Dana, Banque métropolitaine, Meta

Les résultats d’American Express Company publiés ce matin suggèrent que le consommateur américain n’est pas du tout d’humeur à freiner ses dépenses, du moins en matière de voyages et de loisirs.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est qu’AMEX génère désormais une plus grande partie de son activité auprès des jeunes générations.

Les milléniaux et la génération Z ont été à l’origine de 60 % des nouvelles acquisitions de cartes au quatrième trimestre, selon le communiqué du géant des services financiers publié vendredi.

Les dépenses facturées – ou les dépenses totales passant par le réseau American Express – ont augmenté de 8 % au quatrième trimestre, soit mieux que prévu, invalidant ainsi davantage le récit plus large selon lequel le consommateur haut de gamme ralentissait.

L’action American Express se négocie actuellement à environ 70 % au-dessus du prix auquel elle a commencé l’année 2024.

Qu’est-ce qui a pesé sur les résultats d’AMEX au quatrième trimestre ?

American Express n’a pas réussi à battre de manière significative les estimations de Wall Street pour les bénéfices par action au quatrième trimestre de son exercice principalement parce qu’« elle a dépensé davantage en marketing pour engager ses clients », a fait valoir l’analyste d’UBS .

Vendredi, la société de cartes de crédit a publié des prévisions de croissance des revenus sur l’ensemble de l’année supérieures aux attentes – mais elle s’attend à ce qu’AMEX aille encore plus loin si les petites entreprises se reprennent et commencent à développer leurs activités en 2025.

Une augmentation prévue de 17 % du dividende trimestriel à 82 cents par action rend les actions American Express attrayantes malgré leur forte hausse l’année dernière.

Les résultats d’AMEX arrivent quelques jours seulement après que la multinationale a accepté de payer 138 millions de dollars pour régler une enquête sur les ventes et le marketing.

American Express pourrait réaliser de nouvelles acquisitions en 2025

Erica Najarian est optimiste quant à l’acquisition de Tock pour 400 millions de dollars, réalisée par American Express au dernier trimestre de l’année dernière.

En 2025, elle s’attend à ce que l’entreprise continue de rechercher des accords potentiels pour accroître encore davantage l’attachement de sa clientèle à son écosystème.

Elle s’est abstenue de commenter qui pourrait être la prochaine cible d’AMEX, mais a déclaré qu’elle s’engagerait pleinement à poursuivre ce type d’accords pour « vous garder fidèle » et vous empêcher de passer à la carte de crédit Capital One Venture X ou Chase Saphire Reserve.

Notez qu’American Express célébrera son 175e anniversaire en mars 2025.

Les actions American Express sont relativement peu coûteuses à posséder

American Express a enregistré une légère baisse de ses provisions consolidées pour pertes sur crédits au quatrième trimestre financier, à 1,3 milliard de dollars.

Les actions de la société basée à New York se négocient actuellement à 23,22 fois ses bénéfices des 12 derniers mois, contre 34 fois pour Visa et plus de 40 fois pour Mastercard.

Ainsi, l’action AMEX, malgré son rallye en cours, n’est pas particulièrement chère à posséder au moment de la rédaction de cet article.

Les actions American Express se situent confortablement au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours et d’un solide soutien au niveau de 288 $, ce qui renforce encore davantage l’argument de les acheter vendredi.

Twilio Inc grimpe ce matin après avoir fixé des objectifs haussiers pour les prochaines années lors d’une journée investisseurs jeudi.

Les actions de la société de communications cloud ont progressé de 150 % au cours des sept derniers mois, mais un analyste de Baird est convaincu qu’elle n’a pas encore fini de plaire à ses actionnaires.

William Power estime que l’action Twilio pourrait grimper encore plus haut, jusqu’à 160 dollars cette année, ce qui indique un potentiel de hausse de 20 % par rapport aux niveaux actuels.

Baird s’attend à ce que Twilio dépasse les estimations au quatrième trimestre

Les actions Twilio ont ouvert en hausse d’environ 20 % aujourd’hui après avoir annoncé une marge d’exploitation ajustée de 22 % en 2027. En comparaison, ce chiffre s’élevait à seulement 16 % au cours du dernier trimestre.

Baird s’est méfié de poursuivre la récente hausse des actions de communications cloud, mais la société d’investissement s’attend désormais à une poursuite de la dynamique de la rentabilité et des flux de trésorerie pour débloquer une nouvelle hausse de TWLO, a déclaré son analyste à ses clients aujourd’hui.

William Power recommande d’acheter Twilio Inc aux niveaux actuels, car il s’attend à ce que l’entreprise dépasse les estimations dans le trimestre à venir et augmente également ses prévisions pour le trimestre suivant.

Néanmoins, les actions Twilio ne versent pas de dividende, ce qui les rend peu attrayantes pour les investisseurs en quête de revenus au moment de la rédaction de cet article.

Les actions Twilio sont-elles chères à posséder à leur valeur actuelle ?

Twilio Inc. a connu un rallye explosif depuis juin dernier, mais l’analyste de Baird continue de le considérer comme raisonnablement valorisé aux niveaux actuels, compte tenu des vents favorables.

William Power est également positif sur l’entreprise basée à San Francisco car elle offre une exposition à la croissance continue attendue de l’intelligence artificielle.

9 000 entreprises d’IA et 90 % des 50 startups d’IA du classement Forbes s’appuient sur TWLO comme couche d’engagement client, et les entreprises liées à l’IA ont dépensé 260 millions de dollars sur Twilio au cours des 12 derniers mois.

Il est convaincu que les robots vocaux et de messagerie de l’entreprise accéléreront la croissance et aideront les actions Twilio à commander un multiple plus élevé à l’avenir.

L’IA pourrait faire passer le TAM de Twilio à 158 milliards de dollars

Twilio s’est engagé à générer environ 3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible d’ici 2027 lors de sa journée investisseurs, contre moins de 700 millions de dollars au cours des trois dernières années seulement.

L’annonce a déclenché une forte hausse du cours de l’action de la société aujourd’hui, car les analystes avaient appelé à un flux de trésorerie disponible beaucoup plus faible de 2,76 milliards de dollars pour les trois prochaines années.

« Si nous exécutons bien en 2025, je pense que nous écrirons notre propre histoire à partir de 2026 », a déclaré Khozema Shipchandler, directeur général de Twilio Inc, dans une récente interview avec CNBC.

Se concentrer sur l’expansion de sa présence dans l’intelligence artificielle conversationnelle pourrait augmenter le marché total adressable de l’entreprise de 119 milliards de dollars à environ 158 milliards de dollars d’ici la fin de 2028, a-t-il ajouté.

Les investisseurs doivent toutefois savoir que l’action Twilio est toujours en forte baisse par rapport à son pic de près de 450 $ en 2021.

Meta Platforms , maison mère de Facebook et Instagram, prévoit de dépenser jusqu'à 65 milliards de dollars (61,83 milliards d'euros) cette année pour développer son infrastructure d'intelligence artificielle (IA), a déclaré son directeur général Mark Zuckerberg vendredi.

Dans le cadre de cet investissement, qui vise à renforcer la position de l'entreprise face à ses rivaux OpenAI et Google dans la course à l'innovation, Meta va intensifier ses recrutements dans le domaine de l'IA et construire un centre de données de plus de 2 gigawatts.

Le groupe américain, qui figure parmi les principaux clients de Nvidia et ses puces d'intelligence artificielle, a pour objectif de terminer l'année avec plus de 1,3 million de processeurs graphiques et prévoit de mettre en ligne environ 1 gigawatts de puissance de calcul en 2025.

"Cette année sera déterminante pour l'IA", a déclaré Mark Zuckerberg dans un message publié sur Facebook.

"Il s'agit d'un effort massif qui, dans les années à venir, sera le moteur de nos principaux produits et activités."

Les grandes entreprises technologiques, majoritairement américaines, ont investi massivement dans le développement d'infrastructures d'IA après le succès récent de ChatGPT d'OpenAI.

L'annonce de Meta intervient après l'annonce du président américain Donald Trump au sujet du projet d'OpenAI, SoftBank et Oracle pour la création d'une coentreprise appelée Stargate.

Le président américain prévoit par ailleurs d'investir 500 milliards de dollars dans le développement de l'IA à travers les États-Unis.

Au début du mois, Microsoft a fait part de son objectif d'investir environ 80 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025 pour développer les centres de données.

Amazon.com a également déclaré que ses dépenses en 2025 seraient plus élevées que les 75 milliards de dollars estimés en 2024.

"Zuckerberg signale au marché qu'il ne veut pas être second dans la course à l'IA. Le moment de l'annonce a probablement été influencé par Stargate, qui a créé l'urgence d'envoyer un message", a déclaré Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson.

Mark Zuckerberg s'attend ce que l'assistant IA de Meta - disponible dans tous ses services - soit utilisé par plus d'un milliard de personnes en 2025, contre environ 600 millions d'utilisateurs actifs mensuels l'année dernière.

Les dépenses d'investissement de 60 à 65 milliards de dollars prévues pour 2025 représenteraient un bond significatif par rapport aux dépenses estimées de 38 à 40 milliards de dollars pour l'année dernière.

Elles sont également supérieures aux estimations des analystes, qui tablaient sur 50,25 milliards de dollars en 2025, selon les données de LSEG.

Meta doit présenter ses résultats du quatrième trimestre le 29 janvier.

** Les actions du fabricant de produits à base d'hydrogène et d'azote CF Industries Holdings chutent de 7 % à 88,63 $

** Le courtier J.P.Morgan rétrograde CF de "neutre" à "sous-pondéré"; abaisse les prévisions de 82 $ à 75 $

** J.P.Morgan ne croit pas, dans l'hypothèse de base, que la volatilité positive de l'énergie sera nécessairement favorable aux producteurs d'engrais azotés à long terme

** Nous pensons qu'il sera difficile pour CF d'augmenter son Ebitda ou son multiple dans un environnement où les prix des produits azotés sont stables ou plus bas, et où les prix du gaz naturel sont plus élevés

** Sept des 21 sociétés de courtage évaluent le titre à "acheter" ou plus, 11 à "conserver" et trois à "vendre"; leur estimation médiane est de 91 $, selon les données compilées par LSEG

** CF a augmenté de 7,3 % en 2024

Les Bourses européennes ont terminé en ordre dispersé vendredi, le CAC 40 profitant de la hausse du secteur du luxe alors que le Footsie se voit plombé par la hausse de la livre sterling susceptible de freiner les entreprises axées sur l'exportation.

À Paris, le CAC 40 a terminé en hausse 0,44% à 7.927,62 points vers 16h47 GMT. À Francfort, le Dax a clos sur un recul de 0,12% et à Londres, le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 sur une baisse de 0,73%.

L'indice EuroStoxx 50 a terminé stable, le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) en baisse de 0,07% et le Stoxx 600 en baisse de 0,06%.

Le Stoxx 600 a touché un record plus tôt en séance, porté par le secteur du luxe (.STXLUXP) dans le sillage de la hausse de Burberry , une hausse qui a particulièrement profité au CAC 40, l'indice contenant le plus de grands noms du luxe en Europe.

L'indice pan-européen a gagné 1,6% sur la semaine et est en passe de terminer sa cinquième hausse hebdomadaire, les investisseurs se réjouissant de la possibilité que Donald Trump ne soit pas aussi sévère qu'attendu en matière de droits de douane.

Le président américain a notamment déclaré lors d'un entretien sur Fox News avoir eu une conversation "amicale" avec Xi Jinping, permettant aux marchés de relâcher une partie de la tension causée par le spectre d'une guerre commerciale.

Côté indicateurs, l'économie de la zone euro a entamé 2025 avec un retour modeste à la croissance, selon une enquête publiée vendredi. Ces données précèdent de quelques jours la réunion de la Banque centrale européenne la semaine prochaine, lors de laquelle il est attendu que l'autorité monétaire européenne procède à une nouvelle baisse de ses taux directeurs.

VALEURS

Burberry s'est envolé de 9,25% après ses résultats au troisième trimestre, portant avec lui le secteur du luxe européen (.STXLUXP) (+1,05%) et des valeurs telles que LVMH (LVMH) (+1,32%), Kering (+3,8%) ou encore Moncler (3,19%).

Les secteurs fortement exposés à la Chine grimpent également après les dernières déclarations de Donald Trump sur le ton amical de sa conversation avec Xi Jinping.

Le secteur de l'automobile (.SXAP) avance de 1,22% et celui des ressources de base (.SXPP) de 1,35%.

Parmi les perdants de la séance, Ericsson cède 12,56% après avoir fait état d'un bénéfice opérationnel ajusté inférieur aux attentes au quatrième trimestre.

A WALL STREET

Outre-Atlantique, les principaux indices sont passés au rouge à l'heure de la clôture en Europe après avoir entamé la séance sur une note prudente. Le Dow Jones cède 0,12%, le Standard & Poor's 500 est stable et le Nasdaq recule de 0,11%.

Côté valeurs, Boeing perd 0,6% après avoir prévenu que sa perte au quatrième trimestre atteindrait 4 milliards de dollars (3,81 milliards d'euros), soit une perte de 5,46 dollars par action alors que les analystes tablaient sur une perte de 1,84 dollar par action.

LES INDICATEURS DU JOUR

Dans la Zone euro, la stabilisation de l'activité des services en janvier a été complétée par une atténuation du ralentissement à long terme de l'industrie manufacturière.

En Allemagne, l'activité du secteur privé s'est stabilisée en janvier, marquant la fin d'une contraction de six mois, la croissance des services compensant le déclin continu de la production manufacturière.

Aux États-Unis, l'activité manufacturière s'est améliorée plus rapidement que prévu en janvier, tandis que celle des services a ralenti plus fort que prévu.

Côté moral des consommateurs, les chiffres définitifs de l'enquête de l'Université du Michigan ont baissé de 2,1 points par rapport aux résultats préliminaires.

CHANGES

Le dollar se replie face à l'euro, au yen et au yuan après les remarques de Donald Trump sur sa conversation avec Xi Jinping et la hausse des taux d'intérêts décidée par la Banque du Japon.

Le billet vert décroche de 0,70% face à un panier de devises de référence, tandis que l'euro grimpe de 0,94% à 1,0513 dollar.

La livre sterling avance de 1,11% face au dollar et de 0,24% face à l'euro.

TAUX

Les rendements obligataires américains reculent quelque peu après les derniers indicateurs macroéconomiques américains et dans l'attente de plus de clarté quant aux futures politiques de Donald Trump en matière de droits de douane.

Le rendement des Treasuries à dix ans cède 2 points de base (pb) à 4,6174%, et le deux ans (US2YT=RR) 3,6 bp à 4,2485%.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) grappille 0,1 pb à 2,5460%, tandis que le deux ans (DE10YT=RR) grimpe de 0,7 pb à 2,2970%.

PÉTROLE

Les cours du brut se stabilisent mais demeurent en passe de terminer sur un repli hebdomadaire après que Donald Trump a annoncé ses plans en vue d'encourager la production américaine et a demandé à l'Opep de faire en sorte que les prix reculent.

Le Brent est presque stable à 78,34 dollars le baril tandis que le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,2% à 74,47 dollars.

A SUIVRE LUNDI 27 JANVIER :

La semaine prochaine sera riche en indicateurs, événements politiques et résultats d'entreprises, avec notamment les publications des "Megacaps" américaines et la décision monétaire de la Banque centrale européenne attendue jeudi 30 janvier.

VOIR AUSSI:

LA SITUATION SUR LES MARCHÉS

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

** Les actions de Dana ont grimpé de 15,4 % à 15,27 $, au plus haut depuis septembre 2023, le vendredi, après que le fournisseur de composants automobiles a publié ses résultats préliminaires pour 2024, ses prévisions pour l'exercice 2025 et ses plans de réduction des coûts

** Les actions DAN sont les plus performantes du S&P 1500 (.SPSUP) et enregistrent leur plus forte progression en pourcentage sur une journée depuis avril 2020

** La société basée à Maumee, dans l'Ohio, a déclaré vendredi que les mesures d'économie (link) étaient "en bonne voie" et qu'elle avait augmenté son objectif de réduction des coûts à 300 millions de dollars, contre 200 millions de dollars, d'ici à 2026

**Nos perspectives pour 2025 renforcent l'impact de ces actions, qui contribueront à consolider la position de leader de Dana et nous permettront de capitaliser sur la force de nos activités traditionnelles sur autoroute tout en restant un leader dans la transition vers les véhicules électriques () ", a déclaré le directeur général R. Bruce McDonald

** La société prévoit des ventes préliminaires pour l'exercice 2024 de 10,3 milliards de dollars, en ligne avec les prévisions précédentes, et envisage des ventes en 2025 de 9,53 à 10,03 milliards de dollars

** Les analystes s'attendaient à des ventes de 9,83 milliards de dollars en 2025, selon LSEG

** La société a également annoncé des changements dans les secteurs d'activité à déclarer, qui prendront effet au 1er trimestre. Les nouveaux segments seront: Systèmes pour véhicules légers et Systèmes pour véhicules commerciaux

** Avec la décision du vendredi, les actions ont augmenté de ~32% depuis le début de l'année, après une chute de 21% en 2024

** Sur les 9 analystes couvrant DAN, la répartition des recommandations est de 5 "achat", 2 "maintien" et 2 "vente"; PT médian de $16 en hausse par rapport à $14 il y a un mois et par rapport à $9 le 24 novembre - LSEG