Berkshire s'attaque à Domino's Pizza et à Pool dans un contexte de recul des actions

Les fonds spéculatifs Bridgewater Associates, Coatue Management et D1 Capital ont ajouté des actions de sociétés financières à leur portefeuille au troisième trimestre, selon les dépôts de titres, avant un rallye qui a suivi la victoire de Donald Trump (link) à l'élection présidentielle américaine (link).

Bridgewater, fondé par Ray Dalio, a terminé le mois de septembre avec des positions plus importantes dans Goldman Sachs , Morgan Stanley , Wells Fargo , Bank of New York Mellon et Citigroup . Il a également créé une nouvelle position dans Bank of America .

Les attentes selon lesquelles une victoire de Trump apporterait des réglementations plus souples (link) au secteur bancaire ont contribué à la hausse du secteur au cours des dernières semaines. L'indice KBW Bank est en hausse d'environ 17 % depuis la fin septembre et a bondi de près de 12 % depuis le vote du 5 novembre.

Il n'est toutefois pas possible de dire si Bridgewater a conservé sa position au-delà du 30 septembre, qui est la date limite pour les déclarations 13-F. Les déclarations 13-F ne révèlent pas les positions actuelles de Bridgewater.

Bien qu'ils ne révèlent pas les positions actuelles, ces documents constituent l'un des rares moyens d'avoir un ENQUÊTE des portefeuilles d'acteurs du marché souvent discrets, tels que les fonds spéculatifs et les fonds souverains.

La position la plus importante de Bridgewater en termes de dollars était Wells Fargo, une participation d'une valeur de 79,6 millions de dollars à la fin du mois de septembre.

Parmi les autres fonds spéculatifs qui parient sur le secteur bancaire, citons D1 Capital Partners de Dan Sundheim, qui détenait une nouvelle participation de 174,9 millions de dollars dans Bank of America au 30 septembre, comme l'indique une déclaration.

Coatue Management a réduit ses participations importantes dans Meta Platforms et Nvidia , et a créé de nouvelles participations dans deux sociétés d'investissement. Elle a acheté 2,7 millions d'actions de KKR , d'une valeur de 355 millions de dollars, et 195 969 actions de Blackstone , d'une valeur d'environ 30 millions de dollars.

Blackstone et KKR, qui gèrent des fonds de capital-investissement, pourraient bénéficier d'une reprise des transactions.

Google, le groupe Alphabet , a lancé jeudi une application smartphone pour son chatbot d'intelligence artificielle sur l'App Store d'Apple , introduisant ainsi la dernière génération de son assistant vocal dans le système d'exploitation mobile populaire.

La nouvelle application Gemini comprendra Gemini Live, une fonction basée sur la voix qui permet aux utilisateurs d'avoir des conversations naturelles avec le chatbot. Apple a déjà déclaré (link) qu'elle incorporerait le ChatGPT d'OpenAI dans une version actualisée de son assistant vocal, Siri.

"C'est idéal pour s'entraîner en vue d'un entretien, pour demander des conseils sur les choses à faire dans une nouvelle ville ou pour réfléchir et développer des idées créatives", a déclaré Brian Marquardt, directeur principal de la gestion des produits chez Google, dans un communiqué.

Gemini est la réponse de Google à ChatGPT, l'application populaire développée par OpenAI, soutenue par Microsoft . Google a initialement lancé (link) it en février 2023 sous le nom de Bard, et a depuis ajouté de nouvelles fonctionnalités (link) tout en essuyant des controverses (link).

Google a annoncé la fonction vocale lors d'un événement en août (link) et l'a d'abord ajoutée aux téléphones fonctionnant avec son propre système d'exploitation mobile, Android.

Les progrès techniques dans le domaine de l'IA, stimulés par l'essor de grands modèles linguistiques, ont favorisé l'émergence d'une nouvelle génération d'assistants vocaux bien plus performants que l'Alexa d'Amazon , le Siri d'Apple et l'Assistant de Google.

Gemini Live de Google remplace Assistant, un produit vieux de huit ans, conçu à partir d'une technologie d'IA plus ancienne.

Des centaines d'employés de l'équipe Voice Assistant ont été licenciés (link) en janvier dans le cadre d'une réorganisation visant à "gagner en efficacité", a déclaré un porte-parole de l'entreprise à l'époque.

Depuis, Google a poursuivi sa consolidation. Le mois dernier, il a intégré (link) l'équipe de l'application Gemini à DeepMind, son laboratoire de recherche sur l'IA, une décision que le directeur général Sundar Pichai a également attribuée à l'amélioration de l'efficacité.

DeepMind fait partie des organismes de recherche qui mettent en œuvre de nouvelles techniques pour améliorer les modèles d'IA, car l'approche traditionnelle consistant à construire des modèles toujours plus grands s'est heurtée à des retards et à des défis inattendus, a rapporté Reuters cette semaine à l'adresse (link).

Un juge fédéral a déclaré que Kraft Heinz doit faire face à un recours collectif national alléguant qu'il a trompé les consommateurs en prétendant que ses macaronis et fromages Kraft, l'un de ses produits les plus connus, ne contiennent pas d'agents de conservation artificiels.

Dans une décision rendue mercredi, la juge de district Mary Rowland a déclaré que les consommateurs de l'Illinois, de Californie et de New York à l'origine de l'action en justice alléguaient de manière plausible que les macaronis au fromage Kraft contenaient une forme synthétique d'acide citrique différente de la variété naturelle, ainsi que des phosphates de sodium.

Le juge de Chicago a déclaré que les plaignants alléguaient spécifiquement que les ingrédients fonctionnaient comme des conservateurs, ce qui rendait fausse l'affirmation de Kraft Heinz selon laquelle les étiquettes ne contenaient "aucun arôme, conservateur ou colorant artificiel", et a cité des études universitaires et les directives de la Food and Drug Administration des États-Unis pour étayer leur argumentation.

"Ces allégations sont suffisantes pour résister à une motion de rejet", a-t-elle écrit.

Mme Rowland s'est rangée à l'avis de Kraft Heinz selon lequel les plaignants n'avaient pas qualité pour exiger de nouvelles étiquettes parce qu'ils sont maintenant au courant des pratiques trompeuses alléguées de la société et ne courent aucun risque de subir un préjudice futur.

Dans sa demande de rejet, Kraft Heinz a déclaré qu'il n'y avait aucune allégation factuelle selon laquelle il utilisait des conservateurs artificiels dans son "emblématique" Mac & Cheese, ou que des consommateurs raisonnables considéreraient ses ingrédients comme artificiels.

Kraft Heinz et ses avocats n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires jeudi. Les avocats des plaignants n'ont pas immédiatement répondu à des demandes similaires.

Les plaignants demandent des dommages et intérêts pour fraude, enrichissement sans cause et violation des lois de l'État sur la protection des consommateurs.

Leur action en justice est l'une des nombreuses contestations de l'exactitude ou de la précision des étiquettes des produits alimentaires.

En juillet 2023, un juge fédéral de Miami a rejeté (link) un procès accusant Kraft Heinz d'avoir sous-estimé la durée de préparation des macaronis et fromages Velveeta micro-ondables.

Kraft Heinz est basé à Chicago et à Pittsburgh. Berkshire Hathaway détient 26,9 % de ses actions.

L'affaire est Hayes et al v. Kraft Heinz Co, U.S. District Court, Northern District of Illinois, No. 23-16596.

La Commission européenne a annoncé jeudi avoir infligé une amende de 798 millions d'euros à Meta pour avoir enfreint les règles de concurrence en liant son service d'annonces publicitaires en ligne, Facebook Marketplace, à son réseau social Facebook.

Bruxelles estime que le géant américain a ainsi imposé des "conditions commerciales déloyales" à d'autres fournisseurs de services d'annonces publicitaires en ligne.

Meta a aussitôt répondu qu'il ferait "appel" de cette décision qui, selon le groupe, "ignore les réalités du marché européen". Il peut en effet saisir le tribunal de l'UE et engager une procédure en justice susceptible de durer des années, ce qui ne le dispense pas du paiement de l'amende.

Ce litige n'est pas le seul opposant Meta à l'UE. Le groupe californien est aussi mis en cause pour ses règles d'utilisation des données personnelles à des fins de publicité ciblée, un dossier qui pourrait aussi lui valoir une lourde sanction.

L'amende annoncée jeudi est la septième plus grosse jamais prononcée par l'UE pour pratiques anticoncurrentielles (hors cas de cartels), dans un classement dominé par Google, Apple et Intel.

Au total, Google (groupe Alphabet) reste de loin le plus sanctionné, avec plus de 8 milliards d'euros d'amendes au total pour diverses entorses à la concurrence. Il détient toujours la palme de la plus grosse amende européenne (4,1 milliards) pour avoir abusé de sa position dominante avec son système d'exploitation Android pour téléphones mobiles.

Meta, mastodonte des réseaux sociaux (qui possède aussi WhatsApp et Instagram) "a cherché à conférer à son service Facebook Marketplace des avantages que d'autres fournisseurs de services d'annonces publicitaires en ligne ne pouvaient égaler", a déclaré la commissaire européenne à la Concurrence, Margrethe Vestager, dans un communiqué.

"Cette pratique est illégale. Meta doit à présent mettre un terme à ce comportement", a-t-elle réclamé.

L'exécutif européen, gendarme de la concurrence dans l'UE, avait ouvert une enquête formelle à ce sujet en juin 2021. Il avait communiqué ses griefs en décembre 2022, laissant à Meta la possibilité de se défendre.

La Commission affirme que Facebook a abusé de sa position dominante. "Tous les utilisateurs de Facebook ont automatiquement accès à Facebook Marketplace et y sont régulièrement exposés, qu'ils le souhaitent ou non", a-t-elle expliqué.

Elle a estimé que "les concurrents de Facebook Marketplace risquaient d'être évincés" faute de pouvoir égaler cet "avantage substantiel".

Bruxelles constate par ailleurs que Meta a imposé "unilatéralement" des "conditions commerciales déloyales" à d'autres fournisseurs qui font de la publicité sur les plateformes de Meta, "en particulier sur ses réseaux sociaux très populaires Facebook et Instagram".

"Cela permet à Meta d'utiliser les données générées par d'autres annonceurs au seul profit de Facebook Marketplace", estime la Commission.

"Cette décision ignore les réalités du marché européen florissant des services de petites annonces en ligne et protège les grandes entreprises établies de l'arrivée d'un nouveau concurrent", affirme au contraire Meta.

"Les utilisateurs de Facebook peuvent choisir d'utiliser ou non Marketplace et beaucoup ne le font pas", assure le groupe californien dans un communiqué. Il souligne par ailleurs "ne pas utiliser les données des annonceurs" pour leur faire concurrence.

"Nous allons faire appel. En attendant, nous nous conformerons aux exigences et travaillerons rapidement et de manière constructive pour mettre en oeuvre une solution répondant aux points soulevés", a indiqué Meta, en affirmant que la Commission européenne n'avait "trouvé aucune preuve de préjudice" affectant ses concurrents.

Début juillet, Bruxelles avait ouvert la voie à une autre grosse amende contre Meta en estimant qu'il ne respectait pas les règles d'utilisation des données personnelles dans l'UE pour la publicité ciblée.

Pour s'y conformer, le groupe américain a proposé aux utilisateurs de Facebook et Instagram un abonnement payant qui permet d'éviter d'être ciblé par la publicité. En revanche, s'ils souhaitent conserver un service gratuit, ils doivent consentir à livrer leurs données.

Ce système "payer ou consentir" a été jugé par la Commission en infraction au règlement sur les services numériques (DMA) entré en vigueur en mars.

L'association de consommateurs britannique Which? a annoncé jeudi une action en justice à 3 milliards de livres (3,6 milliards d'euros) contre Apple, l'accusant d'avoir "enfermé de fait des millions de consommateurs" dans son service de stockage de données iCloud "à des prix exorbitants".

Selon l'association, quelque 40 millions de clients du géant californien des technologies au Royaume-Uni qui ont bénéficié des services iCloud au cours des neuf dernières années pourraient avoir droit à un dédommagement, d'où les dommages estimés en milliards.

La procédure, déposée au Tribunal d'appel de la concurrence, fait valoir que l'entreprise a accordé à son service de stockage un traitement préférentiel sur ses appareils, ce qui revient à "piéger" ses clients, selon un communiqué de Which?

En particulier, la firme à la pomme n'autorise pas ses clients à stocker ou à sauvegarder l'ensemble des données de leur téléphone auprès d'un fournisseur tiers et il leur faut "payer pour le service" maison une fois dépassée "la limite gratuite de 5 Go" relève l'association, qui dénonce aussi les prix "excessifs" facturés.

L'association demande réparation pour tous les clients concernés depuis le 1er octobre 2015, estimant qu'ils pourraient se voir attribuer en moyenne 70 livres chacun.

"Nos utilisateurs ne sont pas obligés d'utiliser iCloud et bon nombre d'entre eux s'appuient sur un large éventail de solutions alternatives tierces pour le stockage de données", a affirmé Apple auprès de l'AFP, disant "travailler dur pour rendre le transfert de données aussi simple que possible".

"Nous rejetons toute suggestion selon laquelle nos pratiques sur iCloud sont anticoncurrentielles et nous nous défendrons vigoureusement contre toute procédure en justice affirmant le contraire", a ajouté l'entreprise.

Apple a été condamné à payer des amendes dans plusieurs pays ces dernières années pour abus de position dominante, notamment en France, en Espagne, en Italie ou en Russie.

En septembre, la justice de l'UE avait aussi définitivement donné raison à la Commission européenne contre Apple dans un dossier judiciaire au long cours.

Elle avait décidé que l'entreprise devrait rembourser 13 milliards d'euros d'arriérés fiscaux à l'Irlande pour avoir bénéficié d'avantages fiscaux indus, assimilés à une aide d'État illégale.

De manière générale, les géants de la tech sont dans le collimateur des régulateurs et de la justice dans le monde entier, en particulier en Europe ou aux États-Unis, en matière de concurrence déloyale ou de protection des données.

Principales valeurs à suivre jeudi à Wall Street, où les contrats à terme donnent une ouverture en hausse de 0,07% pour le Dow Jones , de 0,05% pour le Standard & Poor's-500 et de 0,02% pour le Nasdaq.

* SPIRIT AIRLINE a perdu 59% mercredi après des informations de presse selon lesquelles la compagnie aérienne allait déposer le bilan. Des discussions sont en cours avec les créanciers, a dit pour sa part la compagnie.

* WALT DISNEY - L'investisseur activiste Nelson Peltz, qui a perdu en avril une bataille acharnée pour obtenir deux sièges au conseil d'administration du groupe, s'est dit convaincu que le nouveau président du conseil d'administration James Gorman trouverait un " directeur général respectable" pour remplacer Bob Iger.

Le géant américain du divertissement doit publier jeudi ses résultats annuels.

* BLACKSTONE a abandonné son projet d'acquisition d'une participation majoritaire dans l'activité "snacks" du groupe indien Haldiram's et discute désormais de l'achat d'une participation de 20% pour une valeur de huit milliards de dollars, ont déclaré jeudi des sources à Reuters.

* CISCO SYSTEMS a dit mercredi soir prévoir un chiffre d'affaires et un bénéfice trimestriels supérieurs aux estimations après avoir publié des résultats en hausse au premier trimestre, grâce à l'augmentation de la demande pour ses équipements de réseau dans le contexte de l'essor de l'IA.

* BOOKING HOLDINGS - La Commission européenne a déclaré jeudi que le site de réservation d'hôtels Booking.com devait désormais se conformer aux règles communautaires, après sa désignation en tant que "contrôleur d'accès" en vertu de la loi sur les marchés numériques (Digital Markets Act) en mai dernier.

* B. RILEY FINANCIAL - La banque californienne a lancé mercredi un avertissement sur ses résultats au troisième trimestre, disant s'attendre à une perte nette comprise entre 130 et 135 millions de dollars. Le groupe a par ailleurs annoncé qu'il retarderait la publication de ses chiffres trimestriels en raison de retards dans la finalisation de l'évaluation de certains prêts et investissements.

* ELI LILLY a déclaré mercredi que le tirzepatide, son médicament contre l'obésité, permettait à près de 99% des patients de ne pas souffrir de diabète après trois ans d'injections hebdomadaires.

* BANK OF AMERICA , KEYCORP - Les directeurs généraux de plusieurs banques américaines ont exprimé leur confiance dans les perspectives de transactions et dans la santé financière des consommateurs américains lors d'une conférence sectorielle qui s'est tenue à New York.