La Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale chinoise, a annoncé vendredi qu'elle laisserait ses taux préférentiels sur les prêts (LPR) inchangés. Les LPR à un an et à cinq ans sont respectivement de 3,10 % et 3,60 %.

Réaction du marché

Au moment de la rédaction de cet article, l'AUD/USD se maintient à un niveau bas près de 0,6222, en baisse de 0,32 % sur la journée.

FAQ sur le dollar australien

Quels sont les facteurs clés qui influencent le dollar australien ?

L’un des facteurs les plus importants pour le dollar australien (AUD) est le niveau des taux d’intérêt fixés par la Banque de réserve d’Australie (RBA). L’Australie étant un pays riche en ressources naturelles, un autre facteur clé est le prix de sa principale exportation, le minerai de fer. La santé de l’économie chinoise, son principal partenaire commercial, est un facteur, tout comme l’inflation en Australie, son taux de croissance et sa balance commerciale. Le sentiment du marché – que les investisseurs s’orientent vers des actifs plus risqués (risque) ou recherchent des valeurs refuges (risque aversion) – est également un facteur, le risque étant positif pour l’AUD.

Quel est l’impact des décisions de la Banque de réserve d’Australie sur le dollar australien ?

La Banque de réserve d'Australie (RBA) influence le dollar australien (AUD) en fixant le niveau des taux d'intérêt que les banques australiennes peuvent se prêter entre elles. Cela influence le niveau des taux d'intérêt dans l'ensemble de l'économie. L'objectif principal de la RBA est de maintenir un taux d'inflation stable de 2 à 3 % en ajustant les taux d'intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport aux autres grandes banques centrales soutiennent l'AUD, et l'inverse pour des taux relativement bas. La RBA peut également utiliser l'assouplissement quantitatif et le resserrement pour influencer les conditions de crédit, le premier étant négatif pour l'AUD et le second positif pour l'AUD.

Quel est l’impact de la santé de l’économie chinoise sur le dollar australien ?

La Chine est le principal partenaire commercial de l'Australie. La santé de l'économie chinoise a donc une influence majeure sur la valeur du dollar australien (AUD). Lorsque l'économie chinoise se porte bien, elle achète davantage de matières premières, de biens et de services australiens, ce qui stimule la demande pour l'AUD et fait grimper sa valeur. L'inverse se produit lorsque l'économie chinoise ne croît pas aussi vite que prévu. Les surprises positives ou négatives dans les données de croissance chinoises ont donc souvent un impact direct sur le dollar australien et ses paires.

Quel est l’impact du prix du minerai de fer sur le dollar australien ?

Le minerai de fer est la principale exportation de l'Australie, représentant 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, la Chine étant sa principale destination. Le prix du minerai de fer peut donc être un moteur du dollar australien. En général, si le prix du minerai de fer augmente, l'AUD augmente également, car la demande globale pour la monnaie augmente. L'inverse est le cas si le prix du minerai de fer baisse. Des prix plus élevés du minerai de fer ont également tendance à entraîner une plus grande probabilité d'une balance commerciale positive pour l'Australie, ce qui est également positif pour l'AUD.

Quel est l’impact de la balance commerciale sur le dollar australien ?

La balance commerciale, qui correspond à la différence entre ce qu’un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu’il paie pour ses importations, est un autre facteur qui peut influencer la valeur du dollar australien. Si l’Australie produit des produits d’exportation très recherchés, sa monnaie gagnera en valeur uniquement grâce à la demande excédentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ses exportations par rapport à ce qu’elle dépense pour acheter ses importations. Par conséquent, une balance commerciale nette positive renforce l’AUD, avec l’effet inverse si la balance commerciale est négative.

Source : FXSTREET

TOKYO (20 décembre) : L'inflation sous-jacente au Japon s'est accélérée en novembre, la hausse des coûts de l'alimentation et du carburant ayant touché les ménages, selon les données publiées vendredi, maintenant la banque centrale sous pression pour relever les taux d'intérêt.

Ces données, qui font suite à la décision de la Banque du Japon (BOJ) de maintenir les taux d'intérêt à 0,25% jeudi, mettent en évidence une pression inflationniste croissante qui pourrait pousser la banque à augmenter encore les coûts d'emprunt.

Une nouvelle baisse du yen pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix en faisant grimper les coûts d'importation. La décision de la BoJ de ne pas bouger et les commentaires accommodants du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, ont propulsé le dollar à un plus haut de cinq mois à 157,80 yens (4,50 RM)7 vendredi.

L'indice national des prix à la consommation (IPC), qui inclut les produits pétroliers mais exclut les prix des aliments frais, a augmenté de 2,7 % en novembre par rapport à l'année précédente, selon les données du gouvernement, ce qui correspond à peu près à la prévision médiane du marché d'une hausse de 2,6 %.

La hausse s'est accélérée par rapport à la hausse de 2,3 % enregistrée en octobre, en partie en raison des prix obstinément élevés du riz et de la suppression progressive des subventions gouvernementales visant à réduire les factures de services publics.

"La poussée d'inflation de novembre n'est pas une surprise", a écrit Capital Economics dans une note de recherche. "La Banque du Japon savait qu'elle était sur la bonne voie lorsqu'elle a décidé de ne pas relever ses taux hier. Mais cela devrait renforcer la confiance de la banque dans sa capacité à reprendre les hausses de taux dans les mois à venir", a-t-il ajouté.

Un indice distinct qui élimine les effets de la volatilité des produits frais et du carburant, examiné par la BOJ comme un meilleur indicateur de l'inflation induite par la demande, a augmenté de 2,4 % en novembre par rapport à l'année précédente, après une hausse de 2,3 % en octobre.

L'inflation du secteur des services est restée stable à 1,5 %, signe que les entreprises ont continué à répercuter la hausse des coûts de la main-d'œuvre, selon les données.

La BOJ a mis fin aux taux d’intérêt négatifs en mars et a relevé son taux directeur à court terme à 0,25 % en juillet, estimant que le Japon était sur le point d’atteindre durablement son objectif d’inflation de 2 %.

Elle a souligné la volonté de la BOJ de relever à nouveau ses taux si le Japon continue de progresser dans la réalisation durable de son objectif de prix, soutenu par la demande intérieure et des hausses salariales soutenues.

Ueda a déclaré jeudi que la BOJ avait besoin de plus d'informations pour augmenter à nouveau ses taux, soulignant la nécessité de clarté sur la croissance des salaires de l'année prochaine et sur les politiques économiques du nouveau président américain Donald Trump.

"Etant donné que la BoJ estime que la hausse des prix à l'importation s'atténue, il est difficile de s'attendre à ce que la BoJ relève ses taux en janvier", a déclaré Naoya Hasegawa, stratège en chef des obligations chez Okasan Securities, qui prévoit une hausse en mars. "La plupart des acteurs du marché ont probablement considéré la conférence de presse d'Ueda comme plutôt accommodante", a-t-il ajouté.

Source : Theedgemarkets

La paire NZD/USD reste sous pression vendeuse autour de 0,5625 pendant les heures de négociation asiatiques vendredi. La profonde récession en Nouvelle-Zélande a alimenté les paris sur une baisse des taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ), ce qui met à mal le kiwi.

Les chiffres du PIB néo-zélandais pour le troisième trimestre, plus faibles que prévu, ont accru le risque d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt de grande ampleur de la part de la RBNZ . Les marchés ont estimé à 91 % la probabilité d'une nouvelle baisse de 50 pb des taux de la RBNZ en février.

« Cela soutient la Banque centrale dans sa démarche de baisse officielle du taux d'intérêt et de retour de l'OCR à un niveau plus neutre plus rapidement que ce qu'elle avait anticipé dans la déclaration de politique monétaire de novembre », a déclaré Hamish Pepper, stratège en revenu fixe et en devises de Harbour Asset Management.

En revanche, la baisse des taux d'intérêt annoncée mercredi par la Réserve fédérale (Fed) a soutenu le dollar et contribué à la baisse de la paire. Lors de la conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell , a clairement indiqué que la Fed allait se montrer prudente quant à de nouvelles baisses. Plus tard vendredi, les investisseurs surveilleront la publication des données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base aux États-Unis, qui devraient afficher une augmentation de 2,9 % en glissement annuel en novembre.

FAQ sur le dollar néo-zélandais

Quels sont les facteurs clés qui influencent le dollar néo-zélandais ?

Le dollar néo-zélandais (NZD), également connu sous le nom de kiwi, est une monnaie d'échange bien connue des investisseurs. Sa valeur est largement déterminée par la santé de l'économie néo-zélandaise et la politique de la banque centrale du pays. Cependant, certaines particularités uniques peuvent également faire fluctuer le NZD. La performance de l'économie chinoise a tendance à faire fluctuer le kiwi car la Chine est le principal partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande. De mauvaises nouvelles pour l'économie chinoise signifient probablement une diminution des exportations néo-zélandaises vers le pays, ce qui porte préjudice à l'économie et donc à sa monnaie. Un autre facteur qui fait fluctuer le NZD est le prix des produits laitiers, car l'industrie laitière est la principale exportation de la Nouvelle-Zélande. Les prix élevés des produits laitiers stimulent les revenus d'exportation, contribuant positivement à l'économie et donc au NZD.

Comment les décisions de la RBNZ impactent-elles le dollar néo-zélandais ?

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a pour objectif d'atteindre et de maintenir un taux d'inflation entre 1 % et 3 % à moyen terme, en s'efforçant de le maintenir proche du point médian de 2 %. À cette fin, la banque fixe un niveau approprié de taux d'intérêt. Lorsque l'inflation est trop élevée, la RBNZ augmente les taux d'intérêt pour calmer l'économie, mais cette mesure entraîne également une hausse des rendements obligataires, ce qui augmente l'attrait des investisseurs pour investir dans le pays et stimule ainsi le dollar néo-zélandais. Au contraire, des taux d'intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le dollar néo-zélandais. Le soi-disant différentiel de taux, ou la façon dont les taux en Nouvelle-Zélande sont ou devraient être comparés à ceux fixés par la Réserve fédérale américaine, peut également jouer un rôle clé dans l'évolution de la paire NZD/USD.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du dollar néo-zélandais ?

Les données macroéconomiques publiées en Nouvelle-Zélande sont essentielles pour évaluer l'état de l'économie et peuvent avoir un impact sur la valorisation du dollar néo-zélandais (NZD). Une économie forte, basée sur une croissance économique élevée, un faible chômage et une confiance élevée, est bonne pour le NZD. Une croissance économique élevée attire les investissements étrangers et peut encourager la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande à augmenter les taux d'intérêt, si cette vigueur économique s'accompagne d'une inflation élevée. À l'inverse, si les données économiques sont faibles, le NZD est susceptible de se déprécier.

Comment le sentiment de risque général affecte-t-il le dollar néo-zélandais ?

Le dollar néo-zélandais (NZD) a tendance à se renforcer en période de risque, ou lorsque les investisseurs estiment que les risques généraux du marché sont faibles et sont optimistes quant à la croissance. Cela tend à conduire à des perspectives plus favorables pour les matières premières et les « devises matières premières » telles que le kiwi. À l'inverse, le NZD a tendance à s'affaiblir en période de turbulences sur les marchés ou d'incertitude économique, car les investisseurs ont tendance à vendre des actifs à risque plus élevé et à fuir vers des valeurs refuges plus stables.

Source : FXSTREET

La BoE a adopté une position plus conciliante, mais continue de privilégier une approche graduelle pour réduire le caractère restrictif de la politique monétaire. Nous pensons que cela conforte notre scénario de base selon lequel la prochaine baisse interviendra en février et sera suivie d'un rythme trimestriel.

La réaction du marché a été modeste, les rendements des Gilts étant légèrement en baisse et l'EUR/GBP en hausse.

Comme prévu, la Banque d'Angleterre (BoE) a décidé hier de maintenir son taux directeur inchangé à 4,75 %. Le vote a été plutôt accommodant, 6 membres ayant voté pour une décision inchangée et Dhingra, Ramsden et le nouveau venu Taylor votant pour une baisse de 25 pb.

La BoE a conservé une grande partie de ses orientations précédentes, notant qu’une « approche graduelle pour lever la restriction de la politique monétaire reste appropriée » et que « la politique monétaire devra rester restrictive suffisamment longtemps jusqu’à ce que les risques d’un retour durable de l’inflation à l’objectif de 2 % à moyen terme se soient davantage dissipés ». Le MPC estime désormais que le marché du travail est « globalement équilibré » et a également révisé à la baisse ses prévisions de croissance au quatrième trimestre, de 0,3 % en glissement trimestriel à zéro, en raison du dernier affaiblissement des indicateurs de croissance. Nous notons également que dans le camp inchangé du MPC, un membre a estimé qu’une « stratégie plus activiste » pourrait être justifiée, laissant entrevoir un virage plus accommodant dans le camp centriste.

Compte tenu des récentes surprises concernant les salaires et l'inflation, combinées à une orientation budgétaire expansionniste, nous pensons qu'une poursuite d'un cycle de réduction graduelle est justifiée. Nous ajustons donc notre prévision, en prévoyant des réductions trimestrielles en 2025 lors des réunions associées aux projections économiques mises à jour. Nous prévoyons une prochaine baisse de 25 pb en février, le taux bancaire terminant l'année à 3,75 % (précédemment 3,25 %). Nous maintenons notre prévision de taux terminal inchangée à 2,75 %, mais nous prévoyons qu'il sera atteint d'ici le quatrième trimestre 2026 (précédemment le deuxième trimestre 2026). Cependant, nous soulignons que le risque est orienté vers un cycle de réduction plus rapide au premier semestre 2025, comme le souligne la communication du Comité de politique monétaire d'hier.

Taux. Les rendements des obligations d'État ont baissé dans l'ensemble en raison du vote accommodant, mais dans l'ensemble, la réaction a été modérée. Les marchés tablent sur une baisse de 18 pb pour février et de 55 pb d'ici 2025. Nous soulignons la possibilité pour la BoE de procéder à un assouplissement plus important en 2025 que prévu actuellement, en prévoyant une baisse en février et un assouplissement total de 100 pb en 2025.

FX. L'EUR/GBP a progressé suite à cette annonce, le vote accommodant occupant le devant de la scène. Les orientations prudentes données hier soulignent l'approche plus graduelle de la BoE par rapport à ses homologues européens. Nous pensons que cela conforte notre hypothèse d'une poursuite de la baisse de l'EUR/GBP. Cette tendance est encore amplifiée par la surperformance relative de l'économie britannique et les spreads de crédit serrés. Le principal risque est une BoE faible.

« Techniquement, il s’agit toujours d’une baisse jusqu’à ce que les niveaux hebdomadaires soient confirmés comme perdus », ont-ils déclaré.

Au moment de la publication, le bitcoin se négociait à 100 990 dollars. Source : CoinMarketCap

Source : Cointelegraph

Source : Poundsterlinglive