Constellation Energy, Costco, ServiceTitan

La Commission fédérale du commerce (FTC) a poursuivi jeudi le distributeur d'alcool Southern Glazer's pour avoir accordé des remises exclusives à de gros clients, appliquant ainsi, pour la première fois depuis des décennies, une loi visant à protéger les petits détaillants contre des concurrents plus importants.

Il s'agit du premier procès intenté par la FTC en vertu de la loi Robinson-Patman depuis plus de 20 ans, un projet phare pour la présidente sortante de la FTC, Lina Khan, qui considère que les lois concurrence américaines sont destinées à lutter contre les préjudices subis par les entreprises et les travailleurs indépendants, ainsi que par les consommateurs.

Southern Glazer's est le plus grand distributeur de boissons alcoolisées aux États-Unis, avec des marques telles que Bacardi, Smirnoff et Jim Beam. L'action en justice intentée en Californie vise à l'empêcher de pratiquer des prix qui, selon la FTC, sont discriminatoires à l'égard des petites entreprises.

"Lorsque les entreprises locales sont étranglées par des pratiques tarifaires déloyales qui favorisent les grandes chaînes, les Américains ont moins de choix et paient des prix plus élevés, et les communautés en pâtissent", a déclaré M. Khan dans un communiqué.

La Commission a voté à 3 voix contre 2 pour le dépôt de la plainte, les commissaires républicains Andrew Ferguson et Melissa Holyoak ayant voté contre.

La FTC a déclaré que Southern Glazer's accordait des remises à ses plus gros clients, tels que les chaînes d'épicerie Costco et Kroger (KROG.L), et le distributeur d'alcool Total Wine & More, qu'elle n'étendait pas aux plus petits magasins indépendants depuis au moins 2018.

Holyoak a écrit dans une dissidence que le procès vise des pratiques commerciales inoffensives et ne parvient pas à démontrer un quelconque préjudice à la concurrence.

M. Ferguson, qui est sur le point de devenir président de la FTC lorsque le président élu Donald Trump (link) prendra ses fonctions, a déclaré que la FTC ne devrait pas refuser d'appliquer la loi, mais que l'affaire elle-même est faible.

"Il est peu probable que la Commission obtienne gain de cause, même sur la base de sa propre théorie de la loi, et ce serait une utilisation imprudente des ressources de la Commission en matière d'application de la loi, même si elle avait des chances d'obtenir gain de cause", a-t-il déclaré.

Selon l'Institute for Local Self-Reliance, un groupe de réflexion antimonopole, l'absence d'application de la loi a favorisé l'essor de mastodontes tels que Walmart et poussé les détaillants indépendants locaux à la faillite, ce qui a conduit à la création de déserts alimentaires.

La FTC s'est également penchée sur les pratiques tarifaires de Coca-Cola et de PepsiCo ((link)), qui n'ont pas été accusées d'actes répréhensibles.

Adoptée en 1936 pendant la Grande Dépression, la loi Robinson-Patman interdit à un vendeur d'offrir des prix différents pour les mêmes produits à des acheteurs différents. La loi comporte quelques exceptions, par exemple lorsque les frais d'expédition sont plus élevés pour un client que pour un autre.

Dans les années 1960, la FTC a intenté une action en justice contre une entreprise de lait en poudre qui pratiquait des prix différents pour ses produits sous marque de distributeur et pour ses produits sous marque de formulation identique. Dans les années 1940, elle a également intenté une action en justice contre un fabricant de sirop de maïs qui gonflait les prix pour certains clients en facturant des frais d'expédition fictifs.

Ses détracteurs affirment que l'application de la loi pourrait entraîner une hausse des prix pour les consommateurs en décourageant les rabais de gros, et que les lois concurrence américaines sont fondamentalement destinées à promouvoir des prix plus bas pour les consommateurs.

Mme Khan et ses alliés ont contesté ce point de vue, cherchant à utiliser la loi concurrence pour remédier à des préjudices plus larges liés à la consolidation des entreprises.

Trois des plus grands producteurs de pétrole du Canada, Suncor Energy , Cenovus Energy et Imperial Oil , ont prévu jeudi une augmentation de leur production en 2025, misant sur la résistance de la demande de brut canadien sur les marchés américains et internationaux.

La demande de carburant aux États-Unis, principale destination du brut canadien, devrait augmenter l'an prochain, l'activité industrielle américaine étant susceptible d'être stimulée par une réduction des taux d'emprunt, selon l'Administration américaine d'information sur l'énergie (U.S. Energy Information Administration).

La société Suncor, basée à Calgary (Alberta), prévoit que la production de 2025 (link) se situera entre 810 000 et 840 000 barils par jour (bpd) l'année prochaine, soit une augmentation de 4,4 % à mi-parcours par rapport à la production projetée pour 2024.

Cenovus prévoit une augmentation de 4,4 % de la production de brut en 2025, visant 805 000 à 845 000 barils d'équivalent pétrole par jour, principalement grâce au démarrage de l'actif de sables bitumineux de Narrows Lake.

Imperial Oil prévoit une augmentation de la production de 3,1 %.

L'expansion de l'oléoduc Trans Mountain (link), qui a presque triplé le flux de pétrole vers la côte Pacifique du Canada à partir de l'Alberta enclavée, encourage également les producteurs à augmenter leur production dans l'espoir d'expédier plus de brut vers les raffineries asiatiques et la côte ouest des États-Unis.

Suncor prévoit également une légère augmentation des volumes de raffinage pour atteindre entre 435 000 et 450 000 bpj en 2025. Elle s'attend à ce que le taux d'utilisation des raffineries se situe entre 93 % et 97 %.

Alors que Cenovus et Imperial ont légèrement augmenté leurs prévisions de dépenses en capital pour 2025, Suncor a légèrement réduit ses prévisions de dépenses en capital pour 2025 à une fourchette de 6,1 milliards de dollars canadiens (4,31 milliards de dollars canadiens) et 6,3 milliards de dollars canadiens.

Les prévisions de jeudi des sociétés pétrolières canadiennes font suite à une annonce d'Exxon Mobil , propriétaire majoritaire de l'Impériale, qui a déclaré vouloir augmenter sa production de 18 % d'ici la fin de la décennie.

Les sociétés canadiennes ont également déclaré qu'elles prévoyaient d'augmenter la production sur les sites actuels tout en poursuivant de nouveaux projets.

(1 $ = 1,4159 dollar canadien)

Tullow Oil , société basée en Afrique de l'Ouest, a déclaré jeudi qu'elle était en pourparlers préliminaires avec Kosmos Energy , société cotée en bourse aux Etats-Unis, au sujet d'une éventuelle offre portant sur l'ensemble des actions de la société.

Tullow a déclaré que l'annonce est faite en réponse aux récentes spéculations des médias, mais a noté qu'il n'y a aucune certitude qu'une offre sera faite, ni quant aux termes d'une telle offre.

Kosmos Energy a jusqu'au 9 janvier 2025 à 17 heures (heure de Londres) pour annoncer son intention de faire une offre ou pour déclarer qu'elle n'a pas l'intention de poursuivre l'acquisition de Tullow.

Les actions de Kosmos ont baissé de plus de 6 % dans les échanges de l'après-midi, tandis que les actions de Tullow ont clôturé en hausse de 5,6 % plus tôt dans la journée.

** Les actions du fabricant de produits d'automatisation Rockwell Automation ont augmenté de 1,5 % à 301,72 $ dans les échanges de l'après-midi

** Le courtier Jefferies relève le titre ROK de "hold" à "buy" et augmente le prix cible de 290$ à 350$

** Nous nous attendons à ce que ROK bénéficie d'un rebond des investissements domestiques au cours du CY25, étant donné sa position de leader dans l'automatisation industrielle aux Etats-Unis (~50% des ventes)," dit Jefferies

** Le nouveau PT représente une hausse de 17,7 % par rapport à la dernière clôture de l'action

** 10 des 29 sociétés de courtage considèrent l'action comme "achetée" ou "supérieure", 16 comme "conservée" et 3 comme "vendue"; PT médian de 297 $ - LSEG

** A la dernière clôture, les actions ROK ont baissé de ~4% depuis le début de l'année

** Les actions du fabricant d'ascenseurs Otis chutent de 1 % à 98 $

** Wolfe Research abaisse la note d'OTIS de "peer perform" à "underperform"

** "Nous pensons que la direction d'OTIS aura du mal à naviguer en 2025" - courtage

** Les défis en Chine vont se poursuivre, la pression sur les prix constituant un nouveau risque pour la marge chinoise

** Jusqu'à la dernière clôture, l'action a progressé de 10,64 % depuis le début de l'année

** Les actions de la société de compression de gaz Kodiak Gas Services chutent de5,7 %; dernière baisse de 3,9 % à 41,84 $

** La société suédoise de capital-investissement EQT AB a vendu (link) 5,5 millions d'actions de Kodiak Gas Services dans le cadre d'un placement secondaire à 42,35 $, pour un produit brut d'environ 232,9 millions de dollars

** Le prix de l'offre a été fixé avec une décote de 2,7 % par rapport à la dernière clôture de l'action

** Goldman Sachs et J.P. Morgan ont été les souscripteurs de l'offre

** Le mois dernier, l'actionnaire principal EQT AB a également vendu (link) ~5,7 millions d'actions KGS dans le cadre d'une offre secondaire élargie à 34,50 $

** Avant l'offre, EQT détenait une participation d'environ 50 % dans KGS - LSEG

** KGS compte 87,6 millions d'actions en circulation et une capitalisation boursière de 3,81 milliards de dollars à la dernière clôture

** Jusqu'à la dernière clôture, les actions de KGS ont plus que doublé depuis le début de l'année