Domino's Pizza, Honeywell, Walmart

Les géants japonais de l'automobile Honda Motor et Nissan Motor vont entamer des négociations en vue d'une fusion alors qu'ils sont confrontés à la concurrence croissante de grands constructeurs mondiaux de véhicules électriques, a rapporté mardi le journal Nikkei.

Les constructeurs automobiles ont resserré leurs liens ces derniers mois alors qu'ils luttent contre l'évolution du paysage des véhicules électriques. La forte concurrence de Tesla et de ses rivaux locaux en Chine, un pays qui adopte rapidement les VE, et la stagnation de la demande en Europe et aux États-Unis ont intensifié la pression à laquelle les constructeurs automobiles traditionnels sont confrontés.

Honda et Nissan ont publié mardi des déclarations identiques indiquant qu'aucune fusion n'avait été annoncée par l'une ou l'autre entreprise. Reuters n'a pas vérifié cette information de manière indépendante.

"Comme annoncé en mars de cette année, Honda et Nissan explorent diverses possibilités de collaboration future, en tirant parti de leurs forces respectives", ont déclaré les entreprises dans des communiqués distincts, ajoutant qu'elles informeraient les parties prenantes de toute mise à jour en temps opportun.

Par ailleurs, le constructeur automobile français Renault, l'un des principaux actionnaires de Nissan, a déclaré qu'il ne disposait d'aucune information et s'est refusé à tout commentaire.

Au cours de l'année écoulée, la guerre des prix des véhicules électriques lancée par Tesla et le constructeur automobile chinois BYD n'a fait qu'intensifier la pression sur les entreprises qui perdent de l'argent avec les véhicules de la prochaine génération. Cela a poussé des entreprises comme Honda et Nissan à chercher des moyens de réduire les coûts et d'accélérer le développement des véhicules, et les fusions constituent une étape importante dans cette direction.

La capitalisation boursière de Honda est de 5,95 billions de yens (38,8 milliards de dollars), tandis que celle de Nissan est de 1,17 billions de yens (7,6 milliards de dollars). Toute transaction serait la plus importante dans le secteur depuis la fusion de 52 milliards de dollars entre Fiat Chrysler et PSA en 2021 pour créer Stellantis .

Les actions de Honda cotées en bourse aux États-Unis étaient en hausse de 1,3 % dans les échanges de l'après-midi.

Les géants japonais de l'automobile Honda Motor et Nissan Motor vont entamer des négociations en vue d'une fusion alors qu'ils sont confrontés à la concurrence croissante de grands constructeurs mondiaux de véhicules électriques, a rapporté mardi le journal Nikkei.

Les constructeurs automobiles ont resserré leurs liens ces derniers mois alors qu'ils luttent contre l'évolution du paysage des véhicules électriques. La forte concurrence de Tesla et de ses rivaux locaux en Chine, un pays qui adopte rapidement les VE, et la stagnation de la demande en Europe et aux États-Unis ont intensifié la pression à laquelle les constructeurs automobiles traditionnels sont confrontés.

Honda et Nissan ont publié mardi des déclarations identiques indiquant qu'aucune fusion n'avait été annoncée par l'une ou l'autre entreprise. Reuters n'a pas vérifié cette information de manière indépendante.

"Comme annoncé en mars de cette année, Honda et Nissan explorent diverses possibilités de collaboration future, en tirant parti de leurs forces respectives", ont déclaré les entreprises dans des communiqués distincts, ajoutant qu'elles informeraient les parties prenantes de toute mise à jour en temps opportun.

Par ailleurs, le constructeur automobile français Renault, l'un des principaux actionnaires de Nissan, a déclaré qu'il ne disposait d'aucune information à ce sujet et s'est refusé à tout commentaire.

Au cours de l'année écoulée, la guerre des prix des véhicules électriques lancée par Tesla et le constructeur automobile chinois BYD n'a fait qu'intensifier la pression sur les entreprises qui perdent de l'argent avec les véhicules de la prochaine génération. Cela a poussé des entreprises comme Honda et Nissan à chercher des moyens de réduire les coûts et d'accélérer le développement des véhicules, et les fusions constituent une étape importante dans cette direction.

La capitalisation boursière de Honda est de 5,95 billions de yens (38,8 milliards de dollars), tandis que celle de Nissan est de 1,17 billions de yens (7,6 milliards de dollars). Toute transaction serait la plus importante dans le secteur depuis la fusion de 52 milliards de dollars entre Fiat Chrysler et PSA en 2021 pour créer Stellantis .

Les actions de Honda cotées en bourse aux États-Unis étaient en hausse de 1,3 % dans les échanges de l'après-midi.

Nissan et Honda, respectivement troisième et deuxième constructeurs automobiles japonais après Toyota , ont perdu des parts de marché en Chine. Ce pays a représenté près de 70 % des ventes mondiales de VE en novembre (link), avec plus de 1,27 million d'achats pour le mois.

Les deux constructeurs avaient des ventes mondiales combinées de 7,4 millions de véhicules en 2023, mais ils sont confrontés aux défis des fabricants de VE, en particulier en Chine, où BYD , et d'autres ont pris une longueur d'avance.

Les constructeurs automobiles mondiaux General Motors et Ford ont ralenti leurs investissements dans les VE, car les coûts d'emprunt élevés et l'insuffisance des infrastructures de recharge entravent leur adoption malgré les incitations gouvernementales. En septembre, GM a déclaré être en pourparlers avec le sud-coréen Hyundai Motor (link) afin d'explorer les possibilités de collaboration dans le but de réduire les coûts, y compris pour le développement conjoint de véhicules.

Le secteur automobile européen est dans la tourmente, avec des milliers d'emplois en jeu alors que les constructeurs automobiles souffrent d'un marché affaibli, de coûts élevés, d'une adoption plus lente que prévu des véhicules électriques et d'une concurrence accrue de la part des rivaux chinois.

Volkswagen a menacé de fermer des usines en Allemagne pour la première fois en 87 ans d'histoire, de supprimer des emplois et de réduire les salaires afin de réduire les coûts et d'augmenter les bénéfices. La semaine dernière, le premier constructeur automobile européen a déclaré qu'il fermerait son usine Audi à Bruxelles (link) l'année prochaine.

En Europe, Volkswagen est engagé dans des négociations acrimonieuses avec son syndicat sur la réduction des coûts, alors qu'il est confronté à la baisse de la demande et à l'augmentation des coûts.

L'industrie automobile mondiale se prépare également à un recul potentiel des politiques favorables aux véhicules électriques par le président élu américain Donald Trump (link), a rapporté Reuters (link).

Toute fusion ferait l'objet d'un examen approfondi de la part des États-Unis et M. Trump s'est engagé à adopter une ligne dure à l'égard des véhicules importés - notamment en menaçant d'imposer des droits de douane de 25 % sur les véhicules expédiés du Canada et du Mexique - et il pourrait demander des concessions à Honda et à Nissan pour approuver toute transaction, ont déclaré des représentants de l'industrie automobile. Au cours de son premier mandat, M. Trump a menacé d'imposer des droits de douane sur les véhicules japonais.

En mars, Honda et Nissan ont convenu de coopérer dans le domaine des véhicules électriques et, en août, ils ont renforcé leurs liens en acceptant de travailler ensemble sur les batteries, les essieux électriques et d'autres technologies.

Les constructeurs automobiles cherchent à opérer dans le cadre d'une holding unique et devraient bientôt signer un protocole d'accord pour la nouvelle entité fusionnée, a rapporté le Nikkei.

Honda et Nissan cherchent également à intégrer Mitsubishi Motors , dont Nissan est le principal actionnaire avec une participation de 24 %, dans la société holding, afin de créer l'un des plus grands groupes automobiles au monde, selon le rapport.

Les responsables de Mitsubishi n'ont pas fait de commentaire dans l'immédiat.

Les participations de Honda et de Nissan dans la nouvelle entité, ainsi que d'autres détails, seront décidés ultérieurement, selon Nikkei.

Nissan a souffert de la faiblesse de la demande en Chine et aux États-Unis, ce qui a incité le constructeur automobile japonais à prendre des mesures d'économie telles que des réorganisations de l'entreprise.

Le mois dernier, l'entreprise a déclaré que son bénéfice net semestriel était en baisse de plus de 90 % par rapport à l'année précédente et a réduit ses prévisions de bénéfice d'exploitation annuel d'environ 70 %.

Nissan a été à l'avant-garde des VE dans les années 2010 avec le modèle Leaf, mais a été dépassé cette décennie par de nouveaux venus et des "pure players".

(1 $ = 153,2800 yens)

Les géants japonais de l'automobile Honda Motor et Nissan Motor vont entamer des pourparlers en vue d'une fusion pour leur permettre de concurrencer Tesla et d'autres constructeurs de véhicules électriques, a rapporté mercredi matin le journal Nikkei.

Les deux constructeurs cherchent à exercer leurs activités sous la houlette d'une société holding unique et signeront bientôt un protocole d'accord pour la nouvelle entité, selon le Nikkei, basé à Tokyo.

Honda et Nissan envisageront d'inclure Mitsubishi Motors, dont Nissan est le principal actionnaire, au sein de la holding, pour créer l'un des plus grands groupes automobiles au monde.

Honda et Nissan ont annoncé en mars qu'ils avaient convenu d'explorer un partenariat stratégique dans les véhicules électriques et d'autres domaines.

Les analystes avaient alors estimé que cette décision visait à rattraper leurs concurrents chinois qui ont pris la tête dans la production de véhicules électriques, tandis que les entreprises japonaises ont perdu du terrain en se concentrant davantage sur les véhicules hybrides.

La Chine a dépassé le Japon en tant que premier exportateur mondial de véhicules en 2023, grâce à sa position dominante dans les voitures électriques.

Honda a annoncé en mai son intention de doubler ses investissements dans ce domaine pour atteindre 65 milliards de dollars d'ici 2030, avec l'objectif de vendre 100% de véhicules électriques d'ici à 2040.

Nissan a affiché des ambitions similaires, affirmant en mars que 16 des 30 nouveaux modèles qu'il prévoit de lancer au cours des trois prochaines années seraient "électrifiés".

Les géants mondiaux de l'automobile privilégient de plus en plus le secteur des voitures électriques et hybrides, avec le changement climatique et une demande croissante pour des modèles moins polluants.

Mais dans le même temps les prix élevés de ces modèles, leur faible autonomie et l'insuffisance des bornes de chargement ont refroidi les consommateurs.

Les hybrides qui combinent une motorisation thermique et une motorisation électrique se sont révélés très populaires au Japon, représentant 40% des ventes en 2022. Les constructeurs japonais ont toutefois négligé la demande croissante pour les voitures entièrement électriques.

Seulement 1,7% des voitures vendues au Japon en 2022 étaient électriques, contre 15% en Europe occidentale et 5,3 % aux États-Unis.

** Les actions du constructeur de maisons de luxe Toll Brothers en baisse de 1,5% à 132,54

** Raymond James réduit les prévisions sur les actions de Toll Brothers à 165 $ contre 170 $

** La société de courtage abaisse le PT en citant les inquiétudes du marché concernant les pressions potentielles sur les marges en 2025, ayant un impact sur le secteur de la construction de maisons

** Raymond James réaffirme cependant son opinion d'"achat fort", étant donné la position dominante de TOL sur le marché du luxe

** Onze des 19 sociétés de courtage considèrent l'action comme "achetée" ou "supérieure", six comme "conservée" et deux comme "vendue", avec une prévision médiane de 164,50 dollars, selon les données compilées par LSEG

** Jusqu'à la dernière clôture, les actions ont augmenté d'environ 31 % depuis le début de l'année

Les géants japonais de l'automobile Honda Motor et Nissan Motor vont entamer des pourparlers en vue d'une fusion pour leur permettre de concurrencer Tesla et d'autres constructeurs de véhicules électriques, a rapporté mercredi matin le journal Nikkei.

Les deux constructeurs cherchent à opérer sous une seule société holding et signeront bientôt un protocole d'accord pour la nouvelle entité, selon le Nikkei, basé à Tokyo.

Honda et Nissan envisageront d'inclure Mitsubishi Motors, dont Nissan est le principal actionnaire, au sein de la holding pour créer l'un des plus grands groupes automobiles au monde.

Honda et Nissan ont déclaré en mars qu'ils avaient convenu d'explorer un partenariat stratégique dans les véhicules électriques et d'autres domaines.

Les analystes avaient alors estimé que cette décision visait à rattraper les concurrents chinois qui ont pris la tête dans la production de véhicules électriques, tandis que les entreprises japonaises ont perdu du terrain en se concentrant davantage sur les véhicules hybrides.

LES BANQUES ONT ENCORE DE BEAUX JOURS DEVANT ELLES EN 2025 - KBW

Les analystes de Keefe, Buyette & Woods ont attribué une note de pondération de marché aux banques américaines et estiment que le secteur dispose d'une plus grande marge de manœuvre pour augmenter ses bénéfices et qu'il existe des "opportunités de réévaluation significatives"

Christopher Mcgratty et David Konrad écrivent qu'ils voient la croissance du BPA reprendre en 2025 à hauteur de 6 % et plus, et pour 2026, ils s'attendent à ce que 57 % des banques produisent une croissance du BPA de 10 % et plus en raison d'une amélioration de l'environnement de la marge d'intérêt nette.

Au niveau de l'indice, ils affirment qu'un multiple P/E de 11-12x pourrait être justifié pour l'indice KBW Bank (.BKX) et de 12-13x pour l'indice KBW Regional Banking (.KRX), "ce qui implique un potentiel de hausse supplémentaire de 7% et 6%, et un potentiel de revalorisation d'environ 10% par rapport à l'indice S&P Equal Weight"

Ils signalent également des "poches de valeur relative surévaluée" dans les grandes banques d'importance systémique mondiale (G-SIBs) et les banques dont les actifs se situent entre 50 et 100 milliards de dollars.

Du côté des G-SIB, ils citent Citigroup et State Street comme ayant des opportunités risque-récompense attrayantes avec une croissance du BPA de Citi attendue à 49 % entre 2024 et 2026 et celle de State Street estimée à 28 %, les deux prévoyant une croissance de 9 % du revenu net d'intérêt par action.

Dans le groupe suivant, ils citent Western Alliance , SouthState , Old National Bank et UMB Financial avec une croissance du BPA attendue entre 32% pour UMB et 51% pour Western Alliance.

Les analystes notent que le secteur a commencé à montrer des signes de vie au printemps 2024 en termes d'activité traditionnelle de fusion et d'acquisition "renforçant l'élan avant et après l'élection présidentielle de 2024", car ils considèrent l'optimisme autour de la déréglementation sous l'administration Trump entrante comme un "facteur positif significatif."

Sur les marchés des capitaux, ils voient une forte hausse des revenus des fusions et acquisitions et des marchés des capitaux propres (ECM) avec les marchés des capitaux de la dette (DCM) "actuellement en surcapacité de gain en raison du refinancement de la dette de qualité en 2024."

Ils considèrent que Goldman Sachs a le plus de potentiel de revenus dans ce segment, mais notent que Citi offre une évaluation peu coûteuse ainsi qu'un potentiel de revenus. Bien que STT n'ait pas d'exposition directe significative en dehors du change, elle a "des revenus sensibles au marché dans la gestion d'actifs et la conservation"

Mardi, le KRX, en hausse de 15,7 % depuis le début de l'année, perd environ 2 % sur la journée. Le BKX, en hausse de ~36% depuis le début de l'année, est en baisse de 1,4% pour la journée jusqu'à présent.

(Sinéad Carew)

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