HSG rót trăm tỷ cho công ty con mảng tôn mạ, kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách mới

MỚI

Update về Hoa Sen (HSG)

Tình hình thị trường và lý do gia hạn Đại hội cổ đông

Ngành thép đang đối mặt diễn biến phức tạp và khó lường.

Hoa Sen gia hạn tổ chức Đại hội đồng cổ đông niên độ 2024-2025 để:

Chuẩn bị kỹ lưỡng, đánh giá các kịch bản.

Đảm bảo chất lượng kế hoạch kinh doanh và định hướng chiến lược.

Hoạt động đầu tư và sản xuất

Góp thêm 320 tỷ đồng vào Công ty TNHH MTV Hoa Sen Phú Mỹ, nâng vốn điều lệ từ 380 tỷ lên 700 tỷ đồng.

Mục tiêu: mở rộng sản xuất và phục vụ hoạt động kinh doanh.

Nhà máy Ống kẽm nhúng nóng công suất 85.000 tấn/năm đạt tiêu chuẩn Mỹ, đi vào hoạt động từ năm 2019.

Kết quả kinh doanh niên độ 2023-2024

Doanh thu quý IV: 10.108,7 tỷ đồng, tăng 24,7% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế lỗ 185,89 tỷ đồng (cùng kỳ lãi 438,39 tỷ đồng).

Biên lợi nhuận gộp giảm từ 13,2% xuống 8,4%.

Lũy kế cả năm:

Doanh thu: 39.271,89 tỷ đồng, tăng 24,1% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế: 510,12 tỷ đồng, tăng 15,97 lần so với cùng kỳ.

Kế hoạch kinh doanh và kết quả đạt được

Kế hoạch năm tài chính 2023-2024:

Kịch bản 1: Lợi nhuận sau thuế 400 tỷ đồng.

Kịch bản 2: Lợi nhuận sau thuế 500 tỷ đồng.

Kết quả thực hiện:

Hoàn thành 127,5% kế hoạch lãi 400 tỷ đồng.

Hoàn thành 102% kế hoạch lãi 500 tỷ đồng.

MỚI

Hoa Sen Group muốn lùi lịch tổ chức ĐHĐCĐ, rót thêm vốn vào công ty con

Hoa Sen Group vừa công bố nghị quyết HĐQT về việc gia hạn thời gian tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm tài chính 2024-2025.

CTCP Tập đoàn Hoa Sen (MCK: HSG, sàn HoSE) mới đây đã công bố Nghị quyết số 51/NQ/HĐQT/2024 của HĐQT về việc gia hạn thời gian tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm tài chính 2024-2025.

Thời gian chính thức tổ chức đại hội sẽ được HĐQT quyết định và thực hiện công bố theo quy định.

Lý do gia hạn là vì trước bối cảnh tình hình kinh tế, ngành thép đang diễn biến phức tạp và khó lường, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh; việc tổ chức ĐHĐCĐ đòi hỏi phải có sự chuẩn bị kỹ lưỡng để đảm bảo chất lượng và hiệu quả.

HĐQT Hoa Sen Group cần phải có đủ thời gian để đánh giá, dự liệu các kịch bản có thể xảy ra, xây dựng kế hoạch kinh doanh niên độ tài chính 2024-2025 và định hướng, chiến lược phù hợp sát với tình hình thực tế khách quan.

Trong một diễn biến khác, HĐQT Hoa Sen Group cũng đã thông qua Nghị quyết số 52/NQ/HĐQT/2024 về việc tăng vốn điều lệ Công ty TNHH MTV Hoa Sen Phú Mỹ.

Cụ thể, Hoa Sen Group thông qua chue trương góp thêm 320 tỷ đồng vào Hoa Sen Phú Mỹ để nâng vốn điều lệ từ 380 tỷ đồng lên 700 tỷ đồng.

Mục đích góp vốn để bổ sung nguồn vốn cho việc mở rộng sản xuất và phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

Được biết, Hoa Sen Phú Mỹ là công ty con do Hoa Sen sở hữu 100% vốn điều lệ; đảm nhận vai trò sản xuất - cung ứng dòng sản phẩm ống kẽm nhúng nóng thương hiệu Hoa Sen. Năm 2019, nhà máy ống kẽm nhúng nóng Hoa Sen Phú Mỹ với công suất 85.000 tấn/năm đi vào hoạt động.

Về tình hình kinh doanh, theo báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2023 - 2024 (bắt đầu từ 1/10/2023 đến 30/9/2024); công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 10.109 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu tài chính gần 130 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.

Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính tăng 59% lên mức 98 tỷ đồng, chi phí bán hàng tăng tăng 65% lên mức 909 tỷ đồng, chi phí quản lý cũng tăng tới 98% lên mức 149 tỷ đồng.

Khấu trừ các khoản thuế phí, Hoa Sen Group báo lỗ sau thuế quý IV niên độ tài chính 2023-2024 186 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ niên độ trước báo lãi 438 tỷ đồng.

Lũy kế cả niên độ tài chính 2023 - 2024, doanh thu thuần của tập đoàn đạt 39.272 tỷ đồng, tăng 24%, lợi nhuận sau thuế ở mức 510 tỷ đồng, gấp 17 lần.

Tính đến ngày 30/9/2024, tổng tài sản của Hoa Sen đạt 19.561,5 tỷ đồng, tăng hơn 2.000 tỷ so với đầu niên độ. Trong đó, hàng tồn kho ở mức hơn 10.000 tỷ đồng, các khoản phải thu ngắn hạn đạt 2.986 tỷ đồng, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 25% đạt gần 664 tỷ đồng, chủ yếu do tăng phần máy móc thiết bị chờ lắp đặt và dự án Hoa Sen Phú Mỹ...

Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối niên độ tài chính 2023 - 2024 ở mức hơn 8.600 tỷ đồng, tăng hơn 2.000 tỷ đồng so với đầu niên độ.

MỚI

VN-Index sắp "sập": Cầm hàng xem gấp?

Thị trường chứng khoán Việt Nam chìm trong sắc đỏ khi chịu áp lực kép từ nhóm ngân hàng và chứng khoán. Đà bán tháo đột ngột xuất hiện từ giữa phiên chiều đã đẩy VN-Index xuống mức thấp nhất trong 3 tháng qua.

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index để mất 14.15 điểm (tương đương 1.14%) xuống 1,231.89 điểm - thấp nhất kể từ ngày 16/8/2024. Diễn biến tương tự cũng xảy ra trên sàn Hà Nội khi chỉ số HNX sụt hơn 1% về mức 223.82 điểm.

Điều đáng chú ý là thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp với tổng giá trị giao dịch đạt gần 18,400 tỷ đồng trên cả ba sàn, cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa vội vàng "bắt đáy" dù thị trường đã giảm sâu.

Áp lực lớn đến từ diễn biến tỷ giá khi Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá trung tâm lên mức 24,288 đồng/USD - cao nhất trong lịch sử trong ngày gần nhất.

Trong phiên này, nhóm cổ phiếu ngân hàng tác động mạnh nhất tới chỉ số và có tới 6 đại diện trong top 10 cổ phiếu ảnh hưởng tiêu cực đến VN-Index, bao gồm CTG, BID, VCB, VPB, TCB và MBB.

"Vua thép" HPG cũng góp phần vào đà giảm khi lao dốc gần 3%, khiến VN-Index mất thêm hơn 1 điểm. Các cổ phiếu chứng khoán cũng lao dốc, với SSI giảm gần 3%, VCI giảm gần 5%, trong khi MBS và HCM đều để mất hơn 3%.

Ở chiều ngược lại, BCM, HVN và HAG là 3 cổ phiếu tác động tích cực nhất tới VN-Index.

Diễn biến đáng quan ngại là khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng trong hơn 12 phiên liên tiếp, với giá trị bán ròng hơn 760 tỷ đồng trong phiên này. Nhìn xa hơn, nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu "xả mạnh" cổ phiếu Việt kể từ đầu tháng 10/2024.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/11

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 12/11.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HSG

Theo Công ty Chứng khoán DSC, kết thúc niên độ tài chính của công ty (1/10/2023 - 30/9/2024), CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt hoàn thành 109% và 102% kế hoạch năm (theo kịch bản cao). Tính riêng KQKD quý 4 của NĐTC năm 2024, HSG bắt đầu ghi nhận nhiều tín hiệu chậm lại dưới sức ép của giá hàng hóa điều chỉnh giảm.

Đối với năm 2025, DSC đưa ra mức tăng trưởng doanh thu 5% so với cùng kỳ năm trước và LNST 29% so với cùng kỳ năm trước với kỳ vọng diễn biến giá thép bật tăng trở lại, sức cầu nội địa duy trì ổn định. Rủi ro chính thức áp thuế chống bán phá giá (CBPG) với sản phẩm thép cán nóng nhập khẩu là chủ đề cần bám sát, tác động làm giảm biên lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh cốt lõi. Từ đó, DSC hạ khuyến nghị vùng giá mua an toàn năm 2025 tại 19.000 - 20.000 đồng/cổ phiếu, tương đương P/B hiện tại là 1,1 lần, và giữ nguyên mức định giá so với kỳ báo cáo trước là 23.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DXS

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan đối với CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (DXS) nhưng giảm 7% giá mục tiêu xuống còn 6.600 đồng/cổ phiếu. Mức giảm đối với giá mục tiêu này chủ yếu là do chúng tôi hạ 15% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-2028, được bù đắp một phần bởi việc chúng tôi tăng P/E mục tiêu từ mức 11,6 lần lên 12,3 lần và cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

VCSC lần lượt giảm 16%, 19%, 19%, 15% và 11% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cho các năm trong giai đoạn 2024-28, chủ yếu do biên lợi nhuận dự kiến sẽ ở mức thấp hơn so với dự báo trước đây trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/11

VCSC dự báo DXS sẽ ghi nhận mức LNST sau lợi ích CĐTS là 147 tỷ đồng vào năm 2024, so khoản lỗ ròng 168 tỷ đồng vào năm 2023 (do lượng giao dịch bất động sản thấp và khoản lỗ bất thường từ công ty liên kết Đất Xanh Miền Nam), và sẽ lần lượt tăng 93%/51% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2025/2026. Sự cải thiện này chủ yếu được thúc đẩy bởi đà phục hồi của doanh thu và biên lợi nhuận của mảng môi giới BĐS, nhờ vào vị thế dẫn đầu thị trường của DXS (chiếm khoảng 30% tổng thị phần tính đến quý 3/2024).

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DXG

VCSC tăng 12% giá mục tiêu lên 19.000 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị cho Tập đoàn Đất Xanh (DXG) từ phù hợp thị trường lên khả quan.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC phản ánh mức tăng 39% trong định giá của chúng tôi cho dự án Gem Riverside (GR; tại TP.HCM) do giả định giá bán ròng trung bình cao hơn và số lượng căn hộ còn có thể bán tăng sau khi dự án này nhận được giấy phép xây dựng và chấm dứt các hợp đồng mua bán trong giai đoạn 2018-2019, và VCSC cập nhật giá mục tiêu từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025, bị ảnh hưởng một phần bởi định giá thấp hơn cho mảng môi giới.

VCSC giảm 37%/27%/17% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/25/26, chủ yếu do lượng bàn giao tại Gem Sky World (GSW) dự kiến thấp hơn vì doanh số bán hàng trong 9 tháng đầu năm 2024 không đạt kỳ vọng của chúng tôi, cũng như lợi nhuận từ mảng môi giới dự kiến thấp hơn so với dự báo trước đây.

MỚI

Tập đoàn Hoa Sen (HSG) vẫn sáng cửa xuất khẩu sang Mỹ và EU

Kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hoa Sen kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong thời gian tới khi nhu cầu tôn mạ trên thị trường nội địa lẫn xuất khẩu gia tăng.

Mặc dù Mỹ và EU đang tăng cường các biện pháp phòng vệ thương mại nhằm vào mặt hàng thép nhập khẩu, hoạt động xuất khẩu của Tập đoàn Hoa Sen (mã cổ phiếu HSG) dự kiến sẽ chưa bị ảnh hưởng.

Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Vietcombank, giá thép có khả năng rất cao đã tạo đáy và bắt đầu đi vào chu kỳ tăng giá trở lại trong vài năm tới nhờ vào các chính sách kích thích thị trường bất động sản mạnh mẽ được Chính phủ Trung Quốc phát động kể từ quý 3/2024.

Về phía nguồn cung, Chính phủ Trung Quốc đã hoãn phê duyệt các dự án thép sử dụng than mới từ năm 2024 để bảo vệ môi trường và hạn chế nguồn cung mới. Hơn nữa, các tỉnh sản xuất thép chính của nước này như Hà Bắc và Giang Tô đã cắt giảm 20% - 30% sản lượng do lợi nhuận gộp xuống đáy 5 năm.

Tại thị trường Việt Nam, đà phục hồi của nhu cầu sử dụng thép đang dần được củng cố. Theo hãng nghiên cứu thị trường bất động sản CBRE, tổng cung căn hộ chung cư tại Hà Nội và TP.Hồ Chí Minh trong năm nay dự kiến đạt 12.000 căn, tăng 40% so với năm 2023. Ước tính số căn hộ mới ra mắt trong năm 2025 tại Hà Nội sẽ tiếp tục tăng thêm 2% và tại TP.Hồ Chí Minh tăng thêm 90% so với năm 2024.

Hơn nữa, dòng vốn FDI đổ về Việt Nam dự kiến sẽ tăng lên khi căng thẳng thương mại giữa Mỹ và EU với Trung Quốc tăng lên, nhiều nhà sản xuất lớn đẩy nhanh kế hoạch chuyển chuỗi cung ứng về Việt Nam. Xu hướng này sẽ mở rộng hoạt động xây dựng, sản xuất, kéo theo đó là nhu cầu sử dụng thép và các sản phẩm từ thép.

Chênh lệch giữa giá tôn mạ trên thị trường Việt Nam với giá HRC Trung Quốc.

Đây được xem là những điều kiện cần thiết để các doanh nghiệp tôn mạ như Tập đoàn Hoa Sen (mã cổ phiếu HSG) có thể kinh doanh ăn chênh lệch giá bán một cách bền vững, gia tăng tích trữ nguyên vật liệu đầu vào mà không lo có những đợt giảm giá mạnh như giai đoạn trước đó.

Chứng khoán Vietcombank cũng lưu ý, mặc dù mức chênh lệch lợi nhuận xuất khẩu của các doanh nghiệp thép Việt Nam tới EU và Mỹ đã giảm trong quý 3/2024 nhưng đã có dấu hiệu tạo đáy. Mức chênh lệch này dự kiến sẽ hồi phục tốt trong thời gian tới khi giá thép xuất khẩu vào Mỹ, EU có xu hướng tăng trở lại theo xu hướng của giá thép Trung Quốc.

Nguyên nhân do nhu cầu sử dụng thép tăng lên tại thị trường nội địa sẽ làm giảm nhu cầu xuất khẩu của các doanh nghiệp thép Trung Quốc, từ đó làm giảm áp lực cạnh tranh về giá bán trên thị trường quốc tế. Điều này sẽ hỗ trợ hoạt động xuất khẩu của Tập đoàn Hoa Sen sang Mỹ và EU - hai thị trường trọng điểm.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen từ đầu năm 2024 đến nay.

Đáng chú ý, mặc dù Mỹ và EU đang có xu hướng tăng cường các biện pháp phòng vệ thương mại đối với sản phẩm thép, song mới chỉ tập trung vào bán thành phẩm từ thép cuộn cán nóng (HRC) chứ chưa phải sản phẩm tôn mạ. Do đó, Chứng khoán Vietcombank nhận định Tập đoàn Hoa Sen chưa chịu tác động trực tiếp từ các biện pháp phòng vệ tại các thị trường xuất khẩu chính.

Bên cạnh đó, tập đoàn tôn mạ này đang có xu hướng tăng dần tỷ trọng doanh thu nội địa nhằm tận dụng lợi ích từ việc Bộ Công Thương vừa gia hạn biện pháp chống bán phá giá đối với tôn mạ nhập khẩu có xuất xứ từ Trung Quốc và Hàn Quốc thêm 05 năm (đến tháng 10/2029) với thuế suất dao động từ 4,95% - 34,27%. Chiến lược này sẽ giúp Tập đoàn Hoa Sen giảm bớt rủi ro phụ thuộc vào các thị trường xuất khẩu.

Nhìn vào lịch sử quá khứ, năm 2016 là đỉnh điểm nhập khẩu tôn mạ của Việt Nam với tổng sản lượng nhập khẩu lên tới gần 2 triệu tấn/năm (tương đương 100% tiêu thụ tôn mạ nội địa). Sau khi chính sách chống bán phá giá được Bộ Công Thương áp dụng thành công, tổng sản lượng nhập khẩu tôn mạ vào Việt Nam tới năm 2022 giảm mạnh chỉ còn khoảng 600.000 tấn.

Đối với riêng Tập đoàn Hoa Sen trong giai đoạn này, sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa tăng khoảng 22% sau 2 năm. Vì vậy, Chứng khoán Vietcombank cho rằng tiêu thụ tôn mạ nội địa của Tập đoàn Hoa Sen sẽ khởi sắc trong những năm tới, đặc biệt trong bối cảnh tập đoàn này chiếm thị phần lớn nhất về phân phối nội địa với hơn 400 đại lý phân phối truyền thống và 110 cửa hàng Hoasen Home.