Fusions importantes dans le secteur des aliments emballés au fil des ans

La Bourse de New York évoluait en ordre dispersé mercredi, réagissant à une inflation aux Etats-Unis qui a ralenti plus que prévu sur un an en juillet selon l'indice CPI mais qui reste modestement encourageante.

L'indice Dow Jones grappillait 0,15% vers 14H15 GMT. Le Nasdaq, à dominante technologique, qui avait démarré dans le vert, cédait 0,66% à la même heure et le S&P 500 reculait de 0,21%.

Mardi, aidés par une modeste évolution des prix de gros aux Etats-Unis, le Dow Jones avait gagné 1,04% à 39.765,64 points, le Nasdaq avait bondi de 2,43% à 17.187,61 points et le S&P 500 avait avancé de 1,68% à 5.434,43 points.

L'inflation américaine a poursuivi son ralentissement au mois de juillet à 2,9% sur un an, contre 3% le mois précédent, soit son niveau le plus bas depuis mars 2021 et légèrement en retrait par rapport aux attentes, selon l'indice CPI publié mercredi.

Les prix sur un mois ont en revanche augmenté de 0,2%, après une baisse de 0,1% en juin, une tendance cependant en ligne avec les anticipations des analystes, selon le consensus publié par MarketWatch.

En y regardant de plus près, si les prix des biens ont baissé, ceux des services en revanche sont repartis à la hausse, ce qui a fait grimacer certains analystes. Le coût du logement notamment a encore grimpé de 0,4% sur le mois.

"Si l'inflation a globalement diminué, il reste des points noirs qui ont empiré", a commenté Robert Frick, économiste pour le Navy Federal Credit Union, citant les loyers et l'alimentation.

De l'avis de la majorité des analystes, ces données ne soutiennent pas l'hypothèse d'une baisse des taux de 50 points de base par la Réserve fédérale (Fed) le 18 septembre.

"Ces données n'apportent guère d'eau au moulin à ceux qui s'attendent à trois baisses de taux d'urgence de 50 points de base", a affirmé Rubeela Farooqi, économiste pour HFE.

Pour Paul Ashworth de Capital Economics, "au mieux ce rapport d'inflation peut être qualifié de modestement encourageant". "Il va dans le sens d'une réduction des taux de la Fed de 25 points de base en septembre car les prix ne reculent pas au point de nécessiter une baisse des taux de 50 points de base", a ajouté l'expert.

Sur le marché obligataire, les taux obligataires qui s'étaient un peu tendus juste après la publication du CPI, se stabilisaient à 3,83% contre 3,84% la veille pour ceux à dix ans.

A la cote, l'action du groupe Kellanova, fabricant de gaufres du petit déjeuner et de snacks, bondissait de 7,38% à 80 dollars vers 14H00 GMT alors que le géant des barres chocolatées Mars - un groupe familial non coté - a annoncé le rachat de ce concurrent pour presque 36 milliards de dollars.

Le groupe offre aux actionnaires de Kellanova 83,50 dollars par action, payés en numéraire, soit une prime d'environ 44% sur le cours moyen des trente derniers jours et de 33% sur celui de l'année écoulée, à la date du 2 août. Soit avant que le Wall Street Journal n'ait évoqué ce projet de rachat le 5 août.

Le chiffre d'affaires annuel de Kellanova, qui compte environ 23.000 employés, dépasse les 13 milliards de dollars.

Le secteur agroalimentaire était recherché à l'instar de Campbell Soup (+1,22%) ou General Mills (+1,61%).

Après les bouleversements à sa tête annoncés mardi, la chaîne de cafés Starbucks rendait un peu (-3,56%) l'énorme gain engrangé la veille au cours de la plus forte séance de son histoire (+24,50%).

L'actuel PDG Laxman Narasimhan, arrivé en mars 2023 pour remplacer le dirigeant historique de la chaîne de cafés Howard Schultz, va quitter le groupe pour être remplacer dès le mois prochain par Brian Niccol, le patron de la chaîne de restauration rapide mexicaine Chipotle. Après une séance de déprime (-7,50%) mardi, le titre Chipotle se stabilisait (+0,36%).

Dans le secteur technologique, Alphabet, la maison mère de Google, chutait de 3,52% alors que, selon des informations de presse, le Département américain de la Justice considèrerait l'option de démanteler le leader des moteurs de recherche, après qu'un juge de Washington a statué début aout que Google agissait comme un monopole.

L'ouverture de Wall Street était prévue en demi-teinte mercredi après que les données aient montré que l'inflation se modérait comme prévu, renforçant les paris selon lesquels la Réserve fédérale américaine était sur la bonne voie pour commencer son cycle d'assouplissement de la politique monétaire le mois prochain.

À 9:46 ET, le Dow e-minis (1YMc1) était en hausse de 0,10% à 39 930. Le S&P 500 e-minis était en baisse de 0,03% à 5 457,5, tandis que le Nasdaq 100 e-minis était en baisse de 0,15% à 19 076.

Les trois premiers gains en pourcentage du NYSE (.PRPG.NQ):

**Victoria'sSecret , en hausse de 16,7%

** Medifast , en hausse de 10,0%

** Enviva , en hausse de 9,5%

Les trois premiers perdants en pourcentage du NYSE (.PRPL.NQ):

** Ouster , en baisse de 17,2%

** BrinkerInternational , en baisse de 13,2%

** EmeraldHolding , en baisse de 10,7%

Les trois plus fortes hausses du Nasdaq (.PRPG.O):

** Avalon Globocare , + 218,5 %

** Safe & Green Development , + 78,8 %

** Digital Ally , + 65,9 %

Les trois premiers perdants du Nasdaq (.PRPL.O):

** TC BioPharm , en baisse de 42,5%

** Kellanova : en hausse de 7,4%

BUZZ - Le fabricant de Snickers Mars s'apprête à racheter la société dans le cadre d'un méga accord de 36 milliards de dollars

** Alphabet Inc : baisse de 1,1%

BUZZ - Baisse; un rapport indique que les Etats-Unis vont démanteler Google pour violation de la loi concurrence

** Southwest Airlines Co : +0,3%

BUZZ - Hausse; Elliott commence à se battre dans la salle du conseil

** Cardinal Health Inc : +6,3%

BUZZ - Hausse des prévisions pour l'année fiscale 2025

** Sphere Entertainment Co : +1,4%

BUZZ - Hausse suite à la publication de résultats supérieurs à ceux du 4ème trimestre

** Hawaiian Holdings Inc : +5,6%

BUZZ - Les actions montent en flèche suite à la prolongation du délai de révision de l'accord avec Alaska Air

** Verrica Pharmaceuticals Inc : +1,9%

BUZZ - Hausse des résultats préliminaires du traitement du cancer de la peau et des résultats du 2ème trimestre

** Acelyrin Inc : baisse de 9,7 %

BUZZ - Chute après que H.C. Wainwright ait réduit la valeur de l'action à 'neutre'

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1330 GMT mercredi:

** Le géant familial de la confiserie Mars achète le fabricant de Cheez-It Kellanova dans une transaction de près de 36 milliards de dollars, réunissant certaines des plus grandes marques de consommation, de M&M's et Snickers à Pringles et Pop-Tarts, dans l'une des plus grandes transactions de l'industrie.

** Le mineur indien Vedanta Ltd vendra une participation de 3,3 % d'une valeur de plus de 950 millions de dollars dans son unité Hindustan Zinc , plus importante que la participation de 2,6 % qu'il prévoyait initialement de céder.

** Performance Food Group Company a déclaré qu'elle allait acquérir le distributeur privé de services alimentaires Cheney Bros pour 2,1 milliards de dollars en espèces, renforçant ainsi sa présence dans le sud-est des États-Unis.

** La société solaire Tongwei prévoit d'acheter une participation majoritaire dans son concurrent Runergy pour environ 5 milliards de yuans (697,78 millions de dollars), ce qui permettrait à la société chinoise de renforcer sa présence aux Etats-Unis.

** L'UBS a accepté mardi de vendre l'activité de services hypothécaires de Credit Suisse aux Etats-Unis, a déclaré Todd Tuckner, directeur financier de l'UBS, sans donner le nom de l'acquéreur.

** La société de paris Flutter Entertainment est en pourparlers pour acheter Snaitech, l'une des plus grandes sociétés de jeux d'Italie, à la société britannique Playtech dans le cadre d'une transaction qui pourrait valoir 2 milliards de livres (2,57 milliards de dollars), a rapporté Sky News.

** Rheinmetall va racheter le fournisseur américain de véhicules militaires Loc Performance dans le cadre d'une transaction de 950 millions de dollars, a déclaré le groupe de défense allemand, dans le but d'améliorer ses chances d'obtenir des commandes de plusieurs milliards de dollars.

** Le fabricant d'implants dentaires Straumann a annoncé la vente de son activité d'alignement DrSmile et a revu à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année, après que son bénéfice d'exploitation semestriel ait dépassé les attentes.

** Thyssenkrupp continue de mener de bonnes discussions avec la société de capital-investissement Carlyle et le banque public allemand KfW [RIC:RIC:KFW.UL] au sujet de la vente d'une participation majoritaire dans sa division navires de guerre, a déclaré le directeur financier Jens Schulte à des journalistes.

** L'assureur américain Allstate a vendu son activité de prestations volontaires pour les employeurs à StanCorp Financial Group pour un montant de 2 milliards de dollars en espèces, a annoncé Allstate mardi.

** Intel , qui supprime des milliers d'emplois alors qu'il lutte pour rester pertinent dans l'industrie des puces, a vendu sa participation de 1,18 million d'actions dans la société britannique de puces Arm Holdings au cours du deuxième trimestre, a-t-on appris mardi auprès d'un organisme de réglementation.

** Reliance et Walt Disney ont proposé de vendre certaines chaînes pour obtenir plus rapidement l'approbation concurrence de leur fusion de 8,5 milliards de dollars d'actifs médiatiques en Inde, mais résistent aux changements des droits de diffusion de cricket qu'ils détiennent, ont déclaré deux sources familières avec le sujet.

** Le mineur de bitcoins Riot Platforms a déclaré mardi qu'il avait augmenté sa participation dans son rival Bitfarms à 18,9%.

** Le Japonais Meiji Yasuda Life Insurance va acquérir American Heritage Life Insurance, une unité de la compagnie d'assurance américaine Allstate , pour environ 2 milliards de dollars, a rapporté le Nikkei.

La Bourse de New York progresse à l'ouverture mercredi, après les derniers chiffres d'inflation qui encouragent les investisseurs à parier sur une baisse des taux en septembre - qui pourrait toutefois être plus faible qu'espéré.

Dans les premiers échanges, l'indice Dow Jones gagne 9,75 points, soit 0,02% à 39.772,01 points et le Standard & Poor's 500 , plus large, progresse de 0,20% à 5.445,05 points.

Le Nasdaq Composite prend 0,31% soit 54,40 points, à 17.240,744.

L'inflation CPI aux Etats-Unis a progressé de 0,2% sur un mois en juillet, comme attendu par le consensus.

Si ce chiffre sans surprise incite les investisseurs à parier sur une baisse des taux de la Fed en septembre, il éloigne également la perspective d'une baisse importante de 50 points de base.

Les marchés jugeaient à peu près égale la probabilité d'une baisse des taux de 25 et 50 points de base en septembre, après un rapport mensuel sur l'emploi médiocre.

Les marchés monétaires estiment désormais probable à 60% une baisse de 25 points de base. (FEDWATCH)

"La stabilité des chiffres de l'inflation incite les observateurs du marché à se demander si les données actuelles justifient un ajustement agressif de la politique monétaire, en particulier une baisse des taux de 50 points de base en septembre", résume Florian Ielpo, responsable de la recherche macro chez Lombard Odier IM.

Aux valeurs, Kellanova gagne 7,4%, Mars ayant annoncé le rachat du groupe pour près de 36 milliards de dollars.

Le département américain de la Justice réfléchit à plusieurs options, dont le démantèlement de Google, après qu'un juge a statué que le groupe monopolisait illégalement le marché de la recherche en ligne, a rapporté mardi Bloomberg News. Alphabet perd 0,7%.

* Pour les valeurs à suivre, cliquez sur

Le géant de la confiserie Mars a annoncé mercredi le rachat de Kellanova (ex-Kellogg) pour près de 36 milliards de dollars (32,66 milliards d'euros), ce qui représente la plus grosse transaction dans le secteur de l'alimentation transformée.

Dans le cadre de cet accord, Mars, qui fabrique notamment les M&M's et Snickers, déboursera 83,50 dollars par action pour Kellanova, soit une prime d'environ 33% par rapport au cours de clôture du 2 août, avant que Reuters ne rapporte pour la première fois que Mars étudiait une acquisition potentielle de Kellanova.

L'action de Kellanova a augmenté d'environ 8% pour atteindre 80,45 dollars dans les échanges hors-séance. Sur la base des capitaux propres, le groupe est évalué à 28,58 milliards de dollars, selon un calcul de Reuters.

L'accord intervient alors que la croissance des ventes des entreprises agroalimentaires américaines, dont Kraft Heinz , Mondelez et Hershey , a ralenti en raison de l'inflation.

Cette acquisition éclipse celle de Wrigley par Mars en 2008, pour 23 milliards de dollars, et permettrait de réunir sous un même toit des marques de consommation populaires, notamment les chocolats Twix, Bounty et Milky Way de Mars, ainsi que le portefeuille de biscuits de Kellanova, composé des Pop-Tarts, Rice Krispies Treats et des gaufres glacées Eggo.

Selon des experts juridiques interrogés par Reuters, l'acquisition ne devrait pas se heurter à trop d'obstacles concurrentiels en raison du chevauchement limité entre les offres des deux sociétés.

Kellanova fera partie de Mars Snacking, dirigé par Andrew Clarke et basé à Chicago, après la finalisation de l'opération au cours du premier semestre 2025, ont déclaré les entreprises.

Le groupe, qui s'est scindé de WK Kellogg en octobre dernier, est spécialisé dans les snacks salés et vend des céréales en dehors de l'Amérique du Nord.

Kellanova a enregistré des ventes nettes de plus de 13 milliards de dollars en 2023.

Le Wall Street Journal avait rapporté les termes de l'accord mardi.

Wall Street est attendue hésitante mercredi à l'ouverture tandis que l'Europe avance à mi-séance, les investisseurs se positionnant pour la publication de l'inflation CPI aux Etats-Unis, un indicateur clé.

Les futures sur indices new-yorkais suggèrent une ouverture de Wall Street sans direction, le Dow Jones , le Standard & Poor's 500 et le Nasdaq s'affichant stables.

À Paris, le CAC 40 se hisse de 0,34% à 7.300,83 points vers 10h15 GMT. Le Dax à Francfort se renforce de 0,35%, tandis que le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100 progresse de 0,47%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) prend 0,22%, l'EuroStoxx 50 0,32% et le Stoxx 600 0,19%.

La publication de l'inflation CPI pour juillet, à 12h30 GMT, incite les marchés à la prudence.

Alors que certains observateurs s'inquiètent de la lenteur de la Réserve fédérale à assouplir sa politique monétaire, un chiffre en ligne avec les attentes rassurerait les opérateurs sur la trajectoire de l'économie américaine et des taux.

La très grande majorité des économistes interrogés par Reuters s'attendent à une hausse de 0,2% de l'indicateur CPI sur un mois.

"Les deux dernières lectures de l'indicateur ont été incertaines, et un chiffre en ligne avec les attentes rassurerait sur la prédictibilité de l'inflation", expliquent les stratégistes d'ING.

Le risque demeure néanmoins que l'indicateur ne surprenne à la hausse.

"Cela serait l'issue la plus inquiétante, car la Fed se retrouverait dans une situation compliquée. Une inflation élevée alors que l'économie ralentit pourrait déclencher un nouveau mouvement d'aversion pour le risque et une fuite vers les actifs sûrs", ajoutent les stratégistes qui estiment néanmoins que, dans ce contexte, les titres souverains ne profiteraient probablement pas de ce mouvement de fuite vers la sécurité.

Signe que la politique monétaire américaine demeure au cœur des préoccupations des investisseurs, les marchés ont salué mardi la baisse des prix à la production outre-Atlantique.

Les indicateurs américains attendus jeudi devraient également inciter à la prudence: les nouvelles inscriptions au chômage seront notamment essentielles aux observateurs, après un rapport sur l'emploi au mois de juillet bien plus médiocre qu'attendu par les marchés, et qui a fait craindre que l'économie américaine ne se dirige vers une récession.

En zone euro, les investisseurs digèrent les prix à la production ainsi que les indicateurs européens publiés mercredi, qui montrent que le PIB a crû de 0,6% sur un an au deuxième trimestre mais que la production industrielle a chuté de manière inattendue en juin.

LES VALEURS A SUIVRE A WALL STREET

Le département américain de la Justice réfléchit à plusieurs options, dont le démantèlement de Google, détenu par Alphabet , après qu'un juge a statué que le groupe monopolisait illégalement le marché de la recherche en ligne, a rapporté mardi Bloomberg News.

Mars est sur le point de conclure un accord pour acquérir Kellanova pour près de 30 milliards de dollars, a déclaré mardi à Reuters une source au fait du dossier.

LES VALEURS A SUIVRE EN EUROPE

UBS prend 3% après avoir fait état mercredi d'un bénéfice net au deuxième trimestre bien au-dessus des attentes.

Thyssenkrupp a affiché une perte nette au troisième trimestre en raison de coûts plus élevés que prévu dans ses activités autour des technologies d'usines, et recule de 3,3%.

Hapag-Lloyd a vu son bénéfice net plonger de 75% au premier semestre et chute de 3,8%.

Carlsberg a relevé mardi ses perspectives annuelles de croissance organique mais a fait état d'un chiffre d'affaires moins bon que prévu au deuxième trimestre, ce qui fait ployer le titre de 4,4%.

TUI prend 2,2% après avoir enregistré mercredi une hausse plus importante que prévu de son bénéfice d'exploitation au troisième trimestre.

JDE Peets gagne 1,5% sur un relèvement de recommandation de Jefferies.

TAUX

Les rendements varient peu, les investisseurs se positionnant pour la publication à 12h30 GMT de l'inflation américaine.

Le rendement du dix ans allemand (DE10YT=RR) se renforce de 2,3 points de base (pb) à 2,204%, celui du taux à deux ans (DE2YT=RR) se hisse de 2,2 pb à 2,36%.

Le rendement du Treasury à dix ans est inchangé à 3,8447%, tandis que le rendement du titre à deux ans (US2YT=RR) est stable à 3,9392%.

CHANGES

Le dollar se replie face à l'euro après les dernières données des prix à la production, qui font espérer une baisse des taux de la Fed plus importante qu'attendu précédemment.

Le dollar recule de 0,11% face à un panier de devises de référence , l'euro se hisse de 0,25% à 1,102 dollar, et la livre sterling perd 0,12% à 1,2842 dollar.

PETROLE

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la publication des chiffres de l'American Petroleum Institute, qui montrent un recul de 5,2 millions de barils des stocks de brut aux États-Unis, soutiennent le baril.

Le Brent progresse de 0,37% à 80,99 dollars le baril, le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) se renchérit de 0,31% à 78,59 dollars.

PRINCIPAL INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 14 AOÛT :