Daly, directeur de la Réserve fédérale : la politique monétaire doit rester restrictive

Remarques des fonctionnaires

Résumé:

Le 18 février, Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, a déclaré que la politique monétaire doit rester restrictive jusqu'à ce que de nouveaux progrès soient réalisés en matière d'inflation.

Le 18 février, Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, a prononcé un discours dont les points clés sont résumés ci-dessous :

L'économie reste robuste. Elle a noté que la croissance du PIB est stable et que le marché du travail continue de faire preuve de vigueur, avec peu d'inquiétudes immédiates. La Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4,25%-4,5% le mois dernier, après trois baisses de taux consécutives totalisant 100 points de base depuis septembre de l'année précédente. Récemment, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu'ils n'étaient pas pressés de baisser encore les taux d'intérêt, car ils attendent de nouvelles données économiques et évaluent l'impact des politiques de l'administration Trump.

L'inflation diminue progressivement, même si elle connaît quelques fluctuations. Les données révèlent que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base, hors prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, a augmenté de 3,3 % en janvier, dépassant les attentes des économistes. Bien qu'une série de dépenses des ménages, notamment les produits alimentaires, l'essence et le logement, aient généralement augmenté, de nouvelles améliorations de l'inflation sont attendues, car les taux d'intérêt continuent d'exercer une pression à la baisse sur l'économie.

Le marché du travail est robuste et ne montre plus de signes de surchauffe, le taux de chômage de 4 % restant soutenable à long terme. Cependant, un ralentissement du marché du travail pourrait entraîner une hausse du chômage, les entreprises ajustant non seulement les postes vacants mais aussi les postes effectivement occupés.

Parallèlement, l’impact économique des politiques de Trump est multiforme, avec des aspects à la fois positifs et négatifs. Plus précisément, ces politiques peuvent stimuler ou freiner la croissance économique, l’offre de travail et l’inflation par le biais de divers mécanismes et de diverses ampleurs. La politique monétaire doit rester restrictive, exerçant une pression à la baisse sur l’inflation en alignant la demande économique sur l’offre existante. La politique de la Réserve fédérale doit rester restrictive jusqu’à ce que de nouveaux progrès soient réalisés en matière d’inflation, qui devrait continuer à baisser au fil du temps.

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Ouverture européenne : les actions stagnent alors que les traders surveillent les tensions en Ukraine et l'IPC britannique est en hausse

Warren Takunda

Actions

Les actions européennes étaient stables à l'ouverture mercredi après avoir clôturé à un niveau record lors de la séance précédente, les traders évaluant le désaccord entre les États-Unis et l'Europe sur la manière de mettre fin à la guerre en Ukraine et une hausse de l'inflation au Royaume-Uni.

L'indice pan-régional Stoxx 600 a à peine bougé à 557,10 après avoir clôturé à 557,96 mardi. La plupart des grandes places boursières étaient dans une position similaire à l'exception du DAX allemand, qui a enregistré une hausse de 0,2%.

Les regards étaient tournés vers la querelle qui a suivi la rencontre entre des responsables américains et russes en Arabie saoudite mardi pour discuter d'un moyen de régler la guerre – à l'exclusion de l'Ukraine elle-même et de l'Europe.

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio et son homologue russe Sergueï Lavrov ont convenu de créer un groupe de travail pour faire avancer les négociations de « paix » et approfondir les liens économiques et diplomatiques entre leurs pays. Pendant ce temps, les pays européens s'efforcent de formuler une réponse unifiée pour soutenir la revendication de l'Ukraine de la restitution de tous les territoires saisis lors du conflit qui a débuté en 2022.

En ce qui concerne l'actualité économique, l'inflation au Royaume-Uni a atteint 3 % en janvier, au-dessus des attentes de 2,8 %. L'inflation sous-jacente, hors prix de l'énergie, de l'alimentation, de l'alcool et du tabac, a atteint 3,7 %, contre 3,2 % le mois précédent et le taux le plus élevé depuis avril 2024.

« Malgré ces chiffres plus élevés que prévu, les marchés tablent toujours sur deux baisses de taux de la part de la Banque d'Angleterre cette année, avec des chances que ces baisses ne bougent pratiquement pas après aujourd'hui », a déclaré Matt Britzman, analyste chez Hargreaves Lansdown.

« Les décideurs politiques s'attendaient déjà à une hausse des prix de l'énergie et à une hausse des tarifs aériens, et il n'y avait rien d'inattendu à ajouter à cette situation, mais la hausse a été plus forte que prévu et ajoute au risque que les baisses de taux soient mises en péril plus tard dans l'année. »

Dans une autre journée chargée en nouvelles d'entreprise, les actions de Philips ont chuté de près de 7 % après les résultats annuels.

Rheinmetall a poursuivi sa progression, le fabricant d'armes allemand ayant bénéficié des rumeurs d'augmentation des dépenses de défense dans le contexte de la crise ukrainienne.

Glencore était en baisse après que le mineur et négociant en matières premières a annoncé une baisse de ses bénéfices annuels, mais s'est néanmoins engagé à restituer 2 milliards de dollars aux actionnaires, dont un rachat d'actions d'un milliard de dollars.

Source : Sharecast

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L'IPC britannique atteint son plus haut niveau depuis 10 mois en janvier ; la Banque centrale craint une baisse des taux

ONS

Interprétation des données

Le 19 février 2025, l'ONS a publié son dernier rapport sur l'inflation, révélant les données clés suivantes :

L'IPC britannique en hausse de 3,0 % sur un an en janvier (contre 2,5 % auparavant), en baisse de 0,1 % sur un mois (contre +0,3 % auparavant) ;

L'IPC de base augmente de 3,7 % en glissement annuel en janvier (contre 3,0 % auparavant) et baisse de 0,4 % en glissement mensuel (contre +0,3 % auparavant).

Le rapport a montré que l'IPC a augmenté de 3,0 % sur les 12 mois jusqu'en janvier 2025, contre 2,5 % sur les 12 mois jusqu'en décembre 2024. Sur une base mensuelle, l'IPC a baissé de 0,1 % en janvier 2025, contre une baisse de 0,6 % en janvier 2024. Le taux d'inflation annuel en janvier a atteint son plus haut niveau depuis mars, ce qui complique les plans de la BoE de réduire progressivement les taux d'intérêt dans un contexte de perspectives économiques faibles.

Français Au niveau désagrégé, l'introduction de la TVA sur les frais de scolarité des écoles privées au début de l'année a contribué à la hausse du taux d'inflation sur 12 mois. Les coûts de l'éducation ont augmenté de 2,4 % en janvier, contre aucune variation au cours de la même période en 2024. Les prix du carburant ont également joué un rôle dans la hausse de l'inflation globale, les prix de l'essence au détail ayant augmenté de 0,8 % en janvier, contre une baisse de 2,0 % au cours de la même période l'année dernière. L'augmentation des prix des billets d'avion, qui ont chuté de 19 % en glissement mensuel en janvier (contre une baisse de 38,9 % en janvier 2024), a été l'une des raisons de l'inflation plus faible que prévu en décembre 2024. Ces changements dans les prix de l'éducation et des billets d'avion ont entraîné une augmentation du taux d'inflation des services de 4,4 % à 5,0 %, ce qui est inférieur aux attentes du marché de 5,1 % et aux prévisions de la BoE de 5,2 %.

Dans l'ensemble, le taux d'inflation a encore dépassé l'objectif de 2 % de la BoE, ce qui indique que la banque centrale aura plus de mal à abaisser les taux d'intérêt pour stimuler une économie qui n'a progressé que de 0,1 % au dernier trimestre de 2024. Lors de sa dernière réunion début février, la BoE a abaissé le taux d'intérêt de référence à 4,5 %, adoptant une approche « progressive et prudente » pour les futures baisses de taux.

Rapport de l'IPC de janvier au Royaume-Uni

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Favoris

L'USD/CAD se négocie avec prudence alors que les minutes du Fomc occupent le devant de la scène

Michelle

Économique

Forex

La paire USD/CAD évolue en retrait, sous 1,4200, lors de la séance européenne de mercredi. La paire Loonie est en légère baisse, alors que le dollar américain (USD) recule avant la publication du compte-rendu de la réunion de politique monétaire du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de janvier, qui sera publié à 19h00 GMT. L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, oscille autour de 107,00.

Les investisseurs suivront de près le compte-rendu de la réunion du FOMC pour obtenir des indications sur les perspectives de politique monétaire. En attendant, les responsables de la Fed ont adopté une politique monétaire restrictive jusqu'à ce qu'ils constatent que les pressions inflationnistes reprennent leur trajectoire sur la trajectoire de 2 %.

Lors de la réunion de janvier, la Fed a laissé les taux d'intérêt stables dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, après les avoir réduits de 100 points de base (pb) lors des trois dernières réunions politiques de 2024.

Au niveau mondial, le sentiment du marché est légèrement favorable aux actifs perçus comme risqués, même si les craintes liées au président américain Donald Trump ont repris de plus belle. Mardi, Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 25 % sur toutes les importations d'automobiles, de semi-conducteurs et de produits pharmaceutiques. Il n'a fourni aucun calendrier quant à la mise en œuvre de ces mesures, afin de laisser aux fabricants locaux le temps d'accélérer leurs capacités opérationnelles.

Pendant ce temps, le dollar canadien (CAD) sous-performe largement ses pairs, même si les pressions inflationnistes se sont accélérées en janvier comme prévu. Sur un an, l' indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,9 %, soit plus rapidement que la croissance de 1,8 % enregistrée en décembre. L'inflation mensuelle a augmenté de 0,1 %, après avoir chuté de 0,4 % le mois dernier.

Les chiffres élevés de l'IPC canadien ne devraient pas empêcher la Banque du Canada d'assouplir davantage sa politique monétaire. Malgré une hausse de l'inflation, celle-ci reste inférieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale.

Source : FXSTREET

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Favoris

Les actions se redressent, le dollar se raffermit alors que les traders évaluent les promesses de Trump en matière de droits de douane

Warren Takunda

Actions

Les actions mondiales étaient stables mercredi, les actions européennes et américaines atteignant des sommets historiques, alors que les traders ignoraient prudemment les dernières menaces tarifaires du président américain Donald Trump sur les importations d'automobiles, de semi-conducteurs et de produits pharmaceutiques.

Depuis son investiture il y a quatre semaines, M. Trump a imposé des droits de douane de 10 % sur toutes les importations en provenance de Chine, en plus des taxes existantes. Il a également annoncé, puis retardé d'un mois, des droits de douane de 25 % sur les biens en provenance du Mexique et les importations hors énergie en provenance du Canada.

Donald Trump a déclaré mardi aux journalistes que les droits de douane sur les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs commenceraient à « 25 % ou plus », augmentant considérablement au cours d'une année. Il a l'intention d'imposer des droits de douane similaires sur les automobiles dès le 2 avril.

Mais la réaction du marché aux menaces de Trump a été modérée, les investisseurs les considérant de plus en plus comme des outils de négociation, même si le dollar américain était en tête, les inquiétudes géopolitiques, notamment les négociations tendues entre la Russie et l'Ukraine, ayant stimulé les flux vers les valeurs refuges.

« Je pense que les investisseurs partent du principe que des accords seront conclus et que les tarifs douaniers seront retardés et réduits », a déclaré Ben Bennett, stratège en investissement Asie-Pacifique chez Legal General Investment Management à Hong Kong.

« Je crains que les perturbations et l'incertitude causées par de tels gros titres ne soient sous-estimées. À la marge, cela pourrait retarder les investissements des entreprises et les décisions d'embauche... mais ce n'est pas ce que pensent la plupart des investisseurs. »

Les contrats à terme européens ont indiqué une ouverture en demi-teinte après que l'indice boursier de référence a clôturé à un niveau record mardi, portant ses gains pour 2025 à 10 %, surpassant de loin le SP 500 et le Nasdaq.

Les contrats à terme sur les actions britanniques ont peu changé avant les données sur l'inflation qui mettront probablement en évidence pourquoi la Banque d'Angleterre a été prudente quant à la réduction des taux d'intérêt malgré une économie globale faible.

En Asie, l'attention s'est portée sur les valeurs technologiques chinoises, qui ont récemment connu une forte hausse grâce à l'émergence de la start-up d'IA DeepSeek et à une réunion entre Xi Jinping et les chefs d'entreprise du secteur qui ont amélioré le sentiment.

« Des pousses vertes émergent dans l'économie chinoise et DeepSeek injecte une dose d'adrénaline dans le secteur », a déclaré Thomas Rupf, co-directeur de Singapour et CIO Asie chez VP Bank.

« Bien que les risques commerciaux persistent, l’optimisme technologique reste fort, car la perspective d’applications d’IA à faible coût conduit à une réévaluation du potentiel de croissance. »

L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,4%, les investisseurs ayant empoché quelques bénéfices. L'indice a progressé de 14% depuis le début de l'année 2025, se bousculant ainsi dans la course à l'indice allemand DAX pour le titre de marché le plus performant au monde.

Les actions technologiques de Hang Seng ont largement surperformé le Nasdaq, à forte composante technologique, depuis fin septembre, lorsque la Chine a lancé des mesures de relance

KIWI COUPE

Le dollar néo-zélandais était en hausse de 0,3% à 0,5722 $ après que la banque centrale a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base à 3,75% comme prévu, mais a laissé entendre que ses réductions agressives allaient ralentir.

Le dollar australien a reculé de 0,11% à 0,6347 $ un jour après que la banque centrale a procédé à sa première baisse de taux depuis 2020, mais a mis en garde contre les perspectives d'un nouvel assouplissement.

Au cours de la nuit, l'indice de référence américain SP 500 .SPX a dépassé son précédent record de clôture, les trois indices de Wall Street oscillant entre gains et pertes pendant une grande partie de la séance avant de progresser dans les dernières minutes.

Les dirigeants européens se sont engagés à renforcer leur soutien à l'Ukraine alors que les Etats-Unis et la Russie ont tenu cette semaine des négociations bilatérales sur la guerre. Les investisseurs espèrent également que les élections allemandes de ce week-end donneront lieu à une relance économique.

Le compte-rendu de la réunion de janvier de la Fed, au cours de laquelle la banque centrale a maintenu les coûts d'emprunt entre 4,25% et 4,5%, doit être publié plus tard mercredi. Cette annonce fait suite aux commentaires agressifs du président de la Fed, Jerome Powell, lors de son témoignage devant le Congrès la semaine dernière et aux chiffres des prix à la consommation qui ont fait rage.

Le pétrole brut Brent a augmenté de 0,28% à 76,05 dollars le baril alors que les traders attendaient l'issue des négociations américano-russes à Riyad.

Le prix de l'or au comptant a légèrement baissé à 2 932 dollars l'once, après avoir atteint un niveau record la semaine dernière en raison de la demande de valeur refuge.

Source : Reuters

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Favoris

L'EUR/USD accélère tandis que l'USD/JPY devient rouge

Glendon

Économique

Forex

L'EUR/USD a entamé une hausse décente au-dessus de la résistance de 1,0460. L'USD/JPY est tombé sous la barre des 153,00 et consolide actuellement ses pertes.

Points importants à retenir pour l'analyse EUR/USD et USD/JPY aujourd'hui

L'euro a trouvé un support et a entamé une vague de reprise au-dessus de la zone de résistance de 1,0400.

Une ligne de tendance baissière se forme avec une résistance à 1,0460 sur le graphique horaire de l'EUR/USD sur FXOpen.

L'USD/JPY évolue dans une zone baissière en dessous des niveaux 153,00 et 152,50.

Un canal ascendant à court terme se forme avec un support proche de 151,60 sur le graphique horaire de FXOpen.

Analyse technique de la paire EUR/USD

Sur le graphique horaire de la paire EUR/USD sur FXOpen, la paire a entamé une nouvelle hausse à partir de la zone 1,0290. L'euro a grimpé au-dessus de la zone de résistance 1,0400 face au dollar américain.

La paire s'est même installée au-dessus de la résistance de 1,0450 et de la moyenne mobile simple sur 50 heures. Enfin, elle a testé la résistance de 1,0515. Un sommet s'est formé près de 1,0514 et la paire consolide désormais ses gains. Il y a eu une légère baisse en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % du mouvement ascendant du plus bas de 1,0292 au plus haut de 1,0514.

Le support immédiat se situe à proximité du niveau 1,0445. Le prochain support majeur se situe à 1,0400 et au niveau de retracement de 50 % de Fibonacci du mouvement ascendant depuis le plus bas de 1,0292 jusqu'au plus haut de 1,0514.

En cas de cassure à la baisse sous 1,0400, la paire pourrait chuter vers le support de 1,0375. Le principal support sur le graphique EUR/USD est proche de 1,0290, sous lequel la paire pourrait entamer une baisse majeure.

À la hausse, la paire fait maintenant face à une résistance proche de 1,0460. Une ligne de tendance baissière se forme également avec la résistance à 1,0460. La prochaine résistance majeure se situe près du niveau de 1,0515. Une cassure à la hausse au-dessus de 1,0515 pourrait donner le ton à une nouvelle hausse. Dans le cas indiqué, la paire pourrait monter vers 1,0550.

Analyse technique de la paire USD/JPY

Sur le graphique horaire de la paire USD/JPY sur FXOpen, la paire a entamé une baisse régulière depuis bien au-dessus de la zone des 154,00. Le dollar américain a pris un élan baissier en dessous du support des 153,00 contre le yen japonais.

La paire s'est même établie en dessous du niveau de 152,50 et de la moyenne mobile simple sur 50 heures. Il y a eu un pic en dessous de 151,50 et la paire a atteint un plus bas à 151,23. Elle corrige maintenant ses pertes et se négocie au-dessus de la moyenne mobile simple sur 50 heures.

La résistance immédiate sur le graphique USD/JPY est proche du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % de la récente baisse du plus haut de 154,80 au plus bas de 151,23 à 152,05.

La première résistance majeure se situe près de la zone 153,00 et du niveau de retracement de 50 % de Fibonacci de la récente baisse depuis le sommet de 154,80 jusqu'au plus bas de 151,23. S'il y a une clôture au-dessus du niveau 153,00 et que le RSI horaire passe au-dessus de 60, la paire pourrait monter vers 153,95.

La prochaine résistance majeure se situe à proximité de 154,80, au-dessus de laquelle la paire pourrait tester 155,50 dans les prochains jours. À la baisse, le premier support majeur se situe à proximité de 151,60. Un canal haussier à court terme se forme également avec un support proche de 151,60.

Le prochain support majeur se situe à proximité du niveau 151,20. Si la paire clôture en dessous de 151,20, elle pourrait baisser régulièrement. Dans le cas présent, la paire pourrait chuter vers le support 150,00.

Source : ACTIONFOREX

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Bourse aujourd'hui : les actions asiatiques sont mitigées alors que les actions technologiques chinoises chutent

Warren Takunda

Actions

Les actions asiatiques étaient mitigées mercredi, les actions technologiques chinoises ayant faibli après un rallye à court terme.

L'indice Hang Seng a chuté de 0,27% à 22 915,70, tandis que le Shanghai Composite a progressé de 0,81% à 3 351,54. L'indice japonais Nikkei 225 a glissé de 0,27% à 39 164,61, après la menace du président américain Donald Trump d'imposer un tarif de 25% sur les importations de voitures qui, s'il était mis en œuvre, aurait un impact négatif sur l'économie japonaise.

Dans le même temps, l'indice sud-coréen KOSPI a gagné 1,7% à 2 671,52 points. L'indice australien SP/ASX 200 a reculé de 0,73% à 8 419,20 points.

Les actions technologiques chinoises ont chuté mercredi après une brève période de hausse en début de semaine. L'action Alibaba, cotée à Hong Kong, a chuté de 1,58%, tandis que le géant des moteurs de recherche Baidu a chuté de 2,33% après avoir annoncé une baisse de 2% de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente, alors que la rivalité autour de l'intelligence artificielle s'intensifie en Chine.

L'action de la société chinoise de jeux vidéo Tencent a chuté de 1,37% tandis que la société de services en ligne Meituan a reculé de 3,24%.

« Hong Kong et la Chine continentale ont mené la vague de ventes, dégonflant une partie de l'air du ballon de risque qui avait fait flotter le rebond des marchés asiatiques », a déclaré Stephen Innes, associé directeur de SPI Asset Management.

« Les actions japonaises ont suivi le mouvement, les constructeurs automobiles Toyota et Honda ayant été touchés après que Trump ait lancé de nouvelles menaces – ciblant cette fois les automobiles, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques avec des droits de douane potentiels de 25 % », a-t-il ajouté.

La baisse des actions technologiques chinoises est survenue alors même que les actions américaines ont atteint un record, le SP 500 ayant progressé mardi.

Le principal indicateur de la santé de Wall Street a augmenté de 0,2% pour terminer juste au-dessus de son plus haut historique de clôture établi le mois dernier.

L'indice Dow Jones Industrial Average a gagné 10 points, soit moins de 0,1%, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,1%.

Dans le secteur de l'énergie, le baril de pétrole brut américain, référence internationale, a gagné 43 cents à 72,26 dollars. Le baril de Brent, référence internationale, a gagné 40 cents à 76,24 dollars.

Sur le marché des changes, le dollar américain s'est affaibli, passant de 152,01 yens à 151,71 yens. L'euro valait 1,0455 dollar, contre 1,0446 dollar auparavant.

Source : AP

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Daly, directeur de la Réserve fédérale : la politique monétaire doit rester restrictive

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Source : Sharecast

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Source : FXSTREET

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KIWI COUPE

Source : Reuters

L'EUR/USD accélère tandis que l'USD/JPY devient rouge

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Bourse aujourd'hui : les actions asiatiques sont mitigées alors que les actions technologiques chinoises chutent

Source : AP

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