First Solar, GE Vernova, Williams-Sonoma

Le gouvernement américain exhorte les hauts fonctionnaires et les hommes politiques à renoncer aux appels téléphoniques et aux messages textuels à la suite d'intrusions dans les principales sociétés de télécommunications américaines, attribuées à des pirates informatiques chinois.

En ce moment même.

Dans un document d'orientation (link) publié mercredi, l'Agence pour la cybersécurité et la sécurité des infrastructures (Cybersecurity and Infrastructure Security Agency) a déclaré que "les personnes occupant des postes de haut niveau au sein du gouvernement ou dans la sphère politique" devraient "immédiatement examiner et appliquer" une série de bonnes pratiques relatives à l'utilisation des appareils mobiles.

La première recommandation: "N'utiliser que des communications chiffrées de bout en bout"

Le chiffrement de bout en bout - une technique de protection des données qui vise à rendre les données illisibles pour quiconque, à l'exception de l'expéditeur et du destinataire - est intégré dans diverses applications de chat, notamment WhatsApp de Meta Platforms, iMessage d'Apple et Signal, une application axée sur la protection de la vie privée. Les offres d'entreprise qui permettent le chiffrement de bout en bout comprennent également Teams de Microsoft et les réunions de Zoom Communications .

Ni les appels téléphoniques ordinaires ni les SMS ne sont cryptés de bout en bout, ce qui signifie qu'ils peuvent être surveillés, soit par les compagnies de téléphone, soit par les forces de l'ordre, soit - potentiellement - par des pirates informatiques qui se sont introduits dans l'infrastructure des compagnies de téléphone.

C'est ce qui s'est passé dans le cas des cyberespions surnommés "Salt Typhoon", un groupe qui, selon des responsables américains, serait dirigé par le gouvernement chinois.

Pékin nie régulièrement les allégations de cyberespionnage.

Au début du mois, (link), un haut fonctionnaire américain a déclaré qu'"au moins" huit entreprises de télécommunications et d'infrastructures de télécommunications aux États-Unis avaient été compromises par les pirates de Salt Typhoon et qu'"un grand nombre de métadonnées d'Américains" avaient été volées dans le cadre de l'opération de surveillance.

La semaine dernière (link), le sénateur démocrate Ben Ray Lujan a déclaré que la vague d'intrusions "représente probablement le plus grand piratage de télécommunications de l'histoire de notre pays" et il n'est pas certain que les autorités américaines aient trouvé le moyen de mettre en échec la campagne d'espionnage des pirates.

Un haut responsable de la CISA a déclaré à des journalistes au début du mois (link) qu'"il nous serait impossible de prédire quand nous aurons une éviction totale"

Les experts en sécurité numérique, comme ceux de l'Electronic Frontier Foundation, recommandent depuis longtemps de ne communiquer qu'au moyen d'un cryptage de bout en bout, et Cooper Quintin, technologue principal, s'est félicité de ces orientations. Néanmoins, il a déclaré que l'idée que le gouvernement éloigne ses propres fonctionnaires du réseau téléphonique ordinaire était inquiétante.

"Il s'agit d'une mise en accusation sévère des télécommunications qui gèrent l'infrastructure du pays", a-t-il déclaré.

Parmi les autres recommandations, citons le fait d'éviter les messages textuels basés sur des mots de passe à usage unique - comme ceux qu'envoient souvent les banques américaines pour vérifier les connexions - et d'utiliser des clés matérielles, qui permettent de se protéger contre une technique de vol de mot de passe connue sous le nom de "phishing" (hameçonnage).

Les actions de la société Sezzle ont plongé mercredi après que Hindenburg Research a révélé une position courte, citant des pratiques de prêt risquées ainsi qu'une baisse du nombre de clients et de commerçants.

L'action de Sezzle, qui a gagné plus de 1 000 % depuis le début de l'année, a chuté de 28,6 % à 225 $ plus tôt dans la séance, avant de limiter ses pertes. Elle s'échangeait en dernier lieu à 14 % de moins.

"Nos conclusions montrent que Sezzle emprunte des capitaux coûteux pour faire des prêts extrêmement risqués par le biais d'une plateforme en difficulté qui perd rapidement des clients et des marchands", a déclaré le vendeur à découvert.

Hindenburg, qui a été à l'origine d'une déroute de plus de 100 milliards de dollars sur le marché du groupe indien Adani (link) et qui s'est également attaqué à Block (link) , dirigé par Jack Dorsey, a ajouté que les initiés de Sezzle ont vendu des actions ou se sont retirés par le biais d'un prêt sur marge massif.

Sezzle n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Reuters. Reuters n'a pas pu confirmer de manière indépendante les affirmations du rapport Hindenburg.

Le BNPL est une option de financement qui permet aux consommateurs de faire des achats et de les payer au fil du temps, généralement en une série de versements. Sa popularité a explosé en 2020 après que la pandémie de COVID-19 a poussé davantage de consommateurs à acheter en ligne.

Comme la plupart des fournisseurs de BNPL ne déclarent pas leurs prêts aux agences d'évaluation du crédit, il existe peu de données concernant les impayés.

En novembre, Sezzle a déclaré que les ventes aux commerçants sous-jacentes avaient augmenté de 40,6 % d'une année sur l'autre pour le trimestre clos le 30 septembre.

Elle a également relevé ses prévisions de croissance du bénéfice ajusté et du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année.

Fondée en 2017 par Nathan Anderson, Hindenburg est une société de recherche financière judiciaire qui analyse les actions, le crédit et les produits dérivés.

Hindenburg investit son propre capital et prend des positions courtes contre les entreprises. Après avoir découvert des actes répréhensibles potentiels, la société publie généralement un rapport expliquant le cas et parie contre l'entreprise cible dans l'espoir de réaliser un profit.

Les vendeurs à découvert vendent généralement des titres empruntés et cherchent à les racheter à un prix inférieur.

** Le courtier Jefferies rétrograde Pactiv Evergreen de "buy" à "hold"

** Jefferies augmente le PT à 18$ de 15$; le nouveau PT représente ~4% de hausse par rapport à la dernière clôture de l'action

** Le courtier cite la vente de la société à Novolex pour expliquer son action, et considère que le risque réglementaire est gérable

** L'entreprise d'emballage Novolex a déclaré la semaine dernière qu'elle allait privatiser sa rivale PTVE dans le cadre d'une transaction de 6,7 milliards de dollars (link)

** Jusqu'à la dernière clôture, les actions ont augmenté de ~26% depuis le début de l'année

Aucune entreprise ne peut satisfaire tous ses clients en permanence. Mais plus l'entreprise est grande, plus la tâche est ardue. Mon article de cette semaine, dont le lien figure ci-dessous, montre comment BlackRock est devenu un cas d'école en la matière.

Cette semaine, j'ai également inclus des liens vers des articles sur un éventuel rapprochement entre Honda et Nissan , et sur l'augmentation des ventes dans certains secteurs amusants de l'économie américaine: les articles de sport et les instruments de musique.

Pour finir: Ce sera ma dernière lettre d'information de 2024, car nous les mettons en pause jusqu'au début de l'année prochaine. Rendez-vous le 8 janvier 2025. D'ici là, vous pouvez me suivre sur LinkedIn (link) et/ou Bluesky (link). Vous pouvez aussi me joindre via ross.kerber@thomsonreuters.com

L'équilibre mondial des clients de BlackRock, d'Indianapolis à Tokyo

Nous savions déjà que la clientèle mondiale de BlackRock était soumise à des pressions contradictoires de la part des clients, mais les événements de la semaine dernière ont mis en évidence ce point.

La façon dont BlackRock gère les souhaits contradictoires des personnes qui possèdent les 11 500 milliards de dollars qu'elle gère sera déterminante pour ses perspectives à long terme, alors que l'investissement devient un point d'ignition dans les guerres culturelles.

Pour en savoir plus sur mon article de cette semaine, cliquez ici: (link).

Nouvelles de l'entreprise

Le président élu Donald Trump (link) a intenté une action en justice contre le journal Des Moines Register et son ancien principal sondeur au sujet d'un sondage publié le 2 novembre qui le montrait en queue de peloton dans l'Iowa. Cette action en justice intervient quelques jours seulement après qu'il a réglé une affaire de diffamation avec ABC News, des efforts considérés comme susceptibles de refroidir la couverture journalistique (link) de l'administration entrante.

Les pourparlers entre Honda et Nissan pourraient renforcer les liens entre les deux constructeurs automobiles japonais, y compris une éventuelle fusion (link) qui donnerait naissance au troisième groupe automobile mondial. Cette coopération montre comment l'industrie automobile japonaise, autrefois dominante, fait face aux défis posés par Tesla et les rivaux chinois.

Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté plus que prévu en novembre, les ménages ayant acheté plus de voitures et les marchandises en ligne (link) malgré les vacances de Thanksgiving qui ont repoussé le Cyber Monday au mois de décembre. Les recettes des magasins d'articles de sport, de loisirs, d'instruments de musique et de livres ont augmenté de 0,9 %, selon un rapport du Bureau du recensement du ministère américain du Commerce.

Sur mon radar

Une cour d'appel américaine a annulé une règle du Nasdaq qui exigeait que les entreprises comptent au moins une femme, une personne issue d'une minorité raciale ou une personne LGBTQ au sein de leur conseil d'administration, ou qu'elles expliquent pourquoi elles n'en comptent pas, estimant que cette règle était contraire à la législation fédérale sur les valeurs mobilières. Cette décision est une victoire pour les opposants aux politiques de diversité des entreprises (link).

L'émission de produits de "finance durable", y compris les prêts et les obligations vertes, s'est élevée à 385 milliards de dollars au troisième trimestre, selon le dernier rapport ING Sustainable Finance Pulse (link). Ce niveau est supérieur à celui de la même période de l'année précédente, qui était de 297 milliards de dollars, mais inférieur à son récent record de 439 milliards de dollars au premier trimestre 2024, a indiqué ING.

Lors de son assemblée annuelle la semaine dernière, Microsoft a été confronté à trois résolutions traitant de l'intelligence artificielle, dont la plus populaire a obtenu le soutien de 36 % des votes exprimés (link). Cela suffirait à inciter de nombreux conseils d'administration à s'en préoccuper. Un représentant de Microsoft a refusé de commenter la manière dont l'entreprise pourrait répondre à la résolution l'invitant à présenter un rapport sur les risques auxquels elle pourrait être confrontée en cas d'utilisation inappropriée de données externes dans le cadre du développement de produits d'intelligence artificielle.

Le résultat est l'un des plus élevés obtenus par le sponsor de la résolution, le National Legal and Policy Center. Luke Perlot, directeur associé du Corporate Integrity Project du groupe, a déclaré qu'il prévoyait d'imposer des mesures similaires à d'autres géants de la technologie, notamment Apple, Alphabet et Meta Platforms. .

** Les actions de la place de marché alimentée par l'IA pour les ressources de fabrication Xometry ont augmenté de10,4 %pour atteindre 41,10 $; plus haut depuis décembre 2022

** J.P.Morgan relève le titre de "neutre" à "surpondérer" et augmente le PT de 25 $ à 45 $,citant de nombreuses "façons de gagner" en 2025

** La société de courtage estime que les gains d'actions s'accélèrent avec les tarifs douaniers, l'incertitude de la chaîne d'approvisionnement, l'évolution des récents indicateurs macroéconomiques et la possibilité d'une plus grande poussée de la délocalisation sous la nouvelle administration

** Lesprévisions préliminaires de la société pour 2025 reposent sur l'hypothèse prudente qu'il n'y aura pas d'amélioration sur le plan macroéconomique

** XMTR est l'une des meilleures histoires de croissance séculaire au cours des trois à cinq prochaines années, les plus grands risques en 2025 étant une nouvelle contraction de l'industrie manufacturière américaine et un soutien limité de l'évaluation - courtage

** Sept courtiers sur dix évaluent l'action à "acheter" ou plus, deux à "conserver" et un à "vendre"; avec un PT médian de 30 $, selon les données compilées par LSEG

** Jusqu'à la dernière clôture, l'actiona progressé d'environ 4 % depuis le début de l'année

Les principaux indices de Wall Street ont été modérés dans des échanges agités mercredi, les investisseurs anticipant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa dernière réunion de l'année et attendant des indices sur ce que les décideurs politiques pourraient faire en 2025

À 10:30 EST, le Dow Jones Industrial Average était en hausse de 0,35 % à 43 601,91. Le S&P 500 était en hausse de 0,17 % à 6 060,78, et le Nasdaq Composite était en hausse de 0,15 % à 20 139,86. Les trois premiers gains en pourcentage du S&P 500 (.PG.INX):** Jabil , en hausse de 7,9%** CVS Health , en hausse de 5,5%** Cigna , plus 5,3% Les trois principaux perdants du S&P 500 (.PL.INX) en pourcentage:** General Mills , en baisse de 3,0%** Palo Alto Networks , en baisse de 2,8%** Hershey , en baisse de 2,6% Les trois premiers gains en pourcentage du NYSE (.PG.N):** FiscalNote Holdings , en hausse de 27,1%** Vince Holding , +22,8%** Worthington Enterprises , plus 14,8% Les trois principaux perdants du NYSE (.PL.N) en pourcentage:** Energy Vault Holdings , en baisse de 12,8%** Local Bounti , en baisse de 9,4%** HEICO , en baisse de 8,3% Les trois premiers gains en pourcentage du Nasdaq (.PG.O):** Polyrizon , en hausse de 252,4%** Nvni Group , en hausse de 239,7%** Snow Lake Resources , + 213,7 % Les trois principaux perdants du Nasdaq (.PL.O) en pourcentage:** XCHG , en baisse de 47,7 %** Transcode Therapeutics R, en baisse de 47,3%** Corvus Pharmaceuticals , en baisse de 47,1

** Nvidia :

BUZZ - Les actions se redressent après une récente baisse

** Birkenstock Holding :

BUZZ - En hausse après que le chiffre d'affaires du 4ème trimestre ait dépassé les estimations grâce à une forte demande

** Apple :

BUZZ - La part de l'iPhone 16 est en retrait par rapport au cycle précédent en raison de la faible notoriété de l'Apple Intelligence, selon JPM

** Packaging Corp of America :

BUZZ - En hausse après que Jefferies ait relevé le prix de l'action à 'buy' et augmenté la probabilité de réalisation

** Archer Aviation :

BUZZ - Cantor augmente le PT d'Archer après qu'il se soit développé dans le domaine militaire, les actions sont en hausse

** Match Group :

BUZZ - JPM rétrograde l'action à 'neutre'

** Cognition Therapeutics :

BUZZ - Hausse de l'action car le médicament contre la démence a atteint son objectif principal lors d'un essai clinique de phase intermédiaire

** General Mills :

BUZZ - baisse suite à l'abaissement des prévisions de bénéfices annuels

** Oklo :

BUZZ - Hausse suite à un accord avec l'entreprise d'IA Switch pour déployer 12 GW d'énergie nucléaire

** Jabil :

BUZZ - Hausse après la publication de résultats supérieurs à ceux du premier trimestre

** Inotiv :

BUZZ - Baisse après l'offre de prix des actions

** Xometry :

BUZZ - J.P. Morgan relève le niveau de Xometry à "surpondérer"

** Angi :

** Getty Images Holdings :

** Playstudios :

BUZZ - J.P. Morgan abaisse les notes d'Angi, Getty Images et Playstudios

** CommScope Holding Company :

BUZZ - Saute sur de nouveaux accords de refinancement avec des prêteurs, y compris Apollo

** American Battery Technology :

BUZZ - Augmente grâce à une subvention de 144 millions de dollars du ministère américain de l'environnement

** Structure Therapeutics :

** Viking Therapeutics :

BUZZ - Les actions de certains développeurs de médicaments contre l'obésité chutent après que Merck ait signé un accord de 2 milliards de dollars pour développer un médicament oral contre l'obésité

** Ollie's Bargain Outlet Holdings :

BUZZ - L'action de Citigroup passe à "acheter"

** Micron Technology :

BUZZ - Hausse avant les résultats du premier trimestre

** JOYY :

BUZZ - Les actions de JOYY cotées aux Etats-Unis chutent après que Wolfpack Research ait déclaré une position courte sur le titre

** BioAge Labs B:

BUZZ - Hausse suite à une collaboration avec Novartis pour des médicaments contre les maladies liées à l'âge

Les 11 principaux secteurs du S&P 500