Le prix de l'or (XAU/USD) s'appuie sur la reprise mitigée des données macroéconomiques américaines de la veille, inspirée par les environs de 2 600 $, soit un plus bas de près de trois semaines, et gagne une traction positive pour le deuxième jour consécutif vendredi. Les données américaines publiées jeudi ont montré que la hausse annuelle de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain était la plus faible depuis février 2021 et une augmentation des demandes hebdomadaires d'allocations chômage. Cela, à son tour, suggère que la Réserve fédérale (Fed) continuera de réduire les taux d'intérêt, ce qui maintient les haussiers du dollar américain (USD) sur la défensive en dessous du niveau le plus élevé depuis la mi-août et profite au métal jaune non productif.

Pendant ce temps, les marchés semblent désormais avoir complètement écarté la possibilité d'un assouplissement plus agressif de la Fed et d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt en novembre. Ces attentes ont été réaffirmées par le compte-rendu de la réunion du FOMC de septembre, qui, à son tour, agit comme un vent arrière pour le billet vert et pourrait plafonner le prix de l'or. Ceci, ainsi que l'espoir que la Chine annonce de nouvelles mesures de relance budgétaire samedi pour stimuler la croissance de la deuxième économie mondiale, pourrait maintenir le métal précieux, valeur refuge, sous contrôle. Cela, à son tour, justifie une certaine prudence pour les traders haussiers agressifs avant la publication de l'indice des prix à la production (IPP) américain.

Résumé quotidien des évolutions du marché : le prix de l'or est soutenu par les paris sur de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Fed et une demande modérée en USD

Le ministère américain du Travail a rapporté jeudi que l'indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 2,4 % au cours des 12 mois jusqu'en septembre, tandis que l'indice de base, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, avait grimpé de 3,3 %.

Les données plus solides sur l'inflation à la consommation aux États-Unis ont alimenté les spéculations sur un ralentissement du rythme des baisses de taux par la Réserve fédérale et ont porté le dollar américain à un sommet de près de deux mois, bien que la réaction initiale se soit estompée assez rapidement.

Le nombre d'Américains demandant des allocations chômage a augmenté de 33 000, pour atteindre 258 000 en données corrigées des variations saisonnières, au cours de la semaine terminée le 5 octobre, contre 230 000 attendus, ce qui indique des signes de faiblesse sur le marché du travail américain.

Étant donné que la Fed a déplacé son attention vers l'obtention d'un emploi durable maximal, les données mitigées suggèrent que la banque centrale américaine continuera de réduire les taux d'intérêt et continuera de bénéficier au prix de l'or non productif.

Pendant ce temps, le rendement de l'obligation de référence du gouvernement américain à 10 ans parvient à se maintenir au-dessus du seuil de 4 %, ce qui agit comme un vent arrière pour le billet vert et pourrait limiter tout nouveau gain pour le XAU/USD.

Le ministère chinois des Finances tiendra un briefing samedi et publiera davantage de détails sur les mesures de relance budgétaire, renforçant le sentiment de risque et contribuant à limiter toute hausse significative du cours de la matière première.

Les traders attendent désormais avec impatience la publication du rapport sur l'indice des prix à la production (PPI) américain, qui stimulera la demande en USD et produira des opportunités à court terme autour du métal précieux à l'approche du week-end.

Perspectives techniques : Le prix de l'or semble prêt à s'apprécier davantage et vise à défier le sommet historique près de la zone 2 685-2 685

D'un point de vue technique, le rebond positif de la nuit depuis les environs de la barre des 2 600 $ et le mouvement ultérieur de retour au-dessus du point de rupture de support statique de 2 630 $ devenu résistance favorisent les traders haussiers. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier se maintiennent en territoire positif et suggèrent que le chemin de moindre résistance pour le prix de l'or est à la hausse. Par conséquent, une certaine force de suivi vers la barrière horizontale de 2 657-2 658 $, en route vers la zone d'approvisionnement de 2 670-2 672 $, semble être une possibilité réelle. L'élan pourrait éventuellement porter le XAU/USD à un sommet historique, autour de la région de 2 685-2 686 $ touchée en septembre. Ceci est suivi de près par la barre des 2 700 $, qui, si elle est franchie, ouvrira la voie à une extension d'une tendance haussière bien établie depuis plusieurs mois.

D'un autre côté, le plus bas de la séance asiatique, autour de la zone 2 630-2 628 $, semble désormais protéger le cours de l'or contre la baisse immédiate, en dessous de laquelle le prix de l'or pourrait défier le support pivot de 2 600 $. Une cassure convaincante en dessous de ce dernier sera considérée comme un nouveau déclencheur pour les traders baissiers et ouvrira la voie à des pertes plus importantes. Le XAU/USD pourrait alors prolonger la baisse corrective vers le prochain support pertinent près de la zone de 2 560 $ en route vers la région de 2 535-2 530 $ avant de finalement retomber à la barre psychologique de 2 500 $.

Source : FXSTREET

L'inflation américaine a été légèrement supérieure aux attentes, mais une hausse des demandes hebdomadaires d'allocations chômage a déplacé l'attention vers la nécessité d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire, atténuant les spéculations selon lesquelles la Fed pourrait ne pas réduire ses taux en novembre.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,2% en glissement mensuel en septembre, comme le mois précédent, tandis que l'inflation annuelle a ralenti de 2,5% à 2,4%, au-dessus des attentes de 2,3%. Le logement et l'alimentation ont été les principaux moteurs de l'augmentation des prix, représentant les trois quarts de l'augmentation totale.

L'indice de base, qui exclut les prix de l'énergie et de l'alimentation, a accéléré son taux de croissance annuel de 3,2% à 3,3%, la première accélération en un an et demi. Cela prouve que ralentir l'inflation n'est pas une tâche facile dans un contexte de plein emploi et qu'elle est facilitée par la faiblesse des prix du pétrole et des carburants.

L’impact de l’accélération de l’inflation sous-jacente, qui est habituellement un facteur haussier pour le dollar, a été cette fois-ci atténué par une hausse inattendue des demandes d’allocations chômage la semaine dernière. Les demandes initiales auraient augmenté à 258 000, contre 225 000 la semaine précédente et 231 000 attendus. Le niveau actuel est le plus élevé depuis août dernier et le quatrième plus élevé en près de trois ans, alors que le marché du travail américain se remet du choc du shutdown.

Il y a deux mois, les marchés financiers réagissaient nerveusement aux signaux d'emploi, mais le retour à la normale des demandes hebdomadaires d'allocations chômage a rassuré les investisseurs sur le fait que nous assistions à une hausse à court terme plutôt qu'à un renversement de tendance. Aujourd'hui, la situation s'est inversée : de solides chiffres NFP contre l'alarme suscitée par les chiffres hebdomadaires.

Le dollar a fluctué entre 0,4% et 0,1% dans les premiers instants qui ont suivi la publication des données, mais n'a perdu que 0,1% au moment de la rédaction de cet article sur des données aussi contradictoires. Peut-être que les investisseurs vont maintenant attendre avec impatience les signaux des membres de la Fed pour connaître leur évaluation de la situation, que le marché suivra.

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