Indices européens : le DAX fait fi des turbulences politiques françaises et atteint des sommets historiques

Économique

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Résumé:

Le DAX atteint de nouveaux records malgré les défis politiques en France, alors que les investisseurs anticipent les prochaines baisses des taux de la Banque centrale européenne et leur impact sur les marchés.

Le DAX atteint des sommets records malgré les turbulences en France

L'indice allemand DAX 40 a atteint un nouveau record, tandis que le FTSE 100 a atteint son plus haut niveau en six semaines cette nuit, les investisseurs absorbant les dernières données économiques malgré les turbulences politiques en cours en France.

Ces gains font suite à une faiblesse initiale après que l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier de la zone euro soit tombé à un plus bas de deux mois à 45,2 en novembre. Cela indique des contractions significatives de la production, des nouvelles commandes, des achats et des stocks, le sous-indice de l'emploi connaissant sa plus forte baisse depuis août 2020.

Cependant, les concessions budgétaires du Premier ministre français Michel Barnier à Marine Le Pen, chef du parti d'extrême-droite du Rassemblement national (RN), visant à éviter un vote de défiance, ont contribué à apaiser les inquiétudes du marché et à relever les actions européennes des plus bas précédents.

Décisions de taux de la BCE et perspectives économiques

Pour l'avenir, cinq responsables de la Banque centrale européenne (BCE), dont la présidente Christine Lagarde le 5 décembre, devraient s'exprimer avant la réunion des taux d'intérêt de la BCE de la semaine prochaine. Une baisse de 25 points de base (pb) est pleinement attendue pour la réunion du 12 décembre, avec un cumul de 164 pb de baisses attendues d'ici la fin 2025.

Ces baisses de taux de la BCE devraient amortir la croissance européenne si l'administration Trump met en œuvre des tarifs douaniers sur l'Europe et réduit son soutien au conflit en Ukraine.

Indices européens : le DAX ignore les turbulences politiques françaises pour atteindre des sommets records_1

Analyse technique du FTSE

Après une forte remontée jusqu'au sommet de la mi-mai 8474, le FTSE a passé les six derniers mois à se consolider, principalement au-dessus du support à 8000 et en dessous d'une bande de résistance à 8400 - 8420.

Une cassure soutenue au-dessus de la résistance de la ligne de tendance à 8370, qui provient des sommets de mai, août et octobre, puis au-dessus d'une bande de résistance horizontale à 8400 - 8420, est nécessaire pour confirmer que la correction du FTSE est terminée et que la tendance haussière a repris vers 8600.

Tandis que le FTSE reste en dessous de la résistance à 8400 - 8420, une nouvelle action latérale des prix est possible, y compris un nouveau test du support provenant de la moyenne mobile sur 200 jours de 8145 et du plus bas de la mi-novembre à 7995.

Indices européens : le DAX ignore les turbulences politiques françaises et atteint des sommets records_2

Analyse technique du DAX

Fin septembre, le DAX a franchi la résistance à 19 000 avant d'atteindre un sommet à 19 674 à la mi-octobre. Le retracement depuis le sommet de 19 674 était correctif et après avoir touché le fond au plus bas de 18 812, le DAX a bondi plus haut, juste en dessous du niveau clé de 20 000 pendant la nuit.

Compte tenu de la saisonnalité haussière et des attentes de baisse des taux de la BCE, nous nous attendons à ce que les gains s'étendent dans les semaines à venir vers 20 500. Une cassure soutenue du support à 18 800 serait la première indication que le DAX a dépassé et qu'un repli plus profond est en cours. Indices européens : le DAX ignore les turbulences politiques françaises pour atteindre des sommets records_3

Indices européens : le DAX ignore les turbulences politiques françaises pour atteindre des sommets records_3

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Les spéculations sur l'avenir du chef de la RBI s'intensifient après l'échec du PIB

Alex

Banque centrale

Économique

L'un des pires échecs de croissance du PIB de l'Inde de mémoire récente ajoute soudainement plus de pression sur le gouverneur de la banque centrale, Shaktikanta Das, qui n'a toujours pas obtenu de prolongation alors que son mandat expire la semaine prochaine.

Les économistes spéculent sur l'avenir de Das à la suite des données montrant que l'économie sud-asiatique a progressé de 5,4 % de juillet à septembre, un plus bas de sept trimestres et bien en deçà des 7 % projetés par la Reserve Bank of India. Alors que l'on s'attend largement à ce que Das prolonge son mandat de six ans en tant que gouverneur, le gouvernement du Premier ministre Narendra Modi n'a pas encore clarifié sa position tout en intensifiant les appels à une baisse des taux d'intérêt.

Tous les économistes, sauf sept sur 43, s'attendent à ce que la banque centrale maintienne vendredi son taux de rachat de référence à 6,5 %, le niveau qu'elle maintient depuis près de deux ans. Français En octobre, l'inflation en Inde a accéléré pour atteindre un sommet de 14 mois à 6,21 %, en grande partie en raison de la flambée des prix des denrées alimentaires, au-dessus de la bande supérieure de l'objectif d'inflation imposé par le gouvernement de 4 %, plus ou moins deux points de pourcentage.

Ce ralentissement devrait être un « signal d'alarme pour la RBI », a déclaré Radhika Piplani, économiste chez DAM Capital Advisors Ltd.

« La prochaine décision sur les taux est en cours pour une action politique et sera surveillée de près pour les raisons derrière l'échec du PIB », a-t-elle ajouté. « Si la banque centrale n'assouplit pas maintenant, elle pourrait être obligée de compenser par une baisse plus importante que prévu en février. »

Le ralentissement de la croissance a également aiguisé le débat sur la question de savoir si la banque centrale en fait suffisamment pour soutenir la principale économie à la croissance la plus rapide au monde, alors que l'inflation de base - qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie - reste modérée. FrançaisLe ministre des Finances Nirmala Sitharaman et le ministre du Commerce Piyush Goyal ont tous deux appelé à une baisse des coûts d'emprunt au cours des derniers mois, et certains économistes ont déclaré que la RBI pourrait faire davantage pour encourager les prêts afin de stimuler la croissance.

Plus généralement, la croissance économique atone enlève une partie de l'éclat de l'Inde aux investisseurs mondiaux attirés par la perspective d'une expansion qui, selon Das, se dirige vers 8 % par an. Les entrées étrangères dans les actions ont repris ces dernières semaines, après deux mois de baisse, dans un contexte de paris sur des baisses de taux dans la politique, tandis que la roupie a enregistré de nouveaux plus bas dans un contexte de vents contraires mondiaux.

Le mois dernier, Das a exclu une baisse immédiate des taux même après que la RBI ait adopté une position politique neutre, affirmant que la hausse des prix mondiaux des matières premières et la poursuite des conflits géopolitiques présentaient des risques importants pour l'inflation. Il a également déclaré que l'économie indienne « naviguait sans problème » par rapport au reste du monde.

Pourtant, après les derniers chiffres trimestriels du produit intérieur brut, les économistes ont abaissé leurs estimations de croissance pour l'année jusqu'en mars 2025. Goldman Sachs Group a abaissé ses prévisions de 6,4 % à 6 %, en dessous des 7 % projetés par la RBI.

« L'Inde ralentit en effet et la RBI est dans l'embarras », a écrit Suresh Ganapathy, responsable de la recherche sur les services financiers chez Macquarie Capital Securities, dans une note adressée aux clients lundi. « Cependant, avec les données récentes du PIB, la RBI subira une pression pour réduire ses taux d'ici février 2025 », car l'inflation reste élevée, a-t-il déclaré.

D'autres économistes estiment que février pourrait être trop tard.

Gaura Sen Gupta, économiste chez IDFC First Bank Ltd., a déclaré qu'elle ne « recommanderait pas d'attendre février pour réduire les taux directeurs, compte tenu des retards de transmission ». Kaushik Das, de la Deutsche Bank, a déclaré qu'il s'attendait à ce que la RBI réduise d'abord l'exigence de réserves de trésorerie pour améliorer la position de liquidité, afin que la transmission de la baisse des taux se fasse « rapidement, une fois le taux repo abaissé ».

Prochain gouverneur

On ne sait pas non plus qui parmi les trois hauts responsables de la RBI au sein du comité de politique monétaire composé de six membres sera présent en février, le contrat de Das devant expirer le 10 décembre. En 2021, lorsqu'il s'est vu accorder une prolongation pour la dernière fois, le gouvernement l'avait annoncée plus d'un mois à l'avance.

Le mandat du vice-gouverneur Michael Patra, qui fait partie du panel de fixation des taux depuis sa création en 2016, se termine le mois prochain. En octobre, le gouvernement a nommé trois nouveaux membres externes au MPC. « L’inexpérience relative du MPC, associée à l’incertitude entourant le mandat du gouverneur Das, ajoute aux défis de la politique monétaire à un moment où la croissance et l’inflation ont considérablement dévié de la trajectoire anticipée par la banque centrale », a déclaré Priyanka Kishore, économiste au cabinet de conseil Asia Decoded Pte, basé à Singapour. Das lui-même s’est largement abstenu de discuter de son propre avenir, déclarant à Bloomberg il y a quelques mois qu’il se concentrait sur son travail à la RBI. « Ma table est déjà pleine, donc je n’ai pas le temps de vraiment réfléchir à la suite », a-t-il déclaré le 18 octobre. « Nous verrons bien. » Source : Yahoo Financeresponsable de la recherche sur les services financiers chez Macquarie Capital Securities dans une note aux clients lundi. « Cependant, avec les données récentes du PIB, il y aura une pression sur la RBI pour réduire les taux d'ici février 2025 » car l'inflation reste élevée, a-t-il déclaré. D'autres économistes soutiennent que février pourrait être trop tard. Gaura Sen Gupta, économiste chez IDFC First Bank Ltd., a déclaré qu'elle ne « recommanderait pas d'attendre février pour réduire les taux directeurs, compte tenu des retards de transmission ». Kaushik Das, de la Deutsche Bank, a déclaré qu'il s'attendait à ce que la RBI réduise d'abord l'exigence de réserves de trésorerie pour améliorer la position de liquidité, afin que la transmission de la baisse des taux se fasse « rapidement, une fois le taux repo abaissé ».

Prochain gouverneur

On ne sait pas non plus qui parmi les trois hauts responsables de la RBI au sein du comité de politique monétaire composé de six membres sera présent en février, le contrat de Das devant expirer le 10 décembre. En 2021, la dernière fois qu'une prolongation lui a été accordée, le gouvernement l'avait annoncée plus d'un mois à l'avance.

Prochain gouverneur

On ne sait pas non plus qui parmi les trois hauts responsables de la RBI au sein du comité de politique monétaire composé de six membres sera présent en février, le contrat de Das devant expirer le 10 décembre. En 2021, la dernière fois qu'une prolongation lui a été accordée, le gouvernement l'avait annoncée plus d'un mois à l'avance.

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L'Eur/USD chute sous 1,0500 en raison de l'escalade de la crise gouvernementale française

Justin

Économique

Forex

La paire EUR/USD perd du terrain à environ 1,0490 au début de la séance européenne de mardi. L'euro (EUR) s'affaiblit face au billet vert alors qu'une impasse budgétaire en France a alimenté les inquiétudes concernant la deuxième économie de la zone euro.

Le projet du Premier ministre français Michel Barnier de faire passer un projet de loi sur la sécurité sociale sans vote parlementaire a incité les partis d'opposition à déclarer leur intention de voter une motion de censure contre Barnier. Cette décision est susceptible de provoquer l'effondrement du gouvernement français cette semaine.

L'incertitude politique en France exerce une certaine pression vendeuse sur la monnaie unique. Dans le même temps, l'écart de rendement entre les obligations d'État françaises et allemandes à 10 ans a augmenté de 7,6 points de base (pb) à 87,3 pb après avoir atteint 90 pb la semaine dernière, son plus haut niveau depuis 2012. « L'effondrement du sentiment politique en France et une nouvelle statistique d'activité aux États-Unis ont donné à l'euro un début de décembre désastreux », a déclaré Kyle Chapman, analyste du marché des changes chez Ballinger Group. De l'autre côté de l'Atlantique, les données économiques américaines publiées lundi ont montré une amélioration de l'activité manufacturière américaine en novembre, ce qui suggère que l'économie américaine reste robuste, ce qui a soutenu le dollar américain. Cependant, la Réserve fédérale américaine (Fed) reste dépendante des données, et le rapport sur l'emploi attendu vendredi sera surveillé de près. Les Nonfarm Payrolls (NFP) pourraient donner quelques indications quant à une éventuelle baisse des taux par la Fed le 18 décembre.

Source : FXSTREET

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L'action de Supermicro grimpe en flèche après qu'un examen n'a trouvé aucune preuve de fraude

Cohen

Économique

L'action Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI) a été l'une des plus fortes hausses lundi, le prix de l'action ayant grimpé de 29 % à environ 42 $ par action.

Le catalyseur pour le fabricant de serveurs, généralement appelé Supermicro, a été la nouvelle selon laquelle il n'avait été impliqué dans aucune fraude ou mauvaise conduite à la suite d'une enquête sur sa gouvernance et ses contrôles.

Ces problèmes ont empêché Supermicro de déposer son rapport annuel pour l'exercice clos le 30 juin ou son rapport du premier trimestre fiscal pour la période close le 30 septembre. Cela a également conduit son auditeur externe, Ernst Young, à démissionner et le Nasdaq a menacé de radier Supermicro de sa bourse pour ne pas avoir déposé les rapports.

Cependant, la société, qui fabrique des serveurs compatibles avec l'IA pour les centres de données, semble être de retour sur la bonne voie après la conclusion satisfaisante d'une enquête.

Aucune preuve de fraude ou de mauvaise conduite

Principalement, les résultats ont été retardés parce que Supermicro avait nommé un comité spécial en août pour enquêter sur la gouvernance problèmes qu'Ernst Young (EY) a soulevés devant le comité d'audit de Supermicro en juillet dernier. Le problème s'est aggravé après la démission d'EY en octobre, remplacé par un nouveau cabinet comptable externe, BDO. Il y a quelques semaines, les actions de Supermicro ont bondi après qu'elle a annoncé qu'elle terminait l'enquête et avait déposé un plan pour se remettre en conformité et éviter d'être radiée de la cote. Le 2 décembre, Supermicro a publié les résultats définitifs de l'enquête du comité spécial. Il a conclu qu'il n'y avait « aucune preuve de fraude ou de mauvaise conduite de la part de la direction ou du conseil d'administration ». En fin de compte, l'examen a déterminé que les conclusions d'EY « n'étaient pas étayées par les faits examinés dans l'examen, les conclusions intermédiaires du comité spécial communiquées à EY le 2 octobre 2024, ou les conclusions finales du comité spécial ». L'enquête s'est concentrée sur plusieurs domaines différents. L'un d'eux était la réembauche de certains employés qui avaient démissionné en 2018 à la suite d'une enquête menée en 2017 par le comité d'audit. FrançaisUn autre problème concernait les pratiques actuelles de comptabilisation des ventes et des revenus, en particulier à la fin des trimestres. Un troisième problème concernait les questions de contrôle des exportations liées à la prévention des ventes ou au détournement vers des pays soumis à des restrictions. Enfin, des inquiétudes ont été soulevées concernant les divulgations d'informations sur les parties liées.

Parmi les principales conclusions, le comité spécial a tiré trois conclusions principales de son enquête.

Premièrement, les preuves examinées par le comité spécial n'ont soulevé aucune inquiétude substantielle quant à l'intégrité de la haute direction ou du comité d'audit de Supermicro, ou à leur engagement à garantir que les états financiers de la société sont matériellement exacts.

Deuxièmement, le comité d'audit a fait preuve d'une indépendance appropriée et a généralement assuré une supervision adéquate des rapports financiers.Le comité spécial n'a également émis aucune réserve quant à l'indépendance du comité d'audit et de chacun de ses membres.

Troisièmement, en ce qui concerne la réembauche d'anciens employés, le ton au sommet de l'entreprise était approprié et pleinement cohérent avec un engagement envers une communication financière appropriée et la conformité légale.

Supermicro va embaucher un nouveau directeur financier

Le comité spécial a formulé plusieurs recommandations pour renforcer la gouvernance de Supermicro, notamment la nomination d'un nouveau directeur financier et la création d'un poste de chef comptable. Le chef comptable créera un niveau supplémentaire de normes comptables et de surveillance.

Le comité a également conseillé à l'entreprise de nommer un directeur de la conformité distinct, un conseiller juridique général et davantage d'avocats. Le nombre d'avocats internes devrait être approprié pour une entreprise de la taille et de la complexité de Supermicro.

Il a également demandé à Supermicro d'améliorer ses systèmes de formation et ses pratiques de surveillance des garde-fous, et d'établir des processus pour les examiner.

Le conseil d'administration a accepté toutes les recommandations. Actuellement, la société est à la recherche d'un nouveau directeur financier pour remplacer David Weigand, qui occupera ce poste jusqu'à ce qu'un successeur soit nommé.

En outre, Kenneth Cheung, l'actuel contrôleur de gestion de Supermicro, a été nommé directeur comptable. En outre, le conseil d'administration accélère la recherche d'un directeur de la conformité et d'un conseiller juridique général.

En outre, la société a déclaré avoir déposé un plan auprès du Nasdaq pour terminer ses rapports annuels et trimestriels en retard. Elle prévoit de « se mettre à jour avec ses rapports périodiques dans le délai discrétionnaire dont dispose le personnel du Nasdaq pour les accorder ». Cela permettra à l'action de rester cotée au Nasdaq.

L'action bondit de 29 %

L'action Supermicro était en chute libre, chutant d'environ 85 % pour atteindre un plus bas de 17 $ par action à la mi-novembre, après le fractionnement des actions à 10 pour 1 du 1er octobre. La chute est due en grande partie à ces problèmes.

Depuis le 15 novembre, l'action a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Elle est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend cette action d'IA extrêmement attrayante.

En tant qu'action d'IA dont les serveurs facilitent le calcul haute performance dans les centres de données, Supermicro a été comparée à NVIDIA. Elle dispose d'une capacité de gain incroyable, et sa valorisation est désormais trop faible pour être ignorée. Cependant, les investisseurs devraient rester prudents jusqu'à ce que les rapports de résultats manquants soient publiés. Ils fourniront une vue plus détaillée des finances de l'entreprise.

Source : FXSTREET

Le ton adopté par la direction de l'entreprise était approprié et tout à fait cohérent avec l'engagement de Supermicro en matière de reporting financier et de conformité juridique.

Supermicro va embaucher un nouveau directeur financier

Le comité spécial a formulé plusieurs recommandations visant à renforcer la gouvernance de Supermicro, notamment la nomination d'un nouveau directeur financier et la création d'un poste de directeur comptable. Le directeur comptable créera un niveau supplémentaire de normes comptables et de surveillance.

Il a également demandé à Supermicro d'améliorer ses systèmes de formation et ses pratiques de surveillance des garde-fous, et d'établir des processus pour les examiner.

L'action bondit de 29 %

Depuis le 15 novembre, l'action a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Elle est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend cette action d'IA extrêmement attrayante.

En tant qu'action d'IA dont les serveurs facilitent le calcul haute performance dans les centres de données, Supermicro a été comparée à NVIDIA. Elle dispose d'une capacité bénéficiaire incroyable, et sa valorisation est désormais trop faible pour être ignorée. Cependant, les investisseurs devraient rester prudents jusqu'à ce que les rapports de résultats manquants soient publiés. Ils fourniront une vue plus détaillée des finances de l'entreprise.

Source : FXSTREET

Le ton adopté par la direction de l'entreprise était approprié et tout à fait cohérent avec l'engagement de Supermicro en matière de reporting financier et de conformité juridique.

Supermicro va embaucher un nouveau directeur financier

Il a également demandé à Supermicro d'améliorer ses systèmes de formation et ses pratiques de surveillance des garde-fous, et d'établir des processus pour les examiner.

L'action bondit de 29 %

Depuis le 15 novembre, l'action a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Elle est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend cette action d'IA extrêmement attrayante.

Source : FXSTREET

Le comité a également conseillé à la société de nommer un responsable de la conformité distinct, un conseiller juridique et davantage d'avocats. Le nombre d'avocats internes devrait être approprié pour une société de la taille et de la complexité de Supermicro.

Il a également demandé à Supermicro d'améliorer ses systèmes de formation et ses pratiques de surveillance des garde-fous, et d'établir des processus pour les examiner.

Le conseil d'administration a accepté toutes les recommandations. Actuellement, il recherche un nouveau directeur financier pour remplacer David Weigand, qui occupera ce poste jusqu'à ce qu'un successeur soit nommé.

En outre, Kenneth Cheung, l'actuel contrôleur général de Supermicro, a été nommé directeur comptable. En outre, le conseil d'administration accélère la recherche d'un responsable de la conformité et d'un conseiller juridique.

En outre, la société a déclaré avoir déposé un plan auprès du Nasdaq pour terminer ses rapports annuels et trimestriels en retard. Elle prévoit de « se mettre à jour avec ses rapports périodiques dans le délai discrétionnaire dont dispose le personnel du Nasdaq pour l'accorder ». Cela permettra au titre de rester coté au Nasdaq.

Le titre bondit de 29 %

Le titre Supermicro était en chute libre, chutant d'environ 85 % pour atteindre un plus bas de 17 $ par action à la mi-novembre, après le fractionnement des actions à raison de 10 pour une le 1er octobre. La chute était due en grande partie à ces problèmes.

Depuis le 15 novembre, le titre a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Il est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend ce titre d'IA extrêmement attractif.

En tant qu'action d'IA dont les serveurs facilitent le calcul haute performance dans les centres de données, Supermicro a été comparée à NVIDIA. Elle a une capacité bénéficiaire incroyable, et sa valorisation est désormais trop faible pour être ignorée. Cependant, les investisseurs doivent rester prudents jusqu'à la publication des rapports de résultats manquants. Ils fourniront une vue plus détaillée des finances de l'entreprise.

Source : FXSTREET

Il a également demandé à Supermicro d'améliorer ses systèmes de formation et ses pratiques de surveillance des garde-fous, et d'établir des processus pour les examiner.

En outre, la société a déclaré avoir déposé un plan auprès du Nasdaq pour terminer ses rapports annuels et trimestriels en retard. Elle prévoit de « se mettre à jour avec ses rapports périodiques dans le délai discrétionnaire dont dispose le personnel du Nasdaq pour l'accorder ». Cela permettra au titre de rester coté au Nasdaq.

Le titre bondit de 29 %

Depuis le 15 novembre, le titre a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Il est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend ce titre d'IA extrêmement attractif.

Source : FXSTREET

Elle prévoit de « se mettre à jour avec ses rapports périodiques dans le délai discrétionnaire dont dispose le personnel du Nasdaq pour les accorder ». Cela permettra à l'action de rester cotée au Nasdaq.

L'action bondit de 29 %

L'action Supermicro était en chute libre, chutant d'environ 85 % pour atteindre un plus bas de 17 $ par action à la mi-novembre, après le fractionnement des actions à raison de 10 pour une le 1er octobre. La chute était due en grande partie à ces problèmes.

Depuis le 15 novembre, l'action a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Elle est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend cette action d'IA extrêmement attrayante.

En tant qu'action d'IA dont les serveurs facilitent le calcul haute performance dans les centres de données, Supermicro a été comparée à NVIDIA. Elle a une capacité bénéficiaire incroyable, et sa valorisation est désormais trop faible pour être ignorée. Les investisseurs doivent néanmoins rester prudents jusqu'à la publication des rapports de résultats manquants. Ils fourniront une vue plus détaillée des finances de l'entreprise.

Source : FXSTREET

L'action bondit de 29 %

Depuis le 15 novembre, l'action a bondi à 42 $ par action, dont une hausse de 29 % lundi. Elle est actuellement en hausse de 48 % depuis le début de l'année.

Le ratio cours-bénéfice est passé de 79 en mars à 16 aujourd'hui, ce qui rend cette action d'IA extrêmement attrayante.

En tant qu'action d'IA dont les serveurs facilitent le calcul haute performance dans les centres de données, Supermicro a été comparée à NVIDIA. Elle a une capacité bénéficiaire incroyable, et sa valorisation est désormais trop faible pour être ignorée. Les investisseurs doivent néanmoins rester prudents jusqu'à la publication des rapports de résultats manquants. Ils fourniront une vue plus détaillée des finances de l'entreprise.

Source : FXSTREET

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Favoris

Aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis de novembre 2024

Pierre poivrée

Économique

Les salaires non agricoles devraient avoir augmenté de +200 000 le mois dernier, une amélioration considérable par rapport à la hausse de +12 000 observée en octobre. Ce chiffre a bien sûr été fortement biaisé à la baisse par les impacts des grèves chez Boeing, ainsi que par les ouragans Helene et Milton, dont la grande majorité devrait maintenant être résorbée, ajoutant probablement environ 100 000 à la croissance des salaires. Quoi qu'il en soit, la fourchette des estimations pour les chiffres de l'emploi est généralement large, de +155 000 à +270 000.

Aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis de novembre 2024_1

Un chiffre conforme au consensus porterait, sous réserve de révisions des deux chiffres précédents, la moyenne mobile sur 3 mois des gains d'emplois à environ +145 000, soit un chiffre considérablement inférieur au rythme d'équilibre requis pour que la croissance de l'emploi suive le rythme de l'expansion de la population active, et un signe que le marché du travail continue de se normaliser de manière progressive.

Les indicateurs avancés du rapport sur l'emploi sont plutôt mitigés. Au moment de la rédaction de cet article, aucune des deux enquêtes ISM PMI n'avait encore été publiée. De plus, le rapport ADP, comme toujours, ne vaut guère le papier sur lequel il est écrit. Dans le même temps, les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté de 27 000 entre les semaines d'octobre et de novembre, atteignant leur plus bas niveau depuis avril. En revanche, les demandes d'allocations chômage ont continué d'augmenter, de +19 000 au cours de la période susmentionnée, atteignant un sommet depuis le début de l'année de 1,91 million au cours de la semaine d'enquête de novembre. Néanmoins, l'indicateur avancé le plus utile de la croissance des salaires au cours de ce cycle a été l'indice des intentions d'embauche de la NFIB, avec une avance de 3 à 4 mois. Français Bien que l'enquête n'ait pas pu, comme on pouvait s'en douter, prédire la météo et les grèves qui ont eu un impact sur les chiffres la dernière fois, l'indice indique une croissance des salaires principaux d'environ +195 000 en novembre, dont +150 000 dans le secteur privé.

Aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis de novembre 2024_2

Si l'on s'en tient à l'enquête auprès des établissements, le salaire horaire moyen devrait avoir augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, soit seulement 0,1 pp de moins que le rythme observé en octobre, ce qui porterait probablement le taux d'augmentation annuel à 3,9 %, soit également 0,1 pp de moins que celui observé un mois auparavant. Les risques pesant sur ces chiffres consensuels sont probablement orientés à la baisse, étant donné que les pertes d'emploi liées aux conditions météorologiques ont eu un impact disproportionné sur les personnes à faibles revenus, ce qui a faussé les chiffres des bénéfices d'octobre à la hausse.

Plus généralement, cependant, les données sur les bénéfices à elles seules ne sont pas susceptibles de modifier sensiblement les perspectives politiques,avec le FOMC ayant obtenu une confiance suffisante dans le retour de l'inflation vers l'objectif de 2 %, et la croissance des bénéfices n'indiquant pas encore que les pressions sur les prix s'installent.

Aperçu du rapport sur l'emploi américain de novembre 2024_3

En ce qui concerne l'enquête auprès des ménages, le chômage devrait se maintenir à 4,1 %, n'ayant pas augmenté de manière substantielle en octobre, en grande partie parce que les personnes temporairement incapables de travailler sont toujours classées comme employées dans l'enquête sur les ménages, contrairement à leur classification dans l'enquête sur les établissements.

Simultanément, la participation au marché du travail devrait augmenter à 62,7 %, continuant à se maintenir remarquablement stable à, ou autour, des sommets du cycle observés pendant une grande partie de ces dernières années. Comme c'est désormais devenu habituel, cependant, l'enquête auprès des ménages reste très volatile, en raison de la baisse des taux de réponse et de l'impact de l'augmentation de l'immigration que les chiffres ne prennent probablement pas encore pleinement en compte.

Aperçu du rapport sur l'emploi américain de novembre 2024_4

En prenant du recul, il faudrait probablement un rapport nettement plus chaud que prévu pour dissuader le FOMC de procéder à une nouvelle baisse de 25 pb lors de la dernière réunion de cette année, le 18 décembre, d'autant plus que les progrès désinflationnistes sont restés intacts. Alors que les risques entourant les perspectives du FOMC devraient devenir plus bilatéraux en 2025, dans un contexte de pressions renouvelées sur les prix en raison des projets de tarifs douaniers de Trump, le Comité ne peut pas et ne veut pas réagir à cette possibilité avant l'année prochaine.

Pour les marchés financiers, le rapport sur l'emploi de novembre ne devrait pas changer la donne, mais simplement refléter une amélioration de la faiblesse temporaire observée un mois plus tôt. En outre, avec la liquidité qui s'épuise à Noël et des volumes plus faibles que d'habitude, les marchés pourraient souffrir d'une certaine indigestion lorsque les chiffres baisseront.

en grande partie parce que les personnes temporairement incapables de travailler sont toujours classées comme employées dans l'enquête sur les ménages, contrairement à leur classification dans l'enquête sur les établissements.

Parallèlement, la participation au marché du travail devrait augmenter à 62,7 %, continuant de se maintenir remarquablement stable à, ou autour, des sommets cycliques observés pendant une grande partie des deux dernières années. Français Cependant, comme c'est désormais devenu habituel, l'enquête auprès des ménages reste très volatile, en raison de la baisse des taux de réponse et de l'impact de l'augmentation de l'immigration que les chiffres ne prennent probablement pas encore pleinement en compte.

Dans un contexte de pressions sur les prix qui pourraient être à nouveau exercées par les projets de Trump en matière de droits de douane, le Comité ne peut pas et ne veut pas réagir à cette possibilité avant l'année prochaine.

Pour les marchés financiers, le rapport sur l'emploi de novembre ne devrait pas changer la donne, mais simplement refléter la fin de la faiblesse temporaire observée un mois plus tôt. De plus, avec la liquidité qui s'épuise à Noël et des volumes plus faibles que d'habitude, les marchés pourraient souffrir d'une certaine indigestion lorsque les chiffres baisseront.

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Le dollar américain, la saisonnalité et ce que cela pourrait signifier pour décembre

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Cela peut être bien documenté, mais il convient également de rappeler que décembre a tendance à être le mois le plus baissier pour le dollar américain.

Le dollar américain, la saisonnalité et ce que cela pourrait signifier pour décembre_1

La tendance montre qu'il s'agit clairement d'un match en deux mi-temps de décembre à janvier pour le dollar américain. Mais avec le président élu Trump qui fait bouger les marchés avant même le début de son second mandat, il est possible que la saisonnalité passe au second plan pour l'instant. Trump défend le dollar américain et cherche à freiner la montée en puissance de la monnaie des BRICS en menaçant les pays membres de taxes douanières de 100 % s'ils n'annulent pas les travaux sur ce sujet. Et cela pourrait n'être qu'un des nombreux thèmes avec lesquels il pourrait surprendre les marchés au fur et à mesure que le mois se déroule, ce qui rend la confiance dans la saisonnalité d'autant plus difficile.

Cependant…

Décembre est également un jeu en deux moitiés, en ce qui concerne la saisonnalité

En examinant les données quotidiennes de l'indice USD en décembre, deux tendances claires émergent.

Les rendements quotidiens moyens sont instables et erratiques dans la première moitié de décembre ;

Il existe un biais baissier clair dans la seconde moitié de décembre.

Le dollar américain, La saisonnalité et ce que cela pourrait signifier pour décembre_2

Je pense qu'il est prudent de penser que la première moitié de ce mois pourrait être confrontée à des rebondissements avec Trump déjà aux commandes, ce qui pourrait entraîner l'action erratique et agitée des prix que nous avons tendance à voir à cette période de l'année. Et si nous prenons également en compte la réunion du FOMC, qui se termine le 18 décembre (avec les prévisions actualisées du personnel dans toute sa splendeur), nous pourrions alors constater qu'une tendance est autorisée à se développer à l'approche de la nouvelle année. La liquidité va également se tarir à mesure que nous nous rapprocherons du réveillon du Nouvel An, ce qui pourrait également ouvrir la voie à des échanges unidirectionnels. Mais je ne sais pas encore si cela se traduira par un mois haussier ou baissier pour l'USD.

Analyse technique de l'USD :

À 8,2 % du plus bas au plus haut, le rallye à partir du seuil de 100 était étrangement similaire à celui observé entre le plus bas de juillet et le plus haut de septembre de 8,4 %. C'était un scénario évoqué dans des articles précédents. Cet objectif étant désormais atteint,L'USD est à la recherche d'un nouveau catalyseur pour déclencher son prochain mouvement directionnel.

Étant donné que nous venons de vivre la semaine la plus baissière pour l'indice USD depuis la mi-août, une correction est désormais en cours. Cela correspond au thème de l'action agitée des prix à l'approche de la réunion du FOMC du 18 décembre, avant que les traders n'obtiennent plus de clarté sur la politique de la Fed pour l'année prochaine et que la saisonnalité de fin d'année ne s'installe.

105,35 (plus haut des élections) à 105,63 constitue une zone de support importante à court terme, ce qui pourrait plafonner les gains de l'EUR/USD en dessous de 1,06 pour l'instant. Même si l'indice USD retombe dans la fourchette du « jour de l'élection », le seuil de 105 près du ratio de Fibonacci de 38,2 % du récent rallye pourrait fournir un soutien.

Compte tenu de mes attentes concernant des conditions de trading instables avant la réunion du FOMC, les traders pourraient vouloir envisager d'examiner les configurations sur une base « par jour ».

La hausse ou la baisse du dollar au cours de la seconde moitié du mois dépend probablement de la fermeté de la Fed, ainsi que de l'appétit de Trump pour la défense du dollar américain. Le dollar américain, la saisonnalité et ce que cela pourrait signifier pour le 3 décembre

Le dollar américain, la saisonnalité et ce que cela pourrait signifier pour le 3 décembre

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La BoJ envisage une triple hausse des taux, la première depuis l'éclatement de la bulle japonaise

Alex

Économique

Banque centrale

(3 décembre) : Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, dispose de nombreuses données pour étayer son argument en faveur d'une hausse du taux de référence en décembre, un résultat qui marquerait le premier resserrement de la politique à trois reprises au cours d'une année civile depuis le pic de la bulle des actifs japonais en 1989.

Le gouverneur semble déterminé à peser le pour et le contre jusqu'à la dernière minute avant la décision du 19 décembre. Il examinera les chiffres à venir, notamment l'enquête Tankan de la banque centrale le 13 décembre, et suivra de près la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur les taux d'intérêt, qui doit être rendue plusieurs heures avant que le conseil d'administration de la BOJ ne définisse sa politique monétaire.

Les attentes d’une hausse des taux à court terme sont toutefois en hausse. Ueda a réitéré dans une interview publiée samedi que les autorités relèveraient les taux si l’économie se comportait conformément aux prévisions, et il est allé plus loin en affirmant que le moment d’une hausse « approchait » précisément parce que les prévisions se sont révélées prémonitoires. La dynamique de l’inflation s’est maintenue, les entreprises prévoient d’investir et les salaires augmentent.

Les négociations sur les salaires annuels ayant également démarré de manière plutôt optimiste, signe que l'économie se dirige vers un cycle vertueux salaires-prix, la réunion de politique monétaire de décembre promet d'être un événement très vivant. La plupart des économistes interrogés le mois dernier prévoyaient une hausse des taux d'ici janvier, et l'interview d'Ueda ce week-end a probablement renforcé certaines de ces opinions, car les rendements des obligations d'État à deux ans ont atteint lundi leur plus haut niveau depuis 2008.

« La prochaine hausse des taux devrait avoir lieu en décembre », a déclaré Ko Nakayama, économiste en chef d’Okasan Securities et ancien responsable de la BoJ. « La BoJ a déclaré qu’elle le ferait si l’économie suivait les projections officielles. De plus en plus d’éléments le confirment. »

La dernière fois que la BOJ a procédé à trois hausses de taux en une seule année, c'était en 1989. La troisième augmentation cette année-là est survenue le jour de Noël, quatre jours seulement avant que la moyenne des actions du Nikkei 225 n'atteigne un sommet de 38 957,44.

L'ampleur cumulée de ces changements, qui ont porté le taux officiel de la banque centrale à 4,25% contre 2,5% au début de l'année, combinée aux avertissements de la banque centrale sur la bulle, a pesé lourdement sur l'économie et a contribué à ébranler la confiance des investisseurs. Les marchés boursiers n'ont pas retrouvé ces sommets avant février de cette année, trois décennies et demie plus tard.

En 2024, le Japon sera confronté à un paysage économique très différent. Le Japon n'est plus en compétition pour devenir la première économie mondiale. Il s'agit plutôt d'une économie vieillissante qui tente de rétablir un cycle d'inflation, de dynamisme économique et de croissance. Après des années d'expérimentation politique, le gouverneur cherche à ramener la banque centrale à une approche orthodoxe de contrôle de la politique par le biais des taux d'intérêt.

Au cours de sa première année complète depuis sa prise de fonction en avril 2023, Ueda a déjà fait de 2024 une année historique en mettant fin au programme massif d'assouplissement monétaire de la banque en mars avec la première hausse des taux en 17 ans.

La prochaine hausse porterait le taux directeur de la BOJ à 0,5% contre 0,25%, soit le niveau le plus élevé depuis 2008. Bien que ce soit encore très faible par rapport aux coûts d'emprunt gérés par les principaux pairs mondiaux, cette mesure représente néanmoins un changement substantiel après qu'il soit resté à -0,1% pendant des années, le dernier taux négatif au monde.

Si la marche étonnamment rapide d'Ueda vers la normalité s'est déroulée plus facilement que prévu, elle a aussi connu des obstacles. La deuxième hausse des taux de la BoJ en juillet a contribué à déclencher un effondrement des marchés début août, notamment la plus forte baisse quotidienne jamais enregistrée du Nikkei. Mais les marchés ont fini par se calmer.

Ueda s'est engagé à mener une communication prudente avant la prochaine décision de la BoJ. Le gouverneur n'est pas allé jusqu'à adopter le style de communication privilégié par le président de la Fed, Jerome Powell, qui a annoncé une hausse imminente des taux en déclarant que « le moment était venu ».

Le choix du mot « proche » par Ueda lui a permis de laisser entendre qu'un mouvement était à venir sans se limiter à un mois précis.

Dans une interview publiée samedi, le gouverneur a indiqué qu'il suivait de près les négociations sur les salaires ainsi que les risques qui pourraient émerger de l'économie américaine alors que les autorités tentent d'organiser un atterrissage en douceur dans une période de transition politique. Les solides gains salariaux réalisés ce printemps ont motivé la décision de la banque centrale de commencer à réduire son programme de relance en mars.

Le jour de la décision de ce mois-ci pourrait voir un rétrécissement de l'écart entre les taux d'intérêt américains et japonais, avec des mouvements des deux côtés. Lundi, les traders estimaient qu'il y avait environ 67 % de chances que la Fed réduise ses taux et environ 61 % de chances que la BOJ les augmente, soit le double du mois dernier.

« Si la Fed agit et que la BoJ ne le fait pas, cela pourrait mettre en lumière la prudence de la BoJ et affaiblir le yen », a déclaré Nakayama. « Cela pourrait également être une source de confusion susceptible de déstabiliser les marchés financiers. »

Certains économistes estiment que des facteurs politiques pourraient retarder la décision de la BoJ de relever ses taux directeurs jusqu'en janvier. L'une des raisons pour lesquelles il faudrait attendre est la faiblesse du Premier ministre Shigeru Ishiba, après que la coalition au pouvoir a perdu sa majorité et a subi en octobre sa pire défaite électorale depuis 2009.

Le Premier ministre doit solliciter la coopération des partis d'opposition pour l'aider à adopter un budget supplémentaire de 14 000 milliards de yens (93 milliards de dollars américains ou 417,73 milliards de ringgits) pour financer un plan de relance. Le gouvernement a également besoin de leur soutien pour établir un budget régulier et entreprendre des révisions législatives.

« Ishiba marche sur une corde raide, sa coalition au pouvoir n'ayant pas de majorité au parlement », ont écrit les économistes Ryutaro Kono et Hiroshi Shiraishi de BNP Paribas dans un rapport publié lundi. « La BoJ pourrait décider d'attendre si le gouvernement d'Ishiba ne parvient pas à établir une communication adéquate » tout en équilibrant d'autres tâches.

Cependant, si Ueda n'avait pas pensé qu'il y avait de bonnes chances pour qu'il augmente ses taux en décembre, il n'aurait probablement pas accepté la demande d'interview, selon Naomi Muguruma, qui suit de près la BoJ. Le gouverneur n'accorde que deux interviews importantes à la presse par an, le moment choisi pour l'article du week-end dernier pourrait donc être pertinent.

« Si la BoJ envisageait une hausse des taux en janvier, il n’était pas nécessaire de tenir cet entretien maintenant et d’annoncer une hausse des taux », a écrit dans une note Muguruma, stratège en chef des titres à revenu fixe de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. « La BoJ pose les bases d’une hausse supplémentaire lors de la réunion de décembre. »

Source : Theedgemarkets

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Aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis de novembre 2024

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