L'industrie des cryptomonnaies continuera de croître, quel que soit le candidat qui remportera l'élection présidentielle américaine de novembre prochain. En effet, les cryptomonnaies sont devenues un acteur majeur du financement des élections, ce qui laisse espérer que des politiques plus favorables seront mises en place, selon un rapport publié par le Upbit Investors Protection Center.

Upbit est le plus grand échange de pièces de monnaie de Corée, exploité par Dunamu.

Le rapport a mis en évidence les engagements et les positions liés à la cryptomonnaie de chaque candidat, prédisant que, quel que soit le vainqueur des élections, la trajectoire de croissance de l'industrie restera cohérente, même si le rythme peut varier.

« Si la vice-présidente Kamala Harris, candidate démocrate à la présidence et qui devrait poursuivre la politique du président Joe Biden, gagne, le secteur des crypto-monnaies devrait connaître une croissance progressive dans un cadre réglementaire », suggère le rapport.

« D’un autre côté, si le candidat républicain à la présidence et ancien président Donald Trump gagnait, la volatilité des crypto-monnaies pourrait augmenter considérablement. »

Selon les données du cabinet d'études de marché américain Morning Consult, 22 % des Américains ont investi dans les cryptomonnaies l'année dernière, ce qui en fait une base électorale incontournable. Cela incite chaque candidat à la présidence à afficher des tendances pro-cryptomonnaies dans un effort apparent pour convaincre ces électeurs.

Le rapport souligne que l’un des aspects les plus notables de cette élection présidentielle est le parrainage des sociétés liées aux cryptomonnaies.

Selon OpenSecrets, un groupe de recherche à but non lucratif basé à Washington, les sociétés de cryptomonnaies ont contribué à hauteur de 119 millions de dollars aux campagnes électorales fédérales cette année, soit 43 % du total. Il s'agit d'une augmentation significative par rapport aux 4,6 millions de dollars de 2022.

Actuellement, les principaux contributeurs sont Coinbase et Ripple. Ces entreprises soutiennent un super PAC axé sur la blockchain appelé Fairshake, qui soutient des candidats de tout le spectre politique dont les positions correspondent aux intérêts de l'industrie de la cryptographie.

Contrairement aux PAC classiques, qui soutiennent ou s’opposent à des hommes politiques ou à des lois spécifiques, les super PAC peuvent collecter et dépenser des fonds illimités auprès d’individus et d’organisations, à condition qu’ils ne contribuent pas directement à un candidat ou à un parti particulier.

Étant donné que Fairshake est devenu l’un des super PAC les plus riches lors de cette élection, il est prévu que les politiques et la législation favorables à l’industrie des crypto-monnaies seront encore renforcées à l’avenir.

Source : Koreatimes

La promesse de l’IA générative est-elle exagérée ?

Du point de vue des marchés financiers, caractériseriez-vous cela comme un moment d’impatience des investisseurs ?

Que se passera-t-il si l’application n’émerge pas et que l’IA se révèle incapable de changer en profondeur les entreprises et l’économie ?

Il y a également un débat sur la question de savoir si l’IA profitera aux grandes capitalisations boursières en place ou si elle les remplacera.

Mais en fin de compte, si l’IA s’avère être un moteur majeur de l’économie, quelle part de cette valeur sera captée par les entreprises technologiques ?

Avons-nous une idée générale des impacts que l’IA aura à l’heure actuelle ? Ou les investisseurs et les chefs d’entreprise se contentent-ils encore de faire des suppositions éclairées ?

Y a-t-il quelque chose que les investisseurs oublient systématiquement dans l’histoire de l’IA ?

Le crédit privé a plus que doublé en volume depuis 2019 grâce à la hausse des taux d’intérêt qui a rendu sa dette à taux variable plus attractive pour les investisseurs. Aujourd’hui, la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale vient s’ajouter aux vents contraires qui entravent la croissance fulgurante de ce secteur de 1 700 milliards de dollars.

La baisse des taux directeurs rendra les obligations, qui garantissent des rendements, plus attractives pour les investisseurs que les taux variables. Ce problème devrait devenir plus pressant après que la Fed a prévu un nouvel assouplissement plus tard cette année.

Les régulateurs ont également le secteur dans leur ligne de mire, s'inquiétant des répercussions que pourrait avoir une éventuelle crise sur les banques, qui accordent des prêts aux gestionnaires de crédit privés pour renforcer leur vivier d'engagements auprès des investisseurs. Du côté de la levée de fonds, les allocations de capitaux institutionnels stagnent, la chute des prix du pétrole pourrait affecter les flux entrants en provenance du Moyen-Orient et les nouvelles mesures américaines pourraient rendre plus difficile pour les assureurs d'investir dans cette classe d'actifs.

L’autre grande menace potentielle est une récession aux États-Unis. Un atterrissage en douceur de l’économie est le scénario central, mais un ralentissement plus profond serait source de problèmes, réduisant les flux de capitaux, réduisant l’appétit pour les transactions et augmentant le risque que les emprunteurs ne parviennent pas à rembourser.

Selon Patrick Dennis, co-directeur général adjoint chez Davidson Kempner Capital Management, les défauts de paiement dans le secteur du crédit privé sont d'environ 3 à 5 %, en partie dus à des violations et modifications des clauses restrictives.

« Les défauts de paiement se multiplient dans les trois segments du marché sur lesquels nous nous concentrons », a-t-il déclaré jeudi lors du sommet asiatique du Milken Institute. « Du point de vue de la gravité, il s'agit du risque le plus important du marché que nous essayons d'évaluer. »

L'argent du pétrole

Les gestionnaires de fonds privés se sont rués vers le Moyen-Orient ces dernières années pour tenter de lever des capitaux supplémentaires à déployer. Cet effort pourrait devenir plus difficile si les prix du pétrole continuent de baisser.

« Une période prolongée de baisse des prix du pétrole pèserait inévitablement sur le rythme auquel les investisseurs institutionnels de la région déploient des capitaux sur les marchés privés », a déclaré Cameron Joyce, responsable de la recherche chez Preqin. Il a toutefois noté que l’appétit pour le crédit privé resterait présent car de nombreuses allocations de crédit privé sont inférieures aux objectifs à long terme.

L’un des avantages de taux plus bas est qu’ils pourraient encourager davantage de transactions, ce qui offrirait davantage de possibilités de déploiement de capitaux, à condition que cela s’accompagne d’un atterrissage en douceur qui n’entraîne pas de défauts de paiement généralisés.

Mais il y a une concurrence pour les affaires, car les prêteurs traditionnels se battent pour récupérer les affaires de rachat après que le crédit privé a fait des incursions dans ce domaine, qui a longtemps été une source lucrative de frais pour les banques d'investissement telles que Goldman Sachs Group Inc. et JPMorgan Chase Co.

Un contrôle plus strict

Dans le domaine réglementaire, le Conseil de stabilité financière étudie les interactions entre les marchés privés dans le cadre d'enquêtes plus vastes sur le système bancaire parallèle. La Banque centrale européenne fait pression sur les principaux prêteurs pour obtenir des détails sur leur exposition aux sociétés de crédit privées et à leurs fonds, tandis que la Banque du Japon garde également un œil sur ces liens.

« L'exposition des institutions financières japonaises aux fonds de crédit privés mondiaux s'accroît, avec une concentration sur quelques grands acteurs », a déclaré Hirohide Kouguchi, directeur exécutif de la Banque du Japon, dans un article du magazine Eurofi. « Nous devons rester vigilants », a-t-il ajouté, évoquant les implications systémiques.

Aux États-Unis, de nouvelles règles de l’Association nationale des commissaires aux assurances, qui entreront en vigueur en 2026, donneront aux régulateurs plus de latitude pour décourager les compagnies d’assurance d’investir dans des placements privés et d’autres actifs considérés comme excessivement risqués.

Ces mesures permettent à la NAIC d'attribuer ses propres notes à un plus large éventail d'obligations et d'autres titres détenus par les compagnies d'assurance, ce qui pourrait se traduire par des évaluations plus strictes. C'est un coup dur pour les assureurs, qui dépendent de ces notes pour investir dans tout, depuis des tranches de dette d'entreprise jusqu'à des pools de prêts à la consommation.

Pour l'aider dans son travail, la NAIC prévoit de faire appel à une expertise extérieure afin de pouvoir évaluer avec précision les notes, selon des projets de documents diffusés le mois dernier.

« Ces règles vont inciter les compagnies d'assurance à hésiter à investir dans certaines des formes les plus agressives de structures de notes notées pour le crédit privé ou le crédit basé sur les actifs », a déclaré Manish Valecha, responsable des solutions clients chez Angel Oak Capital Advisors.

Tout recul des assureurs porterait un coup dur aux ambitions de croissance des prêteurs directs. L'allocation moyenne d'une compagnie d'assurance au crédit privé a doublé depuis 2019 pour atteindre 4 %, selon les données compilées par Preqin.

Le capital d’assurance a été l’un des moteurs des marchés du crédit privé, même si la qualité des portefeuilles triple B, qui sont populaires dans ce secteur, peut être variable, selon Dennis.

« Si vous commencez à voir des défauts dans ces portefeuilles, vous risquez qu'un ou plusieurs régulateurs réagissent de manière excessive dans l'autre sens, ce qui pourrait créer des perturbations techniques du marché que nous accueillerions franchement favorablement, mais qui pourraient créer un risque de contagion un peu plus large », a-t-il déclaré.

Source : Les marchés de pointe