La Thaïlande n'a pas besoin de réduire ses taux d'intérêt immédiatement après l'assouplissement de sa politique par la Réserve fédérale, car ses perspectives économiques restent inchangées, a déclaré vendredi le chef de sa banque centrale, tout en soulignant son indépendance face à la pression du gouvernement pour une baisse.

Le gouverneur de la Banque de Thaïlande (BOT), Sethaput Suthiwartnarueput, a également déclaré que la réduction des coûts d'emprunt n'aiderait pas les problèmes d'endettement du pays, repoussant ainsi un gouvernement qui soutient que le taux directeur actuel entrave ses efforts pour relancer une économie chancelante.

Le taux d'intérêt directeur de la Thaïlande est de 2,50 % depuis un an, soit le plus haut niveau depuis dix ans, et la BOT a résisté aux appels à un assouplissement dans une impasse prolongée avec le gouvernement alors qu'elle s'efforce de relancer une économie qui n'a progressé que de 1,9 % en 2023 et qui devrait croître de seulement 2,6 % cette année.

"La politique monétaire dépend toujours des perspectives. Les perspectives actuelles sont toujours les mêmes que celles prévues. Rien n'a changé", a déclaré M. Sethaput aux journalistes, ajoutant qu'une réunion hors cycle avant la prochaine révision des taux le 16 octobre n'était pas nécessaire.

« Si nous nous concentrons trop sur les dernières informations, il y aura beaucoup de volatilité. Nous ne voulons pas que les attentes en matière de politique monétaire exacerbent la volatilité des marchés », a-t-il ajouté.

Selon Sethaput, les baisses de taux n'aideront pas à résoudre le problème de la dette des ménages thaïlandais, dont le ratio est proche de 91 % du produit intérieur brut, parmi les plus élevés d'Asie.

Le problème devrait être résolu par un ensemble de mesures, notamment une restructuration de la dette des groupes vulnérables, a déclaré Sethaput.

Un coup de pouce à court terme, un problème à long terme

Lors d'un symposium du BOT vendredi, Sethaput a souligné l'importance pour les banques centrales de rester indépendantes.

« Les banques centrales sont conçues pour soutenir la mise en œuvre de politiques monétaires qui doivent donner du poids à la stabilité à long terme », a-t-il déclaré.

« Si les banques centrales ne sont pas suffisamment indépendantes, elles risquent de perdre le principe de vision à long terme. »

Bien que des taux d'intérêt plus bas puissent stimuler la croissance à court terme, il y a un compromis avec l'inflation et cela pourrait créer des vulnérabilités telles que l'accumulation de la dette et la spéculation, a-t-il ajouté, limitant la croissance à long terme et risquant une crise.

Les gouvernements du Premier ministre Paetongtarn Shinawatra et de son prédécesseur Srettha Thavisin ont appelé à une baisse des taux pour renforcer leur plan de relance budgétaire, y compris le lancement imminent d'un programme phare visant à distribuer 10 000 bahts (302 dollars américains ou 1 265 RM) à 45 millions de Thaïlandais pour stimuler l'activité.

Les remarques du chef de la BOT interviennent quelques semaines seulement après l'arrivée au pouvoir de Paetongtarn, qui avait déclaré plus tôt cette année que l'indépendance de la banque centrale était un obstacle à la résolution des problèmes économiques.

Cela intervient également alors que son parti au pouvoir, le Pheu Thai, a nommé son fidèle Kittiratt Na Ranong, un ancien ministre des Finances ayant pour habitude de se heurter à la banque centrale, pour être le prochain président du conseil d'administration de la BOT, comme l'a rapporté cette semaine Reuters.

Le président du conseil d'administration du BOT n'a pas son mot à dire sur la politique monétaire, mais il participe aux nominations des gouverneurs et du comité de politique monétaire.

Sethaput a également déclaré que la BOT surveillait le baht, qui est devenu plus fort et plus volatil, entraîné par un dollar plus faible, a-t-il déclaré, ajoutant que la force du baht n'avait pas beaucoup d'impact sur les exportations.

« Nous ne voulons pas que le baht soit trop volatil », a-t-il ajouté.

Source : Theedgemarkets

Evolution des actions américaines avant l'ouverture des marchés

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Jeffrey Jaensubhakij, directeur des investissements du groupe GIC Pte Ltd, a averti que l'exubérance du marché suite à la baisse disproportionnée des taux d'intérêt de mercredi pourrait être de courte durée en raison du risque d'une hausse de l'inflation.

« Pour l’instant, nous devrions en profiter », a déclaré Jaensubhakij lors du sommet Asie 2024 du Milken Institute. « Mais préparez-vous à des marchés du travail tendus aux États-Unis, en Europe et au Japon, et le risque d’une résurgence de l’inflation pourrait donc exister. »

L'investisseur du fonds souverain a déclaré qu'avec le cycle électoral américain en cours, les politiciens pourraient imposer des mesures de relance inutiles sur le marché, dans le but de gagner des voix.

Les commentaires de Jaensubhakij reflètent largement ceux d'un panel qui a donné des conseils aux autres investisseurs pour survivre à un éventuel ralentissement économique. Il a ajouté que de nombreuses entreprises soutenues par GIC ont besoin d'emprunter des fonds et souhaitent que les taux baissent encore.

« D’une certaine manière, les marchés des taux d’intérêt nous disent qu’il faut réduire suffisamment les taux, comme si nous allions entrer en récession, mais les marchés boursiers, eux, continuent de dire que nous allons accélérer à nouveau l’économie et que la croissance des bénéfices va reprendre », a-t-il déclaré. « Un seul d’entre eux aura raison. »

S'exprimant lors du même panel, le fondateur de Hillhouse, Zhang Lei, a suggéré d'utiliser la technologie pour améliorer les compétences et les processus des entreprises, tandis que Jenny Lee, associée directrice principale de Granite Asia, a déclaré que l'époque des rendements de 1 000 fois dans l'espace du capital-risque en Asie était révolue.

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Le président américain Joe Biden a déclaré jeudi qu'il s'attendait à ce que la Réserve fédérale (Fed) continue de réduire les taux d'intérêt et a promis que son administration continuerait à travailler pour réduire les coûts pour les Américains.

Biden a profité d'un événement du Club économique de Washington réunissant 500 invités pour promouvoir les politiques de son administration visant à réduire l'inflation après la pandémie de Covid-19 et l'invasion de l'Ukraine par la Russie, des problèmes qui ont suscité l'anxiété des électeurs.

« Les taux d'intérêt vont baisser et ils devraient encore baisser. C'est une bonne situation pour nous », a déclaré le président.

L'inflation est beaucoup plus proche de l'objectif de 2 % de la Fed, a déclaré Biden, qualifiant la baisse d'un demi-point de pourcentage des taux d'intérêt décidée mercredi par la banque centrale américaine de « bonne nouvelle pour les consommateurs ».

« Je ne suis pas ici pour faire un tour d'honneur... Nous avons encore du travail à faire », a ajouté Biden.

De nombreux économistes avaient prédit qu'une récession serait nécessaire pour réduire l'inflation élevée, mais ils se sont jusqu'à présent révélés faux, car les politiques de Biden visant à développer la production nationale, à investir dans les énergies propres et d'autres infrastructures, et à plafonner les coûts des médicaments pour les personnes âgées ont contribué à créer 16 millions d'emplois et à augmenter les salaires, a déclaré Jeff Zients, le chef de cabinet du président, aux journalistes lors d'un appel.

Les sondages montrent que les Américains restent profondément préoccupés par l'économie et l'inflation, la vice-présidente Kamala Harris, devenue candidate démocrate à la présidence lorsque Biden s'est retiré de la course en juillet, et l'ancien président républicain Donald Trump étant essentiellement dans l'impasse moins de sept semaines avant l'élection américaine du 5 novembre.

Un sondage Reuters/Ipsos publié cette semaine a montré que Trump avait un avantage sur la question de l'inflation, qui a atteint sous Biden un sommet de 40 ans en 2022. Environ 43 % des électeurs interrogés ont déclaré que Trump serait plus susceptible de « baisser les prix des produits de tous les jours comme l'épicerie et l'essence », contre 36 % qui ont choisi Harris.

Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimant mercredi après l'annonce par la banque centrale américaine de sa baisse de taux d'intérêt surdimensionnée, a déclaré que l'économie restait forte mais que les décideurs politiques voulaient garder une longueur d'avance et éviter tout affaiblissement du marché du travail. Le taux de chômage, désormais à 4,2 %, est plus d'un demi-point de pourcentage plus élevé qu'il ne l'était lorsque la Fed a lancé une campagne agressive de hausse des taux en mars 2022.

La directrice du Conseil économique national, Lael Brainard, a déclaré lors du même appel avec les journalistes que la baisse des taux de la Fed envoyait un « signal clair que l'inflation était revenue en baisse », notant qu'elle était désormais au même niveau observé le mois précédant le début de la pandémie de Covid-19.

Les réductions des taux hypothécaires qui ont déjà eu lieu permettraient à l'acheteur moyen d'économiser 5 000 dollars (20 982 RM) par an, ces économies augmentant à mesure que les taux baissent davantage, a-t-elle déclaré.

Mais Brainard a ajouté que des efforts supplémentaires étaient nécessaires pour réduire les coûts du logement et répondre aux besoins de garde d’enfants.

La Maison Blanche surveille l'escalade des tensions au Moyen-Orient, mais ne voit aucun risque significatif pour les perspectives économiques générales, a déclaré un responsable de l'administration, qui a souhaité garder l'anonymat.

Source : Theedgemarkets