First Solar, GE Vernova, Williams-Sonoma

Les actions de la société Sezzle ont plongé mercredi après que Hindenburg Research a révélé une position courte, citant des pratiques de prêt risquées ainsi qu'une baisse du nombre de clients et de commerçants.

L'action de Sezzle, qui a gagné plus de 1 000 % depuis le début de l'année, a chuté de 28,6 % à 225 $ plus tôt dans la séance, avant de limiter ses pertes. Elle s'échangeait en dernier lieu à 14 % de moins.

"Nos conclusions montrent que Sezzle emprunte des capitaux coûteux pour faire des prêts extrêmement risqués par le biais d'une plateforme en difficulté qui perd rapidement des clients et des marchands", a déclaré le vendeur à découvert.

Hindenburg, qui a été à l'origine d'une déroute de plus de 100 milliards de dollars sur le marché du groupe indien Adani (link) et qui s'est également attaqué à Block (link) , dirigé par Jack Dorsey, a ajouté que les initiés de Sezzle ont vendu des actions ou se sont retirés par le biais d'un prêt sur marge massif.

Sezzle n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Reuters. Reuters n'a pas pu confirmer de manière indépendante les affirmations du rapport Hindenburg.

Le BNPL est une option de financement qui permet aux consommateurs de faire des achats et de les payer au fil du temps, généralement en une série de versements. Sa popularité a explosé en 2020 après que la pandémie de COVID-19 a poussé davantage de consommateurs à acheter en ligne.

Comme la plupart des fournisseurs de BNPL ne déclarent pas leurs prêts aux agences d'évaluation du crédit, il existe peu de données concernant les impayés.

En novembre, Sezzle a déclaré que les ventes aux commerçants sous-jacentes avaient augmenté de 40,6 % d'une année sur l'autre pour le trimestre clos le 30 septembre.

Elle a également relevé ses prévisions de croissance du bénéfice ajusté et du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année.

Fondée en 2017 par Nathan Anderson, Hindenburg est une société de recherche financière judiciaire qui analyse les actions, le crédit et les produits dérivés.

Hindenburg investit son propre capital et prend des positions courtes contre les entreprises. Après avoir découvert des actes répréhensibles potentiels, la société publie généralement un rapport expliquant le cas et parie contre l'entreprise cible dans l'espoir de réaliser un profit.

Les vendeurs à découvert vendent généralement des titres empruntés et cherchent à les racheter à un prix inférieur.

Aucune entreprise ne peut satisfaire tous ses clients en permanence. Mais plus l'entreprise est grande, plus la tâche est ardue. Mon article de cette semaine, dont le lien figure ci-dessous, montre comment BlackRock est devenu un cas d'école en la matière.

Cette semaine, j'ai également inclus des liens vers des articles sur un éventuel rapprochement entre Honda et Nissan , et sur l'augmentation des ventes dans certains secteurs amusants de l'économie américaine: les articles de sport et les instruments de musique.

Pour finir: Ce sera ma dernière lettre d'information de 2024, car nous les mettons en pause jusqu'au début de l'année prochaine. Rendez-vous le 8 janvier 2025. D'ici là, vous pouvez me suivre sur LinkedIn (link) et/ou Bluesky (link). Vous pouvez aussi me joindre via ross.kerber@thomsonreuters.com

L'équilibre mondial des clients de BlackRock, d'Indianapolis à Tokyo

Nous savions déjà que la clientèle mondiale de BlackRock était soumise à des pressions contradictoires de la part des clients, mais les événements de la semaine dernière ont mis en évidence ce point.

La façon dont BlackRock gère les souhaits contradictoires des personnes qui possèdent les 11 500 milliards de dollars qu'elle gère sera déterminante pour ses perspectives à long terme, alors que l'investissement devient un point d'ignition dans les guerres culturelles.

Pour en savoir plus sur mon article de cette semaine, cliquez ici: (link).

Nouvelles de l'entreprise

Le président élu Donald Trump (link) a intenté une action en justice contre le journal Des Moines Register et son ancien principal sondeur au sujet d'un sondage publié le 2 novembre qui le montrait en queue de peloton dans l'Iowa. Cette action en justice intervient quelques jours seulement après qu'il a réglé une affaire de diffamation avec ABC News, des efforts considérés comme susceptibles de refroidir la couverture journalistique (link) de l'administration entrante.

Les pourparlers entre Honda et Nissan pourraient renforcer les liens entre les deux constructeurs automobiles japonais, y compris une éventuelle fusion (link) qui donnerait naissance au troisième groupe automobile mondial. Cette coopération montre comment l'industrie automobile japonaise, autrefois dominante, fait face aux défis posés par Tesla et les rivaux chinois.

Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté plus que prévu en novembre, les ménages ayant acheté plus de voitures et les marchandises en ligne (link) malgré les vacances de Thanksgiving qui ont repoussé le Cyber Monday au mois de décembre. Les recettes des magasins d'articles de sport, de loisirs, d'instruments de musique et de livres ont augmenté de 0,9 %, selon un rapport du Bureau du recensement du ministère américain du Commerce.

Sur mon radar

Une cour d'appel américaine a annulé une règle du Nasdaq qui exigeait que les entreprises comptent au moins une femme, une personne issue d'une minorité raciale ou une personne LGBTQ au sein de leur conseil d'administration, ou qu'elles expliquent pourquoi elles n'en comptent pas, estimant que cette règle était contraire à la législation fédérale sur les valeurs mobilières. Cette décision est une victoire pour les opposants aux politiques de diversité des entreprises (link).

L'émission de produits de "finance durable", y compris les prêts et les obligations vertes, s'est élevée à 385 milliards de dollars au troisième trimestre, selon le dernier rapport ING Sustainable Finance Pulse (link). Ce niveau est supérieur à celui de la même période de l'année précédente, qui était de 297 milliards de dollars, mais inférieur à son récent record de 439 milliards de dollars au premier trimestre 2024, a indiqué ING.

Lors de son assemblée annuelle la semaine dernière, Microsoft a été confronté à trois résolutions traitant de l'intelligence artificielle, dont la plus populaire a obtenu le soutien de 36 % des votes exprimés (link). Cela suffirait à inciter de nombreux conseils d'administration à s'en préoccuper. Un représentant de Microsoft a refusé de commenter la manière dont l'entreprise pourrait répondre à la résolution l'invitant à présenter un rapport sur les risques auxquels elle pourrait être confrontée en cas d'utilisation inappropriée de données externes dans le cadre du développement de produits d'intelligence artificielle.

Le résultat est l'un des plus élevés obtenus par le sponsor de la résolution, le National Legal and Policy Center. Luke Perlot, directeur associé du Corporate Integrity Project du groupe, a déclaré qu'il prévoyait d'imposer des mesures similaires à d'autres géants de la technologie, notamment Apple, Alphabet et Meta Platforms. .

La société canadienne de gestion des déchets GFL Environmental est en pourparlers exclusifs avec Apollo Global Management pour vendre sa division de services environnementaux pour environ 8 milliards de dollars canadiens (5,59 milliards de dollars), a rapporté mercredi le Globe and Mail, citant des sources familières avec les négociations.

GFL et Apollo n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Reuters.

(1 $ = 1,4324 dollar canadien)

Les principaux indices de Wall Street ont été modérés dans des échanges agités mercredi, les investisseurs anticipant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa dernière réunion de l'année et attendant des indices sur ce que les décideurs politiques pourraient faire en 2025

À 10:30 EST, le Dow Jones Industrial Average était en hausse de 0,35 % à 43 601,91. Le S&P 500 était en hausse de 0,17 % à 6 060,78, et le Nasdaq Composite était en hausse de 0,15 % à 20 139,86. Les trois premiers gains en pourcentage du S&P 500 (.PG.INX):** Jabil , en hausse de 7,9%** CVS Health , en hausse de 5,5%** Cigna , plus 5,3% Les trois principaux perdants du S&P 500 (.PL.INX) en pourcentage:** General Mills , en baisse de 3,0%** Palo Alto Networks , en baisse de 2,8%** Hershey , en baisse de 2,6% Les trois premiers gains en pourcentage du NYSE (.PG.N):** FiscalNote Holdings , en hausse de 27,1%** Vince Holding , +22,8%** Worthington Enterprises , plus 14,8% Les trois principaux perdants du NYSE (.PL.N) en pourcentage:** Energy Vault Holdings , en baisse de 12,8%** Local Bounti , en baisse de 9,4%** HEICO , en baisse de 8,3% Les trois premiers gains en pourcentage du Nasdaq (.PG.O):** Polyrizon , en hausse de 252,4%** Nvni Group , en hausse de 239,7%** Snow Lake Resources , + 213,7 % Les trois principaux perdants du Nasdaq (.PL.O) en pourcentage:** XCHG , en baisse de 47,7 %** Transcode Therapeutics R, en baisse de 47,3%** Corvus Pharmaceuticals , en baisse de 47,1

** Nvidia :

BUZZ - Les actions se redressent après une récente baisse

** Birkenstock Holding :

BUZZ - En hausse après que le chiffre d'affaires du 4ème trimestre ait dépassé les estimations grâce à une forte demande

** Apple :

BUZZ - La part de l'iPhone 16 est en retrait par rapport au cycle précédent en raison de la faible notoriété de l'Apple Intelligence, selon JPM

** Packaging Corp of America :

BUZZ - En hausse après que Jefferies ait relevé le prix de l'action à 'buy' et augmenté la probabilité de réalisation

** Archer Aviation :

BUZZ - Cantor augmente le PT d'Archer après qu'il se soit développé dans le domaine militaire, les actions sont en hausse

** Match Group :

BUZZ - JPM rétrograde l'action à 'neutre'

** Cognition Therapeutics :

BUZZ - Hausse de l'action car le médicament contre la démence a atteint son objectif principal lors d'un essai clinique de phase intermédiaire

** General Mills :

BUZZ - baisse suite à l'abaissement des prévisions de bénéfices annuels

** Oklo :

BUZZ - Hausse suite à un accord avec l'entreprise d'IA Switch pour déployer 12 GW d'énergie nucléaire

** Jabil :

BUZZ - Hausse après la publication de résultats supérieurs à ceux du premier trimestre

** Inotiv :

BUZZ - Baisse après l'offre de prix des actions

** Xometry :

BUZZ - J.P. Morgan relève le niveau de Xometry à "surpondérer"

** Angi :

** Getty Images Holdings :

** Playstudios :

BUZZ - J.P. Morgan abaisse les notes d'Angi, Getty Images et Playstudios

** CommScope Holding Company :

BUZZ - Saute sur de nouveaux accords de refinancement avec des prêteurs, y compris Apollo

** American Battery Technology :

BUZZ - Augmente grâce à une subvention de 144 millions de dollars du ministère américain de l'environnement

** Structure Therapeutics :

** Viking Therapeutics :

BUZZ - Les actions de certains développeurs de médicaments contre l'obésité chutent après que Merck ait signé un accord de 2 milliards de dollars pour développer un médicament oral contre l'obésité

** Ollie's Bargain Outlet Holdings :

BUZZ - L'action de Citigroup passe à "acheter"

** Micron Technology :

BUZZ - Hausse avant les résultats du premier trimestre

** JOYY :

BUZZ - Les actions de JOYY cotées aux Etats-Unis chutent après que Wolfpack Research ait déclaré une position courte sur le titre

** BioAge Labs B:

BUZZ - Hausse suite à une collaboration avec Novartis pour des médicaments contre les maladies liées à l'âge

Les 11 principaux secteurs du S&P 500

DLocal , un prestataire de services de paiement latino-américain dont la valeur de marché est d'environ 3,4 milliards de dollars, étudie différentes options, dont une vente potentielle, ont déclaré mercredi à Reuters des personnes au fait du dossier.

DLocal, dont le siège est à Montevideo, en Uruguay, et dont le principal actionnaire est le fonds d'investissement General Atlantic, travaille avec Morgan Stanley pour évaluer l'intérêt d'acquéreurs potentiels, ont dit les sources, qui ont requis l'anonymat car les discussions sont confidentielles.

Les acheteurs potentiels comprennent des sociétés de capital-investissement et de grands fournisseurs de technologies financières, ont ajouté les sources, tout en précisant qu'un accord n'était pas garanti.

Ce n'est pas la première fois que DLocal tente d'envisager une vente. L'année dernière, la société a fait appel à ses banquiers d'affaires pour lancer un processus de vente, mais les discussions ont tourné court après que la société n'ait pas pu se mettre d'accord sur les conditions financières avec les prétendants, a déclaré l'une des sources.

DLocal et Morgan Stanley se sont refusés à tout commentaire.

Les fournisseurs de technologies de paiement ont connu une croissance rapide pendant la pandémie de COVID-19, les clients se tournant vers les méthodes de paiement numériques. Depuis, plusieurs d'entre eux ont eu du mal à maintenir ces taux de croissance, car l'utilisation de l'argent liquide a augmenté après la levée des blocages et de nouveaux concurrents fintech ont fait leur apparition.

La forte baisse des valorisations a fait de plusieurs entreprises de paiement des cibles d'acquisition pour les sociétés de capital-investissement et les rivaux fintech plus importants, ce qui a accéléré la consolidation dans le secteur.

En avril, la société de rachat Advent International a conclu (link) un accord de 6,3 milliards de dollars pour acquérir la société canadienne Nuvei, spécialisée dans les technologies de paiement et soutenue par l'acteur Ryan Reynolds.

Reuters a rapporté (link) en septembre que la société canadienne de logiciels de paiement Lightspeed Commerce envisageait une vente.

DLocal opère dans la plupart des pays d'Amérique latine ainsi que dans certaines régions d'Afrique et d'Asie, et compte parmi ses clients Amazon , Microsoft et Google .

Les actions de DLocal, qui sont négociées à New York depuis leur introduction en bourse en 2021, sont en baisse de 33 % depuis le début de l'année. Ses performances ont été affectées par l'exposition à des devises plus faibles sur les marchés émergents, notamment en Argentine, et par une baisse des volumes de paiements transfrontaliers.

La société a fait état d'une augmentation de 5 % de sa marge brute dans ses derniers résultats trimestriels, les volumes s'étant améliorés sur certains de ses marchés, malgré l'impact des pertes de parts de marché sur les paiements par carte de crédit au Brésil et l'augmentation des coûts d'expatriation en Argentine.

** Les actions de Packaging Corp of America augmentent de 1,5 % à 236 $ dans les échanges du matin

** La maison de courtage Jefferies fait passer le titre de "hold" à "buy"; augmente l'objectif de prix de 215 à 280$

** Le nouveau PT représente une hausse de 18% par rapport à la dernière clôture de l'action

** Jefferies s'attend à ce que PKG bénéficie de gains d'actions alors que des entreprises comme International Paper et Smurfit Westrock donnent la priorité à la valeur plutôt qu'au volume et réduisent leur capacité

** "En tant que seule société américaine pure play, gagnante constante d'actions et améliorant la structure de l'industrie, nous nous attendons à ce que PKG surperforme et à ce que son multiple augmente", ajoute le courtier

** Six courtiers sur 10 évaluent le titre à "acheter" ou "plus élevé" et quatre à "conserver"; avec une prévision médiane de 252 $ - données LSEG

** Jusqu'à la dernière clôture, les actions ont augmenté de 42 % depuis le début de l'année