et le vieillissement de la population, ainsi que la sous-utilisation des travailleurs disponibles, réduisent la taille des réserves de main-d’œuvre disponibles. Cette situation risque de limiter la productivité des entreprises à court terme et de menacer la croissance du PIB à long terme, en particulier dans la plupart des économies matures et dans certains marchés émergents. La diminution de la part de la population en âge de travailler pourrait réduire en moyenne de 0,4 point de pourcentage la croissance mondiale chaque année au cours de la prochaine décennie.

La pénurie de main-d’œuvre devrait continuer à faire pression à la hausse sur les salaires dans un avenir proche. Les entreprises gèrent ces pénuries en augmentant les salaires et les avantages sociaux. Ces coûts de main-d’œuvre sont finalement répercutés sur les clients, ce qui maintient les indices des prix à la consommation à un niveau stable.

Partie 2 : Adopter une approche multidimensionnelle

L’adoption de la technologie et l’automatisation sont des moyens importants pour les entreprises de compenser l’absence des travailleurs, mais la science ne peut pas vous mener bien loin.

L’immigration et une plus grande participation de la population active au marché du travail sont essentielles pour résoudre les pénuries de main-d’œuvre dans de nombreuses économies. Cela implique de mettre en œuvre des politiques et des stratégies commerciales visant à intégrer davantage de membres sous-utilisés de la société dans le marché du travail, notamment les femmes, les jeunes, les hommes découragés et les personnes âgées. Ces stratégies vont de la formation et de la reconversion professionnelle à la réforme des licences et des retraites.

Partie 3 : L’immigration est nécessaire mais insuffisante

Il est nécessaire d’augmenter le nombre de travailleurs étrangers et de leur offrir des voies d’accès à la résidence permanente, mais cela ne suffit pas à remédier à la pénurie de main-d’œuvre. Outre les controverses politiques autour de la migration, de nombreuses économies ne peuvent pas accueillir suffisamment de travailleurs étrangers pour compenser le manque de main-d’œuvre.

La faible croissance de l’immigration – et/ou l’incapacité à intégrer les migrants – contribue aux pénuries de main-d’œuvre dans de nombreuses économies. Après avoir diminué en raison des interdictions de voyager imposées pendant la pandémie, l’immigration a rebondi dans la plupart des économies, mais reste dans de nombreux cas inférieure aux normes historiques. En outre, la croissance de l’immigration devrait stagner ou être sensiblement inférieure aux niveaux d’avant la pandémie au cours de la prochaine décennie.

Partie 4 : Optimiser le bassin de travailleurs âgés

Les départs à la retraite dépassent les entrées sur le marché du travail. Compte tenu de la baisse du taux de natalité et de la taille importante de la génération du baby-boom par rapport aux générations plus jeunes, les départs à la retraite dépassent les entrées sur le marché du travail dans presque toutes les économies matures, ainsi que dans plusieurs grands marchés émergents comme la Chine.

L’allongement de la durée de travail en optimisant le bassin de travailleurs âgés peut contribuer à atténuer les pénuries de main-d’œuvre. La réforme des régimes de retraite pour encourager les travailleurs à travailler plus longtemps, des régimes de travail plus flexibles et l’incitation des entreprises à associer des travailleurs plus âgés et expérimentés à des travailleurs plus jeunes peuvent ajouter des millions de personnes aux marchés du travail régionaux.

Partie 5 : Maximiser la main-d’œuvre féminine

L’augmentation de la participation des femmes au marché du travail peut résoudre complètement les pénuries de main-d’œuvre dans de nombreuses économies, y compris aux États-Unis. Les stratégies pour y parvenir comprennent la formation continue, la reconversion, la flexibilité du travail, la réduction des écarts salariaux, la promotion du soutien familial et le financement de l’entreprenariat.

Il est essentiel de maintenir durablement les femmes sur le marché du travail pour maximiser l’impact de leur entrée sur le marché du travail. Les entreprises, les gouvernements et les familles devront travailler ensemble pour créer des mesures incitatives.

telles que la flexibilité et le travail hybride, ainsi qu’un soutien approprié, comme des politiques de reconversion et de soutien familial, pour que les femmes puissent entrer et rester sur le marché du travail pendant les années de forte activité.

Partie 6 : Réintégrer les hommes dans le jeu

Les hommes marginalisés sont l’un des principaux responsables des pénuries de main-d’œuvre mondiales. La participation des hommes au marché du travail est en baisse dans de nombreuses économies en raison d’une combinaison de facteurs, notamment les progrès technologiques favorisant l’automatisation, la mondialisation, les défis sanitaires et sociétaux, la segmentation du marché du travail et le découragement général.

Il est essentiel de ramener les hommes sur le marché du travail pour résoudre la pénurie de main-d’œuvre. Il existe de nombreuses solutions pour les ramener durablement sur le marché du travail, notamment la reconversion des hommes aux métiers modernes, la réforme des licences, l’investissement dans l’éducation, la lutte contre les obstacles sanitaires et sociétaux à l’emploi et l’encouragement des hommes à utiliser les avantages sociaux et les ressources des employés.

Partie 7 : Motiver les jeunes

La faible participation des jeunes au marché du travail alimente les pénuries. La participation au marché du travail est en baisse, même chez les jeunes. Cela est dû en partie à la durée prolongée de la scolarité, mais aussi à l’inadéquation des compétences, aux différences de goûts en matière de culture du travail, ainsi qu’au désenchantement et au découragement.

La participation des jeunes au marché du travail à temps plein pendant les vacances scolaires ou les emplois à temps partiel pendant les études peut contribuer à atténuer les pénuries de main-d’œuvre. Dans de nombreuses économies, les pénuries sont particulièrement aiguës dans les emplois à bas salaires du secteur des services, qui sont idéaux pour les jeunes travailleurs non qualifiés et inexpérimentés. Pour combler cette lacune, il faudra réformer les lois du travail rigides qui réduisent actuellement les possibilités d’emploi à temps partiel et saisonnier pour les adolescents et les étudiants.

Les partenariats public-privé peuvent améliorer la préparation à l’emploi et stimuler la participation des jeunes au marché du travail. Les entreprises peuvent collaborer avec les écoles, les particuliers, les organisations à but non lucratif et les gouvernements pour mettre en place des stages, des programmes d’apprentissage, des formations pratiques et le développement des compétences afin de créer des viviers de talents pour les jeunes adultes.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Wall Street a piqué une crise de colère, mais Main Street a continué

ADP

Interprétation des données

Économique

La forte baisse qui a frappé Wall Street il y a deux semaines n'a pas duré longtemps. La volatilité a été déclenchée par une hausse des taux de la Banque du Japon qui a fait monter le yen et ébranlé les marchés mondiaux. Aux États-Unis, les chiffres de l'emploi plus faibles que prévu se sont accumulés, attisant les craintes d'une récession et prolongeant le ralentissement des marchés.

Mais le vendredi 9 août, l' indice SP 500 était presque revenu à son niveau de clôture du vendredi précédent. Une semaine de pertes a été effacée.

La vitesse de la chute et de la reprise de Wall Street est en contradiction avec la lenteur des données qui signalent des changements dans l’économie réelle.

Les établissements de Main Street évoluent à un rythme plus lent que les teneurs de marché, les spéculateurs et les investisseurs de Wall Street. Et les tendances de l'emploi de Main Street peuvent parfois être noyées dans la cacophonie des données mensuelles sur l'emploi.

En fait, l'économie de Main Street continue de croître. Pendant que Wall Street panse ses plaies, examinons quelques données sur les petites entreprises.

Les start-ups à forte propension sont en augmentation

Au cours des quatre dernières années, le Bureau du recensement a constaté une augmentation du nombre de nouvelles demandes commerciales .

Entre juin 2020 et juin 2024, les nouvelles demandes d’ouverture de compte ont atteint en moyenne 440 799 par mois, contre seulement 269 913 par mois au cours des quatre années précédant la pandémie.

Environ un tiers de ces demandes proviennent d'entreprises à forte propension. Le recensement définit les entreprises à forte propension comme des start-ups susceptibles de devenir des employeurs avec une masse salariale. Ce sont les créateurs d'emplois de Main Street.

Au deuxième trimestre 2024, les demandes d’emploi à forte propension ont augmenté de 28 % par rapport au deuxième trimestre 2019.

Les banques prêtent

Un point sur lequel les investisseurs et Wall Street s’accordent est l’avantage des taux d’intérêt bas. Les emprunts bon marché réduisent les coûts et augmentent la demande de prêts.

Parallèlement à la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les banques ont durci les conditions de prêt pour les emprunteurs de toutes tailles. Mais si les grandes entreprises peuvent obtenir des financements sur les marchés boursiers et obligataires, la plupart des petits employeurs dépendent des prêts bancaires pour développer leurs activités.

L'enquête d'opinion menée la semaine dernière par la Réserve fédérale auprès des responsables des prêts aux petites entreprises a été une lumière au bout d'un long et sombre tunnel pour ces petites entreprises. Elle a révélé que la part des banques américaines qui ont resserré leurs normes en matière de prêts aux petites entreprises est tombée à 8,2 % au troisième trimestre, contre 19,7 % au deuxième trimestre et la part la plus faible depuis 2022.

Les conditions de crédit devraient encore s'assouplir lorsque la Réserve fédérale réduira son taux d'intérêt de référence. Cela devrait réduire les coûts de financement et permettre aux entreprises de poursuivre leur croissance en matière d'embauche.

Les petites entreprises familiales continuent d'embaucher

Le rapport national sur l'emploi d'ADP suit les embauches des petites entreprises depuis 2010. Au cours des sept premiers mois de 2024, les établissements de moins de 20 salariés ont embauché 133 000 personnes. Il s'agit d'une baisse considérable des embauches par rapport à la même période il y a un an, lorsque ces employeurs avaient créé 532 000 emplois.

L’une des raisons pour lesquelles les petits employeurs ont procédé à des embauches massives en 2023 est qu’ils ont eu du mal à concurrencer les grandes entreprises en 2021 et 2022, alors que l’économie se redressait et que la demande de main-d’œuvre décollait. Alors que les grands employeurs ont ralenti leurs embauches en 2023, les plus petits ont pris le relais, reconstituant agressivement les effectifs perdus pendant la pandémie.

Le rythme d'embauche sur Main Street est désormais revenu à la normale, avant la pandémie. Les plus petits établissements ont créé 133 000 nouveaux emplois jusqu'à présent cette année, contre 128 000 au cours des sept premiers mois de 2019.

De plus, les coûts de main-d'œuvre reviennent aux niveaux d'avant la pandémie. La croissance annuelle médiane des salaires dans les petites entreprises a culminé en septembre 2022 à 5,6 % pour les travailleurs occupant le même emploi depuis un an ou plus, ceux qui restent en poste que nous suivons dans notre rapport mensuel Pay Insights .

Et même si les petites entreprises ont tendance à augmenter les salaires plus lentement que les grandes, elles continuent à augmenter leurs salaires plus rapidement que le rythme actuel de l'inflation. En juillet, les salaires des salariés qui restent dans les petites entreprises ont augmenté de 4,1 % par rapport à l'année précédente.

avis

Alors que Wall Street réagit rapidement aux signaux de données, Main Street réagit aux conditions économiques sur le terrain, qui prennent plus de temps à déchiffrer.

Et au lieu de se concentrer sur la théorie et les régularités historiques, comme le font les économistes, les propriétaires de petites entreprises se posent des questions : est-il plus facile d’obtenir un prêt ? À quelle vitesse puis-je recruter du personnel ? Est-ce que je constate une diminution du turnover ? Mes coûts de main-d’œuvre augmentent-ils plus vite que mes revenus ?

Ces questions demandent plus de temps pour être répondues, et ces réponses fournissent un signe plus durable de la trajectoire de l’économie que les fluctuations brutales des marchés boursiers.

La semaine à venir

Mercredi : Alors que tous les regards sont tournés vers la réunion de septembre des responsables de la Réserve fédérale, l' indice des prix à la consommation , mesure de l'inflation, également du BLS, sera l'indicateur le plus important de la semaine, voire de l'année.

Jeudi : Après avoir été décevantes en juin, les données sur les ventes au détail pour juillet du Bureau du recensement aideront les économistes à déchiffrer si les dépenses de consommation soutiennent toujours la croissance au troisième trimestre.

Vendredi : la baisse des taux hypothécaires a été un indicateur positif pour Main Street ces derniers temps. Les données sur la construction résidentielle du recensement pourraient apporter d'autres bonnes nouvelles, selon lesquelles le marché immobilier commence à se redresser après une série de faibles stocks et de taux d'intérêt élevés.

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Forex

Actions

Conflit palestino-israélien

Lier

FastBull

FastBull en vedette

Devin

Mohamed Omar

recherches récentes

Principales recherches

Citations

Nouvelles

Analyse

Utilisateur

24/7

Calendrier économique

Education

Données

Analyse de marché : l'AUD/USD rebondit tandis que le NZD/USD réduit ses gains

Points importants à retenir pour l'analyse AUD/USD et NZD/USD aujourd'hui

Analyse technique de la paire AUD/USD

Analyse technique NZD/USD

La ruée mondiale vers la dette thaïlandaise pourrait ralentir en raison de la politique BOT et du risque politique

Source : Bloomberg

Le dollar sous pression alors que le rapport sur l'IPC américain ouvre la voie à une baisse des taux de la Fed

Source : BarChart

Perspectives de l'IPC de juillet : la question clé est de savoir si l'IPC global peut se maintenir à 3 %

IPC de juillet : une publication majeure

Inflation du marché immobilier

Inflation du prix de l'énergie

Véhicules neufs et d'occasion

Services de transport

La Banque d'Angleterre pourrait encore réduire ses taux d'intérêt malgré la hausse de l'inflation

Source : TheGuardian

Pourquoi le monde manque de travailleurs et que faire pour y remédier

Partie 1 : Quels enjeux pour les entreprises ?

Partie 2 : Adopter une approche multidimensionnelle

Partie 3 : L’immigration est nécessaire mais insuffisante

Partie 4 : Optimiser le bassin de travailleurs âgés

Partie 5 : Maximiser la main-d’œuvre féminine

Partie 6 : Réintégrer les hommes dans le jeu

Partie 7 : Motiver les jeunes

Wall Street a piqué une crise de colère, mais Main Street a continué

Les start-ups à forte propension sont en augmentation

Les banques prêtent

Les petites entreprises familiales continuent d'embaucher

avis

La semaine à venir

Divulgation des risques