La Banque d’Angleterre (BoE) doit trouver un équilibre délicat alors qu’elle se prépare à sa prochaine décision politique. Alors que l’économie britannique a montré des signes de contraction (-0,1 % pour le deuxième mois consécutif), la dernière enquête BoE/Ipsos sur les anticipations d’inflation met en évidence une montée des inquiétudes du public concernant l’inflation. Les attentes moyennes d’inflation pour l’année à venir ont augmenté à 3 %, contre 2,7 % en août 2024, tandis que les attentes à long terme (sur cinq ans) ont grimpé à 3,4 %, contre 3,2 % dans l’enquête précédente.

Les anticipations d’inflation à la hausse sont cruciales pour les décideurs politiques, car la perception de l’inflation future par le public peut influencer le comportement actuel en matière de dépenses. Si les gens pensent que les prix vont augmenter, ils pourraient dépenser davantage maintenant, ce qui stimulerait la demande et alimenterait encore davantage l’inflation réelle – un cycle qui se renforce lui-même.

Malgré ces craintes d’inflation, la BoE fait face à une pression croissante pour réduire ses taux d’intérêt en 2025, les marchés anticipant trois à quatre baisses de taux. Cette mesure vise à stimuler la croissance économique dans un contexte de ralentissement économique, mais les risques d’inflation limitent l’agressivité avec laquelle la banque centrale peut agir.

L’annonce de la BoE cette semaine devra soigneusement équilibrer ces dynamiques contradictoires, en répondant aux inquiétudes concernant l’inflation sans étouffer davantage la reprise économique.

GBPJPY – Période D1

La pente descendante de la ligne de tendance de résistance sur le graphique journalier de GBPJPY indique que la tendance actuelle est baissière. Suivant la structure du marché, le prix a récemment franchi le creux précédent, avec la zone d'approvisionnement à quelques pips du prix actuel. Nous pouvons maintenant vérifier si le délai inférieur correspond au sentiment baissier.

GBPJPY – Période H4

En traçant un retracement de Fibonacci de l'impulsion baissière récente, nous voyons que la zone critique se situe entre 196,110 et 197,390. Compte tenu du modèle SBR formé, du niveau de retracement de Fibonacci à 76 %, de la résistance de la ligne de tendance et de la zone d'offre de baisse de la base de rallye, le sentiment penche fortement vers un résultat baissier.

Attentes des analystes :

Direction : baissière

Objectif : 189,971

Invalidation : 198.700

Source : ACTIONFOREX

L’année 2024 a été une période de transformation pour les marchés financiers mondiaux, caractérisée par un mélange de défis et d’opportunités. Les luttes contre l’inflation, les changements de politique monétaire, les incertitudes économiques et les surprenants accès d’optimisme ont dominé le paysage. Ces forces ont créé un environnement volatil mais dynamique dans lequel certains marchés ont prospéré tandis que d’autres ont dû faire face à une pression importante.

Des interventions des banques centrales aux développements géopolitiques et aux avancées technologiques, chaque recoin du monde financier a connu une activité notable.

Inflation et taux d’intérêt : un exercice d’équilibre

En 2024, l’inflation a montré des signes de modération à l’échelle mondiale. Aux États-Unis, elle s’est stabilisée autour de 2,7 %, marquant un changement notable qui a renforcé la confiance des marchés et a donné le ton prudemment optimiste à l’économie dans son ensemble.

Tout au long de l’année, les baisses de taux ont dominé les discussions sur la politique monétaire. Après les hausses de taux sans précédent mises en œuvre en réponse à la pandémie de COVID-19, les principales banques centrales ont commencé à réduire leurs taux. Elles ont toutefois dû marcher sur une corde raide entre un contexte complexe d’inflation plus faible mais toujours tenace et de marchés du travail résilients et la nécessité d’un assouplissement monétaire. L’ampleur et le rythme de ces baisses ont considérablement varié, reflétant les différences de conditions économiques selon les régions et créant des relations complexes sur le marché des changes.

Les analystes prévoient largement que les responsables politiques adopteront une approche plus mesurée pour assouplir la politique monétaire en 2025. La plupart des banques centrales des marchés développés, à l'exception du Japon, devraient réduire leurs taux d'intérêt à des niveaux neutres d'ici la fin de l'année. Cependant, si les conditions économiques se détériorent plus que prévu, les banques centrales pourraient abaisser leurs taux en dessous du niveau neutre pour soutenir la croissance.

La Fed, en particulier, est confrontée à un exercice d’équilibre délicat, car elle doit gérer avec prudence les évolutions potentielles de la politique monétaire – comme les droits de douane – qui pourraient ne pas se concrétiser. Dans le même temps, toute résurgence des pressions inflationnistes pourrait entraîner une évolution vers une trajectoire de taux plus restrictive en 2025 et au-delà, ce qui compliquerait encore davantage le paysage politique.

Marché des changes : une année de divergences

En 2024, les marchés des changes ont été façonnés par une combinaison de changements de politique monétaire, d'efforts de relance économique et d'évolutions politiques. Le dollar américain a connu une année en dents de scie, se dépréciant initialement par rapport aux principales devises, les marchés anticipant la première baisse des taux de la Réserve fédérale depuis la pandémie de COVID-19. Cependant, il a rebondi vers la fin de l'année, influencé par l'optimisme post-électoral et les attentes de politiques commerciales protectionnistes sous l'administration Trump.

La livre sterling a fait preuve de résilience tout au long de l'année 2024, soutenue par l'approche patiente et mesurée de la Banque d'Angleterre en matière de politique monétaire. Malgré d'éventuelles baisses de taux, la livre sterling a conservé sa vigueur, reflétant la confiance dans les fondamentaux économiques du Royaume-Uni. En revanche, l'euro a dû faire face à des vents contraires importants. Les mesures d'assouplissement agressives de la BCE ont creusé les écarts de taux d'intérêt avec la livre sterling et le dollar, affaiblissant l'euro. À la fin de l'année, l'incertitude commerciale découlant d'éventuelles taxes douanières américaines a lourdement pesé sur l'euro, compte tenu de la dépendance de la zone euro au commerce mondial.

Le yen japonais a connu des fortunes diverses, soutenu par la décision de la Banque du Japon de relever son taux d'intérêt directeur à 0,25 %, le niveau le plus élevé depuis 2008. Cette décision a apporté un soutien indispensable au yen, même si les inquiétudes concernant les éventuelles politiques commerciales américaines ont créé des risques de baisse. Dans le même temps, les devises liées aux matières premières, comme le dollar australien et le dollar canadien, ont connu des fluctuations dues aux différentiels de taux d'intérêt, à la dynamique du commerce mondial et aux liens de leurs économies respectives avec les États-Unis et la Chine.

Les analystes mettent en garde contre le fait que les mesures tarifaires du président Trump pourraient accentuer la surévaluation du dollar américain en 2025, ce qui pourrait accroître le risque d'instabilité financière mondiale. La perspective de restrictions commerciales pourrait ajouter de la complexité à un paysage économique déjà instable.

Marchés des matières premières : les métaux précieux brillent, le pétrole peine

Les marchés des matières premières connaissent un regain d’intérêt de la part des investisseurs. Selon les données de WisdomTree et Bloomberg, la proportion d’investisseurs allouant des ressources aux matières premières est passée à 79 % en 2024, contre 71 % en 2023, un rebond attendu après une année difficile pour les matières premières en 2023.

Les métaux précieux, notamment l’or et l’argent, ont été les plus performants. Au moment de la rédaction de cet article, le 11 décembre, le prix de l’or avait bondi de plus de 30 %, tandis que l’argent surpassait l’or avec une hausse de 35 %. Plusieurs facteurs ont contribué à ces performances impressionnantes, notamment les tensions géopolitiques, les incertitudes économiques entourant l’élection présidentielle américaine et la forte demande des banques centrales des marchés émergents. Selon les analystes, ces facteurs devraient continuer à soutenir les métaux précieux en 2025.

Les prix du gaz naturel ont également connu une croissance significative, augmentant de 30 à 50 % sur les principaux marchés d’Asie, d’Europe et d’Amérique du Nord. Les prévisions de températures plus froides ont stimulé la demande, notamment en Europe et en Asie. Les analystes suggèrent que ce sentiment haussier sur les marchés du gaz devrait persister pendant l’hiver, les prix ne devant pas connaître de baisse significative avant 2025. Cependant, les prix élevés du gaz devraient augmenter les coûts de l’électricité à l’échelle mondiale, mettant à rude épreuve la croissance économique fragile de régions clés comme la Chine et l’Europe, tout en ravivant les craintes inflationnistes.

Le pétrole a toutefois connu une année difficile malgré les crises géopolitiques et les réductions de production. L’une des raisons est la faiblesse de la demande, notamment de la part de la Chine. Aux États-Unis, les stocks d’essence ont dépassé les niveaux saisonniers à long terme. Selon les analystes, la transition croissante vers les véhicules électriques dans les marchés développés représente un défi à long terme pour la demande de pétrole. Certains analystes anticipent toutefois une reprise en 2025, alors que les réductions de production de l’OPEP+ entrent en vigueur et que les risques géopolitiques persistent.

Bourses : la technologie mène la charge

La bourse américaine a enregistré de solides performances en 2024, atteignant de nouveaux records, avec le secteur technologique en tête. Les innovations en matière d'intelligence artificielle (IA) ont joué un rôle essentiel dans la croissance, de grandes entreprises telles que Microsoft, Nvidia et Amazon ayant enregistré de solides résultats. Cette dynamique a stimulé les indices plus larges, le SP 500 et le Nasdaq 100 enregistrant des gains respectifs de 28,57 % et 27,4 % au 10 décembre.

Le marché dans son ensemble a également bénéficié de la baisse de l’inflation, des baisses des taux d’intérêt et des bénéfices des entreprises meilleurs que prévu. Ces facteurs pourraient contribuer à la croissance du marché boursier en 2025. Cependant, les valorisations élevées tempèrent une partie de l’optimisme et les inquiétudes concernant d’éventuels droits de douane ajoutent une couche d’incertitude.

Perspectives d'avenir pour 2025 : principaux facteurs moteurs du marché

À l’horizon 2025, plusieurs facteurs critiques sont susceptibles d’influencer l’orientation des marchés financiers.

Politiques de la Banque centrale

Les banques centrales continueront de jouer un rôle essentiel dans l’évolution des marchés financiers en 2025. L’équilibre entre le maintien de la croissance et la lutte contre les pressions inflationnistes sera un thème clé pour les banques centrales tout au long de l’année, influençant la vigueur des marchés boursiers. Les différentiels de taux d’intérêt joueront un rôle important dans la détermination des mouvements de devises.

Reprise économique mondiale

L’économie mondiale devrait continuer à se remettre des effets de la pandémie. La croissance du PIB, les tendances de l’emploi et les balances commerciales seront des facteurs clés influençant les marchés financiers.

Incertitude liée à la guerre commerciale

Les droits de douane potentiels représentent un risque important. La portée, les produits et les zones géographiques visés détermineront l’impact sur le PIB mondial, l’inflation et les taux d’intérêt. Toute escalade des tensions commerciales pourrait perturber les marchés et mettre à mal la reprise économique.

Intelligence artificielle et innovation

L’IA et les technologies émergentes pourraient favoriser les gains de productivité et donc la croissance mondiale. En améliorant l’efficacité et en réduisant les coûts, l’IA pourrait également exercer une pression désinflationniste, influençant ainsi la dynamique économique à long terme.

Tensions géopolitiques

Les risques géopolitiques, notamment les conflits commerciaux et les conflits politiques, restent imprévisibles mais pourraient perturber les marchés.

Réflexions finales : saisir les opportunités dans un contexte de volatilité

L’année 2024 a apporté son lot de défis et d’opportunités, mettant en évidence la résilience et l’adaptabilité des marchés mondiaux. Qu’il s’agisse de gérer les incertitudes géopolitiques, d’évoluer les politiques monétaires ou d’exploiter le potentiel transformateur des technologies telles que l’intelligence artificielle, les acteurs du marché ont été confrontés à un paysage dynamique.

En 2025, l’horizon offre de nouvelles opportunités. Les avancées continues en matière d’innovation, les changements de politiques économiques et la résolution des principales tensions mondiales pourraient ouvrir la voie à des fluctuations passionnantes du marché. Profitez de la nouvelle année pour tester vos compétences et rechercher de nouvelles opportunités !

AUDUSD : le sentiment baissier commence en 2024

L'économie australienne a affiché des performances mitigées cette année. La RBA a maintenu le taux directeur à 4,35 % pour lutter contre l'inflation sous-jacente persistante, qui est restée autour de 3,5 %. La croissance économique a été lente, le PIB n'ayant augmenté que de 0,8 % sur l'année. Le marché du travail a fait preuve de résilience, le taux de chômage s'établissant à 4,1 % en octobre. Le dollar australien a fluctué en raison des incertitudes économiques mondiales et des décisions de politique intérieure. En 2025, les perspectives économiques sont prudemment optimistes. La RBA devrait réduire progressivement le taux directeur à mesure que les pressions inflationnistes s'atténuent, en visant la fourchette cible de 2 à 3 % d'ici le milieu ou la fin de 2025. La croissance du PIB devrait s'améliorer mais rester inférieure à la tendance, soutenue par les dépenses publiques et une reprise de la consommation des ménages. Le marché du travail devrait se stabiliser, les taux de chômage augmentant potentiellement légèrement à mesure que l'offre et la demande s'équilibrent.

L'AUD/USD a perdu environ 5 % en 2024, mais d'un point de vue technique, la paire est en baisse de plus de 8 % après le recul significatif par rapport au plus haut de 20 mois de 0,6940. La devise des matières premières a plongé vers un nouveau plus bas de 13 mois à 0,6340, se maintenant sous la ligne de tendance ascendante à long terme. En 2025, le prix pourrait connaître de nouveaux mouvements à la baisse avec des niveaux de support immédiats provenant de 0,6270 et 0,6170. Cependant, un éventuel retracement à la hausse pourrait envoyer les traders vers la barrière de 0,6440, qui se maintient au-dessus de la ligne de tendance haussière avant les moyennes mobiles de 50 et 100 semaines autour de 0,6600. Les oscillateurs techniques soutiennent le scénario négatif.

NZDUSD : est-il temps de sortir de la fourchette de négociation ?

En 2024, l'économie néo-zélandaise a dû faire face à des défis importants. La RBNZ a réduit le taux d'intérêt officiel à 4,25 % pour stimuler l'activité économique dans un contexte de faibles performances et de hausse du chômage. L'inflation est tombée à 2,2 %, dans la fourchette cible de la RBNZ, mais les prix intérieurs, en particulier pour les services, sont restés élevés. Malgré des signes de reprise, les perspectives restent prudentes avec des attentes de nouvelles baisses des taux d'intérêt. À l'horizon 2025, la RBNZ vise à maintenir l'inflation dans une fourchette de 1 à 3 %, le taux d'intérêt de référence pouvant potentiellement chuter à 3,3 %. La croissance du PIB est prévue à 2,1 %, avec un chômage d'environ 5,2 %. La croissance des salaires devrait être modérée à 2,8 %.

La paire NZD/USD se trouve dans une zone de consolidation depuis janvier 2023, la limite supérieure se situant au niveau de résistance de 0,6380 et la limite inférieure au niveau de support de 0,5770. Actuellement, le marché est confronté à une véritable lutte près du support susmentionné, enregistrant un nouveau plus bas de 26 mois à 0,5752. Des baisses plus marquées pourraient ouvrir la voie aux prochains chiffres ronds, tels que 0,5700 et 0,5600, avant de rencontrer le plancher d'octobre 2022 à 0,5510. Alternativement, un mouvement plus élevé pourrait soutenir à nouveau la fourchette de négociation, la ligne de résistance étant située dans la zone 0,6040-0,6100, qui englobe les moyennes mobiles simples (SMA) sur 50 et 100 jours. Les oscillateurs de momentum reflètent le mouvement descendant.

USDCAD : Vers de nouveaux sommets avant 2025

L'économie canadienne a dû faire face à plusieurs défis au cours de l'année. La Banque du Canada a réduit le taux directeur à 3,75 % en octobre pour contrer la faible croissance économique et la hausse du chômage. L'inflation est tombée à environ 2 %, ce qui correspond à la fourchette cible de la Banque du Canada, mais la répartition des taux d'inflation entre les différentes composantes est restée inégale. Le dollar canadien a connu une certaine volatilité, influencée par la conjoncture économique mondiale et les décisions de politique intérieure. Malgré ces efforts, la croissance économique a été lente, la croissance du PIB restant modeste. Les perspectives économiques pour 2025 sont prudemment optimistes. La Banque du Canada devrait continuer de réduire les taux d'intérêt à mesure que les pressions inflationnistes s'atténuent, dans le but de soutenir l'activité économique. La croissance du PIB devrait s'améliorer progressivement, soutenue par une hausse des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Le marché du travail devrait se stabiliser, même si le chômage pourrait rester légèrement élevé.

L'USD/CAD a récemment créé un rallye haussier intrigant, envoyant le marché à un nouveau sommet de quatre ans et demi à 1,4244, après un fort rebond à partir de 1,3420. La prochaine ligne de résistance que les traders doivent garder à l'esprit est le pic d'avril 2020 à 1,4265. Encore plus haut, le pic de mars 2020 à 1,4680 semble être un niveau critique, mais les haussiers doivent d'abord surmonter les marques psychologiques de 1,4300, 1,4400 et 1,4500. À la baisse, un support immédiat pourrait provenir de 1,3945, avant la moyenne mobile sur 50 jours à 1,3675 et la barricade de 1,3640. Les oscillateurs techniques montrent des signaux mitigés, le RSI indiquant un marché surtendu et le MACD prolongeant toujours sa dynamique haussière.

(17 décembre) : Le gouvernement japonais prévoit de soutenir résolument l'expansion de l'énergie nucléaire, abandonnant une politique de réduction de la dépendance à cette source d'énergie menée depuis dix ans et inversant les restrictions initiées après la catastrophe de Fukushima en 2011.

Le pays, qui dépendait du charbon et du gaz naturel pour plus de 60 % de sa production d’électricité l’an dernier, a présenté mardi un nouveau projet de stratégie énergétique, qui préconise d’utiliser « au maximum » le nucléaire et les énergies renouvelables pour maintenir la croissance et contribuer à réduire les émissions. Le projet de politique, qui devrait être adopté, recommande également la construction de réacteurs entièrement nouveaux.

Selon la stratégie élaborée par le ministère du Commerce et conseillée par un panel de 16 experts, le nucléaire devrait représenter environ 20 % du mix énergétique du pays d'ici l'exercice 2040 et les énergies renouvelables environ 40 à 50 %. Les énergies renouvelables représentaient environ 23 % du mix énergétique au cours de l'exercice 2023 et le nucléaire environ 8,5 %, selon les dernières données du ministère du Commerce.

Partout dans le monde, les nations sont à l’origine d’une renaissance de l’énergie nucléaire, tandis que les gouvernements et les industries gourmandes en énergie cherchent à renforcer la sécurité énergétique en limitant la dépendance aux importations de combustible et en garantissant un approvisionnement fiable en énergie sans émissions.

L'augmentation de la production d'énergie sans émissions est considérée comme essentielle pour permettre au Japon d'attirer davantage d'opérateurs de centres de données et de fabrication de pointe comme les usines de semi-conducteurs. Google, filiale d'Alphabet Inc, et la société de services cloud Ubitus KK, soutenue par Nvidia Corp, ont toutes deux manifesté leur intérêt pour l'utilisation de l'énergie nucléaire dans le pays, tandis que des entreprises comme Microsoft Corp ont investi dans la construction de centrales solaires locales.

La stratégie énergétique révisée devrait également permettre au Japon, cinquième plus grand pollueur de dioxyde de carbone, de renforcer ses efforts de décarbonation, jugés insuffisants par les scientifiques et les groupes de défense du climat. Le Japon envisage actuellement un nouvel objectif de réduction des émissions de 60 % d’ici 2035 par rapport aux niveaux de 2013, même si cet objectif reste moins ambitieux que celui de pays comme le Royaume-Uni.

Le nucléaire représentait auparavant environ un tiers du mix énergétique japonais, et les 54 réacteurs du pays ont été mis hors service après la catastrophe de la centrale de Fukushima Dai-ichi en 2011. Sur les 33 réacteurs encore opérationnels, seuls 14 sont à nouveau opérationnels. Une politique introduite pour la première fois en 2014 avait appelé le pays à réduire sa dépendance à l'énergie nucléaire.

Le Japon devrait envisager de remplacer les centrales démantelées par de nouveaux réacteurs plus perfectionnés, recommande le groupe consultatif. Cependant, il sera probablement difficile d'augmenter la production nucléaire, car des réglementations strictes restent en vigueur après la catastrophe de Fukushima. Les compagnies d'électricité doivent également passer par un long processus pour obtenir le consentement du public et d'autres autorisations.

Selon le panel, les combustibles fossiles devraient représenter 30 à 40 % du mix énergétique du Japon d'ici 2040, contre 69 % au cours de l'exercice 2023. La stratégie souligne l'importance continue du charbon et du gaz naturel liquéfié et appelle le gouvernement à continuer de développer les ressources au pays et à l'étranger.

Dans l'ensemble, la demande annuelle d'électricité du Japon devrait également inverser la tendance à la baisse, sous l'effet de l'électrification croissante et des demandes de l'IA. La production totale d'électricité devrait atteindre 1 200 térawattheures par an en 2040, soit une augmentation de 20 % par rapport à 2023.

Source : Theedgemarkets

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REGARDEZ VERS L'AVANT

Le yen japonais (JPY) reste sur la défensive face à son homologue américain lors de la séance asiatique de mardi, dans un contexte de conviction croissante selon laquelle la Banque du Japon (BoJ) devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés cette semaine. En outre, la récente hausse des rendements des obligations du Trésor américain, renforcée par les attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed), est considérée comme un autre facteur pesant sur le yen, dont le rendement est plus faible.

En dehors de cela, un ton de risque globalement positif sape la demande pour le yen, valeur refuge, même si une légère baisse du dollar américain (USD) limite la hausse de la paire USD/JPY. Les traders semblent également réticents à placer des paris directionnels agressifs et pourraient choisir de se mettre en retrait avant les principaux événements à risque de la banque centrale de cette semaine. La banque centrale américaine devrait annoncer sa décision de politique monétaire mercredi, suivie par la BoJ jeudi.

Les baissiers du yen japonais gardent le contrôle alors que l'on s'attend à ce que la BoJ maintienne le statu quo

Les attentes selon lesquelles la Banque du Japon maintiendra ses taux d'intérêt inchangés à l'issue d'une réunion de deux jours jeudi continuent de miner le yen japonais et de porter la paire USD/JPY à un plus haut de trois semaines lundi.

Le ministre japonais de l'Economie, Ryosei Akazawa, a déclaré mardi que la BoJ et le gouvernement travailleraient ensemble pour mener une politique monétaire appropriée et que la banque centrale devrait gérer les détails de la politique monétaire.

Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis le 22 novembre, en réaction aux données montrant qu'une grande partie de l'économie américaine a connu sa croissance la plus rapide depuis plus de trois ans.

L'indice PMI (Purchasing Managers Index) flash des services américains de SP Global est passé de 56,1 à 58,5 en décembre – son plus haut niveau en 38 mois – et l'indice PMI composite a bondi de 54,9 en novembre à 56,6, soit son plus haut niveau en 33 mois.

Cela a éclipsé la chute de l'indice PMI manufacturier américain à son plus bas niveau en trois mois, à 48,3, en décembre, et a réaffirmé les paris du marché selon lesquels la Réserve fédérale signalera probablement un ralentissement du rythme d'assouplissement de sa politique à l'avenir.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés ont pleinement intégré le fait que la Fed procédera à une baisse de taux de 25 points de base mercredi, ce qui maintient les haussiers du dollar américain sur la défensive et plafonne la paire USD/JPY.

Les traders attendent désormais avec impatience la publication des données mensuelles sur les ventes au détail aux États-Unis, qui, avec les rendements des obligations américaines, stimuleront la demande en USD et produiront des opportunités à court terme autour de la paire de devises.

L'attention restera toutefois focalisée sur l'issue de la réunion très attendue du FOMC mercredi et sur la décision cruciale de la BoJ jeudi, qui devraient donner un nouvel élan directionnel au JPY.

L'USD/JPY semble prêt à récupérer la barre psychologique de 155,00 tout en étant au-dessus du niveau de 61,8 % de Fibo.

D'un point de vue technique, la cassure lundi du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % de la chute de novembre-décembre par rapport à un pic de plusieurs mois et l'acceptation au-dessus du chiffre rond de 154,00 pourraient être considérées comme un déclencheur clé pour les haussiers. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier viennent de commencer à gagner une traction positive et des perspectives de soutien pour une nouvelle appréciation de la paire USD/JPY. Par conséquent, certains achats de suivi au-delà du sommet de la nuit, autour de la zone 154,45-154,50, devraient ouvrir la voie à un mouvement vers la reconquête de la barre psychologique de 155,00. L'élan pourrait s'étendre davantage vers le prochain obstacle pertinent près du milieu des 155,00 en route vers la barre des 156,00 et la zone de résistance des 156,25.

De l'autre côté, le point de rupture de résistance de Fibo à 61,8 %, autour de la zone de 153,65, semble désormais protéger la baisse immédiate avant le plus bas de la nuit, autour de la région de 153,35. Il est suivi de près par la barre des 153,00, en dessous de laquelle la paire USD/JPY pourrait accélérer la chute vers le support pivot très important de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours près de la région de 152,10-152,00. Une cassure convaincante en dessous de cette dernière pourrait faire basculer le biais en faveur des traders baissiers et faire glisser les prix au comptant vers le chiffre rond de 151,00 en route vers la barre psychologique de 150,00

FAQ sur le yen japonais

Quels sont les facteurs clés qui influencent le yen japonais ?

Le yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus particulièrement par la politique de la Banque du Japon, l'écart entre les rendements des obligations japonaises et américaines ou le sentiment de risque des traders, entre autres facteurs.

Quel est l’impact des décisions de la Banque du Japon sur le yen japonais ?

L'un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle des changes, ses actions sont donc cruciales pour le yen. La BoJ est parfois intervenue directement sur les marchés des changes, généralement pour faire baisser la valeur du yen, bien qu'elle s'abstienne souvent de le faire en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ entre 2013 et 2024 a provoqué une dépréciation du yen par rapport à ses principales devises en raison d'une divergence croissante des politiques entre la Banque du Japon et les autres grandes banques centrales. Plus récemment, l'abandon progressif de cette politique ultra-accommodante a donné un certain soutien au yen.

Quel est l’impact de l’écart entre les rendements des obligations japonaises et américaines sur le yen japonais ?

Au cours de la dernière décennie, la politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ a conduit à une divergence croissante avec les autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale américaine. Cela a favorisé un élargissement de l'écart entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui a favorisé le dollar américain par rapport au yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique monétaire ultra-accommodante, associée aux baisses de taux d'intérêt des autres grandes banques centrales, réduit cet écart.

Comment le sentiment de risque général affecte-t-il le yen japonais ?

Le yen japonais est souvent considéré comme une valeur refuge. En effet, en période de tensions sur les marchés, les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur argent dans la monnaie japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes de turbulences sont susceptibles de renforcer la valeur du yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées à investir.

Source : FXSTREET