La livre sterling (GBP) a surperformé ses principaux pairs vendredi en raison de données sur les ventes au détail au Royaume-Uni (RU) pour septembre meilleures que prévu. Les données sur les ventes au détail, une mesure clé des dépenses de consommation, ont augmenté de 0,3%, alors que les économistes s'attendaient à une baisse de 0,3% sur un mois. Sur un an, la mesure des dépenses de consommation a augmenté à un rythme soutenu de 3,9%, supérieur aux estimations de 3,2% et à la lecture d'août de 2,3%, qui a été révisée à la baisse de 2,5%.

Le rapport a montré que les ventes globales ont été stimulées par des recettes plus élevées dans les autres magasins non alimentaires et les grands magasins, a déclaré l'ONS.

Les chiffres positifs des ventes au détail devraient en partie atténuer les attentes selon lesquelles la Banque d'Angleterre (BoE) pourrait réduire ses taux d'intérêt lors de chacune des deux dernières réunions de l'année. Les marchés ont commencé à intégrer cette possibilité après que les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour septembre publiées mercredi ont montré que l'inflation avait chuté plus que prévu, en dessous de l'objectif de 2% de la BoE.

L'inflation dans le secteur des services - un indicateur étroitement surveillé par les responsables de la BoE - a ralenti à 4,9 %, le niveau le plus bas observé depuis mai 2022. L'atténuation des pressions sur les prix dans le secteur des services a renforcé la confiance des traders dans le fait que l'inflation est sous contrôle.

Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling rebondit face au dollar américain

La livre sterling gagne du terrain près du support psychologique de 1,3000 contre le dollar américain vendredi. La paire GBP/USD gagne du terrain alors que le dollar peine à prolonger sa séquence de cinq jours de hausse, l'indice du dollar américain (DXY) s'étant légèrement replié à près de 103,65 contre 103,87 jeudi, ce qui était le niveau le plus élevé depuis plus de 10 semaines.

Les perspectives pour le billet vert restent positives, car les traders semblent parier sur une baisse progressive des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) plutôt que de manière agressive. Selon l'outil CME FedWatch, les données de prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours montrent qu'il y aura une baisse de 50 points de base (pb) des taux d'intérêt pour le reste de l'année, ce qui suggère que la Fed réduira ses taux d'emprunt de 25 pb en novembre et en décembre.

Parallèlement, les ventes au détail mensuelles positives aux États-Unis et la baisse des demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont renforcé la confiance dans la résilience de l'économie. Les ventes au détail ont augmenté de 0,4 % en septembre, plus rapidement que les estimations de 0,3 %. Le nombre de personnes demandant des allocations chômage pour la première fois s'est élevé à 241 000, soit moins que les 260 000 attendus.

Outre les chiffres positifs et les spéculations croissantes sur la baisse progressive des taux de la Fed, les attentes croissantes de la victoire de l'ancien président américain Donald Trump à l'élection présidentielle ont également renforcé le dollar américain. Les acteurs du marché s'attendent à ce que l'administration Trump 2.0 entraîne une hausse des droits de douane, des réductions d'impôts et un assouplissement des conditions financières, ce que les traders considèrent comme positif pour le dollar américain.

Analyse technique : la livre sterling rebondit après la moyenne mobile sur 100 jours

La livre sterling a trouvé un fort intérêt d'achat à proximité du support psychologique de 1,3000 lors de la séance de vendredi à Londres. La paire GBP/USD se renforce après avoir gagné du terrain à proximité de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (EMA), qui se négocie autour de 1,2990.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours revient rapidement dans la fourchette 40,00-60,00 après être passé en dessous, ce qui suggère que les achats de valeur ont commencé.

En regardant vers le bas, la ligne de tendance ascendante tracée à partir du plus bas du 22 avril à 1,2300 constituera une zone de support majeure pour les haussiers de la livre sterling près de 1,2920. À la hausse, le câble fera face à une résistance près de l'EMA de 20 jours autour de 1,3120.

Source : FXSTREET

La Banque centrale européenne a de nouveau abaissé ses taux d'intérêt le 17 octobre, accélérant le rythme auquel elle réduit les coûts d'emprunt alors que l'inflation dans la zone euro ralentit plus rapidement que prévu.

L'institution basée à Francfort a réduit ses taux d'un quart de point, après une baisse du même montant lors de sa dernière réunion en septembre.

La décision du 17 octobre marque la première baisse consécutive des taux par la BCE depuis le début de son cycle d'assouplissement des taux en réponse à la baisse de l'inflation.

Après avoir atteint un pic à 4 %, le taux de dépôt de référence de la BCE se situe à 3,25 % après la dernière baisse.

Cette décision intervient après une révision à la baisse tardive des données d'inflation du mois de septembre dans la zone euro, le 17 octobre.

Les prix à la consommation dans l'Union européenne ont augmenté de 1,7 % sur un an en septembre, selon l'agence de données de l'UE Eurostat, soit 0,1 point de pourcentage de moins que l'estimation initiale.

Avant ce changement, le chiffre de septembre était déjà la première fois en trois ans que l'inflation dans la zone euro était descendue en dessous de l'objectif de 2% de la BCE.

Les données reçues ont montré que le processus de refroidissement des prix à la consommation était « sur la bonne voie », a déclaré la BCE dans un communiqué.

« L'inflation devrait augmenter dans les mois à venir, avant de baisser jusqu'à l'objectif au cours de l'année prochaine », a déclaré la BCE.

Réunion en Slovénie

Les responsables de la BCE se sont réunis en Slovénie pour discuter de leur prochaine étape, alors qu'ils effectuaient l'une de leurs visites régulières loin du siège de l'institution à Francfort.

La décision du 17 octobre marque la troisième baisse des taux depuis qu'ils ont atteint leur pic.

La banque a augmenté ses taux plus haut et plus rapidement que jamais auparavant en réponse à la montée en flèche de l’inflation suite à la pandémie de Covid-19 et à l’invasion russe de l’Ukraine.

Mais les chiffres récents de l’inflation, inférieurs aux attentes, renforcent le sentiment parmi les décideurs politiques que les prix à la consommation sont à nouveau sous contrôle.

La faiblesse de l’économie de la zone euro a donné à la BCE une raison supplémentaire de réduire les coûts d’emprunt et d’apporter un certain soulagement aux ménages et aux entreprises.

« Les récentes surprises à la baisse dans les indicateurs d'activité économique » ont soutenu la confiance dans une inflation qui se dirige durablement vers 2%, a déclaré la BCE.

La décision de suivre la baisse de septembre par une autre réduction suggère que la BCE est « beaucoup plus préoccupée par les perspectives de croissance de la zone euro » qu'auparavant, a déclaré Carsten Brzeski, analyste d'ING.

Cela s’accompagne du risque d’une « inflation inférieure à l’objectif », a déclaré M. Brzeski.

« Il est difficile de comprendre comment la baisse des taux d'aujourd'hui ne peut pas être considérée comme un signal indiquant que la BCE est désormais pressée de réduire les taux d'intérêt », a-t-il déclaré.

« Dépend des données »

La BCE a elle-même déclaré qu'elle « continuerait à suivre une approche dépendante des données et au cas par cas ». Elle a ajouté qu'elle ne « s'engageait pas à l'avance sur une trajectoire de taux particulière ».

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, devait s'exprimer après ces décisions, et les analystes étaient impatients d'analyser ses commentaires en Slovénie pour avoir une idée de la façon dont les responsables de la BCE réfléchissent à l'évolution future des taux.

Il est peu probable qu'elle « corrige les attentes du marché concernant un autre mouvement de 25 points de base » lors de la prochaine réunion de la BCE en décembre, a déclaré Holger Schmieding, analyste de la banque Berenberg.

À l’horizon 2025, les observateurs s’attendaient à ce que la BCE continue de baisser ses taux d’intérêt à un rythme soutenu, avec une série de baisses.

La BCE pourrait même laisser entendre qu'elle poursuivrait de nouvelles réductions « jusqu'à atteindre un taux neutre de 2 à 2,5 % d'ici le milieu de l'année prochaine », a déclaré le directeur des études économiques de l'école de commerce IÉSEG en France, Eric Dor.

Source : Straitstimes

Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté solidement en septembre, probablement parce que la baisse des prix de l'essence a donné aux consommateurs plus d'argent à dépenser dans les restaurants et les bars, ce qui confirme l'idée que l'économie a maintenu un rythme de croissance soutenu au troisième trimestre.

La hausse légèrement plus forte que prévu des ventes annoncée jeudi par le ministère du Commerce reflète également une forte hausse des recettes dans les magasins de vêtements ainsi que dans les magasins de détail divers. Les consommateurs ont augmenté leurs achats en ligne et dépensé davantage dans les magasins de santé et de soins personnels.

Les dépenses et l’économie dans son ensemble sont soutenues par une croissance solide des revenus, une épargne abondante et des bilans des ménages solides. Bien que la dynamique du marché du travail ait ralenti, les licenciements restent historiquement faibles, ce qui soutient les hausses de salaires.

Les signes de résilience de l'économie ne décourageront probablement pas la Réserve fédérale de réduire à nouveau ses taux d'intérêt le mois prochain, mais renforceront les attentes d'une réduction plus modeste de 25 points de base des coûts d'emprunt.

« Les fortes dépenses de consommation en septembre suggèrent que la croissance économique au cours du trimestre précédent a été largement supérieure à la tendance », a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. « Notre scénario de base reste que la Fed réduira probablement ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage en novembre et en décembre. »

Les ventes au détail ont augmenté de 0,4% le mois dernier, après une hausse non révisée de 0,1% en août, a annoncé le Bureau du recensement du ministère du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que les ventes au détail, qui concernent principalement les biens et ne sont pas ajustées à l'inflation, augmenteraient de 0,3%. Les estimations allaient de zéro à une hausse de 0,8%.

Les ventes au détail ont progressé de 1,7 % sur un an en septembre.

Les prix de l'essence ont chuté d'environ 12 cents par gallon entre août et septembre, selon les données de l'Energy Information Administration américaine.

Les recettes des services de restauration et de débits de boissons, seule composante des services dans le rapport, ont bondi de 1,0 %. Cela fait suite à une hausse de 0,5 % en août. Les économistes considèrent les repas au restaurant comme un indicateur clé des finances des ménages.

Les ventes des magasins de vêtements ont rebondi de 1,5 %, après avoir chuté de 0,8 % le mois précédent. Les recettes des magasins de détail divers ont bondi de 4,0 %, tandis que les ventes en ligne ont progressé de 0,4 %. Les ventes des épiceries ont bondi de 1,0 % et les recettes des magasins de marchandises diverses ont augmenté de 0,5 %. Les ventes des magasins de matériaux de construction et d'équipement de jardin ont progressé de 0,2 %. Les consommateurs ont également dépensé davantage dans les magasins d'articles de sport, de loisirs, d'instruments de musique et de livres.

Les gains enregistrés dans ces catégories de magasins ont plus que compensé une baisse de 3,3 % des ventes dans les magasins d'électronique et d'électroménagers ainsi qu'une baisse de 1,4 % des recettes des magasins de meubles. Les ventes des concessionnaires automobiles sont restées inchangées, tandis que les recettes des stations-service ont chuté de 1,6 %, reflétant la baisse des prix de l'essence.

Le dollar a progressé face à un panier de devises. Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté.

Les demandes d'allocations chômage en baisse

Un autre rapport du ministère du Travail a montré que les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté de 19 000 la semaine dernière pour atteindre 241 000 en données corrigées des variations saisonnières, mais l'impact des ouragans et une grève d'un mois chez Boeing rendent plus difficile une évaluation précise du marché du travail. Les économistes avaient prévu 260 000 demandes pour la semaine dernière.

Les demandes d'indemnisation ont atteint un sommet de plus d'un an la semaine précédente, ce qui a été attribué à l'ouragan Helene. La tempête a dévasté la Floride et de vastes zones du sud-est des États-Unis fin septembre. Le recul des demandes d'indemnisation à Helene devrait être compensé par un déluge de demandes d'indemnisation prévu en raison de l'ouragan Milton, qui a frappé la Floride quelques semaines après Helene.

Le rapport sur les demandes d'emploi couvre la semaine au cours de laquelle le gouvernement a interrogé les employeurs pour la composante des salaires non agricoles du rapport sur l'emploi d'octobre. Les économistes s'attendent à ce que les décideurs politiques n'accordent pas trop d'importance au rapport sur l'emploi lorsqu'ils se réuniront début novembre. Le rapport sera publié quelques jours avant l'élection présidentielle américaine du 5 novembre.

La banque centrale américaine a entamé le mois dernier son cycle d'assouplissement monétaire en abaissant son taux directeur d'un demi-point de pourcentage, d'une ampleur inhabituelle, dans une fourchette de 4,75 à 5,00 %, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant le marché du travail. La Fed a relevé ses taux de 525 points de base en 2022 et 2023 pour freiner l'inflation.

« Comme nous le soutenons depuis longtemps, les dépenses de consommation, les embauches nettes et les revenus salariaux ont été enfermés dans un cycle vertueux résilient et auto-renforçant tout au long de cette expansion, suralimenté par les gains de richesse des ménages et d'offre de travail », a déclaré Jonathan Millar, économiste américain senior chez Barclays.

« Une détérioration durable des dépenses de consommation nécessiterait quelque chose pour saper significativement ce cycle, comme une précaution accrue des consommateurs qui augmente le taux d'épargne ou une réticence des entreprises à embaucher, malgré une demande solide. »

Les ventes au détail hors automobiles, essence, matériaux de construction et services alimentaires ont augmenté de 0,7 % le mois dernier, après une hausse non révisée de 0,3 % en août. Ces ventes au détail dites de base correspondent le plus étroitement à la composante dépenses de consommation du produit intérieur brut.

Les estimations de croissance pour le troisième trimestre se situent autour de 3,2 % en rythme annualisé. L'économie a progressé à un rythme de 3,0 % au deuxième trimestre.

Source : Les marchés de pointe

Le budget d'austérité de la France entraîne une augmentation plus importante des impôts que ce que le gouvernement avait initialement laissé entendre, selon de nouvelles analyses qui suggèrent une plus grande atteinte à l'héritage pro-business du président Emmanuel Macron.

Le Premier ministre Michel Barnier a présenté la semaine dernière un projet de loi de finances pour 2025 qui prévoit, selon les ministres, une compression de 60 milliards d'euros (65,2 milliards de dollars) des finances publiques, composée aux deux tiers de réductions de dépenses et d'un tiers de hausses d'impôts.

Le gouvernement a souligné que les hausses d'impôts seraient principalement supportées par les grandes entreprises, avec une surtaxe temporaire sur les groupes réalisant plus d'un milliard d'euros de revenus et sur les particuliers fortunés gagnant plus d'un quart de million d'euros.

Mais alors que les ministres de Barnier ont insisté sur le fait que les hausses d'impôts s'élèveraient à moins de 20 milliards d'euros, l'annexe à l'un de leurs propres documents budgétaires publiés cette semaine évalue le montant à 29,5 milliards d'euros.

Les nouvelles hausses d’impôts, représentant environ 1 % de la production économique, sont à peu près équivalentes aux réductions d’impôts que Macron a accordées aux entreprises depuis qu’il est devenu président en 2017 dans le cadre d’un programme de réformes favorables aux entreprises.

« Le risque est alors qu'une consolidation fiscale majeure gaspille l'héritage de Macron et affecte négativement l'offre », a déclaré Jean-Pisani Ferry, l'un des premiers architectes de la stratégie économique de Macron, qui a depuis pris ses distances.

« Pour éviter que cela ne se produise, les entreprises et les investisseurs devraient croire que les taxes sont en réalité temporaires et pardonner à Barnier de les avoir introduites comme une solution temporaire », a-t-il déclaré dans une note destinée au groupe de réflexion bruxellois Bruegel.

UNE CHARGE FISCALE PLUS IMPORTANTE

L'écart vient du fait que le gouvernement classe certaines mesures comme des réductions de dépenses dans le chiffre principal et comme des hausses d'impôts dans la ventilation plus détaillée, a déclaré Maxime Darmet, économiste senior d'Allianz Trade.

Un bon exemple est la réduction prévue des allégements fiscaux sur les cotisations de sécurité sociale pour les travailleurs à faibles revenus, qui a été classée à la fois comme une réduction des dépenses et une augmentation des impôts.

Quelle que soit la classification de cette mesure, elle touchera de nombreuses petites et moyennes entreprises qui emploient de nombreux travailleurs au salaire minimum, ce qui va à l’encontre des promesses du gouvernement de les épargner en ciblant les grandes entreprises.

La réduction des incitations à l'embauche d'apprentis et l'annulation d'une réduction temporaire d'impôt sur l'électricité, qui n'étaient pas incluses dans les chiffres de hausse d'impôt du gouvernement, auront également un impact important sur les entreprises.

« Le gouvernement joue avec les mots pour donner l'impression qu'il dépense plus que de recettes », a déclaré M. Darmet.

Au sein d'un Parlement français très divisé, le gouvernement a calculé que les réductions de dépenses seraient appliquées plus facilement que les hausses d'impôts, ce qui met profondément mal à l'aise le parti de Macron et les conservateurs de Barnier, a-t-il ajouté.

Le parti d'extrême droite Rassemblement, dont le soutien tacite est nécessaire au gouvernement pour survivre à une éventuelle motion de censure, a fustigé le budget de Barnier, exigeant que davantage de réductions des dépenses soient incluses.

FAÇADE

Même si le choc fiscal est plus important que prévu, la réduction des dépenses est bien moindre, comme l'observatoire budgétaire indépendant s'est empressé de le souligner.

Le gouvernement a basé ses estimations de réduction des dépenses sur le niveau où les dépenses auraient été en 2025 si rien n'avait été fait pour les maîtriser - un point de départ que l'économiste de Rexecode, Charles-Henri Colombier, a qualifié de discutable.

L'organisme de surveillance budgétaire, mandaté par la loi pour déterminer si les chiffres du gouvernement sont cohérents, a estimé que la compression budgétaire globale valait 42 milliards d'euros plutôt que les 60 milliards du gouvernement, dont 70 % provenaient d'augmentations d'impôts et le reste de réductions de dépenses.

« La France a un problème fondamental : elle ne fait rien pour réellement réduire ses dépenses et, même dans la situation d'urgence actuelle, elle continue à faire semblant en augmentant les impôts plutôt qu'en réduisant les dépenses », a déclaré M. Colombier.

Source : Les marchés de pointe

Environ 26 millions d'électeurs américains font partie d'un « bloc de vote crypto » — désignant une politique pro-crypto comme une exigence primordiale au moment de décider pour qui voter lors des prochaines élections, selon une enquête.

Selon une enquête publiée le 17 octobre par The Digital Chamber, un répondant sur sept, soit 16 %, a déclaré que la cryptographie était « extrêmement » ou « très » importante pour décider pour qui voter et était « beaucoup » ou « quelque peu » plus susceptible de voter pour un candidat s'il était pro-cryptographie.

Le groupe de défense des crypto-monnaies, anciennement appelé The Chamber of Digital Commerce, a déclaré que les personnes interrogées étaient à la fois des démocrates et des républicains.

Il a ajouté qu'au moins 25 % des démocrates et 21 % des républicains ont déclaré que la position d'un candidat sur la cryptographie aurait un impact positif sur leur probabilité de voter pour eux.

La fondatrice et PDG de la Digital Chamber, Perianne Boring, a déclaré que les résultats devraient être « un signal d'alarme pour les décideurs politiques » alors que les experts prédisent une course serrée pour la Maison Blanche.

« Avec des marges serrées attendues dans les courses clés, ce bloc de vote crypto bipartisan pourrait faire pencher la balance », a déclaré Boring.

« Les électeurs envoient un message clair : ils veulent une réglementation intelligente et équilibrée qui protège les consommateurs sans étouffer l’innovation », a-t-elle ajouté.

L'enquête a également révélé que deux électeurs noirs sur cinq considéraient les politiques cryptographiques d'un candidat comme un critère important pour décider pour qui voter, soit plus du double de la proportion d'électeurs blancs.

La majorité des répondants républicains et démocrates ont également indiqué que le soutien à l’industrie de la cryptographie devrait être au moins une priorité de niveau moyen pour le nouveau président et le Congrès.

Un tiers des démocrates et un quart des républicains estiment que cela devrait être une priorité « élevée » ou « très élevée ».

Les républicains et les démocrates divisés sur d'autres domaines clés

Dans un rapport de Pew Research du mois dernier, 81 % des personnes interrogées ont déclaré que la politique économique serait la principale question qui attirerait leur vote.

La crypto-monnaie n'a pas été signalée comme un problème électoral par aucun des 9 720 répondants, mais l'état du système de santé et les nominations à la Cour suprême étaient respectivement les deuxième et troisième plus grands problèmes pour les électeurs.

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Entre les partis, les électeurs étaient divisés sur ce qui était le plus important.

Parmi les partisans du candidat républicain Donald Trump, les principaux thèmes abordés étaient l'économie (93 %), l'immigration (82 %) et la criminalité violente (76 %).

Cependant, les partisans de la candidate démocrate Kamala Harris étaient plus préoccupés par les soins de santé (76 %), les nominations à la Cour suprême (73 %) et l'économie (68 %).

Les élections américaines de 2024 sont prévues pour le 5 novembre.

Source : COINTELEGRAPH