Deutsche Telekom relève son objectif de bénéfice grâce à la croissance en Europe et aux États-Unis

Le groupe allemand Deutsche Telekom, un des leaders européens des télécoms, a relevé légèrement jeudi son objectif de bénéfice d'exploitation annuel après un troisième trimestre performant tiré par un afflux de clients sur ses marchés clés.

"La dynamique de croissance se poursuit sans relâche des deux côtés de l'Atlantique", a déclaré Christian Illek, directeur financier de Deutsche Telekom, dans un communiqué.

Le groupe de Bonn prévoit désormais pour l'ensemble de l'année 2024 un excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté d'environ 43 milliards d'euros, au lieu de 42,9 milliards auparavant.

De juillet à septembre, le chiffre d'affaires a augmenté de 3,6% sur un an, à 28,5 milliards d'euros, et l'Ebidta de 6,4%, à 11,1 milliards d'euros.

Le bénéfice net part du groupe a pour sa part augmenter de 54% sur un an, à 2,96 milliards d'euros.

Deutsche Telekom a de nouveau affiché un trimestre solide en Allemagne avec 327.000 nouveaux contrats nets glanés sous sa marque dans le segment de la téléphonie mobile.

Dans le même temps, un nombre record de 131.000 clients ont opté pour son offre de fibre optique, soit près du double à trimestre comparable l'an dernier.

Le nombre de nouveaux clients pour l'offre de télévision a également augmenté de manière significative.

De même sa division jadis en difficultés T-Systems, spécialisée dans les services informatiques, a renforcé sa "solide tendance haussière" avec une augmentation de 18,0% des commandes de juillet à septembre, en comparaison annuelle.

Ailleurs en Europe, la Grèce s'est démarquée en représentant plus de la moitié des 41.000 nouveaux contrats gagnés dans la télévision grâce à une offre attrayante dans le sport.

Aux Etats-Unis, la filiale T-Mobile US a de nouveau "surpassé ses concurrents", selon le communiqué. En particulier le nombre de clients qui reçoivent leurs services mobiles puis les paient à la fin d'un cycle de facturation a progressé pour atteindre 1,6 million de contrats.

La trésorerie disponible, indicateur clé pour le futur dividende, a par ailleurs augmenté de près d'un tiers sur un an pour atteindre 6,1 milliards d'euros.

A Francfort, le titre gagnait 2,69% jeudi en matinée, dans un Dax en hausse de 1,02%.

Les actionnaires de Frontier Communications ont approuvé une vente de 9,6 milliards de dollars à Verizon , a déclaré la société mercredi, même si un certain nombre de grands investisseurs ont cherché à obtenir un prix plus élevé. Les actionnaires avaient jusqu'à mercredi pour voter sur un accord que le directeur général de Verizon, Hans Vestberg, a qualifié d'"adéquation stratégique" qui permettrait à l'entreprise d'être plus compétitive sur d'autres marchés.

La conclusion de l'accord prendra 18 mois.

Verizon paiera 38,50 dollars par action pour Frontier et absorbera environ 10 milliards de dollars de la dette de la société. Lorsque l'opération a été annoncée en septembre, elle représentait une prime de 44 % par rapport au prix moyen de l'action Frontier pondéré en fonction du volume sur 90 jours.

Le mois dernier, un certain nombre de grands actionnaires ont toutefois exprimé leur inquiétude quant à ce prix, estimant que Verizon devrait payer davantage et signalant qu'ils voteraient contre l'opération.

Les sociétés de conseil en vote par procuration Institutional Shareholder Services et Glass Lewis ont invité les investisseurs de Frontier à s'abstenir, ce qui reviendrait à voter contre l'opération, afin de disposer de plus de temps pour examiner les différentes options.

Verizon a annoncé l'opération près d'un an après que la société d'investissement activiste Jana Partners a déclaré qu'elle avait pris une position dans Frontier et qu'elle demandait au troisième fournisseur américain de services à large bande par fibre optique de se vendre.

Pour Verizon, l'acquisition l'aiderait à mieux concurrencer ses rivaux AT&T et T-Mobile , qui redoublent d'efforts pour proposer des forfaits illimités et des options groupées.

Les Bourses européennes ont terminé en nette baisse mardi et Wall Street était également dans le rouge à mi-séance, la prudence l'emportant désormais après l'euphorie née de l'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis.

À Paris, le CAC 40 a fini en repli de 2,69% à 7.226,98 points. Le Footsie britannique CURRENCYCOM:UK100 a abandonné 1,22% et le Dax allemand a cédé 2,06%.

L'indice EuroStoxx 50 a décliné de 2,25%, le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) de 1,99% et le Stoxx 600 de 1,98%.

Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones recule de 0,57%, le Standard & Poor's 500 de 0,33% et le Nasdaq de 0,20% au lendemain d'un record en clôture pour le S&P 500 et d'un pic depuis novembre 2021 pour l'indice Russell 2000 des petites capitalisations.

Le sentiment en Europe a été plombé en premier par les valeurs exposées à la Chine, alors que Donald Trump commence à constituer sa future administration et pourrait le sénateur Marco Rubio, perçu comme un "faucon", à la tête de la diplomatie américaine, ce qui exacerberait les tensions avec Pékin.

Le compartiment européen du luxe (.STXLUXP), très dépendant de la Chine, a fini en repli de 3,69%, avec notamment une chute de 5,76% de Kering , tombé à un creux depuis février 2017. LVMH et Hermes ont perdu respectivement 4,52% et 3,41%.

Les ressources de base en Europe (.SXPP), autre secteur exposé à la Chine, ont reflué de 3,98%, dans la crainte d'une guerre commerciale entre Washington et Pékin.

"Le marché examine désormais les risques potentiels pour les différents secteurs (liés à la réélection de Donald Trump)", souligne Patrik Schwendimann, analyste à la Banque cantonale de Zurich.

VALEURS EN EUROPE

OPmobility (ex-Plastic Omnium) a abandonné 2,43% après l'annonce de ses objectifs à long terme, lors d'un point presse.

Vodafone a dévissé de 8,19% après avoir fait état d'une baisse au deuxième trimestre de son activité en Allemagne, son principal marché.

Bayer a plongé de 14,5% après avoir revu à la baisse sa prévision de bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année.

Infineon a pris 3,66%, JPMorgan estimant que la prévision d'une croissance "modérée" en 2025 du fabricant de semi-conducteurs correspond globalement aux attentes des investisseurs.

Brenntag a chuté de 8,16%, le distributeur allemand de produits chimiques ayant publié un bénéfice trimestriel de trimestriel en dessous des attentes du marché.

LES INDICATEURS DU JOUR

Le moral des investisseurs en Allemagne s'est détérioré en novembre, selon l'indice Zew, qui est ressorti à 7,4 points, contre 13,1 en octobre.

L'inflation allemande aux normes IPCH été confirmée à 2,4% en octobre, ce qui marque une accélération sur un an après +1,8% en septembre.

La croissance des salaires, hors bonus, au Royaume-Uni a ralenti au troisième trimestre, à son plus bas niveau depuis plus de deux ans, avec un salaire hebdomadaire moyen en hausse de 4,8%.

CHANGES

Le dollar américain, en hausse de 0,64% face à un panier de devises de référence, a atteint mardi son plus haut niveau depuis début juillet, au-dessus de 106 points.

L'euro recule de 0,54%, à 1,0598 dollar, à un plus bas depuis fin avril.

La livre sterling chute de 102%, à 1,2734 dollar, sous la pression du dollar et des statistiques économiques du jour.

Dans les cryptomonnaies, le bitcoin est monté à un sommet inédit, à 89.982 dollars, soutenu par la promesse de Donald Trump de faire des Etats-Unis la "cryptocapitale de la planète".

TAUX

Les rendements obligataires en zone euro ont connu une séance volatile, les investisseurs devant prendre en compte une série de données économiques, l'impact des mesures de protectionnisme promises par Donald Trump et la perspective d'élections anticipées en Allemagne.

Le rendement du Bund allemand à dix ans, référence pour la zone euro, a fini sur un gain de 2,6 points, à 2,352%, après avoir touché en séance un creux depuis le 30 octobre, à 2,299%.

Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor à dix ans (US20YT=RR) bondit de 10,6 points de base, à 4,4138% alors que de nombreux d'experts estiment que le programme politique et économique de Donald Trump exercera une pression à la hausse sur l'inflation.

PÉTROLE

Le marché pétrolier rebondit après une chute de plus de 5% au cours des deux dernières séances, les investisseurs semblant faire fi de la nouvelle révision à la baisse des prévisions de croissance de la demande mondiale de brut pour 2024 et 2025 de l'Opep.

Le Brent prend 0,49% à 72,14 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) avance de 0,47% à 68,36 dollars.

A SUIVRE MERCREDI:

Publication à 13h30 GMT de l'indice d'inflation des prix à la consommation aux Etats-Unis

Wall Street devrait reprendre son souffle mardi à l'ouverture au lendemain de sommets historiques tandis que les Bourses européennes sont dans le rouge à mi-séance, en raison des inquiétudes liées à la Chine et de résultats d'entreprises en Europe jugés décevants.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en baisse de 0,09% pour le Dow Jones , de 0,15% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,12% pour le Nasdaq .

Le S&P 500 a clos lundi à un niveau record, porté notamment par les valeurs susceptibles de bénéficier des mesures budgétaires que le président élu américain Donald Trump doit mettre en place. L'indice Russell 2000 a lui touché lundi un sommet depuis novembre 2021, les petites entreprises étant considérées comme susceptibles de tirer parti des réductions d'impôts et de l'assouplissement de la réglementation que Donald Trump mettra en oeuvre.

Outre-Atlantique, les traders attendent désormais les données clés sur l'inflation prévues mercredi pour évaluer les perspectives économiques et monétaires des Etats-Unis.

À Paris, le CAC 40 perd 1,35% à 7.326,63 points vers 12h30 GMT. À Francfort, le Dax recule de 0,89% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 abandonne 1,01%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) cède 1,02%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro 1,03% et le Stoxx 600 1,07%.

Les Bourses en Europe sont affectées par les valeurs phares exposées à la Chine sur fond de crainte que Donald Trump nomme un "faucon", le sénateur Marco Rubio, à la tête de la diplomatie américaine, ce qui exacerberait les tensions avec la Chine.

Un relèvement des droits de douane aux Etats-Unis est également jugé négatif pour les actions européennes.

"Il y a un sentiment sous-jacent de nervosité chez les investisseurs quant à ce que les quatre prochaines années réservent aux entreprises européennes", résume Dan Boardman-Weston, directeur général de BRI Wealth Management.

Cela se ressent sur le compartiment des ressources de base en Europe (.SXPP) qui recule de 2,52%, tandis que celui des biens personnels et de la maison (.SXQP), reflue de 1,57%.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Home Depot gagne 1,6% en avant-Bourse. Le groupe a annoncé mardi anticiper une baisse moins marquée que prévu de ses ventes annuelles à magasins comparables, grâce à une résistance de la demande de la part des entrepreneurs professionnels, ainsi que d'une hausse des dépenses après les dégâts causés par les ouragans. Son concurrent Lowe's avance de 1%.

VALEURS EN EUROPE

OPmobility (ex-Plastic Omnium) abandonne 1,13% après l'annonce de ses objectifs à long terme, lors d'un point presse.

Vodafone dévisse de 5,47% après avoir fait état d'une baisse au deuxième trimestre de son activité en Allemagne, son principal marché.

Bayer plonge de 10,45% après avoir revu à la baisse sa prévision de bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année, le groupe allemand disant avoir été affecté par la faiblesse des marchés agricoles en Amérique latine.

Infineon prend 4,06% malgré l'annonce par le groupe d'une prévision "modérée" de sa performance en 2025. JPMorgan estime que cette prévision correspond globalement à ce que les investisseurs attendaient alors que le titre a déjà perdu 16,9% de sa valeur depuis le début de l'année.

Brenntag chute de 8,68%, touchant un plus bas d'environ 23 mois, le distributeur allemand de produits chimiques ayant fait état d'une baisse de 4,9% de son bénéfice trimestriel de trimestriel, en dessous des attentes du marché.

AstraZeneca est volatil, cédant désormais 1,59% après avoir ouvert en hausse à la faveur du relèvement de ses prévisions de ventes et de bénéfice pour cette année.

TAUX

Le compartiment obligataire est relativement stable, avec le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) qui recule de 1,9 point de base, à 2,306%, malgré une détérioration du moral des investisseurs en Allemagne en novembre, selon l'indice Zew. L'inflation allemande a par ailleurs été confirmée à 2,4% en octobre.

Côté politique, le chancelier allemand Olaf Scholz va organiser un vote de confiance au Parlement le 16 décembre, a déclaré mardi à Reuters une source informée du dossier, ouvrant la voie à de nouvelles élections qui pourraient se tenir le 23 février 2025.

Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor à dix ans grimpe de 5,7 points de base, à 4,3667% alors que de nombreux experts, à l'image de Robert Holzmann, membre de la Banque centrale européenne (BCE), estiment que la mise en oeuvre du programme politique de Donald Trump exercera probablement une pression à la hausse sur l'inflation.

Les rendements des bons du Trésor américain à court terme ont, eux, atteint mardi un sommet de trois mois et demi, les investisseurs intégrant la possibilité de taux plus élevés que prévu. Le taux du deux ans (US2YT=RR) a augmenté à 4,33%, son plus haut niveau depuis le 31 juillet.

CHANGES

Le dollar américain a atteint mardi son plus haut niveau en quatre mois face à ses principaux concurrents, à 105,78 points.

L'euro recule de 0,32%, à 1,0619 dollar, après avoir reflué en séance à son plus bas niveau depuis fin avril.

La livre sterling cède 0,33%, à 1,2826 dollar, des données publiées mardi ayant montré que la croissance des salaires au Royaume-Uni a ralenti et que le chômage a augmenté. La livre est par ailleurs affectée par le rallye du dollar.

Du côté des devises numériques, le bitcoin a frôlé mardi le seuil des 90.000 dollars, soutenu par le retour de Donald Trump à la Maison blanche, qui a promis de faire des Etats-Unis la "cryptocapitale de la planète".

PÉTROLE

Le marché pétrolier, qui a chuté de plus de 5% au cours des deux dernières séances, rebondit légèrement mardi, malgré une nouvelle révision à la baisse des prévisions de croissance de la demande mondiale de brut pour 2024 et 2025 par l'Opep.

Le Brent prend 0,49% à 72,15 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) avance de 0,50% à 68,40 dollars.

OR

Les cours de l'or sont tombés mardi à leurs plus bas niveaux en près de deux mois, sur fond de raffermissement du dollar américain.

L'or au comptant cédait 0,71%, à 2.601,38 dollars, après avoir reflué plus tôt de 1%, à 2.589,59 dollars, son niveau le plus bas depuis le 20 septembre.

PLUS AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 12 NOVEMBRE

Le groupe britannique de téléphonie Vodafone, en pleine restructuration, a renoué avec les bénéfices au premier semestre, malgré une nouvelle loi sur la télévision en Allemagne qui a affecté son activité dans le pays.

Le groupe enregistre sur le semestre un bénéfice net de 1,06 milliard d'euros, contre une perte de 346 millions l'an passé à la même époque. Le chiffre d'affaires est en hausse, à 18,28 milliards d'euros (+1,6%).

"Alors que nous traversons cette année de transition, nos résultats du premier semestre ont été conformes à nos attentes et nous réitérons nos prévisions pour l'ensemble de l'exercice" décalé, a résumé la directrice générale Margherita Della Valle dans un communiqué.

"Nous avons réalisé de bonnes performances sur l'ensemble de nos marchés, à l'exception de l'Allemagne", le marché le plus important de l'entreprise, en recul de 4,4% sur le semestre, a-t-elle ajouté.

Le groupe dit avoir été affecté dans le pays, comme attendu, par un changement de la législation sur les contrats de télévision groupés dans les unités à logements multiples qui lui fait perdre des clients.

Vodafone avait publié en mai un bénéfice en chute de 90% sur un an pour l'exercice décalé 2023/2024, assorti d'une baisse de ses revenus.

Ces résultats ont fait chuter le cours de près de 6% à la Bourse de Londres mardi à la mi-journée.

L'entreprise a annoncé l'an dernier 11.000 suppressions d'emplois sur trois ans - 10% de ses effectifs - pour tenter de relancer sa compétitivité face à une performance et une action en berne depuis plusieurs années.

Le groupe poursuit par ailleurs une restructuration de ses activités, avec la vente de sa branche espagnole et celle, en cours, de sa filiale italienne à Swisscom pour 8 milliards d'euros.

La fusion de ses activités au Royaume-Uni avec l'opérateur Three UK, du conglomérat hongkongais CK Hutchinson, est par ailleurs bien engagée, l'autorité britannique de la concurrence, la CMA, ayant estimé la semaine passée qu'elle pourrait donner son feu vert.

"Des années de sous-performance sont en train de se résorber, avec une transformation majeure de son activité qui est en bonne voie", a commenté Richard Hunter, analyste chez interactive investor.

"Néanmoins, redresser un mastodonte n'est jamais une tâche facile, surtout lorsque l'entreprise se trouve au milieu d'une arène hautement compétitive", a-t-il ajouté. "Ce qui émergera du redressement est une activité plus petite et moins diversifiée géographiquement, mais plus ciblée."

Vodafone chute en Bourse mardi après avoir fait état d'une baisse de son activité en Allemagne, le marché le plus important de l'opérateur mobile, sur lequel il a été pénalisé par un changement de la législation en matière de ventes de télévisions.

Le groupe britannique a déclaré que, malgré la perte de clients en Allemagne, la croissance en Turquie, en Afrique et sur d'autres marchés européens a permis de gonfler le chiffre d'affaires au premier semestre et de rester en bonne voie pour atteindre ses prévisions annuelles.

La société a fait état d'un chiffre d'affaires en hausse de 4,8% en base organique et légèrement au-dessus des attentes, ainsi que d'une hausse de 3,8% du résultat d'exploitation ajusté pour atteindre 5,4 milliards d'euros, en ligne avec les attentes.

Le chiffre d'affaires des services en Allemagne a chuté de 6,2% au deuxième trimestre, plombée par une modification de la loi mettant fin à la vente en gros de télévision aux immeubles d'appartements.

Vodafone a réitéré ses prévisions annuelles d'un résultat d'exploitation d'environ 11 milliards d'euros et d'un flux de trésorerie ajusté d'au moins 2,4 milliards d'euros pour l'année entière.

A la Bourse de Londres, vers 9h05 GMT, l'action Vodafone reculait de 4,3%.