Batailles autour de la rémunération des directeur général dans le monde entier

L'autorité britannique de régulation de la concurrence a déclaré mardi qu'elle examinait si l'acquisition par la société de gestion d'actifs BlackRock de la société de données britannique Preqin, pour un montant de 2,55 milliards de livres (3,23 milliards de dollars), soulèverait des problèmes de concurrence sur le marché local.

L'autorité de la concurrence et des marchés, qui n'a pas encore lancé son enquête formelle sur l'opération annoncée en juin à l'adresse (link), a invité les parties intéressées à lui faire part de leur avis sur l'impact que l'opération pourrait avoir sur la concurrence au Royaume-Uni.

(1 $ = 0,7901 livre)

La révocation du directeur général d'Intel Pat Gelsinger (link) a mis un terme abrupt à son rôle dans les efforts de redressement du fabricant de puces en difficulté (link), laissant Wall Street dans le doute quant à la possibilité que son ambitieux plan de relance soit mis sur la sellette.

Le changement à la tête de l'entreprise après une année tumultueuse a été salué par les investisseurs, les actions d'Intel ayant augmenté de 6 % à la suite de la nouvelle, avant de clôturer en baisse de 0,5 % lundi.

L'action a chuté de plus de 50 % cette année, car elle a perdu sur le rallye alimenté par l'IA de ses pairs fabricants de puces. Nvidia est devenue la deuxième entreprise la plus valorisée en 2024, tandis que la capitalisation boursière d'Intel est passée sous la barre des 100 milliards de dollars pour la première fois en 30 ans.

Wall Street est attendue pratiquement stable mardi et les Bourses européennes sont légèrement dans le vert à mi-séance, profitant d'achats à bon compte notamment dans les compartiments de la technologie et des matières premières.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street presque inchangée au lendemain des records du Standard & Poor's 500 et du Nasdaq .

Les investisseurs sont dans l'attente de l'enquête Jolts sur les offres d'emplois aux Etats-Unis avant la publication vendredi des chiffres des salaires mensuels, un indicateur essentiel pour évaluer la trajectoire des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed).

À Paris, le CAC 40 gagne 0,26% à 7.255,57 points vers 11h05 GMT. À Francfort, le Dax avance de 0,18%, après avoir touché un niveau inédit à 20.038,01 points. À Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 progresse de 0,61%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) prend 0,45%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro 0,54% et le Stoxx 600 0,38%.

Malgré l'incertitude politique en France, les oppositions ayant réaffirmé mardi leur volonté de censurer le gouvernement de Michel Barnier, l'appétit pour le risque est relativement présent sur les marchés.

L'indice mesurant la volatilité sur l'EuroStoxx 50 (.V2TX) recule de 2,2% à 16,8 points, tandis que le rendement des emprunts souverains français est stable.

La tendance positive est portée principalement par les secteurs des nouvelles technologies (.SX8P) (+0,67%), des ressources de base (.SXPP) (+0,83%) et de l'automobile (.SXAP) (+0,43%).

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Tesla recule de 1,3% en avant-Bourse alors que les ventes de véhicules électriques du constructeur produits en Chine ont chuté de 4,3% sur un an, à 78.856 en novembre, selon les données de l'Association chinoise des voitures particulières.

VALEURS EN EUROPE

Stellantis , rebondit de 2,03% au lendemain d'une chute de 6,3% à la suite du départ de son directeur général. Une source a rapporté à Reuters que le constructeur automobile avait deux candidats internes pour succéder à Carlos Tavares.

Forvia plonge de 5,14%. L'équipementier automobile a annoncé mardi la nomination de Martin Fischer au poste de directeur général, à compter du 1er mars 2025, succédant ainsi à Patrick Koller, en poste depuis 2016.

Mercedes-Benz cède 1,11%, Barclays ayant abaissé sa note sur le constructeur automobile allemand de "pondération en ligne" à "sous-pondération".

BMW (+1,45%) profite d'une recommandation à l'"achat" par UBS.

TAUX

Le "spread" entre le Bund allemand et l'OAT française à dix ans (DE10FR10=RR) s'affiche à environ 85 points de base (pb), un niveau pratiquement stable, malgré le risque de censure du gouvernement français dans le courant de la semaine. Il avait atteint 90 pb lundi, son niveau le plus élevé depuis 2012.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) monte de 3,8 pb, à 2,072%, après huit séances de baisse liée à des perspectives économiques sombres.

Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor prend 1,9 pb, à 4,2148% alors que le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, et une gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, doivent s'exprimer ce mardi.

CHANGES

L'euro rebondit mardi, retrouvant un peu de stabilité, après avoir été affecté par l'instabilité politique en France.

La monnaie unique européenne prend 0,25%, à 1,0523 dollar.

Le dollar américain recule de 0,11%, à 106,25 points, face à un panier de devises de référence.

PÉTROLE

Les cours du pétrole progressent mardi, alors que les traders attendent l'issue d'une réunion de l'Opep+ prévue le 5 décembre. Selon des sources, le cartel et ses alliés devrait prolonger sa dernière série de réductions de la production jusqu'à la fin du premier trimestre.

Le Brent avance de 0,84% à 72,43 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 0,93% à 68,72 dollars.

PRINCIPAL INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 3 DÉCEMBRE:

BlackRock a accepté d'acheter la société de crédit privé HPS Investment Partners pour environ 12 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en actions, ont déclaré les sociétés mardi.

Cette opération permettra à BlackRock de s'implanter massivement dans le secteur du crédit privé, qui est devenu l'un des investissements les plus en vogue à Wall Street.

Le crédit privé, c'est-à-dire les prêts accordés aux entreprises par des institutions autres que les banques, a connu une croissance rapide ces dernières années, car des réglementations plus strictes ont rendu plus coûteux le financement de prêts plus risqués par les prêteurs traditionnels.

L'opération devrait être conclue à la mi-2025.

De nombreuses entreprises occidentales ont vendu leurs actifs russes ou les ont confiés à des gestionnaires locaux afin de se conformer aux sanctions liées à la guerre en Ukraine et de répondre aux menaces du Kremlin de saisir les actifs détenus par des étrangers.

Voici quelques entreprises qui ont vendu leurs activités en Russie, réparties par secteur:

AUTOS

Continental a vendu son usine de pneus russe à la holding S8 Capital en mai 2023.

Renault a vendu sa participation majoritaire dans Avtovaz (AVAZI_p.MM) à l'État russe en 2022, apparemment pour un rouble seulement, mais avec une option de rachat de six ans.

Volkswagen a finalisé la vente de son usine de production de Kaluga et de ses filiales locales en mai 2023.

BANQUES ET ASSUREURS

HSBC a transféré la propriété de son unité russe à Expobank pour un montant non divulgué, a déclaré (link) en mai.

Société Générale a vendu son activité Rosbank à Interros Capital en mai 2022, avec un impact de 3,1 milliards d'euros (3,4 milliards de dollars).

Uniqa Insurance a déclaré le 4 octobre qu'elle avait conclu la vente de Raiffeisen Life et donc achevé (link) son retrait de Russie.

ÉNERGIE

Shell a vendu ses activités russes de vente au détail et de lubrifiants à Lukoil en 2022.

ALIMENTATION ET BOISSONS, BIENS DE CONSOMMATION

Carlsberg a déclaré le 3 décembre qu'il avait accepté de vendre ses actions (link) dans les brasseries russes Baltika à des employés de longue date de Baltika dans le cadre d'un rachat par la direction.

Heineken a vendu ses activités en Russie au groupe Arnest pour un euro symbolique, a-t-il déclaré en août 2023.

Le brasseur belge AB InBev a accepté de vendre sa participation dans la coentreprise AB InBev Efes en avril 2022, en prenant une dépréciation de 1,1 milliard de dollars.

Danone a finalisé la vente de ses activités laitières et végétales essentielles en Russie à Vamin R LLC en mai, prenant un coup (link) de 1,2 milliard d'euros.

Unilever (link) a déclaré le 10 octobre qu'il avait conclu la vente de son unité russe à Arnest Group, un fabricant de parfums, de cosmétiques et de produits ménagers basé en Russie, sans en divulguer les conditions.

SYLVICULTURE ET EMBALLAGE

International Paper a vendu sa participation de 50% dans une JV à des actionnaires russes en septembre 2023. Le britannique Mondi a vendu trois opérations de transformation d'emballages à Gotek Group pour 1,6 milliard de roubles (16,45 millions de dollars) et a accepté de vendre sa plus grande usine en Russie à Sezar Invest pour 80 milliards de roubles.

Le fabricant d'emballages finlandais Huhtamaki a vendu l'année dernière ses activités en Russie pour 151 millions d'euros, tandis que l'entreprise forestière Stora Enso a vendu ses trois usines d'emballages en carton ondulé à des gestionnaires locaux.

RESTAURANTS ET COMMERCE DE DÉTAIL

AmRest a conclu en mai 2023 la vente de ses activités KFC en Russie à Smart Service pour 100 millions d'euros.

Le groupe Gazprombank a acheté 14 centres commerciaux MEGA en Russie à une unité de l'opérateur IKEA Ingka Group en septembre 2023 pour un prix non divulgué. Le 8 novembre 2024, Ingka a déclaré (link) qu'il avait vendu son dernier actif en Russie, achevant ainsi son retrait du pays.

Hugo Boss a vendu ses activités russes à son partenaire grossiste Stockmann pour un montant non divulgué, a déclaré (link) le 5 août.

Moscou a approuvé la vente des activités russes d'Inditex , propriétaire de Zara, à un acheteur basé aux Émirats arabes unis en avril 2023.

LPP a vendu ses activités russes en juin 2022 à un consortium chinois et à un ancien directeur général de la société russe Re Trading. Le prix des magasins était de 135,5 millions de dollars, plus 1,2 milliard de zlotys (304,67 millions de dollars) pour les stocks. LPP a enregistré une perte de 600 millions de zlotys sur la vente, a déclaré (link) en mars 2024.

McDonald's a vendu ses activités en Russie en 2022, avec une charge de 1,28 milliard de dollars.

TABAC

British American Tobacco a déclaré en septembre 2023 qu'il vendrait ses activités russes et biélorusses pour un montant non divulgué à un consortium dirigé par son équipe de direction russe.

Imperial Brands a transféré ses activités russes à des investisseurs basés en Russie en avril 2022.

AUTRES

EMBRACER

La société de jeux suédoise a cessé ses activités en Russie en cédant certains actifs de sa filiale Saber Interactive pour 247 millions de dollars, a indiqué (link) en mars.

FRAPORT

Le président russe Vladimir Poutine a autorisé le 25 octobre le transfert de la participation de 25% de l'opérateur aéroportuaire allemand (link) dans l'aéroport Pulkovo de Saint-Pétersbourg à une partie non identifiée.

POLYMETAL INTERNATIONAL (POLY.MM)

Le producteur de métaux précieux a déclaré (link) en mars qu'il avait finalisé la vente de ses activités russes à un mineur d'or sibérien dans le cadre d'une transaction de 3,69 milliards de dollars, y compris la dette nette de 2,21 milliards de dollars de l'entreprise.

VEON (VON.AS)

L'opérateur de télécommunications a achevé son retrait de Russie en octobre 2023 avec la vente de Vimpelcom à des membres seniors de l'équipe de direction locale.

XEROX HOLDINGS

Le fabricant d'imprimantes Xerox Holdings a déclaré en octobre 2023 qu'il avait vendu ses activités en Russie à la direction locale pour un montant non divulgué.

YANDEX NV (YNDX.O)

Yandex, une société enregistrée aux Pays-Bas qui exploite un moteur de recherche sur Internet, a achevé sa scission en juillet, un consortium d'investisseurs russes achetant la majeure partie de ses activités dans le cadre d'une transaction d'une valeur d'environ 5,4 milliards de dollars.

(1 $ = 0,9148 euro)

(1 $ = 97,2500 roubles)

(1 $ = 3,9387 zlotys)

Principales valeurs à suivre mardi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture pratiquement stable pour le Dow Jones , le Standard & Poor's 500 et le Nasdaq :

* TESLA - Les ventes de véhicules électriques produits en Chine par le constructeur automobile américain ont chuté de 4,3% en novembre en glissement annuel, à 78.856, montrent mardi les données de l'Association chinoise des voitures particulières (CPCA).

Par ailleurs, un juge du Delaware a statué lundi que le directeur général de Tesla, Elon Musk, n'avait pas le droit de recevoir une rémunération de 56 milliards de dollars, même si les actionnaires du groupe ont voté en juin en ce sens.

* GENERAL MOTORS a annoncé lundi son intention de céder sa participation dans sa coentreprise de batteries à Lansing, dans le Michigan, à son partenaire LG Energy Solution . Le constructeur automobile a revu à la baisse ses projets dans les véhicules électriques.

* HONEYWELL a réduit lundi ses prévisions de bénéfice et de ventes pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année afin de prendre en compte des investissements liés à un accord avec Bombardier .

* U.S. STEEL - Le président américain élu Donald Trump a déclaré lundi soir que des incitations fiscales et des droits de douane allaient permettre au sidérurgiste américain de se redresser, tout en réitérant son opposition au projet de rachat du groupe par le japonais Nippon Steel pour un montant de 15 milliards de dollars.

* MICROCHIP TECHNOLOGY a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre et a annoncé la fermeture de son usine de fabrication de plaquettes de silicium en Arizona, alors que le fabricant de puces cherche à se restructurer.

* ZSCALER a relevé lundi soir sa prévision de chiffre d'affaires annuel après avoir dépassé les attentes en terme de chiffre d'affaires trimestriel grâce à une forte demande pour ses services de cybersécurité. L'action chute cependant de plus de 6% dans les transactions hors séance.

* AMERS SPORTS recule de 4,3% dans les transactions hors séance, le groupe cherchant à lever des fonds pour rembourser une partie de ses prêts.

* TYSON FOODS va fermer définitivement une usine de viande de bœuf et de porc à Emporia, au Kansas, qui emploie plus de 800 personnes, a annoncé lundi soir le groupe.

* CITIGROUP - KBW relève sa recommandation de "performance en ligne avec le marché" à "surperformance".