Autodesk, Elastic, GMS

Les Bourses mondiales sont orientées en hausse vendredi après la publication de données d'inflation aux Etats-Unis globalement conformes aux attentes du marché, et qui devraient convaincre la Réserve fédérale américaine (Fed) de commencer à abaisser ses taux très prochainement.

Aux Etats-Unis, la mesure d'inflation préférée de la Fed est restée stable en juillet sur un an, mais a accéléré sur un mois, une évolution toutefois conforme aux attentes des analystes.

L'inflation dite sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'énergie et de l'alimentation, est elle restée stable tant sur un mois que sur un an, respectivement à 0,2% et 2,6%.

"La bonne série de chiffres d'inflation PCE se poursuit et ouvre la voie au début du cycle de baisses de taux de la Fed", commente Bastien Drut, responsable de la stratégie et des études économiques de CPR AM.

Dans le sillage de cette publication, la Bourse de New York a ouvert en hausse. Vers 13H40 GMT, l'indice élargi S&P 500 avançait de 0,61%, le Nasdaq, à forte coloration technologique, de 0,85% et le Dow Jones, plus vieil indice de Wall Street, prenait 0,34%.

C'est la dernière séance pour les marchés américains avant mardi, en raison d'un week-end prolongé à l'occasion de la Fête du Travail (Labor Day) aux Etats-Unis.

En Europe, vers 13H40 GMT, Paris progressait de 0,22%, Londres de 0,23%, Milan de 0,57%. Francfort prenait 0,21%, au lendemain de nouveaux records en séance et en clôture.

Les investisseurs européens saluaient eux aussi des chiffres d'inflation conformes à leurs attentes.

L'inflation en zone euro a nettement ralenti en août, retombant à 2,2% sur un an, son niveau le plus bas depuis juillet 2021. L'inflation sous-jacente n'a cependant que faiblement baissé, à 2,8%, après 2,9% en juillet.

Ces chiffres ont soutenu l'indice paneuropéen Stoxx 600 (+0,17% vers 13H40 GMT), qui a battu son record en séance, touchant un pic à 526,66 points, peu après la publication de ces données. Son dernier point haut datait du 7 juin, à 525,59 points.

Pour la Banque centrale européenne (BCE), qui a pour objectif de ramener l'inflation à 2%, "les progrès modestes de l'inflation sous-jacente et des salaires, et les attentes pour l'année prochaine semblent suffisants pour réduire les taux de 25 points de base en septembre", soit 0,25%, estiment les analystes de la banque ING.

Mais "la trajectoire au-delà (de septembre) est très incertaine", nuance Christophe Boucher, directeur des investissements d'ABN AMRO Investment Solutions.

Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a estimé vendredi que comme la stabilité des prix repose sur des "hypothèses critiques", la politique monétaire doit procéder "progressivement et prudemment".

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts de l'Etat allemand à dix ans montait à 2,28% vers 13H35 GMT contre 2,27% à la clôture jeudi. L'américain à même échéance s'établissait à 3,87% contre 3,86%.

Apple et Nvidia discutent actuellement d'un possible investissement au capital d'OpenAI, le fleuron de l'intelligence artificielle (IA) générative, créateur de l'interface ChatGPT, ont rapporté jeudi plusieurs médias américains.

A Wall Street, Apple prenait 0,16% et Nvidia 1,99%.

La Serbie a signé jeudi un contrat d'achat de 12 avions Rafale auprès de Dassault Aviation à l'occasion d'une visite du président français Emmanuel Macron à Belgrade.

Dassault Aviation progressait de 0,93% à Paris et tirait Thales (+1,06%) avec lui. BAE Systems (+0,15%), Rheinmetall (+0,01%) et Leonardo +0,09%) étaient stables.

Les cours du pétrole baissaient vers 13H35 GMT: le prix du baril de Brent de la mer du Nord perdait 1,39% à 78,83 dollars, tandis que le baril de West Texas Intermediate (WTI) américain lâchait 1,92% à 74,45 dollars.

L'euro était en légère baisse face du dollar (-0,10%) à 1,1066 dollar.

Le bitcoin était stable à 59.543 dollars.

Les actions de Dell Technologies ont augmenté de 4 % vendredi, après que la forte demande pour ses serveurs alimentés par l'intelligence artificielle ait incité la société à relever ses prévisions de bénéfices et de revenus pour l'ensemble de l'année (link).

Dell, qui fournit des serveurs et des infrastructures connexes aux entreprises, a renforcé ses efforts en matière d'intelligence artificielle grâce à un partenariat avec le géant des puces Nvidia au début de l'année. Grâce à la technologie de Nvidia, Dell attire les clients de taille moyenne pour qu'ils mettent à niveau leurs serveurs avec des capacités d'IA.

les analystes de Bernstein ont écrit dans une note: "Le succès de Dell est entièrement dû aux serveurs d'IA, les revenus du stockage et des PC étant tous deux inférieurs au consensus".

Ils ont déclaré que 80 à 90 % des clients de serveurs de la société semblent être des fournisseurs de services cloud de niveau 2 et que les nouvelles opportunités de contrats semblent être des offres concurrentielles contre Super Micro Computer .

Le chiffre d'affaires du groupe de solutions d'infrastructure de Dell, qui comprend la vente de serveurs, a augmenté de 38 % par rapport à l'année précédente au deuxième trimestre. La demande de serveurs optimisés pour l'IA, y compris le modèle phare PowerEdge XE9680, a augmenté de 23 % en séquentiel pour atteindre 3,2 milliards de dollars, a déclaré la société jeudi.

Son pipeline d'IA semble maintenant être de 11 à 13 milliards de dollars, contre une estimation de 8 à 10 milliards de dollars au premier trimestre, selon Bernstein.

Dans l'ensemble, Dell a gagné 1,89 $ par action sur une base ajustée et a affiché un chiffre d'affaires de 25,03 milliards de dollars, dépassant tous deux les estimations de LSEG.

Au moins trois maisons de courtage ont relevé leurs objectifs de prix après les résultats. L'action a un prix cible médian de 155 dollars, avec 19 des 22 analystes l'évaluant à "acheter" ou plus, selon les données de LSEG.

À 115 dollars, les actions Dell ont baissé de 36 % depuis leur record historique en mai.

La Bourse de New York a ouvert en hausse vendredi après que les chiffres de l'inflation PCE, les plus regardés par la Réserve fédérale (Fed), ont montré que les pressions sur les prix étaient en train de se modérer, ce qui conforte les paris sur une réduction des taux d'intérêt en septembre.

Dans les premiers échanges, l'indice Dow Jones gagne 83,13 points, soit 0,20%, à 41.418,18 points et le Standard & Poor's 500 , plus large, progresse 0,47% à 5.618,39 points.

Le Nasdaq Composite prend 0,78% soit 136,87 points, à 17.653,30

L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 2,5% en juillet sur un an, alors que les analystes tablaient sur une hausse de 2,6%, et après une progression identique en juin, montrent les données publiées vendredi par le département du Commerce.

Sur une base mensuelle, l'indice a augmenté de 0,2%, comme prévu.

Ce rapport du département du Commerce fait suite aux commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, qui a exprimé la semaine dernière son soutien à un ajustement imminent de la politique de la banque centrale américaine.

"Le discours de Powell à Jackson Hole a réitéré à plusieurs reprises que nous nous approchions de notre objectif souhaité. Rien ici ne va m'inciter à changer quoi que ce soit", a déclaré Andre Bakhos, analyste chez Ingenium Analytics.

Après la publication des données, les traders parient sur une probabilité de 69,5% d'une baisse de taux de 25 points de base en septembre, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est de 30,5%, selon le FedWatch du CME Group.

La santé de l'économie américaine semble par ailleurs solide, les dépenses de consommation ayant augmenté de manière significative en juillet (0,5%). Les marchés ont dû digérer jeudi une révision à la hausse de 3% de la croissance du PIB américain, ce qui peut suggérer que la Fed n'aura pas à réduire fortement ses taux pour soutenir l'activité.

Aux valeurs, le fabricant de puces Marvell Technology , qui a dépassé jeudi les attentes en matière de chiffre d'affaires trimestriel et a dit prévoir des résultats pour le troisième trimestre supérieurs aux estimations, prend plus de 7% à l'ouverture.

Intel progresse de plus de 5%, l'agence de presse Bloomberg rapportant que le fabricant de puces explore des options qui pourraient inclure une fusion ou une scission.

Dell , qui a relevé jeudi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice annuels, soutenu par la demande pour ses serveurs optimisés pour l'intelligence artificielle (IA) et équipés de puces Nvidia avance pour sa part de 1,6%.

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L'intérêt pour les fonds négociés en bourse à effet de levier qui permettent aux investisseurs de profiter de la chute des actions de Nvidia a augmenté régulièrement avant les résultats trimestriels du fabricant de puces (link), selon les données de certaines des sociétés qui ont émis les produits.

Nvidia, qui a éclipsé en juin Microsoft (link) en tant qu'entreprise la plus précieuse au monde, domine les principaux indices boursiers, ce qui fait de ses résultats trimestriels un événement de plus en plus important pour le marché.

Signe de l'inquiétude des investisseurs quant à la capacité de Nvidia à dépasser les attentes croissantes en matière de bénéfices, le nombre d'actions en circulation dans les ETF inversés à effet de levier qui offrent une vision baissière du fabricant de puces a augmenté beaucoup plus rapidement au cours des derniers mois que ceux qui offrent une exposition haussière à effet de levier, selon les données de l'émetteur.

Ces produits baissiers sont structurés de manière à générer des rendements quotidiens deux fois plus importants que les pertes subies par Nvidia, tandis que les ETF haussiers utilisent des produits dérivés pour doubler les gains quotidiens.

"Vous pouvez lire dans ces données l'évolution du sentiment concernant les perspectives de Nvidia", a déclaré Will Rhind, directeur général de GraniteShares. "À mesure que Nvidia devient plus volatile, il semble que l'on assiste à un intérêt accru pour la prise de position dans l'ETF baissier

L'action de Nvidia a chuté après que ses prévisions trimestrielles n'ont pas répondu aux attentes élevées des investisseurs.

Le nombre d'actions en circulation dans le GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF a grimpé de 446 % entre le 21 mai - juste avant que Nvidia ne publie ses précédents résultats trimestriels (link) - et mercredi, lorsque le fabricant de puces a publié ses derniers résultats.

En comparaison, le GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF n'a enregistré qu'une hausse de 85 % de ses actions en circulation.

L'écart est encore plus prononcé dans les ETF similaires émis par REX Shares et Tuttle Capital Management. Le nombre d'actions en circulation dans le T-Rex 2x Inverse Nvidia Daily ETF a été multiplié par dix depuis la publication des résultats de Nvidia en mai.

Il existe également des ETF à effet de levier liés à d'autres actions largement négociées telles qu'Alphabet et Microsoft, mais les plus importants et les plus actifs sont basés sur Nvidia et Tesla , reflétant la forte notoriété et la volatilité des actions de ces deux sociétés.

Certains nouveaux investisseurs attirés par les ETF baissiers à effet de levier peuvent s'inquiéter de la volatilité de Nvidia elle-même, car chaque rapport sur les bénéfices fait monter les attentes, a déclaré Scott Acheychek, directeur d'exploitation de REX Financial. D'autres considèrent les ETF comme un moyen de couvrir les positions longues sous-jacentes ou de gérer les obligations fiscales.

Il est certain que les produits haussiers dominent toujours les ETF Nvidia à effet de levier en termes de taille et de croissance, mesurés en valeur monétaire. Le GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF dispose de 6 milliards de dollars d'actifs et a attiré 2,95 milliards de dollars de flux entrants au cours des trois derniers mois, selon les données de VettaFi.

Son ETF 2x bearish, malgré une croissance relative spectaculaire, ne dispose que de 69 millions de dollars d'actifs, bien qu'il ait attiré 63 millions de dollars d'entrées au cours des trois derniers mois.

Les actions d'Intel ont augmenté de plus de 3 % avant la cloche vendredi, grâce à une information selon laquelle le fabricant de puces en difficulté explore des options qui pourraient inclure une fusion ou une scission , ce qui a suscité l'enthousiasme des investisseurs après l'un des pires effondrements de l'action en bourse depuis des décennies.

La société travaille avec des banquiers d'affaires et envisage diverses options telles que la séparation de ses produits phares et de son unité de production déficitaire, a rapporté Bloomberg News jeudi.

Intel discute également de la possibilité d'abandonner certains projets d'usine, selon le rapport.

La construction et l'expansion des sites de production de puces sont au cœur des efforts de redressement d'Intel , qui cherche à devenir un fabricant contractuel pour d'autres fabricants de puces - une entreprise à forte intensité de capital qui a mis à rude épreuve les finances de l'entreprise.

La valeur boursière d'Intel devait augmenter de près de 3 milliards de dollars vendredi, après être passée sous la barre des 100 milliards de dollars au début du mois d'août , pour la première fois en trente ans.

Le rapport a soulagé les investisseurs, qui sont nombreux à considérer la scission d'Intel comme une option idéale, alors que l'entreprise peine à entrer dans l'ère de l'IA et est à la traîne des fabricants de puces (link) tels que Nvidia et AMD .

Les actions d'Intel ont chuté d'environ 60 % depuis le début de l'année, contre une baisse de moins de 2 % depuis le début de l'année pour AMD. La valeur des actions de Nvidia a plus que doublé cette année.

Le rapport trimestriel décevant d'Intel ((link)), publié au début du mois d'août, ainsi que la suspension du dividende et l'annonce de licenciements touchant 15 % de la main-d'œuvre, ont aggravé la chute de l'action.

L'action se négocie à environ 24 fois les bénéfices attendus, contre un ratio cours/bénéfice de 30,6 pour AMD. Nvidia se négocie à 33,7 fois les bénéfices attendus.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont légèrement augmenté vendredi avant un rapport crucial sur l'inflation qui pourrait influencer les attentes des investisseurs sur l'ampleur des réductions des taux d'intérêt de la banque centrale cette année

A 7:35 ET, le Dow e-minis (1YMc1) était en hausse de 0,24% à 41 539. Le S&P 500 e-minis était en hausse de 0,44% à 5 634,75, tandis que le Nasdaq 100 e-minis était en hausse de 0,76% à 19 540.

Les trois premiers gains en pourcentage du NYSE avant le marché (.PRPG.NQ):

** Emergent BiosolutionsInc , en hausse de 16,9%

** NuvationBio Inc , en hausse de 16,9%

** Ashford Hospitality Trust Inc , en hausse de 12,9%

Les deux premiers perdants en pourcentage du NYSE avant le marché (.PRPL.NQ):

** Elastic Nv , en baisse de 27,6%

** JinkosolarHolding Co Ltd , en baisse de 4,4%

Les deux plus fortes hausses du Nasdaq en préambule au marché (.PRPG.O):

** Brenmiller Energy Ltd , en hausse de 118,6%

** Focus Universal Inc , en hausse de 82,0%

Les deux premiers perdants en pourcentage du Nasdaq en préambule au marché (.PRPL.O):

** Nucana Plc , en baisse de 50,1%

** Emergent BioSolutions Inc : en hausse de 16,9% en pré-marché

BUZZ - Saut sur l'approbation par la FDA d'un vaccin antivariolique pour les cas de variole à haut risque

** Intel Corp : +3,1% en première cotation

BUZZ - Hausse suite à l'annonce de l'étude d'options pour faire face à l'effondrement du marché

** Dell Technologies Inc : + 5,0 % sur le marché

BUZZ - Hausse après avoir augmenté ses prévisions pour l'année fiscale en raison de la demande de serveurs d'intelligence artificielle propulsés par Nvidia

** Intuitive Machines Inc : + 20,1 % avant bourse

BUZZ - En hausse grâce à un contrat de 116,9 millions de dollars avec la Nasa

** Alibaba.com Ltd : +4,5% avant bourse

** JD.com Inc : +3,9% avant bourse

** Pinduoduo Inc : +2,7% avant bourse

** Bilibili Inc : +3,2% avant bourse

BUZZ - Les ADRs chinoises augmentent grâce à l'achat de fonds d'état

** Newmont Corp : en hausse de 0,2% sur le marché

** Barrick Gold Corp : en hausse de 0,3% sur le marché

** Harmony Gold Mining Co Ltd : en hausse de 0,1% sur le marché

BUZZ - Les mineurs d'or augmentent alors que le prix du lingot est proche de son niveau record