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Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont été modérés lundi, les investisseurs attendant les commentaires de plusieurs décideurs politiques et des données pour évaluer les perspectives des taux d'intérêt et la santé de l'économie, quelques jours après que la Réserve fédérale ait commencé son cycle d'assouplissement.

La décision cruciale de la Fed en matière de politique monétaire la semaine précédente a permis aux principaux indices de Wall Street d'enregistrer des gains mensuels, contrairement à la tendance historique qui veut que le mois de septembre soit en moyenne un mois faible pour les actions.

Après avoir progressé pendant la majeure partie de l'année, l'indice S&P 500 est à deux doigts d'un record historique et l'indice Dow a clôturé à un niveau record vendredi. Toutefois, les valorisations de l'indice de référence étant supérieures à sa moyenne à long terme, une certaine prudence prévaut quant à la poursuite des hausses.

À 7:19 a.m. ET, le Dow E-minis était en hausse de 17 points, soit 0,04%, le S&P 500 E-minis était en hausse de 6 points, soit 0,10% et le Nasdaq 100 E-minis était en hausse de 34,75 points, soit 0,17%.

Les données de vendredi ont montré que les gestionnaires de fonds d'actions ont augmenté leurs positions longues nettes (link) dans les contrats à terme du S&P 500 au cours de la semaine qui s'est terminée le 17 septembre.

Un grand nombre de responsables de la Fed doivent s'exprimer cette semaine, y compris le président Jerome Powell jeudi, alors que les marchés attendent leurs perspectives pour la politique monétaire et des idées sur l'état de l'économie, que la plupart des analystes considèrent comme robuste.

Vendredi, le gouverneur Christopher Waller a signalé que les prochaines données sur l'inflation pourraient être inférieures à l'objectif de 2 % de la Fed (link). En revanche, Michelle Bowman, qui a voté pour une réduction de 25 points de base lors de la précédente réunion de la banque centrale, a déclaré que les pressions sur les prix étaient toujours persistantes.

Le jour même, le président de Minneapolis, Neel Kashkari, a soutenu la dernière décision de la banque centrale et a ajouté que les taux pourraient être réduits d' un autre demi-point de pourcentage (link) d'ici la fin de l'année.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders estiment que la baisse des taux de novembre sera un jeu de pile ou face, avec des chances légèrement favorables à une réduction de 25 points de base.

Les remarques des présidents de la Fed Raphael Bostic et Austan Goolsbee sont également attendues plus tard dans la journée.

"Lors de sa réunion de septembre, la Fed a démontré avec force que l'économie américaine restait solide et qu'il y avait peu de signes d'une récession imminente. Toutefois, les marchés devraient rester sensibles à des communiqués économiques faibles", ont déclaré les analystes d'UBS.

En ce qui concerne les données, une enquête préliminaire sur l'activité manufacturière et des services en septembre est prévue à 9 h 45 (heure de l'Est). Mais les projecteurs seront braqués sur le chiffre des dépenses de consommation personnelle pour le mois d'août - la jauge d'inflation préférée de la Fed.

Parmi les principaux mouvements, Intel a augmenté de 3,4 % dans les échanges de pré-marché après qu'un rapport ait montré que (link) Apollo a offert d'investir jusqu'à 5 milliards de dollars dans le fabricant de puces.

General Motors a glissé de 2,4% après qu'un rapport ait indiqué que Bernstein avait rétrogradé l'action du constructeur automobile de "performer le marché" à "surperformer" à "market perform" au lieu de "outperform".

Les Bourses mondiales évoluent en ordre dispersé lundi, après la publication d'indicateurs moroses en zone euro, les investisseurs évaluant désormais les probabilités d'un changement de ton de la Banque centrale européenne.

En Europe, la Bourse de Paris cédait 0,23% vers 11H40 GMT. Milan reculait de 0,15% et Londres de 0,18%. Francfort prenait quant à elle 0,52%.

"Les PMI de la zone euro ont tous surpris à la baisse", souligne Christophe Boucher, directeur des investissements d'ABN Amro IS, notamment en raison de la situation en Allemagne et en France".

Dans la région, l'activité du secteur privé s'est contractée en septembre pour la première fois depuis sept mois, plombée par la fin de l'effet Jeux olympiques en France, selon l'indice PMI Flash de S&P Global.

"L'Allemagne s'enfonce" quant à elle "davantage dans la récession" et souffre d'un "profond ralentissement de l'industrie manufacturière", note Andrew Kenningham pour Capital Economics.

Dans le détail, l'indice, calculé sur la base de sondages d'entreprises, est tombé à 48,9, après 51 en août en zone euro. Il se situe ainsi sous la barre de 50, ce qui est synonyme d'une contraction de l'activité.

Ces données pourraient "entraîner un changement dans le discours de la BCE qui, jusqu'à présent, était restée prudente", poursuit M. Boucher. De quoi alimenter les attentes de baisses de taux plus drastiques pour soulager l'économie.

Sur le marché des changes, l'euro perdait 0,38% à 1,1119 dollars pour un euro vers 11H35 GMT.

Sur le marché obligataire, le taux allemand à 10 ans s'établissait à 2,17%, contre 2,21% vendredi en clôture, et a été davantage recherché après la publication des PMI en zone euro, contribuant à creuser l'écart avec celui de la France à même échéance qui s'établissait à 2,95%, contre 2,96% vendredi.

Cet écart - appelé le "spread" - est un indicateur qui mesure la confiance des investisseurs dans un pays, en l'occurrence, la France.

Lundi, il est remonté à 0,78 point de pourcentage, au plus haut depuis le 5 août. Après la dissolution de l'assemblée nationale française en juin, il avait atteint 0,81 point de pourcentage.

A l'agenda de la semaine, les investisseurs attendent la publication jeudi de la dernière estimation du PIB au deuxième trimestre aux Etats-Unis, puis vendredi les revenus et dépenses des ménages et inflation PCE en août.

A Wall Street, les contrats à terme des trois principaux indices laissaient présager une ouverture plutôt stable à mois de deux heures de l'ouverture du marché.

En Asie, Hong Kong a cédé 0,06%, tandis que Shanghai a gagné 0,44% et Shenzhen 0,10%. La Bourse de Tokyo était fermée en raison d'un jour férie.

Les valeurs bancaires françaises souffraient après l'annonce du nouveau gouvernement en France et alors que l'élaboration du budget 2025 a déjà pris un retard inédit. "Les défis en terme de gestion du budget dans les prochaines semaines et les prochains mois" pèsent sur les valeurs françaises, souligne Andréa Tueni, analyste marchés de Saxobank.

"Dans ce type de configuration de marché pas très positive, les valeurs cycliques un peu plus à risques sont chahutées", explique-t-il à l'AFP.

Par ailleurs à la cote française, la banque BNP Paribas (-3,52% à Paris) a annoncé lundi un projet d'achat des activités allemandes de banque privée, destinées à des clients fortunés, de son concurrent britannique HSBC.

En Italie, la deuxième banque du pays, UniCredit (-2,05% à Milan), a annoncé être montée à près de 21% du capital de l'allemande Commerzbank (+0,10% à Francfort) après avoir acquis une part supplémentaire de 11,5% par le biais d'instruments financiers.

L'or a marqué un nouveau record dans la nuit de dimanche à lundi, à 2.631,40 dollars l'once, emporté par les perspectives de baisses de taux des grandes banques centrales dont la Réserve fédérale (Fed), et les tensions géopolitiques.

Vers 11H30 GMT, le prix du baril de WTI américain prenait 0,32% à 71,23 dollars et celui de Brent de la mer du Nord gagnait 0,25% à 74,68 dollars.

** HSBC Global Research réduit Ford , Stellantis PT

** Déclare que les baisses de taux de la Fed devraient éventuellement conduire à une amélioration cyclique de la demande de voitures, mais ajoute que cela pourrait prendre un certain temps

** Mais ajoute que les craintes de récession pourraient affecter les ventes de voitures

** La société de courtage indique que l'absence de stratégie claire de Ford en matière de véhicules électriques, avec de nouveaux modèles pour les consommateurs attendus seulement en 2027, reste un sujet de préoccupation

** Le nouvel objectif de prix représente une hausse de 11 % par rapport à la dernière clôture de STLAM et une hausse de 14 % par rapport à la dernière clôture de Ford

** Jusqu'à la clôture de vendredi, Ford a baissé de 9 % et STLAM de 35 % depuis le début de l'année

(1 $ = 0,9000 euros)

La société d'investissement Monroe Capital LLC a déclaré lundi qu'elle prévoyait de lancer un nouveau fonds d'un montant maximal d'un milliard de dollars afin de fournir des prêts aux petits équipementiers automobiles dans le cadre de la transition de l'industrie des véhicules à essence vers celle des véhicules électriques.

La Maison Blanche a déclaré que le fonds "faciliterait l'accès à des capitaux à faible coût pour les petits et moyens constructeurs automobiles afin de refinancer, de développer et de diversifier leurs activités" et a noté que plus de 250 000 personnes aux États-Unis travaillent pour des petits et moyens fournisseurs automobiles.

Le Drive Forward Fund LP devrait être soutenu par des prêts à faible coût garantis par l'État grâce à une licence de l'Administration américaine des petites entreprises.

Lundi également, le département du Trésor américain a annoncé une subvention de 9,1 millions de dollars pour lancer le Michigan Auto Supplier Transition Program (programme de transition pour les fournisseurs automobiles du Michigan) afin d'aider les petites entreprises à obtenir un financement pour la production de composants de véhicules électriques.

Les nouveaux droits de douane imposés par le gouvernement américain sur les VE chinois (link) et sur les batteries, les composants et les minéraux essentiels, ainsi que les règles restrictives en matière de crédit d'impôt pour les VE (link) incitent les constructeurs automobiles à réorienter leurs chaînes d'approvisionnement. Les constructeurs automobiles sont confrontés à de nouvelles règles strictes en matière d'émissions (link) qui les poussent également à construire des véhicules plus propres nécessitant de nouvelles pièces.

"Nous pensons que ce nouveau fonds Drive Forward sera essentiel pour catalyser la croissance et l'innovation au sein de la chaîne d'approvisionnement automobile américaine", a déclaré Ted Koenig, directeur général de Monroe.

La société Monroe, basée à Chicago, a déclaré que, contrairement aux grands fabricants, les petits et moyens fournisseurs automobiles n'ont souvent pas accès au financement, ce qui les empêche de se développer pour produire des pièces pour les véhicules électriques.

Le fonds, qui sera conseillé par un conseil de l'industrie automobile, a l'intention de commencer à collecter des fonds après avoir achevé la procédure d'agrément de la SBA Small Business Investment Company, a indiqué M. Monroe.

Le directeur général de l'Alliance for Automotive Innovation, John Bozzella, qui dirige l'association commerciale représentant General Motors , Toyota Motor , Volkswagen et d'autres constructeurs automobiles, a déclaré que le fonds contribuerait à garantir que les petits fournisseurs puissent accéder à des fonds privés pour se moderniser.

Une transformation réussie de l'EV "nécessite une chaîne d'approvisionnement automobile de pointe qui maintienne le pays compétitif et soutienne notre sécurité économique et nationale", a déclaré M. Bozzella.

En juillet, le département de l'énergie a déclaré qu'il prévoyait d'accorder à Stellantis (link) , société mère de GM et Chrysler, près de 1,1 milliard de dollars de subventions pour convertir les usines existantes afin de construire des véhicules électriques et des composants. La semaine dernière, il a annoncé 3 milliards de dollars de subventions pour le secteur de la fabrication de batteries (link) dans le cadre de 25 projets.

En mai, la vice-présidente des États-Unis, Kamala Harris, a annoncé que l'administration (link) consacrerait plus de 100 millions de dollars à l'expansion ou au rééquipement des petites et moyennes entreprises de fabrication de pièces automobiles.

** Le S&P 500 progresse pour la deuxième semaine consécutive, ajoutant 1,4 % à l'euphorie de la réduction des taux d'intérêt de la Fed

** Le Dow et le SPX atteignent (link) de nouveaux sommets, bien qu'il y ait des orbes d'influence (link)

** Et pour le Nasdaq composite , toujours en baisse de ~4% par rapport à ses records, une fois de plus, c'est le moment ou jamais pour la largeur (link), dans ce qui a été une terre de confusion (link)

** La plupart des secteurs sont en hausse: L'énergie et les services de communication prennent du poids, tandis que les biens de consommation de base et l'immobilier diminuent le plus

** L'énergie progresse de 3,8%. Le groupe suit les prix du brut (link) plus élevés, et suite à une importante réduction des taux, une baisse de l'offre américaine (link)

** Les valeurs financières augmentent de 2,4%. Les banques centrales (link) augmentent après la baisse du taux jumbo de la Fed, et les banques régionales (link) se redressent car les inquiétudes concernant le coût des dépôts ont été apaisées

L'indice S&P 500 des banques (.SPXBK) a progressé de 4,3% et l'indice KBW des banques régionales (.KRX) a augmenté de ~3%

** Consommation discrétionnaire en hausse de 2,3%. Nike bondit avec l'arrivée d'Elliott Hill, vétéran de l'entreprise, au poste de directeur général (link)

** Les services publics bondissent de 2%. Constellation Energy atteint un niveau record grâce à un accord de fourniture d'électricité (link) avec Microsoft pour l'IA et l'informatique en nuage, pour ressusciter la centrale nucléaire de Three Mile Island. CEG enregistre un gain hebdomadaire de 30 %. Le secteur atteint un record de clôture le vendredi

** Les valeurs industrielles en hausse de 2%. Bien que FedEx soit le plus grand perdant du SPX, avec une baisse de 11 %, après des prévisions sombres (link), la demande de livraisons rapides s'affaiblissant

** Tech gagne 1%. Intel progresse grâce à un partenariat (link) pour produire des puces personnalisées pour Amazon.com , et lève Fri après que Qualcomm ait récemment approché l'entreprise pour une rachat (link)

Les fabricants de puces (link) augmentent après la baisse des taux d'intérêt de la Fed, l'indice des semi-conducteurs enregistre un gain hebdomadaire fractionnaire

** Les biens de consommation de base ont perdu 1,2%. Colgate-Palmolive chute après que Wells Fargo soit devenu baissier (link), et PepsiCo glisse après que Morgan Stanley ait rétrogradé (link) à "poids égal"

** Pendant ce temps, les haussiers de l'AAII augmentent (link) et en ce qui concerne les facteurs de style d'investissement, le momentum (link) est en tête, mais y a-t-il un changement en cours?

** La performance du SPX depuis le début de l'année:

La Chine a jugé lundi "discriminatoire" une possible interdiction de vente aux Etats-Unis de véhicules connectés intégrant de la technologie chinoise et russe au nom de la sécurité nationale, une mesure non confirmée par Washington mais relayée dans la presse.

"La Chine s'oppose à l'élargissement par les Etats-Unis du concept de sécurité nationale et aux mesures discriminatoires prises à l'encontre d'entreprises et de produits chinois", a déclaré un porte-parole de la diplomatie chinoise, Lin Jian, interrogé sur le sujet.

Cette interdiction, dont l'agence Bloomberg et plusieurs médias américains se sont fait l'écho dimanche, constituerait un durcissement de l'approche de l'administration américaine vis-à-vis de la Chine.

Washington n'a pour l'heure fait aucune annonce officielle en ce sens.

"La Chine défendra résolument ses droits et intérêts légitimes", a mis en garde Lin Jian lors d'un point presse régulier. Il a appelé les Etats-Unis à offrir un environnement commercial "équitable" aux entreprises chinoises.

Mi-septembre, Washington avait annoncé que les voitures électriques importées de Chine seraient taxées à 100% à partir du 27 septembre.

Il n'y a pas de véhicules de marque chinoise commercialisés aujourd'hui aux Etats-Unis.

Mais certains constructeurs occidentaux, comme Volvo, groupe suédois mais contrôlé par la société chinoise Geely, Polestar, Buick (groupe GM) ou Lincoln (filiale de Ford) y vendent des voitures fabriquées en Chine.

Le fabricant américain Tesla produit par ailleurs en Chine des véhicules électriques destinés à l'exportation.

L'électronique est de plus en plus intégrée aux voitures modernes et la plupart des véhicules sont aujourd'hui connectés à internet par le biais d'un système de navigation.