Apollo, Blackstone, Hershey

La société de rachat Carlyle Group a conclu un accord pour acquérir l'unité de soins rénaux Vantive du fabricant d'appareils médicaux Baxter pour 3,8 milliards de dollars, ont déclaré les entreprises mardi.

Le produit de l'opération, qui devrait être finalisée début 2025, aidera Baxter à réduire son endettement. Baxter, qui a remboursé environ 2,8 milliards de dollars de dettes l'année dernière après avoir cédé son unité biopharmaceutique (link), avait une dette à long terme de 13,8 milliards de dollars à la fin de 2023.

Baxter a commencé à explorer des options pour ses unités de soins rénaux après avoir racheté le fabricant d'équipements médicaux Hill-Rom pour 10,5 milliards de dollars en 2022. Il a entamé le processus de séparation de Vantive au début de l'année 2023.

"Vantive est une entreprise solide, en pleine croissance, avec des franchises leaders sur le marché, et nous sommes ravis de nous associer à l'équipe de Vantive pour poursuivre leur vision stratégique à travers la séparation de Baxter et la transformation en une entreprise mondiale autonome", a déclaré Robert Schmidt, co-responsable mondial des soins de santé chez Carlyle.

Atmas Health, une plateforme d'investissement dans le secteur de la santé créée par Carlyle en 2022, s'est associée à l'entreprise pour l'acquisition de Vantive.

Les activités de soins rénaux de Baxter ont généré un chiffre d'affaires d'environ 4,5 milliards de dollars l'année dernière et emploient plus de 23 000 personnes.

Le Wall Street Journal a fait état des pourparlers de Carlyle en vue de l'acquisition de l'unité Vantive en juillet.

Les opérations de capital-investissement ont rebondi cette année, les sociétés de rachat ayant déployé davantage de capitaux, après qu'une flambée des coûts de financement l'an dernier a entraîné un ralentissement des opérations. Selon Dealogic, les volumes mondiaux d'acquisitions par emprunt ont bondi de 41 % pour atteindre 286 milliards de dollars au cours du premier semestre 2024.

Carlyle, qui est l'une des principales sociétés de rachat au monde avec 435 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a été un acquéreur et un vendeur actif d'actifs cette année.

En juillet, Carlyle s'est associé à KKR pour conclure un accord portant sur un portefeuille de prêts étudiants de 10 milliards de dollars de Discover Financial Services .

Selon Reuters, Carlyle étudie actuellement une vente (link) de StandardAero qui pourrait valoriser le fournisseur américain de services de maintenance aéronautique à environ 10 milliards de dollars.

Perella Weinberg Partners, JPMorgan et Sullivan & Cromwell ont conseillé Baxter pour cette opération. Barclays, Goldman Sachs et Kirkland & Ellis ont conseillé Carlyle.

** Le courtier Guggenheim relève l'objectif de prix pour les actions de la société d'énergie renouvelable Sunnova Energy à 14 $ contre 10 $, et réitère sa notation "achat"

** Les difficultés récentes de la société, notamment les inquiétudes du courtier concernant les plans de NOVA pour faire face aux échéances de sa dette en 2026, l'ont conduit à appliquer un taux d'actualisation élevé

** Nous pensons que les primes de risque très élevées que nous appliquons aux activités de NOVA sont justifiées - nous notons que ces taux d'actualisation, et par conséquent notre objectif de prix, pourraient changer considérablement si la société est en mesure de surmonter ses difficultés actuelles

** Le nouvel objectif de cours représente une hausse de 111,5 % par rapport à la dernière clôture de l'action

** 18 courtiers sur 26 évaluent l'action à "acheter" ou plus et 8 à "conserver"; leur PT médian est de $12

** Jusqu'à la dernière clôture, les actions ont baissé de 56,6 % depuis le début de l'année

Selon les derniers chiffres de production, l'amélioration de l'efficacité de l'exploitation dans le secteur du schiste américain permet d'extraire davantage de pétrole sans augmenter les dépenses, ce qui stimulera l'offre sur le marché mondial du pétrole, alors que l 'OPEP prévoit également d'annuler (link) ses réductions de production dans le courant de l'année .

Selon les experts du secteur et les dirigeants d'entreprises qui se sont exprimés lors de récentes conférences téléphoniques sur les résultats, les producteurs étendent leurs puits jusqu'à trois miles, en concentrant davantage de puits sur une seule plate-forme de forage et en fracturant plusieurs puits à la fois, ce qui stimule la production.

Dans l'ensemble, ces gains d'efficacité ont conduit plusieurs grands producteurs à revoir à la hausse leurs objectifs de production de pétrole de schiste pour l'ensemble de l'année. Chevron a relevé son objectif de production pour l'ensemble de l'année dans la région du Permien à environ 15 %, alors qu'elle prévoyait auparavant un gain de 10 %.

Diamondback , APA Corp , Devon Energy et Permian Resources , ont également prévu une production de schiste permienne plus élevée que prévu dans les mois à venir. Occidental Petroleum a relevé ses perspectives pour le bassin pour 2024 de 1 000 barils par jour (bpd) en excluant son acquisition de CrownRock axée sur le Permien.

Devon a souligné un gain d'efficacité de forage de 12 % cette année et a déclaré qu'il avait amélioré les pieds par jour de l'achèvement des puits de 6 % depuis le début de l'année, ce qui a entraîné une augmentation de la production de pétrole d'environ 3 % pour l'ensemble de l'année. Permian Resources a relevé son objectif de production de pétrole de 1,5 % cette année.

"En fin de compte, nous pensons que le marché finira par être excédentaire au quatrième trimestre", a déclaré Walt Chancellor, stratège en matière d'énergie au sein de la société bancaire et financière Macquarie Group.

Macquarie estime que la production américaine augmentera d ' environ 500 000 barils par jour (bpd) à la fin de cette année par rapport à la fin de l'année dernière, dépassant les estimations du gouvernement américain qui prévoient une augmentation d'environ 300 000 bpd.

"Pour l'OPEP, cela signifie qu'elle n'est finalement pas en mesure d'exécuter le plan actuel de relance de la production sur 12 mois", a déclaré M. Chancellor.

PAS DE RALENTISSEMENT APRÈS LA FUSION

On s'attendait à ce que la consolidation des producteurs de schiste américains ralentisse la croissance de la production cette année, les entreprises étant préoccupées par le regroupement du personnel et le tri des nouvelles propriétés. Mais les avantages liés à la possibilité d'étendre les puits à des zones adjacentes ont stimulé la productivité.

"Les exploitants publics soucieux d'efficacité forent de plus en plus des latéraux plus longs et font plus de puits par plateforme", a déclaré Ryan Hill, analyste chez Enverus, une société de données sur l'énergie.

Diamondback, qui a accepté cette année d'acquérir Endeavor Energy Resources, a déclaré la semaine dernière qu'elle modélisait le forage d'au moins 26 puits par an à l'aide d'un appareil de forage, alors qu'elle prévoyait 24 puits auparavant, ajoutant qu'elle forait des puits environ 10 % plus vite qu'au début de l'année.

Diamondback sera avare de cessions dans le Permien, car les puits de production "valent en quelque sorte leur pesant d'or en ce moment", a déclaré Kaes Van't Hof, directeur financier de Diamondback Energy.

Chevron a déclaré avoir été l'un des premiers à déployer la technologie de triple fracturation, qui permet de fracturer trois puits en succession rapide, de réduire les coûts de plus de 10 % et de raccourcir les délais d'achèvement de 25 %. Cela a permis d'augmenter le nombre de jours de production, a déclaré Chevron.

La production totale du Permien a atteint 6,2 millions de barils par jour en juin, soit le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré, selon les données du gouvernement américain. La production de nouveaux puits par plate-forme a atteint 1 400 barils par jour, soit le niveau le plus élevé depuis deux ans et demi.

Historiquement, la production pétrolière américaine a dépassé les estimations chaque année depuis 2009, à l'exception de 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a écrasé la demande et la production, selon un examen des données américaines.

La baisse du nombre d'appareils de forage a empêché la production de croître encore plus rapidement, ce qui finira parralentir le taux d'augmentation. Selon les données d'Enverus, le nombre d'appareils de forage horizontal dans le Permien a chuté de 20 à 295 au cours de la dernière semaine. Il a diminué de 100 au cours des cinq dernières années.

** Les actions de Home Depot sont en baisse de 0,4 % à 347 $ le matin, alors que les marchés se concentrent sur les habitudes de dépenses des consommateurs avant la publication des résultats trimestriels du distributeur, prévue pour le mardi matin

** Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de Home Depot soit stable à 43,1 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté de 4,49 dollars contre 4,65 dollars l'année dernière

** Le chiffre d'affaires de HD a atteint ou dépassé les attentes des analystes six fois au cours des huit derniers trimestres, tandis que le BPA a dépassé les estimations à chaque fois

** Les analystes surveilleront les résultats de HD à la recherche de signes d'éventuels changements dans les dépenses de consommation - qui constituent la plus grande partie de l'économie américaine - alors que les marchés anticipent une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre

** Parmi les 39 analystes qui couvrent HD, le PT médian est de 395,29 $ et la note moyenne est "acheter", selon les données de LSEG

** Les options HD impliquent une variation de 5,4 % pour les actions, dans un sens ou dans l'autre, d'ici vendredi, selon les données de Trade Alert; l'action a enregistré une variation moyenne de 2,6 % le jour suivant les résultats au cours des huit derniers trimestres

** Les actions HD sont stables depuis le début de l'année par rapport à une baisse d'environ 1 % de l'indice S&P des produits de consommation discrétionnaire .

— Lien source: https://bit.ly/4fLAmu7

— Note: Reuters n'a pas vérifié cette histoire et ne se porte pas garant de son exactitude

Le géant du capital-investissement Blackstone a annoncé mardi qu'il avait vendu 3 000 logements en copropriété au plus grand fonds de pension privé de Grande-Bretagne, signe d'une augmentation des transactions entre les grands gestionnaires de fonds dans le secteur du logement au Royaume-Uni.

Blackstone a vendu le portefeuille au fonds de pension universitaire, le Universities Superannuation Scheme (USS), qui gère plus de 75 milliards de livres (96 milliards de dollars) d'actifs, dans le cadre d'une transaction d'une valeur de 405 millions de livres (519 millions de dollars).

Cette vente est l'une des plus importantes dans le secteur du logement au Royaume-Uni cette année, et intervient après que Blackstone a accepté d'acheter (link) 1 750 logements locatifs au constructeur de maisons Vistry le mois dernier.

Les programmes de propriété partagée permettent aux personnes d'acheter une partie d'un bien immobilier si elles n'ont pas les moyens d'acheter directement, avec la possibilité d'acheter le reste à l'avenir.

Les grands investisseurs ont augmenté leurs investissements (link) dans le logement britannique, pariant sur des rendements à long terme sur un marché où la demande dépasse largement l'offre, à un moment où le nouveau gouvernement travailliste du pays s'est engagé (link) à construire davantage de logements.

Blackstone a déclaré que le portefeuille était vendu par son véhicule Sage Homes - une coentreprise de logement avec l'investisseur Regis qui a été lancée en 2017.

La manière dont Blackstone entendait utiliser le produit de la vente n'était pas claire, bien qu'elle ait déclaré que l'opération lui permettrait de continuer à investir des capitaux dans Sage Homes.

"[Nous] avons créé un portefeuille de qualité institutionnelle qui a, à son tour, attiré davantage de capitaux institutionnels à long terme dans le secteur", a déclaré James Seppala, responsable de l'immobilier en Europe chez Blackstone.

(1 $ = 0,7811 livre)